1、編輯ppt財 務 管 理主編主編: : 陳玉菁陳玉菁 宋良榮宋良榮主講主講: : 李崇剛李崇剛 副教授副教授 清華大學出版社清華大學出版社編輯ppt第1章 財務管理導論【學習目標】【學習目標】掌握財務管理的目標和財務管理的環境掌握財務管理的目標和財務管理的環境 熟悉財務管理目標的協調和財務管理的基本環節熟悉財務管理目標的協調和財務管理的基本環節 了解財務管理的產生與發展歷程了解財務管理的產生與發展歷程編輯ppt1.1 1.1 財務管理的產生和發展財務管理的產生和發展 原始社會的中期原始社會的中期 ,第一次社會大分工第一次社會大分工財務產生的雛形財務產生的雛形 財務初步產生財務初步產生財務進一步

2、完善財務進一步完善 手工業從農業中分離出來手工業從農業中分離出來 ,第二次社會大分工第二次社會大分工 商人的出現商人的出現 ,第三次社會大分工第三次社會大分工 表現表現貨幣已轉化為本金貨幣已轉化為本金 表現表現本金的投入與收回的不斷進行，本金的投入與收回的不斷進行，已產生了簡單的本金循環周轉運動。已產生了簡單的本金循環周轉運動。 從財務的歷史發展過程可以看出，財務始終是商品生產經營管理中最重要的組成部分。從財務的歷史發展過程可以看出，財務始終是商品生產經營管理中最重要的組成部分。 編輯ppt財務與財務管理 財務泛指財務活動和財務關系。前者指企業再生產過程中涉及資金的活動，表明財務的形式特征；后

3、者指財務活動中企業和各方面的經濟關系，揭示財務的內容本質。財務活動指企業再生產過程中的資金運動，即籌集、運用和分配資金的活動。編輯ppt財務關系 企業和所有者之間的財務關系企業和債權人、債務人之間的財務關系企業和被投資單位之間的財務關系 企業和稅務機關及行政部門之間的財務關系 企業各部門和各級單位之間的財務關系編輯ppt財務管理 財務管理是基于企業再生產過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產生的，它是利用價值形式對企業再生產過程進行的管理，是組織財務活動、處理財務關系的一項綜合性管理工作。特點：它是一種價值管理。它既是組織企業一切經營活動的前提，又反映企業全部經營活動的成果。具有綜合性的特點。

4、 編輯ppt財務管理的內容包括資金籌集和運用的管理，主要是固定資 產投資、 證券投資，以及流動資金的籌集和運用的管理。資金耗費的管理，即產品成本形成過程的管理。資金收回的管理，主要是商品銷售收入的管理，含產品價格的管理。 資金分配的管理，包括企業利潤形成和收益分配的管理。 編輯ppt1.1.1 1.1.1 西方近代財務管理的發展西方近代財務管理的發展1.1.2 1.1.2 中國社會主義財務管理的發展中國社會主義財務管理的發展1.1.3 1.1.3 財務學的分類財務學的分類1.1 1.1 財務管理的產生和發展財務管理的產生和發展 編輯ppt1.1.1 1.1.1 西方近代財務管理的發展西方近代財

5、務管理的發展可劃分為三個大的階段可劃分為三個大的階段 :1 1籌資管理與財務核算為主階段籌資管理與財務核算為主階段 2 2成本管理與財務監督為主階段成本管理與財務監督為主階段 3 3投資管理與財務決策為主階段投資管理與財務決策為主階段 編輯ppt財務管理的發展 財務管理產生的初期階段(19世紀末至20世紀20年代后期)財務管理發展的中期階段(20世紀30年代至50年代)財務管理發展的近期階段(20世紀50年代以后) 編輯ppt1.1.2 1.1.2 中國社會主義財務管理的發展中國社會主義財務管理的發展經歷了不同的發展階段經歷了不同的發展階段 :1 1成本管理與財務核算、監督為主階段成本管理與財

6、務核算、監督為主階段 2 2分配管理與財務控制、考核為主階段分配管理與財務控制、考核為主階段 3 3籌資管理與財務預測、決策為主階段籌資管理與財務預測、決策為主階段 編輯ppt1.1.3 1.1.3 財務學的分類財務學的分類財務學又稱理財學，財務學又稱理財學，它有三大分支它有三大分支 : :宏觀財務學（宏觀財務學（MacrofinanceMacrofinance） 投資學（投資學（InvestmentInvestment）公司財務學（公司財務學（Corporate financeCorporate finance）編輯ppt1.1.3 1.1.3 財務學的分類財務學的分類 國際上通行的另一種劃

7、分方法是把財務學分成五個分國際上通行的另一種劃分方法是把財務學分成五個分支，即：支，即：公司財務學（公司財務學（Corporate finance） ；個人財務學（個人財務學（Personal finance）；）；財政學（財政學（Public Finance）；）；國際金融學（國際金融學（International Finance）；）；跨國公司財務學（跨國公司財務學（Multinational finance）。）。編輯ppt 財務管理目標是指企業進行理財活動所要達到的根本目的，財務管理目標是指企業進行理財活動所要達到的根本目的，它決定著企業理財的基本方向它決定著企業理財的基本方向. .

