1、 匯率制度與外匯管理匯率制度與外匯管理匯率制度選擇匯率制度選擇外匯管理外匯管理貨幣可兌換問題貨幣可兌換問題中國外匯管理體制和人民幣匯率制度改革中國外匯管理體制和人民幣匯率制度改革匯率制度選擇匯率制度選擇p匯率制度的含義匯率制度的含義p固定匯率制度和浮動匯率制度固定匯率制度和浮動匯率制度p匯率目標(biāo)區(qū)方案匯率目標(biāo)區(qū)方案匯率制度的含義匯率制度的含義p匯率制度匯率制度(exchange rate system)，亦稱匯，亦稱匯率安排率安排(exchange rate arrangement)，是指一國貨幣當(dāng)局對本國貨幣匯率變動的基本方是指一國貨幣當(dāng)局對本國貨幣匯率變動的基本方式所作的基本安排和規(guī)定。它

2、包括四個方面的內(nèi)式所作的基本安排和規(guī)定。它包括四個方面的內(nèi)容：容：規(guī)定匯率平價的基礎(chǔ)；規(guī)定匯率平價的基礎(chǔ)；規(guī)定匯率波動的規(guī)定匯率波動的幅度；幅度；規(guī)定維持匯率應(yīng)采取的措施；規(guī)定維持匯率應(yīng)采取的措施；規(guī)定匯規(guī)定匯率應(yīng)怎樣調(diào)整。率應(yīng)怎樣調(diào)整。p按匯率變動的幅度，匯率制度一般可劃分為兩大按匯率變動的幅度，匯率制度一般可劃分為兩大類：類：固定匯率制度固定匯率制度和和浮動匯率制度浮動匯率制度。固定匯率制度和浮動匯率制度固定匯率制度和浮動匯率制度p固定匯率制度固定匯率制度(fixed exchange rate system)p浮動匯率制度浮動匯率制度(floating exchange rate sys

3、tem)p固定匯率制度和浮動匯率制度的爭論固定匯率制度和浮動匯率制度的爭論固定匯率制度固定匯率制度p固定匯率制度就是指兩國貨幣比價基本固定，兩固定匯率制度就是指兩國貨幣比價基本固定，兩國貨幣匯率的波動規(guī)定在較小幅度之內(nèi)的匯率制國貨幣匯率的波動規(guī)定在較小幅度之內(nèi)的匯率制度。它有兩層含義，其一是度。它有兩層含義，其一是貨幣匯率的平價是相貨幣匯率的平價是相對固定的對固定的；其二是；其二是匯率變動的幅度也是相對固定匯率變動的幅度也是相對固定的。的。 金幣本位制下的固定匯率制金幣本位制下的固定匯率制以鑄幣平價為基礎(chǔ)，以黃金輸送點為波動限制以鑄幣平價為基礎(chǔ)，以黃金輸送點為波動限制 金塊本位和金匯兌本位制度

4、下的固定匯率制度金塊本位和金匯兌本位制度下的固定匯率制度 以法定平價為基礎(chǔ)，實際匯率隨供求關(guān)系圍繞法定平價上下以法定平價為基礎(chǔ)，實際匯率隨供求關(guān)系圍繞法定平價上下波動。匯率的波幅由政府通過設(shè)立外匯平準(zhǔn)基金來規(guī)定和波動。匯率的波幅由政府通過設(shè)立外匯平準(zhǔn)基金來規(guī)定和維護(hù)。維護(hù)。 布雷頓森林體系下的固定匯率制布雷頓森林體系下的固定匯率制以美元為中心的固定匯率制度。其具體內(nèi)容是，美元與黃金以美元為中心的固定匯率制度。其具體內(nèi)容是，美元與黃金直接掛鉤，直接掛鉤， 1盎司黃金盎司黃金=35美元的黃金官價美元的黃金官價(即即1美元美元=0888671克黃金克黃金)，成員國其他貨幣與美元保持固，成員國其他貨幣

