1、第一章金融市場及金融工具；第一節金融市場及金融工具概述；1.金融市場的主體包括家庭、企業、政府、金融機構；2.金融工具的分類：；按期限不同,金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場；按性質不同,金融工具可分為債權憑證及所有權憑證；按及實際信用活動的關系,可分為原生金融工具根底；3.金融工具的性質：期限性,流動性,收益性,風險；4.金融市場的類型：；根據市場中交第一章金融市場及金融工具第一節金融市場及金融工具概述1 .金融市場的主體包括家庭、企業、政府、金融機構、中央銀行及監管機構.2 .金融工具的分類：按期限不同,金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具.按性質不同,金融工具可分為債權憑證及所有權

2、憑證.按及實際信用活動的關系,可分為原生金融工具根底金融工具和衍生金融工具.3 .金融工具的性質：期限性,流動性,收益性,風險性.4 .金融市場的類型：根據市場中交易標的物的不同,分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場和黃金市場等.根據交易中介作用的不同,分為直接金融市場和間接金融市場.根據金融工具的交易程序不同,分為發行市場和流通市場.根據金融交易是否存在固定場所,分為有形市場和無形市場兩類.根據金融工具的本原和附屬關系不同,分為傳統金融市場和金融衍生品市場.根據地域范圍的不同,分為國內金融市場和國際金融市場.5 .金融市場的功能：資金積聚功能,宏觀調控功能,財富功能,風險分

3、散功能,交易功能,資源配置功能,反映功能第二節傳統的金融市場及其工具1 .貨幣市場中交易的金融工具一般都具有期限短、流動性高、對利率敏感等特點,具有“準貨幣特性.2 .同業拆借市場有以下幾個特點：1期限短2參及者廣泛3在拆借市場交易的主要是金融機構存放在中央銀行賬戶上的超額準備金4信用拆借3 .同業拆借市場有以下幾個功能：1調劑金融機構間資金短缺,提升資金使用效率.2同業拆借市場是中央銀行實施貨幣政策,4 .回購協議市場：證券的賣方以一定數量的證券為抵押進行短期借款,條件是在規定期限內再購回證券,且購回價格高于賣出價格,兩者的差額即為借款的利息.在證券回購協議中,作為標的物的主要是國庫券等政府

4、債券或其他有擔保債券,也可以是商業票據、大額可轉讓定期存單等其他貨幣市場工具.5 .證券回購作為一種重要的短期融資工具,在貨幣市場中發揮著重要作用：1證券回購交易增加了證券的運用途徑和閑置資金的靈活性.2回購協議是中央銀行進行公開市場操作的重要工具6 .銀行承兌匯票具有以下特點：1平安性高2流動性強3靈活性好7 .及傳統的定期存單相比,大額可轉讓定期存單具有以下特點：1傳統定期存單記名且不可流通轉讓；大額可轉讓定期存單不記名,且可在市場上流通并轉讓.2傳統定期存單的金額是不固定的,由存款人意愿決定；大額可轉讓定期存單一般面額固定且較大.3傳統定期存單可提前支取,但會損失一些利息收入；大額可轉讓

5、定期存單不可提前支取,只能在二級市場上流通轉讓.4傳統定期存款依照期限長短有不同的固定利率；大額可轉讓定期存單的利率既有固定的,也有浮動的,一般高于同期限的定期存款利率.8 .在我國,資本市場主要包括股票市場、債券市場和投資基金市場.9 .債券分類：根據發行主體的不同,債券可分為政府債券、公司債券和金融債券.根據歸還期限的不同,債券可分為短期債券、中期債券和長期債券.根據利率是否固定,債券分為固定利率債券和浮動利率債券.根據利息支付方式的不同,債券分為付息債券、一次還本付息債券、貼現債券和零息債券.根據性質的不同,債券又可分為信用債券、抵押債券、擔保債券等.10 .債券具有以下特征：1歸還性2

6、流動性3收益性4平安性.11 .債券市場的功能包括：1債券資產作為金融市場的一個重要組成局部,具有調劑閑散資金、為資金不足者籌集資金的功能.2債券表達了收益性及流動性的統一,是資本市場上不可或缺的金融工具,吸引了眾多的投資者.3債券市場能夠較為準確地反映發行企業的經營實力和財務狀況.同時,債券市場上的國債利率通常被視為無風險資產的利率,成為其他資產和衍生品的定價根底.4債券市場是中央銀行實施貨幣政策的重要載體.對經濟進中央銀行通過在證券市場上買賣國債或發行中央銀行票據進行公開市場操作,行宏觀調控.12 .投資基金特征：1集合投資,降低本錢.2分散投資,降低風險.3專業化治理.13 .外匯交易類

7、型：1即期外匯交易2遠期外匯交易3掉期交易14 .外匯市場的特點:1.外匯市場是無形市場2外匯市場是24小時交易的全球最大單一市場3外匯市場是以造市商為核心的市場4外匯市場存在雙重交易結構第三節金融衍生品市場及其工具1 .金融衍生品有以下特征：1杠桿比例高2定價復雜3高風險性4全球化程度高.2 .根據交易目的的不同,金融衍生品市場上的交易主體分為四類：套期保值者、投機者、套利者和經紀人.3 .根據衍生品合約類型的不同,目前市場中最為常見的金融衍生品有遠期、期貨、期權、互換和信用衍生品等.4 .目前比擬常見的遠期合約主要有遠期利率協議、遠期外集合約和遠期股票合約.5 .期權及其他衍生金融工具的主

