1、step1、比率分析法一、 盈利性指標1、資產收益率：資產收益率，也叫資產回報率（ROA），它是用來衡量每單位資產創造多少凈利潤的指標。 計算公式為： 資產收益率=凈利潤/平均資產總額*100%。2008年2009年2010年2011年2012年資產收益率1.7%0.81%0.88%1.02%1.09%注：由圖中可以看出，浦發銀行的資產收益率在2008年最高，09年最低，大致呈一個先下降后上升的趨勢。說明浦發銀行每單位資產創造的凈利潤在逐漸增加。2、營業外凈收益率（未找到數據）3、非利息收入/平均資產非利息收入是指商業銀行除利差之外的營業收入，主要是中間業務收入和咨詢、投資等活動產生的收入。不

2、同商業銀行的收入構成都有所不同。2008年2009年2010年2011年2012年非利息收入/平均資產0.23%0.20%0.21%0.24%0.30%注：由圖中可以看出，浦發銀行的非利息收入與平均資產的比值呈一個大致上升的趨勢，但所占的比例較小。說明浦發銀行的非利息收入呈一個上升趨勢，所占平均資產的比例也在逐年上升，上升幅度相對較小。4、利息收入/平均資產2008年2009年2010年2011年2012年利息收入/平均資產4.26%3.71%333%4.52%4.78%注：我國浦發銀行2008年到2012年利息收入逐年上升，且上升幅度較大。同時其平均資產也在逐年上升。從圖中可以看出：2008

3、年到2010年利息收入占平均資產的比重在不斷下降，2010年到2012年呈一個上升趨勢。5、銀行利差率銀行利差率是指一定時期內銀行利息收入同利息支出的差額與盈利資產平均余額的比率。計算公式為：銀行利差率=（利息收入-利息支出）/盈利資產。這兒的盈利資產指的是：那些能顧獲得外部利息收入的資產。銀行利差率指標，反映銀行的盈利資產能產生多少凈收入。所以，在一定意義上，銀行利差率越大越好。2008年2009年2010年2011年2012年銀行利差率2.41%2.07%2.06%2.29%2.33%注：從上圖中可以看出，2008年到2009年我國浦發銀行的銀行利差率呈一個下降趨勢，2009年到2012年

4、大致呈一個上升趨勢。綜合分析，我國浦發銀行的盈利資產所產生的凈收入在逐年上升。二、流動性指標1.易變負債/負債總額易變負債是指那些受利率等經濟因素影響較大的銀行資金來源，如大面額定期存單、國外存款、回購協議下賣出的債券、經紀人存款、可轉讓定期存單及各類借入的短期資金等。易變負債和總資產的比率衡量了一個銀行在多大程度上依賴易變負債獲得所需資金，我們稱之為易變負債比例。一般來說，在其它條件相同的情況下，這一比率越大，銀行面臨的流動性風險也越大。由于小銀行獲得易變負債的機會小得多，小銀行的易變負債與總資產的比率也比大銀行的小得多，但這并不表示小銀行的流動性風險比大銀行小。就像上面談到的幾個衡量指標一

5、樣，這一比率也沒有考慮銀行獲取流動性的其它途徑，故而也不能全面衡量流動性風險。從上表中，我們可以看出在2008年、2011年和2012年浦發銀行依賴易變負債獲得所需資金的比例要比2009年和2010年高出許多。在這種條件下，在2008年、2011年和2012年浦發銀行面臨的流動性風險要比2009年和2008年高。2.短期資產/易變負債短期資產是企業一種很重要的資產形式，它是企業開展正常的生產經營活動的保障，也是企業短期償債能力的最重要體現。一般來講，短期資產主要由存貨、應收賬款、貨幣資金等組成。反映企業短期資產營運能力的財務指標主要有：存貨周轉率、應收賬款周轉率、營業周期、流動資產周轉率。短期

