1、作業3(5、 6 章 )一、單選題1、依據財務上的假定，滿足資金缺口的籌資方式集資為 (A)。A、內部留存、借款和增資 B、內部留存、增資和借款 C、增資、 借款和內部留存D、借款、內部留存和增資2、下列行為中，屬于內源融資方式的是(D)。A、發行股票B、從銀彳f借款C、發行債券D、計提折舊3、 企業集團設立財務公司應當具備的條件之一， 申請前一年， 按 規定并表核算的成員單位資產總額不低于 50 億元人民幣，凈資產率不低于(B)。A、 20% B、 30% C、 40% D、 50%4、 新業務拓展、 信息系統建設與業務發展不匹配等產生的風險屬于財務公司風險中的（A）。A、戰略風險B、信用風

2、險C、市場風險D、操作風險5、在企業集團股利分配決策權限的界定中，（B）負責審批股利政策。A、母公司財務部B、母公司股東大會C、母公司董事會 D、母公司結算中心6、（C杯屬于預算管理的環節A、預算編制B、預算執行C、預算控制/組織D、預算調整7、 預算管理強調過程控制， 同時重視結果考核， 這就是預算管理 的 （A）。A、全程性B、全員性C、全面性D、機制性8、（B）屬于預算監控指標中的非財務性關鍵業績。A、收入B、產品產量C、利潤C、資產周轉率9、企業集團預算考核原則中的（B）原則，是指對下屬成員單位的 預算考核，不僅要考核其預算目標的完成情況， 還要視其對集團總體 預算目標甚至于集團戰略的

3、“貢獻”程序，進行綜合考核。A、可控|i原則 B、總體優化原則 C、例外原則D、公平公正原 則10、企業集團選擇“做大”、“做強”路徑時，會直接影響預算指 標的選擇。“做大”導向下，預算指標會側重（B）。A、息稅前利潤 R營業收入C、凈資產收益率D、利潤總額二、多選題1.不管集團財務管理體制是以集權為主還是以分權為主，在具體 到集團融資這一重大決策事項時，都應遵循（CDE ）等基本原則。a.分層監督b.集中控制c.授權管理d. 重點決策e. 統一規劃2 .授權管理是指總部對成員企業融資決策與具體融資過程等，根據三權分離的風險控制原則，明確不同管理主體的權責。其中的“三權”指的是（ ABD ）

4、。a. 執行權b. 監督權c. 所有權d. 決策權e. 控制權3 .企業集團資金集中管理模式有多種，主要包括 （ ABCDEa. 總部財務統收統支模式b. 財務公司模式c. 總部財務備用金撥付模式d. 內部銀行模式e. 總部結算中心模式4 .短期融資券籌資的優點有（AD ） 。a. 籌資金額較大b. 發行期限短c. 籌資風險小d. 融資成本較低e. 發行期限長5. 財 務 公 司 作 為 非 銀 行 金 融 機 構 ， 其 風 險 大 體 來 自 于（ ABCDE ） 。a. 法律風險b. 操作風險c. 市場風險d. 戰略風險e. 信用風險6 .預算管理具有（ ABCD ）等基本特征。a. 戰

5、略性b. 全員性c. 機制性d. 全程性e. 簡單性7 .預算管理的環節一般包括（ ） 。a. 預算決策b. 預算考核c. 預算編制d. 預算調整e. 預算執行8.集團下屬成員單位預算包括（ABCE ） 。a. 財務報表預算b. 現金流預算c. 業務經營預算d. 集團整體預算e. 資本支出預算9. 企 業 集 團 的 預 算 編 制 大 綱 中 的 主 要 規 范 和 確 定 事 項 有（ ABCDE ）等。a. 年度預算編制的內容與格式b. 關鍵預算指標目標值c. 預算編制的基本假設d. 年度預算指標e. 預算導向與集團戰略的關系10.市場為基礎的內部轉移價格基本類型有（BC ） 。a. 實