8、1.2.1 1.2.1 企業的目標企業的目標 1.2.2 1.2.2 企業財務管理的目標企業財務管理的目標 1.2.3 1.2.3 財務管理目標的協調財務管理目標的協調 1.2 1.2 財務管理的目標財務管理的目標編輯ppt生存生存 獲利獲利 發展發展 企業的目標企業的目標編輯ppt企業組織形式 現代企業主要采取業主制、合伙制和公司制等組織形式。業主制:指由某一業主獨自創辦的組織，即個體企業，這種企業不具有獨立的法人資格。編輯ppt合伙制 :合伙企業是由兩個或兩個以上合伙人共同創辦的企業，在一般情況下，它也不具有法人資格。合伙企業的業主，按其對企業債務負有責任的程度，分為一般合伙人和有限責任合

9、伙人兩種.公司制:公司是企業形態中一種高層次的組織形式，它是由股東集資創建的經濟實體，具有獨立的法入資格編輯ppt企業財務管理的目標企業財務管理的目標 以總產值最大化以總產值最大化為目標為目標 以利潤最大化以利潤最大化為目標為目標 以企業價值最大化以企業價值最大化或股東財富最大化或股東財富最大化為目標為目標 缺點（缺點（1）只講產值，不講效益只講產值，不講效益 缺點（缺點（2）只求數量，不求質量只求數量，不求質量 缺點（缺點（3）只重投入、不重挖潛只重投入、不重挖潛 缺點（缺點（1）沒有考慮沒有考慮利潤發生的時間，利潤發生的時間，貨幣的時間價值。貨幣的時間價值。 缺點（缺點（2）沒有考慮獲取利

10、潤沒有考慮獲取利潤和所承擔風險的大小和所承擔風險的大小 缺點（缺點（3）只顧眼前，不顧長遠只顧眼前，不顧長遠缺點（缺點（4）沒有反映創造的沒有反映創造的利潤與投入的資本利潤與投入的資本之間的關系之間的關系 缺點（缺點（1）不一定能夠直接揭示不一定能夠直接揭示公司的獲利能力公司的獲利能力 缺點（缺點（2）法人股東對股價法人股東對股價最大化目標最大化目標沒有足夠的興趣沒有足夠的興趣 缺點（缺點（3）估價不易做到估價不易做到客觀和準確客觀和準確 編輯ppt 每股收益最大化 即將收益和股東投入資本聯系起來考察，用每股收益(或權益資本收益率)來概括企業財務管理的目標，可避免“利潤最大化”的缺點。但仍存在

11、以下問題：同樣未考慮每股收益發生的時間性；仍然未考慮每股收益的風險。 編輯ppt債權人債權人經營管理者經營管理者股東股東委托代委托代理關系理關系矛盾與協調矛盾與協調委托代委托代理關系理關系矛盾與協調矛盾與協調編輯ppt (一)股東與經營管理者的矛盾協調1 經營者目標（）高薪及待遇（）名譽與稱號 （）閑暇時間 （）避免風險2沖突形式 （）道德風險（）逆向選擇3協調 （）監督（所有者監督與市場監督） （）激勵（年薪制與股權）舉例：鄭州亞細亞現象 美國“安然”造假利潤數十億美元令其破產編輯ppt (二)股東與債權人的矛盾協調1債權人目標（）固定利息收益 （）安全收回本金2股東侵犯債權人（）投資于高風

12、險項目 （）舉借新債3協調（）限制性條款（）中途收回貸款編輯ppt(三)股東目標與社會目標沖突1一致性滿足客戶需要 增加就業 改善服務2沖突性生產偽劣產品 不顧工人健康 環境污染 損害其他企業協調 行政監督 輿論監督 法律 編輯ppt1.3.1 1.3.1 財務管理環境的分類財務管理環境的分類1.3.2 1.3.2 財務管理環境的內容財務管理環境的內容1.3.3 1.3.3 財務管理環境對財務管理目標的影響財務管理環境對財務管理目標的影響 1.3 1.3 財務管理的環境財務管理的環境編輯ppt1.3.1 1.3.1 財務管理環境的分類財務管理環境的分類1 1按財務管理環境涉及的范圍分類：按財務

