1、池國華財務報表分析課后計算題答案Modified by JEEP on December 26th, 2021.第二章五、計算分析題答案表2-21某企業兩年的利潤表單位:萬元工程2001 年2002 年變動額變動率營業收入1000110010010%營業本錢600700100%毛利40040000營業費用1001505050%管理費用15016010%利息費用101000所得稅%利潤%由水平分析法可知，該企業 2002年利潤有大幅度的下降，歸其原因是雖然營業收 入有 所增長，但同時營業本錢和相關費用同樣有所増長，且本錢和費用的増長幅度遠遠大于營業收入的增長幅度，從而導致利潤下降。因此，該企業在

2、下年生產時要注意在保持營業收入增長的情況下減少相關本錢和費用的支出從而促進利潤的增加。2.表2-22資產負債表單位：元資產負債與所有者權益工程金額百分比工程金額百分比流動資產202170%流動負債97925%其中:速動資68700%長期負債80000%產23700041%負債合計177925%固定資產凈值無形資產138955%所有者權益400000%總計577925100%總計577925100%有圖表可知，該企業資產中固定資產凈值達 237000元，所占比重高達41%。另一方面 可以看 出，企業目前主要的資金來源是所有者權益，采用權益融資的方式得到的資金所占比率占到將近 70%.該企業可能處

3、于初創期主要是內部留存收益或者外部發行股票的方式籌資，或者處于成熟期上半年產生了大量現金流，來歸還上半年債務和向股東發放 股利。3?(1) 運用杜邦財務分析原理，比較 2006 年公司與同業平均的凈資產收益率，定性分 析其差 異的原因。=X%X =%那么 2006年該公司的 ROE=X%X =%而 2006年同行業的 ROE=x%x =17%因此，可以得出 2006 年該公司凈資產收益率明顯低于同行業的凈資產收益率，歸 其原因 雖然其銷售凈利率高于同行業，但是其總資產周轉率低于同行業水平，而且其資 產負債率既償 債能力水平低于同行業水平，看出由于公司總資產和資金的利用效率不高 導致凈資產收益率

4、低 于行業平均水平。(2) 運用杜邦財務分析原理，比較該公司 2007 年與 2006 年的凈資產收益率，用因素分析法分析其變化的原因。將該公司 2006年作為基期，那么 2007年作為分析期，令 Y 二 ROEa二總資產周轉率b二銷售凈利率c二資產負債率那么 Y=abc 基期值為YO=aObOcO=%分析期值為 Y匸al bl cl =%差異值為 AY 二 Yl-Y2=% 其中 AY 為分析對象。 替代因素一，即總資產周轉率 Y2=al b0 c0=替代因素二，即銷售凈利率 Y3=al bl c0=替代因素三，即資產負債率 Y4=al bl c0= 總資產周轉率(a)對財務報表的影響即 a=

5、Y2 R=%=%銷售凈利率(b)對財務報表的影響即肛二丫3 丫 2 二% %=權益乘數(c)對財務報表的影響即 c=YI Y 3=% %=% 檢驗分析結果 Y=Aa+分析：通過計算可以得出，該公司07 年總資產周轉率的下降所帶來的不利影響減少了銷售凈利率和權益乘數的上升給凈資產收益率帶來的積極影響。第三章 四、計算分析題答案1?資產負債表分析(1)水平分析編制資產負債表水平分析表資產負債表水平分析表單位：萬元資產期初期末變動額變動率流動資產3530-5%其中：速動資產85-3%固定資產凈值2220-2%無形資產3330-3%總計9080-10%負債及所有者權益流動負債15194%長期負債252

6、1-4%股本506010%資本公積100-10-100%未分配利潤-10-20-10100%總計9()8()-10°C,資產負債表規模變動情況的分析評價通過水平分析，我們可以看出該公司資產總額今年較上年減少了 ,減少額為10萬元， 可以說資產規模減少較大。 其中，流動資產較上年減少,減少額為5萬元，減少幅度較大。 流動資產的減少主要是由速動資產的大幅減少所致。而在非流動資產方面，固定資產凈值和無形資產均有的降幅，這一降幅很有可能來自固定資產的折舊和無形資產的攤銷，說明公司該年沒有進行固定資產的構建及無形資產的開發等，也 說明公司的生產能力有所下降。從公司的負債和股東權益狀況來看，負債

