1、總論1 .在二十世紀初期，財務管理是以籌狷資金為主但隨著科學技術的迅速發展和市場競爭的加劇,財務管理的重點才由籌集資金轉向財務籃督又轉向以事前控制為主形成企業財務管理的控制系統。2 .施工企業的財務，就是施工企業再生產過程中的資金運動，它體現著企業同各方面的財務關系。3 .施工企業資金運動主要包括那幾個方面？存在那些規律？以施工生產活動為中心的供應、施工和工程點交三個主要施工經營過程，構成施工企業基本的經濟活動。各種資金形態在空間上同時并存、在時間上相繼轉化的規律。資金收支在數量上和時間上保持平衡的規律。4 .施工企業資金運動形成的財務關系。企業同投資者之間的財務關系。是所有權和經營權在經濟上

2、的具體表現。企業同國家之間的財務關系。是國家對企業行使行政權力在經濟上的具體表現。企業同銀行等金融機構之間的財務關系。體現著國家宏觀調控和企業自主經營的關系。企業同其他企業單位之間的財務關系。主要體現企業同其他企業單位之間的社會主義分工協作關系。企業內部各單位之間的財務關系。體現著企業各部門和各級單位在公司統一領導下的分工協作關系。企業同職工之間的財務關系。體現著社會主義的按勞分配關系。5 .財務管理的目標又叫理財目標。它是指企業進行財務活動所要達到的目的，是評價企業財務活動是否有效、合理的標準。財務管理目標分為總體目標和具體目標。6 .財務管理總體目標是企業全部財務活動需要實現的最終目標。它

3、是施工企業開展一切財務活動的出發點和歸宿。主要有以下幾種表示形式：凈利潤最大化：凈利潤也叫稅后利潤，它是企業在一定期間內全部收入和全部成本、費用、稅金的差額。存在的問題（1）凈利潤最大化只是凈利潤絕對額的最大化，沒有說明所得凈利潤額與資本之間的投入產出關系。（2）凈利潤最大化的凈利潤是一定期間內實現的凈利潤，它沒有說明企業凈利潤發生期間，沒有考慮資金的時間價值。（3）凈利潤最大化沒有考慮企業施工經營的風險。資本利潤率最大化：資本利潤率又稱凈資產收益率=凈利潤/資本。它是企業凈利潤與資本的比率。存在的問題：（1）資本利潤率沒有考慮風險因素。（2）沒有考慮資金的時間價值和投入資本獲得利潤的期間，它

4、只說明企業當年的盈利水平，不能說明企業潛在的獲利能力。企業價值最大化：企業價值又稱市場價值。它是指企業在持續經營期間所能獲得凈利潤的現值。公式為:企業價值=經營年限的凈利潤之和X最后一年折現系數。（企業章程中規定有經營年限的按經營年限計算，無規定的一般可按20年左右計算）7 .財務管理具體目標是指企業各項財務活動在貫徹財務管理總體目標要求下的目標。主要有以下幾個方面：籌資管理目標：是在滿足企業施工生產經營所需資金的前提下，不斷降低資金成本和籌資風險。資金成本是指取得和使用資金所發生的資金籌集費用和資金占用費。資金籌集費用主要指股票、債券印刷費、委托金融機構代理發行股票、債券手續費和注冊費等。資

5、金占用費主要包括資金時間價值和投資者要考慮的投資風險價值。投資管理目標：投資就是企業資金的投放和使用，包括對企業自身和對外兩個方面，以較低的投資風險與投資投放和使用，獲得較多的利益或收益。分配管理目標：是在利潤分配時，正確處理企業相互利益主體之間的經濟利益，合理確定利潤留存比例及分配方式，提高企業潛在收益能力。8 .不同的利益主體在財務管理目標上的矛盾與協調。投資者與經營者的矛盾與協調。激勵主要可通過以下幾種方法:非股份制：年終獎勵。即年終完成各項經營、財務指標時從稅后利潤中按一定比例發放獎勵。股份制：股票選擇權、績效股等方式。投資者與債權人的矛盾和協調。通常采用以下方法解決:一、是實行擔保借

6、債。二、在舉債合同中規定舉債單位的最高負債率。三、舉債合同上明確債款的用途及其投資利益，對債款的用途及其投資利益加以限制。9 .施工企業財務管理的環境。(1)經濟體制環境。宏觀經濟體制指整個國家的基本經濟體制。包括計劃經濟體制和市場經濟體制。計劃經濟體制種市場經濟體制不同點：1)財務管理立足點不同。計劃經濟體制要求企業跟據國家計劃進行一切財務活動，市場經濟體制要求企業面像市場的需求進行一切財務活動。2)財務管理的目標不同。計劃經濟體制要求實現國家的計劃目標，市場經濟體制要求實現企業價值最大化或股東財富最大化為主要目標。3)財務管理主體不同。計劃經濟下財務管理的主體是國家，市場經濟下財務管理的主

7、體是企業。4)財務管理的手段不同。計劃經濟下財務管理的手段為財務計劃，市場經濟下財務管理的手段為市場預測和決策。5)財務管理與施工經營管理的關系不同。計劃經濟下財務管理服務于、從屬于施工經營管理，市場經濟下財務管理是相對獨立的業務活動，企業財務部門可從企業價值最大化這個管理目標出發，完成籌資、投資、分配的財務活動。微觀經濟體制環境也叫企業體制環境。在市場經濟條件下，政資分開、政企分開、兩權分離，是企業體制的基本特征。(2)市場環境。包括建筑市場和生產資料市場環境。建筑市場環境：主要指建筑市場的競爭程度或景氣度。生產資料市場環境：主要是指建筑材料采購環境。可分為穩定的采購環境和波動的采購環境。(