13、管理環境涉及的范圍分類： 宏觀財務管理環境宏觀財務管理環境 微觀財務管理環境微觀財務管理環境 2 2按財務管理環境的穩定性分類按財務管理環境的穩定性分類 相對穩定的財務管理環境相對穩定的財務管理環境 處于顯著變動狀態的財務管理環境處于顯著變動狀態的財務管理環境 1.3.2 1.3.2 財務管理環境的內容財務管理環境的內容編輯ppt法律環境法律環境 金融環境金融環境 經濟環境經濟環境 財務管理環境財務管理環境企業組織形式的法律 經濟發展水平 經濟政策 利息率 金融機構 金融市場 企業稅收方面的法律 經濟周期 編輯ppt1.3.3 1.3.3 財務管理環境對財務管理目標的影響財務管理環境對財務管理

14、目標的影響 期初財務狀況 其它財務管理營運財務管理 投資財務管理 股利分配 籌資財務管理 期末財務狀況 本期財務循環本期財務循環 下期財務循環下期財務循環 上期財務循環上期財務循環 財務管理循環圖財務管理循環圖 編輯ppt1.3.3 1.3.3 財務管理環境對財務管理目標的影響財務管理環境對財務管理目標的影響 投資報酬率 股利政策 資本結構 投資項目 風險 影響企業的價值的五個因素 編輯ppt1.4.1 1.4.1 財務預測財務預測1.4 1.4 財務管理的基本環節財務管理的基本環節 明確預測目標明確預測目標 搜集相關資料搜集相關資料 建立預測模型建立預測模型 確定財務預測結果確定財務預測結果

15、 步驟步驟編輯ppt1.4.1 1.4.1 財務預測財務預測1.4.2 1.4.2 財務決策財務決策1.4 1.4 財務管理的基本環節財務管理的基本環節 確定決策目標確定決策目標 提出備選方案提出備選方案 選擇最優方案選擇最優方案步驟步驟編輯ppt1.4.1 1.4.1 財務預測財務預測1.4.2 1.4.2 財務決策財務決策1.4.3 1.4.3 財務預算財務預算1.4 1.4 財務管理的基本環節財務管理的基本環節 分析財務環境，確定分析財務環境，確定預算指標預算指標 協調財務能力，組織協調財務能力，組織綜合平衡綜合平衡 選擇預算方法，編制選擇預算方法，編制財務預算財務預算步驟步驟編輯ppt

16、1.4.1 1.4.1 財務預測財務預測1.4.2 1.4.2 財務決策財務決策1.4.3 1.4.3 財務預算財務預算1.4.4 1.4.4 財務控制財務控制1.4 1.4 財務管理的基本環節財務管理的基本環節 制定控制標準，分解制定控制標準，分解落實責任落實責任 實施追蹤控制，及時實施追蹤控制，及時調整誤差調整誤差 分析執行情況，搞好分析執行情況，搞好考核獎懲考核獎懲步驟步驟編輯ppt1.4.1 1.4.1 財務預測財務預測1.4.2 1.4.2 財務決策財務決策1.4.3 1.4.3 財務預算財務預算1.4.4 1.4.4 財務控制財務控制1.4.5 1.4.5 財務分析財務分析1.4

17、1.4 財務管理的基本環節財務管理的基本環節 占有資料，掌握信息占有資料，掌握信息 指標對比，揭露矛盾指標對比，揭露矛盾 分析原因，明確責任分析原因，明確責任 提出措施，改進工作提出措施，改進工作步驟步驟編輯ppt 財務管理是企業生產經營管理中最重要的組成部分，從財財務管理是企業生產經營管理中最重要的組成部分，從財務管理重點內容的變化和主要管理方式的變化看，西方近代財務管理重點內容的變化和主要管理方式的變化看，西方近代財務管理的發展已經歷了三個大的發展階段：（務管理的發展已經歷了三個大的發展階段：（1 1）籌資管理與財）籌資管理與財務核算為主階段；（務核算為主階段；（2 2）成本管理與財務監督為主階段；（）成本管理與財務監督為主階段；（3 3）投資管理與財務決策為主階段。投資管理與財務決策為主階段。 要使企業的財務管理有效率，必須設置一些目標，即財務要使企業的財務管理有效率，必須設置一些目標，即財務管理目標。在我國，計劃經濟時期的國營（有）企業曾以總產管理目標。在我國，計劃經濟時期的國營（有）企業曾以總產值最大化為目標，在利潤值最大化為目標，在利潤“大包干大包干”時期又以利潤最大化為目時期又以利潤最大化為目標，現代企業制財務管理的目標是企業價值最大化或股東財富標