1、For personal use only in study and research; not for commercial use某服務性企業2008 年的資產負債表分析莈一、資產規模和資產結構分析螃薁項目年初數荿年末數肆增減變動羀艿流罿膆金額膄蚄比羋金額 薆肅比肅金額蚅薂比資動重螀重蒀重芀產：幣貨螃羈膈莁羅芄蒁141765.12蚆薄肇資469,822.0816.52%611,587.2013.53%羇8.46%金羂膅蟻袀羈收應螅羃蚈裊袃莃肈票據收應葿款賬付預衿賬款他其膃應收款他其袆流動資 產羇芅螂羈莄芁腿1,229,149.19螆蟻襖莀螃0.00膀蚆蒞124,721.004.39% 蝕1

2、24,721.002.76% 袈0.00%螆袇莄羃袁螇蒃螞蟻螈肂莂薆羄蒁袈動流肅薈蒅荿1374808.31聿蚇產資594,543.0820.90%1,969,351.3943.58%薃肅82.10%合 計袀蝿薄薆薇期長羆資投在建蕿工程形無薁資產期長螞待攤費用蒂蠆薀莇蕆0.00薅螁肁14,700.000.52% 肄14,700.000.33% 芁0.00%衿袂蒆芀蚃蒄螁莆羆袃莈膄芃羈葿蒆螈芆薅膁蒈莈流非薁荿肆罿膆蚄螀薆肅蚅螃動資2,234,893.6978.58%2,534,701.5256.09%299807.830017.90%合產艿羀膄羋肅蒀薂計產資肇螃羈膅莁羅袀蒁蚆芀總計2,844,13

3、6.77100% 膈4,518,752.91100% 芄1674616.1400100%羂蟻羇薄動流肈螅蚈袃莃羇螂 0.00腿羈莄羈 負債 1,152,811.18100% 裊2,682,373.35100% 芅0.00%合計羃葿期長衿螆螆蟻蝕袇芁負債合計債負莄100%100%0.000.00%襖合計1,152,811.182,682,373.35（一）資產規模分析：從上表可以看出，該公司的非流動資產的比重56.09%遠遠高于流動資產比重43.58%，說明該企業非流動資產周轉緩慢， 變現能力低，增大了企業的經營風險，削弱了企業的應變能力。流動資產的比重，由 20.90%上升到 43.58%，非

4、流動資產的比重由 78.58%下降到56.09%，說明企業的抗風險能力和變現能力提高了， 企業創造利潤和發展機會也增強了，加速資金周轉的潛力較大。（二）資產結構分析從上表可以看出，非流動資產占總資產的比重為 56.09%，說明企業的非流動資產比重較高， 進一步說明了企業的非流動資產周轉緩慢， 變現能力較低， 增大企業經營風險，削弱企業的應變能力流動資產占總資產比重為 43.58%，比重較低，說明該企業的底子較厚，但靈活性較差。流動負債占總負債的比重為 100%，說明企業對短期資金的依耐性很強，從而企業償債的壓力也就加大。該企業的非流動資產的負債為 0，說明該企業在經營過程中不借助外來長期資金。

5、從而減輕的企業的償債壓力。二、短期償債能力指標分析指標期末余額期初余額變動情況營運資金-713021.9600-558268.1000-154753.8600流動比率0.73420.51570.2184速動比率0.69000.40750.28現金比率0.22800.4875-0.25951（一）營運資金分析營運資金越多， 說明償債越有保障企業的短期償債能力越強。 債權人收回債權的機率就越高。因此，營運資金的多少可以反映償還短期債務的能力。應該注意，營運資本指標必須與過去期間的營運資本指標相比才能衡量指標的合理性，但要注意企業規模的擴大和縮小問題， 如果營運資本顯得不正常， 過高或是過低，就必須

6、逐項分析流動資產和流動負債。對該企業而言，年初的營運資金為-558268.1000，年末營運資金為-713021.9600 ，金額都為負，表明企業不能償債的風險較大，而且與年初數相比減少了 154753.8600 ，表明營運資金狀況繼續下降，而且還增大了不能償債的風險。但是，營運資金是流動資產與流動負債之差，是個絕對數，相比的意義很有限，不便于不同企業的比較，因此在務實中很少直接使用。（二）流動比率分析流動比率是評價企業償債能力較為常用的比率。 它可以衡量企業短期償債能力的大小。對債權人來講， 此項比率越高越好， 比率高說明償還短期債務的能力就強， 比率過高說明企業的資金大此項比率不宜過高，對