7、總額沒有變化，股東權益有所下降。其中流動負債大幅増加，到達了 ,増長額4萬元。而長期負債降幅也較大，到達了，降低額4萬元。 流動負債増加4萬，長期負債降低4萬，很有可能是由于一年內到期的長期負債増加了 4萬元。流動負債的大幅増加在一定程度上說明公司的短期償債風險大幅増大。從股東權益角度來看，公司的股東權益較上年減少 10萬元，降幅到達了 20%。股東權益的降幅主要是由于當 年虧損10萬元，說明公司經營不善。從水平分析來看，公司的資產規模及權益規模都較大幅度降低，負債總額未變，但短期債務增加，風險較大。(2)垂直分析編制資產負債表垂直分析表資產負債表垂直分析表單位：萬元資產期初期末期初/%期末/

8、%變動情況流動資產3530%其中：速動資85%固定資產凈值2220%訂%無形資產3330%°0%總計9080100%100%負債及所有者流動負債1519%長期負債2521%股本5060%資本公積100%0%未分配利潤-10-20%總計9080100%100%資產結構與資本結構的分析評價a, 從流動資產與非流動資產比例角度分析期初該公司的流動資產占資產總額的,期末為 ,可見該公司的流動資產占全部資產的比重比較高，反映了該公司的資產流動性較好。可能與該公司的行業特點有關。b, 從有形資產與無形資產比例角度分析該公司無論是期末還是期初其無形資產占資產總額比重都較高，期末較期初的比 例還有所

9、增加，而且無形資產的比例超過了固定資產的比例，說明該公司的科技含量較高，有可能是高新技術企業。c, 從固定資產與流動資產比例角度分析該公司期末固定資產凈值占資產總額比重為25%,而流動資產比重為 ,兩者之 間的比例為:1,說明該公司采取的是保守型的固流結構策略。這種結構是否合理還應結合該公司的行業特點等相關信息才能做出正確的判斷 C流動資產結構分析流動資產內部結構分析表工程期初期末差異速動資產%存貨%流動資產合計100%100%從以上分析可看出，該公司期末的速動資產占全部流動資產的比重僅為,是很 低的。一方面說明公司的資產流動性并不是很好，另一方面也說明公司的資金沒有過多地滯留在速動資產上，使

10、得公司資金使用效率較高。 而公司的存貨占全部流動資產 的比重從期初的提升為 說明公司庫存進一步積壓，可能是銷售狀況進一步惡化所致。e,資本結構分析從該公司的資本結構來看負債占 50%,權益占50%,且負債比例從上升到 50%,可以說該公 司資本結構中負債所占比例稍大且資產負債率上升，公司的財務風險偏高。從資本結構這兩年的變動來看，資本結構比例有了較大變化，股本比例從提升到75%,主要是由于資本公積轉増股本所致，未分配利潤的比例從變為說明公司進一步虧損，公司經營不善。從負債的結構構成來看，流動負債占負債總額,非流動負債占負債總額的 ；而期初的負債構成為流動負債占 ,非流動負債占 ,期末與期初相比

11、，流動負債所占的 比重有所増加。 這在一定程度上說明了該公司的短期償債風險有所加大，在進一步的償債能力分析中應該給予關注。比照期初和期末的報表數據，該公司的股東權益結構變化較大，比較不穩定。 2?存貨工程分析表1存貨工程結構分析表單位：萬元存貨06年()7年06 年 /%07 年 /%變動情材料122 217123 518%其中：材料跌價02 3540%在產品26 85017 939%產成品3 0457 5242%合計152 112148 981100%100%表2存貨工程水平分析表單位：萬元 從表1、2可看出07年底存貨中，材料占存貨的比例高達,這一比例是否合理還存結06年07年變動額變動率

12、為、O與06年相比 存貨材料122 217123 5181301%其中：材料跌價02 3542354在產品26 85017 939-8911%產成品3 0457 5244479%合計152 112148 981-3131°的 結構發生了一些變化，最應該引起重視的是產成品比例大幅提升由2%t升到，說明公司可能由于銷售狀況不佳，導致產成品大量積壓，加之本年計提了2354萬元的材料跌價準備占存貨的 ,說明本年市場不景氣，產成品市價下跌，進一步印證了銷售狀況不佳的分析結果。因此材料與在產品占資產總額的比例一升一降就是情理之中了,由于銷售狀況不佳造成產成品大量積壓， 必然使得公司生產線不能再按

