1、泓域咨詢 /9Ni鋼項目出口退稅申請報告9Ni鋼項目出口退稅申請報告xxx集團有限公司目錄一、 市場分析4二、 項目名稱及建設性質5三、 項目承辦單位6四、 項目定位及建設理由6主要經濟指標一覽表6五、 建筑工程建設指標8建筑工程投資一覽表8六、 創新驅動發展9七、 建設規模及主要建設內容11八、 公司的目標、主要職責12九、 高級管理人員13十、 環境管理分析15十一、 項目運營期原輔材料供應及質量管理17主要原輔材料一覽表18十二、 節能綜合評價19十三、 員工技能培訓19十四、 項目進度安排20項目實施進度計劃一覽表20十五、 項目總投資21總投資及構成一覽表21十六、 資金籌措與投資計

2、劃22項目投資計劃與資金籌措一覽表22十七、 經濟評價財務測算23營業收入、稅金及附加和增值稅估算表23綜合總成本費用估算表25利潤及利潤分配表27十八、 項目盈利能力分析28項目投資現金流量表29十九、 財務生存能力分析30二十、 償債能力分析31借款還本付息計劃表32二十一、 經濟評價結論32二十二、 招標組織方式33二十三、 總結34報告說明9Ni鋼是中合金低碳馬氏體鋼，與一般低碳馬氏體鋼相比，9Ni鋼在低溫環境下仍具有良好的韌性，在特定環境應用優勢較為明顯。9Ni鋼有明顯的的脆變溫度，其元素組成、組織結構、雜質含量對于脆變溫度均有較高的影響。在實際生產過程中，9Ni鋼質量受較多因素影響

3、，因此對于生產技術要求較高，當前9Ni鋼產能主要集中在少數國家。根據謹慎財務估算，項目總投資20603.06萬元，其中：建設投資16498.16萬元，占項目總投資的80.08%；建設期利息211.49萬元，占項目總投資的1.03%；流動資金3893.41萬元，占項目總投資的18.90%。項目正常運營每年營業收入47200.00萬元，綜合總成本費用40089.74萬元，凈利潤5181.72萬元，財務內部收益率18.22%，財務凈現值3597.63萬元，全部投資回收期5.93年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。一、 市場分析9Ni鋼是中合金低碳馬氏體鋼，與一般低碳

4、馬氏體鋼相比，9Ni鋼在低溫環境下仍具有良好的韌性，在特定環境應用優勢較為明顯。9Ni鋼有明顯的的脆變溫度，其元素組成、組織結構、雜質含量對于脆變溫度均有較高的影響。在實際生產過程中，9Ni鋼質量受較多因素影響，因此對于生產技術要求較高，當前9Ni鋼產能主要集中在少數國家。9Ni鋼主要用于LNG儲存和運輸。天然氣作為一種綠色、高效、優質的燃料，近幾年消耗量持續攀升，但天然氣在存儲和運輸中對于溫度要求較高，9Ni鋼能夠滿足LNG儲罐-196的工作溫度需求，已成為LNG儲存、運輸首選材料。受益于政策影響，在環保大環境中，天然氣應用需求不斷上升，產業發展快速，也帶動9Ni鋼市場需求攀升。隨著對于9N

5、i鋼的深入研究以及創新應用，國際上對于9Ni鋼的低溫韌性要求不斷提升，對于S、P、O的等有害元素含量也有著嚴格的要求。為滿足市場需求，9Ni鋼的焊接方法不斷革新，目前主要有焊條電弧焊、埋弧焊、鎢極氣體保護焊、熔化極氣體保護焊等幾種，其中焊條電弧焊和埋弧自動焊為9Ni鋼應用量最大、應用最為廣泛的方法。就9Ni鋼生產方面，國外對于9Ni鋼的焊接技術研究較早，早期市場主要被德國伯樂公司、美國林肯公司、SMC國際超合金集團等幾家企業占據，但近幾年隨著國內關于9Ni鋼的研究增加，我國對于9Ni鋼的生產和應用也有所突破。但總體來看，受制于技術限制，目前我國9Ni鋼市場需求仍舊依賴進口，國內可提供9Ni鋼用