8、要區別在于交易風險在買賣雙方之間的分布不對稱性.期權交易的風險在買賣雙方之間的分布不對稱,期權合約的買方損失是有限的,收益是無限的,而賣方那么及此相反.6 .金融互換分為貨幣互換、利率互換和交叉互換7 .1972年,美國芝加哥交易所貨幣市場推出了英鎊、加元、德國馬克、日元、瑞土法郎、墨西哥比索等外匯期貨合約,標志著第一代金融衍生品的產生.第四節我國的金融市場及其工具1 .我國的貨幣市場：一同業拆借市場二回購協議市場三票據市場2 .我國的資本市場：一債券市場二股票市場三投資基金市場3 .我國上市公司股票按發行范圍可分為.A股、B股、H股和F股.4.2005年7月21日,我國對人民幣匯率形成機制進

9、行改革,實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有治理的浮動匯率制度.第二章利率及金融資產定價第一節利率及其決定1 .實際利率是指在通貨膨脹條件下,名義利率扣除物價變動率后的利率.2 .到期期限相同的債權工具利率不同是由三個原因引起的：違約風險、流動性和所得稅因素.3 .收益率曲線的三種特征：1不同期限的債券,其利率經常朝同方向變動2利率水平較低時,收益率曲線經常呈現正斜率；利率水平較高時,收益率曲線經常出現負斜率3收益率曲線通常為正斜率.4 .曲線的這些特征將通過利率期限結構理論予以詮釋：純預期理論,分隔市場理論,期限偏好理論5 .利率決定理論：一古典利率理論：在充分就業的所得水準下,

10、儲蓄及投資的真實數量都是利率的函數.儲蓄S為利率i的遞增函數,投資I為利率的遞減函數二流動性偏好利率理論：凱恩斯認為,貨幣供給M9是外生變量,由中央銀行直接限制.貨幣需求L那么取決于公眾的流動性偏好,其流動性偏好的動機包括交易動機、預防動機和投機動機.其中,交易動機和預防動機形成的交易需求及收入成正比,及利率無關.投機動機形成的投機需求及利率成反比.在“流動性陷阱區間,貨幣政策是完全無效的,此時只能依靠財政政策三可貸資金利率理論：利率的決定取決于商品市場和貨幣市場的共同均衡.第三節收益率1 .到期收益率是指到期時信用工具的票面收益及其資本損益及買入價格的比率,其計算公式為：其中,r為到期收益率

11、,C為票面收益年利息,M到期的時間以年計算.2 .債券的市場價格越高,到期收益率越低；反過來債券的到期收益率越高,那么其市場價格就越低,即債券的市場價格及到期收益率成反向變化關系.3 .實際收益率,即賣出信用工具時金融工具的票面收益及其資本損益及買入價格的比,其計算公式為：式中,r為實際收益率,C為票面收益平利息,PTn為債券的歸還價格,P0為債券的買入價格,T為買入債券到債券為債券的賣出價格,P0為債券的買入價格,T為債券的持有期.4 .本期收益率也稱當前收益率,是指本期獲得債券利息股利額對債券本期市場價格的比率.計算公式為：本期收益率=支付的年利息股利總額/本期市場價格.即信用工具的票面收

12、益及其市場價格的比率.第四節金融資產定價1 .票據的交易價格主要取決于市場利率,因而交易價格就是指面值扣除利息后的金額.用公式表示為：式中,P為交易價格,A為票面額,r為市場利率,n為期限.2 .票據在持有期如遇貼現,那么票據的貼現價格就是票面額扣除貼息以后的金額.用公式表示為：P=A1n-d式中,A為票面額,d為貼現率,n為貼現期限.3 .通過上述分析,可以得出以下結論：其一,在市場利率或債券預期收益率高于債券收益率息票利率時,債券的市場價格購置價債券面值,即債券為貼現或打折發行；其二,在市場利率或債券預期收益率低于債券收益率息票利率時,債券的市場價格購置價債券面值,即債券為溢價發行；其三,

13、在市場利率或債券預期收益率等于債券收益率息票利率時,債券的市場價格購置價=債券面值,即債券為等價發行.4 .股票的價格由其預期收入和當時的市場利率等兩個因素決定.其公式為5 .股票靜態彳格確定：1股票價格=每股稅收凈收益/市場利率2股票價格=市盈率x每股稅后盈利6 .有效市場假說主要研究信息對證券價格的影響,其影響路徑包括信息量大小和信息傳播速度這兩方面的內容.7 .期權價值的決定因素主要有執行價格、期權期限、標的資產的風險度及無風險市場利率等.第五節我國的利率及其市場化1 .以中央銀行基準利率為引導,以同業拆借利率為金融市場根底利率,各種利率保持合理利差和分層有效傳導的利率體系.2 .利率市

14、場化的作用：利率市場化有利于提升資金資源的配置效率；利率市場化有助于提升企業的投融資質量、促進金融機構治理模式的轉變及經營治理水平的提升；利率市場化有利于更好地發揮貨幣政策的宏觀調控作用.3 .我國利率市場化的最大難題是如何轉變企業的經營機制,如何轉換國有銀行的經營機制和解決其實際困難.4 .利率市場化的社會經濟效應：A.利率水平可能大幅攀升B.高利率的貸款需求可能得到滿足C.信貸資金分流D.商業銀行擁有信貸價格制定權5 .利率水平大幅攀升這種風險主要表現為：一是社會籌資本錢大幅提升,導致投資規模萎縮；二是吸引外資大量流入,易誘發通貨膨脹,加重金融市場投機,從而可能造成宏觀經濟運行的極不穩定.