8、3)金融環境。金融環境環境又叫金融市場環境。金融市場是指資金供應者和資金需求者通過某種形式融通資金的領域，由金融市場主體、金融工具和交易場所三個要素組成。金融市場包括資金市場、外匯市場、黃金市場。資金市場可分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場也叫短期資金市場，它是經營一年以內融通資金的貨幣市場。資本市場也叫長期資金市場，它是經營一年以上資金借貸和證券業務的資金市場，包括長期存貨款市場、長期證券市場等。(4)財稅環境。指財政、稅收政策的變動對企業財務管理的影響和制約關系。(5)法律環境。10 .資金的時間價值：是資金在周轉使用中由于時間因素而形成的新增價值。作為資金時間價值的表現形態的利率應以社會平

9、均資金利潤率為基礎，而又不應高于這種資金利潤率。11 .名義利率：就是通常所說的年利率。實際利率：是資金在計息期計息用的利率。一年中計算得利的次數越頻繁，計息期越短，實際年利率超高。i=(1+r/c)c1i為實際利率r為名義利率c每年計息次數。12 .資金風險價值觀念。財務管理中的風險：指某一項目或事件在一定條件下和一定時間內可能發生的收益或損失的變動程度。主要指資金風險，即資金籌集和使用過程中的風險。資金的風險價值：指由于冒著風險籌集資金和使用資金而取得的額外收益。主要包括籌資風險價值和投資風險價值兩種。籌資風險價值：指由于冒著風險籌集資金而取得的超過資金成本以外的收益或損失。投資風險價值：

10、指由于冒著風險進行投資而取得的超過資金成本以外的收益或損失。投資收益率=無風險投資收益率+投資風險收益率=資金時間價值/投資額+投資風險價值/投資額F=P（1+i）nF=A（1+i）n1/i第二章企業資金的籌集和管理1 籌集資金：是指企業根據其施工生產經營、投資及調整資金結構的需要，通過籌資渠道和資金市場，運用籌資方式，獲得所需資金的一種行為。2企業籌集資金的目的。1）設立企業。2）滿足施工生產經營和投資的需要。3）滿足資金結構調整的需要。3籌集資金的渠道和方式。渠道：1）財政資金。2）銀行信貸資金。3）非銀行金融機構信貸資金。4）其它企業單位資金。5）居民個人資金。6）企業留存收益。7）外商

11、資金。方式：1）吸收直接投資。2）發行股票。3）銀行借款。4）發行企業債券。5）融資租賃。6）商業信用。4籌集資金的分類。按性質不同分為自有資金和債務資金。按籌資活動是否通過金融機構分為直接籌資和間接籌資。自有資金：是企業依法籌集的資本金和積累的資金，能長期擁有，自主支配。特點：1）自有資金的所有權屬于所有者。2）自有資金屬于企業長期占用的資金。3）自有資金沒有還本付息壓力，沒有籌資風險。4）自有資金主要通過財政資金、其他企業單位資金、居民個人資金、外商資金等渠道，采用吸收直接投資、發行股票、留存收益等方式籌集。債務資金：它是企業依法籌集并依約使用、按期償還的資金。特征：1）它體現企業與債權人

12、債務關系，屬于企業債務。2）企業對債務資金在約定期限內想有使用權，并承擔按期還本付息的責任，償債壓力和籌資風險較大。3）債權人有權按期索取利息和到期要求還本，但無權參與企業經營決策，對企業的經營不承擔責任。4）企業的債務資金主要通過銀行、非銀行金融機構、其他企業、居民個人等渠道，采用銀行借款、發行企業債券、融資租賃、商業信用等方式籌集。直接籌資：指企業不經過銀行等金融機構，而直接以資金供應者投入、借入或發行股票、債券等方式進行籌資。與間接籌資相比，優點：籌資渠道和籌資方式多。缺點：依賴于金融市場機制。間接籌資：指企業借助于銀行等金融機構進行的籌資。與直接籌資相比，優點：手續簡單，籌資效率高。缺

13、點：籌資范圍相對較窄、渠道和方式單一。5籌集資金的原則。1）根據資金需要，合理確定籌資規模。2）研究資金投向，講求資金使用效益。3）選擇資金渠道，力求降低資金成本。4）適度負債經營，防范籌資風險。6建立資本金制度的意義。資本金是企業在工商行政管理部門登記的注冊資本，也就是開辦企業的本錢。建立資本金制度的意義重大。首先，有利于保障企業所有者權益，正確反映企業資產負債狀況。其次，有利于企業建立自主經營、自負盈虧、自我發展和自我約束的經營機制。資本金是企業真正實現自負盈虧的前提條件。建立資本金制度，將有利于企業建立健全自主經營、自負盈虧、自我發展和自我約束的經營機制。7股份有限公司資本金的籌集。1）

14、可采取發起方式或募集方式設立。發起方式設立：指由發起人認購公司應發行的全部股份而設立公司。應當有兩人以上兩百人以下為發起人，其中有率數以上的發起人在中國居住。其注冊資本為在公司登記機關登記的全體發起人認購的股本總額。公司發起人的首次出資額不得低于注冊資本的20%，其余部分由發起人自公司成立之日起2年內交足。股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣五百萬元。募集設立：指由發起人認購公司應發行股份的一部分，其余股份向社會公開募集或者向指定對象募集而設立公司。但發起人的認購股份不得少于公司股份總額的35%發起人向社會公開募集股份時，必須向國務院證券監督管理部門遞交募股申請，并報送下列主要文件：1）批準