5、與美元保持固定比價，匯率波動的范圍不得超過固定比價的上下定比價，匯率波動的范圍不得超過固定比價的上下l。各國政府或中央銀行可以隨時用美元按黃金官價向美國兌各國政府或中央銀行可以隨時用美元按黃金官價向美國兌換黃金。各國政府有義務(wù)維持匯率的穩(wěn)定，會員國只有在換黃金。各國政府有義務(wù)維持匯率的穩(wěn)定，會員國只有在國際收支出現(xiàn)國際收支出現(xiàn)根本性失衡根本性失衡時，才可大幅度地調(diào)整平價。時，才可大幅度地調(diào)整平價。浮動匯率制度浮動匯率制度(floating exchange rate system)p浮動匯率制度是指兩種貨幣的浮動匯率制度是指兩種貨幣的匯率不規(guī)定平價匯率不規(guī)定平價，也，也不規(guī)定匯率的波動幅度不規(guī)

6、定匯率的波動幅度，實際匯率隨著外匯市場上，實際匯率隨著外匯市場上供求狀況的變動而波動的匯率制度。供求狀況的變動而波動的匯率制度。 p浮動匯率制度的種類浮動匯率制度的種類根據(jù)政府是否干預(yù)，浮動匯率可分為根據(jù)政府是否干預(yù)，浮動匯率可分為自由浮動，或清自由浮動，或清潔浮動潔浮動和和管理浮動，或骯臟浮動管理浮動，或骯臟浮動。根據(jù)浮動的形式，浮動匯率制度可劃分為根據(jù)浮動的形式，浮動匯率制度可劃分為獨立浮動獨立浮動和和聯(lián)合浮動聯(lián)合浮動。 專欄專欄 國際貨幣基金組織對國際匯率制度的國際貨幣基金組織對國際匯率制度的分類分類 強硬的釘住匯率制度強硬的釘住匯率制度（一）無獨立法定貨幣的匯率制（一）無獨立法定貨幣的

7、匯率制度度1 美元化美元化2 貨幣聯(lián)盟貨幣聯(lián)盟（二）貨幣局（二）貨幣局3 貨幣局貨幣局中間匯率制度中間匯率制度（三）傳統(tǒng)的固定釘住（三）傳統(tǒng)的固定釘住4 釘住單一貨幣釘住單一貨幣5 釘住貨幣籃子釘住貨幣籃子（四）水平區(qū)間釘住（四）水平區(qū)間釘住6 水平區(qū)間釘住水平區(qū)間釘住（五）爬行釘住（五）爬行釘住7 前瞻預(yù)測型前瞻預(yù)測型8 事后調(diào)整型事后調(diào)整型（六）爬行區(qū)間釘住（六）爬行區(qū)間釘住9 前瞻預(yù)測型前瞻預(yù)測型10 事后調(diào)整型事后調(diào)整型11 嚴(yán)格管理浮動嚴(yán)格管理浮動浮動匯率制度浮動匯率制度（七）其他不事先公布干預(yù)方式（七）其他不事先公布干預(yù)方式的管理浮動的管理浮動12其他不事先公布干預(yù)其他不事先公布干

8、預(yù)方式的管理浮動方式的管理浮動（八）單獨浮動（八）單獨浮動13 單獨浮動單獨浮動專欄專欄 BBC匯率制度的基本原理匯率制度的基本原理pBBCBBC（Basket-Band- CrawlBasket-Band- Crawl），是由一種由籃子貨幣匯率），是由一種由籃子貨幣匯率制、區(qū)間匯率制和爬行匯率制組合而成的匯率制度。它是制、區(qū)間匯率制和爬行匯率制組合而成的匯率制度。它是由由John WilliamsonJohn Williamson（19981998，19991999）所創(chuàng)建的，）所創(chuàng)建的，DornBuschDornBusch和和ParkPark（19991999）將其稱為）將其稱為BBCBB

9、C規(guī)則。規(guī)則。 BBC BBC匯率制度也可以匯率制度也可以被稱為爬行區(qū)間匯率制度，作為一種彈性的中間匯率制度，被稱為爬行區(qū)間匯率制度，作為一種彈性的中間匯率制度，兼有釘住匯率制度的穩(wěn)定性和浮動匯率制度的靈活性、防兼有釘住匯率制度的穩(wěn)定性和浮動匯率制度的靈活性、防沖擊性。沖擊性。p籃子貨幣籃子貨幣Basket: Basket: 根據(jù)籃子貨幣來確定本國貨幣中心匯率，根據(jù)籃子貨幣來確定本國貨幣中心匯率，適合于那些貿(mào)易伙伴多樣化的國家，有助于穩(wěn)定實際匯率適合于那些貿(mào)易伙伴多樣化的國家，有助于穩(wěn)定實際匯率避免受主要國家貨幣之間的匯率波動對本國貿(mào)易、產(chǎn)出和避免受主要國家貨幣之間的匯率波動對本國貿(mào)易、產(chǎn)出和

