1、外匯風險管理應該遵循哪些原則外匯風險管理五大原則1、交易必須要止損。如果不去設置止損的交易，還不如就 不進行交易，只有我們設置好了止損才能對即將到來的交易風險 進行有效的控制，在虧損的時候也不至于損失慘重。2、風險和獲利的比例要達標。要想在外匯市場取得獲利， 交易成功概率的提高和積累是必不可少的一個方法，在我們交易的時候要確認我們獲利的可能性要大于我們虧損的可能性。3.控制好自己的資金。很多人都有爆倉的經歷，之所以會 爆倉，就是因為我們沒有控制好自己的資金，有時候我們占用太多的資金的話，會導致我們后續資金的不足， 從而對行情的變化 沒有足夠的應變能力。輕倉交易要比重倉交易實用的多。4正面面對虧

2、損。虧損是每個人都會經歷的事情，沒有人 可以不虧損，我們只有理解了這一點，就能夠正面的去面對虧損。 虧損了不要害怕，快速的忘記他，然后全身心的進入下一場交易。5、風險管理是最重要的。炒外匯投資，最為重要的就是要 安全。我們之所以進行投資就是為了改善生活，所以生活用的資金千萬不要拿出來交易。 不可以產生一夜暴富的心態， 重倉交易 是不可取的。外匯風險管理方法：(一)企業經營中的外匯風險管理1 .選好或搭配好計價貨幣(1)選擇本幣計價選擇本幣作為計價貨幣，不涉及到貨幣的兌換，進出口商 則沒有外匯風險。(2)選擇自由兌換貨幣計價選擇自由兌換貨幣作為計價結算貨幣，便于外匯資金的調撥和運用，一旦出現外匯

3、風險可以立即兌換成另一種有利的貨 幣。(3)選擇有利的外幣計價注意貨幣匯率變化趨勢，選擇有利的貨幣作為計價結算貨 幣，這是一種根本性的防范措施。 一般的基本原則是 收硬付軟。 由于一種結算貨幣的選擇， 與貨幣匯率走勢，與他國的協商程度 及貿易條件等有關，因此在實際操作當中，必須全面考慮，靈活 掌握，真正選好有利幣種。(4)選用一籃子貨幣通過使用兩種以上的貨幣計價來消除外匯匯率變動帶來的 風險。比較典型的 一籃子 貨幣有SDRs和ECU。(5)軟硬貨幣搭配軟硬貨幣此降彼升，具有負相關性質。進行合理搭配，能 夠減少匯率風險。交易雙方在選擇計價貨幣難以達成共識時，可采用這種折衷的方法。對于機械設備的

4、進出口貿易，由于時間長、 金額大，也可以采用這種方法。2 .平衡抵消法避險(1)平衡法亦稱配對法(matching)，指交易主體在一筆交易發 生時，再進行一筆與該筆交易在貨幣、金額、收付日期上完全一 致，但資金流向相反的交易，使兩筆交易面臨的匯率變化影響抵 消。具體包括兩種：一是單項平衡法。這種方法又可包括兩方面，第一，嚴格 意義上的單項平衡；第二，一般意義上的單項平衡。是指在外匯 交易中做到收付幣種一致，借、用、收、還幣種一致，借以避免 或減少風險。二是綜合平衡法，是指在交易中使用多種貨幣，軟硬貨幣結合，多種貨幣表示頭寸弁存，將所在單項多頭與空頭合弁，由 此使多空兩相抵消或在一個時期內各種收

5、付貨幣基本平衡。該平衡法比單項平衡法更具靈活性，效果也較顯著。(2)組對法(pairing)指交易主體通過利用兩種資金的流動對 沖來抵消或減少風險的方法。它與平衡法相比，其特殊點在于：平衡法是基于同一種貨 幣的對沖，而組對法則基于兩種貨幣的對沖。組對法比較靈活， 也易于運用，但若組對不當反而會產生新的風險。因此，必須注 意組對貨幣的選擇。(3)借款法(borrowing)指有遠期外匯收入的企業通過向銀行 借入一筆與遠期收入相同幣種、 相同金額和相同期限的貸款而防 范外匯風險的方法。其特點在于能夠改變外匯風險的時間結構，把未來的外幣 收入現在就從銀行借出來，以供支配，這就消除了時間風險，屆 時外

6、匯收入進賬，正好用于歸還銀行貸款。 不過該法只消除了時 間風險，尚存在著外幣對本幣價值變化的風險。(4)投資法(investing)指當企業面對未來的一筆外匯支出時， 將閑置的資金換成外匯進行投資，待支付外匯的日期來臨時，用投資的本息(或利潤)付匯。一般投資的市場是短期貨幣市場，投資的對象為規定到期 日的銀行定期存款、存單、銀行承兌匯票、國庫券、商業票據等。 這里要注意，投資者如果用本幣投資，則僅能消除時間風險；只有把本幣換成外幣再投資，才能同時消除貨幣兌換的價值風險。投資法和借款法都是通過改變外匯風險的時間結構來避 險，但兩者卻各具特點，前者是將未來的支付移到現在，而后者 則是將未來的收入移

