1、案例 貸前調(diào)查和審查實例實業(yè)有限公司是一家有多年生產(chǎn)經(jīng)驗的國有企業(yè)，現(xiàn)在A商業(yè)銀行有620萬元短期貸款，2006年4月份到期。為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，該公司現(xiàn)又向A行申請三年期800萬元人民幣貸款。用以增加新的生產(chǎn)線。并按要求提供了各項資料。A行信貸員通過初步調(diào)查了解如下情況：1該公司前些年經(jīng)營虧損，去年積極開發(fā)新產(chǎn)品，并深受市場歡迎，年底已經(jīng)扭虧為盈，本年度至六月底實現(xiàn)凈利潤90萬元。如果新的生產(chǎn)線建成投產(chǎn)，年稅前利潤將有望達(dá)到600萬元；2該公司除了在A行借款外，其它借款情況如下：工行：1600萬元 2005年12月到期建行：1800萬元 2006年2月到期農(nóng)行：932萬元 2006年5月到期其

2、中工行、建行的貸款，是在市政府的直接干預(yù)下發(fā)放，用于設(shè)備更新，實際是“流貸搞固貸”，貸款均有省總公司擔(dān)保。銀行不準(zhǔn)備將其轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)貸款，也沒有短期內(nèi)收回的計劃。3公司以位于廠區(qū)內(nèi)的2號、3號廠房，4號宿舍樓。辦公樓共9000平方米作為貸款抵押物。根據(jù)以上情況,確定該筆貸款申請是否同意,并提出書面報告。表1 實業(yè)公司 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 2005年6月30日 單位：萬元資產(chǎn)年初期末負(fù)債年初期末現(xiàn)金32175短期貸款14874952存貨24242186應(yīng)付賬款1707475應(yīng)收賬款11532613應(yīng)付票據(jù)119365減：壞賬準(zhǔn)備3535應(yīng)付工資5492短期投資2692341應(yīng)付費用362207預(yù)

3、付費用298248應(yīng)付稅金176其它流動資產(chǎn)11其它應(yīng)付款320616流動資產(chǎn)合計41417517流動負(fù)債合計40506783長期資產(chǎn)：長期負(fù)債：固定資產(chǎn)14561526長期借款減：累計折舊234447長期負(fù)債合計固定資產(chǎn)凈值12221079負(fù)債合計40506783在建工程504513所有者權(quán)益：遞延資產(chǎn)6755實收資本24632645公積金216303無形資產(chǎn)170153未分配利潤625414長期資產(chǎn)合計19631800所有者權(quán)益合計20542534資產(chǎn)合計61049317負(fù)債及所有者權(quán)益合計61049317表2 實業(yè)公司 損 益 表 2005年6月30日項 目金額（元）產(chǎn)品銷售收入（凈額）

4、40,650,000減：銷售成本36,700,000產(chǎn)品銷售利潤3,950,000加：其它業(yè)務(wù)利潤100,000減：管理費用1,200,000財務(wù)費用1,500,000營業(yè)利潤1,350,000減：所得稅450,000稅后利潤900,000A 信用等級評定表3 工業(yè)企業(yè)信用等級評定基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表序號項目名稱數(shù)據(jù)序號項目名稱數(shù)據(jù)1年度銷售收入813010應(yīng)收賬款平均余額18832年度利潤總額40211年末貸款余額49523年度資產(chǎn)總額931712逾期貸款余額-4待處理財產(chǎn)損失-13呆滯貸款余額-5年末負(fù)債總額678314呆賬貸款余額-6年末流動負(fù)債總額678315應(yīng)收利息148.567年末流動資產(chǎn)總

