1、第七章第七章 與決策相關的成本、風險與不確定性與決策相關的成本、風險與不確定性7.2 決策風險與不確定性決策風險與不確定性7.3 風險與不確定條件下的決策分析風險與不確定條件下的決策分析統計決策的過程包括：確定決策目標，擬定決統計決策的過程包括：確定決策目標，擬定決策的行動方案，通過比較分析選擇最佳方案與策的行動方案，通過比較分析選擇最佳方案與決策執行。決策執行。7.1 相關性與滯留成本 7.1.1 7.1.1 相關性的概念相關性的概念7.1.2 7.1.2 與決策有關的特定成本與決策有關的特定成本7.1.3 7.1.3 滯留成本滯留成本 決策是在各種備選方案進行選擇做出決定的決策是在各種備選

2、方案進行選擇做出決定的過程。如何做出決策，往往需要借助于成本與收過程。如何做出決策，往往需要借助于成本與收入等信息，但并非所有信息對決策有用，只有相入等信息，但并非所有信息對決策有用，只有相關的信息才對決策有用關的信息才對決策有用. . 相關性相關性 信息與決策相關的特性稱為相關性。信息與決策相關的特性稱為相關性。信息的相關性取決于決策者所做的決策，如何判信息的相關性取決于決策者所做的決策，如何判斷信息具有相關性？斷信息具有相關性？相關信息必須是對未來結果的預測相關信息必須是對未來結果的預測, ,如預計如預計的未來收入、成本數據；相關信息必須是對的未來收入、成本數據；相關信息必須是對未來結果的

3、預測未來結果的預測, ,而不是對歷史的總結等。而不是對歷史的總結等。相關信息需包括各個方案之間的差別因素相關信息需包括各個方案之間的差別因素在在預期未來結果中預期未來結果中, ,只有那些會隨著所選方只有那些會隨著所選方案不同而改變的結果才與決策有關案不同而改變的結果才與決策有關, ,即信即信息應具備息應具備“導致差別導致差別”的能力。的能力。 相關信息是預計未來結果的相關信息是預計未來結果的, ,它們在不同的它們在不同的備選方案中是不同的備選方案中是不同的. .這些信息可以幫助決策者這些信息可以幫助決策者將注意力集中在那些最有備選方案上。將注意力集中在那些最有備選方案上。 相關成本相關成本 與

4、特定方案相聯系與特定方案相聯系, ,能對決策產能對決策產生重大影響的，在短期經營決策中必須考慮的生重大影響的，在短期經營決策中必須考慮的成本。成本。 相關成本主要差量成本、邊際成本、機會相關成本主要差量成本、邊際成本、機會成本、付現成本、重置成本、專屬成本、可避成本、付現成本、重置成本、專屬成本、可避免成本、可延緩成本。免成本、可延緩成本。 這些相關成本在決策過程中根據實際需要這些相關成本在決策過程中根據實際需要采用不同成本，既有采用不同成本，既有“不同目的，不同成本不同目的，不同成本”.的原則。的原則。2. 邊際成本（邊際成本（MC） 總成本對產量的無限小的變總成本對產量的無限小的變化的變動

5、部分。從數學角度就是一階導數化的變動部分。從數學角度就是一階導數,在實際在實際中中,產量每變動一個單位時總成本的變化量。產量每變動一個單位時總成本的變化量。 邊際成本是差量成本的一種特殊形式，差量邊際成本是差量成本的一種特殊形式，差量成本在產量相關的范圍內就是單位變動成本。成本在產量相關的范圍內就是單位變動成本。邊際成本（邊際成本（MC） 在企業經營決策中的作用，主在企業經營決策中的作用，主要表現在兩個方面。見書要表現在兩個方面。見書P238 邊際成本是差量成本的一種特殊形式，差量邊際成本是差量成本的一種特殊形式，差量成本在產量相關的范圍內就是單位變動成本。成本在產量相關的范圍內就是單位變動成

