1、.財務管理的重要計算公式財務管理的重要公式，記住它們，財務計算不用愁。一、時間價值的計算（終值與現(xiàn)值）： F-終值 P-現(xiàn)值 A-年金 i-利率 n-年數(shù) 1、單利和復利: 單利與復利終值與現(xiàn)值的關系： 終值=現(xiàn)值×終值系數(shù) 現(xiàn)值=終值×現(xiàn)指系數(shù) 終值系數(shù) 現(xiàn)指系數(shù) 單利: 1+ni 1/（1+ni） 復利:（F/P，i，n）=（1+i）n （P/F，i，n）=1/（1+i）n 2、二個基本年金： 普通年金的終值與現(xiàn)值的關系： 年金終值=年金×年金終值系數(shù) 年金現(xiàn)值=年金×年金現(xiàn)值系數(shù) F=A（F/A，i，n） P=A（P/A，i，n） 年金系數(shù)：年金終

2、值系數(shù) 年金現(xiàn)值系數(shù) 普通年金: (F/A，i，n)=(1+i)n-1/i （P/A，i，n）=1-(1+i)-n/i 即付年金: （F/A，i，n+1）-1 （P/A，i，n-1）+1 3、二個特殊年金: 遞延年金 P=A（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m） =A(P/A，i，n）（P/F，i，m）) 永續(xù)年金 P=A/i 4、二個重要系數(shù): 償債基金（已知F，求A）A=F/（F/A，i，n） 資本回收（已知P，求A）A=P/（P/A，i，n） 5、i、n的計算: 折現(xiàn)率、期間、利率的推算： 折現(xiàn)率推算（已知終值F、現(xiàn)值P、期間n，求i） 單利 i=（F/P-1）/n 復利 i=（F/

3、P）1/n-1 普通年金：首先計算F/A=或P/A=，然后查（年金終值F/A）或（年金現(xiàn)值P/A）系數(shù)表中的n列找出與兩個上下臨界數(shù)值（1<<2）及其相對應的i1和i2。 用內插法計算i：（i-I1）/(-1)=(I2-I1)/(2-1) 永續(xù)年金：i=A/P 期間的推算（已知終值F、現(xiàn)值P、折現(xiàn)率i，求n） 單利 n=（F/P-1）/i 復利：首先計算F/P=或P/F=，然后查（復利終值F/P）或 （復利現(xiàn)值P/F）系數(shù)表中的i行找出與兩個上下臨界數(shù)值（1<<2）及其相對應的n1和n2。 用內插法計算n：（i-n1）/(-1)=(n2-n1)/(2-1) 普通年金：首

4、先計算F/A=或P/A=，然后查（年金終值F/A）或（年金現(xiàn)值P/A）系數(shù)表中的i行列找出與兩個上下臨界數(shù)值（1<<2）及其相對應的n1和n2。 用內插法計算n：（i-n1）/(-1)=(n2-n1)/(2-1) 6、實際利率的計算: 名義利率轉換為實際利率：（一年復利m次） i-實際利率 r-名義利率 m-每年復利次數(shù) i=（1+r/m）m-1 F=P（1+r/m）m.n 二、風險衡量： 期望值=各狀態(tài)的收益×各狀態(tài)的概率 方差=（各狀態(tài)的收益-期望值）2×各狀態(tài)的概率 標準差=（方差）1/2 標準差率=標準差/期望值 風險收益率=風險價值系數(shù)×標準

5、差率 投資收益率=無風險收益率+風險收益率 期望投資收益率=資金時間價值+風險報酬率 第三章 三、企業(yè)資金需要量預測 1、銷售比率法： 變動資產有：現(xiàn)金、應收票據(jù)、應收帳款、存貨。而固定資產要視使用情況而確定，如果企業(yè)有剩余生產能力（未飽和）則固定資產為不變動資產，如果企業(yè)無剩余生產能力（已飽和）則固定資產為變動資產。變動負債有：應付帳款、應付票據(jù)、應付費用、應交稅金。 企業(yè)外界資金需求量 =資金需求量±調整項目 =（計劃收入-上年收入）/上年收入×（變動資產-變動負債）±調整項目 調整項目： -留存收益=-計劃收入×（凈利/收入）×（1-股利

