1、YC銀行資產托管業務競爭戰略之MBA研究本文是一篇MBA論文，本文綜合分析了政治、經濟、社會、技術等外部環境，認為資產托管業務發展機遇很大。隨著競爭日益激烈，各個競爭對手通過集中優勢調整職能、差異化競爭、低成本突圍、應用新技術等方式實現快速發展。本文詳細闡述了YC 銀行資金和渠道的顯著優勢，企業文化的劣勢，以及各方面的能力，得出 YC 銀行自身的優勢和劣勢。采用 SWOT 矩陣分析法，系統分析企業優勢、劣勢、機遇和威脅，明確戰略目標，制定提升行內戰略定位、搭建客戶營銷體系、強化板塊聯動發展、豐富托管增值服務、提升托管運營質量、市場定位與差異化競爭、完善人才培養機制、靈活運營價格機制、抓實風險控

2、制工作以及加大資金與系統投入等競爭戰略。最后從組織架構、人才隊伍、資金支持、技術投入和內控體系五個方面提出保障競爭戰略實施的建議。第一章 緒論1.1 研究背景及意1.1.1 研究背景資產托管業務是在基金托管的基礎上發展起來的，基金托管業務起源于美國的共同基金。隨著社會財富的不斷累積，美國共同基金快速發展，但市場交易與運作卻非常不規范，出現各式各樣的投機行為，管理人濫用投資者賦予的投資職能，如不披露基金投資組合、提高資金杠桿擴大基金規模和做大基金投資者收益、非獨立交易購買證券等。1940 年，美國正式頒布了投資公司法，明確要求基金資產只能委托銀行、全國證券交易所的成員、公司本身或者中央清算系統作

3、為其合法資產托管機構，較好地保障了投資者的權益，降低了投資者的風險，規范了管理人的投資行為，為共同基金的穩定可持續發展提供強力保障。隨著我國證券投資基金的快速發展，為了彌補法律制度的監督缺位，經國務院批準，1997 年 11 月 14 日頒發了證券投資基金管理暫行辦法。這是我國首次頒發規范證券投資基金運作的行政法規，為我國證券投資基金業的規范發展奠定了法律基礎。證券投資基金管理暫行辦法規定經批準設立的基金，應當委托商業銀行作為基金托管人托管基金資產;。2003 年 10 月 28 日，人大常務委員會通過中華人民共和國證券投資基金法，其規定基金管理人、基金托管依照本法和基金合同的約定，履行受托職

4、責。基金份額持有人按其所持有基金份額享受收益和承擔風險。;，并對基金托管人進行了專門規定；從此，托管;正式在法律層面得到認可，并為廣大資管機構所接受。1998 年，經中國人民銀行、中國證監會核準，中國工商銀行成為第一家獲批證券投資基金托管資質的銀行。在這二十年的發展歷程里，我國資產托管行業經歷了探索起步、高速發展、創新發展、多元化發展等階段。截至目前，42 家金融機構獲得證券投資基金托管資質，其中包括 27 家銀行、13 家證券公司、中國證券登記結算有限公司及中國證券金融股份有限公司。托管產品種類從證券投資基金拓展至信托計劃、證券公司資管計劃、保險資金、保險資管計劃、銀行理財、私募基金、企業年

5、金及 P2P 等。托管市場橫跨國內外，業務領域從金融領域拓寬到實體經濟、財政、互聯網金融、公益事業等，成為資產管理行業（以下簡稱資管行業;）重要合作平臺以及連接資本、貨幣及實業的重要紐帶，為資管行業規范發展起到重要作用。.1.2 相關理論綜述1.2.1 資產托管業務1、基本概念與法律屬性國際證券服務協會（International Securities Services Association）定義資產托管業務為托管人為客戶提供多幣種的資產托管、資金結算和投資報告的資產管理服務，服務范圍跨越客戶所在地，覆蓋全部金融工具。英國的金融教材認為資產托管業務是一個主要的國際性行業，提供資產管理與投資咨

6、詢的一系列服務，包括跨境證券交易、保障金融資產安全、提供投資者境外投資渠道等1。James Essinger（1997）提出托管人是獨立于投資人和管理人的第三方機構，保障托管資產的安全，監督管理人投資運作，控制托管產品風險，有利于推動資管業務良性發展。此外，還具有風險小而收益大的特點2。Julian Franks 等（2001）研究認為資產管理公司的投資失敗經常是信息不對稱和存在欺詐行為造成的，而不是市場的系統性風險，必須對受托人的行為和權利采取一定規制，但也要同步考慮到資產管理公司市場競爭力的提高，因而應該選擇一個平衡點3，保障資產管理行業健康發展。委托人具有天生的片面性和軟弱性，難以單獨承