6、本。4. 付現成本與沉沒成本付現成本與沉沒成本 付現成本又稱現金支付成本付現成本又稱現金支付成本 指現在或將來指現在或將來的任何決策所能改變其支出數額的成本。此的任何決策所能改變其支出數額的成本。此成本在決策時是必須考慮的重要影響因素。成本在決策時是必須考慮的重要影響因素。 機會成本不構成企業資金的實際支出機會成本不構成企業資金的實際支出, ,也不也不能夠在會計賬簿中直接體現的，但確實客觀存能夠在會計賬簿中直接體現的，但確實客觀存在在, ,與決策有關。與決策有關。沉沒成本沉沒成本 指過去已經發生的、現在或將來的指過去已經發生的、現在或將來的任何決策不能改變的成本任何決策不能改變的成本. .對決

7、策方案的選取沒對決策方案的選取沒有影響有影響, ,不相關的。不相關的。5 .5 .重置成本與歷史成本重置成本與歷史成本 重置成本又稱現行成本重置成本又稱現行成本 指按照當前市場價指按照當前市場價格重新取得某項現有資產所需支付的成本。格重新取得某項現有資產所需支付的成本。歷史成本歷史成本 指過去已經發生的實際支出指過去已經發生的實際支出, ,在財務在財務會計中主要指資產的入賬成本，在決策中大多被會計中主要指資產的入賬成本，在決策中大多被看成沉沒成本而不加考慮。看成沉沒成本而不加考慮。6. 6. 專屬成本與共同成本專屬成本與共同成本 專屬成本又稱特定成本專屬成本又稱特定成本 指明確歸屬于某個特定決

8、策指明確歸屬于某個特定決策方案的固定成本或混合成本。往往用于彌補生產能力方案的固定成本或混合成本。往往用于彌補生產能力不足不足, ,增加機器設備等有關固定資產而發生的。增加機器設備等有關固定資產而發生的。共同成本共同成本 指多個備選方案共同負擔的必然發生的固指多個備選方案共同負擔的必然發生的固定成本或混合成本，它的發生于某特定方案的選擇無定成本或混合成本，它的發生于某特定方案的選擇無關。共同成本與決策的選取無關。關。共同成本與決策的選取無關。7 .7 .可避免成本與不可避免成本可避免成本與不可避免成本可避免成本可避免成本 指通過某項決策行動可以改變其數額的指通過某項決策行動可以改變其數額的成本

9、，這種成本發生與否完全取決于與之聯系的特定成本，這種成本發生與否完全取決于與之聯系的特定備選方案是否被選中。備選方案是否被選中。不可避免成本不可避免成本 指某項決策行動無法改變其數額的指某項決策行動無法改變其數額的成本成本, ,這種成本發生與否完全不取決于各個備選方這種成本發生與否完全不取決于各個備選方案取舍案取舍. .無論哪個方案選中無論哪個方案選中, ,該成本都客觀存在。該成本都客觀存在。8.8.可延緩成本與不可延緩成本可延緩成本與不可延緩成本 可延緩成本可延緩成本 指在決策中對其暫緩開支不會對指在決策中對其暫緩開支不會對企業未來的生產經營活動產生重大影響的那部分企業未來的生產經營活動產生

10、重大影響的那部分成本成本. .此成本早晚需支付的，與可避免成本不同。此成本早晚需支付的，與可避免成本不同。不可延緩成本不可延緩成本 指在決策中對其暫緩開支會對企業指在決策中對其暫緩開支會對企業未來的生產經營活動產生重大影響的那部分成本未來的生產經營活動產生重大影響的那部分成本. .該成本與某一特定備選方案有關，一旦選定該方該成本與某一特定備選方案有關，一旦選定該方案，企業即使資金短缺，也必須承擔該成本，否案，企業即使資金短缺，也必須承擔該成本，否則會對企業經營造成較大的損害。則會對企業經營造成較大的損害。 滯留成本滯留成本 由企業現在承擔的由企業現在承擔的, ,需要在不久將來需要在不久將來償付

