1、國際直接投資區(qū)位選擇綜合動因假說 摘要：在簡要評述傳統(tǒng)國際直接投資區(qū)位理論的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)解析了基于東道國和投資主體兩個內(nèi)生變量的國際直接投資區(qū)位選擇綜合動因論的基本內(nèi)涵。即國際直接投資區(qū)位選擇是跨國公司與東道國之間的正和博弈，利益原則是雙方經(jīng)濟(jì)交往和合作的基礎(chǔ)，fdi區(qū)位選擇最終取決于東道國引資目標(biāo)與投資主體投資目標(biāo)相吻合的程度。 關(guān)鍵詞：國際直接投資；區(qū)位選擇；綜合動因；東道國；投資主體一、傳統(tǒng)國際直接投資區(qū)位理論的局限性近年來，隨著國際投資促進(jìn)工作在全球范圍的開展，國際直接投資(foreign direct investment)區(qū)位問題已成為學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)。在傳統(tǒng)國際直接投資理論中，鄧

2、寧、佛農(nóng)和帕里等都曾比較深入地探討了國際投資區(qū)位問題。鄧寧在其折衷論中把區(qū)位優(yōu)勢看成是國際投資區(qū)位選擇的關(guān)鍵因素，并把區(qū)位因素歸納為市場因素、貿(mào)易壁壘、成本因素和投資環(huán)境，隨后又補(bǔ)充了語言、文化、習(xí)慣等非經(jīng)濟(jì)因素。佛農(nóng)在其產(chǎn)品生命周期理論中指出，隨著新產(chǎn)品、新技術(shù)的擴(kuò)散，跨國公司的國際生產(chǎn)區(qū)位將從最初生產(chǎn)新產(chǎn)品的發(fā)達(dá)國家，依次向其他發(fā)達(dá)國家、新興工業(yè)化國家、發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移。此外，帕里在其博士論文中，也系統(tǒng)探討了跨國制造業(yè)的國際生產(chǎn)區(qū)位問題。上述國際直接投資區(qū)位理論，在一定程度上解釋了fdi區(qū)位選擇的動因機(jī)理，但其研究視角都是以投資主體作為國際生產(chǎn)資本地域運(yùn)動的唯一內(nèi)生變量，并以此為出發(fā)點(diǎn)對fd

3、i的區(qū)位選擇進(jìn)行分析，重在說明投資者的行為特征。而把國際直接投資區(qū)位選擇活動的另一主體東道國看作是fdi的被動接受者，是外生變量。即使在鄧寧的折衷論框架中，東道國的區(qū)位優(yōu)勢也僅僅是作為跨國投資活動決策的約束條件。因此，上述傳統(tǒng)理論對當(dāng)代國際直接投資區(qū)位特征的解釋力就受到了局限。筆者認(rèn)為，fdi區(qū)位選擇是一個典型的博弈過程。東道國、投資主體、母國是三個具有不同利益的獨(dú)立行為主體，fdi是在特定國際環(huán)境下上述三大行為主體責(zé)權(quán)利博弈的結(jié)果。東道國作為跨國投資活動的另一獨(dú)立行為主體，為了維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全和追求國家福利最大化，對不同類型的外國資本擁有鼓勵、限制、禁止等基本的規(guī)制權(quán)利，不可能任憑跨國公司在

4、東道國五條件地追求公司利潤最大化。20世紀(jì)70年代初中期發(fā)展中國家對跨國公司的沒收浪潮，實(shí)質(zhì)上是源于跨國公司和東道國對雙方利益的認(rèn)識存在錯位。而今天遍布世界的跨國公司的存在和發(fā)展在很大程度上應(yīng)歸功于跨國公司與東道國對雙方利益的承認(rèn)和對雙方合作實(shí)質(zhì)的再認(rèn)識。因此，東道國因素應(yīng)該作為解釋fdi區(qū)位選擇的內(nèi)生變量納入分析框架。基于此，筆者提出了fdi區(qū)位選擇綜合動因的觀點(diǎn)。二、基于投資主體和東道國兩個內(nèi)生變量的綜合動因觀點(diǎn)1.主要觀點(diǎn)依筆者理解，跨國公司與東道國之間成功的經(jīng)濟(jì)合作是一場正和博弈，雙方應(yīng)各得其所，利益原則是雙方經(jīng)濟(jì)交往和合作的基本原則。因此，從宏觀上看，fdi實(shí)際上是特定國際環(huán)境下生產(chǎn)