15、設立公司的文件。2）公司章程。3）經營估算書。4）發起人姓名或者名稱，發起人認購的月份數、出資種類及驗資證明。5）招股說明書。6）代收股款銀行的名稱及地址。7）承銷機構名稱及有關的協議。股票進入證券交易所上市交易需要符合的條件：1）股票經國務院證券監督管理部門批準已向社會公開發行。2）公司股本總額不少于人民幣三千萬元。3）公開發行的股份達到公司股份總額20艱上；公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發行股份的比例為了10須上。4）公司最近三年無重大違法行為，財務報告無虛假記載。8 .有限責任公司資本金的籌集。（分為一人有限責任公司和國有獨資公司）有限責任公司：是指由五十個以下股東共同出資,每個股

16、東以其出資額為限對公司承擔責任，公司以其全部財產對公司的債務承擔責任的企業法人。有限責任公司與股份有限公司的區別：1）有限責任公司的全部資產不分為等額股份，公司向股東簽發出資證明書而不發行股票。2）有限責任公司的注冊資本為在公司登記機關登記的全體股東實交的出資額，以施工生產經營為主的施工企業的注冊資本不得少于人民幣三萬元而股份有限公司的注冊資本不得少于人民幣五百萬元。3）有限責任公司向股東以外的人轉讓其出資，必須經全體股東半數的同意，不同意轉讓的股東應當購買該轉讓的出資，經股東同意轉讓的出資，在同等條件下，其他股東對該出資有優先購買權；而股份有限公司股東持有的股票可以在依法設立的證券交易所自由

17、轉讓。一人有限責任公司：指只有自然人股東或者一個法人股東的有限責任公司。最低注冊資本為人民幣十萬元。一個自然人只能投資設立一個一人有限責任公司。國有獨資公司：指國家單獨出資、由國務院或者地方人民政府授權本級人民政府國有資產監督管理機構履行出資人職責的有限責任公司。一人有限責任公司和國有獨資公司所有者投入的資金，與股份有限公司、有限責任公司所有者投入的資金并不完全相同。一人有限責任公司和國有獨資公司所有者投入的資金，全部屬于資本金；而股份有限公司和有限責任公司股東投入企業的資金，不一定全部都能作為資本金。如股份有限公司股票采用超過面值溢價發行，在發行股票收入中超過面值的股票溢價凈收入，應作為資本

18、公積金，而不能作為資本金。資本金的增加和減少：企業法人實有資金比原注冊資本數額增加或減少超過20%本應持資金證明或者驗資證明，向原登記機關申請變更登記。9 .資本公積金：投資者投入企業的有些資金，如實際交付的出資額超出其資本金的差額，股份有限公司發行股票的溢價，以及諸如接受捐贈的資產價值等，雖屬企業所有者所有，但不能作為資本金，只能作為資本公積金。10 .可按法定程序轉為資本金的準資本金的主要來源：1）資本溢價和股票溢價。資本溢價：指投資人交付的出資額大于注冊資本而產生的差額。股票溢價：指股票高出票面價值發行時溢價收入扣除發行費用后的凈額。2）接受捐贈的資產。3）外幣資本折算差額。11 .股份

19、有限公司和有限責任公司資本金減少要做那些事情。1）經股東大會決議后,編制資產負債表及財產清單。2）自作出減少注冊資本決定之日起十日晅|口債權人，并于4十日內"報紙上至"!三次，對布項債務進行清償或提供清償保證。3）公司減少資本金后的注冊資本不得低于法定的最低限額。4）公司減少注冊資本后，須修改公司章程，向公司登記機關辦理變更登記手續，并予以公告。12 .債務資金的籌集主要包括：發行企業債券、銀行借款、融資租賃、以商業信用形式暫時占用其他企業單位的資金、債務資金的優化組合等。債券發行價格=債券面值X（1+票面利率X債券期限）/（1+市場利率）債券期限銀行借款按用途分為以下三種

20、形式:基本建設投資借款：施工企業借入用于新建、擴建等建設項目的投資借款。技措借款：施工企業在施工生產經營過程中為了固定資產更新改造的需要而向銀行和其他金融機構借入的款項。流動資金借款：一部分是用以補充正常施工生產經營所需要流動資金不足，屬于長期借款；一部分是用以補充季節性儲備所需超定額流動資金的不足，屬于短期借款。融資租賃：由租賃公司按承租單位要求融通資金購買機械設備，在較長的契約或合同期內提供承租單位使用的租賃業務。特征：1）兼有融資、融物兩種職能。2）涉及三方當事人的關系，至少訂立兩個合同即租賃合同、購貨合同。3）承租方對設備和供貨商有選擇的權利。4）租賃期滿，承租的設備按合同規定歸承租方

21、留購、續租或退回出租方。優點：1）在企業資金短缺的情況下，可以引進先進機械設備，加速技術改造的步伐。2）金融與貿易相結合，可以加速技術設備的引進。3）可以促使企業重視經濟效益。以商業信用形式暫時占用其他企業單位的資金：它是由商品交易中因伏與錢在時間上的分離而形球的企業間的直接信用行為。主要有以下三種形式：預收工程款：因建筑安裝工程建設周期長、造價高，施工企業難以墊支施工期間所需流動資金情況下，向發包建設單位預收的工程款。應付賬款：是賒購商品或延期支付勞務款時的應付欠款，是一種典型的商業信用形式。應付票據：是買方根據購銷合同，向賣方開出或承兌的商業票據。13 .債務資金和資本金的不同。1）它們體