6、/凈利） -留用折舊=-計劃折舊×（1-更新改造%） +新增開支（投資） ±資產項目變動=±計劃收入×資產項目增（減）% ±負債項目變動=±計劃收入×負債項目減（增）% 2、資金習性預測法：建立Y=a+bX模型 回歸直線法： b=（nXY-XY）/nX2-（X）2 a=（Y-bX）/n 高低點法： b=（高點業(yè)務量的資金額-低點業(yè)務量的資金額）/（高點業(yè)務量-低點業(yè)務量） a=高點業(yè)務量的資金額-b×高點業(yè)務量 =低點業(yè)務量的資金額-b×低點業(yè)務量 2006-12-21 20:46 回復 passnow

7、0位粉絲 2樓四、補償性余額、貼現(xiàn)法的實際利率： 實際利率=名義利率/（1-補償性余額比例） =名義利率/（1-名義利率）=利息/（貸款余額-利息） 五、股票發(fā)行價格計算： 加權平均每股收益=預計凈利潤/發(fā)行前總股本數(shù)+發(fā)行股數(shù)×（12-發(fā)行月份數(shù)）/12 發(fā)行價格=預計每股收益×計劃發(fā)行市盈率=每股凈資產×溢價倍數(shù) 六、債券發(fā)行價格計算： 每年計息一次：價格=票面金額×（P/F，i，n）+票面金額×票面利率（P/A，i，n） 到期一次還本付息（單利）：價格=票面金額×（1+票面利率×年限）（P/F，i，n） 到期一次還本付

8、息（復利）：價格=票面金額×（1+票面利率）年限（P/F，i，n） 零息債券折價發(fā)行：價格=票面金額×（P/F，i，n） 以上折現(xiàn)率i指市場利率 七、融資租賃租金計算： 后付租金=設備款/（P/A，i，n） 先付租金=設備款/（P/A，i，n-1）+1 八、放棄現(xiàn)金折扣的資金成本（機會成本）計算： 放棄現(xiàn)金折扣資金成本=折扣率/（1-折扣率）×360/（信用期-折扣期） 第四章 九、資金成本計算： 1、個別資金成本： 資金成本=稅后用資費用/（實際籌資總額-相關籌資費用） 銀行借款資金成本=利率×（1-所得稅率） 發(fā)行債券資金成本=面值×利率&

9、#215;（1-所得稅率）/發(fā)行價×（1-籌資費率） 優(yōu)先股資金成本=面值×股利率/發(fā)行價×（1-籌資費率） 普通股資金成本=第一年每股股利/發(fā)行價×（1-籌資費率）+股利增長率 留存收益資金成本=普通每股股利/發(fā)行價+股利增長率 普通股資本資產定價（成本）=無風險利率+"×（期望收益率-無風險收益率） 2、綜合資金成本（加權平均資金成本）： 綜合資金成本=個別資金成本×個別資金比重 3、增資后的資金成本： 債務資金（債券）增加，如果利率不同必須分別計算其個別資金成本以及個別資金比重。所引起普通股市價、股利及增長率變化必須按

10、新的條件計算。 主權資金（普通股）增加，其股利率、每股股利及其市價發(fā)生變動，一律按新的條件合并計算其新股和老股的個別資金成本與個別資金比重。 4、資金的邊際成本: 是指資金每增加一個單位而增加的成本。它是一個動態(tài)概念。關鍵是計算籌資總額分界點： 籌資總額分界點=個別資金籌資分界點/個別資金籌資比重 十、杠桿原理: P單價 v單位變動成本 Q銷量 V變動成本成本 S（PQ）銷售收入 M貢獻邊際 a固定成本 I利息 D優(yōu)先股股利 EBIT息稅前利潤 EPS每股收益 N普通股股數(shù) 幾個重要的基礎計算： 銷售收入（S）=PQ 貢獻邊際（M）=S-V=（P-v）Q 息稅前利潤（EBIT）=S-V-a=M

