1、中級財務管理作業 蔡 宜 安 羅 健 曾 春 敏 楊 瑩 瀅 張 奕 嬌 楊 詩 婷作業要求作業要求2022-3-52珠海格力電器股份有限公司成立于1991年的珠海格力電器股份有限公司是目前全球最大的集研發、生產、銷售、服務于一體的專業化空調企業，2009年銷售收入426.37億元，連續9年上榜美國財富雜志“中國上市公司100強”。格力電器旗下的“格力”品牌空調，是中國空調業唯一的“世界名牌”產品，業務遍及全球100多個國家和地區。2005年至今，格力空調連續5年全球銷量領先。該企業是珠海市人民政府國有資產監督管理委員會管理旗下的一家大型國有控股股份制企業2022-3-53母公司管理用資產負債

2、表母公司管理用資產負債表母公司管理用利潤表母公司管理用利潤表珠海格力電器股份有限公司珠海格力電器股份有限公司管理用資產負債表.xlsx珠海格力電器股份有限公司管理用利潤表.xlsx2022-3-54權益凈利率=銷售凈利率總資產周轉次數權益乘數銷售凈利率=凈利潤/營業收入總資產周轉次數=營業收入/總資產權益乘數=總資產/總權益2022-3-55財務表內數據 2013年年凈利率=5.277%總資產周轉次數=5.24 權益乘數=1.0368可求得權益凈利率=28.68%2014年年凈利率=5.430%總資產周轉次數=5.08權益乘數=1.0986可求得權益凈利率=30.29%2022-3-56本年權

3、益凈利率：30.29%=5.430%5.081.0986上年權益凈利率：28.68%=2.277%5.241.0368權益凈利率變動=1.61%按照連環替代法分析各因素變動對權益凈利率變動的影響程度：（1）基數：上年權益凈利率=2.277%5.241.0368=28.68%（2）銷售凈利率變動的影響按本年銷售凈利率計算的上年權益凈利率=5.430%5.241.0368=29.52%銷售凈利率變動的影響（2）-（1）=29.52%-28.68%=0.84%（3）總資產周轉次數變動的影響按本年銷售凈利率、總資產周轉次數計算的上年權益凈利率=5.430%5.081.0368=28.58%總資產周轉次

4、數變動的影響（3）-（2）=28.58%-29.52%= -0.94%（4）財務杠桿變動的影響本年權益凈利率=5.430%5.081.0986=30.29%財務杠桿變動的影響（4）-（3）=30.29%-28.58%=1.71%2022-3-57一、銷售凈利率變動的影響按2014年銷售凈利率計算的2013年權益凈利率=5.430%5.241.0368=29.52%銷售凈利率變動的影響=29.52%-28.68%=0.84%從營業收入的角度看，珠海格力電器股份有限公司2014年銷售收入增長了14.93%，凈利潤也增長了18.27%。根據2015年福布斯“全球上市公司”排名，格力電器排名385位，

5、全球家電行業排名第一。格力繼續保持快速發展勢頭，規模也不斷擴大，利潤水平才得以增長。從成本費用角度看，2014年格力的成本控制也是促使銷售凈利率增長的關鍵因素之一。在各類費用的支出，我們可以看到各類費用均有所上漲，但其財務費用上漲幅度明顯。因此，2015年萬達在擴大規模、增加收入的同時應該注意控制各類費用，降低財務費用的支出。2022-3-58二、總資產周轉次數變動的影響按2014年銷售凈利率、總資產周轉次數計算的2013年權益凈利率=5.430%5.081.0368=28.58%總資產周轉次數變動的影響=28.58%-29.52%= -0.94%資產周轉次數收入/資產，對比2013年和201

6、4年的銷售收入，我們可以發現2014年的銷售收入增加了約17億元，而資產只增加了約4億元，所以導致了權益凈利率的下降0.94%。也就是說，格力的資產總額進一步在增加，但是總資產周轉次數的降低說明了格力利用資產獲利的能力有所下降，顯示出比前一年更差的效果，進而導致股東權益報酬率的降低。2022-3-59三、財務杠桿變動的影響2014年權益凈利率=5.430%5.081.0986=30.29%權益凈利率變動的影響=30.29%-28.58%=1.71%2014年格力的權益乘數與2013年相比有所上升，權益乘數對提高權益凈利率起到杠桿的作用。權益乘數越大，權益凈利率則越大，但企業財務風險也會相應的增加，償債能力有所下降。根據管理用資產負債表的數據對比可知，2014年格力多少增加了負債規模，給企業帶來了較多的杠桿利益。2022-3-510四、建議1、針對銷售收入擴大規模時，注意控制成本費用，可從流水線或管理上入手。2、針對總資產總轉次數資產總額勢必會增加，因此要不斷完善資產管理體系，提高資產運營管理水平和利用效率，這樣才能保證權益凈利率的高增長。3、針對財務杠桿適當增加負