22、現了不同的經濟關系，資本金是所有者的投資，體現了所有權關系。它可長期使用與企業利潤分配有密切的聯系。債務資金是債權人的資金，體現債權關系，它是企業的債務,要按期償還。14 .資金成本：是在商品經濟條件下由于資金所有權和資金使用權分離而形成的一個經濟概念。它是資金使用者向資金所有者和中介人支付的占用費和籌資費。資金籌資費：指向銀行借款支付的手續費、股票債券印刷費用、委托金融機構代理發行股票、債券的手續費和注冊費。資金占用費：包括資金時間價值和投資者要考慮的投資風險。資金成本率=資金占用費/（籌集資金總額一資金籌集費用）15 .各種來源資金成本的計算。國內借款成本率=國內借款總額X年利率X（1一所

23、得稅稅率）/國內借款總額國外借款成本率=國外借款總額X年利率X（1一所得稅稅率）/國外借款總額X（1籌資費率）債券資金成本率=債券總額X年利率X（1一所得稅稅率）/債券總額X（1籌資費率）優先股股金成本率=優先股股金總額X年利率X/優先股股金總額X（1籌資費率）普通股股金成本率=DC/PC（1F）+GDC為下一年發放普通股股金總額的股利F為籌資費率留存收益成本率=Dc/Pc+GPC為普通股股金總額G為普通股股利預計每年增長率綜合資金成本率=EWi/KW為第i種資金來源占全部資金的比重K為第i種資金來源的資金成本率普通股股金成本率>留存收益成本率>優先股股金成本率>債券資金成本

24、率16 .籌資風險：指由于負債籌資而引起的到期不能償還的可能性。分為以下兩類:現金性籌資風險：現金流出量超出現金流入量而產生的到期到能償付債務本息的風險。特征：1）它是一種個別風險。表現為某項債務不能即時償還。2 ）它是一種支付風險，與企業收支是否盈余沒有直接關系。3 ）它是由于理財不當引起的。收支性籌資風險：指企業在收不抵支情況下出現的不能償還到期債務本息的風險。特征：1）它是一種整體風險。它對全部債務的償還都產生不利的影響。4 ）它不僅僅是一種支付風險，而且意味著企業施工經營的失敗。主要源于施工經營不當。5 ）它是一種終級風險。6 ）一旦出現這種風險，如果企業不加強管理，企業今后的再籌資將

25、面臨更大的風險。17 .財務杠桿損益：是利用負債籌資而給企業帶來的額外經濟效益或損失。財務杠桿：這種資本利潤率增減大于息稅前利潤增減率的現象叫做財務杠桿。財務杠桿系數=資本利潤率增減/息稅前利潤增減率資本利潤率=息稅前利潤增減率x財務杠桿系數18 .最佳資金結構：指企業在一定時間內，使綜合資金成本率最低、企業資本利潤率最高、企業價值最大時資金結構。判斷標準：1）綜合資金成本率最低。2）有利于提高企業資本利潤率，促使企業價值最大化。3）資金結構具有彈性，能夠及時加以調整，減少籌資風險。決策方法：，較綜合資金成本率法和稅忻區本利潤率平衡點分析法。（E11）X（1T）/C產（EI2）X（1T）/C2

26、E為息稅前利潤I1、12為兩種增資方式下的年利息C1、G為兩種增資方式下的自有資金總額T為所得稅稅率19 .資金結構的調整在債務資金比例過高或自有資金比例過低時：1）將長期債務如企業債券收兌或提前償還。2）在股份有限公司將可轉換債券轉換為普通股股票。3）在企業財務困難時，通過債務重組，將債務轉為資本金。4）增加資本金。自有資金比例過高或債務資金比例過低時：1）減少資本金。2）用企業留存收益償還債務。3）在企業盈利水平較高時，增加負債籌資規模。第三章流動資產的管理1 .流動資產：指能夠在一主戰超過一年的一個施工經營周期內變現中資產。特點：1）它的周轉速度快,變現能力強。2）它屬于勞動對象和勞動產

27、品，不屬于勞動資料。2 .營運資金：指流動資產占用資金減去流動負債后的余額。資產（流動資產+非流動資產）=負債（流動負債+長期負債）+所有者權益營運資金=流動資產一流動負債=長期負債+所有者公益一非流動資產營運資金作為流動資產的有機組成部分，是企業短期償債能力的重要標浜3 .現金管理包括庫存現金、銀行存款和其他貨幣資金。影響最佳現金持有量的因素主要有現金|機會成本和有價訕券與現金之間的轉換成本。現金機會成本：企業因持有現金而喪失證券投資收益減去銀行活期存款利息后的凈收益。轉換成本：企業無論將現金轉為有價證券，還是將有價證券轉換為現金都需要付出一定的交易費用。最佳現金持有量：能使持有現金機會成本

28、與轉換成本保持最低組合水平的現金持有量，就是最佳現金持有量。最佳現金持有量的計算方法：1） 一定現金持有量發生的機會成本以及轉換成本之和。年現金持有量/2X現金機會成本率+年現金需要總量/年現金持有量X每次轉換成本2）上式為最小值時即為最佳現金持有量最佳現金持有量=（2X年現金需要總量X每次轉換成本）/現金機會成本率采用存貨經濟批量模式確定最佳現金持有量是以下假設為前提：1）企業所需現金均可通過有價證券變現獲得。2）預算期內現金需要總量可以預測。3）現金的支出比較穩定波動較小。4）有價證券的收益率以及每次變現的固定交易費用可以獲悉。4 .庫存現金的日常管理。使用范圍：只能用于支付個人款項及不夠