10、通貨膨脹的負(fù)面影響，其作用是保持有效匯率的穩(wěn)定。通貨膨脹的負(fù)面影響，其作用是保持有效匯率的穩(wěn)定。 p區(qū)間制度區(qū)間制度Band: Band: 設(shè)定匯率在中心平價上下設(shè)定匯率在中心平價上下1010甚至甚至1515的的帶狀范圍內(nèi)，依市場自由浮動。選擇較寬的區(qū)間有四個主帶狀范圍內(nèi)，依市場自由浮動。選擇較寬的區(qū)間有四個主要的優(yōu)點：第一，政府不必試圖維持所謂失衡的匯率，因要的優(yōu)點：第一，政府不必試圖維持所謂失衡的匯率，因為沒有人相信存在一個精確的均衡匯率水平。第二，允許為沒有人相信存在一個精確的均衡匯率水平。第二，允許中心平價匯率調(diào)整以使之適應(yīng)于經(jīng)濟基本面的變化又不致中心平價匯率調(diào)整以使之適應(yīng)于經(jīng)濟基本面

11、的變化又不致引起影響市場穩(wěn)定性的匯率變動預(yù)期。第三，為貨幣政策引起影響市場穩(wěn)定性的匯率變動預(yù)期。第三，為貨幣政策的獨立性提供了空間。第四，幫助應(yīng)付大規(guī)模的短期資本的獨立性提供了空間。第四，幫助應(yīng)付大規(guī)模的短期資本流人，因為只要區(qū)間的維持是可信的，套期保值者會形成流人，因為只要區(qū)間的維持是可信的，套期保值者會形成一個匯率向平價調(diào)整的預(yù)期。一個匯率向平價調(diào)整的預(yù)期。p爬行制度爬行制度Crawl: Crawl: 中心平價匯率的改變應(yīng)該是小幅度、經(jīng)中心平價匯率的改變應(yīng)該是小幅度、經(jīng)常性的，爬行匯率通常用于調(diào)整物價變化對實際匯率的影常性的，爬行匯率通常用于調(diào)整物價變化對實際匯率的影響。當(dāng)本國物價上升快于

12、國外物價時，相對物價的變化將響。當(dāng)本國物價上升快于國外物價時，相對物價的變化將引起本幣實際匯率高估，為了阻止這一趨勢，本幣需要貶引起本幣實際匯率高估，為了阻止這一趨勢，本幣需要貶值。值。p最典型的成功應(yīng)用最典型的成功應(yīng)用BBCBBC規(guī)則進(jìn)行外匯管理的國家就規(guī)則進(jìn)行外匯管理的國家就是新加坡。從是新加坡。從19811981年開始，新加坡的匯率政策成年開始，新加坡的匯率政策成為其貨幣政策的中心。多年來，新加坡物價穩(wěn)定，為其貨幣政策的中心。多年來，新加坡物價穩(wěn)定，經(jīng)濟長足發(fā)展，新元成功平穩(wěn)，新加坡發(fā)展成為經(jīng)濟長足發(fā)展，新元成功平穩(wěn)，新加坡發(fā)展成為僅次于倫敦、紐約和東京的世界第四大外匯交易僅次于倫敦、紐

13、約和東京的世界第四大外匯交易中心。除新加坡外，還有其他許多國家，如智利、中心。除新加坡外，還有其他許多國家，如智利、波蘭、以色列也都曾經(jīng)成功的利用波蘭、以色列也都曾經(jīng)成功的利用BBCBBC規(guī)則作為走規(guī)則作為走向自由浮動的過渡。向自由浮動的過渡。固定匯率制度和浮動匯率制度的爭固定匯率制度和浮動匯率制度的爭論論p固定匯率制度的優(yōu)點和缺點固定匯率制度的優(yōu)點和缺點優(yōu)點：匯率風(fēng)險小，有利于國際貿(mào)易和經(jīng)濟發(fā)展優(yōu)點：匯率風(fēng)險小，有利于國際貿(mào)易和經(jīng)濟發(fā)展缺點：固定匯率無法發(fā)揮調(diào)整國際收支作用；易受缺點：固定匯率無法發(fā)揮調(diào)整國際收支作用；易受國際投機資本影響，干預(yù)經(jīng)常無效。國際投機資本影響，干預(yù)經(jīng)常無效。p浮動