11、的成本。非常典型的是償付的成本。非常典型的是“資本成本資本成本”, ,如債務如債務利息、股東回報等。利息、股東回報等。 滯留成本是企業使用某種資源而需要支付的滯留成本是企業使用某種資源而需要支付的成本。企業只有在償還了過去與現在的成本及掙成本。企業只有在償還了過去與現在的成本及掙得相應的滯留成本后得相應的滯留成本后, ,剩余的才是企業的真正意剩余的才是企業的真正意義上的利潤義上的利潤. . 因此因此, ,企業進行決策必須考慮滯留企業進行決策必須考慮滯留成本成本. . 資本成本是滯留成本的一種，故企業滯留成資本成本是滯留成本的一種，故企業滯留成本一般要高于資本成本本一般要高于資本成本. .但為了

12、分析問題簡化，但為了分析問題簡化，往往用資本成本代替滯留成本。往往用資本成本代替滯留成本。 個別成本個別成本是通過各種籌資方式使用經濟資是通過各種籌資方式使用經濟資源的成本包括長期借款資本成本、債券資本成源的成本包括長期借款資本成本、債券資本成本、普通股與優先股資本成本本、普通股與優先股資本成本. .計算公式如下：計算公式如下：)f(PDK 1 K-K-資本成本、資本成本、D-D-資金年實際占用費、資金年實際占用費、P-P-該資金的籌資總額、該資金的籌資總額、f f-籌資費用率籌資費用率, ,即籌即籌資費用與籌資總額的比率。資費用與籌資總額的比率。綜合資本成本綜合資本成本 綜合資本成本是各類個

13、別成本的綜合，綜合資本成本是各類個別成本的綜合，是以各類資本占總資本的比率為權重，對個別是以各類資本占總資本的比率為權重，對個別資本進行加權平均計算而得的資本資本進行加權平均計算而得的資本. .計算公式計算公式如下：如下： njjjwWKK1 K Kw w-綜合資本成本、綜合資本成本、 K Kj j-第第j j類個別資本類個別資本成本、成本、 Wj j-第第j j類個別資本占總資本的比重。類個別資本占總資本的比重。 企業在紛繁復雜的客觀環境下，除了企業在紛繁復雜的客觀環境下，除了考慮信息的相關性，還應該考慮風險與不考慮信息的相關性，還應該考慮風險與不確定性。確定性。7.2.2 決策風險的衡量決

14、策風險的衡量1. 1. 風險與不確定性風險與不確定性 風險指事前可以預知所有可能的結果以及每風險指事前可以預知所有可能的結果以及每種可能結果出現的概率種可能結果出現的概率. .風險主要指無法達到預風險主要指無法達到預期報酬的可能性。期報酬的可能性。 不確定性指事前不能預知所有可能結果，或不確定性指事前不能預知所有可能結果，或者即使預知各種可能的結果，但不知它們出現的者即使預知各種可能的結果，但不知它們出現的概率。概率。2. 2. 根據決策所面臨的風險與不確定性，決策分根據決策所面臨的風險與不確定性，決策分為為 見第六章第一節見第六章第一節確定性決策、不確定性決策、風險性決策。確定性決策、不確定

15、性決策、風險性決策。 確定性決策確定性決策-與決策有關的客觀環境是完與決策有關的客觀環境是完全確知的，每一備選方案通常只有一個確定的全確知的，每一備選方案通常只有一個確定的結果，并用具體數字可以表示出來結果，并用具體數字可以表示出來.此決策分析此決策分析的常用方法有損益平衡表、邊際利潤分析、線的常用方法有損益平衡表、邊際利潤分析、線性規劃等。性規劃等。 非確定性決策非確定性決策-與決策有關的客觀環境狀與決策有關的客觀環境狀態不能肯定，且每一種狀態的出現的概率也無法態不能肯定，且每一種狀態的出現的概率也無法確切預計，各種備選方案條件只能以決策者的經確切預計，各種備選方案條件只能以決策者的經驗判斷