6、焊材和技術的企業極少，大多企業尚處于前期研發階段，在LNG儲罐生產中得到應用的較少。9Ni鋼的焊接技術及其焊接材料是LNG低溫儲罐建造的關鍵點和難點之一，國內各大高校、制造企業及焊材企業紛紛加快各自領域的研究進度，9Ni鋼焊材的國產化成為行業的焦點。隨著LNG產業的迅速發展，用于制造液化氣體儲存和運輸設備日漸增多，9Ni鋼焊接材料的用量也隨之上升，9Ni國產化空間較大。二、 項目名稱及建設性質（一）項目名稱9Ni鋼項目（二）項目建設性質本項目屬于技術改造項目三、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xxx集團有限公司（二）項目聯系人段xx四、 項目定位及建設理由實現“十三五”時期的發展目標，必須

7、全面貫徹“創新、協調、綠色、開放、共享、轉型、率先、特色”的發展理念。機遇千載難逢，任務依然艱巨。只要全市上下精誠團結、拼搏實干、開拓創新、奮力進取，就一定能夠把握住機遇乘勢而上，就一定能夠加快實現全面提檔進位、率先綠色崛起。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積26667.00約40.00畝1.1總建筑面積53036.311.2基底面積16266.871.3投資強度萬元/畝401.032總投資萬元20603.062.1建設投資萬元16498.162.1.1工程費用萬元14420.182.1.2其他費用萬元1703.072.1.3預備費萬元374.912.2建設期利息萬元211.49

8、2.3流動資金萬元3893.413資金籌措萬元20603.063.1自籌資金萬元11970.753.2銀行貸款萬元8632.314營業收入萬元47200.00正常運營年份5總成本費用萬元40089.74""6利潤總額萬元6908.96""7凈利潤萬元5181.72""8所得稅萬元1727.24""9增值稅萬元1677.50""10稅金及附加萬元201.30""11納稅總額萬元3606.04""12工業增加值萬元12692.15""13盈

9、虧平衡點萬元21566.46產值14回收期年5.9315內部收益率18.22%所得稅后16財務凈現值萬元3597.63所得稅后五、 建筑工程建設指標本期項目建筑面積53036.31，其中：生產工程37088.46，倉儲工程7856.89，行政辦公及生活服務設施3991.71，公共工程4099.25。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產工程9760.1237088.465001.971.11#生產車間2928.0411126.541500.591.22#生產車間2440.039272.111250.491.33#生產車間2342.438901.231200

10、.471.44#生產車間2049.637788.581050.412倉儲工程3416.047856.89884.492.11#倉庫1024.812357.07265.352.22#倉庫854.011964.22221.122.33#倉庫819.851885.65212.282.44#倉庫717.371649.95185.743辦公生活配套862.143991.71603.433.1行政辦公樓560.392594.61392.233.2宿舍及食堂301.751397.10211.204公共工程2277.364099.25464.02輔助用房等5綠化工程4280.0581.09綠化率16.05%6

11、其他工程6120.0829.327合計26667.0053036.317064.32六、 創新驅動發展聚焦重點領域，按照三次產業聯動、多業態融合的思路，堅持高端化、集聚化、特色化，重點打造新一代信息技術、新能源及節能環保、高端裝備制造、生物醫藥及醫療裝備、汽車及新能源汽車、家用電器、安全食品加工、文化和旅游等主導產業，形成一批具有全球競爭優勢的產業集群，基本形成以戰略性新興產業為引領、先進制造業為主體、現代服務業為支撐、現代農業為基礎的現代高效產業體系。（一）發展壯大戰略性新興產業按照“龍頭企業大項目產業鏈產業集群產業基地”的發展思路，以戰略性新興產業集聚發展基地為突破口，引導人才、技術、資本

