1、A 股史上唯一用上癮的王者指標籌碼分布，看懂的沒一個是窮人頂級交易員的核心思想馬蒂舒華茲冠軍交易員，起初交易的十年，經常虧損，長期處于瀕臨破產的邊緣，1979 年之后成為一個頂尖的交易員。他一共參加過10 次的全美投資大賽中的四個月期交易競賽項目，獲得9 次冠軍，平均投資回報率為210% ，他賺到的錢幾乎是其他參賽者的總和。他認為最重要的交易原則就是資金管理。觀點1 ：假如我錯了，我得趕緊脫身，有道是留得青山在，不怕沒柴燒。我必須保持實力，卷土重來。觀點2：無論你何時遭受挫折，心中都會很難受。大部分交易員在遭受重大虧損時，總希望立即扳回來，因此越做越大，想一舉挽回劣勢。可是，一旦你這么做，就等

2、于注定你要失敗。在我遭受那次打擊之后，我會立即減量經營，我當時所做的事，并不是在于賺多少錢來彌補虧損，而是在于重拾自己對交易的信心。觀點3：任何人在從事交易時，都會經歷一段持續獲利的大好光景，例如我能連續獲利12 天，可是最后我一定會感到很疲累，因此我會在連續盈利或者重大獲利之后立即減量經營。遭逢虧損的原因通常都是獲利了結之后卻不收手。二、麥可馬可斯天才交易員，1969 年至 1973 年期間， 常常把自己的錢虧得精光，處于借錢，賠光，借錢，賠光的公式中。1973 年之后，開始走向成功的交易道路。1974 年 8 月進入商品公司擔任交易員，公司給予3 萬美元作為交易基金，大約十年后，這筆基金收

3、益率約為二千五百倍，擴大為8000 萬美元。他認為，交易最為重要的一項就是有耐性。觀點1 ：我之所以會不斷的虧錢并虧個精光，最主要的原因就是耐性不夠，以致忽略交易原則，無法等到大勢明朗，就貿然進場。觀點2：今天符合獲利原則的交易機會已經越來越少，因此你必須耐心的等待，每當市場走勢與我的預測完全相反時，我會說：原本希望趁這波行情大賺一筆，居然市場走勢不如預期，我干脆退出。觀點3：你必須堅持手中的好牌，減少手中的壞牌，假如你不能堅持手中的好牌，又如何彌補壞牌所造成的損失？有許多相當不錯的交易員，最后是把賺到的錢全數吐了出來，這是因為他們在賠錢時都不愿意停止交易，我在賠錢時我會對自己說：你不能再繼續

4、交易了，等待更明朗的行情吧。而當你拿到好牌的時候，則要有耐性的拿著，否則你一定無法彌補拿到壞牌所輸掉的錢。一個優秀的證券交易高手應該是，能夠連續多年獲得穩定的復利回報，經年累月地賺錢而不是一朝暴富，常賺而不是大賺。投資資本市場的高額利潤應來源于長期累積低風險下的持續利潤的結果。職業高手只追求最可靠的，只有業余低手才只關注利潤最大化和滿足于短暫的輝煌中。這也是多數人易現短暫輝煌，難有長期成就的根本原因。重倉和頻繁交易導致成績巨幅震蕩是業余低手的表現，且兩者相互作用，互為因果。堅忍，耐心，信心并頑強執著地積累成功才是職業的交易態度。是否能明確、定量、系統地從計劃、制度和紀律上限制住你的單次和總的操

5、作風險，是區分贏家和輸家的分界點，隨后才是天賦，勤奮，運氣得到盡可能大的成績。而成績如何，其中相當大地取決于市場，即“成事在天”。至于輸家再怎么輝煌都只是震蕩而已，最終是逃不脫輸光的命運。從主觀情緒型交易者質變到客觀系統型交易者是長期積累沉淀升華的結果：無意識-意識到-做到-做好-堅持-習慣-融會貫通-忘記-大成。賺小錢靠技術（聰明） ， 賺大錢靠意志（智慧） 。 長線 （智慧）判方向，短線（聰明）找時機。智慧成大業，聰明只果腹。聰明過了頭就會喪失智慧（為自作聰明），所以我要智慧過人而放棄小聰明（為大智若愚）。這里的意志應理解成為堅持自己的正確理念和有效的方法不動搖。止損是以小損失避免大的致命

