1、1第三部分第三部分 資產與費用的計量、報告與質量資產與費用的計量、報告與質量2主要內容一、資產與費用的計量與報告一、資產與費用的計量與報告二、資產質量的報告與分析二、資產質量的報告與分析三、資產運用效率的分析三、資產運用效率的分析3一、資產與費用的計量與報告一、資產與費用的計量與報告1 1、資產和費用的定義、資產和費用的定義2 2、資產計量原則、資產計量原則3 3、資產記錄、報告面臨的挑戰、資產記錄、報告面臨的挑戰4 4、費用確認與報告面臨的挑戰、費用確認與報告面臨的挑戰41 1、資產和費用的定義、資產和費用的定義1985年，美國財務會計準則委員會(FASB)提出了“未來利益說”：“資產是資產

2、是可能的可能的未來未來經濟利益，它是特定個體從已經發生的交易經濟利益，它是特定個體從已經發生的交易或事項所取得或加以控制的或事項所取得或加以控制的” ，并認為，“未來經濟利益”是“包括這樣一個能力，單獨地或同其他資產結合在一起，能對未來現金凈流入做出貢獻”。5l 1993年國際會計準則委員會(IASC)在其財務會計概念結構財務報表的編輯和列報的框架中對資產的定義：“資產資產是企業因過去的交易或事項而是企業因過去的交易或事項而控制控制的資的資源，這種資源源，這種資源可以可以為企業帶來未來的經為企業帶來未來的經濟利益濟利益”。6l較之于FASB對資產所下的定義，IASC的定義突出了突出了資產能為企

3、業帶來未來經濟利益的本質，又強調了強調了企業能夠擁有這種利益是因為控制了某種資源的結果，更于理解和操作；IASC的定義中也沒有出現“可能的”字眼，而是把未來利益的流入(或流出)企業的可能性大小作為對資產和負債是否要進行確認的首要標準；IASC的資產定義強調了資產的可控制性，故而更符合實質重于形式這一原則的要求。7l2000年年6月21日國務院發布、2001年1月1日執行的企業財務報告條例中對資產的定義：“資產是指資產是指過去交易、事項形成過去交易、事項形成并由企業并由企業擁擁有或控制有或控制的資源，該資源預期會給企業的資源，該資源預期會給企業帶來帶來經濟利益經濟利益”。2006年年準則“資產是

4、指企業過去的交易或者事項形成的、由企業擁有或者控制的、預期會給企業帶來經濟利益的資源。l1993年年7月1日實行的企業會計準則中對資產的定義：“企業擁有或控制的能以貨幣計量的經濟資源，包括各種財產、債權和其他權利”8關于費用關于費用(Expense)l經濟學中沒有專門針對費用的研究，將費用和成本(Cost)作為等同的概念。l費用是會計學中的概念，與期間相連，與收入相對。l會計中成本的概念是與一定的目的相關而不是與一定時期內的收益相關。l美國會計學會名詞委員會在成本歸屬理論(Cost Attach Theory)中提及已耗成本(Expired Cost)概念，并將已耗的歷史成本定已耗的歷史成本定

5、義為費用義為費用，而未耗的歷史成本則定義為資產未耗的歷史成本則定義為資產。9l在理論上，費用大體分為三類：第一類第一類是與營業收入有直接因果關系的銷貨成本，通過與收入配比計入費用；第二類第二類是與營業收入有間接因果關系的銷售費用和管理費用，在資源被耗用的期間計入費用；第三類第三類是與特定的營業收入不存在任何直接關系的其他費用，如減值準備、慈善性捐款等，減值準備是根據穩健性原則計入費用。l教材P384葛家澍先生觀點10費用的界定費用的界定l 1985年年，美國財務會計準則委員會（FASBFASB）認為：“費用是一個主體在一個會計期間內因交付或生產商品，提供勞務或其它構成該主體持續且主要的核心的經

6、營活動而產生的資產的流出、耗用或負債的產生。”l 美國對費用的定義經歷從收入費用法到資產負債法的轉變，并期望按資產負債法定義的費用付諸實施。這與全面收益的實施是一致的。11l國際會計準則委員會(IASC)在關于編制和呈報財務報表的結構文件中認為：“費用是指會計期間經濟利益的減少經濟利益的減少，其形式表現為有資產流出、資產遞耗或是發生負債而引起業主權益的減少，但不包括與所有者分配有關的類似事項。”lIASC界定的費用更寬泛，沒有將損失作為一個單獨的會計要素。凡是導致企業經濟利益減少的交易或事項，無論是來自于經營活動還是非經營活動，均被列作費用。12l我國企業會計準則規定：費用費用是指企業為銷售商

7、品、提供勞務等日常活動日常活動所發生的經濟利益的流出；成本成本則是指企業為生產產品、提供勞務而發生的各種耗費。l收入是指企業在日常活動中形成的、會導致所有者權益增加的、與所有者投入資本無關的經濟利益的總流入。l費用是指企業在日常活動中發生的、會導致所有者權益減少的、與向所有者分配利潤無關的經濟利益的總流出。l利潤金額取決于收入和費用、直接計入當期利潤的利得和損失金額的計量。132 2、資產計量原則、資產計量原則歷史成本歷史成本可驗證性重置成本重置成本可變現凈值可變現凈值現值現值公允價值公允價值相關性相關性 企業在對會計要素進行計量時，一般應企業在對會計要素進行計量時，一般應當采用歷史成本，采用