12、、土地等資源要素向戰略性新興產業集聚，努力將戰略性新興產業打造成為推動產業轉型升級的新引擎。到2020年，戰略性新興產業產值達到7000億元，產值超千億的戰略性新興產業基地達到4個。（二）改造提升傳統優勢產業落實“中國制造2025”和“互聯網+”行動計劃，加快傳統產業新興化，通過技術工藝創新、信息技術融合和商業模式創新，深入實施“機器換人”行動計劃、工業“強基”工程和質量品牌提升行動，支持企業瞄準國內外標桿企業推進技術改造，推動生產方式向柔性、智能、精細轉變，加快工業化和信息化融合。到2020年，傳統制造業產值達到9000億元。（三）提速發展現代服務業以建設服務業集聚區為突破口，推動生產性服務

13、業專業化和高端化發展、生活性服務業精細化和優質化發展、高技術服務業集聚化和集群化發展，全面推動服務業發展提速、比重提高、水平提升。到2020年，服務業增加值達到4600億元。（四）優化發展現代農業按照服務城市、改善生態、興業富民的要求，優化農業空間布局，加強農田水利基礎設施建設，推進單功能的傳統農業向多功能的現代農業轉型升級，著力打造具有鮮明地域特色的都市現代農業體系。（五）大力發展信息經濟樹立互聯網思維，充分發揮互聯網在產業轉型升級和“兩化融合”中的平臺作用，以建設國家電子商務示范城市、創建中國軟件名城、信息消費試點城市、寬帶中國示范城市等為抓手，制定實施“互聯網+”合肥行動計劃，加快互聯網

14、、云計算、大數據、物聯網等與三次產業深度融合，創新產業組織、商業模式、工業鏈、物流鏈等，推動新技術、新產業、新業態同步發展。拓展網絡民生服務模式，提升公共服務水平。建立公共信息資源開發和共享機制，推動政府信息系統和公共數據互聯共享，在重點領域和行業開展大數據應用示范，發展大數據信息安全產業。七、 建設規模及主要建設內容（一）項目場地規模該項目總占地面積26667.00（折合約40.00畝），預計場區規劃總建筑面積53036.31。（二）產能規模根據國內外市場需求和xxx集團有限公司建設能力分析，建設規模確定達產年產xxx9Ni鋼，預計年營業收入47200.00萬元。八、 公司的目標、主要職責（

15、一）目標近期目標：深化企業改革，加快結構調整，優化資源配置，加強企業管理，建立現代企業制度；精干主業，分離輔業，增強企業市場競爭力，加快發展；提高企業經濟效益，完善管理制度及運營網絡。遠期目標：探索模式創新、制度創新、管理創新的產業發展新思路。堅持發展自主品牌，提升企業核心競爭力。此外，面向國際、國內兩個市場，優化資源配置，實施多元化戰略，向產業集團化發展，力爭利用3-5年的時間把公司建設成具有先進管理水平和較強市場競爭實力的大型企業集團。（二）主要職責1、執行國家法律、法規和產業政策，在國家宏觀調控和行業監管下，以市場需求為導向，依法自主經營。2、根據國家和地方產業政策、9Ni鋼行業發展規劃

16、和市場需求，制定并組織實施公司的發展戰略、中長期發展規劃、年度計劃和重大經營決策。3、根據國家法律、法規和9Ni鋼行業有關政策，優化配置經營要素，組織實施重大投資活動，對投入產出效果負責，增強市場競爭力，促進區域內9Ni鋼行業持續、快速、健康發展。4、深化企業改革，加快結構調整，轉換企業經營機制，建立現代企業制度，強化內部管理，促進企業可持續發展。5、指導和加強企業思想政治工作和精神文明建設，統一管理公司的名稱、商標、商譽等無形資產，搞好公司企業文化建設。6、在保證股東企業合法權益和自身發展需要的前提下，公司可依照公司法等有關規定，集中資產收益，用于再投入和結構調整。九、 高級管理人員1、公司