7、擔保護其委托資產利益的責任。劉世峰（2007）從制度經濟學理論出發，利用現代契約理論、交易成本理論和企業邊界理論分析資產托管業務存在的深層次原因，認為科學合理的激勵約束機制的設計，可以較好地避免委托代理風險，用較低的成本提升積極性，達到預期效果4。魯浩瀚（2016）認為資產托管是資產管理的一種必要制度安排，托管人在法律法規和合同約定范圍內行使監督權，對管理人的投資交易活動構成濾網效應，規范管理人行為；此外，還應該重視和改善信息披露，提升資產托管服務質量5。索琳（2015）闡述了國內外資產托管業務發展歷程和現狀，利用 SWOT 分析法和案例分析法對我國資產托管業務進行研究，提出要找準定位，選擇適

8、合的戰略目標，拓寬服務領域，提供差異化服務，建立人才儲備，加大技術投入等，進而發展資產托管業務.第二章 YC 銀行資產托管業務現狀2.1 YC 銀行基本情況2.1.1 企業背景自 1986 年恢復辦理郵政儲匯業務以來，郵政金融不斷發展壯大。根據國務院金融體制改革的總體安排，在改革原有郵政儲蓄管理體制基礎上，2007 年 3 月 YC 銀行有限責任公司正式成立，注冊資本為 200 億元。2015 年 12 月 YC 銀行引入中國電信集團、中國人壽保險、UBS（瑞銀資本）、加拿大養老基金、JP 摩根、FMPL（淡馬錫全資子公司）、國際金融公司、星展銀行、螞蟻金服及深圳騰訊十家戰略投資者，2016

9、年 9 月 28日 YC 銀行于香港成功上市，中國郵政集團持股比例為 68.92%。YC 銀行自營+代理;獨特業務模式成就其快速發展。2005 年 9 月國務院通過郵政體制改革方案，要求按照金融體制改革的方向，加快推進 YC 銀行成立。郵政代理金融業務、自營+代理;模式是國家針對郵政金融改革發展做出的重要政策，是形成YC 銀行核心競爭力的基礎。自營+代理;的模式是 YC 銀行同中國郵政集團每年簽訂委托代理協議，郵政代理網點提供吸收存款、辦理結算以及貸款營銷等基礎金融服務，并向 YC 銀行收取一定比例手續費。代理金融業務手續費主要是由 YC 銀行按獨立第三方普華永道建議的成本加成定價法來確定。2

10、009 年的代理金融業務手續費率為 1.50%，即 YC 銀行按郵政代理網點吸收存款總額的 1.50%支付給郵政集團，現逐步下降至 1.42%1.43%。憑借郵政的網絡優勢，YC 銀行成為網點最多、覆蓋面最廣的金融機構，在城市、縣域和鄉鎮，東部、中部和西部具有良好的平衡結構，并借此形成了龐大的客戶資源和穩定的個人存款資金，使其在抵御資金流動性風險方面具有天然的優勢。從另一方面看，由于郵政代理金融手續率是每年定一次，且雙方關系特殊，導致 YC 銀行的存款資金成本較為剛性，在市場資金流動性較為緊張時，其成本優勢得到極大地體現；但在市場資金流動性較為寬裕時，其成本優勢將極大地弱化，甚至成為一個負擔，

11、市場融資成本低于郵政代理吸收存款的成本，出現倒掛現象。截至 2017 年末，YC 銀行個人存款6.86 萬億元，個人存款長期依賴郵政代理網點的個人存款，其占比長期維持在 73%左右，而由于這塊資金成本剛性，相較于五大行，YC 銀行的資金成本高很多，并不是金融圈常說的YC 銀行的資金成本很低;。2017 年郵政代理費支出達 687.97 億元，占 1,470.16億元營業支出的 46.80%，長期以來，郵政代理費支出占營業支出的比重在 45%左右。YC 銀行特殊的存款結構將對其進行資產配置造成較大影響，偏好于中長期限資產，收益要求相對穩定，5%是其同業投資的收益基準線。.2.2 資產托管業務介紹

12、2.2.1 業務簡介YC 銀行資產托管業務是指 YC 銀行作為獨立第三方，與客戶基于法律規定和合同約定，履行保管委托資產、辦理資金清算、資產核算、信息披露及其它約定的服務，并收取相關費用的經營行為。2009 年 7 月經中國證監會和銀監會批準，YC 銀行獲得證券投資基金托管資格，成為國內第 16 家托管銀行。2012 年 7 月，經中國保監會核準，YC銀行取得保險資金托管資格。YC 銀行托管業務部成立于 2008 年 5 月，并已形成一個中心，五家分部;的運營格局，為全行資產托管業務安全高效運作提供強有力支撐。托管業務分為資金托管和資產托管，我們通常所說的托管業務是指資產托管業務，也是本文要論

13、述的，其中產品類別包含但不限于銀行理財、公募基金、基金專戶、證券公司資產管理計劃、信托計劃、保險資金、私募投資基金等。在實際操作中，資金托管一般也稱為資金監管;，是指監管機構依據簽訂的監管協議，為客戶開立監管賬戶，專款專用，交易市場買賣雙方一旦完成交易，監管機構收到劃款指令，根據協議約定，落實放款條件，將款項劃付給賣方，并負責日常項目資金的監管，保障賬戶資金安全、合規。YC 銀行資金托管業務主要包括企業債/公司債資金托管、存量房交易資金托管、信托專項資金托管、保險間接投資基礎設施債權投資計劃獨立監督業務、公益資金托管以及其他資金資產托管業務。 / .第三章 YC 銀行外部環境分析 . 213.