15、6 .中國人民銀行將根據先外幣、后本幣,先貸款、后存款,存款先大額長期、后小額短期的根本步驟,逐步建立由市場供求決定金融機構存、貸款利率水平的利率形成機制,中央銀行調控和引導市場利率,使市場機制在金融資源配置中發揮主導作用.7 .要推進利率市場化,需要正確處理好以下關系：1利率及利潤率的關系2資金供求及利率之間的相互作用關系3存款利率及貸款利率的關系4利率市場化及利率治理的關系8 .其總的要求：一是既能限制,又能靈活,即中央銀行規定基準利率和利率浮動幅度,在此根底上,商業銀行有一定確實定利率的自主權；二是既有差異又能協調,即對不同行業、不同經濟成分、不同地區、不同期限和數量、不同經濟效益的存貸

16、款利率應有所差異,但差異利率之間須保持一定的比例和制約關系；三是既要相對穩定又能因勢而變.9 .根據利率市場化的程度劃分,我國現行國內利率可以分為三類：一是被嚴格管制的利率,主要是針對居民和企業的人民幣存款利率；二是正在市場化的利率,主要是銀行的貸款利率和企業債券的發行利率；三是已經根本市場化的利率,包括除企業債券發行利率以外的各類金融市場、銀行同業拆借市場利率、外幣市場存貸款利率等.10 目前我國利率市場化改革最大的任務就是銀行人民幣存、貸款利率,特別是居民存款利率的市場化.第三章金融機構及金融制度第一節金融機構1 .金融機構的職能是由其性質決定的.金融機構主要具有以下職能：信用中介,支付中

17、介,將貨幣收入和儲蓄轉化為資本,創造信用工具,金融效勞2 .金融機構體系的構成一存款性金融機構：主要包括商業銀行、儲蓄銀行和信用合作社等.二投資性金融機構：主要包括投資銀行、證券經紀和交易公司、金融公司和投資基金等.三契約性金融機構：保險公司,養老基金和退休基金四政策性金融機構：1.經濟開發政策性金融機構2.農業政策性金融機構3.進出口政策性金融機構4.住房政策性金融機構3 .經濟開發政策性金融機構：1經濟開發政策性金融機構是專門為經濟開發提供長期投資或貸款的金融機構.2投資方向主要是根底設施、根底產業、支柱產業的大中型根本建設工程和重點企業.3開發性投資具有投資量大、時間長、見效慢、風險較大

18、的特點.4開發性金融機構分為國際性、區域性和本國性等三種.4 .投資銀行主要業務有：對公司股票和債券進行直接投資提供中長期貸款為公司代辦發行或包銷股票及債券參及公司的創立、重組和并購活動提供投資和財務咨詢效勞等.5 .投資基金的優勢是投資組合、分散風險、專家理財、規模經濟.第二節金融制度1 .從廣義上來說,金融制度的內涵包括金融中介機構、金融市場和金融監管制度等三個方面的內容.2 .中央銀行的組織形式即中央銀行的存在形式或組成形式.中央銀行的組織形式主要有四種類型：一元式中央銀行制度,二元式中央銀行制度,跨國的中央銀行制度,準中央銀行制度3 .二元式中央銀行制度特點：權力及職能相對分散分支機構

19、較少等特點.4 .準中央銀行制度特點：中央銀行的權力分散、職能分解的特點.5 .中央銀行資本金構成的結構形式主要有五種類型：1全部資本為國家所有的資本結構2國家和民間股份混合所有的資本結構3全部資本非國家所有的資本結構4無資本金的資本結構5資本為多國共有的資本結構6 .從各國情況看,商業銀行的組織制度主要有四種類型：單一銀行制度,分支銀行制度總分行制,持股公司制度集團銀行制度,連鎖銀行制度聯合銀行制度7 .單一銀行制度既有優點,也有弱點,主要表現在：1預防銀行的集中和壟斷,但限制了競爭.2降低營業本錢,但限制了業務創新和開展.3強化地方效勞,但限制了規模效益.4獨立性、自主性強,但抵御風險的水

20、平差.8 .分支銀行制度的優點表現在：1規模效益高.2競爭力強.3易于監管及限制.9 .分支銀行制度的缺點表現在：1加速銀行的壟斷及集中.2治理難度大.10 .分業銀行制度優點：保護存款人利益,有利于商業銀行穩健經營及經濟的穩定開展.有利于商業銀行以穩健經營為原那么,把平安性放在第一位.有利于金融監管到達預期效果.兩業分開經營、分別治理,可各自有針對性地制定和實施風險防范舉措.11 .政策性金融機構的職能：1倡導性職能誘導性職能2選擇性職能3補充性職能彌補性職能4效勞性職能.12 .政策性金融機構的經營原那么：政策性原那么,平安性原那么,保本微利原那么.13 .根據金融監管機構的監管范圍劃分,

21、金融監管制；14.實行集中統一的監管體制的原因：1是取決；15.不完全集中統一的監管體制可以分為“牽頭式；第三節我國的金融機構及金融制度；1.國家開發銀行的貸款分為兩局部；2.綜合類證券公司可從事證券承銷、經紀、自營三種；3.信托的本質是“受人之托,代人理財；4.新的監管理念是：“管法人,管風險,管內控,提；5.13 .根據金融監管機構的監管范圍劃分,金融監管制度可分為集中統一的監管體制,分業監管體制和不完全集中統一監管體制.14 .實行集中統一的監管體制的原因：1是取決于銀行機構提供金融效勞的水平2取決于金融監管的水平3取決于金融自由化和金融創新的開展程度.15 .不完全集中統一的監管體制可

