1、精品文檔就在這里各類專業好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有一、開放式基金投資者賬戶結構及持有基金的份額、規模分析（一）開放式基金投資者賬戶結構截至2009年底，開放式基金投資者賬戶總數（投資者賬戶總數指在TA開立 基金賬戶的數目）為18640.66萬戶，較2008年底增加了 10.65%,有效賬戶總數 （有效賬戶總數指投資者在TA開立基金賬戶中保有基金份額的賬戶數）為 8092.47萬戶，較2008年底減少了 4.34%。賬戶總數的增加表明不斷有新的投資 者加入，2009年上半年，股票市場表現良好，新增賬戶比較踴躍；隨著 2009年 8月5日指數達到全年最高點以后，

2、有效賬戶總數減少，表明部分投資者對開放 式基金做了清倉處理。在2007年基金行業快速發展時期，大部分投資者在這一 年進入基金市場，這段時期上證綜指處于2715.72點至5261.56點之間，這表明 大部分的基金投資者的平均購入成本在此區間之中。2009年第三季度以后，上證綜指處在3000點左右振蕩，一部分投資者在這段時間清倉贖回，原因可能是 這部分投資者回到成本區，且對未來股票市場走勢持不確定的判斷，進而選擇贖回離場的結果。從賬戶結構看，開放式基金投資者賬戶總數中個人投資者占比達 99.88%, 有效賬戶總數中個人投資者占比達 99.94%。最近三年，個人投資者在賬戶總數 及有效賬戶總數中所占

3、的比例均在 99%Z上，占絕對的多數（見表1）。表1:開放式基金投資者賬戶結構時點2006 年2007 年2008 年2009Q1 2009Q22009Q32009Q4個人投資者 賬戶數占比99.25%99.89%99.88%99.89%99.88%99.84%99.84%機構投資者 賬戶數占比0.75%0.11%0.12%0.11%0.12%0.16%0.16%個人投資者 府效賬戶數 占比99.62%99.95%99.94%99.95%99.95%99.90%99.90%機構投資者 府效賬戶數 占比0.38%0.05%0.06%0.05%0.05%0.10%0.10%（二）開放式基金投資者持

4、有基金份額及凈值1、基金總份額下降明顯，基金總凈值大幅上升，產品結構出現分化截至2009年底，開放式基金總份額為23141.36億份，較2008年底減少了6.88%,總凈值為24489.32億元，較2008年底增加了 31.35%。2009年開放式基金總份額減少，是由基金整體凈贖回導致的，基金市場整體仍呈現資金凈流 出狀態。2009年總凈值的增長是因為指數上漲導致基金凈值增長。截至2009年底，不同類型的開放式基金產品結構出現分化，偏股型基金總 份額增幅明顯，固定收益類基金總份額大幅下降，其中，債券型基金份額下降尤 為明顯。2009年基金產品結構出現的分化現象表明，隨著指數的上漲，投資者 總體

5、上更偏好高風險等級的基金，基金投資者偏股型基金的凈申購可能與指數存 在一定的正相關性。2、個人投資者始終是基金投資的主力2009年底，開放式基金個人投資者持有份額占比為 82.44%,持有凈值占比 為81.77%。最近四年個人投資者持有份額占比均在 80%Z上，個人投資者始終是 開放式基金投資的主力（見表2）。表2:開放式基金投資者持有基金資產結構時2006-12-32007-12-32008-12-32009-3-32009-6-32009-9-32009-12-3點1111001個人投次M 者持有81.72%89.39%85.59%87.73%87.21%87.93%82.44%基金份額占

6、比機構投 資持18.28%10.61%14.41%12.27%12.79%12.07%17.56%有基金份額 占 比個 人 投 次見寺 有爭 宜 占 比76.03%89.17%81.48%85.41%85.61%86.26%81.77%機 構 K 咨見寺 有爭 宜 占 比23.97%10.83%18.52%14.59%14.39%13.74%18.23%但從趨勢上看，機構投資者持有基金份額占比有所增加，比2008年增加了3.15個百分點，持有基金凈值基本沒有改變。二、開放式基金投資者認、申購及贖回情況分析（一）開放式基金投資者認、申購總體情況1、基金投資者認購金額大幅增加，個人投資者認購金額占

7、比上升明顯2009年投資者認購金額為3771.00億元，較2008年增加了 96.67%。2009年新發基金118只，較2008年94只有較大增加，平均每只基金的募集規模 32 億元，較2008年20億元的增幅明顯。2009年新基金的發行情況可以看出，基 金投資者尤其是個人投資者對新發基金的認購熱情不減。2009年個人投資者認購金額占比為 81.10%,較2008年的67.69%明顯上升。 2009年第一至第四季度個人投資者認購金額占比分別為74.61%、75.37%、84.57%及85.82%,呈現連續增長的態勢，2009年新發基金的募集更加依賴于個人投資 者。2、基金投資者每筆認購金額大幅

