請參考最后一頁評級說明及重要聲明證券研究報告?zhèn)髅叫?投資評級：強于大市（維持）業(yè)報告日期：2023年2月6日分析師分析師：侯賓S1070522080001oubin@行業(yè)表現(xiàn)行業(yè)報 告 數(shù)據(jù)源：同順iFind相關報告相關報告行業(yè)專題報告

AIGC進展迅速，重構內容生產力——AIGC專題報告核心觀點核心觀點舊金山人工智能研究公司OpenAI的智能聊天機器人系統(tǒng)ChatGPT在2022年12AIGCAIGC計算機：ChatGPT通過升級訓練方式攻關了原有模型局限，帶來出色的用戶體驗及較高的實用價值?？萍季揞^的加入、商業(yè)形式的豐富或加速ChatGPTAIGCAIGCAI傳媒：AIGC有助于企業(yè)級創(chuàng)作降本增效，進一步降低邊際成本。其中自動采編、NFT作品自動生成、游戲建模及虛擬人輔助創(chuàng)造等領域有望AIGCAI通信：AIGC對數(shù)字基礎設施的需求較高，需要一個穩(wěn)定、高效、安全的數(shù)字基礎設施來支持其完成生成、存儲和傳輸內容的整個過程。從內成和存儲來看，AIGC的算法需要大量的數(shù)據(jù)來進行不斷訓練的過程，才能更好得學習人類的語言和行為模式，最終生成高質量的內容。隨著后續(xù)模型的優(yōu)化和升級，預計數(shù)據(jù)量和算力需求都會繼續(xù)成幾何倍數(shù)增長。從數(shù)據(jù)傳輸來看，隨著AIGC的突破和推廣，用戶和流量也得到倍數(shù)增長。此外，隨著AIGC技術的升級，流量需求也會大幅提升。我們認為，隨著AIGC和數(shù)字基礎設施相輔相成、相互促進。持續(xù)看好數(shù)字相關標的：通信：運營商/國資云：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、深桑達A；主設備商&模塊：天孚通信、中際旭創(chuàng)、華工科技、新易盛；IDC：英維克、佳力圖、申菱環(huán)境、潤建股份；云計算&大數(shù)據(jù)：優(yōu)刻得等；PCB/載板：滬電股份、深南電路、興森科技、世運電路、崇達技術；AI：?？低?、大華股份、科大訊飛。計算機：科技。傳媒互聯(lián)網(wǎng)：風險提示：宏觀經(jīng)濟下行；科技轉化不及預期；AI商業(yè)化進程不及預行業(yè)月報行業(yè)月報長城證券PAGE10長城證券PAGE10請參考最后一頁評級說明及重要聲明目錄AIGC：字動心力迭代 4AIGC4AIGC關法術 4AIGC業(yè)構 5ChatGPT火啟AIGC風口 6AIGC速廣數(shù)新建迎展機 6AIGC用景 8計算板塊 8文本成 8音頻成 8圖片成 9傳媒塊 9NFT內自生成 9輔助能編 10游戲色工虛人作 AIGC傳中應用 相關的 125.1 通信 12計算機 12科大飛 12海天聲 12云從技 12漢王技 13萬興技 13拓爾思 135.3 傳媒 13百度團 13天娛科 135.3.3 騰訊 13中文線 14藍色標 14創(chuàng)夢地 14風險示 14圖表目錄1：2：3：4：1：2：3：4：5：6：7：8：9：AIGC關法型 4AIGC業(yè)構 5ChatGPT月用數(shù)2個突破1億 7Google音生成AI模型AudioLM練程 8萬科技AI畫具 9AIGC成質片內并獎 10Chatgpt助作編 10騰訊“聆”線頻 AIGC：數(shù)字推動核心勞動力迭代AIGC定義AIGC（AI-GeneratedContent）指人工智能生成內容。傳統(tǒng)的UGC/PGC/OGC三者之間AIGCAI圖1：內容創(chuàng)作的四種模式資料來源：騰訊研究院，長城證券研究院相較人工創(chuàng)作，AI創(chuàng)作最核心的優(yōu)勢在于高效低成本，AI算法利用互聯(lián)網(wǎng)上的海量數(shù)據(jù)結合內容生產引擎快速產出內容質量顯著提升，在2022年美國科羅拉多州博覽會藝術比賽中，來自AI繪畫工具Midjourney生成的作品獲得了第一名，由此見得未來人類某些創(chuàng)造性工作可能會被AI取代，或進一步進入人機協(xié)同工作模式，而在海量資源和產出的內容生產模式下，AIGC技術的高產出能力有望進一步降低成本。