22、以分為“牽頭式和“雙峰式第三節我國的金融機構及金融制度1 .國家開發銀行的貸款分為兩局部.一是軟貸款,即國家開發銀行注冊資本金的運用.二是硬貸款.目前國家開發銀行的貸款主要是硬貸款.2 .綜合類證券公司可從事證券承銷、經紀、自營三種業務；而經紀類證券公司只能從事證券經紀類業務,3 .信托的本質是“受人之托,代人理財.4 .新的監治理念是：“管法人,管風險,管內控,提升透明度.5 .監管工作的目標是：a.通過審慎有效地監管,保護廣闊存款人和消費者的利益b.通過審慎有效地監管,增進市場信心c.通過宣傳教育工作和相關信息披露,增進公眾對現代金融產品、效勞和相應風險的識別和了解d.努力減少金融犯罪,維

23、護金融穩定.6.監管工作制實行“五個轉變1由合規監管為主向以風險監管和合規監管相結合轉變2由“分割式監管向注重對法人機構總體風險的把握、防范和化解轉別3由“一次性監管向持續監管轉變4由側重監管具體業務向注重監管公司治理和風險內控轉變5由定性監管向定性監管和定量監管相結合、增強風險評價和預警轉變.第四章商業銀行經營及治理第一節商業銀行經營及治理概述1 .商業銀行是以貨幣和信用為經營對象的金融中介機構.2 .商業銀行的經營是指商業銀行對所開展的各種業務活動的組織和營銷；3 .商業銀行的治理是商業銀行對所開展的各種業務活動的限制及監督.4 .商業銀行的經營主要包括以下內容：1負債業務的組織和營銷2資

24、產業務的組織和營銷3中間業務和表外業務的組織和營銷5 .商業銀行的治理主要包括以下內容：1資產負債治理2財務治理3風險治理4人力資源開發及治理6 .通常把平安性、流動性、盈利性歸納為商業銀行經營及治理的三大原那么.7 .商業銀行經營治理的三原那么既有聯系又有矛盾.一般說來流動性及平安性成正比,流動性越強,風險越小,平安就越有保證.流動性、平安性及盈利性成反比,流動性越高,平安性越好,而銀行盈利水平那么會越低,反之那么相反.第二節商業銀行經營1 .新的業務運營模式的核心就是前后臺別離.具體是：1前臺的營業網點從會計核算型向效勞營銷型轉變,其主要責任是產品營銷、柜臺效勞以及風險限制2后臺主要負責核

25、心業務系統運行維護,集中處理非實時業務批量交易、財務核算以及業務稽核監督,包括集中運行、集中錄入、集中交易、集中核算、集中金庫、集中監督等事項.2 .新型的業務運營模式及傳統的業務運營模式相比有以下優點：1前臺營業網點業務操作標準化、工序化2實現業務集約化處理3實現效率提升4提升風險防范水平5大大降低本錢3 .關系營銷及傳統營銷的區別是對顧客的理解.4 .負債包括存款、同業拆借、向中央銀行借款等,其中最重要的是存款.5 .影響存款經營的因素：支付機制的創新,存款創造的調控,政府的監管舉措.6 .現金治理效勞的內容：1資金治理類效勞：包括余額報告效勞、存款匯總服務、鎖箱效勞等2資金限制類效勞：包

26、括限制支付的效勞、應付匯票效勞等3賬戶完善類效勞：包括賬戶調節效勞、同業現金治理效勞等.7 .貸款客戶選擇主要從兩個方面著手：一是客戶所在的行業.二是客戶自身情況及貸款用途方面.首先是客戶的資信狀況是最重要的.其次是客戶的財務狀況.第三是貸款者所要投資的工程、工程的優劣、市場前景如何等.8 .通常銀行的信貸人員要完成三個步驟：1貸款面談2信用調查3財務分析9 .5C標準,即：品格、歸還水平、資本、經營環境和擔保品10 .我國商業銀行中間業務的經營觀念變化主要包括：一是下大力氣,拓展、完善結算效勞.二是擴大代理業務范圍.三是完善銀行卡功能,改善用卡環境.四是積極開拓及資本市場密切相關的投資銀行類

27、業務.五是積極拓展及電子商務相關的新興業務.11 .不斷推出多樣化的金融產品：1改良現有產品2組合現有產品3模仿其他產品第三節商業銀行治理1 .資產治理理論是在“商業性貸款理論、“轉移理論和“預期收入理論根底上形成的.2 .商業銀行資產負債治理的根本原理：a.規模對稱原理b.結構對稱原理c.速度對稱原理歸還期對稱原理d.目標互補原理3 .利率治理原理有兩個方面：差額治理.利率敏感性資產及負債治理.4 .比例指標一般分為三類：即平安性指標、流動性指標和盈利性指標.5 .資產負債治理的內容：1資產治理：包括準備金治理、貸款治理和證券投資管理.2負債治理：包括資本治理、存款治理和借入款治理.6 .資

28、產負債比例治理的指標體系具體分為監控性指標和監測性指標等兩大類.7 .監控性指標有10項：重點掌握以下幾項1資本充足率指標：核心資本不得低于4%3單個貸款比例指標：對同一個借款客戶貸款余額/資本余額W10%對最大十家客戶發放的貸款總額不得超過銀行資本凈額的50%5拆借資金比例指標：拆入資金余額及各項存款余額之比不得超過4%拆出資金余額及各項存款余額之比不得超過8%8存貸款比例指標：各項貸款及各項存款之比不得超過75%10資產流動性比例指標：各項流動性資產余額及各項流動性負債余額的比例不得低于25%8 .監測性指標6項：1風險加權資產指標.表內、外風險加權資產及資產總額之比2股東貸款比例指標.向