6、際成本法b. 協議價格法c. 標準成本法d. 成本加成法e. 市場價格法三、判斷題1、 融資戰略是企業為滿足投資所需資本而制定的未來籌資規劃及相關制度安排。（，）2、 由于內部資本市場的存在， 企業集團外部融資需要量完全等同于集團下屬各單一企業外部融資需要量的簡單加總。（X ）3、 企業集團內部融資是指集團通過內部資金管理平臺 （結算中心或財務公司等）而形成的集團內部成員單位間的資金融通。（，）4、 股利政策屬于集團重大財務決策。因此， 股利類型、 分配比率、支付方式等財務決策權都應高度集中于集團總部。（，）5、整體上市就是集團公司將其全部資產證券化的過程。（，）6、企業集團總預算具有事先規劃

7、和事后匯總的雙重作用。（，）7、 集團預算工作組成員一般由總部經營團隊、 集團總部相關職能機構負責人及下屬主要子公司總經理等組成。作為常設機構，工作組必須單獨設立。（X）8、 基于戰略管理需要， 集團總部大多擁有集團資本分配權， 下屬成員單位只擁有投資預算執行權。（，）9、 預算調整是面對內外環境發生重大變化時對原有預算目標進行適度修正的一種預算行為（，）10、 企業集團總部有權對母公司絕對控股的子公司下達預算目標。(X )四、理論要點題1、企業集團融資決策權的配置原則是什么？答：集團融資決策權的配置原則取決于集團財務管理體制。其基本原則是： (1)統一規劃。集團總部對集團及各成員企業的融資政

8、策進行統一部署并由總部制定統一操作規則， (2) 重點決策 2015電大企業集團財務管理形成性考核冊答案2015 電大企業集團財務管理形成性考核冊答案。對那些與集團戰略關系密切、影響重大的融資事項，由集團總部直接決策。(3)授權管理。總部對成員企業融資決策與具體融資過程等，根據“決策權執行權監督權”三分離的風險控制原則，明確不同管理主體的權責。2、企業集團資金集中管理有哪些具體模式？P111答：(1)總部財務統收統支模式。成員企業一切資金收入都集中在集團總部的財務部門，現金收支的批準權高度集中；(2)總部財務備用金撥付模式。集團總部財務按照一定期限統撥給所屬分支機構或分公司一定數額現金備用，等

9、其實際發生現金支出后，持有關憑證到集團財務部門報銷以補足備用金；(3)總部結算中心或內部銀行模式。結算中心是由企業集團總部設立的資金管理機構，負責辦理內部各成員企業的現金和往來結算業務。(4)財務公司模式。財務公司是一種經營部分銀行業務的非銀行金融機構，除經營抵押放款，還兼營外匯、聯合貸款、包銷債券、不動產抵押、財務及投資咨詢等業務。3、怎樣處理預算決策權限與集團治理規則的矛盾？P138答：在處理這一矛盾時，需要考慮總部的控股地位，相機而定。(1)對于全資子公司，則總部有權直接下達預算目標。(2)對于控股子公司，母公司一般無權對子公司下達預算，而應當將子公司的預算權交給子公司股東大會和董事會。

10、母公司對子公司的預算決策權，可以通過其在子公司董事會上的“多數席位”來行使，或者通過其在子公司股東大會上的“控股比例與投票權”來行使。(3)對于參股公司，集團部門對參股公司決策權無實質影響，從資源配置角度看，參股投資大多屬于過江性投資，總部策略要么是增資擴股以實施對參股公司的控制， 要么選擇退出 2015 電大企業集團財務管理形成性考核冊答案文章2015 電大企業集團財務管理形成性考核冊答案出自，轉載請保留此鏈接！ 。4、怎樣進行企業集團預算調整？答：集團總部要對集團上下“何時需要或能夠調整預算、預算調整申報、審批程序”等一系列問題進行制度規范。符合規定條件的方可申請調整。調整程序為： (1)

