1、融資租賃行業發展狀況研究銀監會2017年11月22日發布關于規范銀信類業務的通知，分別從商業銀行和信托公司雙方規范銀信類業務，并提出了加強銀信類業務監管的要求。有鑒于信托業開始“去通道化”，市場資金有向融資租賃靠攏的趨勢，本文將從多個方面對我國融資租賃行業考察，略作科普及分析，茲以為投資參考。1.融資租賃是什么？我國企業會計準則第21號租賃第五條將融資租賃定義為“實質上轉移了與資產所有權有關的全部風險和報酬的租賃。其所有權最終可能轉移，也可能不轉移”，合同法規定“融資租賃合同是出租人根據承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同”。融資租賃是傳統銀

2、行信貸和股債融資的重要補充，因其集“融資”和“融物”于一體，成為了實體經濟與金融產業之間的有效鏈接。融資租賃是現代化大生產條件下市場分工和自由競爭，產生的實物信用與銀行信用相結合的新型金融服務形式，是目前國際上提供租賃服務時最為普遍的商業模式。作為人類社會信用的重要實現途徑，租賃發展至今，其形式大致經歷了三個階段的演進： 古代傳統租賃。據記載，早在公元前1400年，居住在地中海沿岸的腓尼基人就發明了租賃這種商業模式。在當時從事水上貿易的商人中，有一部分人不愿或無力備置船只，于是部分船主便將自己的船只出租供他們使用，船只租賃便由此產生了，即便是在十幾個世紀后的現在，船舶租賃始終是資助水運業務的一

3、種主要方式。由于最早對租賃行為進行規范的法律是古巴比倫王國的漢漠拉比法典，因此學者通常將漢漠拉比法典出現之前的租賃稱為古代傳統租賃。在中國歷史上，文獻記載的租賃可追溯到西周時期，五祀衛鼎銘文上記敘了裘衛租種邦君厲的田地，并由執政者派職司人員辦理相關事務的事跡。漢唐以后，土地、房屋、農具等財產租賃比較普遍，農民租種地主土地的土地租賃制度更是貫穿整個中國長達兩千多年的封建社會歷史。 近代設備租賃。英國是首個推行工業革命的國家，也是近代設備租賃業的發源地。19世紀中期，工業革命使運輸方式轉變為以鐵路運輸為主，進而使得火車、鐵路線的租賃業務最先發展起來。最具代表性的案例是倫敦的第一條鐵路倫敦到格林威治

4、鐵路線，在自己經營8年后于1849年租賃給東南鐵路公司經營，租期長達999年。另一方面，大量新礦山的開采使得貨車運輸量猛增，從而帶來了貨車租賃業的發展，最早的伯明翰貨車公司于1855年成立，到1862年，英國的貨車租賃公司已有20家。此時，租賃方式也逐漸多樣化，出現了退租、續租、租購等方式，縫紉機、汽車、制鞋機、鉆頭等越來越多的工業機器設備也成為了租賃對象。近代設備租賃是在古代傳統租賃的基礎上發展起來的，并逐漸具備現代租賃的一些特點。 現代融資租賃。現代融資租賃起源于上世紀50年代的美國，1952年初，工作于美國加州一個小食品加工廠的亨利.敘費爾德，因資金不足以更新帶小型升降機的卡車，便采用了

5、長期租賃的方式向經紀人租賃設備，此后，他根據這一經驗提出了建立租賃公司的設想，并組建了第一家現代融資租賃公司美國租賃公司(即美國國際租賃公司前身)，而這也標志著以融資租賃為核心的現代租賃的誕生。現代租賃業經過六十年的發展，已取得了驚人的成就。根據全球租賃年報的數據顯示，從1989年到2015年，有記錄的全球租賃交易額已增長約5倍，即便扣去按同期美國消費價格指數計算的通貨膨脹率191%，仍實現年均3.70%的增速。截至2015年底，全球租賃業規模達10053億美元，從整體來看發展狀況仍不甚均衡，北美、歐洲、亞洲占據全球市場近95%。2.我國融資租賃發展狀況我國融資租賃業發端于國家改革開放政策的實