29、股東貸款余額及該股東已交納股金之比3外匯資產比例指標.外匯資產及資產總額之比4利息回收率指標.實收利息及到期應收利息之比5資本利潤率指標.利潤總額及資本總額之比6資產利潤率指標.利潤總額及資產總額之比.?監管核心指標?分為三個層次,即風險水平、風險遷徙和風險抵補.9 .實行資產負債治理的根本條件:a.銀行體制b.有效的資金運作市場c.有效的資金調度體系d.標準的財務分析制度10 .商業銀行的風險可以按產生的環境和原因劃分:a.險產生環境劃分有：靜態風險;動態風險.b.風險產生原因劃分有：信用風險；流動性風險；利率風險；匯率風險；投資風險；國家風險；操作風險；財務風險.C.按?新巴塞爾協議?劃分

30、主要有：信用風險、市場風險、操作風險.11 .五級分類治理,即：正常類、關注類、次級類、可疑類、損失類.不良貸款是后三類,即次級類、可疑類、損失類.12 .我國商業銀行在處置不良資產中采取的主要手段有以下幾個方面：1信貸類不良資產的處置1催討清收2法律追索3貸款重組4抵質押物處置5債權轉讓6委外處置7以物抵債8抵債返租9債轉股10打包出售11資產證券化12申請破產重整13債權核銷.2實物類資產的處置：拍賣處置、協議處置、招標處置和打包出售.13 .財務治理分為三個層次：第一是傳統的會計職能,而會計的職能又可分解為三塊,一是監督限制；二為反映信息；三是標準反映信息.第二個層次是財務.第三個層次是

31、公司財務,著眼點在于企業的價值、股權的價值,是通過業務經營和股權交易來實現銀行價值的最大化.14 .財務治理必須堅持科學、統一、審慎、標準的治理原那么.15 .財務治理包括資本金治理、本錢治理、利潤治理、財產治理、財務報告等方面.16 .根據巴塞爾協議的規定,銀行資本分為兩級：1核心資本,包括普通股及溢價,未分配利潤,非累計性永久優先股,附屬機構的少數股東權益,以及少數經選擇可確認的無形資產,包括購置抵押效勞權、購置信用卡關系等.2附屬資本,包括各項損失準備,次級債務資本工具,法定可轉換債券,中期優先股,未分配股利的累積永久優先股,股本債券.17 .目前我國商業銀行核心資本即所有者權益,包括實

32、收資本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤,附屬資本包括各項損失準備和長期次級債券等.18 .三個具體治理目標,包括優化資本結構、增強資本融資水平、優化資本配置,提升資本利用效率.19 .商業銀行的本錢主要包括：利息支出經營治理費用稅費支出補償性支出營業外支出其他支出20 .本錢治理中要遵守以下根本原那么：本錢最低化原那么全面本錢治理原那么成本責任制原那么本錢治理的科學化原那么.21 .商業銀行利潤總額由以下三局部構成：營業利潤；投資收益；營業外收支凈額.22 .商業銀行實現的利潤總額按國家規定,首先依法繳納所得稅.稅后利潤再按以下順序進行分配：抵補已交納的、在本錢和營業外支出中無法列支的有關

33、懲罰性或贊助性支出彌補以前年度虧損.23 照稅后利潤減除前兩項后的剩余利潤的10哪取法定盈余公積金.法定盈余公積金除可用彌補虧損外,還可用于轉增資本金,但法定盈余公積金彌補虧損和轉增資本金后的剩余局部不得低于注冊資本的25嘀提取公益金向投資者分配利潤3提高利潤的途徑.24 .商業銀行提升利潤有以下途徑：擴大資產規模,增加資產收益降低本錢增強經營治理,健全和完善內部經營機制,提升銀行的工作效率,以較少投入取得較多產出靈活地調度資金提升資產質量,減少資產風險損失.25 .人力資源治理的責任主要是包括：方案、錄用、保持、開展、評價、調整等六個環節.26 .商業銀行人力資源治理的科學化：a.革人事制度

34、,建立鼓勵約束機制1實行全員勞動合同制2專業技術職務治理b.行行長負債制c.強員工培養和教育第四節改善和增強我國商業銀行的經營及治理1 .國有商業銀行改革的目標就是要根據“產權清楚,權責明確,政企分開,治理科學的要求,把國有商業銀行改造成治理結構完善,運行機制健全,經營目標明確,財務狀況良好,具有較強國際競爭力的現代金融企業.首先,要進一步提升各銀行董事會的戰略把握水平和決策水平,加大監事會的監督職能,強化高管層對全行經營工作的領導、協調、治理職能.其次,各銀行上下要進一步增強統一法人意識.第三,要強化各行業業務條線的治理力度.第四,繼續調整完善鼓勵約束機制.2 .內控機制的根本特征：1審慎經

35、營的理念和內部限制的文化氣氛2責任分離、相互制約的部門和崗位設置3縱向的授權及審批制度4系統內部限制和業務活動融為一體的限制活動5完善的信息系統.3 .我國商業銀行內控機制的建立及完善：1建立合理的組織結構2建立完善的內限制度體制3完善內部稽核制度4建立健全各項內部治理機制.主要包括：建立以資產負債治理為前提的自我調控機制建立內部授信授權制度,實行統一授信,分級審批建立對集團性大客戶實行統一授信治理的制度等.4 .西方商業銀行員工的薪酬結構可以分為三個局部：科學的工資和獎金制度、各種福利方案、長期鼓勵機制.第五章投資銀行業務及經營第一節投資銀行概述1 .投資銀行的主要業務：證券發行及承銷,證券