8、重置成本、可變現凈當采用歷史成本，采用重置成本、可變現凈值、現值、公允價值計量的，應當保證所確值、現值、公允價值計量的，應當保證所確定的會計要素金額能夠取得并可靠計量。定的會計要素金額能夠取得并可靠計量。資產計量143、資產記錄、報告面臨的挑戰 面臨的挑戰面臨的挑戰資產記錄與報告資產記錄與報告資源的資源的所有權所有權不確定不確定-人力資源、人力資源、租賃資產租賃資產 經濟利益的不確定（經濟利益的不確定（計量計量）-商譽、商譽、品牌品牌未來經濟利益的變動未來經濟利益的變動-是穩健還是是穩健還是公允公允15穩健主義（Conservatism)與“洗大澡”l與資產計量屬性相關的另一個概念稱為穩健主義

9、（謹慎性與資產計量屬性相關的另一個概念稱為穩健主義（謹慎性原則），是對歷史成本原則的一個修正原則），是對歷史成本原則的一個修正l本質上，穩健主義為投資者提供一項附加保證，確保企業本質上，穩健主義為投資者提供一項附加保證，確保企業管理層不至于高估資產或低估負債，從而在一定程度上抑管理層不至于高估資產或低估負債，從而在一定程度上抑制管理層的機會主義制管理層的機會主義l企業利用計提資產減值準備對原先蓄意高估的資產進行企業利用計提資產減值準備對原先蓄意高估的資產進行“洗大澡洗大澡”，從而掩蓋以前年度因高估利潤而形成的資產，從而掩蓋以前年度因高估利潤而形成的資產泡沫。在釋放風險的同時，還可大幅降低以后年

10、度的資產泡沫。在釋放風險的同時，還可大幅降低以后年度的資產攤銷攤銷 ，為以后會計期間創造利潤空間。，為以后會計期間創造利潤空間。l穩健主義可能導致短期投資者的利益被轉移給長期投資者，穩健主義可能導致短期投資者的利益被轉移給長期投資者，造成財富分配的不公。（公允比穩健更可取）造成財富分配的不公。（公允比穩健更可取）16案例案例: :看不清的負債看不清的負債山東航空股份有限公司山東航空股份有限公司( (簡稱山航簡稱山航) )是一家民用航空運輸企業。是一家民用航空運輸企業。航空業屬于資本密集型行業。中國的航空公司普遍處于高航空業屬于資本密集型行業。中國的航空公司普遍處于高負債經營狀態，資產負債率平均

11、在負債經營狀態，資產負債率平均在80%80%以上。山航同樣面臨以上。山航同樣面臨著如何融通資金的問題，承受著機型結構不合理所帶來的著如何融通資金的問題，承受著機型結構不合理所帶來的經營壓力。經營壓力。20032003年年，山航為從根本上降低營運成本，逐步實現主力機型，山航為從根本上降低營運成本，逐步實現主力機型單一化，提高盈利能力，公司加快了推進機隊結構調整措單一化，提高盈利能力，公司加快了推進機隊結構調整措施。施。20032003年年6 6月月7 7日，山航與愛爾蘭日，山航與愛爾蘭BELLEVUEBELLEVUE飛機租賃有限飛機租賃有限公司簽訂了公司簽訂了短期租賃短期租賃2 2架架B737-

12、300B737-300飛機的協議，租賃期限不飛機的協議，租賃期限不少于少于2828個月。個月。20032003年年7 7月月4 4日，又與深圳金融租賃有限公司日，又與深圳金融租賃有限公司簽訂協議，將簽訂協議，將4 4架架SAAB340BSAAB340B飛機及相關航材設備等飛機及相關航材設備等出售出售給深給深金租，出售價格為金租，出售價格為1.81.8億元人民幣億元人民幣, ,飛機出售后公司以飛機出售后公司以經營經營租賃的方式回租租賃的方式回租，租期為，租期為5 5年。年。17案例案例: :看不清的負債看不清的負債l20042004年年，山航又將，山航又將2 2架架CRJ700CRJ700飛機出

13、售給深金租飛機出售給深金租出售出售價格為價格為5 5億元億元人民幣，飛機出售后公司以人民幣，飛機出售后公司以經營經營租賃的方式回租租賃的方式回租，租期為，租期為8 8年。報告期內公司已全年。報告期內公司已全部收到上述飛機出售所得款項。該公司在年報中部收到上述飛機出售所得款項。該公司在年報中稱稱: :上市交易實施后公司債務結構進一步合理與優上市交易實施后公司債務結構進一步合理與優化，資產負債率降低，公司償債能力有所提高，化，資產負債率降低，公司償債能力有所提高，有利于公司持續健康發展。有利于公司持續健康發展。18案例案例: :看不清的負債看不清的負債l20052005年山航將年山航將3 3架架B

14、737B737800800飛機交由深金租代為飛機交由深金租代為引進，并以引進，并以經營租賃經營租賃方式租入。方式租入。l20042004年年提前終止提前終止4 4架架SAABSAAB飛機及配套航材的經營租飛機及配套航材的經營租賃協議，向深圳金融租賃公司支付賠償款賃協議，向深圳金融租賃公司支付賠償款12 679 12 679 373373元。元。l分析資料指出山航從分析資料指出山航從20032003年至年至20052005年存在的年存在的表外表外融資融資事項，透過報表能否說出這些融資項目產生事項，透過報表能否說出這些融資項目產生的現金流入，未來應承擔的負債總額？試分析表的現金流入，未來應承擔的負

15、債總額？試分析表外融資與表內融資的區別。外融資與表內融資的區別。19案例解析案例解析l山航的表外融資主要來自山航的表外融資主要來自售后經營性回租售后經營性回租和和經營性租入固定資產。經營性租入固定資產。20032003年售后租回交易，交易價格為年售后租回交易，交易價格為180 000 000180 000 000元人民幣，如果元人民幣，如果全部收到將會產生全部收到將會產生1818億元的處置固定資產現金流入。而億元的處置固定資產現金流入。而 20032003年年報中對該筆交易貨幣資金的收入及其產生遞延收益情況沒有年年報中對該筆交易貨幣資金的收入及其產生遞延收益情況沒有披露，只能從現金流量表中看到