29、支票結算起點的下列開支。1）職工工資、津貼。2）個人勞動報酬。3）根據國家規定須發給個人的科學技術、文化藝術、體育等各種獎金。4）各種勞保、福利費用以及國家規定的對個人的其他的支出。5）向個人收購農副產品和其他物資的價款。6）出差人員必須隨身攜帶的差旅費。7）結算起點（目前規定為1000元）以下的零星支出。庫存現金限額：一般以不超過35天零星開支的正常需要量為限額。遠離開戶銀行的施工企業，庫存現金的限額最高不得超過15天日常零星開支的需要量。嚴格庫存現金存取手續，不得坐支現金：企業支付的現金，應從企業庫存現金限額中支付或者從開戶銀行提取,不得從企業的現金收入中直接支付，即不得坐支現金。實行內部

30、牽制制度：實行管錢的不管賬，管賬的不管錢。5 .應收賬款：是企業提供商業信用，采取延期付款、賒銷等結算銷售方式而應向發包建設單位等客戶收取的款項。應收賬款的成本包括機會成本、管理成本和壞賬損失。管理成本：調查客戶信用情況費用、收集各項信息費用和收賬費用。壞賬損失：因故不能收回應收賬款所發生的損失。應收賬款管理的目標：就是在充分發揮應收賬款功能的基礎上，降低應收賬款的成本，使提供商業信用、擴大工程承包和產品銷售所增加的收益大于其所占用的資金成本和所發生的管理成本及壞賬損失。應收賬款的功能：在建筑市場疲軟的情況下，促使工程承包和產品銷售的實現和增加。應收賬款政策制定包括以下幾方面：信用標準：企業同

31、意向發包建設單位等客戶提供商業信用而提出的基本要求。信用條件：企業要求客戶支付延期付款、賒銷款項的條件，一般包括信用期限、折扣期限和現金折扣。收賬政策：指當客戶違反信用條件、拖欠賬款時所采取的收賬策略。應收賬款的日常管理：1）做好客戶的信用調查。2）對客戶的信用進行評估。3）應收賬款的日常管理，包括應收賬款賬齡分析、確定收賬程序和收賬方法。6 .材料的管理施工企業的材料：指主要材料、結構件、機械配件、周轉材料等勞務對象|和經營管陋部門使用低值易耗1同內容：1）根據材料供應計劃，控制材料采購用款。采購數量=需用量一期初庫存量+期末庫存量2）采用ABC分析法，對材料資金進行控制。ABC分析法：指處

32、理事情都要分清主次、輕重、區別關鍵的少數與次要的多數，根據不同情況進行分析與分類控制。ABC分析法的步驟：（1）將零部件按成本大小依次排隊。（2）根據零件排隊的累計件數，求出占全部零件總數的百分比。（3）根據零件累計成本，求出占總成本的百分比。（4）將全部零件劃分為ABC三類。（5）首先以A類，其次再以B類為VE對象。3）掌握材料庫存動態，防止發生超儲積壓。最高儲備量=平均每天耗用量X（供應間隔天數+加工整理天數+保險天數）最低儲備量=平均每天耗用量X（加工整理天數+保險天數）采購點儲備量=平均每天耗用量X（加工整理天數+保險天數+采購周期）4）確定“經濟批量”，使材料儲備保持合理水平。經濟批

33、量：既能減少占用資金和保管費用，又能節約采購費用，即為經濟批量。經濟批量的計算：1）采購保管費用之和。采購批量/2X材料單價X保管費用占庫存平均值的百分比+全年耗用量/采購批量X每次采購費用2）當上式最小時即最經濟批量。材料采購經濟批量=（2X全年耗用量X每次采購費用）/（材料單價X保管費用占庫存平均值的百分比）;稅費率：指營業稅稅率和按營業稅計算的城市維護建設稅稅率和教育附加費率。7 .工程成本降低額的預測，通常采用如下兩種方法：1）根據計劃年度施工產值、固定費用總額和變動費用在工程造價中的比重以及稅費率、利潤率加以測算。2）在報告年度成本降低率的基礎上，測算由于預算年度上實現所制訂的各項技

34、術組織措施，使工程量增加、材料消耗定額降低、勞動生產率提高等而形成的工程成本降低額。第四章固定資產和無形資產的管理1 .固定資產：使用期限在一年以上,單位價值在規定限額以上的勞動資料即為固定資產。2 .固定資產管理的要點。1）管好固定資產，保證完整無缺。2）根據固定資產損耗和企業財務狀況及其變動趨勢，選擇合適的折舊政策。3）不斷提高固定資產的利用效果，減少占用資金。3 .要查定固定資產的需要量，首先要開展清查工作。1）查清固定資產的實有數量，做到帳時相符。2）查清固定資產的質量，把所有機械設備分為完好、帶病運轉、停機待修、不配套、待調撥處理、待報廢等。3）查清固定資產的生產能力。4 .固定資產

35、的日常管理。1）對固定資產進行合理分類。按使用情況分為在用的、租出的、未使用的、不需用的四類。按其用途分為生產用和非生產用兩類。2）實行固定資產歸口分級管理，建立使用保管責任制。3）對固定資產的使用、保管、調撥、出售、清理進行經常的核算和檢查。4）做好固定資產的清查盤點工作，保證固定資產的完整無缺。5 .折舊：由于固定資產的損耗而逐漸轉移到工程和產品成本中去的價值，即為折舊。有形損耗（物理、可見）I種（使用損壞）一可消除性（修理）n種（閑置生銹）一不可消除性（更無形損耗（不見、經濟）和（再生產價值降低）-更新（數量）|n種（經濟合理，技術完善）-現代化改裝）6 .固定資產折舊計算的方法。1）年