36、經紀及交易,兼并收購,基金治理,風險投資,工程融資,金融衍生產品創新及交易,財務參謀和投資咨詢,資產證券化2 .投資銀行起到了積極地促進作用,其業務內容涉及風險投資的各個方面.第一,采用私募的方式為這些企業募集資本.第二,對于某些潛力巨大的企業有時也進行直接投資,成為其股東.第三,更多的投資銀行是設立“風險基金或“創業基金,向這些企業提供資金來源.3 .金融衍生產品創新一般分為期貨,期權和互換等三類.4 .投資銀行在證券二級市場中扮演著三重角色,即證券經紀商、證券交易商和證券做市商.5.投資銀行有四個根本功能：媒介資金供求,構造證券市場,優化資源配置,促進產業集中.6 .投資銀行是通過四個中介

37、作用來發揮其媒介資金供求的功能的：期限中介.風險中介.信息中介.流動性中介.7 .在證券交易市場中,投資銀行以多重身份參及,對維持價格的穩定性和連續性,提升交易效率,起到了重要的作用：第一,投資銀行在證券發行完成以后的一段時間內,為了使該證券具備良好的流通性,常常以作市商的身份買賣證券,以維持其承銷的證券上市流通后的價格穩定.第二,投資銀行以自營商和做市商的身份活潑于交易市場,保持市場秩序,搜集市場信息,進行市場預測,吞吐大量證券,發揮價格發現的功能,從而起到了活潑并穩定交易市場的作用.第三,投資銀行以經紀商的身份接受顧客委托,進行證券買賣,提升了交易效率,穩定了交易秩序,使得交易活動得以順利

38、進行.8 .投資銀行及商業銀行的比擬：資金媒介機制不同,根源業務不同,利潤來源和構成不同,經營治理風格不同第二節投資銀行的主要業務1 .證券發行承銷的方式：1包銷、盡力推銷及余額包銷2首次公開發行及股權再融資2 .根據股票供求雙方在價格決定中的作用,可以將新股發行方式分為詢價方式、固定價格方式、競價方式、混合方式等四種類型.3 .在綠鞋期權行使期內；假設市場股價高于發行價,主承銷商根據授權要求發行人按發行價額外配發多達該次募集總量15%勺股票,主承銷商將其配售給投資者；假設市場股價低于發行價,那么主承銷商用超額的15%的資金在市場按市場價購進股票再按發行價配售給投資者.4 .股票發行審核制度主

39、要有三種類型：審批制、核準制和注冊制.5 .我國的IP0監管制度經歷了以下兩個階段的演變：第一階段,行政審批制階段19932000年“額度治理階段19931995年“指標治理階段19962000年第二階段,核準制階段2001年現在“通道制階段2001年3月2004年4月“保薦制階段2004年4月現在6 .證券經紀業務的根本要素包括委托人、證券經紀商、證券交易場所、證券交易的標的物等.7 .證券經紀業務的特點:a.業務對象的廣泛性和價格波動性b.證券經紀商的中介性c.客戶指令的權威性d.客戶資料的保密性8 .證券經紀業務的流程:a.開立證券賬戶b.開立資金賬戶c.進行交易委托d.委托成交e.股權

40、登記、證券存管、清算交割交收9 .開立證券賬戶1根據開戶人的不同,可以分為個人賬戶A字賬戶和法人賬戶B字賬戶2根據目前上市品種和證券賬戶用途,可以分為股票賬戶、債券回購和基金賬戶.10 .交易委托的種類：根據委托數量的不同特征,交易委托可以分為整數委托和零數委托.根據委托價格的不同特征,交易委托可以分為市價委托和限價委托；11.連續競價的成交價格決定原那么是：最高買進申報；12.并購方及目標方有三種結果：吸收合并、新設合；13.兼并及收購的區別:在兼并中,被合并企業作；14.從廣義看,并購主要形式如下：擴張,售出,公；15.并購的根本類型:a.按并購前企業間的市場關；16.MB0治理層收購順利

41、實施的條件是：一是；17.MB0融資渠道主要交易委托可以分為市價委托和限價委托.11 .連續競價的成交價格決定原那么是：最高買進申報及最低賣出申報相同.12 .并購方及目標方有三種結果：吸收合并、新設合并和控股.13 .兼并及收購的區別：在兼并中,被合并企業作為法人實體不復存在；而在收購中,被收購企業可仍以法人實體存在,其產權可以是局部轉讓兼并后,兼并企業成為被兼并企業新的所有者和債權債務的承當者,是資產、債權、債務的一同轉換；而在收購中,收購企業是被收購企業的新股東,以收購出資的股本為限承當被收購企業的風險兼并多發生在被兼并企業財務狀況不佳、生產經營停滯之時,兼并后一般需要調整其生產經營、重

42、新組合其資產；而收購一般發生在企業正常生產經營狀態,產權流動比擬平和.14 .從廣義看,并購主要形式如下：擴張,售出,公司才制,所有權結構變更15 .并購的根本類型:a.按并購前企業間的市場關系,并購分為橫向并購、縱向并購和混合并購b.按并購的出資方式,并購分為用現金購置資產：用現金購置股票、用股票購置資產和用股票交換股票c.按收購的動機,并購分為善意收購和惡意收購d.按持股對象針對性,并購分為要約收購和協議收購e.按收購融資渠道,并購分為杠桿收購和管理層收購.16 .MB0治理層收購順利實施的條件是：一是賣者愿意賣,二是買者愿意買,三是買者有能為買.17 .MB0融資渠道主要有：銀行借款、民