5、額751716實收利息148.568年末所有者權(quán)益253417流動資產(chǎn)平均余額58299年初所有者權(quán)益205418全部資產(chǎn)平均余額7710 表4 工業(yè)企業(yè)信用等級評定標(biāo)準(zhǔn) 單位:分,萬元等級各等級必須符合的條件和標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)分析年度銷售收入年末資產(chǎn)總額年度利潤不良貸款占用率資產(chǎn)負(fù)債率利息償付率AAA90150050050070%100%AA90800300200100%A80100%B60C60表5 工業(yè)企業(yè)信用等級評定分表類別序號項目(分值)計算公式評分標(biāo)準(zhǔn)計算結(jié)果得分 安全性1資產(chǎn)負(fù)債率15分期末負(fù)債總額/期末有效資產(chǎn)總額100%X50%得滿分X100%不得分 區(qū)間應(yīng)得分=(100%-X)/5

6、0%156783/9317=72.8%8.162不良貸款占用率15分期末不良貸款余額/期末貸款余額100%X=0得滿分X20%不得分 區(qū)間得分=(20%-X)/20%15015周轉(zhuǎn)性3流動比率5分期末流動資產(chǎn)總額/期末流動負(fù)債總額100%X150%得滿分X100%不得分 區(qū)間得分=(X-100%)/50%57517/6783=110%14流動資金周轉(zhuǎn)率10分流動資產(chǎn)平均余額/年度銷售收入360天X120天得滿分X360天不得分 區(qū)間得分=(360-X)/240105829/8130360=258天4.255應(yīng)收賬款占用率10分應(yīng)收賬款平均余額/年度銷售收入100%X10%得滿分X50%不得分

7、區(qū)間得分=(50%-X)/40%101883/8130=23.2%6.7效益性6全部資產(chǎn)利潤率10分年度利潤總額/全部資產(chǎn)平均余額100%X5%得滿分X0不得分 區(qū)間得分=X/5%10402/7710=5.2%107貸款利息償付率20分實付貸款利息/應(yīng)付貸款利息100%X=100%得滿分X90%不得分 區(qū)間得分=(X-90%)/10%20148.56/148.56=100%20發(fā)展性8資本增長率10分(期末所有者權(quán)益-期初所有者權(quán)益)/期初所有者權(quán)益100%資產(chǎn)負(fù)債率60%或X5%得滿分X0不得分.區(qū)間得分=X/5%10480/2054=23.4109經(jīng)營管理能力2分視平常掌握的情況打分2財務(wù)

8、管理能力1分1信譽狀況2分2附加利潤總額利潤每增加100萬元,加1分,最高為5分55合計(105分)85.11結(jié)論:經(jīng)過計算該企業(yè)的信用等級綜合得分為85.11分.對照標(biāo)準(zhǔn),該公司信用等級為A級.B 計算現(xiàn)金流量如何計算現(xiàn)金流量項目現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出資產(chǎn)減少增加負(fù)債增加減少所有者權(quán)益增加減少表6 實業(yè)公司現(xiàn)金流量計算表項 目金 額（萬元）凈收益90加（現(xiàn)金流入）：存貨238 短期借款3465 預(yù)付費用50 折舊213 應(yīng)付票據(jù)246 應(yīng)付工資38 應(yīng)付稅金75 其它應(yīng)付款296 其它流動資產(chǎn)11 實收資本182 遞延資產(chǎn)12減（現(xiàn)金流出）：應(yīng)收賬款1460 其它應(yīng)收款2072 固定資產(chǎn)70 在建

9、工程9 應(yīng)付賬款1232 應(yīng)付費用155現(xiàn)金凈流量-82結(jié)論：從上表計算中可以看出，目前該公司現(xiàn)金凈流量為負(fù)值，為-82萬元。C 財務(wù)報表分析（一）償債能力分析在授出信用的商業(yè)銀行的眼中，最要緊的莫過于其客戶是否有償還債務(wù)的能力，這就要通過對借款企業(yè)的流動性比率分析來確定。流動性比率是用來表明企業(yè)從短期資產(chǎn)所變成現(xiàn)金資產(chǎn)中，償還其到期債務(wù)能力的比率。分析指標(biāo)有：1營運資本或凈流動資產(chǎn)營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債 =7517-6783 = 734（萬元）正常情況下應(yīng)為正數(shù)，表明客戶有超額資產(chǎn)，償債有保證。如為負(fù)值，則說明客戶經(jīng)營狀況欠佳，即使將全部流動資產(chǎn)變現(xiàn)，也不足以償還其所欠的流動負(fù)債。這種