17、設總經理1名，由董事會聘任或解聘。公司設副總經理若干名，由董事會聘任或解聘。公司總經理、副總經理、總工程師、總經濟師、財務總監、董事會秘書為公司高級管理人員。2、本章程關于不得擔任董事的情形、同時適用于高級管理人員。本章程關于董事的忠實義務和關于勤勉義務的規定，同時適用于高級管理人員。3、在公司控股股東、實際控制人單位擔任除董事以外其他職務的人員，不得擔任公司的高級管理人員。4、總經理每屆任期三年，總經理連聘可以連任。5、總經理對董事會負責，行使下列職權：（1）主持公司的生產經營管理工作，組織實施董事會決議，并向董事會報告工作；（2）組織實施公司年度經營計劃和投資方案；（3）擬訂公司內部管理機

18、構設置方案；（4）擬訂公司的基本管理制度；（5）制定公司的具體規章；（6）提請董事會聘任或者解聘公司副總經理、財務負責人；（7）決定聘任或者解聘除應由董事會決定聘任或者解聘以外的負責管理人員；（8）本章程或董事會授予的其他職權。總經理列席董事會會議。6、總經理應制訂總經理工作細則，報董事會批準后實施。7、總經理工作細則包括下列內容：（1）總經理會議召開的條件、程序和參加的人員；（2）總經理及其他高級管理人員各自具體的職責及其分工；（3）公司資金、資產運用，簽訂重大合同的權限，以及向董事會、監事會的報告制度；（4）董事會認為必要的其他事項。8、總經理可以在任期屆滿以前提出辭職。有關總經理辭職的具

19、體程序和辦法由總經理與公司之間的勞動合同規定。9、副總經理在總經理的領導下負責總經理安排的工作，行使總經理授予的職權。副總經理可以在任期屆滿以前提出辭職。有關副總經理辭職的具體程序和辦法由副總經理與公司之間的勞動合同規定。10、上市公司設董事會秘書，負責公司股東大會和董事會會議的籌備、文件保管以及公司股東資料管理，辦理信息披露事務等事宜。董事會秘書應遵守法律、行政法規、部門規章及本章程的有關規定。11、高級管理人員執行公司職務時違反法律、行政法規、部門規章或本章程的規定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。十、 環境管理分析環境監測是環境保護的耳目，是環境管理必不可少的組成部分。項目生產過程中

20、會有“三廢”產生和排放，還可能有無組織排放和事故排放，使環境遭受到危害，影響生產的正常進行，危害職工的健康。因此建立環境監測機構，對環境進行監測，及時發現環境污染問題，以便及時加以解決和控制。（一）環境監測制度1、監測數據逐級呈報制度車間的監測數據以日報形式每天報公司，公司匯總后報當地環境保護局。事故報告也應及時報送環保局備案。總之為確保環境質量處于良好狀態，必須逐級負責，層層把關，防患于未然。2、監測人員持證上崗制度定期對監測人員進行培訓，監測和分析人員必須經當地環保監測部門考核，取得合格證后方能上崗，以保證監測數據的可靠性。3、環境保護教育制度對管理層和職工尤其是新進廠的工人要進行環境保護

21、知識的教育，明確環境保護的重要性，增強環境意識，嚴格執行各種規章制度，這是防止污染事故發生的有力措施。（二）環境監測計劃根據HJ819-2017排污單位自行監測技術指南 總則制定企業監測計劃。1、自行監測要求（1）制定監測方案項目單位查清所有污染源，確定主要污染源及主要監測指標，制定監測方案。監測方案內容包括：單位基本情況、監測點位及示意圖、監測指標、執行標準及其限值、監測頻次、采樣和樣品保存方法、監測分析方法和儀器、質量保證與質量控制等。（2）設置和維護監測設施項目單位按照規定設置滿足開展監測所需要的監測設施。廢水排放口，廢氣（采樣）監測平臺、監測斷面和監測孔的設置應符合監測規范要求。監測平