7、到現在，這是主要的區別。3 .利用國際信貸(1)外幣出口信貸(指在大型成套毆備出門貿易中，出口國銀 行向本國出口商或外國進口商提供低利貸款，以解決本國出口商資金周轉困難或滿足外國進口商資金需要的一種融資業務。export credit)指在延期付款的大型設備貿易中，出口商把經進口商承兌 的、5年以內的遠期匯票無追索權地賣斷給出口商所在地的金融 機構，以提前取得現款的資金融通方式。該法有四個特點：貸 款限定用途，只能用于購買出口國的出口商品：利率較市場利率為低，利差由政府補貼：屬于中長期貸款；出口信貸的發放與信貸保險相結合。它包括兩種形式：一是賣方信貸(supplier s credit),即由

8、出口商所在地銀行對出口商提供的貸款；二是買方信貸(buyer s credit),即由出口商所在地銀行對外國進口商或進口方 的銀行提供的融資便利。出口商可以利用賣方信貸避免外匯風 險。是出口商以商業信用方式出賣商品時，在貨物裝船后立即 將發票、匯票、提單等有關單據賣斷給承購應收賬款的財務公司 或專業機構，收進全部或大部分貨款，從而取得資金融通的業務。(2)福費廷(forfamng)在這種交易中，出口商及時得到貨款，弁及時地將這筆外 匯換成本幣。它實際上轉嫁了兩筆風險： 一是把遠期匯票賣給金 融機構，立即得到現匯，消除了時間風險，且以現匯兌換本幣， 也消除了價值風險，從而，出口商把外匯風險轉嫁給

9、了金融機構； 二是福費廷是一種賣斷行為，把到期進口商不付款的信用風險也轉嫁給了金融機構，這也是福費廷交易與一般貼現的最大區別。(3)保付代理(factodng)出口商在對收匯無把握的情況下，往往向保理商敘做保付 代理業務。該種業務結算方式很多，最常見的是貼現方式。由于 出口商能夠及時地收到大部分貨款，與托收結算方式比較起來， 不僅避免了信用風險，還減少了匯率風險。在以上三者國際信貸中，出口信貸與福費廷屬中長期融資， 而保付代理業務則是短期貿易信貸的一種，其特點是：不能向出口商行使追索權：保理組織提供廣泛、綜合的服務 ：保理組織預支貨款。進出口商保理組織在該業務中起了重要的作用。4 .運用系列保

10、值法(1)合同中加列保值條款保值條款是經貿易雙方協商，同意在貿易合同中加列分攤 未來匯率風險的貨幣收付條件。 在保值條款中交易金額以某種比 較穩定的貨幣或綜合貨幣單位保值，清算時按支付貨幣對保值貨幣的當時匯率加以調整。在長期合同中，往往采用這類做法。這 種方法主要有：黃金保值條款；硬幣保值：一籃子 貨幣保 值。就是在合同中規定采用多種貨幣來保值，其做法與原理和硬幣保值相同。(2)調價保值調價保值包括加價保值和壓價保值等。在國際貿易中出口 收硬幣，進口付軟幣是一種理想的選擇，但在實際當中有時只能是一廂情愿。在某些場合出口不得不收取軟幣，而進口被迫用硬幣。此時就要考慮實行調價避險法，即出口加價和進

11、口壓價， 借以盡可能減少風險。具體有兩種方法：加價保值：壓價保值。5 .開展各種外匯業務(1)即期合同法(spot contract)指具有近期外匯債權或債務的公司與外匯銀行簽訂出賣或 購買外匯的即期合同，以消除外匯風險的方法。即期交易防范外 匯風險需要實現資金的反向流動。企業若在近期預定時間有出口收匯，就應賣出手中相應的外匯頭寸；企業若在近期預定的時間有進口付匯，則應買入相應的即期外匯。(2)遠期合同法(forward contract)指具有外匯債權或債務的公司與銀行簽定賣出或買進遠期 外匯的合同，以消除外匯風險的方法。具體做法是：出口商在簽定貿易合同后，按當時的遠期匯 率預先賣出合同金額

12、和幣別的遠期，在收到貨款時再按原訂匯率進行交割。進口商則預先買進所需外匯的遠期，到支付貨款時按原定匯率進行交割。這種方法優點在于：一方面將防范外匯風險 的成本固定在一定的范圍內；另一方面，將不確定的匯率變動因 素轉化為可計算的因素，有利于成本核算。該法能在規定的時間 內實現兩種貨幣的風險沖銷，能同時消除時間風險和價值風險。(3)期貨交易合同法(future contract)指具有遠期外匯債務或債券的公司，委托銀行或經紀人購 買或出售相應的外匯期貨，借以消除外匯風險的方法。 這種方法主要有：多頭套期保值 空頭套期保值。(4)期權合同法(option contract)該法與遠期外匯合同法相比，