6、資產/易變負債，衡量了銀行最可靠的流動性供給和最不穩定的流動性需求之間的對比關系，該比值越高，說明銀行的流動性狀況越好。我們可以看到在2009年，浦發銀行的這一指標達到了最高值為7.56，說明在2009年浦發銀行的流動性狀況很好，但是在2008年、2010年、2011年和2012年這一指標就相對較低，說明在這兩年中浦發銀行的流動性狀況不是那么良好。3. 貸款資產比例貸款資產比例既銀行資產負債表中的貸款資產占存款負債的比例，又稱存貸比。通常情況下，貸存比為50，既至少有50的存款轉化為貸款，是商業銀行的盈虧平衡點，低于50，就有可能發生虧損。其他因素不變，貸存比越高表明銀行資產使用效率和盈利能力

7、越強，更高的利潤率來自于增加貸款利息收入或減少存款利息支出。我們可以看到在2008年、2009年和2010年的貸款資產比例在50%以上，說明在這三年中浦發銀行資產使用效率和盈利能力比較強，這些都來自于貸款的利息收入和減少的存款利息支出。但是在2011年和2012年貸款資產比例都在50%以下，說明在2011年和2012年浦發銀行增加了存款的比例，減少了貸款比例，這樣就增加了存款的利息支出，減少了貸款的利息收入，就造成了存貸方式低于看盈虧平衡點，造成了一定的虧損。二、 風險指標1. 利率敏感性缺口利率敏感性缺口主要分析利率的波動對銀行凈利息收入的影響。假設銀行的利率敏感性資產和利率敏感性負債面臨同

8、樣的利率波動，那么當利率波動時，決定凈利息收入增加或減少的因素便是敏感性資產和敏感性負債之間的差額，也即敏感性缺口的大小。如果資產大于負債，為正缺口，反之，如果資產小于負債，則為負缺口。當市場利率處于上升通道時，正缺口對商業銀行有正面影響，因為資產收益的增長要快于資金成本的增長。若利率處于下降通道，則又為負面影響，負缺口的情況正好與此相反。下面是浦發銀行的利率敏感性缺口數據（以千元人民幣為單位）利率敏感性缺口=利率敏感性資產-利率敏感性負債（可直接從財報直接獲取）年份20082009201020112012利率敏感性缺口41,701,79968,087,445128,998,536144,81

9、4,023167,630,000從上面可以看出，利率敏感性缺口每年都在逐年上升，從2008年到2012年，貸款利率R(一年期)的變化表如下所示;2012/07/06- 6.00 2012/06/08- 6.31   2011/07/07- 6.56 2011/04/06- 6.31 2011/02/09- 6.06   2010/12/26- 5.81 2010/10/20- 5.56 2008/12/23- 5.31 2008/11/27- 5.58  2008/10/30- 6.66 2008/10/09- 6.93 &

10、#160;2008/09/16- 7.20從上面的利率圖表可以看出2008年利率是在下降的，而2008年的利率名感性缺口是正數，對浦發銀行是負面的影響，因為資產收益的增長要慢于資金成本的增長；2009年利率沒有變化，對利率缺口沒有影響，所依2009年利率對浦發銀行沒有影響；2010年和2011年利率是上升的，缺口為正，對浦發銀行是正面的影響，因為資產收益的增長要快于資金成本的增長；2012年利率下降，缺口為正，對浦發銀行是負面的影響，因為資產收益的增長要慢于資金成本的增長。所以：年份20082009201020112012缺口影響負影響無影響正影響正影響負影響2.貸款凈損失率貸款損失率的定義：

11、貸款損失率指銀行發放出去的貸款中發生壞帳損失占各項貸款平均余額的比重，貸款損失率其計算公式： 貸款損失率壞帳損失/各項貸款平均余額（這里我們用不良貸款損失率代替貸款凈損失率），數據如下所示：年份20082009201020112012貸款凈損失率1.210.80.510.440.58對于浦發來講，貸款凈損失率當然是越小越好，從上圖會清楚地發現，2008年到2010年浦發對貸款凈損失率的控制都比較好，呈現逐年下降的情況，表明他們對貸款人的信用質量掌握的很好，然而2012年卻又有回升，說明浦發對貸款人的質量掌握下降，這是浦發的一個警示性指標。3.低質量貸款比率這里低質量的貸款我們用的是關注類、次級

