期貨從業人員資格真題帶解析20251.以下關于期貨合約標準化作用的說法，不正確的是（）。A.使期貨合約的連續買賣更加便利B.降低了交易成本C.增加了交易的不確定性D.提高了市場流動性答案：C分析：期貨合約標準化降低了交易成本，使期貨合約的連續買賣更加便利，提高了市場流動性，減少了交易的不確定性，所以C選項說法錯誤。2.期貨市場的套期保值功能是將市場價格風險轉移給了（）。A.套期保值者B.生產經營者C.期貨交易所D.期貨投機者答案：D分析：套期保值者通過期貨市場將價格風險轉移出去，而承擔價格風險的是期貨投機者，他們希望通過承擔風險來獲取收益。3.最早的金屬期貨交易誕生于（）。A.美國B.英國C.德國D.法國答案：B分析：最早的金屬期貨交易誕生于英國，1876年成立的倫敦金屬交易所是世界上最早的金屬期貨交易所。4.目前，我國鄭州商品交易所上市的期貨品種不包括（）。A.白糖B.天然橡膠C.棉花D.菜籽油答案：B分析：天然橡膠是上海期貨交易所上市的品種，白糖、棉花、菜籽油是鄭州商品交易所上市品種。5.期貨市場價格是在公開、公平、高效、競爭的期貨交易運行機制下形成的，下列對該價格的特征說法不正確的是（）。A.該價格具有保密性B.該價格具有預期性C.該價格具有連續性D.該價格具有權威性答案：A分析：期貨市場價格具有公開性，而非保密性，同時具有預期性、連續性和權威性等特征。6.當期貨價格高于現貨價格時，基差為（）。A.正值B.負值C.零D.無法確定答案：B分析：基差=現貨價格-期貨價格，當期貨價格高于現貨價格時，基差為負值。7.某企業利用大豆期貨進行賣出套期保值，當基差從-100元/噸變為-300元/噸時，其套期保值效果是（）。A.不完全套期保值，且有凈虧損B.完全套期保值，期貨市場與現貨市場盈虧完全相抵C.不完全套期保值，且有凈盈利D.套期保值效果不能確定，還要結合價格變動幅度來判斷答案：A分析：賣出套期保值，基差走弱，不完全套期保值且有凈虧損。基差從-100元/噸變為-300元/噸，基差走弱。8.下列關于期貨投機和套期保值區別的說法，錯誤的是（）。A.從交易目的來看，期貨投機交易是以賺取價差收益為目的，套期保值交易是利用期貨市場規避現貨價格波動的風險B.從交易對象來看，期貨投機交易主要是利用期貨合約價格的波動進行買空賣空的交易活動，套期保值交易則是在期貨市場和現貨市場上同時或相近時間內進行的反向交易C.從交易方式來看，期貨投機交易主要是在期貨市場上進行買空賣空，套期保值交易則是在現貨市場和期貨市場上同時操作D.從交易風險來看，期貨投機交易風險較小，套期保值交易風險較大答案：D分析：期貨投機交易承擔價格波動風險，風險較大；套期保值是規避價格風險，風險相對較小，所以D選項說法錯誤。9.某投機者預測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10手大豆期貨合約（1手=10噸），成交價格為2030元/噸。可此后價格不升反降，為了補救，該投機者在2015元/噸的價格再次買入5手合約，則當市價反彈到（）元/噸時才可以避免損失。A.2030B.2020C.2015D.2025答案：B分析：設反彈到x元/噸時避免損失，根據公式：（10×2030+5×2015）÷（10+5）=x，解得x=2025元/噸。10.以下屬于跨期套利的是（）。A.買入A期貨交易所5月份銅期貨合約，同時賣出B期貨交易所5月份銅期貨合約B.買入A期貨交易所3月份大豆期貨合約，同時賣出A期貨交易所5月份大豆期貨合約C.買入A期貨交易所3月份大豆期貨合約，同時賣出B期貨交易所5月份大豆期貨合約D.買入A期貨交易所3月份銅期貨合約，同時買入A期貨交易所5月份銅期貨合約答案：B分析：跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約。