GartnerAI20225;MITAI2022AIGC相關算法技術圖2：AIGC相關算法模型資料來源：騰訊研究院P.Dhariwal,A.Nichol.DiffusionModelsBeatGANsonImageSynthesis(2021)，長城證券研究院AIGC的爆發(fā)得益于算法技術進展，其中包含對抗網(wǎng)絡、流生成模型、擴散模型等等深度學習算法。各類算法功能分別覆蓋了數(shù)各部分數(shù)據(jù)權重的選擇、從噪聲中構建數(shù)據(jù)樣本、不同語言文本翻譯、圖像文字特征值匹配等等。NLPCV2021年OpenAI團隊發(fā)布了AIDALLCLIP總的來看，AIGC在2022年的爆發(fā)得益于模型創(chuàng)新推動的生成算法和預訓練模型創(chuàng)新，進而形成了參數(shù)豐富、訓練量大、生成內容穩(wěn)定高質量的流水線。AIGC產業(yè)結構AIGC的產業(yè)架構分為基礎層、中間層和應用層。131AIGC2023AIAIGC技術基礎設施層。由于預訓練模型的高成本和技術投入，因此有較高的進入門檻。如1000機構，如OpenAI、Stabilityai圖3：AIGC產業(yè)結構資料來源：騰訊研究院，長城證券研究院第二層位中間層，及垂直化、場景化、個性化的模型和應用工具。預訓練的大模型是基礎設施，在此基礎上可以快速抽取生成場景化、定制化、個性化的小模型，實現(xiàn)在不同領域的應用部署。CChat-GPT、隨著數(shù)字技術與實體經(jīng)濟融合程度的不斷加深，以及互聯(lián)網(wǎng)平臺數(shù)字化場景向元宇宙轉型，人類對數(shù)字內容總量的豐富程度整體需求不斷提高。AIGC作為當前新型的內容生產方式，已經(jīng)率先在傳媒、電商、影視、娛樂等數(shù)字化程度高、內容需求豐富的行業(yè)取得了一定程度的創(chuàng)新，市場潛力逐漸顯現(xiàn)。ChatGPT爆火開啟AIGC風口訓練方式升級攻關原有局限，產品迭代逐步實現(xiàn)人機協(xié)同：作為全新一代聊天機器人模型，ChatGPT2GPT3對模型進行強化修改，同時對原有數(shù)據(jù)略作改良，優(yōu)化語言模型，對AI的回答方式及答案存在的局限性進行更新，實現(xiàn)了計算機“數(shù)據(jù)”與人類“知識“的突破性結合。ChatGPT可通過自然對話方式交互，也可完成生成文本、自動問答等復雜語言任務，在各類AI文字處理的任務中表現(xiàn)出色，體現(xiàn)出較高的實用價值。放眼未來，ChatGPT產品有望通過不斷迭代逐步實現(xiàn)人機協(xié)同，核心技術的投入、算力、算法的通用化、更專業(yè)的人為標注（行業(yè)know-how）可以使得新場景的應用更加快速，能夠加速各個行業(yè)的智能化升級，邊際效用實現(xiàn)增長。科技巨頭加入，商業(yè)化進程加速：ChatGPT微軟、谷歌等科技巨頭已相繼宣布將ChatGPT進行應用或持續(xù)研發(fā)更新，其中微軟向OpenAIGoogleChatGPTAnthropic4OpenAI202321ChatGPTPlus20（1ChaGPT2（3ChaTPus供美國用戶使用，未來將支持更大范圍的用戶使用。基于其在AI文字交互中表現(xiàn)出的高實用價值，ChatGPT通過一系列的商業(yè)應用帶來了大量現(xiàn)有及潛在的商業(yè)機會。AIGCChatGPTAIGCChatGPTAIGCPitchBookVC對AIGC400%202221列垂直賽道的產品應用落地打下基礎。AI應用對算法和算力要求較高，AIAIGCAIGC 快速推廣，數(shù)字新基建迎發(fā)展良機AIGC對數(shù)字基礎設施的需求較高，需要一個穩(wěn)定、高效、安全的數(shù)字基礎設施來支持其完成生成、存儲和傳輸內容的整個過程。從內容生成和存儲來看，AIGC的算法需要ChatGPTOpenAIChatGPTGPT和1.71517505GB45TB長。