6、的損失。它不一定是對行情的“否”判斷，而只是超過了自己的風險承受能力，所以限定資金最大損失原則必須嚴格遵守。至于可能止損太頻繁的損失需要從倉位，止損位的設置合理性及耐心等待和必要的放棄上去改進。需不需要止損賣出的最簡單判斷方法，就是問自己一個問題：假設現在還沒有建立倉位，是否還愿意在此價位買進。答案如果是否定的，馬上賣出，毫不猶豫。炒股七口訣1 、 一根巨陽 上影長，收盤一瞬搶入忙。就是說如果這根特大的陽線出現了長長的上影，尾盤有獲利盤涌出，（有時也是大盤的尾市突然變盤影響）上影超過了K 線實體，或者至少也有當日升幅的三四個點以上，那么在分時線尾盤跳水收盤的一瞬間我則快速重倉搶入。次日開盤后，

7、會直沖前日高點，或者再創新高。 2、 一根巨陽頭頂光，尾市搶盤我清倉。這一訣是繼續說底部長陽線的操作。接第十三訣，由于大家接連發現了底部的大陽線啟動和不斷地追進，權證的漲幅會高達十幾、二十幾個點，以至于翻番。如果直到收盤時仍在搶盤，K 線將收出一個光頭的特大陽線，那我則在收盤的一瞬全部清倉。因為次日往往大幅低開，或者高開后迅速下跌，將無法保住昨日的收益。3、 高低盤整，再等一等。這一口訣的內容包括了訣一中“橫盤不交易”的內容，但主要的意思是說，當一只股票或者權證持續上漲或者下跌了一段時間后就進入了橫盤狀態，此時不必在高位全倉賣出，也不必在低位全倉買進，因為盤整之后就會變盤，故盤整時期不可主觀決

8、定建倉或清倉。如果是高位向下變，則及時清倉，不會有損失；如果是低位向高變，及時追進，也不會踏空。4、一推二薦就不漲，只好往下再震倉。這一訣很重要，是股市的一則潛規則。主要是針對股票說的。這種情況一般是：一只股票已經回調很久，接近尾聲了，大多處于平臺整理狀態，開始接二連三地有人推薦，你看基本面也的確不錯，可你買入了，它就是不太動，某一天卻突然向下破位了，你大罵著賣了出去，但你會看到，它的K 線在做了一個坑形后一直漲了上來，并輕松地突破了原來整理的平臺，絕塵而去。你就是這樣被拋下了。 大家都看好，可就是不漲，20 日后卻突然破位下去了，K 線在做了一個標準的坑后，輕松突破前期平臺，已經再創新高了。

9、5、首日長陽慎持倉，次日震蕩做差忙。本訣的前半句是說首日長陽線收盤時是否持倉應該謹慎對待。這在訣十四、十五中已經詳細說明了。后半句說次日的走勢將會是大幅震蕩，操作上應該以做差為上策，次日早盤繼續沖高則賣出，早盤大幅回調，則堅定買入做差。6、 不沖高不賣，不跳水不買，橫盤不交易。出手操盤，看似簡單，不過買賣二字，但何時出手，此訣一語道破天機。就是這最簡單、最基本的道理，實為最根本、最有效之。不懂此訣，交易萬次，亦不過股市中的盲人瞎馬，最終難免一死。未曾摸盤先必默念一遍，牢記于心。日久天長，養成習慣，方能百煉成鋼。此訣看似簡單，實則做來不易，多年炒股就是因為做不到這最簡單的一點，才賠錢無數。記住了

10、它，你從此就不再追漲殺跌， 而是與大多數人逆著操作，你就成了股市中的少數派、另類， 就成了股市中的賺錢的那少部分人了。前兩句好理解，后一句“橫盤不交易”是權證操作應該格外注意的，橫盤時交易，一旦反向變盤，你必然會去止損或者追漲，這兩者都是不可取的。橫盤時差價不大，你沒有耐心，多次交易，勢必會造成手續費虧損。7、 小陽攜量往上排，暴發長陽還沒來。這訣描繪的是一種十分常見的股票走勢形態。即 K 線圖呈現為有成交量的多個小陽線不斷緩慢向上攀升，每個陽線實體均不大。排推到一定高度，或特定的技術關口時，主力會突然發力，向上暴發式上漲，一般會拉出兩三個較長的陽線，然后再震蕩回調。操作上，見小陽推升時應耐心

