1、淺談鋼鐵工業環保設施的“投資-運營”模式 鋼鐵企業環保設施“投資-運營”模式的優越性 1.1 能夠減少企業投資壓力，提高企業效率和效益 （1）“投資-運營”模式是企業的一種融資方式。項目的建設資金由項目公司支付，隨著環保與污染防治設施投資主體的變化，作為委托企業，減少了基本建設投資的資金壓力。更重要的是，環保專業公司利用其在該領域的技術優勢，可以有效降低環保與污染防治設施的建設成本，尋求建設成本與運營成本之間的優化和平衡。 （2）對環保設施運營者來說，其專業特長就是環保設施的設計、制作、安裝、運營，他們可以發揮自己的優勢，做好、做精，減少工業企業負擔。一方面，設施的操作人員由環保設施運營者負責

2、投入，專業素質較高，有利于消除事故隱患，從而保證環保設施的完好率和處理效率，延長環保設施的使用壽命，同時也可減輕企業的人員負擔；另一方面，環保設施的備品、備件也由運營者負責，可減少企業的資金占用。 （3）在通過提高環保設施的有效運行率來增加生產物料的回收率、通過提高環保設施的完好率來減少維修費用來提高企業的經濟效益的同時，還可以通過環保設施的有效運行，避免設備事故的發生，有效減少污染物的排放，增加社會效益和環境效益。2.2 符合國家對環保設施建設和管理的新要求 隨著我國市場體制和投融資體制改革的深入，環保投融資機制也發生著深刻變革，其表現在投資主體、投資渠道和投資方式的多元化。國務院頒布實施的

3、國家環境保護“十一五”規劃中明確提出“工業污染治理按照污染者負責原則，同時提出要積極利用市場機制，吸引社會投資，形成多元化的投入格局”，并 “要以市場化為主體，積極發展環保服務業”。國家重點資助扶持的環境保護服務業主要有：工業污染治理專業環保設施運營服務業，主要是針對采用先進實用的環保技術或技術集成的工業污染治理設施，專門從事環保設施的商業化第三方運營服務。 與此同時，隨著社會生產過程的分工越來越專業化，企業的污染防治設施的運營也可以實現市場化運作，工業企業按照“污染者付費”原則，通過合同關系將污染防治的任務交由環境服務企業承擔；而專業從事環境污染防治設施建設、運營管理的環境服務企業，可以利用

4、自身的技術、管理優勢以及環境污染防治設施運營、管理的專業優勢實現污染防治設施的高質量建設和長期穩定運行，這將成為企業污染防治的一項新的模式。 環保專業化管理能夠確保環保設施的有效運行，最大發揮環保設施的作用，使所投入的資金能真正達到減少污染物排放、改善環境質量的目的；環境保護部將環境保護專業化市場化管理歸納為：治污集約化、產權多元化、運行市場化，即“環保設施運營市場化（企業化）和社會化”。 2.3 有利于促進企業管理水平的提高 環保與污染防治設施投資、運營模式的推行，打開了鋼鐵工業在環保與污染防治設施建設領域投資的新渠道，實現了環保設施的社會化投資、專業化建設、市場化運營、規范化管理、規模化發

5、展的目標。鋼鐵企業與環保專業投資運營企業間的合理分工與合作，使得鋼鐵企業的環境污染問題可以通過專門的企業提供社會化服務來解決，使鋼鐵企業可以專心從事生產經營活動，提高勞動效率。同時，還推進了環保科技型企業的技術和管理創新，提升了環保科技型企業的經營規模與實力。鋼鐵企業環保設施“投資-運營”模式的實施 方式 “投資-運營”模式實際上是環保企業與鋼鐵企業之間的一種風險合作，它根據合作者的專長，通過資源、風險和收益的適當分配來滿足各自的需要。在實際運用中，這種模式不僅可適用于新建鋼鐵企業，根據其分配內容的不同，還可以有多種合作方式（見表1）。 表1“投資-運營”模式實施方式描述 實施方式1）投資-運

6、營 描述：適用于新建企業。在項目的建設階段，即將環保設施作為獨立的、特定的業務，委托給專業化的環保公司，由環保公司負責這些設施的投資、建設，環保公司擁有這些設施的產權，在一定的經營期內，通過運營這些設施而向鋼鐵企業提供特定服務收取運營費來回收投資并獲取利潤。 2）購買-運營 描述：適用于建成企業。鋼鐵企業將已有的環保設施出售給專業化的環保公司，由環保公司運營并收取服務費。 3)設計-建設-運營 描述：適用于新建企業和已建成企業。相當于epc（工程總承包）+運營，環保設施的資產所有權人為鋼鐵企業，環保公司通過 其技術專長為企業提供先進的工藝設計或對已有設施進行改造，并對環保設施進行運營從而收取合