8、提升2009年開放式基金投資者每筆認購金額為7.50萬元，較2008年的6.70萬元有所提升。2009年第一至四季度每筆認購金額分別為 7.2萬元、10.54萬元、 6.56萬元及7.01萬元。個人投資者每筆認購金額呈現先升后降態勢，而機構投 資者每筆認購金額卻呈現先降后升態勢，說明個人投資者和機構投資者在基金認 購偏好上存在一定差異。3、基金投資者申購金額減少，同時基金個人投資者申購金額占比下降2009年開放式基金投資者申購金額為 16476.15億元，較2008年減少了 14.34%,說明個人投資者申購基金的熱情有所下降。2009年個人投資者申購金額占比為 57.70%,較2008年的63

9、.44%明顯下降。 2009年第一至第四季度個人投資者申購金額占比有一定的波動起伏，分別為 67.25%、58.56%、62.36%及 45.22%。4、基金投資者每筆申購金額呈下降趨勢2009年開放式基金投資者每筆申購金額為1.97萬元，較2008年的2.60萬元有所下降。2009年第一至第四季度基金投資者每筆申購金額分別為2.46萬元、1.88萬元、1.52萬元及2.24萬元，前三季度逐步下降，第四季度略有上升，呈 現波動態勢（見圖6）。2009年投資者每筆認購金額明顯高于每筆申購金額，其中，個人投資者每 筆認購金額是每筆申購金額的5.42倍，機構投資者每筆認購金額也明顯高于每 筆申購金額

10、，這表明個人投資者較機構投資者更認可新發基金。5、基金投資者以申購為主，個人投資者較機構投資者更加偏好認購新發基 金2009年開放式基金個人投資者認購金額與申購金額的比為0.32 : 1,機構投資者認購金額與申購金額的比為 0.10: 1,個人與機構投資者基本以申購為主。精品文檔精品文檔就在這里各類專業好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有2006年、2007年個人投資者比機構投資者更偏好于新發基金，2008年二者偏好趨于一致，而2009年個人比機構又更偏好于新發基金。（二）開放式基金投資者贖回情況分析1、基金投資者贖回金額增加，基金個人投資者贖回金額占比穩定，在市場

11、回暖情況下贖回有所增加2009年開放式基金投資者贖回金額為 21818.92億元，較2008年增加了 21.82%。2009年個人投資者贖回金額占比為 66.28%,較2008年的67.47%所 下降。2009年第一至第四季度個人投資者贖回金額占比分別為65.03%、65.32%、65.59%及69.88%,個人贖回金額占比穩定。2、投資者每筆贖回金額略有下降2009年開放式基金投資者每筆贖回金額為 6.21萬元，低于2008年的6.62 萬元。2009年第一至第四季度每筆贖回金額分別為 12.33萬元、5.9萬元、5.24 萬元及4.36萬元，第一季度的每筆贖回金額較高。個人投資者與機構投資

12、者每 筆贖回變化趨勢與總體相同。個人投資者每筆贖回金額明顯高于每筆申購金額， 機構投資者此項數據未表 現出明顯特征。這說明，個人投資者在基金投資策略上， 多數人采取的是“多次 中購，一次贖回”的方式。3、機構投資者贖回行為較個人投資者更頻繁2009年，個人投資者平均每戶贖回筆數為 0.43筆，較2008年的0.32筆有 所上升。機構投資者平均每戶贖回筆數為 2.67筆，較2008年的3.34有所下降。 最近三年，機構投資者平均每戶贖回筆數均高于個人投資者， 說明機構投資者贖 回行為較個人投資者更為頻繁。機構投資者平均每戶贖回筆數明顯高于個人投資者的原因可能是機構投資 者資金量大，操作頻率較高；

13、相反，個人投資者資金量小，較少分批操作。三、開放式基金銷售渠道情況2009年，開放式基金總銷售金額為 20004.22億元，其中直銷渠道占比為 30.48%,券商渠道占比為8.69%,銀行渠道占比為60.84%。2006年以來，券商渠道基金銷售的比例呈下降的趨勢，3年下降了 7%而銀行渠道和直銷渠道基金銷售比例卻此起彼消，2007年的火爆行情使得銀行因網絡廣客戶多占有更好的銷售優勢，使其銷售占比達到76%直銷比率猛降到13% 2008年、2009年各渠道的銷售金額比例逐步回歸， 但總體上銀行一直是開 放式基金的主要銷售渠道，且銷售金額比例呈上升趨勢。商業銀行與證券公司均為基金代銷機構，商業銀行