22、臺應便于開展監測活動，應能保證監測人員的安全。（3）做好監測質量保證與質量控制項目單位建立自行監測質量管理制度，按照相關技術規范要求做好監測質量保證與質量控制。（4）記錄和保存監測數據項目單位做好與監測相關的數據記錄，按照規定進行保存，并依據相關法規向社會公開監測結果。（三）監測項目監測計劃主要包含污染源監測、環境質量檢測以及環境應急監測等。十一、 項目運營期原輔材料供應及質量管理（一）主要原材料供應本期工程項目原材料及輔助材料均在國內市場采購，xxx集團有限公司擁有穩定的供應渠道并且和這些供應商建立了比較密切的上下游客戶關系。（二）主要原材料及輔助材料管理1、項目建成投產后，物資采購部門根據

23、生產實際需要制定原材料采購計劃，掌握原材料的性能、特點，在不影響產品質量的前提下，對項目所需原輔材料合理地選擇品種、規格、質量，為企業節約使用原材料降低采購成本。2、本期工程項目所需要的原材料、輔助材料實行統一采購集中供應，并根據所需原材料的質量、價格、運輸條件做到貨比三家。3、驗收材料應根據領料單或原始憑證進行清點實測驗收，發現規格、質量、數量不符等問題應及時與有關人員聯系處理；做好原輔材料原始記錄和資料積累，及時準確地做好月報、季報和年度各種統計報表工作。主要原輔材料一覽表序號主要原輔材料單位年消耗量備注1.2.3.4.5.6.7.8.合計.十二、 節能綜合評價1、在生產上加強能源管理，確

24、保節能降耗落到實處。2、在實際生產操作過程中，不斷摸索新的節能降耗措施。3、不斷采用新的節能技術，努力提高企業的競爭力。十三、 員工技能培訓為使生產線順利投產，確保生產安全和產品質量，應組織公司技術人員和生產操作人員進行培訓，培訓工作可分階段進行。1、生產骨干和技術人員應在設備安裝初期進入施工現場，隨同施工隊伍共同進行設備安裝工作，以達到邊安裝邊深入熟悉設備結構，為后期的單機調試和試生產打下良好的基礎。2、應在試車前2個月左右時間內，組織主要生產崗位的操作人員分期分批進行理論培訓工作，然后在到同類型、同規模工廠進行實習操作訓練，以便于調試及生產之需要。3、在設備調試前，給技術人員、操作工人詳細

25、介紹本生產線的工藝、設備的特點、操作要點、安全生產規程等。在調試過程中，要在安裝調試人員和設計人員的指導監督下，熟練掌握各工藝工序的操作，了解掌握各工段設備的操作規程。4、投產前，組織有關技術講座，使公司技術人員了解生產工藝及技術裝備，了解項目采用技術的發展情況。要對操作人員進行嚴格考核，合格者方可上崗操作。十四、 項目進度安排結合該項目建設的實際工作情況，xxx集團有限公司將項目工程的建設周期確定為12個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。項目實施進度計劃一覽表單位：月序號工作內容1234567891011121可行性研究及環評

26、2項目立項3工程勘察建筑設計4施工圖設計5項目招標及采購6土建施工7設備訂購及運輸8設備安裝和調試9新增職工培訓10項目竣工驗收11項目試運行12正式投入運營十五、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資20603.06萬元，其中：建設投資16498.16萬元，占項目總投資的80.08%；建設期利息211.49萬元，占項目總投資的1.03%；流動資金3893.41萬元，占項目總投資的18.90%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資20603.06100.00%1.1建設投資16498.1680.08%1.1.1工程費用

27、14420.1869.99%1.1.1.1建筑工程費7064.3234.29%1.1.1.2設備購置費6922.9033.60%1.1.1.3安裝工程費432.962.10%1.1.2工程建設其他費用1703.078.27%1.1.2.1土地出讓金668.623.25%1.1.2.2其他前期費用1034.455.02%1.2.3預備費374.911.82%1.2.3.1基本預備費185.160.90%1.2.3.2漲價預備費189.750.92%1.2建設期利息211.491.03%1.3流動資金3893.4118.90%十六、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資20603.06萬元，其中申請銀