7、所有者來講，債權就有保障。 量積壓在持有的流動資產形態上， 影響到企業生產經營過程中的高速運轉， 影響資金使用效率。若比率過低，說明償還短期債務的能力低，影響企業籌資能力，勢必影響生產經營活動順利開展。當流動比率大于 2 時，說明企業的償債能力比較強， 當流動比率小于 2 時，說明企業的償債能力比較弱，當流動比率等于 1 時，說明企業的償債能力比較危險，當流動比率小于 1 時，說明企業的償債能力非常困難。就該企業而言，期初流動比率為 0.5157 ，期末流動比率為 0.7342 ，都小于 1，按一般公認標準來說， 說明該企業的償債能力非常困難， 并且存在短款長用的情況，雖然期末流動比率較期初增

8、長了 0.2185 ，說明短期償債能力有所好轉，但與公認標準 2，還相差甚遠，這說明該企業存在著一定的財務風險，因而該企業應積極采取措施，比如：盡快增加流動資產，尤其是流動資產的現金。應盡快減少流動債務，以提高短期償債能力，減小風險。（三）速動比率分析流動比率雖然可以用來評價流動資產總體的變現能力， 但人們還希望， 特別是短期債權人，希望獲得比流動比率更進一步的有關變現能力的比率指標。 這就是速動比率。通常認為正常的速動比率為 1，低于 1 的速動比率被認為企業面臨著很大的償債風險。影響速度比率可信性的重要因素是應收帳款的變現能力。 帳面上的應收帳款不一定都能變成現金， 實際壞帳可能比計提的準

9、備要多； 因此評價速動比率應與應收賬款周轉率相結合。 速動比率同流動比率一樣， 反映的是期末狀況， 不代表企業長期的債務狀況。就該企業而言，期初速動比率為0.4075 ，期末速動比率為0.6900 ，就公認標準來說，該企業的短期償債能力是較弱的，雖然期末有所上升，但仍然小于 1，說明該企業仍然存在著較大的償債風險。 但是，這僅僅是一般的看法。 因為行業不同速動比率會有很大差別。 例如，采用大量現金銷售的商店， 幾乎沒有應收帳款，大大低于 1 的速動比率則也是很正常的。相反，一些應收帳款較多的企業，盡管企業償還的債務的安全性較高，但卻可能會因為企1 速動比率可能要大于業現金及應收賬款占用過多而大

10、大增加企業的機會成本。因而該企業應充分分析出其償債能力較弱的真實原因，并可根據不同情況采取以下措施：如果是由于應收賬款過多，則應該對應收賬款進行密切跟蹤，以免成為壞賬；如果不是， 則應該對此高度重視， 設置安全警戒線， 以便臨近或達到警戒線時及時調整； 還有就是對速動資產的結構進行分析，以免造成雖然速動比率合理，但企業仍然面臨困難的情況。（四）現金率分析現金比率是速動資產扣除應收帳款后的余額。速動資產扣除應收帳款后計算出來的金額，最能反映企業直接償付流動負債的能力。現金比率一般認為 20% 以上為好。但這一比率過高， 就意味著企業流動負債未能得到合理運用， 而現金類資產獲利能力低，這類資產金額

11、太高會導致企業機會成本增加。在評價企業變現能力中， 這個指標不能作為重要指標來分析， 只是在最壞的情況下看短期償債能力如何。 一般情況下，在存貨和應收賬款的期限相當長的企業里，經營活動又具有高度的投資性，分析企業現金比率才顯得很重要。現金比率反映的是企業即刻變現能力， 要是很高也不一點是好事， 可能反映企業不善于充分利用現金資產，沒有把現金投入經營。就該企業而言， 從上表中可以看出， 期初現金比率為 0.4875，期末現金比率為 0.2280，比率比較適中， 說明該企業直接償付流動負債的能力較好。 流動資金也得到了充分利用。三、長期償債能力指標分析項目 期末數 期初數變動情況0.1883 0.