16、所確定的主觀概率作為依據。此決策分析驗判斷所確定的主觀概率作為依據。此決策分析的常用方法有的常用方法有 保守分析法、樂觀分析法、折中保守分析法、樂觀分析法、折中分析法。分析法。 風險性決策風險性決策-與決策相關的那些因素的未與決策相關的那些因素的未來狀況不能完全確定，但可以依據一定的方法來狀況不能完全確定，但可以依據一定的方法通過預測來確定其客觀概率通過預測來確定其客觀概率.此決策在實際中常此決策在實際中常用，決策分析的主要方法有期望損益值法、決用，決策分析的主要方法有期望損益值法、決策樹法、馬爾科夫法等。策樹法、馬爾科夫法等。3. 3. 決策者的分類決策者的分類 由于風險與不確定性，同一由于

17、風險與不確定性，同一個決策方案不同的決策人員可能會選擇不同的結個決策方案不同的決策人員可能會選擇不同的結果果, ,這取決于決策者的風險的態度。這取決于決策者的風險的態度。(1) (1) 風險偏好者風險偏好者 總是對最好的結果感興趣總是對最好的結果感興趣, ,不不考慮風險考慮風險, ,往往愿意承擔較大的風險。往往愿意承擔較大的風險。(2) (2) 風險中性者風險中性者 關注最有可能結果的決策者，關注最有可能結果的決策者，利用各個方案可能結果的期望值做出決策。利用各個方案可能結果的期望值做出決策。(3) (3) 風險規避者風險規避者 總是對最壞的結果感興趣總是對最壞的結果感興趣, ,盡盡量避免實施

18、風險較大的方案量避免實施風險較大的方案, ,即使收益很小。即使收益很小。 決策風險是影響最終決策結果的重要因素決策風險是影響最終決策結果的重要因素之一，風險是指無法達到預期報酬的可能性，之一，風險是指無法達到預期報酬的可能性，與客觀狀態的概率有關與客觀狀態的概率有關, ,因此借助于期望、方差、因此借助于期望、方差、標準差指標來定量衡量風險的大小。標準差指標來定量衡量風險的大小。具體步驟：具體步驟：(1)(1)確定決策方案的概率分布確定決策方案的概率分布(2)(2)計算決策方案的期望值計算決策方案的期望值 niiiPXE1(3)(3)計算決策方案的標準差與標準差系數值計算決策方案的標準差與標準差

19、系數值 niiiP)EX(12 %EV100 7.3.2 不確定性決策分析的方法不確定性決策分析的方法 如果在已知各個備選方案可能出現的結果如果在已知各個備選方案可能出現的結果及概率的情況下進行決策是風險性決策，決策及概率的情況下進行決策是風險性決策，決策者往往利用損益表來進行分析選擇。者往往利用損益表來進行分析選擇。 損益表也稱損益矩陣，主要有三個部分：損益表也稱損益矩陣，主要有三個部分：各個備選方案、各個狀態及相應概率、各個備各個備選方案、各個狀態及相應概率、各個備選方案在各個不同狀態下的損益值。選方案在各個不同狀態下的損益值。 風險決策分析的方法風險決策分析的方法: :期望損益值的決策期

20、望損益值的決策方法、等概率的決策方法、最大可能性的決策方法、等概率的決策方法、最大可能性的決策方法。方法。1. 1. 期望損益值的決策方法期望損益值的決策方法 利用期望損益表，分利用期望損益表，分別計算各個備選方案的期望損益值別計算各個備選方案的期望損益值, ,從中選擇期望從中選擇期望損益值最大損益值最大( (最小最小) )的方案作為最優方案的決策方法的方案作為最優方案的決策方法. .基本步驟基本步驟(1) (1) 在決策目標的基礎上，設計各種可行的備選方案在決策目標的基礎上，設計各種可行的備選方案. .(2) (2) 分析各個備選方案實施后可能遇到的各種狀態及分析各個備選方案實施后可能遇到的