36、限平均折舊法。優點：除了計算簡便外，還由于折舊按固定資產的使用年限平均提取，因而每年同固定資產的利用情況密切每月提取的折舊額相同，這樣就可使單位工程或產品成本負擔的折舊費的大小,聯系起來。（1）個別折舊率。年折舊額=（固定資產價值一預計凈殘值）/預計折舊年限=固定資產X（1預計凈值率）/預計折舊年限年折舊率=年折舊額/固定資產價值=（1預計凈殘值率）/預計折舊年限（2）分類折舊率：指按固定資產類別（指折舊年限大致相同的同類固定資產）分別計算的平均折舊率。分類折舊率=根據各該個別折舊率計算出來的折舊額的總和/該類應計折舊的各項固定資產價值的總和。2）臺班折舊法和行駛里程折舊法。臺班折舊定額=a械

37、設備價值x（i預計凈殘值率）/預計折舊年限內工作臺班月折舊額=臺班折舊定額x月工作臺班單位里程折舊額=車輛價值x（1一預計凈殘值率）/預計折舊年限內行駛里程月折舊額=單位里程折舊額x月行駛里程為什么有些機械不易采用年限折舊法而應采用臺班折舊法計算？對某些流動性較大、不是經常使用的大型施工機械，如果也按年限折舊法計提折舊，則在機械工作臺班較多的月份，該月工程成本負擔的折舊費就較少；反之，在機械工作臺班較少的月份，該月工程成本負擔的折舊費就多，使工程成本的負擔很不合理。3）雙倍余額遞減折舊法：是根據固定資產凈值（原值減累計折舊）乘以折舊率來計算折舊額的折舊計算方法。年折舊率=2/折舊年限月折舊率=

38、年折舊率/12月折舊額=固定資產凈值x月折舊率財務制度規定，采用雙倍余額遞減折舊法計算折舊的固定資產，應在其固定資產折舊年限到期兩年內，將固定資產凈值扣除預計凈殘值后的凈額平均返銷。P1644）年數總和折舊法：它是以固定資產折舊年限的各年可使用年限相加之和為分母，以各年可使用年限為分子來計算各年折舊額的折算計算方法。年折舊率=（折舊年限一已使用年限）/、折舊年限X（折舊年限+1）+2月折舊率=年折舊率+12月折舊額=（固定資產原值一預計凈殘值）X月折舊率雙倍余額遞減折舊法和年數總和折舊法都屬于遞減折舊法7.無形資產（無形固定資產）：指不具備實物形態，而以其某種特殊權利、技術、知識、素質、信譽等

39、價值形態存在于企業并對企業長期發揮作用的非貨幣性資產。無形固定資產與有形固定資產的共同屬性：1）它們都是具有一年以上使用期的長期使用的非貨幣性資產，它們的價值轉移都不是一次性的。2）它們都是為企業的施工生產經營服務，在有效的經濟壽命期內由企業所控制和利用，為企業帶來經濟效益。3）它們大都是隨著技術進步和產品更新換代而發生無形損耗。無形固定資產與有形固定資產不同之處：1）無形資產沒有獨立實體，但又依賴實體而存在。2）無形資產的價格具有高度不確定性。分類：按時效性：有限期無形資產（專利15年），包括專利權、租賃權、土地使用權等。無限期無形資產。包括商譽、非專利技術等。專利權：國家專利權機關根據發明

40、人的申請，經審查認為其發明創造符合法律規定，授予發明人于一定期限內制造或專賣其發明創造成果的一種特殊權利。1）有助于降低工程、產品成本。 2）有助于確立獨占性優專利權使用價值，主要在以下三個方面起作用:勢。3）轉讓出去疔獲得轉讓費收入。非專利技術：指不為外界所知的技術。租賃權：承租方在給予出租方一定報酬的條件下，授予承租方在約定的期限內，占有和使用租賃財產的權利。商標權：指用各種文字或圖案標注在商品或商品包裝上的標記。注冊人有轉讓權、續展權（每次續轉為10年）、使用許可權。商標權與專利權的差異：1）專利技術一經公開，在另一國就申請不到專利權；而商標只要某國還沒有其他人就可登記注冊。2）專利權是

41、有年限的，而商標權基于“注冊原則”，其權利可以無限期地續展下去。3）專利權是對專利持有者公開技術的一種報酬，授予其一定時期的獨占權。而商標權是對商標使用者保證商標商品質量的一種報酬。4）專利技術應用的領域和范圍，專利法不予約束。但同一商標如要用于不同類別的商品，必須分別注冊。商譽：指企業能獲得高于正常投資收益率能力所形成的價值。商譽價值一般按企業預期超額利潤的資本化加以確定。第五章固定資產投資的管理一1.固定資產投資建設的程序。1 ）提出項目建議書。2）進行可行性研究。3）選擇建設地點。4）編制設計文件。5）制訂年度固定資產投資計劃。6）設備、材料訂貨和施工準備。7）組織施工。8）生產準備。9

42、）竣工驗收、交付使用。2 .固定資產投資包括：建筑工程費、設備、工器具購置費、安裝工程費、其他費用、預備費。3 .項目總投資估算的方法：在項目建議書階段可采用：單位生產能力投資估算法和生產能力指數估算法P187。在項目可行性研究階段：概算指標估算法。單位生產能力投資估算法：根據已建成類似項目的固定資產投資總額和形成的設計生產能力，算出單位設計生產能力所需固定資產投資，再將它乘以擬建項目的生產能力。生產能力指數估算法：利用已建成項目的設備投資，估算同類不同生產能力項目的設備投資額的方法。概算指標估算法；是參照概算定額等算出單項工程固定資產投資、工程建設其他費用、預備費，然后匯總計算固定資產投資總