5、資本在東道國引資目標(biāo)與跨國公司投資目標(biāo)基本協(xié)調(diào)前提下的跨國流動。對東道國來說，既要鼓勵外資參與并促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)，又要防止外資威脅其國家經(jīng)濟(jì)安全。因此，投資主體必須在東道國的約束條件下選擇進(jìn)入模式，不可能完全遵循自身的三優(yōu)勢特征即所有權(quán)優(yōu)勢(owner)、區(qū)位優(yōu)勢 (location)、內(nèi)部化優(yōu)勢(internalization)及投資戰(zhàn)略決定其投資模式。對投資主體而言，如果東道國的投資風(fēng)險太大或投資利益過低，就不會來此投資。因此，只有具備符合外國投資者要求的esp系統(tǒng)的國家和地區(qū)才可能成為外資進(jìn)入的區(qū)位，也只有滿足引資國家基本要求的外國資本才有資格進(jìn)入東道國。否則，國際投資活動就不可能發(fā)生。

6、因此，東道國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境(environment)、體制 (system)、政策(policies)，即esp系統(tǒng)和跨國公司的行為特征是決定fdi區(qū)位選擇的兩個內(nèi)生變量，前者決定引資國對外資的需求特征，后者決定投資者對資本的供給特征。因此，fdi區(qū)位選擇最終取決于東道國esp系統(tǒng)與投資主體投資目標(biāo)相吻合的程度。當(dāng)東道國esp系統(tǒng)或投資主體行為特征發(fā)生變化時，國際直接投資的空間格局便隨之發(fā)生變化。上述觀點(diǎn)可用圖1表示。圖1 國際直接投資區(qū)位選擇綜合動因模型2.圖解分析眾所周知，fdi活動從來都無法避免國際政治、經(jīng)濟(jì)、科技環(huán)境的影響，兩次世界大戰(zhàn)期間， fdi處于停滯狀態(tài)。二戰(zhàn)結(jié)束后，才開始恢復(fù)性增

7、長。筆者假定國際環(huán)境是和平環(huán)境。為方便分析問題，再進(jìn)行如下假定：1)母國政府不干涉本國跨國公司的對外投資決策；2)投資主體以追求利潤最大化(包括長期和短期)為唯一目標(biāo)；3)東道國的行為僅以促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展為目標(biāo)；4)投資主體設(shè)定為市場經(jīng)濟(jì)國家的跨國公司。在上述假定條件下，對fdi區(qū)位選擇綜合動因觀點(diǎn)進(jìn)行如下解釋。(1)東道國esp系統(tǒng)特征對fdi區(qū)位選擇具有最基本的制約作用esp范式是比較經(jīng)濟(jì)學(xué)提出的一種分析模式。鄧寧在1988年把這一模式用于研究跨國公司與東道國之間的相互關(guān)系，并強(qiáng)調(diào)國際直接投資效應(yīng)在很大程度上取決于東道國的esp范式。筆者認(rèn)為，東道國esp系統(tǒng)是fdi區(qū)位選擇的決定因素

8、之一，它決定了東道國對外資的需求特征，因此，對外資能否進(jìn)入和如何進(jìn)入具有最基本的制約作用。表1為esp范式的主要構(gòu)成和相對應(yīng)的效果。表1 東道國esp范式構(gòu)成和效果資料來源：根據(jù)楊先明：發(fā)展階段與國際直接投資，商務(wù)印書館，2000年相關(guān)資料編制。在esp范式中，經(jīng)濟(jì)、體制和政策三個因素相互聯(lián)系和相互制約，一國對fdi吸引力的大小是e、s、p綜合作用的結(jié)果。當(dāng)前發(fā)達(dá)國家之間的相互投資占全球fdi的比重在70以上，流入發(fā)展中國家的fdi所占比重在不均衡地下降。該現(xiàn)象的產(chǎn)生可以從東道國的esp系統(tǒng)特征中尋找答案。因?yàn)閲H直接投資是一種具有沉沒成本的國際經(jīng)濟(jì)活動，這一本質(zhì)特征使得國際直接投資只能流到資

9、本效率可以得到充分保證的區(qū)位。發(fā)達(dá)國家較高的市場價值、基本中性和比較透明的外資政策以及與跨國公司母國相似的體制，能夠減少投資主體與東道國之間的體制摩擦，降低信息成本，提高資本效率，以獲取更多的利潤。而非市場經(jīng)濟(jì)國家不穩(wěn)定的市場特征、具有計劃或混合性的企業(yè)制度以及非中性的外資政策，都有可能在一定程度上增加跨國公司進(jìn)入的成本。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家盧卡斯也指出，發(fā)展中國家相對于發(fā)達(dá)國家，國際直接投資的獲得能力受到人均人力資本水平、資本市場不完全性等因素的限制，從而不可能有效地激勵跨國公司的進(jìn)入。盧卡斯的論點(diǎn)在一定程度上解釋了國際直接投資基本地域格局的成因。另外，esp范式中的三個變量在不同類型的東道國以及在