11、-a 利潤總額=EBIT-I EBIT=利潤總額+I 凈利潤=（EBIT-I）（1-T） 每股收益（EPS）=（EBIT-I）（1-T）-D/N 1、經營杠桿（DOL）： 含義：DOL=（EBIT/EBIT）/（X/X） 計算：DOL=M/EBIT=1+a/EBIT 2、財務杠桿（DFL）： 含義：DFL=（EPS/EPS）/（EBIT/EBIT） 計算：DFL=EBIT/（EBIT-I）=1+I/（EBIT-I）=EBIT/EBIT-I-D/（1-T） 3、復合杠桿（DCL）：DCL=DOL×DFL 含義：DCL=（EPS/EPS）/（X/X） 計算：DCL=DOL×DF

12、L=M/EBIT-I-D/（1-T）=M/M-A-I-D/（1-T） 十一、息稅前利潤每股利潤（EBITEPS）分析法： 列出不同籌資方案的每股收益（EPS），建立聯(lián)立方程，解出每股無差別點的息稅前利潤（EBIT）：(EBIT-I1)(1-T)-D1/N1=(EBIT-I2)(1-T)-D2/N2= 當盈利能力EBIT>無差別點EBIT時，利用負債籌資較為有利；當盈利能力EBIT<無差別點EBIT時，利用發(fā)行普通股籌資較為有利；當盈利能力EBIT=無差別點EBIT時，利用負債籌資和利用發(fā)行普通股籌資無差別。 2006-12-21 20:46 回復 passnow 0位粉絲 3樓十二

13、、公司價值分析法: 普通股資金成本=無風險利率+"×（期望收益率-無風險收益率） 公司股票價值=（息稅前利潤-利息）×（1-所得稅率）/普通股資金成本 公司債券價值=債券面值 公司價值=公司股票價值+公司債券價值 第五章 十三、投資組合風險收益計算： 個別投資期望值=各狀態(tài)的收益×各狀態(tài)的概率 個別投資方差=（各狀態(tài)的收益-期望值）2×各狀態(tài)的概率 個別投資標準差=（各狀態(tài)的收益-期望值）2×各狀態(tài)的概率1/2 投資組合期望收益=個別投資期望收益×個別股票投資比重 投資組合協(xié)方差=相關系數(shù)×個別投資標準差積 投資組

14、合標準差=個別投資方差×個別投資比重平方+2×個別投資比重積×協(xié)方差1/2 十四、資本資產定價模型： 股票投資必要收益率=無風險收益率+風險收益率 =無風險利率+"×（平均收益率-無風險收益率） "=某資產風險報酬率/市場風險報酬率 =投資組合協(xié)方差/投資組合方差 =風險收益率/（平均收益率-無風險收益率） =（必要收益率-無風險收益率）/（平均收益率-無風險收益率） 組合"=個別投資"×個別股票投資比重 第六章 十五、項目投資計算： 1、新建項目現(xiàn)金流量計算： 計算期=建設期+經營期 原始投資=建設投資

15、+流動資金投資 建設投資=固定資產投資+無形資產投資+開辦費投資 流動資金投資=（流動資產需要額-流動負債需用額）-上年流動資金投資額 投資總額=原始投資+資本化利息 固定資產原值=固定資產投資+資本化利息 非付現(xiàn)成本=固定資產年折舊額+無形資產年攤銷額+開辦費年攤銷額+經營期利息 經營成本=總成本-非付現(xiàn)成本 經營期利潤=（經營收入-經營成本-非付現(xiàn)成本）×（1-所得稅率） 回收額=固定資產殘值+墊入的流動資金 建設期凈現(xiàn)金流量（NCF）=原始投資額 經營期凈現(xiàn)金流量（NCF）=經營期的凈利潤+非付現(xiàn)成本 （在經營期的終結點還要加入回收額） 2、固定資產更新改造項目的凈現(xiàn)金流量計算

16、（差額流量計算）： 原始投資=新設備的買價-舊設備的變現(xiàn)價值 差額折舊=（原始投資-殘值）/年限 利潤變動額=（經營收入-經營成本-折舊額）×（1-所得稅率） 舊設備提前報廢的損失抵減所得稅=凈損失×所得稅率%（建設期不為零，在建設期末；建設期為零，在經營期的第一年末） 經營期差額凈現(xiàn)金流量（NCF）=利潤變動額+折舊額（最后一年還要加上凈殘值） 十六、項目投資決策的評價指標： 1、非折現(xiàn)評價指標： 投資利潤率=年平均利潤/投資總額，i（基準投資利潤率） 靜態(tài)投資回收期：累計NCF為零的年限，n/2、p/2 2、折現(xiàn)評價指標： 凈現(xiàn)值（NPV）：，0 NPV =（A）經營期