16、該年處置固定資產、無形資產和披露，只能從現金流量表中看到該年處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金凈額接近其他長期資產收回的現金凈額接近1 1億元。同理，億元。同理，0404、0505年的售年的售后租回交易都對當年該公司維持資金鏈順暢作出了貢獻（上述兩后租回交易都對當年該公司維持資金鏈順暢作出了貢獻（上述兩種表外融資方式在初期不會為企業帶來大量的現金流入，但是能種表外融資方式在初期不會為企業帶來大量的現金流入，但是能為企業省去初期購買固定資產的一大筆資金投入）。為企業省去初期購買固定資產的一大筆資金投入）。l對于表外融資產生的負債，盡管報表附注中有關于經營租賃付款對于表外融資產生的負債

17、，盡管報表附注中有關于經營租賃付款承諾的表述，但是應付經營性租金是綜合列示，并且只反映不可承諾的表述，但是應付經營性租金是綜合列示，并且只反映不可撤銷經營性租賃最低付款額，因此對于表外融資引起的負債總額撤銷經營性租賃最低付款額，因此對于表外融資引起的負債總額以及這些負債的資金成本卻很難單純從報表分析中得出結果。而以及這些負債的資金成本卻很難單純從報表分析中得出結果。而表內融資如借款購買固定資產和融資性租賃，其相關的資產和負表內融資如借款購買固定資產和融資性租賃，其相關的資產和負債都在報表中反映，并且納入各種財務指標的計算，在報表附注債都在報表中反映，并且納入各種財務指標的計算，在報表附注中對負

18、債的細節還要說明。中對負債的細節還要說明。204、費用確認與報告面臨的挑戰確認費用具有挑戰性的交易l在多個時期提供收益的資源在多個時期提供收益的資源折舊、研發費、廣折舊、研發費、廣告費告費l資源被耗用但未來的付款時間和金額不確定資源被耗用但未來的付款時間和金額不確定l所耗用資源的價值難以確定所耗用資源的價值難以確定發出存貨計價發出存貨計價l未使用資源的價值下降未使用資源的價值下降減值準備減值準備l注意：配比原則的運用注意：配比原則的運用21二、資產質量的報告與分析l什么是資產的質量呢? 資產的質量是指資產的變現能力、被企業在未來進一步利用或與其他資產組合增值能力。l如何衡量資產質量的好壞？ 資

19、產質量的好壞，主要表現為資產的賬面價值量與其變現價值量或被進一步利用的潛在價值量之間的差異上。l資產按照其質量分類，可分為按賬面價值等額實現的資產、低于賬面價值的資產、高于賬面價值的資產及賬面上不體現的表外資產。22資產質量的報告與分析內容1、貨幣資金的分析2、交易性金融資產與可供出售金融資產的分析3、應收賬款的分析4、存貨的分析5、長期股權投資的分析6、固定資產的分析7、無形資產的分析231、貨幣資金的報告與分析、貨幣資金的報告與分析l是否合理是否合理-滿足生產經營的需求滿足生產經營的需求l占流動資產或總資產的比重是否合理占流動資產或總資產的比重是否合理l真實性與真實性與受限制性受限制性“充

20、裕的現金為奢侈浪費提供了最好的土壤充裕的現金為奢侈浪費提供了最好的土壤” Steven N.Kaplan (Chicago U.)24案例案例 草原興發（草原興發（000780000780）l草原興發是草原興發是1993年赤峰大興公司發起并設立的，后年赤峰大興公司發起并設立的，后更名為更名為“內蒙古草原興發股份有限公司內蒙古草原興發股份有限公司”，1997年年5月并在深交所月并在深交所A股上市，股上市，1999年、年、2002年兩次配股，年兩次配股，配股后總股本配股后總股本40.91萬股，流通股萬股，流通股18.62萬股。上市萬股。上市至至2004年凈資產收益率由年凈資產收益率由11.67%下

21、降至下降至2.26%。l 2005年禽流感爆發，不僅禽類養殖停業，還需要銷年禽流感爆發，不僅禽類養殖停業，還需要銷毀大量禽類，向農戶賠償金額約毀大量禽類，向農戶賠償金額約3億，截止億，截止2005年年12月月27日，因禽流感疫情政府已實際賠付日，因禽流感疫情政府已實際賠付33 910萬萬元。元。l仔細分析草原興發的財務報告，我們發現它有以下仔細分析草原興發的財務報告，我們發現它有以下怪異之處：怪異之處： 25l現金比率極高，而且現金變化無幾現金比率極高，而且現金變化無幾 從下表公司的現金約占總資產（數據略）從下表公司的現金約占總資產（數據略）的的1/4以上，現金比率非常高，而且以上，現金比率非

22、常高，而且95%以上的以上的現金都集中在母公司。母公司為什么要囤積這現金都集中在母公司。母公司為什么要囤積這么多現金，為何現金沒有太多變化呢么多現金，為何現金沒有太多變化呢 ？是不是？是不是這些現金受到限制不能動用！這些現金受到限制不能動用！ 貨幣資金貨幣資金（萬元）（萬元）2004年報年報2005年年一季報一季報中報中報三季報三季報年報年報合并報表合并報表107,112 108,326120,054120,40895,07695,076母公司報表母公司報表 103,254 102,271114,948116,76893,55993,55926 一般現金豐厚的公司都有大量利息收入，但草一般現金