10、狀況被稱為“技術(shù)性無償債能力”。2流動比率流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)總額和流動負(fù)債總額之比。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債100%=7517/6783100% = 110%這是衡量企業(yè)償還短期貸款能力最通用的比率。因為它表明銀行所發(fā)放的短期貸款可以由預(yù)期在該貸款到期的那一期中變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)作為償還限度。這要求企業(yè)的流動資產(chǎn)在償付流動負(fù)債后還有余額以滿足日常活動的其它資金需要。西方企業(yè)一般憑經(jīng)驗，這一比率應(yīng)大于1，但也并非絕對的標(biāo)準(zhǔn)，不同的企業(yè)，經(jīng)營的性質(zhì)不同，營業(yè)周期不同，對資產(chǎn)的流動性要求也不同，應(yīng)該有不同衡量的標(biāo)準(zhǔn)；如果流動比率過大，有可能是企業(yè)庫存商品積壓或滯銷所致，也可能是流動資產(chǎn)中其它項目

11、過大，也必然會影響到企業(yè)資金的高效運轉(zhuǎn)，從而影響企業(yè)的獲利能力。3速動比率速動比率又稱“酸性試驗比率”或“變現(xiàn)能力比率”，是指速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。速動資產(chǎn)包括流動資產(chǎn)中的現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收賬款等項目之和。而不包括存貨和待攤費用。速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=（現(xiàn)金+短期投資+應(yīng)收賬款）/流動負(fù)債=（175+2613+2341）/6783=0.76在分析企業(yè)的短期償還能力時，速動比率是比流動比率更有效的指標(biāo)，流動比率只是簡單的說明了流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)系，而實際上流動資產(chǎn)中各項目的流動性是不一樣的，現(xiàn)金的流動性最強，可隨時為企業(yè)所用，短期投資可以立即在證券市場上出售，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，應(yīng)收賬

12、款經(jīng)過一定的時期（信用期限），也可變?yōu)楝F(xiàn)金，存貨的變現(xiàn)能力最弱，常需要經(jīng)過出售和收款兩重手續(xù)，所需時間長，即必須通過銷售，經(jīng)由應(yīng)收賬款再變?yōu)楝F(xiàn)金，如果產(chǎn)品滯銷，存貨的變現(xiàn)就成了大問題，至于待攤費用，只能節(jié)約現(xiàn)金支出，而不能變現(xiàn)，所以，用流動比率來反映企業(yè)的償債能力，其可靠性就受到懷疑。剔除變現(xiàn)能力較弱，而數(shù)額占流動資產(chǎn)比重又最大的存貨項目以及待攤費用項目，用速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率即速動比率，能更有效地反映企業(yè)的短期償債能力。為了保證償債能力，這一比率至少應(yīng)大于1，但與流動比率一樣，不同的行業(yè)應(yīng)有所不同。應(yīng)該指出的是，速動比率雖然剔除了存貨，但應(yīng)收賬款本身也有不確定性。有的應(yīng)收期可能在信用期限