17、NCF（P/F，i，n）-（B）建設期NCF（P/A，i，n） 凈現(xiàn)值率（NPVR）：，0 NPVR=NPV/建設期NCF（P/A，i，n）=（A-B）/B=PI-1 獲利指數(shù)（PI），1 PI=經營期NCF（P/F，i，n）/建設期NCF（P/A，i，n）A/B=NPVR+1 內部收益率（IRR），i（資金成本）就是NPV為零的年限。 內插原理：（IRR-I1）/（0-NPV1）=（I2-I1）/（NPV2-NPV1） 十七、項目投資決策指標的運用： 1、互斥項目投資決策： NPV、NPVR適用于原始投資額相等計算期相等的項目； IRR適用于原始投資額不等計算期相等的項目； 年等額凈回收額、

18、計算期統(tǒng)一法、最短計算法適用于原始投資額不相等計算期不相等的項目； 年等額凈回收額=NPV/（P/A，i，n）； 統(tǒng)一計算法：用不同項目計算期的最小公倍數(shù)，重復計算NPV的現(xiàn)值 NPV=NPV0+NPVn（P/F，i，n） 最短計算期法：用不同項目最短計算期，先計算年等額凈回收額，再重新計算NPV 2006-12-21 20:46 回復 passnow 0位粉絲 4樓NPV=NPV0/（P/A，i，計算期）×（P/A，i，最短期） 2、組合投資項目決策： 投資額受限制，按NPV大小排隊； 投資額受限制，按NPVR大小排隊，選則NPV最大的組合投資項目。 第七章 十八、證券收益率計算：

19、 1、短期證券投資收益率：一般不考慮時間價值 票面收益率=年股利或利息/有價證券面值 本期收益率=年股利或利息/本期有價證券買入價 持有收益率=年股利或利息+（賣出價-買入價）÷持有年限/本期買入價 到期收益率=年股利或利息+（賣出價-買入價）÷剩余年限/本期買入價 2、長期證券投資收益率：要考慮時間價值 債券投資收益率：用內插法原理計算： 每年計息一次： 買入價格=面值（P/F，i，n）+面值×票面利率（P/A，i，n） 一次還本付息（單利）：買入價格=面值×（1+票面利率×年限）×（P/A，i，n） 股票投資收益率：用內插法原理計

20、算： 買入價格=各年獲得的股利（P/F，i，n）+未來出售價格（P/F，i，n） 十九、證券估價計算： 1、債券估價： 每年復利一次估價：債券價值=面值（P/F，i，n）+面值×票面利率（P/A，i，n） 一次還本付息（單利）估價：債券價值=面值（1+票面利率×年限）（P/A，i，n） 一次還本付息（復利）估價：債券價值=面值（1+票面利率）年限（P/F，i，n） 零息債券估價： 債券價值=面值（P/F，i，n） 以上的i是指市場利率或投資者的必要收益率。 2、股票估價： 短期持有，準備出售估價： 股票價值=預計各年獲得股利（P/F，i，n）+未來出售價格（P/F，i，n）

21、 長期持有，股利不變估價：（永續(xù)年金） 股票價值=每年固定股利/i 長期持有，股利增長估價： 股票價值=第1年股利/（投資收益率-股利增長率） =上年股利×（1+股利增長率）/（投資收益率-股利增長率） 以上的i是指投資者的必要投資收益率。 3、基金估價： 基金單位凈值=（基金資產總值-基金負債總值）/基金單位總份額 第八章 二十、現(xiàn)金持有量計算： 1、成本分析模式： 根據(jù)現(xiàn)金有關成本，分析預測其總成本最低是的持有量。 現(xiàn)金持有量的總成本=機會成本+短缺成本 =現(xiàn)金持有量×有價證券利率（報酬率）+短缺成本 2、存貨模式（鮑莫模式）： 是根據(jù)存貨經濟批量模型，計算現(xiàn)金有關成本