11、調整申請，符合調整條件的成員單位應提出申請，經審核后報請集團有關部門審議； (2)調整審議， 部門相關部門對調整申請進行審議， 并提出審議意見或報告；(3)調整批復及下達。經審議后的預算調整申請及調整實施方案，應提交集團預算決策機構進行決策、批復、并按程序正式下達。五、計算及案例分析題1、案例分析題資料：2003年，TCL集團（000100消助于運用吸收合并方式，通過TCL集團首發股票并與其控股的上市子公司“ TCL®訊”（TCL集團 對TCLS訊直接或間接持有56.37%的月份）進行股權換股，實現了 整體上市的目標。TCL集團整體上市及其背景：2003年9月29日，TCL集團整體上

12、市計劃獲得了證監會批準，并在國內證券市場開創了“換股+公募”的發行上市方案，同時TCL集團吸收合并旗下的深市上市公司 TCL®訊（000542）。按計劃，TCL 集團將向TCL®訊全體流通股股東發行流通股股票，TCL通訊的流 通股股東以持有的TCL通訊流通A股購買。方案確定的折股價格 為每股 21.15元。在TCL案例中，TCL集團和上市公司TCL通訊盈利能力接近，TCL 集團吸收合并TCL通訊并整體上市，對TCL通訊可以避免業務單 一帶來的經營風險，并可得到足夠資金支持其移動通信業務，利用TCL集團的資源平臺得到更大的發展。而對 TCL集團資本市場 融資渠道、發揮規模效應

13、及協同效應更是意義重大。通過對社會公眾股東發行新股，TCL集團募集25億元資金，從而支付TCL集 團的國際化發展TCL集團整體上市模式及其優勢：TCL 集團整體上市模式的首次公開發行的股票視為兩部分：一部分向社會公眾投資者公開發行，另一部分是折換“ TCL 通訊”(000542)流通股股東所持股票。TCL 集團整體上市模式的優勢主要有：(1)集團公司股東利益最大化。TC廉團整體上市模式由于是集團公司吸收合并了上市公司，集團公司的股東成為上市公司的直接股東，股權價值大幅提高。(2)上市徹底。TCL集團吸收合并TCL通訊并整體上市的方式比較徹底，大大減少了關聯交易對中小投資者利益的侵害；同時解決或

14、緩解國有股“一股獨大”的問題，由于TCL集團通過向海外機構投資者、管理層的定向增發，將使得上市公司中第一大股東持股比例大幅下降，減少委托代理成本，有利于上市公司更加規范的動作和長期的發展。根據上述背景資料及其他 相關材料，要求：(1)分析企業集團整體上市的動機有哪些？(2)TCL集團整體上市的特點是什么？你認為這一模式的操作難點主要體現在哪些方面？(3)通過各種途徑收集寶鋼股份白整體上市資料，并其將TCL集團整體上市案例進行比較，分析其間的差異。答： (1)整體上市就是集團公司將其全部資產證券化的過程。整體上市動機包括：解決融資不足的問題，解決企業集團總部與控股上市子公司之間的各種治理、 管理

15、問題， 如關聯交易、 業績操縱、利益輸送、同業競爭等。(2%艮明顯，TCL集團整體上市的特點就是換股合并方式的整體上市。既通過集團首發股票并與其控股的上市子公司“ TCL 通訊”進行股權換股，實現整體上市的目標。這樣的好處在于，對TCL通訊而言，可以避免業務單一帶來的經營風險，并可得到足夠資金支持其移動通信業務，利用TCL集團的資源平臺得到更大的發展。而整體上市對TCL集團拓寬資本市場融資渠道、發揮規劃效應及協同效應更是意義重大2015 電大企業集團財務管理形成性考核冊答案知識競賽。這種模式的優勢主要有：一，集團公司股東利益最大化；二，上市徹底，減少了關聯交易對中小投資者的侵害，同時緩解了國有