23、豐厚的公司都有大量利息收入，但草原興發不是。草原興發原興發不是。草原興發2005年上半年利息收入年上半年利息收入288萬元，銀行存款余額上半年都為萬元，銀行存款余額上半年都為11億左右，以此推億左右，以此推算草原興發的銀行存款獲得的年收益率為算草原興發的銀行存款獲得的年收益率為0.48%，而工商銀行的活期利率就為而工商銀行的活期利率就為0.72%，明顯不符合邏，明顯不符合邏輯。假設草原興發的銀行存款都是利率最低的活期輯。假設草原興發的銀行存款都是利率最低的活期存款，以年利率存款，以年利率0.72%、半年利息收入、半年利息收入288萬元計算，萬元計算，實際存款至多實際存款至多8億元。億元。200

24、4年年報披露的銀行存款年年報披露的銀行存款就有就有10.46億，億，2005半年報披露半年報披露11.69億，由此可推億，由此可推算銀行存款有算銀行存款有3.69億缺口。億缺口。 27l流動資金不足，繼續申請貸款流動資金不足，繼續申請貸款 草原興發在擁有草原興發在擁有1212億現金的情況下，依舊資金緊張，億現金的情況下，依舊資金緊張，20052005年第年第4 4季度公司請大股東質押自己的股權申請貸款季度公司請大股東質押自己的股權申請貸款3.353.35億元。第一大股東赤峰市銀聯投資有限責任公司已經質押億元。第一大股東赤峰市銀聯投資有限責任公司已經質押87,154,84087,154,840股

25、（占總股本股（占總股本21.30%21.30%）給建設銀行；第二大股東）給建設銀行；第二大股東赤峰大興經貿有限責任公司已經將赤峰大興經貿有限責任公司已經將27,476,48027,476,480股（占總股本股（占總股本6.72%6.72%）質押給中國銀行；第三大股東赤峰萬順食品有限責）質押給中國銀行；第三大股東赤峰萬順食品有限責任公司已經將任公司已經將20,215,96720,215,967（占總股本（占總股本4.94%4.94%）股權押給中國）股權押給中國銀行，銀行，三大股東總共為草原興發申請到三大股東總共為草原興發申請到3.353.35億元授信額度，億元授信額度，主要用于草原興發主營業務的

26、開展及經營性周轉主要用于草原興發主營業務的開展及經營性周轉。 試問草原興發的高管，你們既然有試問草原興發的高管，你們既然有1212億的現金在賬上，億的現金在賬上，為何還要麻煩大股東質押你們公司的股權來申請貸款；試問為何還要麻煩大股東質押你們公司的股權來申請貸款；試問大股東們，你們旗下的公司這么有錢，還要你們出面幫忙借大股東們，你們旗下的公司這么有錢，還要你們出面幫忙借錢，他們為何還要你們幫助它借錢？錢，他們為何還要你們幫助它借錢？28l四處舉債，不惜花費巨額財務費用（萬元）四處舉債，不惜花費巨額財務費用（萬元） 公司的短期借款一直都在增長，債臺高筑，公司的短期借款一直都在增長，債臺高筑，因此付

27、出了巨大代價。從上表看，自從因此付出了巨大代價。從上表看，自從2003年年起財務費用就遠遠超過了凈利潤。起財務費用就遠遠超過了凈利潤。 報告期報告期短期借款短期借款財務費用財務費用凈利潤凈利潤2005年度年度155,5057,069.18-38,866.862004年度年度146,9007,645.164,404.612003年度年度123,652.67,697.773,901.642002年度年度98,156.65,866.547,090.32001年度年度51,9002,724.817,940.52000年度年度20,230908.86,686.529l從從2004年起，這家著名農牧食品企

28、業連續三年虧損，年起，這家著名農牧食品企業連續三年虧損，截至截至2006 年年12月月31日，該公司累計經營性虧損達日，該公司累計經營性虧損達133，661萬元。而且因為萬元。而且因為虛造銷售收入、利潤做假虛造銷售收入、利潤做假等違規行為而于等違規行為而于2006年被證監會立案稽查年被證監會立案稽查，并在當，并在當年年11月被實行退市風險警示，由此戴上了月被實行退市風險警示，由此戴上了“*ST”的的帽子。帽子。 l“赤峰市政府不想讓赤峰市政府不想讓*ST興發破產，為保住興發破產，為保住草原草原興發興發的品牌，同時實現赤峰當地國有煤炭企業的的品牌，同時實現赤峰當地國有煤炭企業的上市，便主導了這場

29、資產重組。上市，便主導了這場資產重組。”上述上述ST平能證券平能證券事務部負責人說。事務部負責人說。 l2007年年10月月8日，日，ST平能平能(平莊能源，平莊能源，000780.SZ)向內蒙古平莊煤業集團定向增發的向內蒙古平莊煤業集團定向增發的4億股正式上市。億股正式上市。由此，由此，ST平能的前身平能的前身草原興發消失，一家煤炭草原興發消失，一家煤炭資源型上市企業正式登場。資源型上市企業正式登場。 302、交易性金融資產（、交易性金融資產（以公允價值計量且變動以公允價值計量且變動計入當期損益的金融資產計入當期損益的金融資產）與可供出售金融資）與可供出售金融資產的報告與分析產的報告與分析l

30、會計處理方面的區別：一是交易費用；二是期末價值變動的處理會計處理方面的區別：一是交易費用；二是期末價值變動的處理l l 交易費用交易費用 期末價值變動期末價值變動l交易性金融資產交易性金融資產 作為投資費用，作為投資費用， 計入當期損益計入當期損益l 計入計入“投資收益投資收益”賬戶賬戶 “ “公允價值變動損益公允價值變動損益”l可供出售金融資產可供出售金融資產 計入可供出售計入可供出售 計入計入“資本公積資本公積”l 金融資產的成本金融資產的成本 （“其他綜合收益其他綜合收益”）31案例：東方證券案例：東方證券交易性金融資產還是可交易性金融資產還是可供出售金融資產供出售金融資產l東方證券股份