13、內(nèi)，有的則可能超出該期限很長時間，甚至發(fā)生壞賬，這些都影響了速動比率的代表性，所以還要對應(yīng)收賬款作進(jìn)一步的分析。（二）盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營活動獲取利潤的能力。一般來說，銀行信貸人員最關(guān)心的就是這方面的信息，因為從長遠(yuǎn)來看，企業(yè)的償債能力最終都取決于企業(yè)的盈利能力。1銷售利潤率銷售利潤率用于衡量企業(yè)銷售收入的盈利能力，它等于企業(yè)的稅后利潤加上利息費用與銷售收入之比。銷售利潤率 =（稅后利潤+利息費用）/銷售收入100%=（90+150）/4065 = 5.9%在計算銷售利潤率時，之所以要將利息費用加回，是因為利息費用是企業(yè)所創(chuàng)造的利潤的一部分，是債權(quán)人參與企業(yè)的利潤分配，在計

14、算有關(guān)利潤的指標(biāo)時，應(yīng)將其加回；其次，同行業(yè)不同企業(yè)經(jīng)營時的舉債程度不同，其利息費用自然有所不同，要反映同行業(yè)各企業(yè)之間的盈利能力，就要將利息費用加回以剔除利息費用對利潤水平產(chǎn)生的不同影響。2資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)運用全部資產(chǎn)所獲得凈利潤的比率，可以用來衡量企業(yè)對所有經(jīng)濟(jì)資源的運用效率。資產(chǎn)報酬率 =（稅后利潤+利息費用）/資產(chǎn)平均總額=（402+300）/7710.5 = 9.1%這里應(yīng)該注意的是，資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)運用全部資本的報酬率，包括權(quán)益和負(fù)債集資所得資本，同時要注意，在評價特定企業(yè)的資產(chǎn)報酬率時，應(yīng)當(dāng)與同行業(yè)的一般報酬率相比。資產(chǎn)報酬率實際上由兩個因素組成：一是銷售利潤率；二

15、是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。資產(chǎn)報酬率 = 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額（稅后利潤+利息費用）/銷售收入=8130/7710.5(402+300)/8130 = 9.1%另外還有普通股權(quán)益報酬率、普通股每股收益額、市盈率等指標(biāo)。（三）負(fù)債能力分析負(fù)債能力是指企業(yè)利用債務(wù)、集資債務(wù)以及到期償付債務(wù)的能力。1凈資產(chǎn)（或股東權(quán)益）這個指標(biāo)其實衡量的是一個賬面價值，即企業(yè)出售了所有資產(chǎn)，償清了全部負(fù)債之后在資產(chǎn)負(fù)債表中還剩余的價值，凈資產(chǎn) = 資產(chǎn)總額-負(fù)債總額 = 9317-6783 = 2534一個資產(chǎn)多于負(fù)債，凈資產(chǎn)為正的企業(yè)，總會使人在心理上覺得安全可信。不過，凈資產(chǎn)終究只反映了賬面價值，企

16、業(yè)的真正價值應(yīng)當(dāng)是由市價決定的。2可用資本可用資本是指企業(yè)可以用于長期發(fā)展以及基本建設(shè)方面的資本。它是為了滿足企業(yè)的結(jié)構(gòu)性發(fā)展需要，而不是為了給日常經(jīng)營活動提供資金。可用資本包括股本、留存盈余以及長期負(fù)債。可用資本=凈資產(chǎn)+長期負(fù)債 = 2534 + 0 = 25343債務(wù)凈資產(chǎn)比率（債務(wù)比率、資本搭配比率）這個比率衡量企業(yè)的負(fù)債總額占凈資產(chǎn)的比重，也是評估企業(yè)信用風(fēng)險的一個最重要的指標(biāo)。比率越高，企業(yè)的信用狀況越糟。因為這說明它所欠的債務(wù)已經(jīng)超過了它擁有的凈資產(chǎn)。此外，銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，一般不會超過企業(yè)所擁有的凈資產(chǎn)額，因為這一比率也可以用來衡量一個企業(yè)取得貸款的能力。債務(wù)凈資產(chǎn)比率=（