10、同一東道國的不同發(fā)展階段具有不同的重要性，其重要程度是動態(tài)發(fā)展的。有時esp中某一變量對fdi區(qū)位選擇會發(fā)揮決定性作用。一般而言，在正常的國際環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)因素是決定一個國家引資模式的基本因素。鄧寧在其投資水平理論中對此進(jìn)行了詳細(xì)論述。除鄧寧外，小島清、坎特維爾、托倫悌諾和小澤輝智也有類似的觀點(diǎn)。國際投資實(shí)踐已經(jīng)證明，只要處于各個經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的國家都理性地追求一種連續(xù)的進(jìn)步，那么，他們吸收外資的模式應(yīng)是一種與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動相應(yīng)的資本的有序流動。在要素驅(qū)動階段，對于資源導(dǎo)向型或勞動力導(dǎo)向型的外國投資具有較大的吸引力；在勞動投資階段，低勞動成本的國家能夠吸引較多成本導(dǎo)向型外資；在投資推動階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展

11、已進(jìn)入成熟期，擁有技術(shù)資源和高素質(zhì)人力資源的國家是戰(zhàn)略資產(chǎn)型外資的首選區(qū)位。如果母國與東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段及要素稟賦差別太大，那么外國資本要素與當(dāng)?shù)匾亟Y(jié)合效率越低，國際直接投資就越不易發(fā)生，由此可見，東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和資源稟賦結(jié)構(gòu)對不同類型國際直接投資的區(qū)位選擇具有決定作用。但對于非市場經(jīng)濟(jì)東道國，特別是轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)東道國，如中國、俄羅斯，外資對上述國家esp系統(tǒng)的要求不同于市場經(jīng)濟(jì)東道國。大量實(shí)證研究表明，對外開放政策、經(jīng)濟(jì)體制、商業(yè)風(fēng)險和市場潛力等因素是影響fdi區(qū)位選擇的重要因素。lankes and ven9bles對117位西方制造業(yè)公司高級經(jīng)理的問卷調(diào)查所得到的結(jié)果也表明：東道國

12、的轉(zhuǎn)軌進(jìn)程、政治穩(wěn)定性及感知風(fēng)險是fdi流入量的重要決定因素。在轉(zhuǎn)型過程中，東道國自由開放的經(jīng)濟(jì)體制和友好的外資政策是決定國際直接投資流入最重要的因素。1979年我國開始實(shí)行對外開放戰(zhàn)略，拉開了外資進(jìn)入我國的序幕。隨著對外開放以點(diǎn)、線、面推進(jìn)方式不斷由特區(qū)、東南沿海地區(qū)向沿江、沿邊內(nèi)陸地區(qū)拓展，外商對華投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，并不均衡地向內(nèi)陸地區(qū)擴(kuò)散。特別是1992年黨的十四大報告明確提出“我國經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)是建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制”， 1993年黨的十四屆三中全會通過了中共中央關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定后，歐美跨國公司開始大規(guī)模進(jìn)入我國，掀起了對華投資新高潮。1992年我國外

13、商直接投資協(xié)議金額增長率和實(shí)際金額增長率分別為385.3和 152.16，1993年這兩個指標(biāo)分別為91.72和 149.98，是我國引進(jìn)外資歷史中增長率最高的時期。顯然，外資大規(guī)模進(jìn)入我國是對我國決定建立市場經(jīng)濟(jì)體制信號的反應(yīng)。1997年美國對非洲的投資增長了三倍多，其中有很多的投資與非洲大陸的私有化有關(guān)。同時，關(guān)鍵性的外資政策對 fdi能否流入具有一票否決的作用。我國1979年、1983年、1985年、1992年、1995年、1997年、 2001年出臺或完善的外資政策，對我國外資的流向、流量發(fā)揮了導(dǎo)向作用；而超國民待遇與次國民待遇并存的非中性外資政策在外資對華投資模式方面起到了雙重扭曲作

14、用。因此，筆者認(rèn)為，包括體制因素和政策因素在內(nèi)的東道國非經(jīng)濟(jì)因素，是決定轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家過渡時期fdi流入特征的最重要的因素之一。此外，無論是何種類型的東道國，種族和文化因素也在一定程度上影響fdi的區(qū)位選擇。venglers對oecd國家的實(shí)證研究表明，文化因素是影響fdi在oecd內(nèi)部分布的最重要的因素之一。歐、美之間的相互投資、英國對澳洲的投資，海外華人對中國大陸的投資、法國對越南的投資、西班牙在拉美的投資等現(xiàn)象，佐證了上述觀點(diǎn)。(2)投資主體的優(yōu)勢特征及投資戰(zhàn)略是其區(qū)位選擇的另一決定因素不同類型的東道國及其不同特征的esp系統(tǒng)是fdi區(qū)位選擇綜合動因的一個變量，投資主體的oil特征及不同的