12、類、可疑類、損失類的貸款年份20082009201020112012低質量貸款比率2.68%1.59%1.08%1.22%貸款質量是指貸款資產的優劣程度。它包含三重意義：一是反映貸款資產的安全性大小，即商業銀行收回貸款資產本金的可能性程度；二是反映貸款資產的合法合規性，及時發現商業銀行經營貸款業務活動有無違法違規行為；三是貸款資產的效益性，著重反映商業銀行經營貸款資產的增值和盈利能力。這三重意義的有機統一，構成貸款質量概念的完整內涵。從上面圖表可以發現浦發銀行的低質量貸款比率幾乎每年都在下降，說明浦發銀行的貸款質量控制的還比較完美。4.貸款損失保障倍數貸款損失保障倍數，該指標是當期利潤加上貸款

13、損失準備金后與貸款凈損失之比,比值越大,說明銀行有充分的實力應付貸款資產損失年份20082009201020112012貸款損失保障倍數34.1442.4771.0696.3978.02從上面圖表分析可以看出從2008年到2011年貸款損失保障倍數在增加，說明浦發銀行應付貸款資產損失的實力在增強，這也說明浦發的實力在增強，然而2012年貸款資產損失卻又有下降，說明浦發在貸款質量的控制和保障方面有懈怠。5.貸款損失準備/貸款凈損失貸款損失準備：貸款損失準備是核算銀行按照規定提取的貸款損失減值準備。銀行不承擔風險的受托貸款等不計提貸款損失準備。本科目應按照單項貸款損失準備和組合貸款損失準備等分別設

14、置明細科目進行核算。貸款凈損失是壞帳損失，指銀行發放出去的貸款，由于對方關停或經營管理不善造成各種損失，形成產不抵債，根本無法收回的貸款。年份20082009201020112012貸款損失準備/貸款凈損失192.49245.93380.56499.6399.85這個指標對于銀行業來講，越大越好，說明他們對風險的控制力度非常的好，很強調風險的管理，上圖可以看出從2008念叨2011年他的風險控制在成一種上升的幅度，表明2011年以前都很重視風險的控制，在2012年這個指標有所下降，說明對風險的控制有點怠慢，重視程度下降，但是還是相對較高，這說明他的風險控制還是相對較好。6貸款損失準備/貸款這一

15、指標和上指標標差不多，是越高越好年份20082009201020112012貸款損失準備/貸款2.341.981.952.192.31這個指標對于銀行業來講，越大越好，說明他們對風險的控制力度非常的好，很強調風險的管理，上圖可以看出從2008年到2010年他的風險控制在成一種下降的幅度，表明風險控制還不夠，在2010年到2012年這個指標有所上升，說明對風險的控制加強7.內部人員貸款（找不到數據）綜上所述：浦發銀行的風險指標還是相對較好。三、 清償力指標1核心資本充足率核心資本充足率（core capital adequacy ratio）是指核心資本與加權風險資產總額的比率。核心資本又叫一級

16、資本和產權資本，包括普通股，盈余，優先股，未分配利潤，儲務賬戶。巴塞爾委員會規定的銀行資本充足率，要求資本充足率達到8%，核心資本充足率達到6%。核心資本包括權益性資本和公開儲備，其中權益性資本包括已發行并已繳足的普通股和非累計優先股，對銀行的盈利水平和競爭力影響極大。 截至08年一季度末，浦發銀行的核心資本充足率僅為4.84%，為14家上市銀行最低，已經逼近4%的監管規定。浦發銀行董秘沈思直言，定向增發是浦發銀行目前唯一能夠提高核心資本充足率的方式。5月5日，浦發銀行召開2008年度股東大會，以99%以上的贊成票審議通過定向增發150億元左右A股和不超過150億元的次級債券，以補充資本金。

