1、精品文檔第四屆“中金所杯”全國大學生金融及衍生品知識競賽部分答案 1第一部分 股指期貨一、單選題1.1982 年，美國堪薩斯期貨交易所推出（ B. 價值線綜合指數 ）期貨合約。2. 滬深 300 指數依據樣本穩定型和動態跟蹤相結合的原則，每（ B. 半年）審核一次成 份股，并根據審核結果調整成份股。3. 屬于股指期貨合約的是（C. CFFEX交易的IF ）。A. NYSE交易的SPYB. CBOE交易的VIXC. CFFEX交易的IFD. CME交易的JPY4. 股指期貨最基本的功能是（ D. 規避風險和價格發現 / 資產配置 ）。A. 提高市場流動性 B. 降低投資組合風險 C. 所有權轉移

2、和節約成本5. 中國大陸推出的第一個交易型開放式指數基金（ETF）是（A.上證50ETF）。6. 當價格低于均衡價格， 股指期貨投機者低價買進股指期貨合約； 當價格高于均衡價格， 股指期貨投機者高價賣出股指期貨合約，從而最終使價格趨向均衡。這種做法可以起到（D. 減緩價格波動 ） 作用。7. 若 IF1401 合約在最后交易日的漲跌停板價格分別為 2700 點和 3300點，則無效的申 報指令是（ C. 以 3300.5 點限價指令賣出開倉 1手 IF1401 合約）。A. 以2700.0點限價指令買入開倉1手IF1401合約B. 以3000.2點限價指令買入開倉1手 IF1401合約C. 以

3、3300.5點限價指令賣出開倉1手 IF1401合約D. 以3300.0點限價指令賣出開倉1手 IF1401合約8. 限價指令在連續競價交易時，交易所按照（ A. 價格優先，時間優先 ）的原則撮合成 交。9. 以漲跌停板價格申報的指令，按照（ B. 平倉優先、時間優先 ）原則撮合成交。10. 滬深 300股指期貨市價指令只能和限價指令撮合成交，成交價格等于（ A. 即時最優 限價指令的限定價格 ）。11. 當滬深 300指數期貨合約 1 手的價值為 120萬元時，該合約的成交價為（ B.4000 ） 點。（股指期貨合約的乘數為 300元/點，因而當 1 手合約價值為 120萬元時，實際指數成

4、交點位為 1200000/300=4000 點）12. 根據投資者適當性制度，一般法人投資者申請開立股指期貨交易編碼時，保證金賬 資金余額不低于人民幣（ A. 50 ）萬元。13. 滬深 300股指期貨合約的交易代碼是（ A. IF ）。14. 滬深 300股指期貨合約的最小變動價位為（ D.0.2 ）。15. 滬深 300股指期貨當月合約在 最后交易日的漲跌停板幅度為 （A. 上一交易日結算價 的± 20%）。16. 若 IF1512 合約的掛盤基準價為 4000 點，則該合約在上市首日的漲停板價格為 （A. 4800）點。 （季月 合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的±

5、;20。 ）17. 撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中（C.居中）的一個價格。18. 滬深 300 指數期貨合約到期時，只能進行（ A. 現金交割 ）。19. 中證500股指期貨合約的交易代碼是（D.IC）。上證50 IH20. 股指期貨交割是促使（）的制度保證，使股指期貨市場真正發揮價格晴雨表的作用。A. 股指期貨價格和股指現貨價格趨向一致 B. 股指期貨價格和現貨價格有所區別C. 股指期貨交易正常進行 D. 股指期貨價格合理化21. 在中金所上市交易的上證 50股指期貨合約和中證 500股指期貨合約的合約乘數分別 是（C.300）和（200）。22. 中國金融期貨交易所（CFF

6、EX結算會員為交易會員結算應當根據交易保證金標準和 持倉合約價值收取交易保證金，且交易保證金標準（ A. 不得低于 ）交易所對結算會員 的收取標準。23. 假設某投資者的期貨賬戶資金為 105萬元，股指期貨合約的保證金為15%，該投資前無任何持倉，如果計劃以 2270點買入 IF1603 合約，且資金占用不超過現有資金的三成，則最多可以購買（C.3）手。24. 在中金所上市交易的上證 50股指期貨合約的合約代碼分別是（ A.IH ）IC 中證 50025. 股指期貨爆倉是指股指期貨投資者的（C）。A. 賬戶風險度達到 80%B. 賬戶風險度達到 100%C. 權益賬戶小于 0D. 可用資金賬戶