22、最低時的現(xiàn)金持有量。 現(xiàn)金管理總成本=持有機會成本+固定轉換成本 =（持有量/2）×利率+（需求量/持有量）×每次轉換成本 最佳持有量=（2×需求量×每次轉換成本/利率）1/2 最低總成本=（2×需求量×每次轉換成本×利率）1/2 交易次數(shù)=需求量/持有量 交易間隔期=360/交易次數(shù) 二十一、應收賬款機會成本計算： 應收賬款機會成本=維持賒銷業(yè)務所需的資金×資金成本率 =（賒銷凈額×收款天數(shù)）/360×變動成本率×資金成本率 計算步驟如下： 應收賬款周轉率=360/應收帳款周轉期（天

23、） 應收賬款平均余額=賒銷收入凈額/應收帳款周轉率 維持賒銷業(yè)務所需的資金=應收賬款平均余額×變動成本率 二十二、應收帳款信用方案決策： 1、無現(xiàn)金折扣： 信用成本前的收益=年賒銷額-變動成本 信用成本： 機會成本=（賒銷凈額×收款天數(shù)）/360×變動成本率×資金成本率 管理成本（收帳費用）=已知 壞帳成本=賒銷凈額×壞帳損失率 信用成本后的收益=信用成本前的收益-信用成本（機會成本、管理成本、壞帳成本） 2、有現(xiàn)金折扣： 收帳款平均收款期=現(xiàn)金折扣期（信用期）×某付款期客戶比重 現(xiàn)金折扣=年賒銷額×（某現(xiàn)金折扣率×

24、;享受折扣的客戶比重） 信用成本前的收益=年賒銷額-變動成本-現(xiàn)金折扣 信用成本（同上） 2006-12-21 20:46 回復 passnow 0位粉絲 5樓信用成本后的收益=信用成本前的收益-信用成本（機會成本、管理成本、壞帳成本） 3、收帳政策決策： 因為方案沒有涉及賒銷收入，那么只要對信用成本進行比較選擇成本較低的方案即可。 二十三、存貨經濟批量計算： 1、無現(xiàn)金折扣、無缺貨的經濟批量： 相關總成本=變動性進貨費用+變動性儲存成本 =（需求量/進貨量）×每次進貨量+（進貨量/2）×單位儲存成本 經濟進貨批量=（2×需求量×每次進貨費用/單位儲存成

25、本）1/2 最低總成本=（2×需求量×每次進貨費用×單位儲存成本）1/2 最佳訂貨批次=需用量經濟訂貨量 進貨間隔時間=360/次數(shù) 經濟訂貨量占用資金=（經濟批量×單價）/2 2、實行數(shù)量折扣（現(xiàn)金折扣）的經濟批量：（考慮進價成本） 存貨總成本 =進貨費用+儲存成本+進價成本 計算無數(shù)量折扣的經濟批量 相關總成本=經濟批量最低成本+進貨成本 計算有數(shù)量折扣的相關總成本 =進貨成本×（1-折扣率）+（需求量/進貨量）×每次進貨量+（進貨量/2）×單位儲存成本 選擇存貨總成本最低的進貨兩作為經濟批量 3，允許缺貨的經濟批量：

26、允許缺貨時的經濟進貨批量 =（2×需求量×每次進貨費用×單位儲存成本）1/2×（單位儲存成本+單位缺貨成本）/單位缺貨成本1/2 平均缺貨量=允許缺貨時的經濟批量×單位儲存成本/（單位儲存成本+單位缺貨成本）。 二十四、存貨儲存期分析計算： 1、批進批出存貨（商品）保本保利天數(shù)分析： 每日變動儲存費=存貨進價（不含稅）×（日費用率） 存貨保本（保利）儲存天數(shù) =（存貨售價-存貨進價）-固定儲存成本-稅金及附加-目標利潤/每日變動儲存費 實現(xiàn)目標利潤儲存天數(shù)=保本天數(shù)-目標利潤/每日變動儲存費 目標利潤=售價×銷售利潤率=進價

27、×投資利潤率 存貨獲利（虧損）額=每日變動儲存費用×（保本儲存天數(shù)-實際儲存天數(shù)） 2、批進零出存貨（商品）保本分析： 每日變動儲存費=存貨進價（含稅）×（日費用率） 存貨平均保本儲存天數(shù) =（存貨售價-存貨進價）-固定儲存成本-稅金及附加/每日變動儲存費 存貨預計獲利（虧損）額=每日變動儲存費×(平均保本天數(shù)-平均儲存天數(shù)) 平均儲存天數(shù)=（實際零售完天數(shù)+1）/2 實際零售天數(shù)=購進批量/日均銷量 第九章 二十五、剩余股利分配政策分析計算： 剩余股利=提取公積金、公益金后的凈利潤-計劃投資所需資金×自有資金比例 第十章 二十六、現(xiàn)金預算的編