16、股“一股獨大”的問題。這一模式的操作難點在于：業務與資產良莠不齊，容易導致資本市場估值偏低和 運行低效率；其次，一般來說，為保證原上市公司股東的權益， 換股價格相對較高。寶鋼股份整體上市給市場的影響就有所不同，整體上市后，上 市公司的主營業務利潤由原來的 29%W至21%單就上市公司主業 的盈利能力來說，整體上市并沒有起到更多的積極作用。2、計算題甲公司2009年12月31日的資產負債表如下：2009年12月31日單位：億元費廣頊日 u1金嵌負筒與和.話頂日金額現金5婦期吩4U質收賑款1*25至麗使其10II存貨13D實收奚本40固定資聲1|43明恤10i費聲言訐111D0負償與做咨項目含計其

17、他相關資料：甲公司2009年的銷售收入為12億元，銷售凈利率為12%,現金股利支付率為50%,公司現有生產能力尚未飽和，增加銷售無需追加固定資產投資。若甲公司2010年度銷售收入提高到13.5億元，公司銷售凈利率和利潤分配政策不變。要求：計算2010年該公司的外部融資需要量。解：外部融資需要量=(基期可變資產/基期U入-基期自然負債/ 基期收入)*增量收入-報告期留存收益=(5+25+30/12-40/12) *(13.5-12) -13.5*12%* (1-50%) =1.69 億元報告期留存收益=13.5*12%* (1-50%) =0.81億元答：2010年該公司的外部融資需要量為1.6

18、9億元3、計算題某企業集團是一家控股投資公司，自身的總資產為2000萬元，資 產負債率為30%。該公司現有甲乙丙三家控股子公司，母公司對 三家子公司的投資總額為1000萬元，對各子公司的投資及所占股 份見下表：子公司巴投謊顫E母公司所占眼份g甲公司:400: iao%乙公司：350©0%丙公司；：250： 65K假定母公司要求達到的權益資本報酬率為12%，且母公司收益的 80%來源于子公司的投資收益，各子公司資產報酬率及稅負相同。要求：(1)計算母公司稅后目標利潤；(2)計算子公司對母公司的收益貢獻份額；(3)假設少數權益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個子公司自身的稅后目標

19、利潤。解：(1)母公司稅后目標利潤二2000X (1-30%)X 12%=168萬元( 2)子公司的貢獻份額：168*80%=134.4甲公司的貢獻份額=134.4X (400/1000)=53.76萬元乙公司的貢獻份額=134.4X (350/1000)=47.04萬元丙公司的貢獻份額=134.4X (250/1000)=33.60萬元3）三個子公司的稅后目標利潤：甲公司稅后目標利潤=53.76/ （1-30%） +100%=76.8萬元乙公司稅后目標利潤=47.04/ （1-30%） +80%=84.0萬元丙公司稅后目標利潤=33.6/ （1-30%） +65%=73.85萬元答（ 1）母

20、公司稅后目標利潤為 168 萬元（2 ）甲公司對母公司的收益貢獻份額為 53.76 萬元， 乙公司為 47.04 萬元， 丙公司為 33.60萬元 （3） 甲公司稅后目標利潤為 76.8萬元， 乙公司為 84.0萬元，丙公司為 73.85萬元。作業 4一、單項選擇題（每小題 1 分，共 10 分）1 下列不屬于反映償債能力的財務指標有（ D） 。A.流動比率 B.速動比率C.資產負彳率D.應收賬款周轉率2 .利潤表是反映公司在某一時期內（A基本報表。A.經營成果 B.現金流量C.財務狀況D.資產情況3 .財務狀況是對公司某一時點的資產運營以及（ A等的統稱。A 資產負債結構B 資產負債比率C

21、資產結構D 負債結構4資產負債率，也稱負債比率，它是企業（A ）與資產總額的比率A.負債總額B.流動負債總額 C.非流動負債總額D.流動資產總額5基于戰略管理過程的集團管理報告體系，應在報告內容體現：戰略及預算目標、 （ A） 、差異分析、未來管理舉措等四項內容。A.實際業績 B.經營業績C.集團業績 D.總體業績6一般認為，業績評價的目標有兩個，其一是管理控制，其二是（D ）。A.管理分析 B.管理評價C.管理效益 D.管理激勵7 .投入資本報酬率（ROIC是指在不考慮子公司負債融資情況下 （或者假定為全權益融資），（A）與其投入資本總額（賬面值）的比率關系。A.子公司利潤B.分公司利潤C.