31、有限公司是一家綜合類證券公司，公司資產東方證券股份有限公司是一家綜合類證券公司，公司資產質量優良，業務品種齊全，涵蓋了證券承銷、自營買賣、質量優良，業務品種齊全，涵蓋了證券承銷、自營買賣、交易代理、投資咨詢、財務顧問、企業并購、基金和資產交易代理、投資咨詢、財務顧問、企業并購、基金和資產管理等眾多領域。早在管理等眾多領域。早在20062006年，東方證券就開始努力實現年，東方證券就開始努力實現上市的夢想，上市的夢想，20062006和和20072007年，股權分置改革催生了年，股權分置改革催生了A A股市股市場前所未有的大牛市，所有券商在這場牛市中都賺得盆滿場前所未有的大牛市，所有券商在這場牛

32、市中都賺得盆滿缽滿，東方證券也在這兩年分別實現了高達缽滿，東方證券也在這兩年分別實現了高達1414億元和億元和4343億億元的凈利潤。元的凈利潤。l時間轉眼到了時間轉眼到了20082008年，由于年，由于A A股市場在股市場在20082008年遭遇了一場年遭遇了一場前所未有的特大熊市，東方證券也因投資失誤，爆出前所未有的特大熊市，東方證券也因投資失誤，爆出20082008年巨虧年巨虧9 9億元，將不能滿足中國證監會億元，將不能滿足中國證監會“最近三個會計年最近三個會計年度凈利潤均為正數度凈利潤均為正數”的上市條件，它在短期內通過的上市條件，它在短期內通過IPOIPO方方式登錄式登錄A A股之夢

33、只能漸行漸遠了股之夢只能漸行漸遠了. .32案例續l實際上，東方證券實際上，東方證券20082008年公允價值變動損益和投資凈收益年公允價值變動損益和投資凈收益合計虧損高達合計虧損高達21.4721.47億元是企業業績巨虧的最重要原因。億元是企業業績巨虧的最重要原因。在上市公司在上市公司20082008年三季報中，東方證券一共出現在年三季報中，東方證券一共出現在1515家上家上市公司前十大流通股東中。在大盤下跌過程中，東方證券市公司前十大流通股東中。在大盤下跌過程中，東方證券對自己所持股票都是越跌越買，最后不可避免地陷入對自己所持股票都是越跌越買，最后不可避免地陷入“深深套套”泥潭。泥潭。l東

34、方證券的激進不僅僅體現在股票操作上，而且還體現在東方證券的激進不僅僅體現在股票操作上，而且還體現在會計政策選擇會計政策選擇上。如果東方證券將大部分股票投資計入上。如果東方證券將大部分股票投資計入“可供出售金融資產可供出售金融資產”，而不是計入，而不是計入“交易性金融資產交易性金融資產”，那么就可避免那么就可避免20082008年出現如此巨大的虧損。年出現如此巨大的虧損。33案例解析l根據根據企業會計準則企業會計準則2222號號金融工具確認與計量金融工具確認與計量，企業，企業管理層在取得金融資產時，可以結合自身業務特點和風險管理層在取得金融資產時，可以結合自身業務特點和風險管理要求，既可以將其計

35、入管理要求，既可以將其計入“交易性金融資產交易性金融資產”，也可以，也可以計入計入“可供出售金融資產可供出售金融資產”。在每個會計期末時，按照公。在每個會計期末時，按照公允價值對所持有的金融資產進行賬面余額調整。允價值對所持有的金融資產進行賬面余額調整。交易性金交易性金融資產的公允價值變動直接體現為當前損益融資產的公允價值變動直接體現為當前損益，可供出售金可供出售金融資產的公允價值變動則在處置前放入所有者權益融資產的公允價值變動則在處置前放入所有者權益中，待中，待處置時，賬面浮盈（浮虧）才在利潤表中體現，因此，一處置時，賬面浮盈（浮虧）才在利潤表中體現，因此，一些穩健的券商就習慣在牛市中，提高

36、股票投資計入可供出些穩健的券商就習慣在牛市中，提高股票投資計入可供出售金融資產的比例。如果當期沒有處置這些股票，賬面浮售金融資產的比例。如果當期沒有處置這些股票，賬面浮盈就會儲存在所有者權益中，待到處置時再慢慢釋放利潤。盈就會儲存在所有者權益中，待到處置時再慢慢釋放利潤。34案例解析從東方證券從東方證券20072007年財務報表附注中可以看出，公司年財務報表附注中可以看出，公司將絕大多數股票、基金投資計入交易性金融資產，將絕大多數股票、基金投資計入交易性金融資產，而可供出售金融資產中，股票投資只占很少一部而可供出售金融資產中，股票投資只占很少一部分，絕大部分是國債、企業債等固定投資收益品分，絕

37、大部分是國債、企業債等固定投資收益品種。種。交易性金融資產過多交易性金融資產過多，在，在股市波動劇烈股市波動劇烈時期，時期，當期公允價值變動直接計入利潤，非常當期公允價值變動直接計入利潤，非常容易造成容易造成業績的大起大落業績的大起大落。注意：注意：20142014準則變化后，這項會計政策選擇意義不準則變化后，這項會計政策選擇意義不大大353、應收賬款質量的報告與分析、應收賬款質量的報告與分析 國外應收賬款研究主要集中在三個方面：l一是研究應計額的信息含量(Sloan，1996)，證明了應計額與現金流的信息含量系統的不同，但卻發現股票價格并沒有反映這一信息。l二是研究上市公司利用應計額進行盈利