從數(shù)據(jù)傳輸來看，隨著AIGC2022年30OpenAIChatGPT100119Instagram2AIGCAIGC輸。圖4：ChatGPT月活用戶數(shù)2個月突破1億資料來源：央視財經(jīng)，長城證券研究院我們認為，隨著AIGC和數(shù)字基礎設施相輔相成、相互促進。一方面，隨著AIGC的快速發(fā)展和推廣，大量數(shù)據(jù)和流量的產生，促使數(shù)字基礎設施面臨升級發(fā)展需求；另一方面，隨著數(shù)字基礎設施的完善、數(shù)字經(jīng)濟應用的落地和發(fā)展，數(shù)據(jù)等計算資源得以不斷增加，這為AIGC的改進提供了訓練基礎，它的算法得以更加復雜話、精細化，模型也能夠更好地優(yōu)化，從而生成的內容也更符合人類的語言和行為。持續(xù)看好數(shù)字基礎設施建設帶動相關產業(yè)鏈需求穩(wěn)步向上：數(shù)字經(jīng)濟的布局和建設，能括運營商為主的技術設施底座、承載算力的IDCAR/VRAIGC應用場景計算機板塊AIGC文本生成“應用型文本”為基于結構化格式進行特定文本生成，例如重大新聞、體育新聞等；“創(chuàng)作型文本”即需要對細分場景進行劇情規(guī)劃與續(xù)寫，對情感藝術等要求較高，對新一代AI來說，人類知識的植入有助于它實現(xiàn)進人類溝通，對特定情感場景的完成度也將更加完善。音頻生成“音頻”的使用不固定于單一場景，歌曲、影視等均需要音頻的生成，新一代AI可以基于對過去場景的數(shù)據(jù)結合，進行快速分析，從而以更短的周期實現(xiàn)初步創(chuàng)作、自動續(xù)寫等工作，為后續(xù)團隊工作打造高質量基礎。圖5：Google音頻生成AI模型AudioLM訓練過程資料來源：Google，長城證券研究院圖片生成AI繪畫是圖片生成中最為流行的形式。AI會自動生成符合用戶預期的畫作。更高級、更復雜的圖片需要高級參數(shù)及更詳細的細節(jié)描述。圖6：萬興科技AI繪畫工具資料來源：萬興科技，長城證券研究院傳媒板塊NFT內容自動生成NFTAI生成藝術，證明AI通過使用像OpenSea這樣的市場新創(chuàng)建或者使用了人工智能技術的平臺來進行。你可以將你的原始圖片，聲音文件或視頻等資源編輯成NFT，相應的就可以針對這些可以交易的NFTs進行購買和出售。圖7：AIGC生成高質量圖片內容并獲獎資料來源：美國科羅拉多州博覽會藝術比賽，長城證券研究院從收藏投資的角度而言，利用人工智能技術來自動生成NFT，可以使NFT交易更加流暢和安全，這可以幫助投資者拓展其在NFT市場的投資組合，并帶來更多的投資機會輔助智能采編智能新聞寫作：201437CEOOpenAI的工ChatGPTDALL-E中，并將其作為平臺供其他企業(yè)使用。這些產品包括且不限于Bing搜索引擎、包含PPTExcel的OfficeAzure圖8：Chatgpt輔助寫作采編資料來源：TheInformation，長城證券研究院智能視頻剪輯：提升視頻工作效率。通過現(xiàn)在常見自助式字幕生成、視頻錦集、視頻拆條與超分等剪輯工具，可以有效的節(jié)省人力與時間成本，最大化保證版權內容。2020年“兩會”期間，人民日報社利用“智能云剪輯師”快速生成視頻，并能夠實現(xiàn)自動匹配字幕、人物實時追蹤、畫面防抖動、橫屏轉豎屏等技術操作，以適應多平臺分發(fā)要求。2022年冬奧會期間，央視通過“AI智能內容生產剪輯系統(tǒng)”，高效生產與發(fā)布冬奧項目的視頻集錦，為深度開發(fā)體育媒體版權內容價值創(chuàng)造了更多的可能性。游戲角色美工及虛擬人制作AI具備開發(fā)游戲的潛力，如自然語言處理技術和計算機視覺技術來繪制游戲界面、角色動畫和背景貼圖。同事AI可以利用深度學習和機器學習的技術讓虛擬人盡可能真實地呈現(xiàn)出人類行為。AI還可以幫助虛擬人與其他虛擬人進行交流并學習人類社會行為。對于虛擬人制作來說，AI可以用來增強虛擬人的動作、表情和反應，因此虛擬人能夠更加真實地表現(xiàn)出人類的情緒、動作、表達和思考。此外，AI還可以用來創(chuàng)建具有個性的虛擬人，這樣虛擬人表現(xiàn)出的行為就更加豐富和生動。