. 金融市場課程作業2（第四章至第六章）一、 名詞解釋1 同業拆借市場2 回購協議3 利率預期假說4 利率市場分割假說5 收入資本化法二、 填空題1同業拆借市場的主要參與者首推 。2同發行商業票據有關的非利息成本有：（1） ，（2） ，（3） 。3對投資者來說，大額可轉讓定期存單的風險有兩種：一是 ，二是 。4回購協議中證券的交付一般不采用 的方式，特別是在期限較短的回購協議中。5債券的發行按其發行方式和認購對象，可分為 與 。6承銷商承銷債券的方式主要有三種，即 、 及 。7按其價格與票面金額的關系，債券的發行價格大致有三種： 、 和 。8從各國情況來看，債券二級市場主要有兩種形式或兩種類型：一種是 ，另一種是 。9債券在二級市場上的交易，主要有三種形式，即 、 和 。10 假說不能很好地解釋收益率曲線通常向上傾斜的事實。11按照風險影響的范圍劃分,可以將債券投資風險劃分為 和 。12根據對股息增長率的不同假定，股息貼現模型可以分成 、 、 和 等形式。13股票行市的形成主要取決于兩個因素：一個是 ，另一個是 。14股票市場中的外部客觀因素所帶來的風險有 、 、 、 。15風險的防范方法有 、 、 、 、 。三、 單項選擇題1回購協議中所交易的證券主要是（ ）。A銀行債券 B企業債券 C政府債券 D金融債券2（ ）是四種存單中最重要、也是歷史最悠久的一種，它由美國國內銀行發行。A國內存單 B歐洲美元存單 C揚基存單 D儲蓄機構存單3最早開發大額可轉讓定期存單的銀行是（ ）。A美洲銀行 B花旗銀行 C匯豐銀行 D摩根銀行4下列存單中，利率較高的是（ ）。A國內存單 B歐洲美元存單 C揚基存單 D儲蓄機構存單5目前，在國際市場上較多采用的債券全額包銷方式為（ ）。A協議包銷 B俱樂部包銷 C銀團包銷 D委托包銷6決定債券內在價值(現值)的主要變量不包括（ ）。A債券的期值 B債券的待償期 C市場收益率 D債券的面值7利率預期假說與市場分割假說的根本分歧在（ ）。A市場是否是完全競爭的 B投資者是否是理性的 C期限不同的證券是否可以完全替代 D參與者是否具有完全相同的預期8債券投資者投資風險中的非系統性風險是（ ）。A利率風險 B購買力風險 C信用風險 D稅收風險9按（ ）的方式不同，股票流通市場分為議價買賣和競價買賣。A達成交易 B買賣雙方決定價格 C交割期限 D交易者需求10股票的買賣雙方之間直接達成交易的市場稱為（ ）。A場內交易市場 B柜臺市場 C第三市場 D第四市場11我國上海證券交易所目前采用的股票價格指數的計算方法是（ ）。A算術平均法 B加權平均法 C除數修正法 D基數修正法12從股票的本質上講，形成股票價格的基礎是（ ）。A所有者權益 B供求關系 C市場利率 D股息收益13下列哪項不是戈登模型的假定條件（ ）。A股息的支付在時間上是永久性的 B股息的增長速度是一個常數 C模型中的貼現率大于股息增長率 D模型中的貼現率小于股息增長率14（ ）對股價變動影響最大，也最直接。A利率 B匯率 C. 股息、紅利 D. 物價 15下列哪項不是市場風險的特征（ ）。A由共同因素引起 B影響所有股票的收益 C可以通過分散投資來化解 D與股票投資收益相關 四、 多項選擇題1在國際貨幣市場上，比較典型的，有代表性的同業拆借利率有（ ）。A倫敦銀行同業拆放利率（LIBOR） B東京銀行同業拆借利率 C新加坡銀行同業拆借利率 D香港銀行同業拆借利率2. 回購利率的決定因素有（ ）A用于回購的證券的質地 B回購期限的長短 C. 