43、間借貸、延期支付及MB瞑金、擔保融資等.18 .MB0價格確定方法有：貼現現金流量法DCF模型、經濟增加值法EVA和市盈率法等.第三節全球投資銀行的開展趨勢1 .全球投資銀行開展趨勢：一投資銀行業務的綜合化二投資銀行的國際化a.投資銀行機構的全球化b.投資銀行業務內容的全球化c.投資銀行市場國際化三投資銀行業務的網絡化a.互聯網對承銷發行的影響b.互聯網對證券交易的影響c.投資銀行業務運作和治理進一步網絡化四投資銀行業務的多樣化和專業化a.投資銀行業務的多樣化b.投資銀行業務的專業化五對投資銀行業增強監管的趨勢2 .增強金融市場和監管機制的五項原那么,其中強調了增強穩健的監管,保證所有的金融市

44、場、產品和參及者受到適宜的監管,并且保證監管機制不會阻礙創新、鼓勵加大金融產品和金融效勞的交易.3 .我國投資銀行業的歷史開展:a.資本市場和投資銀行業的萌生階段1978-1992年b.投資銀行業的調整開展階段1993-1998年c.投資銀行業的標準開展階段1999年以來第六章金融創新及開展第一節金融創新1 .金融創新的理論:a.西爾伯的約束誘致假說：尋求利潤白最大化,對于金融機構的金融壓制主要來自兩個方面：一是來自政府的金融管制和市場競爭的外部壓力,二是來自金融機構內部的壓制2.凱恩的“自由一一管制的博弈理論：躲避行為,以“創新一一管制一一再創新一一再管制的方式,對金融的限制和因此而產生的躲

45、避行為,是以政府和微觀金融主體之間的博弈方式來進行的c.制度學派的金融創新理論：諾斯、戴維斯以及R.塞拉等,金融創新是一種及經濟制度相互影響、相互因果的制度變革4.金融創新的交易本錢理論：希克斯和尼漢斯,金融創新的支配因素是降低交易本錢.2 .對近三四十年來的金融創新有較大影響的經濟事件主要有：1歐洲貨幣市場的興起：一是由于東西方冷戰時期前蘇聯和東歐國家持有的大量美元貨幣存入歐洲國家銀行；二是由于1957年英國政府增強了外匯管制,促使英國銀行轉向美元進行融資,美元在歐洲可以自由兌換及買賣流通；三是自1958年起,美國的國際收支逆差增大,致使許多國家將獲得的剩余美元投向歐洲貨幣市場.四是歐洲貨幣

46、市場的建立,開創了當代金融創新的先河,其靈活多樣的經營治理手段,為以后的金融創新樹立了典范.2國際貨幣體系的改變3石油危機及石油美元回流4國際債務危機3 .金融創新的動因：金融管制的放松,市場競爭日趨劇烈,利潤最大化的驅動,科學技術的進步4 .金融創新的主要內容：按創新的主體來劃分,可以分為市場主導型和政府主導型；按創新的動因來劃分,可以分為逃避管制型、躲避風險型、技術推動型和理財型等；按創新的內容來劃分,可以分為制度創新、業務創新、工具創新.5 .金融制度的創新是指金融體系及金融結構的大量新變化,主要表現在以下三個方面：a.分業治理制度的改變,b.對商業銀行及非銀行金融機構實施不同治理制度的

47、改變c.金融市場準入制度趨向國民待遇,促使國際金融市場和跨國銀行業務獲得極大開展.6 .負債業務的創新：1改造傳統業務,創設及拓展新型存款方式2創設新型存款賬戶3擴大借入款的范圍及用途7 .商業銀行存款業務的創新表達在對傳統業務的改造、新型存款方式的創設及拓展上,其開展趨勢表現在以下四個方面：一是存款工具功能的多樣化,即存款工具由單一功能向多功能方向開展；二是存款證券化,即改變存款過去那種固定的債權債務形式,取而代之的是可以在二級市場上流通轉讓的有價證券形式,如大額可轉讓存單等；三是存款業務操作電算化；四是存款結構發生變化,即活期存款比重下降,定期及儲蓄存款比重上升.8 .商業銀行資產業務的創

48、新主要表現在貸款業務上,具體表現在以下四個方面：1貸款結構的變化2貸款證券化3及市場利率密切聯系的貸款形式不斷推出4貸款業務“表外化9 .商業銀行的貸款業務有逐漸“表外化的傾向.具體業務有：回購協議、貸款額度、周轉性貸款承諾、循環貸款協議、票據發行便利等.10 .商業銀行中間業務創新的內容主要有以下方面：1結算業務的創新2信托業務的創新3現金治理業務的創新4信息咨詢方面的創新5自動化效勞的創新11 .金融工具的創新是金融創新中最主要的內容：根本存款工具的創新,大額可轉讓定期存單CD§,金融衍生工具的創新12 .金融衍生工具主要包括以下類型：1遠期合約2金融期貨3金融互換4金融期權13

49、 .遠期合約是一種場外交易產品,包括遠期利率協議、遠期外集合約、遠期股票合約等,以其中的遠期利率協議開展最快.遠期合約的最大功能在于轉嫁風險.14 .期貨合約是一種標準化的合約,主要有貨幣期貨、利率期貨和股指期貨.金融期貨的最主要的功能就在于風險轉移和價格發現.15 .金融互換可以分為利率互換、貨幣互換、股票互換和交叉互換等.第二節金融深化1 .金融深化一個最根本的衡量方法是所謂“貨幣化程度.即：國民生產總值中貨幣交易總值所占的比例.2 .金融深化的原因：1信息不對稱2交易本錢3 .信息不對稱的存在和生產信息的需要,以及生產信息需要交易本錢,是推動金融開展和金融深化的最主要的原因和最原始的動力