14、匯率制度的優(yōu)點和缺點浮動匯率制度的優(yōu)點和缺點優(yōu)點：提高外匯資源配置的有效性、提高貨幣政策優(yōu)點：提高外匯資源配置的有效性、提高貨幣政策的獨立性、發(fā)揮市場對國際收支的自動調(diào)節(jié)機制的獨立性、發(fā)揮市場對國際收支的自動調(diào)節(jié)機制 、可以使本國經(jīng)濟活動免受國外經(jīng)濟擴張和收縮的可以使本國經(jīng)濟活動免受國外經(jīng)濟擴張和收縮的影響影響 。缺點：全球匯市劇烈波動，不利于金融和經(jīng)濟的穩(wěn)缺點：全球匯市劇烈波動，不利于金融和經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。定發(fā)展。匯率目標(biāo)區(qū)方案匯率目標(biāo)區(qū)方案p“匯率目標(biāo)區(qū)匯率目標(biāo)區(qū)”就是一種有管理的匯率制度安排，就是一種有管理的匯率制度安排，即一國允許其匯率在一特定的區(qū)間內(nèi)進(jìn)行波動，即一國允許其匯率在一特定

15、的區(qū)間內(nèi)進(jìn)行波動，一旦匯率的波動超出這個區(qū)間，貨幣當(dāng)局就要進(jìn)一旦匯率的波動超出這個區(qū)間，貨幣當(dāng)局就要進(jìn)行干預(yù)。行干預(yù)。 p優(yōu)點：如果匯率目標(biāo)區(qū)具有較高的可信度，就能優(yōu)點：如果匯率目標(biāo)區(qū)具有較高的可信度，就能為匯率的中期預(yù)測提供一個比較可靠的依據(jù)；兼為匯率的中期預(yù)測提供一個比較可靠的依據(jù)；兼具穩(wěn)定性和靈活性的優(yōu)點，適用于不同國家。具穩(wěn)定性和靈活性的優(yōu)點，適用于不同國家。p缺點：無法找到一種科學(xué)精確的計算均衡匯率的缺點：無法找到一種科學(xué)精確的計算均衡匯率的方法方法 ；內(nèi)部邏輯上缺乏一致性，在計算均衡匯率；內(nèi)部邏輯上缺乏一致性，在計算均衡匯率時采用中長期觀點，但在政策工具上卻采用以短時采用中長期觀點

16、，但在政策工具上卻采用以短期觀點為基礎(chǔ)。期觀點為基礎(chǔ)。外匯管理外匯管理p外匯管理概述外匯管理概述p外匯管理的內(nèi)容外匯管理的內(nèi)容p外匯管制的經(jīng)濟效應(yīng)分析外匯管制的經(jīng)濟效應(yīng)分析外匯管理概述外匯管理概述p1.外匯管理的含義與目的外匯管理的含義與目的含義：外匯管理是指一個國家通過法律、法令、條例等形式含義：外匯管理是指一個國家通過法律、法令、條例等形式授權(quán)有關(guān)管理機構(gòu)運用各類手段對于境內(nèi)的外匯收付、交授權(quán)有關(guān)管理機構(gòu)運用各類手段對于境內(nèi)的外匯收付、交易、借貸、轉(zhuǎn)移及匯價等實施管理。管理措施中既有限制易、借貸、轉(zhuǎn)移及匯價等實施管理。管理措施中既有限制性的要求，也有鼓勵的方面，但以限制性的要求為主，經(jīng)性的

17、要求，也有鼓勵的方面，但以限制性的要求為主，經(jīng)常稱之為外匯管制。常稱之為外匯管制。 目的：改善國際收支、穩(wěn)定匯率、目的：改善國際收支、穩(wěn)定匯率、 增加儲備資金、避免國增加儲備資金、避免國際市場價格巨大變化的影響。際市場價格巨大變化的影響。 p 2. 外匯管理的主體與客體外匯管理的主體與客體主體：決策主體主體：決策主體+管理主體（一般為外匯管理局）管理主體（一般為外匯管理局）客體：人、物、地區(qū)客體：人、物、地區(qū)外匯管理的內(nèi)容外匯管理的內(nèi)容p對外匯資金流入的管理對外匯資金流入的管理p對外匯資金流出的管理對外匯資金流出的管理p對貨幣兌換、外匯交易的管理對貨幣兌換、外匯交易的管理p對銀行外匯帳戶的管理