11、等待，在長陽暴發上升時賣出。正確把握莊家建倉的信號盡管主力在建倉時竭力隱藏其吸籌行為，但還是會不可避免地留下一些蛛絲馬跡。只要散戶細心觀察和總結，從K 線圖和成交量上一定會找出些痕跡。判斷的標準有很多種，本節介紹一些基本的判斷方法，如盤口特征、盤面特征和技術特征等。下面逐一為讀者進行講解。盤口信息特征：盤口的信息語言，就是分時圖上顯示的買賣五檔。主力要在低位吸貨，即買進股票，就會在分時走勢圖中有所表現，所以散戶即可從盤口的特征來判斷主力是否在建倉。可以說盤口是觀察主力一舉一動的窗口。 通常在主力建倉時，盤口都會出現以下幾點特征。（ 1 ）主力在賣一檔掛出大單，通常在500 手以上，而在買一檔上

12、則掛上相對較小的買單，甚至有的主力在賣二、賣三、 賣四、賣五都掛上大單，顯示出盤中的拋壓很大，以此來恐嚇散戶拋出手中的籌碼，達到建倉的目的。例如某只股票在賣一9.46 元處掛出603 手的賣單，而在買一9.45 元處掛上7 手的買單， 一旦盤中出現9.46 元的賣單，就會馬上被主力吃掉，依次不斷地向上撤單。如果賣一處9.46 元的賣單突然被撤掉，那么賣一處的價格就會變成9.47 元，盤口上出現這種情況，是主力吃貨建倉的明顯特征（前提是股價不是處于被炒作后的高位） ， 如下圖所示。圖 2-3 賣一掛大單，買一掛小單（ 2）在賣二和賣三處掛上大單，賣一則掛很小的賣單，并且下面掛的買單都很小，然后主

13、力慢慢地把賣一吃掉，隨后依次上撤賣單。例如某只股票，在賣二10.47 元掛上了1599 手，在賣三 10.48 元掛上了2989 手，而在賣一10.46 元只掛出了 177 手的賣單。主力這樣操作是為了等賣一處的177 手被吃掉后，撤掉賣二處的1599 手賣單，改掛賣一處100 手10.46 的賣單，再在賣二處該掛大單。散戶投資者看到這樣的盤口信息，會誤認為主力在拋貨，因此就會急忙拋出自己手中的籌碼，而正當散戶拋出籌碼時，主力正好一一吃掉，如下圖所示。圖2-4 賣二賣三掛大單，賣一掛小單（3）股價經過一段時間的下跌后，盤口出現大單。例如某只股票經歷了一段長時間的下跌過程后，股價企穩，盤口上賣單

14、處出現很大的賣單，而下面的買單卻很小，不久后盤口上卻出現了很大的買單，直接把上面的大賣單一口吃掉。出現這種盤口跡象的話，就是主力建倉的特征。（ 4）股價處于低位時，盤口出現對倒單。所謂“對倒單”是主力自買自賣的一種行為。在建倉過程中，主力大多會采用對倒單來打壓股價，以便在低位吃進更多的籌碼。此時，在K 線圖上會表現出小陰線和小陽線交錯出現的情況，并且K 線會沿著10 日均線不斷上揚，盤面上會出現大的成交量，并且股價會出現連續下跌的小陰線， 如下圖所示。圖 2-5 主力采用對倒建倉的特征（ 5）收盤前瞬間下砸股價。主力在尾市收盤前幾分鐘，突然出現一筆或幾筆大的賣單，降低很大的價位將股票拋出，使股

15、價在收盤前瞬間被砸到了低位。主力這樣做是為了讓散戶還來不及做出反應，就迅速將股價打壓下去，此時散戶們就會認為股價次日可能會出現大跌，使散戶們產生恐懼心理。在次日開盤后，主力便會先打壓股價，使其呈現出下跌的態勢，這個時候持股信心不堅定的散戶就會拋出手中的籌碼，主力正好一一吃進，如下圖所示。籌碼分布指標的實戰運用籌碼對股價的影響籌碼對股票的運行或者說對股價的影響有兩個方面阻礙和支撐。這兩個作用歸結為一點就是籌碼對股票目前的形態起到穩定作用，對股票發生的任何非常態（上漲和下跌）變化都起到阻礙作用。股票在某一個相對空間運行的時間越久，其作用力越大。如果破壞這種常態，都需要借助外力才能實現，就是成交量的

16、放大！我們還是按照兩個方面來論述，這兩方面的作用要以股價和籌碼的相對位置和股價運行的方向來判斷。我們從多個方面來論述。1 、當股價在某一個籌碼密集區內部運行時，籌碼的阻礙和支撐作用并不明顯。成交量就是量芝麻點。動因是無利可圖，所以承接和拋出的意愿都不會強烈。本質是目前的運行是一種相對常態；2、當股價上漲并脫離原來的籌碼密集區時，這個籌碼密集區就會或多或少地對股價的上漲起到阻礙的作用。動因是總會有一部分籌碼因為短暫的獲利而發生拋出的動作。本質是此時股票的運行打破了常態。因此我們往往會在此刻看到“以量破價”的表現。結合短線是銀技術就是“放量過線”和”輕松過線”； 3、當股價下跌，同樣需要借助放大的