14、1 PEST 分析 . 213.1.1 政治環境 . 213.1.2 經濟環境 . 22第四章 YC 銀行內部環境分析 . 344.1 企業資源分析 . 344.1.1 有形資源分析 . 344.1.2 無形資源分析 . 35第五章 YC 銀行資產托管業務競爭戰略 . 455.1 SWOT 組合分析 . 455.1.1 優勢（S） . 455.1.2 劣勢（W） . 46第六章 競爭戰略實施的關鍵措施6.1 建立圍繞企業競爭戰略的組織結構為實現競爭戰略目標，必須建立一個高效、實用、專業的組織結構，不斷改進業務流程、決策流程。常見的組織結構主要由智能組織結構、分權的業務直線型組織結構、地理組織結

15、構等，需結合企業自身特點決定組織結構的類型。（一）目前，YC 銀行托管業務部是一級部門，并設有一名總經理，下設 4 個處室：資產托管處、風險管理處、運營管理處、創新研發處。其中資產托管處是前臺處室，按照資產種類的不同和管理片區的不同安排到具體產品經理上，負責市場營銷、產品報批與管理、業務培訓、日常協調維護等工作。風險管理處是中臺，主要負責合同審核、內控稽核、經營管理分析等工作。運營管理處是后臺，分為清算組、核算組、交易監督組，在北京、上海、深圳、廣東、重慶成立了 5 家運營中心配合總行開展托管運營工作。創新研發處是剛成立的，主要負責系統創新業務開發，人員只有 2 人。目前，公募基金和創新業務留

16、在總行后臺運營，其他絕大多數產品都在運營分部可以走完業務流程：產品引進、合同審核、賬戶開立、后續運營操作等全流程，僅有托管費率管理和機構準入留在總行，形成一個中心，五家分部;扁平化管理模式。綜上建議：一是繼續強化五家分部的業務管理職能，減輕總行運營工作壓力，以便更多精力投入到運營管理中，提高分部的參與感，加強分行之間的聯系。二是重視創新研發處的工作，增加人員，加快推進系統開發。三是建立總行層級客戶經理制度。鑒于總行產品經理較少，但資源最豐富，為有效利用總部資源，可將各分行的客戶經理篩選作為總行級營銷團隊，參與總部資源營銷，既能充分利用資源，又能更好地鍛煉隊伍。（二）托管業務部大發展時期都是隸屬

17、于金融同業部和金融市場部的二級部門，很明顯，在同一個部門時，內部溝通協調會方便很多，利益分配也不會那么計較，客戶共享更為開放，能夠有效促進投資部門和托管業務部共同發展。雖然目前托管業務部和資金資管部門同一個分管副行長管理，但從銀行內部的認可度和外部客戶的認可度，都大打折扣，造成資金優勢的嚴重浪費，內部協調效果差，零售條線和公司條線很難被產生較好的聯動效果，所以建議將托管業務部調整回金融市場部的二級部門，組織架構應隨機應變。只有其核心競爭力真正夯實時，才能獨立出來，甚至可以不獨立出來，作為金融市場業務的一個利潤中心和客戶中心。其次，盡量降低托管業務部部門領導更換頻率，保證托管業務規劃的穩定，政策

18、的連續性和穩定性。.結論隨著資產管理模式逐步規范化，資產管理和資產托管的分工逐步走向精細化；商業銀行戰略轉型的不斷推進，資產托管業務將邁向高質量發展階段。五大行和股份制銀行是資產托管業務的領導者，YC 銀行和城商行是市場的追隨者，在組織架構、業務品種、專業化程度、業務效率等多方面的存在較大差別。為了在日益激烈的市場競爭中占有一席之地，托管行應根據內外部發展環境，結合自身優勢劣勢，進行全面剖析，制定適合自身發展的競爭戰略。本文以 YC 銀行為研究對象，通過行業比較分析和業務結構剖析，得出其存在發展后勁不足，內生增長能力弱等問題，運用 PEST 分析法、SWOT 分析法，為 YC 銀行制定切實有效的競爭戰略。本文的結論如下：（1）YC 銀行自營+代理;的獨