18、對銀行外匯帳戶的管理p對匯率的管理對匯率的管理p對黃金、現(xiàn)鈔輸出入的管理對黃金、現(xiàn)鈔輸出入的管理 對外匯資金流入的管理對外匯資金流入的管理p外匯資金流入主要通過貿(mào)易外匯取得、非貿(mào)易外外匯資金流入主要通過貿(mào)易外匯取得、非貿(mào)易外匯取得和資本輸入等渠道實現(xiàn)的。匯取得和資本輸入等渠道實現(xiàn)的。p發(fā)展中國家對資本輸入的管理較嚴(yán)發(fā)展中國家對資本輸入的管理較嚴(yán)p規(guī)定輸入資本的額度、期限與投資部門；從國外規(guī)定輸入資本的額度、期限與投資部門；從國外借款的一定比例要在一定期限內(nèi)存放在管匯銀行；借款的一定比例要在一定期限內(nèi)存放在管匯銀行；銀行從國外借款不能超過其資本與準(zhǔn)備金的一定銀行從國外借款不能超過其資本與準(zhǔn)備金的

19、一定比例；規(guī)定借款部門的利率和附加的水平；規(guī)定比例；規(guī)定借款部門的利率和附加的水平；規(guī)定接受外國投資的最低額度。接受外國投資的最低額度。 對外匯資金流出的管理對外匯資金流出的管理p外匯資金的流出主要是貿(mào)易用匯、非貿(mào)易付匯、外匯資金的流出主要是貿(mào)易用匯、非貿(mào)易付匯、資本輸出等。資本輸出等。p對進(jìn)口用匯的管制。一般規(guī)定進(jìn)口商所需外匯須對進(jìn)口用匯的管制。一般規(guī)定進(jìn)口商所需外匯須經(jīng)過外匯管理機構(gòu)批準(zhǔn)后才可到指定外匯銀行買經(jīng)過外匯管理機構(gòu)批準(zhǔn)后才可到指定外匯銀行買匯。匯。p對非貿(mào)易付匯的管理。主要措施：設(shè)定限額、實對非貿(mào)易付匯的管理。主要措施：設(shè)定限額、實行登記、批匯制度。行登記、批匯制度。 p對資本輸

20、出的管理。對資本輸出的管理。 外匯管制的經(jīng)濟效應(yīng)分析外匯管制的經(jīng)濟效應(yīng)分析外匯管理的積極影響外匯管理的積極影響p優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu) p增強商品的國際競爭力增強商品的國際競爭力 p穩(wěn)定國內(nèi)金融秩序穩(wěn)定國內(nèi)金融秩序 外匯管理的消極影響外匯管理的消極影響p外匯市場：外匯供求失衡、匯率扭曲、外匯銀行抗風(fēng)險能外匯市場：外匯供求失衡、匯率扭曲、外匯銀行抗風(fēng)險能力弱。力弱。p對國際貿(mào)易的影響對國際貿(mào)易的影響 ：對不同國家進(jìn)行多邊結(jié)算上的限制對不同國家進(jìn)行多邊結(jié)算上的限制 、引起貿(mào)易摩擦引起貿(mào)易摩擦p對國內(nèi)經(jīng)濟的影響對國內(nèi)經(jīng)濟的影響 ：滋生腐敗、增加企業(yè)交易成本、降：滋生腐敗、增加企業(yè)交易成本、降低利潤

21、，削弱企業(yè)競爭力。低利潤，削弱企業(yè)競爭力。貨幣可兌換問題貨幣可兌換問題p貨幣可兌換的含義貨幣可兌換的含義p貨幣可兌換的利弊分析貨幣可兌換的利弊分析p貨幣可兌換的前提條件貨幣可兌換的前提條件p貨幣可兌換的路徑選擇貨幣可兌換的路徑選擇貨幣可兌換的含義貨幣可兌換的含義p國際貨幣基金組織認(rèn)為國際貨幣基金組織認(rèn)為“貨幣可兌換是居民和非居民用本貨幣可兌換是居民和非居民用本幣兌換外幣，并在實際經(jīng)濟和金融交易中使用外幣的能力。幣兌換外幣，并在實際經(jīng)濟和金融交易中使用外幣的能力。這意味著不對國際交易的支付以及為此目的用本幣兌換外這意味著不對國際交易的支付以及為此目的用本幣兌換外幣實施限制。貨幣的完全可兌換指，既