22、總公司利潤D.利潤總額8 盈利能力，它是指企業通過經營管理活動取得（D ）的能力。A.盈利JB.償債C.利潤 D.收益9 .集團層面的業績評價包括母公司自身業績評價和（ D）業績評 價。A.總公司B.分公司C.子公司 D.集團整體10財務業績是指以（D ）所表達的業績，涉及對包括償債能力、資產周轉能力、 盈利能力、成長能力等方面財務指標的評價。A.非財務數據B.銷售數據C.管理業績D.財務數據二、多項選擇題（每小題 2 分，共 20 分）1 財務管理分析所需要的外部信息有（ACE） 。A.國家宏觀經濟政策B.產品生命周期C.行業報告D.集團戰略E.資本市場與產品市場相關信息2 財務報表主要包括

23、（BCD ） 。A.報表主體B.資產負債表C.現金流量表D.利潤表E.管理費用表3反映資產使用效率的財務指標有（CD） 。A.流動比率B.營業收入增長率C.總資產周轉率D.應收賬款周轉率E.銷售利潤率4 會計上，現金流量表要反映出企業（ABC ）的現金流量。A.經營活動 B.投資活動C.籌資活動 D.財務活動E.科技活動5 財務狀況主要體現在（BD ）等方面。A.資產負債率 B.資產使用效率（營運能力）D.償債能力（卞I桿分析）E.資本結構6與單一企業組織相比，企業集團業績評價具有（特點。A.多層級性B.復雜fiC.戰略導向性E. 一致性7一般認為，反映企業財務業績的維度主要包括（等方面。A.

24、償債能力B.營運能力C.科研能力E.盈利能力C.盈利能力ABC ）等D.簡單性ABDE )D.成長能力8業績評價指標體系主要由（AB ）構成。A.財務業績指標B.非財務業績指標C.盈利指標D.非盈利指標 E.財務戰略指標9 平衡計分卡的業績維度是（ABCE ） 。A.財務維度及其指標B.客戶維度及其指標C.內部作業流程及其指標D.資產利用指標E.學習和成長10客戶業績的核心評價指標包括（ABCDE ） 。A.市場份額B.老客戶保持率C.新客戶獲得率D.客戶滿意度E.從客戶處所獲得的利潤率三、判斷題（每小題 1 分，共 10 分）1 財務報表分析并不是單純的財務數據分析， 它應被當作一種 “數字

25、游戲”。（X ）2 盈利水平反映公司管理能力， 同時也反映了公司滿足利益相關 者（股東、債權人、員工等）利益訴求的程度。3 營業利潤反映了企業在一定時期間的經營性收益， 它是企業利潤的根本來源。（，）4 如何協調成本與收益、 費用與利潤的關系是資本結構調整的關鍵。（X）5短期償債能力通常與流動資產、流動負債的結構相關2015 電大企業集團財務管理形成性考核冊答案2015 電大企業集團財務管理形成性考核冊答案。（V）6 所謂分權是指集團管理中將決策權授予給分部， 如財務上的投融資決策權、分紅決策權等。（x）7利用貢獻毛益法對分部及非獨立法人單位進行財務業績評價，具有一定的主觀性。（X）8 經濟增