43、額的方法。4 .無形資產投資的估算：指一次投入為取得專利權、非專利技術和土地使用權等所花費的資金。5 .新建項目投資財務效益的評價。靜態分析法：投資收益率法：將項目典型年度的收益額與總投資進行比較求得投資收益率與部門基準投資收益率對比。投資利稅率：在實際工作中，常將按稅前利潤總額計算的投資收益率叫做投資利稅率。投資利民潤率：按年稅后凈利潤計算的投資收益叫做投資利潤率。投資回收期法動態分析法：項目現金流量的計算、凈現值法、內部收益率法、等年值法。6 .固定資產不確定性分析方法。盈虧平衡分析法：根據方案的成本與收益關系確定盈虧平衡點，進而選擇方案的一種不確定性分析方法。當銷售收入等于銷售成本時：產

44、銷量X單位產品售價=固定費用+產銷量X單位產品變動費用產銷量即盈虧平衡點產銷量=固定費用總額/（單位產品售價一單位產品變動費用）敏感性分析：就是在許多不確定因素中，確定其中哪些因素是敏感因素，哪些因素是不敏感因素，并分別確定各個不確定因素對投資效益指標的影響程度。P2317 .改造項目的主要目標。1）增加生產能力、擴大產量。2）降低生產成本。3）改善內在質量。4）改善勞動條件和環境保護。8 .最佳更新周期：將年投資成本和年使用費加總起來，其成本總額最低的年限，即為機械設備最佳更新周期。適用于年使用費逐年等額遞增和不考慮設備殘值變化及投資利息的情況：n=（2P/G）1其中P代表機械設備一次投資支

45、出。G代表每年遞增使用費。P250第六章證券投資的管理1 .施工企業證券投資：是企業購買債券、股票、基金證券等有價證券以獲取利息或經紅利的投資行為。2 .證券投資的物征：收益性、風險性、流動性、時間性。3 .證券投資的程序：1）證券投資對象的分析與選擇。2）買賣委托。3）成交、清算、交割、過戶。4 .債券投資管理1）債券：是發行者為籌集資金向債權人發行的在約定時間支付一定比例的利息、并在到期時償還本金的一種有價證券。種類如下:政府債券金融債券企業債券（公司債券）概念由中央政府或地方政府發行的債券由金融機構發行的債券由企業發行的債券優點風險很小，流動性強，免交收益所得稅風險較小，流動性強，能夠獲

46、得比政府債券高，比企業債券低的收益。能夠獲得比政府債券和金融債券高的收益缺點投資收益相對較低本金和收益的風險大，一般都要交納收益所得稅2）影響債券價格的因素。內那因素:一（1）期限的長短。（2）票面利率。（3）提前贖回規定。（4）稅收待遇。（5）市場屬性。指債券可以迅速出售而不會發行價格損失的能力。（6）違約風險。指債券發行者不能按期履行合約規定義務，無力支付利息和本金的潛在可能性。外怖因素：一|（1）銀行利率。（2）市場利率。（3）通貨膨脹。3）評價債券收益水平的主要指標是債券價值和到期收益率。債券價值計算的方法。兩種：分年付息到期還本和到期一次還本付息P263債券的價值（債券的內在價值）：

47、債券未來現金流入量的現值。債券到期收益率的計算方法。兩種：分年付息到期還本和到期限一次還本付息P265這個收益率是按復利計算的收益率，也就是能使未來現金流入量的現值等于債券購入價格時的折現率。4）債券投資的風險。概念回避違約風險的方法違約風險是發行者無法按時支付債券利息和償還本金的風險不購買償債能力較差的企業債券和金融債券利率風險市場利率變動而使投資者遭受損失的風險在利率低谷時不買長期債券通貨膨脹風險通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險通貨膨脹期間不買長期債券變現風險無法在短期內以合理價格出售債券的風險不購買市場屬性差的債券再投資風險指債券變現后，難以找到比變現債券更高收益率的投資對象的風險在預期

48、市場利率處于上升通道時，不宜買入債券特別是長期債券4.股票投資的管理1 ）股票：是股份有限公司公開發行、用以證明投資者的股東身份和權益，并據以獲得紅利和股息的一種有價證券。普通股股票：是股份有限公司必須發行的股票，通過這類股票所籌集的資金是股份有限公司股本的基礎。普通股股票投資的優點：享有參與公司決策的權力，轉讓股票不受任何限制，便于迅速買進賣出;對公司破產后的債務只負有限責任，對公司當前的利潤及將來長期增加的利潤享有永久的分享資格，在稅收上能夠因國家對來自股票價格上漲帶來的資本增值收益征收較低或免征而享有實質性的優惠。優先股股票：是股份有限公司發行、在分配公司收益和剩余資產方面比普通股股票具

49、有優先權的股票。股票本身是沒有價格的，僅是一種股權憑證。它之所以有價格，可以買賣，是因為它能給持有定期帶來收益。2 ）股票的價值：它是指其預期的未來現金流入量的現值。股票的未來現金流入量包括：每期預期股利、股息和出售時得到的價款收入。3 ）影響股票價格的因素。（1）公司因素。包括公司的盈利能力、公司的財務狀況、股利分配政策、公司的管理水平、市場占有率、新產品開發能力等。（2）行業因素。行業股價變動受政府產業政策影響較大。（3）宏觀經濟形勢和政策因素。（4）市場技術因素。（5）社會心理因素。（6）市場效率因素。（7）政治因素。4）股票投資收益的評價。股票評價的主要方法：是計算其價值，然后和股票市