7、小于 0，但是權益賬戶大于 026. （）是指當市場出現連續兩個交易日的同方向漲（跌）停板、單邊市等特別重大的 風險時，中金所為迅速、有效化解市場風險，防止會員大量違約而采取的緊急措施。A. 強制平倉制度B. 強制減倉制度C. 大戶持倉報告制度D. 持倉限額制度27. 滬深 300股指期貨合約單邊持倉達到（ A. 1 萬）手以上（含）的合約和當月合約前20 名結算會員的成交量、持倉量均由交易所當天收市后發布。28. 股指期貨套期保值是規避股票市場系統性風險的有效工具，但套期保值過程本身也 有（A.基差風險、流動性風險和展期風險 ）需要投資者高度關注。展期，是指投資者在平倉近月合約頭寸的同時建立

8、遠月合約頭寸， 用遠月合約調換近月合約， 將持倉移到遠月合約的交易行為。29. “想買買不到，想賣賣不掉”屬于（ C.流動性風險）風險。流動性風險， 是指投資者無法及時以合理的價格買入或賣出股指期貨合約， 以順利完成開倉 或平倉的風險。 在展期交易中， 不僅存在交易成本，還可能產生價差損失， 因而存在展期風 險。30. （C.法律風險）是指在股指期貨交易中，由于相關行為（如簽訂的合同、交易的對 象、稅收的處理等）與相應的法規發生沖突，致使無法獲得當初所期待的經濟效果甚至 蒙受損失的風險。31. （D. 現金流風險 ）是指當投資者無法及時籌措資金滿足維持股指期貨頭寸的保證金 要求的風險。32.

9、（A. 流動性風險 ）是指股指投資者由于缺乏交易對手而無法及時以合理價格建立 或者了結股指期貨頭寸的風險。33. 股指期貨價格劇烈波動或連續出現漲跌停板，造成投資者損失的風險屬于（D市場風險 ）。34. 目前，金融期貨合約在以下（ B. 中國金融期貨交易所 ）交易。35. 根據監管部門和交易所的有關規定，期貨公司禁止（D）。A. 根據投資者指令買賣股指期貨合約、辦理結算和交割手續B. 對投資者賬戶進行管理，控制投資者交易風險C. 為投資者提供股指期貨市場信息，進行交易咨詢D. 代理客戶直接參與股指期貨交易36. 由于價格漲跌停板限制或其他市場原因， 股指期貨投資者的持倉被強行平倉只能延時完成，

10、因此產生的虧損由（A.股指期貨投資者本人）承擔。37. （A.交易會員）不具備直接與中國金融期貨交易所（CFFEX進行結算的資格。38. 期貨公司違反投資者適當性制度要求的，中國金融期貨交易所（CFFEX和中國期貨業協會應當根據業務規則和（C自律規則）對其進行紀律處分。39. 根據投資者適當性制度規定，自然人投資者申請開立股指期貨交易編碼時，保證金賬戶 資金余額不低于人民幣（ C. 50）萬元。40. 期貨公司會員應當根據中國證監會有關規定， 評估投資者的產品認知水平和風險承受能 力，選擇適當的投資者審慎參與股指期貨交易， 嚴格執行股指期貨投資者適當性制度， 建立 以（C了解客戶和分類管理）為

11、核心的客戶管理和服務制度。41. “市場永遠是對的”是（ B. 技術分析流派 ）對待市場的態度。基本分析流派：“市場永遠是錯的”42. 股指期貨交易中面臨法律風險的情形是（A）。A. 投資者與不具有股指期貨代理資格的機構簽訂經紀代理合同B. 儲存交易數據的計算機因災害或者操作錯誤而引起損失C. 宏觀經濟調控政策頻繁變動D. 股指期貨客戶資信狀況惡化43. 若滬深 300 指數期貨合約 IF1503 的價格是 2149.6 ，期貨公司收取的保證金是 15%，則投資者至少需要（ C.9.7 ）萬元的保證金。44. 某投資者持有1手股指期貨合約多單，若要了結此頭寸，對應的操作是（D賣出平倉）1 手該

12、合約。精品文檔精品文檔45. 如果投資者預測股票指數后市將上漲而買進股指期貨合約，這種操作屬于（C多頭投機）。46. 關于股指期貨投機交易描述正確的是（D）。A. 股指期貨投機交易等同于股指期貨套利交易B. 股指期貨投機交易在股指期貨與股指現貨市場之間進行C. 股指期貨投機不利于市場的發展D. 股指期貨投機是價格風險接受者47. 關于股指期貨歷史持倉盈虧描述正確的是（ D. 歷史持倉盈虧 =（當日結算價格上一日結算價格）X持倉量）。48. 假設某投資者第一天買入股指期貨 IC1506 合約 1手，開倉價格為 10800，當日結算價格 為 11020 ，次日繼續持有，結算價為 10960，則次日

13、收市后，投資者賬戶上的 盯市盈虧和浮 動盈虧 分別是（ A. -12000 和 32000） 。49. 某投資者在前一交易日持有滬深 300指數某期貨合約 20手多頭，上一交易日該合約的 結算價為 1500 點。當日該投資者以 1505 點買入該合約 8 手多頭持倉，又以 1510 點的成交 價賣出平倉 5 手，當日結算價為 1515 點，則其當日盈虧是（ B. 盈利 355 點 ）。50. 某投資者以 5100點開倉買入 1手滬深 300股指期貨合約，當天該合約收盤于 5150 點， 結算價為 5200 點，則該投資者的交易結果為（ B. 浮盈 30000 元） （不考慮交易費用） 。51.