圖9：騰訊“聆語”上線央視頻資料來源：央視頻，長城證券研究院2D3DSaaS化平臺工具構建向智能化生產延伸。例如騰訊3D手語虛擬人“聆語”AIGC在傳播中的應用AIGC的傳播應用主要集中在以虛擬主持人為中心的新聞播報等領域。虛擬人開創(chuàng)了新聞領域實時語音及人物動畫合成的先河，只需輸入要播發(fā)的文本內容，電腦就會生成相應的虛擬人播報的新聞視頻，并確保音頻、表情、嘴型保持自然一致，展現(xiàn)與真實主持人同樣的信息傳達效果。目前新華社等國家級媒體及東方衛(wèi)視等省市級媒體，都開始積極探索虛擬人，并逐漸從新聞推廣到晚會、現(xiàn)場記者、天氣預報等更廣泛的場景應用。相關標的通信運營商A；&IDC云計算&PCB/AI計算機科大訊飛公司專業(yè)從事智能語音及語言技術研究、軟件及芯片產品開發(fā)、語音信息服務及電子政務系統(tǒng)集成的國家級骨干軟件企業(yè)，長期的技術研發(fā)及研究使得公司對語音識別技術、AI學習等核心技術均有較好的理解?？拼笥嶏w承建了中國唯一的認知智能國家重點實驗室，具備算法實現(xiàn)和持續(xù)創(chuàng)新的能力。海天瑞聲AIAIAI云從科技作為AI四小龍之一，公司持續(xù)布局人機協(xié)同領域，打造了像人一樣思考和工作的人機協(xié)同操作系統(tǒng)（WOS，公司也通過開放的人機協(xié)同操作系統(tǒng)實現(xiàn)了技術平臺化，加+帶行業(yè)knowhow漢王科技NLP萬興科技公司定位為全球領先的新生代數(shù)字創(chuàng)意賦能者，主要從事視頻創(chuàng)意、繪圖創(chuàng)意、文檔創(chuàng)意、實用工具類軟件產品與服務的設計、研發(fā)、銷售和運營。公司持續(xù)進行圖片、視頻AIAIAIAIAIAIAIAI拓爾思AIGC傳媒百度集團AIGC2022AIGCAIAIGCAI天娛數(shù)科AIAIAIGCNLP問答技術?！癕etaSurfing-元享智能云平臺”未來不僅要實現(xiàn)關鍵詞生成圖片、聲音、圖像、文本、音樂等簡單的內容，同時還要完成智腦化的組合應用，通過關鍵詞、描述生成可直3DCG//“11”“1N”了內容編撰、資產制作、后期特效等工作所帶來的超高的時間成本與運營壓力。騰訊公司1月31日發(fā)布《AIGC發(fā)展趨勢報告2023：迎接人工智能的下一個時代》指出，AIGC的商業(yè)化應用將快速成熟，市場規(guī)模會迅速壯大。當前AIGC已經(jīng)率先在傳媒、電商、影視、娛樂等數(shù)字化程度高、內容需求豐富的行業(yè)取得重大發(fā)展，市場潛力逐漸顯現(xiàn)。報告指出，在廣告領域，騰訊混元AI大模型能夠支持廣告智能制作，即利用AIGC將廣告文案自動生成為廣告視頻，大大降低了廣告視頻制作成本。巨大的應用前景將帶來市場規(guī)模的快速增長。中文在線公司以內容為基石，深耕數(shù)字內容，為更好地服務平臺作者，公司已推出AI繪畫功能和AIAI17K文學AIGCAI藍色光標AIGC““Know-How”AI3.0著作權（創(chuàng)意機、品牌主張、國風文案；同時，在策劃案自動生成領域，銷博特團隊NLP“康定斯基”創(chuàng)夢天地方創(chuàng)夢天地旗下社區(qū)管理APPFanbook今日引入ChatgptAPI從而達到在APP內訪問Chatgpt核心模塊的效果，一方面增加已有用戶使用體驗，另一方面有望憑借gpt吸引更多用戶加入社區(qū)進而促進業(yè)務增長。風險提示宏觀經(jīng)濟下行；科技轉化不及預期；AI商業(yè)化進程不及預期；行業(yè)競爭加劇的風險。行業(yè)月報行業(yè)月報研究員承諾特別聲明特別聲明試行201771日起正式實施。因本研究報告涉免責聲明因此受限于訪問權限的設置，若給您造成不便，煩請見諒！感謝您給予的理解與配合。免責聲明長城證券股份有限公司（以下簡稱長城證券）具備中國證監(jiān)會批準的證券投資咨詢業(yè)務資格。本報告由長城證券向專業(yè)投資者客戶及風險承受能力為穩(wěn)健型、積極型、激進型的普通投資者客戶（以下統(tǒng)稱客戶）提供，除非另有