26、加值的核心理念是 “資本獲得的收益至少要能補償投資者承擔的風險”。（V）9 根據國資委相關規則，國有企業平均資本成本率統一為6.5%。(X)10集團整體的非財務業績主要涉及戰略管理、發展創新、經營決策、風險控制、基礎管理、人力資源、行業影響、社會貢獻等方面。（，）四、理論要點題1 怎樣看待企業集團整體財務管理與分部財務管理分析答：企業集團整體分析著眼于集團總體的財務健康狀況，其基本特征為：（ 1）以集團戰略為導向（ 2）以合并報表為基礎（3）以提升集團整體價值創造為目標企業集團分部是一個相對獨立的經營實體，他可以體現為子公司分公司或某一事業部，其特征為： （ 1 分部分析角度取決于分部戰略定位

27、 （ 2） 分部分析以單一報表 （或分部報表）為依據（ 3 分部分析側重“財務業務”一體化分析2.什么是業績評價？在“業績”維度中需要明確哪些內容答：業績評價是評價主體依據評價目標，用評價指標方式就評價 客體的實際業績對比評價標準所進行的業績評定和考核意在通過 評價達到改善管理，增強激勵的目的。需要明確“業績”維度；評價目標；評價指標與評價標準五、查找任一企業集體的相關財務資料，完成以下命題，字數不少于 800 字1 .進行企業集團財務狀況或盈利能力的分析2 .選取相關指標對企業集團業績進行評價進行企業集團財務狀況或盈利能力的分析：2009 年 11 月 5 日，禾晨信用評級將北京王府井百貨（

28、集團）股份有限公司的長期信用評級確認為 AA+,評級展望為穩定。禾晨信用分析師羅比表示： “此次評級及展望反映了我們對北京王府井 百貨（集團）股份有限公司在百貨零售行業中規模、盈利能力處于中上游水平,財務狀況穩定，以及2009 年新開業門面將為公司業績帶來新的利潤增長點等積極因素表示良好支持。 但與此同時，我們也將繼續關注公司的促銷策略和力度，以及國家一系列消費市場刺激力度等削弱因素。 ”公司創立于 1955 年， 系國有控股企業，注冊資本為39297.3 萬元，是一家專注于百貨業態的全國性連鎖零售企業。公司目前在全國 15 個城市開業運營 20 家大型百貨商場，初步完成了主業連鎖的戰略布局，

29、在競爭中取得了相對的優勢地位。 截止 2008年末，公司銷售收入1017404.31 億元，同比上升13.85%。從行業構成，公司的銷售收入主要來源于百貨零售業， 占主營業務收入比例97.36%， 銷售毛利率為17.80%；從銷售收入的地域分析， 華北地區占44.82%， 中南地區占24.33%，西南地區占22.53%，西北地區占6.00%。我們預計公司隨著異地擴張步伐的加快以及新開營業網點的運營，將不斷為公司帶來新的盈利增長點。禾晨信用評級認為，根據中國經濟和零售業發展的趨勢， 公司將加快產業和資本資源的整合， 進一步在延展品牌、拓展地域、豐富業態模式、培育人才、創新企業機制等方面下功夫，以

30、實現新的跨躍式的發展。但與此同時，我們也將繼續關注公司的促銷策略和力度，以及國家一系列消費市場刺激力度等削弱因素。選取相關指標對企業集團業績進行評價：企業集團管理業績評價的原則1.目標一致性原則.為了發揮企業集團的協作優勢,實現集團利益的最大化 ,集團公司在進行評價指標的設置時必須首先考慮目標一致性原則 .該原則要求,對子公司的目標設定與考核必須有助于防止子公司在違背企業集團利益的基礎上追求自身利益的最大化 .2.戰略符合性原則 .企業管理應是一種戰略性管理,即應考慮企業的可持續性發展. 戰略性原則要求業績評價指標的設置要考慮以下兩個方面: 注重財務指標與非財務指標間的均衡.財務指標存在以下缺陷 :第一 ,財務指標主要是結果性指標,只能反映行為的結果,不能反映行為