14、在基金銷售領域占有主導 優勢，主要原因是：商業銀行擁有巨大的客戶資源；商業銀行占有支付渠道和網 點優勢，新增基金投資者從商業銀行購買基金具有快捷和便利性；商業銀行和證券公司在基金的銷售服務上不存在明顯區別，客戶從商業銀行轉到證券公司購買 基金不存在內在動力?；鸸芾砉镜闹变N渠道是機構投資者和個人投資者中的 大客戶投資基金的主要渠道。四、個人基金投資者持有開放式基金情況（一）持有10萬元以下基金凈值的個人投資者占比最大根據基金個人投資者賬戶持有基金凈值的大小分為 5個檔次：10萬元以下、 10-50萬元、50-100萬元、100-500萬元及500萬元以上。2009年底，持有開放 式基金資產凈

15、值在10萬元以下基金投資者約占96.47%,較2008年的97.50%有 小幅下降。說明基金市場存在越來越多的小額投資者 （見表3）。表3:個人投資者開放式基金資產凈值分布情況2006 年2007 年2008 年2009Q12009Q22009Q32009Q40-10萬元戶占 比89.93%94.65%97.50%97.39%96.85%97.05%96.47%10-50萬元戶 占比8.50%4.76%2.23%2.35%2.86%2.68%3.18%50-100萬元戶 占比0.62%0.37%0.17%0.18%0.20%0.18%0.23%100-500 萬元戶占比0.32%0.22%0.

16、09%0.07%0.08%0.08%0.11%500萬元以上 戶占比0.63%0.01%0.01%0.01%0.01%0.01%0.01%（二）40-50歲投資者賬戶數占比最大2009年底開放式基金個人投資者賬戶數占比最大的為40-50歲的投資者，占個人投資者總賬戶的31.25%。2006年至2008年，30-40歲投資者的賬戶數在 所有個人投資者的賬戶數中始終占比最大，2009年40-50歲投資者的賬戶數在 所有個人投資者的賬戶數中占比最大。（三）各年齡段賬戶數占比呈現出不同變化2006-2009年，40歲以下開放式基金投資者賬戶數占比呈先增后降態勢， 40-60歲開放式基金投資者賬戶數占比

17、逐年上升。（四）40-50歲投資者持有基金凈值最多2009年底，持有開放式基金凈值最多的個人投資者年齡為 40-50歲，占個 人持有開放式基金總凈值的34.08%。最近四年，40-50歲投資者持有開放式基金 凈值的占比始終最大，且該比例呈逐年上升狀態。（五）各年齡段持有基金凈值占比呈現出不同變化2006-2009年，40歲以下開放式基金投資者持有基金凈值占比下降， 40歲 以上開放式基金投資者持有基金凈值占比一直呈上升狀態，60歲以上開放式基金投資者持有基金凈值占比增長率相對于其他年齡段較大。（六）60歲以上投資者每戶平均持有基金凈值最高，各年齡段每戶平均持有 基金凈值有一定程度的增加2009

18、年每戶平均持有開放式基金凈值最高的個人投資者為60歲以上的投資人群，其每戶平均凈值為3.03萬元。最近三年每戶平均凈值最高的投資者均為 60歲以上的投資人群。2009年各年齡段每戶平均凈值較2008年有一定程度的 增加。那一、個人基金投資者的基本屬性1、年齡構成和性別比例投資者中30-40歲年齡段的人數最多，占比40% 30歲以下年齡段的人數位 居其次（見圖表1）。可見，中青年構成了基金投資者的主體。但 40歲以上年齡 段的投資者比例較2008年有所增加。在參與問卷調查的投資者中，61池男性，39班女性。2、受教育程度：本科及以上學歷投資者占比 60%統計結果表明,具有本科學歷的投資者占到總人

19、數的 50%是最大的基金投 資群體。具有大專學歷的投資者比例位居其次，達到 28%研究生及以上學歷的 比例為10%該比例與上年持平。精品文檔精品文檔就在這里各類專業好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有3、職業結構：工薪階層占近八成在基金投資者的職業結構中，各類職業所占比例與上年相比變化不大， 公務 員和事業單位人員仍為最大的投資群體，占到投資者總數的 28%排在前三位的 均為工薪階層，合計比例達到 58.2%（見表格1）。表格1個人基金投資者職業類別職業類別人數所占比例公務員和事業單位人員（包括教師、醫生、軍 警等）1284628.1%國有/國家控股公司一般人員776