17、流動負(fù)債+長期負(fù)債）/凈資產(chǎn)=（6783+0）/2534 = 2.684短期債務(wù)凈資產(chǎn)比率（短期債務(wù)比率、短期資本搭配比率）這一比率可視為債務(wù)凈資產(chǎn)比率的補充，它側(cè)重于流動負(fù)債，是因為流動負(fù)債期限很短，不易變通。波動也比較大，值得特別注意。3和4兩個比率結(jié)合起來就可以了解一個企業(yè)的債務(wù)概況。當(dāng)債務(wù)凈資產(chǎn)比率較高時，如果債務(wù)總額中流動負(fù)債所占比重較小（即短期凈資產(chǎn)比率較低），也不一定就預(yù)示著企業(yè)信用狀況很糟。反過來，如果短期債務(wù)凈資產(chǎn)比率過高，即使債務(wù)凈資產(chǎn)比率尚可以接受，也不能對這樣一家企業(yè)掉以輕心，因為它潛在的信用風(fēng)險比較大。如果企業(yè)沒有長期負(fù)債，那么，短期比率就成為唯一適用的資產(chǎn)搭配比率了

18、。短期債務(wù)凈資產(chǎn)比率=流動負(fù)債/凈資產(chǎn)= 6783/2534 = 2.685債務(wù)比率或負(fù)債比率債務(wù)比率即負(fù)債總額對資產(chǎn)總額的比率。它說明一個企業(yè)的總資產(chǎn)中有多大比重是通過借入資金融資的。這一比率用來反映企業(yè)的債務(wù)狀況、負(fù)債能力和債權(quán)保障程度。對一個公司來說，負(fù)債比率越高，企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險就越大，但同時，賺取較多利潤的可能性就越大；另一方面，該比率越低，企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險越小，但獲利水平也就很可能越低。對債權(quán)人來說，其總是要求較低的債務(wù)比率。因為這一比率越高，資產(chǎn)對債權(quán)人的保障程度就越低，提供借款的風(fēng)險就越大。這一比率在不同的國家有不同的要求，美國是4060%；日本是7080%。負(fù)債資產(chǎn)率=負(fù)債總額/

19、資產(chǎn)總額= 6783/9317 = 72.8%6負(fù)債對股東權(quán)益比率該比率反映了股東權(quán)益的保證程度。該比率越高，說明債權(quán)人債務(wù)的保障程度越高，這一比率可以衡量企業(yè)用來保障銀行貸款安全程度和借入額外短期或長期貸款的能力。負(fù)債對股東權(quán)益比率=股東權(quán)益/負(fù)債總額= 2534/6783 = 37.3%7銀行家比率這一比率衡量了在企業(yè)全部可用資本中由企業(yè)業(yè)主（所有人）擁有的資本所占的比重。這一比率越大，銀行的債權(quán)就越有保障。它之所以被稱為銀行家比率，是因為銀行在確定對企業(yè)發(fā)放貸款的水平時總要參考這一比率。銀行家比率=凈資產(chǎn)/可用資本=2534/2534=1（四）資產(chǎn)管理水平分析資產(chǎn)管理水平是評價企業(yè)有效地

20、運用各種經(jīng)濟(jì)資源的重要指標(biāo)，通過對企業(yè)資產(chǎn)管理水平的分析，可以考核企業(yè)經(jīng)營管理的水平。資產(chǎn)管理水平與企業(yè)的償債能力、盈利能力、負(fù)債能力有密切關(guān)系，企業(yè)的償債能力、盈利能力、負(fù)債能力在很大程度上取決于企業(yè)資產(chǎn)的使用效率。資產(chǎn)的管理水平低，使用效率不高，必然降低企業(yè)的償債能力和盈利能力。有關(guān)資產(chǎn)管理水平的比率有：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。這是一個反映企業(yè)全部資產(chǎn)綜合使用效率的指標(biāo)。該比率越高，說明企業(yè)的資產(chǎn)管理水平越高，企業(yè)的盈利能力和償債能力也就越強。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷貨凈額/全部資產(chǎn)平均余額=8130/7710.5=1.06次2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