38、管理(Healey，1985)，說明公司的管理人員是否采用增加利潤的應計額來進行盈利管理。l三是運用應收賬款來衡量盈利的質量和盈利反映系數。研究發現應收賬款增加，盈利質量降低，盈利反映系數也降低；反之亦然。36l據證券時報信息部統計（未被納入統計范圍為銀行、ST、*ST公司 ），截止2004年9月30日，1339家家上市公司的應收賬款余額達3450億元億元，平均每家公司為2.58億元億元，較去年同期平均增長178.2%，上市公司的應收賬款及其他應收款合計，平均已占其同期凈資產的71.5%。雖然有個別問題公司較大拉升了該平均比例，但仍能從整體上表明上市公司應收款問題的嚴重性。其中，占比超過50%

39、的為356家，超過100%的為119家，超過200%的為33家。 37l1339家公司中，應收賬款占同期主營業務收入比例控制在10%以下的只有357家家，僅占統計公司總數的26.66%。而超過50%的有232家，占公司總數的17.3%；其中超過100%的又有57家，占公司總數的4.3%。l如*ST龍科（600799）9月底的應收賬款為2.23億元，而其同期主營業務收入只有96.8萬元，令這一比例達到驚人的23000%高位，且沒算該公司4.22億元的其他應收款。 38l上述公司實現主營業務利潤總計為4664億億元，平均每家公司為3484萬元，應收賬款與同期主營業務利潤相比為73.97%。這意味著

40、，今年前三季度上市公司實現的主營業務利潤中，有相當部分只是紙上富貴，而缺乏相應的現金流入。l該比例低于10%的公司僅有125家，僅占統計公司總數的9.34%。反之，該比例超過100%的公司為682家，占公司總數的50.93%；超過50%的為942家，占公司總數的70.35%。即對七成以上的上市公司來說，要靠主營業務所實現的利潤給投資者分紅，將面臨巨大的現金流壓力。 39 我國企業的平均壞賬率是5%10%，美國的企業是0.25%0.5%，相差10倍到20倍。另外，我國的平均賬款拖欠期是90多天多天，而美國企業平均是7天天。根據國家統計局統計，我國企業平均無效成本是銷售收入的14%，（無效成本是指

41、企業經營中的壞賬、拖欠款損失和管理費用三項的總和）而美國只有2%3%。40應收賬款與應收票據的分析l關注其規模大小關注其規模大小經營方式、行業特點、 貿易背景、信用政策 應收賬款占主營業務收入的比重， 應收賬款的增長速度與主營業務收入的增長速度關系l重點分析其質量重點分析其質量 賬齡分析 債務人結構分析大部分集中于小部分客戶 債務人變化分析穩定的客戶相對風險較小 分析分期應收款、應收款、應收票據的不同風險l壞賬準備的提取壞賬準備的提取提取標準及其變化、核銷與沖回 41案例案例 吉林化工吉林化工 l吉林化工的主要業務為生產和銷售石油產品、石化及有機化工產吉林化工的主要業務為生產和銷售石油產品、石

42、化及有機化工產品、合成橡膠、染料及染料中間體、化肥及無機化工產品等。品、合成橡膠、染料及染料中間體、化肥及無機化工產品等。2000年公司實現主營業務收入為人民幣年公司實現主營業務收入為人民幣139億元，與億元，與1999年同期年同期相比上升相比上升26，但凈利潤卻為負的，但凈利潤卻為負的8.4億元。公司年報業績的巨億元。公司年報業績的巨大風險在大風險在2000年中期已經有征兆，在年中期已經有征兆，在2000年年1至至6月實現銷售額月實現銷售額與與1999年同比年同比上升上升16的同時，應收賬款卻同比的同時，應收賬款卻同比上升了上升了67%， 從從126 474萬萬元元上升為上升為210 798

43、萬萬元元，是資產中增長最為迅速的，是資產中增長最為迅速的項目，與行業內其他公司相比，應收賬款總量和增速均為最高。項目，與行業內其他公司相比，應收賬款總量和增速均為最高。l從從2000年全年來看，吉林化工的應收賬款增加額達年全年來看，吉林化工的應收賬款增加額達14.93億元億元,是是所有上市公司中增速最快的公司。由于應收賬款對流動資金的占所有上市公司中增速最快的公司。由于應收賬款對流動資金的占用，為了克服現金流入不足的壓力，該公司只有增加負債，從而用，為了克服現金流入不足的壓力，該公司只有增加負債，從而使負債規模從年初的使負債規模從年初的35.81億元擴大到年末億元擴大到年末75.55億元，凈增

44、億元，凈增40億億元，當期負擔的財務費用則達到元，當期負擔的財務費用則達到6億元。億元。l吉林化工吉林化工2000年的業績可謂險象環生，不僅是要承擔高額的財年的業績可謂險象環生，不僅是要承擔高額的財務費用，而高達務費用，而高達30億元的應收賬款，其壞帳準備的計提將給業績億元的應收賬款，其壞帳準備的計提將給業績造成巨大的壓力。造成巨大的壓力。 42吉林化工吉林化工2000中報（萬元）中報（萬元）項目項目2000年中報年中報1999年年報年年報增長增長應收賬款應收賬款228 667143 818 59%壞賬準備壞賬準備17 86917 3443%應收賬款凈額應收賬款凈額210 798126 474