50、.4 .金融深化的一些重要表現；1專業生產和銷售信息的機構的建立2政府出面進行治理3金融中介的出現4限制條款、抵押和資本凈值5 .利率管制政策的主要目的：一是減低資金本錢,以期鼓勵投資,促進經濟增長；二是限制銀行間的存貸款利率的競爭,以保護銀行的利潤,維持金融穩定.6 .金融自由化放松或取消對金融業在利率、匯率、市場準入、經營范圍、資本流動等方面的政策限制,將其完全交由市場去決定.7 .要使金融自由化取得比擬好的政策效果,實施前一般應具備以下幾個方面的條件：1宏觀經濟穩定2財政紀律良好3法規、會計制度、治理體系完善4充分謹慎的商業銀行監管5取消對金融體系歧視性的稅負8 .自由化比擬合理的順序應

51、該是：先國內實際部門的自由化,再國內金融部門的自由化；先國內金融部門的自由化,再對外金融部門的自由化.9 .由于信息的不完全,經濟行為結果的外部性,經濟人的有限理性和自然壟斷等因素的存在,市場就會存在缺陷,自由市場機制就不能保證“帕累托最優資源配置效率的實現.第三節金融深化及經濟開展1 .金融除了直接承當商品和效勞交換的資金清算外,還對經濟增長主要發揮四個方面的作用：1發動增加社會儲蓄2分配社會資本資源3監督企業經理人員的治理活動4轉移和分散金融風險2 .衡量一國金融開展水平的相關指標：金融相關比率即：某一時點上現存金融資產總額及國民財富一一實物資產總額加上對外凈資產之比.3 .金融主要在以下

52、三個方面對經濟白增長和開展發揮作用：1對長期的經濟平均增長水平的總體奉獻,這也是最重要的一個作用2對減少貧困的帶動性奉獻3對穩定經濟活動和收入的奉獻.4 .金融深化及經濟增長模型：一哈羅德一多馬模型：s/v=7/Y它說明國民收入增長率取決于儲蓄率S和資本產出率v.在充分就業狀態,有保證的增長率s/v和自然增長率n相等,即：s/v=n二托賓模型貨幣增長模型穩態條件下托賓貨幣經濟增長模型為：s-1-s入nfk=nk托賓模型對金融深化是非常重要的.原因在于它初步形成了以下觀點：1由于通貨膨脹政策有利于刺激投資,因此,有益于經濟增長2由于投資和資本積累的出現,貨幣收益必然低于資本收益.三麥金農和肖的模

53、型開展中國家第四節我國的金融改革及金融創新1 .我國金融治理制度的創新具體表現在：a.金融監管制度和模式的創新b.對金融機構的管制有所放松,更趨于市場化2 .我國金融創新的特點:a.金融創新起步晚、開展快b.突破金融管制的創新少,伴隨市場建立和開展的創新產品多c.創新手段單一,重數量、輕質量d.負債類業務創新多,資產類業務創新少e.創新的區域性特征明顯f.靠外部力量推動的被動創新居多3 .我國金融創新要注意的主要問題：1實事求是、量力而行2處理好金融創新及金融監管之間的關系.使金融創新沿著“管制一一創新一一再管制一一再創新的螺旋式上升軌道開展3明確界定金融創新及違規操作之間的界限4推動成功的創

54、新、標準不成功的創新.第七章貨幣供求及其均衡第一節貨幣需求1.需求理論的開展：一馬克思關于流通中貨幣量的理論：商品價格總額+同名貨幣的流通次數=執行流通手段職能的貨幣量,PT/V=Md,馬克思揭示的貨幣必要量規律,是以他的勞動價值論為根底的,該理論的前提條件是：1黃金是貨幣商品2商品價格總額是既定的3這里考察的只是執行流通手段職能的貨幣量.二費雪方程式及劍橋方程式：MV=pY三凱恩斯的貨幣需求函數：凱恩斯主義的貨幣需求函數有以下特點：1提出了投機性貨幣需求,并認為這一需求受未來利率不確定性影響,從而把利率變量引入貨幣需求函數之中.2把貨幣需求量及名義國民收入和市場利率聯系在一起四弗里德曼的貨幣

55、需求函數：經過簡化的弗里德曼貨幣需求函數=fYp,r,于凱恩斯存在著較大的差異.主要表現在：1二者強調的側重點不同.凱恩斯的貨幣需求函數非常重視利率的主導作用.弗里德曼那么強調恒常收入對貨幣需求量的重要影響2由于上述分歧,導致凱恩斯主義及貨幣主義在貨幣政策傳導變量的選擇上產生分歧.凱恩斯主義認為應是利率.貨幣主義堅持是貨幣供給量.3凱恩斯認為貨幣需求量受未來利率不確定性的影響,因而不穩定,貨幣政策應“相機行事.弗里德曼認為,貨幣需求量是穩定的,可以預測的,因而“單一規那么可行.第二節貨幣供給1.國際貨幣基金組織IMF一般把貨幣劃分為三個層次:括郵政匯劃制度或國庫接受的私人活期存款M20濟通于銀行體系之外的現金M1=M0+舌期存款包=M1+W畜存款+定期存款+政府債券包括國庫券02.我國中央銀