1、第二章世界主要貨幣簡(jiǎn)介第一節(jié)世界主要貨幣分類商品貨幣所謂商品貨幣主要是涉及這些貨幣所屬國(guó)家的資源和出口傾向。澳元和加元是典型的商品貨幣。商品貨幣的特征主要有高利率，出口占據(jù)國(guó)民生產(chǎn)總值比例較高。某種重要的初級(jí)產(chǎn)品的主要生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，貨幣匯率與某種商品或者黃金價(jià)格同時(shí)同向變動(dòng)。澳大利亞在煤炭、鐵礦石、銅、鋁、羊毛等工業(yè)品和棉紡品的國(guó)際貿(mào)易中占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，因此這些商品價(jià)格的上漲，對(duì)于澳元的正面影響是很大的，另外，盡管澳洲不是黃金的重要生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，但是澳元和黃金價(jià)格及石油價(jià)格的正相關(guān)的特征比較明顯。特別是 2007 年黃金、石油的價(jià)格大漲，一路推升澳元的價(jià)格。此外，澳元是高息貨幣，美國(guó)方面利率前

2、景和體現(xiàn)利率前景的國(guó)債收益率的變動(dòng)也對(duì)其影響較大。加拿大西方七國(guó)里最依賴出口的國(guó)家，其出口占其 GDP 的四成，而出口產(chǎn)品主要是農(nóng)產(chǎn)品和海產(chǎn)品。另外，加元是非常典型的美元集團(tuán)貨幣（美元集團(tuán)指的是那些同美國(guó)經(jīng)濟(jì)具有十分密切關(guān)系的國(guó)家，以加拿大、拉美國(guó)家和澳洲為主要代表），其出口的 80%是美國(guó)，與美國(guó)經(jīng)濟(jì)依存度極高。表現(xiàn)在匯率上，就是加元對(duì)主要貨幣和美元兌主要貨幣走勢(shì)基本一致。例如，歐元兌加元和歐元兌美元在圖形上保持良好的同向性，只是近年美元普遍下跌中，此種聯(lián)系才慢慢減弱。投機(jī)貨幣英鎊和日元都屬于投機(jī)貨幣，恰好這兩個(gè)國(guó)家處在歐亞大陸兩邊，經(jīng)的世界貨幣，目前則是最值錢的貨幣，因其對(duì)美元的匯率較高,

3、別是其交易量遠(yuǎn)遜于歐元，因此其貨幣特性就體現(xiàn)為波動(dòng)性較強(qiáng)。交易中心， 其交易員的技巧和經(jīng)驗(yàn)都是頂級(jí)的， 而這些交易技巧在英鎊的走勢(shì)上得到很好的體現(xiàn)。 因此，英鎊相對(duì)于歐元來(lái)說(shuō)，人為因素較多，特別是短線的波動(dòng)，那些交易員對(duì)經(jīng)驗(yàn)較少的投資者的“欺騙”可謂“屢試不爽”。因而，短線操作英鎊是考驗(yàn)投資者功力的試金石，而那些經(jīng)驗(yàn)和技巧欠缺的投資者，兌英鎊最好敬而遠(yuǎn)之。因?yàn)槿毡緡?guó)內(nèi)市場(chǎng)狹小，為出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)，特別是近十余年來(lái)經(jīng)濟(jì)衰退，出口成為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的救命稻草，因此，經(jīng)濟(jì)性地干預(yù)匯市，使日元匯率不至于過(guò)強(qiáng)，保持出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力成為日本習(xí)慣的外匯策略。日本央行是世界上最經(jīng)常干預(yù)匯率的央行，且日本外匯儲(chǔ)備豐富

4、，干預(yù)匯市的能力較強(qiáng)，因此，對(duì)于匯市投資者來(lái)說(shuō)，對(duì)日本央行的關(guān)注當(dāng)然是必須的。日本方面干預(yù)匯市的手段主要是口頭干預(yù)和直接入市。因此，日本央行和財(cái)政部官員的言論對(duì)日元短線波動(dòng)影響較大，是短期投資者需要重點(diǎn)關(guān)注的，也是短線操作日元的難點(diǎn)。避險(xiǎn)貨幣由于歐亞大陸各國(guó)縱橫交錯(cuò)，所以國(guó)際爭(zhēng)端較多，美國(guó)卻有先天的地理優(yōu)勢(shì)，所以美國(guó)在兩次世界大戰(zhàn)中都充當(dāng)了避險(xiǎn)角色，現(xiàn)在仍然如此。但是，傳統(tǒng)意義上的避險(xiǎn)貨幣則是瑞士法而且都是島國(guó)。英鎊是曾因而每日的波動(dòng)較大，特而且倫敦作為最早的外匯郎。瑞士是傳統(tǒng)的中立國(guó)，瑞士法郎也是傳統(tǒng)的避險(xiǎn)貨幣，政治動(dòng)蕩期，能吸引避險(xiǎn)資金流入。另外，瑞士憲法曾規(guī)定，每一瑞士法郎必須有 40%