45、67%存貨凈值存貨凈值181 118157 51815.0%長期投資長期投資 21 26320 7652.4% 固定資產凈值固定資產凈值 983 5201 015 555 -3.2%總資產總資產 1 693 5761 587 6356.7%短期借款短期借款382 119228 93067%長期借款長期借款110 886123 255-10%43吉林化工吉林化工2000年報（萬元）年報（萬元）項目項目2000年年報年年報1999年年報年年報增長增長()應收賬款凈額應收賬款凈額269 078126 474112.75存貨凈值存貨凈值182 071157 51815.59固定資產凈值固定資產凈值 1

46、 034 8251 015 5551.20總資產總資產1 771 071 1 587 63511.54主營業務收入主營業務收入139億億110億億26.0044案例案例 四川長虹（四川長虹（600893600893）長虹的應收賬款核算方法長虹的應收賬款核算方法應收關聯方款項屬于關聯方交易往來結算款項,風險受控,亦不計提。帳齡在1年以內的應收款項,根據本公司歷年的經驗,一般可在次年年初收回,故不計提。2000年年99.92%2001年年99.80%2002年年99.76%2003年年81.46%2000年后一年以內應收賬款所占比例：年后一年以內應收賬款所占比例：應收賬款質量好，應收賬款質量好，都

47、能收回？不需計都能收回？不需計提？提？45案例案例 武漢道博（武漢道博（600136600136）l2002年報中關于應收賬款的報告：年報中關于應收賬款的報告：項目（萬元）項目（萬元）年末年末年初年初應收賬款應收賬款2,831.458,037.57其他應收款其他應收款24,276.458,167.90壞賬準備壞賬準備2,544.86526.00應收賬款凈額應收賬款凈額24,563.0415,679.4846l20022002年度本公司實現凈利潤年度本公司實現凈利潤-1.52-1.52億元（億元（20012001年度為年度為23202320萬萬元，元，20032003年度為年度為292292萬元

48、，萬元，20042004年度年度-2.43-2.43億元）上年末未分億元）上年末未分配利潤配利潤0.450.45億元，本年度可供股東分配利潤為億元，本年度可供股東分配利潤為-1.07-1.07億元。億元。l公司會計處理中一直采用備抵法核算壞賬損失，除合并報表公司會計處理中一直采用備抵法核算壞賬損失，除合并報表范圍內各公司之間往來不計提壞賬準備外，年末按賬齡分析范圍內各公司之間往來不計提壞賬準備外，年末按賬齡分析法計提壞賬準備法計提壞賬準備( (包括應收賬款和其他應收款包括應收賬款和其他應收款) )，記入當年度，記入當年度損益。損益。20022002年計提壞賬準備會計估計變更。年計提壞賬準備會計

49、估計變更。 賬齡賬齡 變更前計提比例變更前計提比例 變更后計提比例變更后計提比例1年以內年以內 1% 5%1-2年年 2% 10%2-3年年 10% 20%3-4年年 15% 50%4-5年年 15% 80%5年以上年以上 15% 100%47l由此項會計估計變更由此項會計估計變更( (采用未來適用法采用未來適用法) )，20022002年公年公司利潤總額減少司利潤總額減少2 0672 067萬元。萬元。l同時公司清理核銷無法收回的各項應收款同時公司清理核銷無法收回的各項應收款5 8815 881萬元。萬元。其中未取得合理票據造成長期掛賬的其中未取得合理票據造成長期掛賬的241241萬元；長期

50、萬元；長期掛賬追討仍未收回的掛賬追討仍未收回的809809萬元；個人借支掛賬的萬元；個人借支掛賬的256256萬元；歷年飲料和白酒銷售過程中產生的無法收回萬元；歷年飲料和白酒銷售過程中產生的無法收回的的4 5754 575萬元。萬元。 484、存貨的報告與分析分析要點：分析要點：(1)對存貨物理質量的分析。(2)存貨的時效狀況分析。(3)存貨的品種構成結構分析。即盈利產品占企業品種構成的比例及市場發展前景和產品抗變能力。(4)存貨跌價準備計提是否充分。存貨披露是否遵循成本與市價孰低法，存貨有無相應的所有權證。(5)存貨的計價問題，尤其是在導致存貨價格大幅度波動的時候。 (6)存貨的日常管理分析

51、。49案例案例存貨變動分析存貨變動分析存貨變化揭示產銷矛盾存貨變化揭示產銷矛盾l康佳集團的存貨以電視機為主，從康佳集團的存貨以電視機為主，從1995199520012001年年公司存貨變化中可以分析其隨公司存貨變化中可以分析其隨銷售情況變化的存貨策略調整（萬元）。銷售情況變化的存貨策略調整（萬元）。19951995年，公司銷售收入出現大幅增長，年，公司銷售收入出現大幅增長，消化歷史存貨較大，于是消化歷史存貨較大，于是9696、9797年公司加大了存貨投資，年公司加大了存貨投資，9797年底存貨賬面金額年底存貨賬面金額比比9595年翻了一番多，明顯高于銷售收入增長。由于存貨政策的慣性，企業無法年

52、翻了一番多，明顯高于銷售收入增長。由于存貨政策的慣性，企業無法及時根據銷售市場的變化對存貨政策進行大幅調整，在及時根據銷售市場的變化對存貨政策進行大幅調整，在19991999年銷售收入同比增年銷售收入同比增幅已嚴重滑坡的情況下，存貨規模仍以幅已嚴重滑坡的情況下，存貨規模仍以42%42%的速度增加。的速度增加。20002000年公司雖開始意年公司雖開始意識到問題的嚴重性，但此時銷售收入已轉為負增長，而存貨仍在積累。結果，識到問題的嚴重性，但此時銷售收入已轉為負增長，而存貨仍在積累。結果，這種這種前期對市場樂觀的情緒帶來的存貨大量積壓使企業經營陷入困境前期對市場樂觀的情緒帶來的存貨大量積壓使企業經

53、營陷入困境。為渡過。為渡過難關，公司在難關，公司在20012001年對存貨進行大清理，直接造成年對存貨進行大清理，直接造成20012001年度報表巨虧。雖然后年度報表巨虧。雖然后來康佳集團通過業務重整進入了新的發展階段，但其在彩電存貨上的教訓無疑來康佳集團通過業務重整進入了新的發展階段，但其在彩電存貨上的教訓無疑是深刻的。是深刻的。年份年份19951996199719981999200020012001存貨存貨111217150529263028331209472709497754282593282593增長率增長率12.6%35.4%74.7%25.9%42.7%5.3%-43.2%-43.