28、制： 1、現(xiàn)金收入預算： 本期經營現(xiàn)金收入=本期含稅銷售收入×應收本期貨款比例+前期含稅銷售收入×應收前期貨款比例 期末應收賬款余額=期初應收賬款余額+本期含稅銷售收入-本期經營現(xiàn)金收入 2、生產預算：生產量=期末量+銷售量-期初量 3、材料消耗量、采購量及現(xiàn)金支出預算： 材料消耗量=生產量×單位消耗定額 采購量=期末量+消耗量-期初量 采購成本=采購量×材料單價 采購金額=采購成本×（1+增值稅率） 采購材料現(xiàn)金支出=本期材料采購金額×應付本期材料款比例+前期材料采購金額×應付前期材料款比例 4、直接人工預算： 現(xiàn)金支出=

29、生產量×單位產品工時定額×單位小時工資率 5、制造費用： 變動性制造費用=生產量×單位產品工時定額×單位小時費用率 固定性制造費用=（已知） 制造費用現(xiàn)金支出=變動性制造費用+固定性制造費用-折舊費用 6、應交稅金 應交稅金=預計應交主營業(yè)務稅金附加（消費、營業(yè)、建設、教育）+預計應交增值稅 7、經營管理費用、分配股利、預交所得稅、資本性投資支出均為已知條件，不必計算。 8、現(xiàn)金余缺=期初現(xiàn)金余額+經營現(xiàn)金收入-現(xiàn)金支出合計 2006-12-21 20:46 回復 passnow 0位粉絲 6樓9、本期出現(xiàn)現(xiàn)金的余缺通過資金的籌措和運用進行。籌措資金有發(fā)

30、行股票、債券和向銀行借款； 期末最低余額+一個借款單位借款額現(xiàn)金短缺額+期末最低余額 10、支付借款利息費用一律按借款發(fā)生發(fā)生在期初，還款發(fā)生在期末進行計算。而公司債券要注意題目條件。利息費用=期出借款余額×年利率/4（12） 第十一章 二十七、責任中心的考核指標計算： 1、成本（費用）中心的考核指標： 成本（費用）變動額=實際責任成本（費用）-預算責任成本（費用） 成本（費用）變動率=成本（費用）變動額/預算責任成本（費用） 2、利潤中心的考核指標： 利潤中心不計算共同成本（不可控成本）時： 利潤中心貢獻毛益總額=利潤中銷售收入總額-利潤中心可控成本（變動成本）總額 利潤中心計算共

31、同成本（不可控成本）時： 利潤中心貢獻毛益總額=利潤中銷售收入總額-利潤中心變動成本總額 利潤中心負責人可控利潤總額=利潤中心貢獻毛益總額-利潤中心負責人可控固定成本 利潤中心可控利潤總額=利潤中心負責人可控利潤總額-利潤中心負責人不可控固定成本 公司利潤總額=各利潤中心可控利潤總額之和-管理費用、財務費用 3、投資中心的考核指標： 投資利潤率=利潤/投資額 =息稅前利潤/總資產 =（銷售收入/投資額）×（成本費用/銷售收入）×（利潤/成本費用） =資本周轉率×銷售成本率×成本費用利潤率 剩余收益=利潤-投資額×最低投資報酬率 =息稅前利潤-總資產占用額×總資產息稅前利潤率 第十二章 二十八、財務分析的因素分析法計算： 成本=產量（A）×單位產品材料耗用量（B）×材料單價（C） 計劃成本=A0B0C0 實際成本=A1B1C1 （A）產量因素變化對材料成本的影響=（A1-A0）B0C0 （B）材料耗用變化對材料成本的影響=A1（B1-B0）C0 （C）材料辦價變化對材料成本的影響=A1B1（C1-C0） 二十九、財務指標分析計算： 1、償債能力分析： 短期償債能力指標： ××