17、2010年浦發銀行核心資本充足率較低，公司資本充足率連續兩季度上漲，至2009年底，資本充足率為10.34%，核心資本充足率為6.90%，分別比年初提高了1.28和1.87個百分點；主要原因是下半年公司壓縮貸款，和非公開定向增發發行混合資本債券148.27億元用于補充核心資本。公司核心資本充足率依然低于監管層要求的7%，資本充足率也高的不多，將成為公司10年貸款增長的約束。向中國移動發行的股份數28.6976 億股，發行價格13.75 元/股，股權結構有所變化本次發行前后，浦發銀行均不存在控股股東及實際控制人，本次發行未導致公司控制權發生變化。本次發行前，上海國際集團合計持有浦發銀行30.40

18、%的股份，為第一大股東；本次發行完成后，上海國際集團合計持有浦發銀行24.32%的股份，仍保持第一大股東地位。而中國移動持有本次發行后浦發銀行20%的股份。發行成功后提高了公司的資本充足率和核心資本充足率約4個百分點，公司的貸款和資產規模有所增長。 總資產增長率（Total Assets Growth Rate），又名總資產擴張率，是企業本年總資產增長額同年初資產總額的比率，反映企業本期資產規模的增長情況。資產是企業用于取得收入的資源，也是企業償還債務的保障。資產增長是企業發展的一個重要方面，發展性高的企業一般能保持資產的穩定增長。總資產增長率越高，表明企業一定時期內資產經營規模擴張的速度越快

19、。但在分析時，需要關注資產規模擴張的質和量的關系，以及企業的后續發展能力，避免盲目擴張。 由圖表可以看出，浦發銀行在一個經營周期內資產經營規模擴張逐年減緩，企業發展能力呈現下降趨勢。 由上圖可以看出，浦發銀行的核心資本一直呈現下降趨勢，其中2010年到2011年下降幅度特別大。據公司的年報顯示，浦發銀行核心資本充足率一直呈下降趨勢的原因主要是浦發銀行不良貸款有所上升，其中不良貸款率為0.53%，較去年末上升0.09個百分點；不良貸款為76.88億元，較去年末增加18.6億元。按行業劃分的貸款結構及質量一覽表中，浦發銀行貸款的不良貸款率為0.59%，零售貸款的不良貸款率為0.43%；公司貸款中，

20、帶來不良貸款的行業主要集中在制造業和批發零售行業。在不良率和不良貸款雙升的同時，受風險資產穩步增長的影響，該行資本充足率和核心資本充足率也出現小幅下降。資本充足率由去年末的12.70%略降至12.21%，核心資本充足率從去年末的9.20%略降至8.90%。Step 2、杜邦分析法2008年12月31日 杜邦分析2009年12月31日 杜邦分析2010年12月31日 杜邦分析2011年12月31 杜邦分析單位：百萬2012年12月31 杜邦分析單位：百萬分析：杜邦分析以凈資產收益率為核心的財務指標，通過財務指標的內在聯系，系統、綜合的分析企業的盈利水平，具體很鮮明的層次結構，是典型的利用財務指標

21、之間的關系對企業財務進行綜合分析的方法。杜邦分析就是利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業的財務狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一種用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業績效的一種經典方法。其基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業經營業績。1、權益凈利率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析系統的核心。2、資產凈利率是影響權益凈利率的最重要的指標，具有很強的綜合性，而資產凈利率又取決于銷售凈利率和總資產周轉率的高低。總資產周轉率是反映總資產的周轉速度。對資產周轉率的分析，需要對影響資產周轉的各因素進行分析，以判明影響公司資產周轉的主要問題在哪里。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。擴大銷售收入，降低成本費用是提高企業