12、59360.4053資產負債率0.77910.68161.4607產權比率分析如下：（一）資產負債率資產負債率反映企業償還債務的綜合能力， 如果這個比率越高， 說明企業償還債務的能力越差；反之，償還債務的能力較強。一般認為，資產負債率的適宜水平是 0.4-0.6 。對于經營風險比較高的企業，為減少財務風險， 選擇比較低的資產負債率； 對于經營風險低的企業， 為增加股東收益應選擇比較高的資產負債率。而該企業的期末資產負債率為0.5936 ，期初資產負債率為0.4053 ，都處于0.4-0.6 之間，屬于適宜水平，雖然期末該比率略微上升，但變化不是很大，說明該企業的償債能力較強。（二）產權比率產權

13、比率不僅反映了由債務人提供的資本與所有者提供的資本的相對關系，而且反映了企業自有資金償還全部債務的能力， 因此它又是衡量企業負債經營是否安全的有利的重要指標。 一般來說，這一比率越低， 表明企業長期償債能力越強，債權人權益保障程度越高，承擔風險越小，一般認為這一比率在 1，即在 1 以下，應該是有償債能力的， 但還應該結合企業具體情況加以分析。 當企業的資產收益率大于負債成本率時， 負債經營有利于提高資金收益率， 獲得額外的利潤，這時的產權比率可以適當高些，產權比率高，是高風險、高報酬的財務結構；產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。就該企業而言，該企業的的期末產權比率為 1.4607 ，期

14、初產權比率為 0.6816 ，期初的產權比率比較適中， 此時的長期償債能力較強， 而期末產權比率過高， 屬于高風險高報酬的財務結構，由上表也可知，期末的產權比率由期初的 0.6816 上升到了 1.4607 ，說明該企業的長期償債能力有所下降，且債權人的保障程度降低，承擔風險增大。四、營運能力指標分析（一）流動資產周轉情況1、應收賬款周轉率根據資產負債表和利潤表的相關資料， 同時假定 2006 年年末的應收賬款余額 1029149.19 元， 2007 年度營業收入為 2408956 元，該公司 2007 年度和 2008 年度應收賬款周轉率的計算如下表所示：應收賬款周轉率計算表項目2006

15、年2007 年20082608956.00營業收入 2408956.001,229,149.19 1129149.19應收賬款年余額1029149.191179149.19平均應收賬款余額1079149.192.21應收賬款周轉率（次）2.23162.71 應收賬款周轉周（天）161.27分析：應收賬款周轉率反映了企業應收賬款變現速度的快慢及管理效率的高低，周轉率高表明：收賬迅速，賬齡較短；資產流動性強，短期償債能力強；可以減少收賬費用和壞賬損失； 從而相對增加企業流動資產的投資效益， 同時借助應收賬款周轉期與企業信用期限的比較，還可以評價購買單位的信譽程度，以及企業原定的信用條件是否適當。就

16、該企業而言， 以上結果表明， 該企業 2007 年度及 2008 年度的應收賬款周轉率較低，同時該公司 2008 年的應收賬款周轉率比 2007 年度略微降低。 這說明該企業的運營能力在進一步惡化。2、流動資產周轉率根據資產負債表和利潤表的相關資料，同時假定 2006 年年末的流動資產總額為 574,543.08 元，2007 年度的營業收入為 2408956.00 元。高企業 2007 年度和 2008 年度的流動資產周轉率的計算如下表所示：流動資產周轉率計算表項目 2006 年 2007 年 2008 年2608956.00營業收入 2408956.001,969,351.39 594,5

17、43.08 574,543.08流動資產年末總額 1281947.241169086.16平均流動資產總額（次） 流動資產周轉2.062.04率流動資產周轉期（天）174.71176.89分析：流動資產周轉率反映了企業流動資產的周轉速度，一般情況下，該指標越高，表明企業流動資產周轉速度越快，利用越好。在較快的周轉速度下，流動資產會相對節約， 相當于流動資產投入的增加， 在一定程度上增強了企業的盈利能力；而周轉速度慢，則需要補充流動資金參加周轉，會形成資金浪費，降低企業盈利能力。一般，在一定時期內， 流動資產周轉次數越多， 表明以相同的流動資產完成的周轉額越多，流動資產利用的效果越好。流動資產周