7、理報酬。4)租賃-運營 描述：適用于新建企業和已建成企業。資產的所有權人為鋼鐵企業，將環保設施租賃給環保公司，環保公司對該設施運營。4 鋼鐵企業環保設施“投資-運營”模式的風險及規避方法 4.1 交易結構 環保專業公司對鋼鐵企業的“投資-運營”項目的實施，一般會以出資設立的“項目公司”為主體，在實施過程中交易結構及各方對于“投資-運營”行為可能造成的風險如下圖。4.2 風險識別及規避方法 采用“投資-運營”模式可能會出現的風險是，由于某些隨機因素引起的投資項目的總體效果與預期效果之間的差異，以及這種差異的程度和出現這種差異可能的大小。對于鋼鐵企業環保設施的“投資-運營”的模式而言，依據交易對象

8、的不同，可將項目的風險分為四類：工程風險、運營風險、資金風險、政策及法律風險。 （1） 工程風險 工程風險主要來自于項目的建設過程，如由于設計、施工、采購過程中人員的失誤、環境變化等影響因素而出現的風險。2）運營風險 運營風險主要來自于項目的運營過程，如由于管理、輸入條件等發生變化而出現的運營效果低于預期或運營成本高于預期等風險。另外，由于專業環保公司實際上為鋼鐵企業提供的是一種定向服務，而非面對公開市場，運營期一般較長，因而會出現投資回收風險和收益降低風險。（3）資金風險 資金風險主要來自于項 目的融資階段，可能發生融資的困難以及利率的上漲。在項目運營過程中也可能發生流動資金短缺的風險，4）

9、政策及法律風險政策風險主要包括環保政策風險、稅收政策風險等宏觀經濟政策風險，可通過加強與政府有關管理部門的聯系和對國家政策變化的分析和預測，使各項決策能夠順應國家宏觀經濟政策的變化以規避風險。 法律風險主要指各類合同糾紛風險，違反相關法律法規的風險，可通過咨詢專業機構，以便更專業地審查合同等相關法律性文件以及積極遵守各類法律法規制度以規避風險。5 結語 在鋼鐵工業中，污染防治設施采用“投資-運營”的模式，是實現投資多元化、引入市場競爭機制、提高基礎設施運行效率、降低社會服務價格的先進的融資方式與業務管理方式。與傳統的方式相比，“投資-運營”模式具有減輕企業財政負擔、提高項目運作效率、降低項目投

10、資風險等諸多優點。此外，采用市場投資方式，還能使投資主體向多元化發展，以及可以提供更多的就業機會，起到帶動相關產業發展的綜合效應。在項目的實施過程中，各利益相關方應根據其交易結構的特點，在各個環節對風險予以識別并采取相應的規避措施，并根據自身承擔風險的能力確認合作方式及風險分配，從而發揮各自優勢達到共贏的目的實施“投資-運營”模式的資金風險及規避方法風險名稱 風險因素 受損方 規避措施 建設資金 投資方融資出現困難， 使用方 采用多種融資渠道不到位風險 建設資金不能及時到位 運營流動 流動資金短缺造成資金短缺風險 向下游的支付困難 項目公司 甲方按時支付運行費；加強資金預算管理；獲取母公司的資

11、金支持 金融風險 利率波動 投資方 適時洞察利率市場，管理好利率風險；選擇固定利率合同或者浮動利率合同；選擇還款計劃表3 實施“投資-運營”模式的運營風險及規避方法 風險名稱 風險因素 受損方 規避措施 服務不達標風險 因管理或輸入條件等改變造成不能 滿足合同承諾的服務要求 使用方 合同中完善罰款條款；長期無法達到要求時啟動退出機制；由項目公司提供履約保函；完善生產預案體系 服務穩定性風險 服務質量降低；因需求提高而使既有設施無法滿足生產要求 使用方 加強生產管理；持續進行生產改進 運營安全風險 自然災害；工傷事故 使用方 項目公司投資方通過購買財產保險進行轉移，加強安全生產管理 成本控制風險 運營成本高于談判預期 投資方 成本動態管理，建立合理調價機制管理風險 運營接口多，管理復雜性提高 使用方 明確劃分界面，建立有效的聯絡機制支付風險 使用方未按時支付或未足額支付運營費造成項目公司流動資金短缺 項目公司 由使用方提供履約保函表2 實施“投資-運營”模式的工程風險及規避方法 風險名稱 風險因素 受損方 規避措施 技術風險 由于技術方案不合理而導致設施達不到預定功能 使用方項目公司投資方 充分論證技術方案 質量風險 施工質量