17、賣出成交量才能脫離所在的籌碼密集區。（下跌成交量的放大相對于上漲時的成交量要小。有時日成交量的放大不是很明顯，但在30 分鐘 K 線里，一定能觀察到持續放大的賣出量。 ）當股價繼續下跌到下部籌碼密集區時，這個區域的籌碼會對股價起到支撐的作用。一般會在下部籌碼密集區的上沿止跌企穩。但股票跌勢猛烈時，股價會在下部籌碼密集區的下沿得到支撐4、 當股價在籌碼峽谷間運行時，（出現這樣的情況都是兩峰填谷的狀態，以后會有詳細的論述。）也就脫離了上下部籌碼密集區的束縛。實際上股票是處于一種上有壓力下有支撐的狀態。這樣， 股票運行的空間就很寬裕，表現在每日的振幅比較大。其他的獲利和套牢籌碼會采取觀望的態度。所以

18、對成交量也沒有過高的要求；通過籌碼分布指標把握主力拉升的強莊股當主力完成吸籌之后在，接下來便是讓股價脫離其成本區域，打開利潤空間。在此過程中，主力用部分籌打壓做盤，同時又承接拋壓籌碼，使其大部分籌碼仍然按兵不動，鎖定在吸籌區域，等待高位的獲利了結。對于散戶而言，最常見的就是追漲行為。所以在拉升的過程中，散戶不斷追漲，同時恐高又讓其獲利回吐，主力趁機邊 賣邊買，不斷拉升股價，形成了天衣無縫的“抬轎計劃”。在大勢配合的情況下，拉升工作主力由散戶自行完成，主力只需利用其籌碼優勢，坐收漁翁之利。如上圖所示，為晉億實業的股價從8 元到 15 元拉升后的籌碼表現。可以看到：籌碼從下方8 元的集中處開始不斷

19、上移分散，但 8 元處的低位籌碼仍大量存在。這也就意味著，在股價從8 元向 15 元的拉升過程中，主力并未打算完全出貨的意思。主力吸籌完畢之后當然是開始拉升，但拉升的方式卻有不同，籌碼表現也會不同。我們根據控盤程度和籌碼表現方式分為高控盤的鎖倉拉升和相對低控盤的籌碼滾動拉升。再看個例子，迪安診斷（300244 ）如上圖，這是300244 迪安診斷在拉升前和拉升后的籌碼分布圖，上圖是2013 年 2 月初，當時籌碼是典型的單峰高度密集，說明吸籌到位，準備開始拉升，下圖 就能看到，隨后在拉升的過程中，我們發現，當初吸籌完成密集在 27-28 區間的籌碼仍然有大量的停留在原位，是不轉移的，我們把這種

20、狀態稱為籌碼鎖定。而我們很容易理解，這些成本在28 元以下的籌碼，在下圖中的籌碼定位時間，已經盈利超過30% ， 但仍然沒有賣出，這種高度盈利而不愿意賣出的籌碼，有大部分是屬于主力機構的，因為散戶群體中，至少有90% 以上的人不會再浮動盈利30% 的情況下橫盤一個月仍然不賣股票。所以，鎖倉是主力高控盤的表現。高控盤鎖倉拉升的股票，只要低位鎖倉籌碼不跑，中線持有可以帶來非常大的贏利機會和贏利空間。籌碼分布判斷個股行情 1 、低位單峰，底部確立當低位區的單峰很難被有效跌破且有主力進入時，這就形成了底部單峰密集形態。一旦主力在此區間吸籌充分，就會借助于大盤的企穩而拉升個股，因而，低位區間的單峰常常是

21、一輪上升行情的蓄勢階段，也是我們中長線買股布局的時機。但是，低位區的震蕩時間往往過長，在決定短線買入時機時，低位單峰籌碼形態并不是買入信號，它只是一個中長線的入場信號。圖是峨眉山2015年 11 月 3 日的籌碼分布圖，此股自低位區開始緩慢攀升，如圖中標注，由于上升幅度小、持續時間長，從而形成了一個低位區的單峰密集形態；結合個股的運行特征來看，多方力量一直占據主導地位，買盤承接力度更強，表明此低位單峰即是階段性的底部單峰，預示著隨后的行情將以此為啟動平臺，實盤中，我們可以買股布局。2、低峰破位，行情看淡低位區的籌碼單峰密集形態并不一定意味著底部的出現，有的時候，主力并未在低位區買股入場，僅從籌