14、 某投資者以 3500點賣出開倉 1手滬深 300股指期貨某合約， 當日該合約的收盤價為 3550點，結算價為3560點，若不考慮手續費，當日結算后該筆持倉（C虧損18000元）。52. 某投資者在上一交易日持有某股指期貨合約 10手多頭持倉，上一交易日的結算價為3500 點。當日該投資者以 3505點的成交價買入該合約 8手多頭持倉，又以 3510點的成交 價賣出平倉 5手，當日結算價為 3515點，若不考慮手續費的情況下，該投資者當日的盈虧為（A. 61500）元。53. 某投資者在2015年5月13日只進行了兩筆交易：以3600點買入開倉2手IF1509合約，以 3540點賣出平倉 1

15、手該合約，當日該合約收盤價為 3550點，結算價為 3560點，如果該 投資者沒有其他持倉且不考慮手續費，當日結算后其賬戶的虧損為（A. 30000）元。54. 2010年6月3日，某投資者持有IF1006合約2手多單，該合約收盤價為 3660點，結算 價為 3650點。 6月 4日（下一交易日）該合約的收盤價為 3620點，結算價為 3610點，結 算后該筆持倉的當日虧損為（ C. 24000元）。55. 如果滬深300股指期貨合約IF1402在2月20日（第三個周五）的收盤價是 2264.2點， 結算價是2257.6點，某投資者持有成本價為 2205點的多單1手，則其在2月20日收盤后（D

16、） 精品文檔精品文檔（不考慮手續費）。A.浮動盈利17760元B.實現盈利17760元 C.浮動盈利15780元D.實現盈利15780元56. 投資者可以通過（B.賣出？）期貨、期權等衍生品，將投資組合的市場收益和超額收益 分離出來。57. 如果股指期貨價格高于股票組合價格并且兩者差額大于套利成本，套利者（D.賣出股指期貨合約，同時買入股票組合）。58. 如果股指期貨合約臨近到期日，股指期貨價格與股票現貨價格出現超過交易成本的價差時，交易者會通過（C.套利交易）使二者價格漸趨一致。（套利分為價差套利和期限套利）59. 影響無套利區間寬度的主要因素是（C.市場沖擊成本和交易費用）。A.股票指數B

17、.合約存續期C.市場沖擊成本和交易費用D.交易規模60. 買進股票組合的同時賣出相同數量的股指期貨合約是（ D.正向套利）。/賣出套期保值？正向套利期貨與現貨的價格比高于無套利區間上限，套利者可以賣出期貨，同時買入相同價值的現貨，當期現價格比回落到無套利區間之后，對期貨和現貨同時進行平倉，獲取套利收益。反向套利 是指當股指期貨與股指現貨的價格比低于無套利區間下限時，套利者可以買入股指期貨，同時賣出相同價值的指數現貨，在期現價格比回升到無套利區間時，對期貨和現貨同時進行平倉，獲取套利收益。61. 假設8月22日股票市場上現貨滬深300指數點位1224.1點，A股市場的分紅股息率在2.6%左右，融

18、資（貸款）年利率r=6%，期貨合約雙邊手續費為0.2個指數點，市場沖擊成本為0.2個指數點，股票交易雙邊手續費以及市場沖擊成本為1%市場投資人要求的回報率與市場融資利差為1%那么10月22日到期交割的股指期貨10月合約的無套利區間為（A.1216.36，1245.72）。S（t） 1+（r-d）（T<t）/365-Tc , S（t）1+（r-d）（T-t）/365+Tc62. 和一般投機交易相比，套利交易具有（A.風險較小）的特點。63. 下列對無套利區間幅寬影響最大的因素是（C.市場沖擊成本和交易費用 ）。A.股票指數B.持有期C.市場沖擊成本和交易費用D.交易規模64. 當股指期貨價格低于無套利區間的下界時，能夠獲利的交易策略是（B.賣出股票組合的同時買入股指期貨合約）。/反向套利65.66.目前，我國中金所又上市了上證 50股指期貨，交易者可以利用上證 50 和滬深 300之間 的高相關性進行價差策略，請問該策略屬于（ A. 跨品種價差策略 ）。67.68. 股指期貨交易的對象是（B.存續期限內的股指期貨合約）。69. 投資者擬買入 1 手 IF1505 合約，以 3453 點申報買價，當時買方報價 3449.2 點，賣方報價 3449.6 點。如果前一成交價為 3449.4 點，則該投資者的成交價是（D.