28、行長期貸款8632.31萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資20603.06100.00%1.1建設投資16498.1680.08%1.2建設期利息211.491.03%1.3流動資金3893.4118.90%2資金籌措20603.06100.00%2.1項目資本金11970.7558.10%2.1.1用于建設投資7865.8538.18%2.1.2用于建設期利息211.491.03%2.1.3用于流動資金3893.4118.90%2.2債務資金8632.3141.90%2.2.1用于建設投資8632.3141.90%2.2.2用

29、于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十七、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入47200.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入30680.0033040.0040120.0047200.002增值稅992.361090.241383.871677.502.1銷項稅3988.404295.205215.606136.002.2進項稅2996.043204.963831.734458.503稅金及附加119.09130.83166.

30、07201.303.1城建稅69.4776.3296.87117.433.2教育費附加29.7732.7141.5250.323.3地方教育附加19.8521.8027.6833.55（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1677.50萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用

31、的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用40089.74萬元，其中：可變成本34107.61萬元，固定成本5982.13萬元。達產年項目經營成本38774.97萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費20892.2722499.3627320.6632141.952工資及福利費1965.661965.661965.661965.663修理費623.96623.96623.96623.964其他費用4043.4040

32、43.404043.404043.404.1其他制造費用385.15385.15385.15385.154.2其他管理費用287.23287.23287.23287.234.3其他營業費用3371.023371.023371.023371.025經營成本27525.2929132.3833953.6838774.976折舊費878.42878.42878.42878.427攤銷費13.3713.3713.3713.378利息支出422.98422.98422.98422.989總成本費用28840.0630447.1535268.4540089.749.1其中：固定成本5982.135982.

33、135982.135982.139.2可變成本22857.9324465.0229286.3234107.61（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加201.30萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=6908.96（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=6908.96×25.00%=1727.2

34、4（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額6908.96萬元，繳納企業所得稅1727.24萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=6908.96-1727.24=5181.72（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入30680.0033040.0040120.0047200.002稅金及附加119.09130.83166.07201.303總成本費用28840.0630447.1535268.4540089.744利潤總額1720.852462.024685.486908.965應納所得稅額1720.85246

35、2.024685.486908.966所得稅430.21615.501171.371727.247凈利潤1290.641846.523514.115181.728期初未分配利潤0.001161.582707.295599.269可供分配的利潤1290.643008.106221.4010780.9810法定盈余公積金129.06300.81622.141078.1011可供分配的利潤1161.582707.295599.269702.8812未分配利潤1161.582707.295599.269702.8813息稅前利潤2574.043500.506279.839059.18十八、 項目盈利能

36、力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=18.22%。本期項目投資財務內部收益率18.22%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=3597.63（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值3597.63萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利

37、能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.93年。本期項目全部投資回收期5.93年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.0030680.0033040.0040120

38、.0047200.001.1營業收入0.0030680.0033040.0040120.0047200.002現金流出16498.1630175.1029457.8837234.4839754.952.1建設投資16498.160.002.2流動資金2530.72194.673114.73778.682.3經營成本27525.2929132.3833953.6838774.972.4稅金及附加119.09130.83166.07201.303所得稅前凈現金流量-16498.16504.903582.122885.527445.054累計所得稅前凈現金流量-16498.16-15993.26-1

39、2411.14-9525.62-2080.575調整所得稅643.51875.131569.962264.806所得稅后凈現金流量-16498.1674.692966.621714.155717.817累計所得稅后凈現金流量-16498.16-16423.47-13456.85-11742.70-6024.89計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：24.67%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：18.22%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=14%）：9772.81萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=14%）：3597.63萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：

40、5.25年；6、項目投資回收期（所得稅后）：5.93年。十九、 財務生存能力分析從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。二十、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息

41、稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目達產年利息備付率（ICR）為21.42。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目達產年償債備付率（DSCR）為19.44。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余額8632.318632.318632.318632.311.2當期還本付息211.49422.98422.98422.98422.981.2.1還本1