21、這是一個反映企業(yè)固定資產(chǎn)使用效率的指標(biāo)。該比率越高，說明企業(yè)的固定資產(chǎn)的使用效率就越高，經(jīng)濟(jì)效益就越好。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷貨凈額/固定資產(chǎn)凈值平均余額=8130/1150.5=7.06次3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。這是銷貨凈額與應(yīng)收賬款平均余額之比。它可以用來反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理的效率。一般認(rèn)為，該比率越高越好。該比率越高，說明企業(yè)應(yīng)收賬款回收越快，壞賬損失與壞賬費用越少，企業(yè)的資產(chǎn)流動性越高，償債能力越強。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷貨凈額/應(yīng)收賬款平均余額=8130/1883=4.32次應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度也可用應(yīng)收賬款平均收賬期來表示。這一指標(biāo)反映的是應(yīng)收賬款的流動程度。天數(shù)越短，說明企業(yè)應(yīng)收賬款變

22、現(xiàn)速度越快，流動程度越高。應(yīng)收賬款平均收賬期=應(yīng)收賬款平均余額/銷貨凈額360天 =1883/8130360=83.4天在應(yīng)收賬款占企業(yè)流動資金的極大部分時,銀行就要計算這一比率,以分析其賬款收回的平均天數(shù).4.存貨周轉(zhuǎn)率。在分析企業(yè)的償債能力時,除了用流動比率、速動比率外，還應(yīng)輔以存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。反映企業(yè)存貨的變現(xiàn)能力。存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/存貨平均余額=7340/2305=3.18次應(yīng)該支出的是,在上述計算中，存貨平均余額是根據(jù)年初存貨數(shù)和年末存貨數(shù)平均計算出來的，由于存貨受各種因素的影響，全年各月份的余額必然有所波動。這樣，按每月月末的存貨余額來計算全年存貨的平均余額顯得要比上述方法得出

23、的結(jié)果要準(zhǔn)確一些。存貨的周轉(zhuǎn)速度還可以用存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這一指標(biāo)來反映。這個指標(biāo)所反映的是企業(yè)存貨每完成一次周轉(zhuǎn)所需要的天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明存貨變現(xiàn)能力越強，流動資金的利用率也就越高。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=360/3.18=113天（五）保障比率分析保障比率是指分析企業(yè)支付貸款利息的保程度。1利息保障比率。這是表明一個企業(yè)償付貸款利息的能力，是用利息費用去除扣除利息和稅金前的收益。利息保障比率=扣除利息和稅金前的收益/利息費用=285/150=190%2.負(fù)債總額保障比率。負(fù)債總額保障率=扣除利息和稅金前的收益/利息+本金還款（1-所得稅率） =285/150+0=190%把申

24、請貸款的本金和利息包括在上述算式的分母中，銀行可以借此更準(zhǔn)確地衡量其貸款所能獲得的利息保障。通過上述計算分析，我們可以對該公司的財務(wù)狀況有了一個基本的了解。現(xiàn)將上述計算結(jié)果匯總?cè)缦拢罕? 實業(yè)有限公司財務(wù)分析匯總表項 目計算結(jié)果標(biāo)準(zhǔn)償債能力分析營運資本734萬元流動比率110%145%速動比率0.760.95盈利能力分析銷售利潤率5.9%8%資產(chǎn)報酬率9.1%10%負(fù)債能力分析凈資產(chǎn)2534萬元可用資本2534萬元債務(wù)凈資產(chǎn)比率2.68%短期債務(wù)凈資產(chǎn)比率2.68%負(fù)債資產(chǎn)率72.8%45-65負(fù)債對股東權(quán)益比率37.3%銀行家比率100%資產(chǎn)管理水平分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.06次2-5固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率7.06次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4.32次6-9應(yīng)收賬款平均