15、對外投資戰(zhàn)略是影響fdi區(qū)位選擇的另一變量。鄧寧在其國際生產(chǎn)折衷理論中就明確指出，不同的國際生產(chǎn)類型具有不同的區(qū)位選擇(見表2)。而擁有不同優(yōu)勢的企業(yè)參與國際經(jīng)濟(jì)活動的方式也不同。一個企業(yè)以何種方式參與國際分工，取決于其所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢及區(qū)位優(yōu)勢的匹配狀態(tài)。表2 國際生產(chǎn)類型和區(qū)位決定因素國際生產(chǎn)類型自然資源開發(fā)型市場開發(fā)型追求效率型追求戰(zhàn)略資產(chǎn)型貿(mào)易和分配型輔助服務(wù)型區(qū)位選擇自然資源所在地；良好的交通和通訊設(shè)施；優(yōu)惠政策。原材料和勞動力成本；市場規(guī)模和結(jié)構(gòu)；政府政策規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)；低廉的勞動力成本；優(yōu)惠政策能提供技術(shù)、市場和其他資產(chǎn)與現(xiàn)有資產(chǎn)整合的因素。接近原材料和當(dāng)?shù)厥袌觯唤咏?/p>

16、費(fèi)者；提供售后服務(wù)。有重要顧客的市場。資料來源：根據(jù)魯明泓：國際直接投資區(qū)位決定因素，南京大學(xué)出版社，2000年6月相關(guān)資料匯編。(3)東道國esp系統(tǒng)特征與投資主體oil特征及其投資戰(zhàn)略相吻合的程度決定了fdi的區(qū)位選擇，二者存在動態(tài)關(guān)聯(lián)東道國的esp系統(tǒng)特征決定東道國初始的區(qū)位優(yōu)勢，對fdi進(jìn)入模式具有最基本的制約作用，跨國公司的三種優(yōu)勢能否充分發(fā)揮，在很大程度上取決于東道國的esp系統(tǒng)特征。而跨國公司對外直接投資的規(guī)模和結(jié)構(gòu)則取決于自身所有權(quán)優(yōu)勢的程度和性質(zhì)，取決于受資國的區(qū)位優(yōu)勢，并根據(jù)所有權(quán)和區(qū)位優(yōu)勢的特點(diǎn)，來決定企業(yè)在國外進(jìn)行中間產(chǎn)品內(nèi)部化的程度。由此可知，東道國 esp系統(tǒng)的特征

17、與投資主體oil優(yōu)勢特征的匹配程度決定了fdi的區(qū)位選擇，并決定著投資規(guī)模和投資結(jié)構(gòu)。小澤輝智的研究表明，日本在結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級方面之所以勝于美國、英國等西方國家，其中的一個重要原因就是日本在國際生產(chǎn)活動中從自身的利益出發(fā)，盡可能發(fā)揮其esp系統(tǒng)和跨國投資主體oil系統(tǒng)的力量，并使二者互相配合。從一定歷史時期來看，東道國esp系統(tǒng)與投資主體oil特征及其投資戰(zhàn)略之間存在動態(tài)關(guān)聯(lián)。因?yàn)闁|道國esp系統(tǒng)直接影響l的程度和性質(zhì)，而l的變化又會導(dǎo)致投資主體改變其投資戰(zhàn)略。另外，隨著fdi的進(jìn)入，東道國esp系統(tǒng)也會發(fā)生兩種變化，即優(yōu)化(東道國國民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展)和退化(東道國的國家經(jīng)濟(jì)安全受到外資威脅

18、)。優(yōu)化的esp系統(tǒng)能夠增強(qiáng)其區(qū)位優(yōu)勢，從而吸引更多的外資流入；而退化的esp系統(tǒng)則會弱化區(qū)位優(yōu)勢，從而阻礙外資的流入。國際投資實(shí)踐證明，跨國經(jīng)營的成功者是那些能正確理解東道國esp系統(tǒng)特征，并能將自身的優(yōu)勢和投資戰(zhàn)略與之有機(jī)結(jié)合的跨國公司。在我國，at&t擱淺上海灘、惠而浦兵敗國產(chǎn)家電業(yè)、外資乳業(yè)全線崩潰的案例，從反面形象地說明了東道國esp系統(tǒng)和投資主體oil配合的重要性。三、政策建議綜合動因論認(rèn)為，東道國esp系統(tǒng)是fdi區(qū)位選擇的內(nèi)生變量之一，不同類型的東道國，其影響fdi區(qū)位選擇的決定因素不同。我國是一個發(fā)展中的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型性和大國性決定了一定時期內(nèi)非經(jīng)濟(jì)因素(