5、的黃金儲(chǔ)備支撐，雖然這一規(guī)定已經(jīng)失效，但瑞士法郎同金價(jià)仍具有一定心理上的聯(lián)系。黃金價(jià)格的上漲，能帶動(dòng)瑞郎一定程度的上漲。歐系貨幣在地理位置上屬于歐洲的國(guó)家所發(fā)行的貨幣都屬于歐系貨幣。歐元站美元指數(shù)的權(quán)重為57.6%,幣種最大，因此，歐元基本上可以看做是美元的對(duì)手貨幣，投資者可參照歐元來(lái)判斷美元強(qiáng)弱。歐元的比重也體現(xiàn)在其貨幣特性和走勢(shì)上，因?yàn)楸戎睾徒灰琢看螅瑲W元是主要非美幣種里最為穩(wěn)健的貨幣，如同股市中的大盤股，常常帶動(dòng)歐系貨幣和其他非美貨幣，起著“領(lǐng)頭羊”的作用。因此，新手入市，選擇歐元作為主要操作比重，頗為有利。美系貨幣美系貨幣也是要關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)貨幣團(tuán)體。所謂美元集團(tuán)指的是哪些同美國(guó)經(jīng)濟(jì)具

6、有十分密切關(guān)系的國(guó)家，這主要包括同美國(guó)實(shí)行自由貿(mào)易區(qū)或者錢數(shù)自由貿(mào)易協(xié)定的國(guó)家，以加拿大、拉美國(guó)家和澳洲為主要代表。同時(shí)，將要成為美國(guó)集團(tuán)貨幣的還有亞洲的新加坡，大家已經(jīng)知道美國(guó)和新加坡已經(jīng)簽訂了雙邊自由貿(mào)易協(xié)定，新加坡經(jīng)濟(jì)今后對(duì)于美國(guó)的依賴程度將進(jìn)一步加大。貨幣名稱：美元（UNITEDSTATESDOLLAR發(fā)行機(jī)構(gòu)：美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（U.S.FEDERALRESERVEBANK貨幣簡(jiǎn)稱：USD貨幣對(duì)：如；USD（美元）/JPY（日元）USD（美元）/CHF（瑞士法郎）USD（美元）/CAD（加元）GBP（英鎊）/USD（美元）EUR（歐元）/USD（美元）AUD（澳元）/USD（美元由于美

7、國(guó)在世界上政治、 經(jīng)濟(jì)方面的強(qiáng)悍地位， 也就同時(shí)決定了美元在世界經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的重要作用，美元是世界貿(mào)易的主要幣種。美國(guó)為了維護(hù)本國(guó)的自身經(jīng)濟(jì)利益，通過(guò)調(diào)控貨幣政策及匯率，在某些時(shí)候不惜以犧牲他國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益為代價(jià)，來(lái)?yè)Q取本國(guó)自身的利益。所以說(shuō)美國(guó)的一舉一動(dòng)對(duì)外匯市場(chǎng)的影響很大。因此，掌握美國(guó)對(duì)美元匯率的政策及態(tài)度對(duì)把握外匯市場(chǎng)的走勢(shì)就顯得尤為重要。美國(guó)為了緩解國(guó)內(nèi)的巨額貿(mào)易赤字，使用各種手段，例如；“廣場(chǎng)協(xié)議”就是當(dāng)時(shí)美國(guó)面臨過(guò)高的美元匯率，聯(lián)合五個(gè)國(guó)家對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，致使美元下跌，以此來(lái)緩解貿(mào)易赤字問(wèn)題。最終使美元持續(xù)大幅貶值，以當(dāng)時(shí)美元兌日元來(lái)說(shuō)在此后不到三年時(shí)間里貶值 50%持有美元資產(chǎn)的日

8、本投資者損失慘重，日元匯率價(jià)格的大幅上漲，最終促使日本經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)達(dá)十余年的衰退。再有就是美元自 2002 年 2 月開(kāi)始持續(xù)大幅下跌，造成了非美貨幣持續(xù)走高，在 2004 年 12 月歐元?jiǎng)?chuàng)出第二節(jié)一、美元世界主要貨幣簡(jiǎn)介了自 1992 年 9 月以來(lái)的次高點(diǎn) 1.3660 水平， 在這其間歐洲及非美貨幣的主要國(guó)家呼吁美國(guó)對(duì)美元進(jìn)行干預(yù)，以避免匯率持續(xù)走高導(dǎo)致非美貨幣國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到影響。但美國(guó)方面只是口頭強(qiáng)調(diào)強(qiáng)勢(shì)美元政策，但沒(méi)有實(shí)質(zhì)性入市干預(yù)，直至 2004 年底召開(kāi)的 G20會(huì)議后，非美匯率走勢(shì)才得以緩解。通過(guò)以上兩個(gè)例子可以看出，投資者在進(jìn)行外匯交易時(shí)，與其說(shuō)研究基本面到不如說(shuō)直接研究