22、不對支付或收入進(jìn)幣實施限制。貨幣的完全可兌換指，既不對支付或收入進(jìn)行限制，也不對經(jīng)常項目或資本項目進(jìn)行限制行限制，也不對經(jīng)常項目或資本項目進(jìn)行限制”。p按照這個定義，貨幣可兌換分為經(jīng)常項目可兌換和資本項按照這個定義，貨幣可兌換分為經(jīng)常項目可兌換和資本項目可兌換兩個層次，并且有相應(yīng)的劃分標(biāo)準(zhǔn)。國際貨幣基目可兌換兩個層次，并且有相應(yīng)的劃分標(biāo)準(zhǔn)。國際貨幣基金組織在金組織在國際貨幣基金協(xié)定國際貨幣基金協(xié)定第八條款中，對經(jīng)常項目第八條款中，對經(jīng)常項目可兌換作了明確的定義，即經(jīng)常項目可兌換是指一國對經(jīng)可兌換作了明確的定義，即經(jīng)常項目可兌換是指一國對經(jīng)常項目國際支付和轉(zhuǎn)移不予限制，并不得實行歧視性貨幣常項目

23、國際支付和轉(zhuǎn)移不予限制，并不得實行歧視性貨幣安排或者多重貨幣制度。而對于資本項目可兌換，國際上安排或者多重貨幣制度。而對于資本項目可兌換，國際上迄今尚無像經(jīng)常項目可兌換一樣嚴(yán)格、標(biāo)準(zhǔn)的定義。迄今尚無像經(jīng)常項目可兌換一樣嚴(yán)格、標(biāo)準(zhǔn)的定義。貨幣可兌換的利弊分析貨幣可兌換的利弊分析p收益：實行經(jīng)常項目的可兌換，并且取消貿(mào)易限收益：實行經(jīng)常項目的可兌換，并且取消貿(mào)易限制會為一個國家的供給方面帶來巨大好處。制會為一個國家的供給方面帶來巨大好處。p風(fēng)險：經(jīng)常項目可兌換也會由于更經(jīng)常和更大幅風(fēng)險：經(jīng)常項目可兌換也會由于更經(jīng)常和更大幅度的經(jīng)常項目失衡或匯率壓力而在國內(nèi)就業(yè)、實度的經(jīng)常項目失衡或匯率壓力而在國內(nèi)

24、就業(yè)、實際收入水平和宏觀經(jīng)濟的不穩(wěn)定方面帶來一些風(fēng)際收入水平和宏觀經(jīng)濟的不穩(wěn)定方面帶來一些風(fēng)險。險。p目前，國際貨幣基金組織的大多數(shù)成員國都已實目前，國際貨幣基金組織的大多數(shù)成員國都已實現(xiàn)了本國貨幣的經(jīng)常項目可兌換。現(xiàn)了本國貨幣的經(jīng)常項目可兌換。 p資本項目可兌換有利方面主要體現(xiàn)在下面四個方面：一資資本項目可兌換有利方面主要體現(xiàn)在下面四個方面：一資本自由流動有利于更高的效率實現(xiàn)在全球范圍內(nèi)的配置，本自由流動有利于更高的效率實現(xiàn)在全球范圍內(nèi)的配置，提高全球范圍內(nèi)資源的使用效率；二增強外國投資者的信提高全球范圍內(nèi)資源的使用效率；二增強外國投資者的信心，鼓勵外國私人資本的流入，有利于彌補發(fā)展中國家儲心，鼓勵外國私人資本的流入，有利于彌補發(fā)展中國家儲蓄和外匯不足的蓄和外匯不足的“ 雙缺口雙缺口”，從而促進(jìn)經(jīng)濟增長；三是，從而促進(jìn)經(jīng)濟增長；三是允許外國直接投資，將加快本國技術(shù)進(jìn)步和管理水平的提允許外國直接投資，將加快本國技術(shù)進(jìn)步和管理水平的提高，緩解技術(shù)和管理等生產(chǎn)要素的短缺；四在各種不穩(wěn)定高，緩解技術(shù)和管理等生產(chǎn)要素