54、2%主營業務主營業務收入收入361022500632634337857 3891012710901273674812增長率增長率51.3%38.7%26.7%35.2%18.1%-11.0%-25.1%50深康佳深康佳A A存貨結構存貨結構（單位：萬元）（單位：萬元）1997年末年末1998年末年末1999年末年末2000年末年末存貨存貨263 028331 209472 709497 754資產總計資產總計538 598718 332976 941100 6301存貨存貨/資產總資產總計計48.8%46.1%48.4%49.5%深康佳深康佳A A存貨周轉率存貨周轉率（單位：萬元）（單位：萬元

55、）1998年年1999年年2000年年主營業務成本主營業務成本695 087783 364752 602存貨平均余額存貨平均余額297 119401 959485 232存貨周轉率存貨周轉率2.341.951.5551家電企業存貨周轉率家電企業存貨周轉率部分家電企業近年存貨周轉部分家電企業近年存貨周轉企業名稱企業名稱2008.6.302007年2006年2005年深康佳深康佳A1.633.023.032.75四川長虹四川長虹0.050.220.280.05青島海爾青島海爾4.4011.1615.1516.85海信電器海信電器3.116.695.314.42 ST夏新夏新1.142.422.98

56、2.50小天鵝小天鵝A2.735.614.764.59格力電器格力電器2.965.034.684.44美的電器美的電器3.424.864.374.93美菱電器美菱電器2.376.786.545.41525、長期投資的分析l長期股權投資分析 投資規模、投資方向 核算方法成本法與權益法 投資質量投資收益、分配模式、投資 風險、對貨幣資金的影響53關于長期股權投資關于長期股權投資1、核算方法不同、核算方法不同成本法和權益法成本法和權益法 成本法是長期股權投資應按照初始投資成本入賬，不隨被投資單位權益的增減被投資單位權益的增減而調整投資企業的長期股權投資。 被投資單位宣告分派的利潤或現金股利，作為當期

57、投資收益。企業確認的投資收益，僅限于所獲得的被投資單位在接受投資后產生的累積凈利潤的分配額，所獲得的被投資單位宣告分派的利潤或現金股利超過上述數額的部分，作為初始投資成本的收回，沖減投資的賬面價值。54l權益法是指投資以初始投資成本計量后，在投資持有期間根據投資企業享有被投資單位所有者權益份額的變動所有者權益份額的變動對投資的賬面價值進行調整的方法 552、成本法和權益法的適用范圍不同、成本法和權益法的適用范圍不同成本法成本法適用于兩種情況（兩種情況（2014準則刪除了準則刪除了第二種）第二種） 投資企業能夠對被投資單位實施控制實施控制的長期股權投資（原只能用權益法）； 對被投資單位不具有共同

58、控制或重大影響，并且在活躍的市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資。權益法權益法對被投資單位具有共同控制或重大影響的長期股權投資56案例案例- -上海汽車（上海汽車（600104600104）“上海汽車上海汽車”20002000年年6 6月月3030日以日以7102.387102.38萬元受讓了上海萬元受讓了上海“通用汽通用汽車車”1%1%的股權，至此持有后者的股份由的股權，至此持有后者的股份由19%19%增至增至20%20%。按當時的。按當時的會計制度規定，追加投資時形成會計制度規定，追加投資時形成12731.5712731.57萬元股權投資差額貸萬元股權投資差額貸差（現稱為負商

59、譽），分差（現稱為負商譽），分1010年攤銷記入投資收益。通用汽車系年攤銷記入投資收益。通用汽車系外商獨資企業，從外商獨資企業，從20002000年年7 7月起至月起至20022002年末，有關損益及分給年末，有關損益及分給上海汽車現金股利情況如下表所示。上海汽車收購通用汽車上海汽車現金股利情況如下表所示。上海汽車收購通用汽車1%1%股權后，對其利潤和財務狀況產生什么影響？股權后，對其利潤和財務狀況產生什么影響？l成本法成本法 權益法權益法 單位：萬元單位：萬元會會 計計 期期 間間通用汽車提取職工獎福基金后凈利潤通用汽車提取職工獎福基金后凈利潤上海汽車分得現金股利上海汽車分得現金股利2000

60、年年712月月29282.482001年年113390.132002年年293151.78（20%為為58630萬元）萬元）20177.7957案例解析l上海汽車受讓了上海通用汽車上海汽車受讓了上海通用汽車1 1的股權后，所持表決權的股權后，所持表決權股份由股份由1919增至增至2020，按當時會計準則規定，應按當時會計準則規定，應改按權益法核算改按權益法核算該項投資。核算方法改為權益法，該項投資。核算方法改為權益法，影響影響上海汽車會計報表的主要內容是上海汽車會計報表的主要內容是利潤和資產利潤和資產。根據有關損益及分配給上。根據有關損益及分配給上海汽車現金股利情況分析：海汽車現金股利情況分析