9、美國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)方面的政策來(lái)的更直接。可見(jiàn)了解美國(guó)在經(jīng)濟(jì)政策和對(duì)匯率走勢(shì)的態(tài)度上，對(duì)于投資者是何等的重要。二、英鎊貨幣名稱：英鎊（POUNDSTERLING發(fā)行機(jī)構(gòu)：英格蘭銀行（BANKOFENGLAND貨幣簡(jiǎn)稱：GBP貨幣對(duì)：GBP（英鎊）/USD（美元）英鎊是歐系貨幣，與歐元關(guān)系較為緊密。因?yàn)橛?guó)與歐元區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，并且英國(guó)是歐盟重要成員之一。因此，歐盟方面的政治、經(jīng)濟(jì)及政策的變化，對(duì)英鎊的影響較大。英鎊對(duì)美元的匯率價(jià)格較高，每日的波動(dòng)幅度也比較大，而且倫敦作為世界上最早的外匯交易中心，交易員的交易經(jīng)驗(yàn)都是非常豐富的，而且交易技巧也是世界頂級(jí)的。這些交易技巧在英鎊的走勢(shì)上也得到了

10、充分的體現(xiàn)，所以，英鎊相對(duì)歐元來(lái)說(shuō)，人為因素較多，特別是英鎊短線的波動(dòng)，是檢驗(yàn)投資者交易水平的試金石，對(duì)于經(jīng)驗(yàn)和技巧不足的初學(xué)者，最好對(duì)英鎊還是敬而遠(yuǎn)之。三、歐元貨幣名稱：歐元（EUROPEANDOLLAR發(fā)行機(jī)構(gòu)：歐洲中央銀行（EUROPEANCENTRALBANK貨幣簡(jiǎn)稱：EUR貨幣對(duì)：EUR（歐元）/USD（美元）歐元相對(duì)其特有的背景和地位，而導(dǎo)致政治結(jié)構(gòu)較為分散，各國(guó)之間的利益紛爭(zhēng)較多，不能與美元相比較。但是歐元占有美元指數(shù)的權(quán)重較大，因此，投資者可以參照歐元的匯率變化來(lái)判斷美元匯率的強(qiáng)弱。歐元相對(duì)來(lái)說(shuō)是主要非美貨幣當(dāng)中較為穩(wěn)健的幣種，因此作為新手入市，選擇歐元進(jìn)行交易較為穩(wěn)妥。同時(shí)，

11、歐元走勢(shì)比較平穩(wěn)，且交易量大，不易被人為操縱，因此，僅從技術(shù)分析角度而言，對(duì)其較長(zhǎng)趨勢(shì)的把握更具有效性。除一些特殊市場(chǎng)狀況和交易時(shí)段外，一般而言，對(duì)重要點(diǎn)位和趨勢(shì)線的阻力位及支撐位以及形態(tài)的突破，可能性都是相對(duì)較強(qiáng)的。四、瑞士法郎貨幣名稱：瑞士法郎（SWISSFRANC發(fā)行機(jī)構(gòu)：瑞士國(guó)家銀行（BANQUENATIONALESUISSE貨幣簡(jiǎn)稱：CHF貨幣對(duì)：USD（美元）/CHF（瑞士法郎）瑞士是眾所周知的中立國(guó)，瑞士法郎也是傳統(tǒng)的避險(xiǎn)幣種，在世界發(fā)生政治動(dòng)蕩時(shí)，人們會(huì)將資金投入到瑞士進(jìn)行避險(xiǎn)，歷史上瑞士憲法曾經(jīng)規(guī)定，每一元瑞士法郎必須有 40%勺黃金儲(chǔ)備做支撐，雖然這一規(guī)定已經(jīng)失效，但瑞士法