22、碼形態無法判斷主力的入場，因而在布局的時候，我們也應分批買入，逐步加倉。從中短線的角度來看，當低位區的單峰被跌破后，多意味著主力并未運作個股，這樣的個股走勢要么隨波逐流，要么落后于大盤，實盤操作中，這類個股并不是短線買入的優質品種。對于此類形態，我們總結為“低峰破位， 行情看淡”，行情看淡是指籌碼密集峰被跌破之后，個股隨后的走勢將“綿 軟無力”。圖是鼎捷軟件 2016 年 4 月 15 日的籌碼分布圖，但是在 2016 年 4 月 15 日之后， 個股出現大陰線跌破籌碼密集區且隨后反彈無力的走勢，這就是“低峰破位，行情看淡”形態，實盤操作，若個股價值低估，只宜中長線布局，不宜短線入手。3、中繼

23、單峰，行情不止在上升行情或下跌行情的運行途中，股價走勢多會在途中出現橫向震蕩整理，若籌碼換手較為充分，就會形成不改趨勢運行狀態的“中繼單峰”。那么，上升途中的高位區單峰究竟是“上升中繼單峰”還是“頂部單峰”呢？下跌途中的低位區單峰究竟是“下跌中繼單峰”還是“底部單峰”呢？我們可以從以下兩點加以把握。 1. 中繼單峰構筑過程中的股價重心移動方向與原有趨勢一致，而預示趨勢反轉的底部單峰及頂部單峰，其股價重心移動方向則與原趨勢方向相反。例如，上升途中，上升中繼單峰構筑過程中，我們會發現股價重心小幅度地緩緩上移，很少有股價重心緩慢下移的上升中繼單峰出現，這時的高位單峰就是“上升中繼單峰”；隨后，當股價

24、繼續上漲，個股再度橫向震蕩，若我們發現在震蕩過程中出現股價重心緩緩下移或者是震蕩幅度加劇，則此時的高位單峰就是預示著頂部出現的“頂部單峰”。 2.出現在行情剛剛確立之時的橫向震蕩成為中繼單峰的概率更大；反之，離行情啟動點較遠的橫向震蕩則易成為預示趨勢轉向的“反轉單峰”。圖是雙匯發展 2016 年 4 月 21日的籌碼分布圖，個股出現了震蕩上揚走勢，在剛剛脫離底部低位后，個股上升緩慢、出現了橫向震蕩走勢，從而形成了一個單峰密集形態；結合個股走勢特點及此單峰所處位置點，可以判斷，這是一個上升趨勢的中繼單峰，操作中，中長線仍可耐心持股。莊家坐莊的手法：一頂、二沖、三穿、四坐、五拉升“穿線”、“坐線”

25、是扭線原理里“種基礎技 35術”中的兩種股價攻擊動作。 也是股價與均線在底部扭轉過程中在“頂線”、 “沖線”動作之后出現的兩個技術攻擊動作。 當股價經過前面的“頂”、 “沖”動作之后， 一般情況下，再向上突破這條壓制性均線時，確認和區分這種突破動作是“沖線”動作（突破之后還要在回到該均線之下）、還是“穿線”動作（突破之后即使回落也不再破掉該條均線了），就在在于上不是突破之后回落動作是不是“坐線”。 因為“坐線”動作一般在底部扭轉過程中基本是跟隨在“沖線”動作之后出現的。但還有一個現象要注意：“頂線”動作、“沖線”、“穿線”動作和“拉線（下拉線） ”動作這幾個技術動作也會出現在頂部扭轉的過程中。 在底部扭轉過程中的標準口訣是：“一頂、二沖、三穿、四坐、五拉升！”（其中的技術動作先后次序在實戰中會有變化的。這個次序不是固定的，經常會前后交替進行組合成一個整體的底部扭轉過程。但就是這幾個動作在循環組合，卻是確定的一個規律。）在頂部扭轉過程中的標準口訣是：“一壓、二沖（向下沖）、三穿（向下穿）、四頂（回頂均線，就是股價卜破均線之后的反抽動作，相當于底部扭轉中的回落坐線' 動作、五下拉（向下拉線）”。）看有些人還是聽不太明白。沒關系，現在先了解掌握這些單個的技術動作，當后面講到“頂部扭轉的圖例”時，與底部扭轉圖例做個比較，就一目了 然了。穿線：就是股價沖破平走壓制均線后，回落而不