20、617.0%私人企業/外企一般職員601213.1%私人企業/外企管理人員553412.1%國有/國家控股公司管理人員39998.7%自由職業者29326.4%下崗/離退休人H261515.7%私營業主12382.7%在校學生9112.0%其他19184.2%4、收入水平：絕大多數為中低收入者，抗風險能力較弱統計結果表明，與上年相比，基金投資者的收入水平有所提高， 但絕大多數 仍為中低收入者。個人月收入在2千元以下和2-5千元的投資者占比分別為20% 和50%合計占到投資者總數的七成。由于經濟能力有限，他們的金融投資規模 有限，抵御經濟波動風險的能力也較弱。個人月收入在 5千元-1萬元的投資者

21、 比例較上年有所上升，占到22%5、小結通過個人基金投資者基本屬性分析， 我們得出一些基本結論。目前，個人基 金投資者以中青年為主，30-40年齡段人數居多，他們已經具備一定財富積累， 并且有較強的改善經濟狀況的意愿。 從職業類別來看，工薪階層是基金投資的主 力。同時，大多數投資者處于中低收入水平， 他們也有較強的改善經濟狀況的愿 望，希望通過基金投資獲得財富增值， 但由于經濟能力有限，抵御經濟波動風險 的能力可能較弱。二、基金投資的基本情況1、金融資產投資總規模在所有被調查者中，金融資產投資的總規模在 5萬元以下的投資者比例最 大，為27.7%。投資規模在5-10萬元和10-30萬元的投資者

22、占比緊隨其后，分 另I為 25.5%口 25%2、金融資產結構有34%勺被調查者所持基金占金融資產的比重為10-30%,約45%勺被調查者所持基金在金融資產中的比重超過 30%基本與上年持平。很多被調查者在持有 基金的同時會投資股票，但投資比例小于基金，如股票在金融資產中所占比例在 30%Z上的被調查者占24%遠小于基金。而對于債券、黃金、 期貨等金融資產, 被調查者中絕大多數沒有涉及。進一步分析表明，年齡和受教育程度對基金投資的偏好有所影響，年齡越大、 受教育程度越高，基金在金融資產中的比重有上升的趨勢。 以基金投資占金融資 產30%Z上的投資者比例作為衡量指標，在 30歲以下年齡段的投資者

23、中，這一 比例為45%而在60歲以上年齡段的投資者，這一比例上升到 56%同時，可以 發現中專及以下學歷為43%而研究生學歷這一指標上升到 53%3、投資資金來源：絕大多數為個人閑散資金80%勺投資者用于投資金融資產的資金為變現時間在 1年以上的閑散資金， 其中有21%勺投資者的投資資金完全為閑散資金， 資金變現期限小于3個月的僅 占7%3圖表7）。可見，絕大多數的投資者不急于變現投資基金的資金，可以支撐長期投資，并且有一定的風險承受能力。4、投資基金的時間：絕大多數為 2年以上相比2008年問卷調查結果中投資時間1-2年占比最高，今年的統計結果則 顯示投資時間在2年以上的投資者占了絕大多數，

24、比例為58%而投資時間為1-2 年的比例由2008年的44%F降為18%可見絕大多數的基金投資者是從 2006、 2007年證券市場投資的熱潮中開始基金投資的。統計表明，基金投資時間與投資者的收入水平有一定關系， 隨著收入水平的 上升，基金投資時間也在增長，由圖表9可以看出，投資時間在2年以上的投資 者比例不斷增加?？赡茉蚴钱斀洕芰Σ蛔銜r， 很少關注投資，收入水平較低 的投資者開始基金投資的時間較晚。5、投資基金的總凈值：半數投資者基金總凈值在10萬元以下統計結果表明，目前我國基金投資者所投資的基金總凈值在 10萬元以下的 占50%總凈值在10-50萬的基金投資者比例為33%還有6%勺投資

25、者選擇了小 額定期定投的理財方式。 精品 文檔精品文檔就在這里各類專業好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有6、投資基金的總收益：盈虧各半統計結果表明，48%勺基金投資者獲得了盈利，其中盈利 10-50%勺投資者占 比21%盈利在10%；內的投資者為19%有42%勺投資者投資基金虧損，其中虧 損10-30%勺投資者占了 19%（M圖表11）?？梢姡m有2006、2007年的證券投資 熱潮，但經過2008年金融危機的打擊，投資者盈虧各半。進一步分析發現，投資者的受教育程度對基金投資的收益有一定影響。從圖 表12可以看出，受教育程度越高，基金投資盈利的比例也越高。在中專及以