18、轉率用周轉天數表示時， 周轉一次所需要的天數越少， 表明流動資產在經歷生產和銷售各階段時占用的時間越短， 周轉越快。生產經營任何一個環節上的工作得到改善，都會反映到周轉天數的縮短上來。按天數表示的流動資產周轉率能更直接地反映生產經營狀況的改善。 便于比較不同時期的流動資產周轉率，應用較為普遍。就該企業而言， 2007 年度和 2008 年度的流動資產周轉率都比較適中，且變化不大，說明該企業對流動資產的利用較好，但是， 2008 年度較 2007 年度，流動資產周轉率有所下降， 流動資產周轉的次數由 2.06 次下降到 2.04 次，周轉天數由 174.71 天增加到 176.89 天，則說明該

19、企業需要補充流動資金參加周轉，而且當前的流動資金也形成了一定的浪費， 相對上年度而言， 企業的盈利能力也有所下降。其原因可能與營業收入的增幅小于流動資產的增幅有關。該企業可從以下兩方面著手改進：可以促進企業加強內部管理， 充分有效地利用流動資產， 如降低成本、 調動暫時閑置的貨幣資金用于短期投資創造收益等以增加營業收入；還可以促進企業采取措施擴大銷售，提高流動資產的綜合使用效率。（二）固定資產周轉情況根據資產負債表及利潤表的相關資料，同時假定 2006 年年末的固定資產凈值為 2,334,893.69 元，2007 年度營業收入為 2408956.00 元。該企業 2007 年度和 2008

20、年度固定資產周轉率的計算如下表所示：固定資產周轉率計算表項目2006 年2007 年2008 年營業收入2408956.002608956.002,534,701.52 2,434,893.69固定資產年末凈值2,334,893.692484797.61平均固定資產凈值2384893.69001.05固定資產周轉率（次） 1.01固定資產周轉期356.4041（天） 342.8679分析：固定資產周轉率主要用于分析對廠房、 設備等固定資產的利用效率， 比率越高，說明利用率越高， 管理水平越好。如果固定資產周轉率與同行業平均水平相比偏低，則說明企業對固定資產的利用率較低， 可能會影響企業的獲利能

21、力。 它反應了企業資產的利用程度 .一般情況下， 固定資產周轉率越高， 表明企業固定資產利用越充分， 同時也表明企業固定資產投資得當，固定資產投資合理，能夠充分發揮效率；反之，如果固定資產走轉率不高， 則表明固定資產使用效率不高， 提供的生產成果不多， 企業的運營能力不強。就該企業而言， 2008 年度與 2007 年度的資產周轉率分別為 1.01 和 1.05 ，變化不大，說明該企業的資產投資較穩定。 2008 年度固定資產周轉率較 2007 年度略有上升， 固定資產周轉次數由 1.01 次上升為 1.05 次（可能是由于企業的營業收入增幅高于固定資產凈值的增幅） ，周轉天數由 356.40

22、4 天下降為342.8679 天，這表明該企業對固定資產利用較上年度更加充分，企業投資業和固定資產的結構也更加得當、合理。說明該企業管理者 2008 年度可能通過促進企業改善固定資產設備，提高設備生產率，改進經營管理，降低產品成本，加速產品銷售與營業利潤的實現，從而提高了企業生產經營效果。（三）總資產周轉情況根據資產負債表和利潤表的相關資料，同時假定 2006 年年末資產總額為 1,844,136.77 元，2007 年度的營業收入為 2408956.00 元。該企業 2007 年度和 年度總資產周轉率的計算如下表所示： 2008總資產周轉率計算表項目2006 年2007 年2008 年營業收

23、入2408956.002608956.00資產年末總值1,844,136.772,844,136.774,518,752.91平均資產總值2344136.773,681,444.84總資產周轉率（次）1.02770.7087總資產周轉期（天）350.31507.99分析：總資產周轉率是考察企業資產運營效率的一項重要指標， 體現了企業經營期間全部資產從投入到產出的流轉速度， 反映了企業全部資產的管理質量和利用效率。一般情況下，該數值越高，表明企業總資產周轉速度越快，銷售能力越強，資產利用率越高。就該企業而言， 以上結果表明， 企業 2008 年度總資產周轉率比 2007 年度有所下降，從 2007 年度的 1.0277 下降到了 2008 年度的 0.7087 ，這說明該企業的銷售能力有所減弱，對資產的利用率較 2007 年度也在降低。其主要原因可能是由于：