交割的條件 D. 貨幣市場其它子市場的利率水平3同傳統的定期存款相比，大額可轉讓定期存單具有以下幾點不同（ ）。A存單不記名 B存單金額大 C存單浮動利率 D存單可提前支取4一般地說，存單的收益取決于下列哪些因素（ ）。A發行銀行的信用評級 B存單的期限 C存單的發行規模 D存單的供求量5同其它貨幣市場信用工具相比，政府短期債券的市場特征（ ）。A違約風險小 B流動性強 C面額較大 D收入免稅6債券的實際收益率水平主要決定于（ ）。A債券償還期限 B債券票面利率 C債券的發行價格 D債券的發行發式7在證券交易所內的交易中，成交階段所要經歷的環節有哪些（ ）。A傳遞指令 B買賣成交 C確認公布 D支付傭金E債券交割8影響債券轉讓價格的主要因素（ ）。A法定利率 B經濟發展情況 C物價水平 D中央銀行的公開市場操作E匯率9影響利率的風險結構的主要因素（ ）。A違約風險 B流動性風險 C發行規模 D稅收因素10債券投資者的投資風險主要由哪些風險形式構成（ ）。A利率風險 B購買力風險 C信用風險 D稅收風險E政策風險11能夠規避債券投資風險的投資策略包括（ ）。A投資規模大型化 B投資種類分散化 C投資期限短期化 D投資期限梯型化12第四市場這種交易形式的優點在于（ ）。A信息靈敏，成交迅速 B交易成本低 C可以保守交易秘密 D不沖擊股票行市13影響股票價格的宏觀經濟因素主要包括（ ）。A經濟增長 B利率 C. 股息、紅利 D. 物價 E匯率14從風險產生的根源來看，股票投資風險可以區分為（ ）。A企業風險 B貨幣市場風險 C. 市場價格風險 D. 購買力風險 15股票投資的系統風險包括那些（ ）A企業風險 B貨幣市場風險 C. 市場價格風險 D. 購買力風險五、 判斷題1一般來說，銀行可用于貸款和投資的資金數額可以大于負債額減法定存款準備金余額。（ ）2美國的商業票據屬本票性質，英國的商業票據則屬匯票性質。（ ）3債券等價收益率低于真實年收益率，但高于銀行貼現收益率。（ ）4貨幣市場共同基金一般屬封閉型基金，即其基金份額不可以隨時購買和贖回。（ ）5一般而言，債權私募發行多采用直接發行方式，而公募發行則多采用間接發行方式。（ ）6債券的發行利率或票面利率等于投資債券的實際收益率。（ ）7債券的價格與債券的收益率之間有著極為密切的關系，當債券價格下跌時，收益率也同時下降。（ ）8單利到期收益率既不能反映同其他債券在收益上的差別，也不能反映債券折價或溢價出售而產生的損益。（ ）9利率預期假說不能解釋不同期限債券的利率往往是共同變動的這一經驗事實。（ ）10為了規避債券投資風險，應該使得投資期限長期化。（ ）11以發起方式設立公司，可以采用公募發行方式發行股票。（ ）12場外交易是股票流通的主要組織方式。（ ）13第四市場的股票交易主要發生在證券商和機構投資者之間。（ ）14股票行市與預期股息收益和市場利率成正比。（ ）15按照對風險的分類，企業風險既屬于外部風險也屬于個別風險。（ ）六、 簡答題1銀行承兌匯票價值有哪些？2什么是貨幣市場共同基金及其主要特征？3債券發行利率的影響因素？4利率偏好停留假說的基本命題和前提假設？5簡述債券定價原理？6影響股票價格的不正當投機操作有哪些？七、 案例分析題假定投資者有一年的投資期限，想在三種債券間進行選擇。三種債券有相同的違約風險，都是十年到期。第一種是零息債券，到期支付1000美元；第二種是息票率為8%，每年付80美元的債券；第三