13、更具有保值作用。因為遠期 法屆時必須按約定的匯率履約，保現在值不保將來值。但期權合同法可以根據市場匯率變動作任何選擇，即既可履約，也可不履約。最多損失期權費。進出口商利用期權合同法的具體做法是： 進口商應買進看漲期權；出口商應買進看跌期權。(5)掉期合同法(swap contract)指具有遠期的債務或債權的公司，在與銀行簽訂賣出或買 進即期外匯的同時，再買進或賣出相應的遠期外匯，以防范風險 的一種方法。它與套期保值的區別在于： 套期保值是在已有的一 筆交易基礎上所做的反方向交易，而掉期則是兩筆反方向的交易同時進行。掉期交易中兩筆外匯買賣幣種、金額相同，買賣方向 相反，交割日不同。這種交易常見

14、于短期投資或短期借貸業務外 匯風險的防范上。(6)利率互換(interest rate swap)它包括兩種形式：一是不同期限的利率互換，其原理如表 5-1所示，另一種是不同計息方式(一般是固定利率與浮動利率) 互換，其原理如表5-2所示。通過互換降低籌資成本，減少風險。(7)其他規避風險措施主要包括：易貨貿易；提前或延期結匯。外匯風險管理方法：(二)銀行在經營中的風險管理如上所述，外匯銀行是外匯市場的主要參與者，它不但可 為客戶買賣充當經紀人，還可自營買賣，賺取差價利潤。因此， 銀行加強外匯風險管理，十分重要。6 .內部限額管理這種管理主要是為了防止外匯買賣風險，包括自營外匯業 務風險和代客

15、戶買賣風險。當銀行代理客戶買賣中形成敞口頭寸 時，風險也隨之降臨。首先，銀行在制定限額時，必須分析影響限額規模的各種 因素，包括：(1)外匯交易的損益期望在外匯交易中，風險與收益成正比。銀行最高領導層對外 匯的業務收益的期望越大，對外匯風險的容忍程度越強，其限額也就越大。(2)虧損的承受能力在外匯交易中，控制虧損程度要比達到盈利目標容易一些。 銀行虧損承受能力取決于資本規模的大小。虧損的承受能力越 強，則交易額就可以訂得越大。(3)銀行在外匯市場上扮演的角色銀行參與外匯市場活動，可以是一般參加者(ordinary participant),也可以是市場活躍者(jobber),甚至可以是市場領導

16、 者(market-leader)。銀行在市場扮演的角色不同，其限額大小也 不同。(4)交易的幣種交易的幣種越多、交易的筆數和交易量自然也大，容許的 交易額度也應當大些。(5)交易人員的素質交易人員的水平越高、經驗越豐富，容許的交易額也應當 越大。其次，在上述基礎上確定交易限額的種類，包括：(1)即期外匯頭寸限額(spot foreign exchange position limit)這種限額一般根據交易貨幣的穩定性、交易的難易程度、 相關業務的交易量等因素確定。(2)同業拆放頭寸限額(money market position limit)這種限額的制訂要考慮交易的難易程度、拆放期限長短、

17、 拆放貨幣利率的穩定性等。(3)掉期外匯交易限額(swap position limit)該限額的制訂，必須考慮期限長短和利率的穩定性。同時，還應制定不對稱遠期外匯買賣限額(gapping limit)。(4)敞 口頭寸(open position limit)敞口頭寸是指由于沒有及時抵補(covered)而形成的某種貨幣買入過多(long position)或某種貨幣賣出過多(short position)。敞 口頭寸限額一般需規定敞口頭寸的金額和允許的時間。(5)止蝕點限額(cut-losslimit)7 .外部限額管理這種管理辦法主要是為規避交易中存在的清算風險、信用 風險和國家風險。具

18、體措施有：(1)建立清算限額指銀行為了防范清算風險和信用風險，根據同業銀行、客 戶的資本實力、經營作風、財務狀況等因素，制訂能夠給予的限 額，弁根據情況變化對該限額進行周期性調整。(2)建立拆放限額指銀行根據同業銀行的資產和負債、經營狀況和財務狀況， 確定拆放額度。對于不同的同業銀行，拆放的額度是不一樣的。 拆放額度應根據情況的變化進行調整，交易員必須根據規定的額度進行拆放，超額拆放則視為越權。(3)建立貸款限額指銀行一般根據不同的地區、 國家=銀行同業設立限額，使 信貸資金有一個合理的分布比例。 除了對貸款總額控制外，還應 調整貸款費用來進行風險補償， 即區分不同的對象分別采用不同 的貸款利率和費用。(三)外匯儲備風險管理外匯儲備風險