26、下 學歷的投資者中，投資盈利的投資者占比41%而在研究生以上學歷的投資者中， 這一比例為52%可能原因是受教育程度高的投資者了解有關基金投資的知識較 多，更容易做出正確的投資決策。因此，進行投資者教育、普及投資知識，對投 資者進行理性投資、提高投資收益是有幫助的。7、2009年投資基金的收益2009年，有55%勺投資者通過投資基金獲得了盈利，其中 30%勺投資者賺了 10%Z內，21%勺投資者賺了 10-30%=雖然2009年經濟回暖，股市有所反彈，仍 有30%勺投資者投資基金發生虧損，約 15%勺投資者不贏不虧。8、小結在本部分，我們對投資者的金融投資狀況尤其是基金投資情況做了基本調 查。金

27、融資產投資的總規模在5萬元以下、5-10萬元、10-30萬元的投資者各占 了四分之一左右。其中，由于專業管理、分散風險的特點，基金投資在投資者的 金融資產結構中占有重要地位。有近半數被調查者持有基金在金融資產中的比重 超過30%很多投資者在持有基金的同時會投資股票，但投資比例小于基金。而 對于債券、黃金、期貨等金融資產，絕大多數投資者沒有涉及。在投資資金來源 方面，大多數投資者用于投資金融資產的資金為變現時間在1年以上的閑散資金，并不急于變現，可以支撐長期投資。大多數基金投資者從2006、2007年證券市場熱潮中開始進入基金市場，投 資基金時間已有兩年多，投資基金規模在 10萬元以下的投資者占

28、了 50%收益 方面，經歷了證券市場的繁榮、蕭條及復蘇，基金投資者盈虧各半。2009年，投資收益較2008年有所改善，投資者虧損比例減小，但仍占到30%三、投資者對基金管理公司及基金的認識1、投資者與基金管理公司的關系：59煙資者認為是契約關系精品文檔精品文檔就在這里各類專業好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有調查結果顯示，59%勺被調查者認為投資者與基金管理公司之間是契約關系， 由基金管理公司按基金合同運作投資者的資產，投資者自己承擔相應投資風險。 16%勺被調查者認為投資者與基金管理公司之間是經紀關系，基金管理公司為投 資者提供投資的通道，代理投資者進行投資。9%

29、 勺被調查者認為投資者與基金管 理公司之間是保證關系，基金管理公司應當保證投資保值和增值。僅3%勺被調查者認為投資者與基金管理公司之間是儲蓄關系，基金管理公司應保證投資者的 本金和利息。還有13%勺投資者并不清楚自己與基金管理公司之間的關系。可見,大多數投資者能夠正確認識自己同基金管理公司的關系。2、投資者看重基金管理公司的因素：投資專業性、管理團隊穩定性、公司 治理和運營合規在投資者看重的基金管理公司的因素中， 投資研究團隊的專業性、經營管理 團隊的穩定性、公司治理和運營合規情況列在前三位。止匕外，優秀的客戶服務也 是投資者比較看重的方面。可見，投資者可以更加理性地選擇和判斷基金管理公 司。

30、3、投資者關注基金經理的信息：長期投資業績、研究和投資經歷、守法合 規情況調查顯示，在有關基金經理的各項信息中，投資者最為關注的前三項信息分 別為，基金經理的長期投資業績、研究和投資經歷、個人守法合規情況。投資者 對這三項信息的關注度遠超過對學歷背景、媒體曝光率等信息的關注。4、對中外合資基金管理公司的看法：投資者缺乏了解統計結果表明，投資者對中外合資基金管理公司的看法差異很大。50%勺投資者認為其跟中資基金完全一樣，22%勺投資者認為比中資基金好，11%勺認為比 中資基金差，更有17%勺投資者不知道還有中外合資基金管理公司。如此不一致 的看法表明投資者對中外合資基金管理公司并不了解，中外合資基金管理公司還 沒有受到大眾的普遍關注。5、對定期定投的看法投資者對基金定投看法的調查結果與去年基本相同。 絕大多數投資者認為定 期定投可以降低平均成本、分散風險，是一種省心省力的投資方式，這樣想法的 投資者比例高達69% 18%勺投資者認為定期定投與一般基金沒什么區別，都是 隨著大市漲跌。還有一部分投資者對定期定投這種投資方式不太了解。6、最希望得到的基金服務項目：定期獲得基本的基金投資信息對投資者最希望獲得的理財服務，選擇“定期的賬戶信息和交易信息”的投 資者的比例最高，占到37%其他的基金理財服務