12、郎同黃金價(jià)格仍具有一定心理上的聯(lián)系。當(dāng)黃金價(jià)格上漲時(shí)，能帶動(dòng)瑞士法郎在一定程度的上漲。在決定瑞士法郎匯率的漲跌上，更多的是外部因素的影響，但主要是受美元匯率的影響較大，因?yàn)槿鹗糠ɡ梢彩菍儆跉W系貨幣，所以，一般瑞士法郎匯率的走勢(shì)基本上跟隨歐元匯率的走勢(shì)。瑞士法郎的貨幣總有量偏小，在特殊時(shí)期，特別是在政治動(dòng)蕩和特殊事件發(fā)生時(shí)，會(huì)有大量的投資者和避險(xiǎn)需求的資金流入到瑞士，使瑞士法郎的市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變化，因此，投資者應(yīng)視國(guó)際局勢(shì)選擇恰當(dāng)時(shí)機(jī)進(jìn)行操作。五、澳大利亞元貨幣名稱：澳大禾 1J 亞元（AUSTRALIANDOLLAR發(fā)行機(jī)構(gòu)：澳大禾 1J 亞儲(chǔ)備銀行（RESERVEBANKOFAUSTRALIA

13、貨幣簡(jiǎn)稱：AUD貨幣對(duì)：AUD（澳元）/USD（美元）澳元是商品貨幣也是高息貨幣，由于澳大利亞在煤炭、鐵礦石、銅、鋁、羊毛等工業(yè)產(chǎn)品和棉紡織品方面在國(guó)際貿(mào)易中占據(jù)優(yōu)勢(shì)，因此在這些商品價(jià)格上漲時(shí)，對(duì)澳元的影響是很大的，黃金雖然在生產(chǎn)、出口方面不是澳大利亞的強(qiáng)項(xiàng)，但是澳元和黃金價(jià)格的相關(guān)關(guān)系特征較為明顯， 石油方面也是如此。 近些年來(lái)代表世界主要商品價(jià)格的國(guó)際商品期貨指數(shù)一路攀升， 黃金、石油價(jià)格大漲，一路推升澳元的匯價(jià)也隨之上漲。六、日元貨幣名稱：日元（JAPANESEYEN發(fā)行機(jī)構(gòu)：日本銀行（NIPPONGINKO 貨幣簡(jiǎn)稱：JPY貨幣對(duì)：USD（美元）/JPY（日元）日本雖然是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，但由

14、于國(guó)土面積較小，礦產(chǎn)資源匱乏在某些方面受制于其他因素的影響。在經(jīng)濟(jì)方面從匯率的角度來(lái)講，“廣場(chǎng)協(xié)議”就充分說(shuō)明了這點(diǎn)，日本的經(jīng)濟(jì)主要依賴于出口，這樣就與世界經(jīng)濟(jì)有比較緊密地聯(lián)系，尤其是貿(mào)易伙伴間的關(guān)系。這就使日元的匯率容易受到外界因素的干擾，例如；石油價(jià)格的上漲對(duì)日本會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)也會(huì)對(duì)日本產(chǎn)生影響，所以日本政府會(huì)經(jīng)常地干預(yù)匯率的走勢(shì)。由于日本經(jīng)濟(jì)主要依賴于出口，日元匯率價(jià)格的高低就顯得尤為重要，在日元的匯率價(jià)格過(guò)于強(qiáng)勁時(shí)，日本政府會(huì)以口頭或直接進(jìn)場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)匯市價(jià)格。因此投資者要經(jīng)常關(guān)注國(guó)際局勢(shì)的變化給日元匯率帶來(lái)的波動(dòng)。七、加拿大元貨幣名稱：加拿大元（CANADADOLLAR

15、發(fā)行機(jī)構(gòu)：加拿大銀行（BANKOFCANADA貨幣簡(jiǎn)稱：CAD貨幣對(duì)：USD（美元）/CAD（加元）加拿大是西方七國(guó)的成員，國(guó)家經(jīng)濟(jì)主要是依賴于農(nóng)產(chǎn)品和海產(chǎn)品的出口，而加元又是美元集團(tuán)貨幣其中的一員，（美元集團(tuán)指的是；與美國(guó)經(jīng)濟(jì)有著十分密切關(guān)系，同時(shí)簽署自由貿(mào)易協(xié)定的國(guó)家，主要以加拿大、拉美和澳洲為主要代表），由于大部分產(chǎn)品出口于美國(guó)，所以美國(guó)經(jīng)濟(jì)的興衰對(duì)其有著較大的影響。同時(shí)加拿大也是石油出口國(guó)，因此國(guó)際石油價(jià)格的波動(dòng)對(duì)加元有一定的影響。第三節(jié)美元指數(shù)美元指數(shù)是綜合反映美元在國(guó)際外匯市場(chǎng)的匯率情況的指標(biāo)，用來(lái)衡量美元對(duì)一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過(guò)計(jì)算美元和對(duì)選定的一攬子貨幣的綜合的變化率，來(lái)衡量美元的強(qiáng)弱程度，從而間接反映美國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)能力和進(jìn)口成本的變動(dòng)情況。如果美元指數(shù)下跌，說(shuō)明美