13、原來的使用效 率運轉， 使得在產品占存貨比重下跌，而材料購進卻沒有及時的減少，導致 06年底與07年底的材料金 額幾乎沒有變化，在存貨工程總額同比下降的情況下，材料所占比例上升了 。第四章五、計算分析題答案1.營業利潤=2000 - 1200- 150 - 250 - 100 + 200 + 400=900利潤總額=900 + 180-230=850凈利潤=850 300=5502.甲產品單位本錢水平分析表本錢工程上年度實際本年度實際増減額增減率直接材料58062242%直接人工17519520%制造費用345316-29%產品單位本錢110011333330分析:從表中列示的數據得知，該產品

14、單位本錢本年度相比于上年度増加了3%,雖然制 造費用降低了，但是直接材料和直接人工分別増加了和,最后單位本錢還是上升 To因此，造成產品單位本錢上升的主要因素是直接人工和直接材料的增加，企業在控制本錢時應該以此為重點。第五章 第六章五、計算分析題答案1.總資產報酬率=X100%=16% 總資產周轉率=150*200=次銷售凈利率二xl00%=14%2.權益乘數二=銷售凈利率二xl00%=%本錢費用利潤率=xl00%=%凈資產收益率二幻 00%=%每股收益二=市盈率=20市凈率二二3?每股收益二=市盈率=15每股股利二= 股利發放率二二 第七章五、計算分析題答案1.上年： 流動資產周轉率二二 存

15、貨周轉率二二本年：流動資產周轉率二二存貨周轉率二 =2 2.06年：固定資產周轉率二二次 固定資產周轉天數二二天07年固定資產周轉率二二次 固定資產周轉天數二二天 分析：從表中列示的數據計算得知，該公司 2007 年平均固定資產比上年増加 ；但營業 收入 大幅上升了 ,其增長速度遠遠超過平均固定資產的增長速度，使得2007 年固定 資產周轉率比2006 年増加了次，上升了 ,固定資產周轉天數比上年減少天，下降 7%.說明公司固定資產的利 用效率有所提高。3.上年：全部資產周轉率二 =流動資產周轉率二二二資產結構 =本年：全部資產周轉率二 =流動資產周轉率二 =7938-1323=6資產結構 =

16、第八章五、1. 流動比率 =2速動比率二二二2. 按一年 360 天計算 應收賬款周轉率二 = 速動資產二 =2 所以，流動負債二 流動資產二流動負債 *3=475000 總資產 =固定資產 +流動資產 =475000+425250=900250 資產凈利率二 =1 速動資產期初數二流動負債 *=1600 所以，流動資產期初數 =1600+2400=4000 流動資產的期末數二流動負債期末數 *=54002本期營業收入總額二總資產周轉次數 *12000=* 12000= 18000(3) 流動資產平均余額 =4700流動資產周轉次數二 =第九章五、計算分析題答案1.股東權益增長率二05年的股東

17、權益增長率二 (18001400) -1400=%=%06年的股東權益増長率二 ( 21001800) -1800=%07年的股東權益増長率二 ( 24502100) -2100=%分析：公司 05年比 04年上升 ,而06年比 05年有所下降， 07年又有所上升，但增長 幅度和 改變幅度都不大。直接影響股東權益增長率就是公式中的本期股東權益增加額和 本期期初余額。 04年到 07 年的股東權益在不斷增加但股東權益的期初余額也再不斷增加，所以兩者相比的比率不一定是増加的。此公司的股東權益增加率太小，而且有波 動，所以該公司的的開展是不穩 定的，同時也說明企業并不具備良好的開展能力。2.05 年營業收入増長額二 =06 年營業收入増長額二 =07 年營業收入増長額二 = 分析：甲產品的生產規模不斷擴大，銷售量迅速增加，銷售收入的增長幅度較快。 以上一系列的特點說明甲產品出于成長期。3.04 年資產負債率 =05 年資產負債率 =06年資產負債率二二07年資產負債率二二05 年的資產増長率 =06年的資產増長率二二07年的資產増長率二二從 05 到 0