21、各種狀態及估計各種狀態的概率估計各種狀態的概率. .(3) (3) 計算各個備選方案在各種狀態下的可能的損益值計算各個備選方案在各種狀態下的可能的損益值. .(4) (4) 繪制損益表繪制損益表. .利用損益表計算各個方案期望損益值利用損益表計算各個方案期望損益值. .(5) (5) 比較各個方案期望損益值，做出抉擇比較各個方案期望損益值，做出抉擇. .例例 7.3.17.3.1 見書見書P249P249例題例題7.27.2解解 四種方案四種方案 自制設備、進口設備、租用設備、自制設備、進口設備、租用設備、合資經營。見書合資經營。見書P249P249表表7-17-1三種狀態三種狀態 銷路好、一

22、般、差。銷路好、一般、差。編制收益表編制收益表, ,見書見書P250P250表表7-27-2。 分別計算四種方案的期望收益，知合資經分別計算四種方案的期望收益，知合資經營期望收益最大營期望收益最大, ,故進行合資經營。故進行合資經營。 見書見書P250P250。 3. 最大可能性的決策方法最大可能性的決策方法 決策者以各個狀態決策者以各個狀態的概率值的大小作為選擇最優方案的標準，不考的概率值的大小作為選擇最優方案的標準，不考慮經濟效果。此方法適用于某種狀態的概率明顯慮經濟效果。此方法適用于某種狀態的概率明顯高于其他狀態的概率的情況。高于其他狀態的概率的情況。 具體做法具體做法 決策者先根據各個

23、狀態概率值確決策者先根據各個狀態概率值確定那個狀態最可能出現定那個狀態最可能出現, ,然后比較該狀態下各個備然后比較該狀態下各個備選方案的損益值選方案的損益值, ,從中選取最大收益值或最小損失從中選取最大收益值或最小損失值的方案為最優方案。值的方案為最優方案。例例 7.3.4 7.3.4 見書見書P251P251例題例題7.47.4 如果各個備選方案可能出現的結果及概率的如果各個備選方案可能出現的結果及概率的情況下未知時，決策者往往假定每個方案可能的情況下未知時，決策者往往假定每個方案可能的結果有三個：最好結果、最可能結果、最壞結果結果有三個：最好結果、最可能結果、最壞結果進進 不確定性決策分

24、析的方法不確定性決策分析的方法: :保守的決策方法、保守的決策方法、樂觀的決策方法、折中的決策方法。樂觀的決策方法、折中的決策方法。1. 1. 保守的決策方法保守的決策方法 決策者屬于風險規避型決策者屬于風險規避型, ,他他們對未來持審慎謹慎的態度們對未來持審慎謹慎的態度. .該方法包括小中取大該方法包括小中取大與大中取小兩種方法與大中取小兩種方法(1)(1)小中取大法小中取大法 又稱悲觀決策方法或最大的最小又稱悲觀決策方法或最大的最小收益值收益值, ,指在幾種不確定的結果中指在幾種不確定的結果中, ,選擇最不利的市選擇最不利的市場需求情況下收益值最大的方案為最優方案的決策場需求情況下收益值最

25、大的方案為最優方案的決策方法方法. .此方法又稱瓦爾特決策方法此方法又稱瓦爾特決策方法 基本思路是從最不利基本思路是從最不利的情況下選擇最滿意的方案的情況下選擇最滿意的方案. .例例7.3.57.3.5 見書見書P253 P253 例題例題7.57.5(2)(2)大中取小法大中取小法 又稱最小的最大后悔值法，指又稱最小的最大后悔值法，指在幾種不確定的結果中，選擇最大后悔值中最小在幾種不確定的結果中，選擇最大后悔值中最小值的方案為最優方案的決策方法。值的方案為最優方案的決策方法。例例7.3.67.3.6 見書見書P253 P253 例題例題7.67.6后悔值后悔值 各種不同結果下，各個備選方案中