50、場價格比較，視其低于、高于或等于市場價格，決定買入、賣出或繼續持有。5）股票投資與債券投資的比較。股票投資債券投資投資性質所有權證書，是投資人股權的證書債權證書，購買債券的投資者是債券發行人的債權人。投資期限和本金償還永久性證券，沒有到期日有一定的償還期限，通常1年為短期債券，15年為中期債券，5年以上為長期債券。剩余財產分配債券投資者不僅在利息的分配上比股利優先，而且當公司由于經營不善導致破產清算時，在對公司剩余財產的分配上，債券比股票有優先償還權。市場價差收益和投資風險債券能夠到期還本并穩定地獲得利息，投資風險很小，因而市場價格波動的幅度不會很大的偏離其卸值，獲取巨額的市場價差收益的可能性

51、也不大投資風險相當高，既可能獲得較多的股利、配股收益和優先認股權收益，也可能幾乎沒有收益。5.基金證券投資的管理。1 )投資基金：是一種利益共享、風險共擔的集合投資制度，它通過發行基金證券，集中投資者的資金,交由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，主要從事股票、債券等金融工具投資。2 )類別。投資基金按其發行總額是否固定分為：開放式基金和封閉式基金。3 )基金證券及其與股票、債券的區別。彳貝券算仝股票權利關系/、同債券持有人與發行者的關系是一種債權關系基金持有人與基金管理公司的關系是一種契約關系股東與股份有限公司的關系是一種股權關系投資者的經營管理權不同通過發行債券籌集到的資金，由發行

52、債券的發行主體自主支配，債券投資者無權干預債券資金的運用基金的發起人與投資者都不參與投資基金的動作，投資者只分享基金的收益，不十預基金資產的管理和運用通過發行股票籌集到的資金，完全由發行股票的股份有限公司掌握和運用，股票投資者有權參與公司的經營管理決策風險和收益各不相同投資基金是委托專門從事證券投資的基金管理公司進行分散組合投資，從而可以分散和降低投資風險，從風險程度上看，債券基金股票存續期間不同基金證券投資由于投資基金規定有一定的存續期間，期滿即終止，這一點類似于債券投資。與債券投資不同的是：基金證券經基金持有人大會決議，可以提前終止，也可以期滿后再待續。封閉式基金在存續期間不得任意增減基金

53、單位總數，持有人只能通過證券交易市場轉讓、從這點上看，基金證券投資又類似于股票投資，與股票投資不向的是，開放式基金可能隨時增加減少基金單位總數，持有人可以按單位基金資產凈值在國家規定的營業場所申購或贖回所持有的基金單位。4)基金證券投資收益的評價。單位基金資產凈值是衡量投資基金經營好壞的主要指標，也是投資基金在發行期滿后買賣價格的計算依據。單位基金資產凈值=(基金資產總值一各項費用)/基金單位總數5 )可轉換債券投資的管理。(1)可轉換債券：是可以根據債券持有者的選擇，以一定的價格轉換成普通股的有價證券。初始轉股比率=可轉換債券面值/初始轉股價格當發行公司派發紅股、轉增股本、增資擴股、配股時應

54、按下列公式將初始轉股價格進行調整:送股或轉增股本后的轉股價格=Po/(1+n)增發新股或配股后的轉股價格=(P°+AK)/(1+K)既送股或轉增股本又增發新股或配股后的轉股價格=(R+AK)/(1+n+K)P0為初始轉股價格n為送股率K為增發新股或配股率A為新股價或配股價6 )優先認股權投資的管理。（1）優先認股權：指在發行新股票時，給予現有股東優先購買新股票的權利。主要特點：它能提供較大程度的杠桿作用，即優先認股權的價值要比其可購買的股票的價格的培養速度要快。含權優先認股權的價值：優先認股權通常在某一股權登記日前頒發，在此之前購買的股東享有優先認股權，或說此時的股票的市場價格含有分

55、享新發行股票的優先權，因此稱為“含權優先認股權”含權優先認股權價值=（P0A）/（1+N）R為含權股票的市場價格A為新股認購價格N為購買1股新股所需的股權數除權優先認股權的價值：在股權登記日以后，股票的市場價格中將不再含有新發行股票的認購權，在認購新股期間，優先認股權就被稱為“除權優先認股權”除權優先認股權價值=（PiA）/NPi為無優先認股權股票價格第七章企業資產的評估1 .企業資產評估：指人們運用科學方法，按照統一標準和一定程序，對企業資產價值及其預期效益作出評定和估算的活動。企業資產評估的范圍包括流動資產、固定資產、無形資產和其他資產。施工企業所有的資產，一般在實行合并、股份制改組、承包

56、、租賃、中外合資、合作經營、發行企業債券、股票、抵押、經濟擔保、債務重組、企業解散、破產和清算，以及其他依照法律規定需要進行資產評估時，都要按照有關規定，進行資產評估工作。2 .企業資產評估的意義：1）是發展社會主義市場經濟的需要。2）是深化經濟體制改革的需要。3）是優化3 業資產管理的需要。4）是保證企業再生產正常進行的需要。5）是實行對外開放的需要。3 .企業資產評估的標準。1 ）企業資產評估標準：是指對企業資產的作價標準，也就是對企業資產計價所適用的價格準則。可采用重置成本、更新成本、市場價格、收益現值、公允價值和清算價格等價格標準。這些價格標準，不僅在質上有差別，在量上也存在較大差距。重置成本：是對被評估的資產進行恢復、重建，用原來資產同樣的材料和現行材料價格、人工費用估算的成本。更新成本：是對被評估的資產用新型材料并根據現代標準和設計建造與原來用途、功能相同資產所需的成本。歷史成本：就是指資產形成時的所費成本。重置成本標準與歷史成本標準的差別，在于重置成本標準考慮了資產在使用期內的價格因素變動。更新成本標準和重置成本標準的差別，在于更新成本標準考慮了技術進步因素，它用現代