6、施。改革開放初期，為解決國家發展所需要資金、設備，科學技術和管理理念等問題，從日本引進了融資租賃。1979年我國頒布了中外合資企業經營法，同年10月，中國國際信托投資公司成立，該公司隨即利用杠桿租賃方式從美國租入了第一架波音747飛機；1980年10月組織召開了中國首屆租賃研討會，并邀請了日本租賃公司、美華銀行等機構參加；1981年4月，由中國國際信托投資公司發起與北京機電設備公司、日本東方租賃公司、日本奧力可思公司等合資創建了我國第一家專業的中外合資租賃公司中國東方租賃有限公司；同年7月，中國國際信托投資公司又與國家物資局組建了中國租賃有限公司，它是我國第一家國有的租賃公司，這兩家租賃公司的

7、成立標志著我國現代租賃業的誕生。此后，租賃作為一個新興產業在我國得到了迅速的發展，租賃機構紛紛設立，租賃交易金額成倍增長，經營范圍日益擴大，用戶遍布各行各業，在企業實行技術更新改造和引進外資方面擔當著獨特的作用。之后30多年來融資租賃成長迅猛。我國擁有辦理融資租賃業務資質的融資租賃公司有3種，分別是金融租賃公司、外商投資型融資租賃公司(含外商獨資型和中外合資型)以及內資(試點)型融資租賃公司，并由銀監會、商務部等負責監管。 金融租賃公司。我國金融租賃公司的發起人主體為商業銀行和資管公司等，規模大、實力強。2007年，經國務院批準，銀監會啟動商業銀行設立金融租賃公司試點工作，金融租賃行業規模快速

8、增長。根據中國租賃聯盟的數據顯示，截至2017年二季度末，全國共有金融租賃公司66家，合同余額21,150億元，占據行業總合同余額的37.77%； 內資租賃公司。我國的內資融資租賃公司試點始于2004年，2004年10月22日商務部下發國家稅務總局關于從事融資租賃業務有關問題的通知，允許設立融資租賃業務試點企業，截至2017年二季度末，已有224家租賃公司獲得了試點資格，合同余額17,300億元，占據行業總合同余額的30.89%； 外資租賃公司。外資融資租賃公司在我國最要開展業務，整體數量較多，但單個公司的體量不大，至2017年二季度末，全國共有7,928家外資租賃公司，合同余額17,550億

9、元，占據行業總合同余額的31.34%；目前我國融資租賃行業仍處于快速擴張期。根據商務部數據顯示，截至2016年底，全國共登記在冊的融資租賃企業達6,158家，較2015年的3,615家增長超7成，從業人員數超3萬人，資產總額于2016年底突破2萬億，比上年同期增長32. 4%。其中，內資試點企業資產總額5140. 1億元，比上年同期增長35. 2%；外資企業資產總額16398. 2億元，比上年同期增長31. 5%；從單個企業來看，總資產超過百億元的企業達33家。從行業分布看，融資租賃資產總額排名前五位的行業分別是能源設備、交通運輸設備、基礎設施及不動產、通用機械設備和工業裝備，均分別超過千億元

10、。其中，能源設備類資產繼上年再次大幅增加，顯示融資租賃在能源結構調整及環境治理等方面持續發揮作用。分區域看，東部地區在融資租賃企業數量、注冊資本金、資產總額等方面仍占據絕大部分，均達到全國總數九成以上。按企業數量增速排序，除陜西外，增速排名靠前的省市均屬東部地區。盡管我國融資租賃行業近年來發展較快，憑借中國巨大的經濟體量，融資租賃市場規模僅次于美國，但融資租賃業發展程度與發達國家之間仍存在不小的差距。根據全球租賃年報的統計，2015年我國融資租賃行業的市場滲透率僅為4%，與美國（22%）、德國（16.7%）相差甚遠，更低于同為金磚國家的巴西（23.8%）和俄羅斯（7.7%，2010年），融資租賃行業的