B選項符合跨期套利定義。11.蝶式套利的特點不包括（）。A.實質上是同種商品跨交割月份的套利活動B.由兩個方向相反的跨期套利組成C.蝶式套利必須同時下達三個買賣指令D.風險和利潤都很大答案：D分析：蝶式套利風險和利潤都相對較小，它實質上是同種商品跨交割月份的套利活動，由兩個方向相反的跨期套利組成，且必須同時下達三個買賣指令。12.在正向市場上，某套利者在5月與9月大豆期貨合約間進行牛市套利，建倉價差為50元/噸，則平倉時的價差（）時，可獲利。（不計交易成本）A.大于50元/噸B.小于50元/噸C.大于或等于50元/噸D.小于或等于50元/噸答案：B分析：正向市場牛市套利是買入近期合約同時賣出遠期合約，價差縮小可獲利，建倉價差為50元/噸，所以平倉時價差小于50元/噸可獲利。13.某投資者以2100元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2000元/噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為（）時，該投資人獲利。A.150元B.50元C.100元D.200元答案：B分析：投資者進行的是賣出套利，價差縮小獲利。建倉價差為2100-2000=100元/噸，當價差小于100元/噸時獲利，B選項符合。14.關于外匯期貨敘述不正確的是（）。A.外匯期貨是以外匯為基礎工具的期貨合約B.外匯期貨主要用于規避外匯風險C.外匯期貨交易由1972年芝加哥商業交易所（CME）所屬的國際貨幣市場（IMM）率先推出D.外匯期貨只能規避商業性匯率風險，不能規避金融性匯率風險答案：D分析：外匯期貨既能規避商業性匯率風險，也能規避金融性匯率風險，所以D選項說法錯誤。15.若市場處于反向市場，多頭投機者應（）。A.買入交割月份較遠的合約B.賣出交割月份較近的合約C.買入交割月份較近的合約D.賣出交割月份較遠的合約答案：A分析：反向市場中，遠期合約價格低于近期合約價格。多頭投機者應買入交割月份較遠的合約，待價格上漲獲利。16.以下關于利率期貨的說法，正確的是（）。A.利率期貨以匯率為標的物B.利率期貨屬于股指期貨C.利率期貨價格與市場利率呈反向變動關系D.利率期貨主要是為了規避利率波動的風險答案：D分析：利率期貨以債券類證券為標的物，不屬于股指期貨，其價格與市場利率呈反向變動關系，主要是為了規避利率波動的風險。17.假設某國債期貨合約的名義標準券利率是3%，但目前市場上相近期限國債的利率通常在2%左右。若該國債期貨合約的可交割券范圍為15-25年，那么按照經驗法則，此時最便宜可交割券應該為剩余期限接近（）年的債券。A.15B.20C.25D.無法確定答案：A分析：當市場利率低于名義標準券利率時，剩余期限較短的債券更可能是最便宜可交割券，所以此時最便宜可交割券應該為剩余期限接近15年的債券。18.某投資者買入一份看跌期權，若期權費為C，執行價格為X，則當標的資產價格為（）時，該投資者不賠不賺。A.X+CB.X-CC.C-XD.C答案：B分析：看跌期權買方的損益平衡點為執行價格減去期權費，即X-C，當標的資產價格為X-C時，投資者不賠不賺。19.某投資者賣出看漲期權的最大收益為（）。A.權利金B.執行價格-市場價格C.市場價格-執行價格D.執行價格答案：A分析：賣出看漲期權，最大收益為收取的權利金，當市場價格低于或等于執行價格時，買方不會行權，賣方獲得全部權利金。20.某投資者買入執行價格為100元的某股票看漲期權，期權費為5元，則正確的損益平衡點為（）元。A.95B.100C.105D.110答案：C分析：看漲期權的損益平衡點為執行價格加上期權費，即100+5=105元。21.下列關于期權時間價值的說法，正確的是（）。A.期權的時間價值不應該高于期權的權利金B.期權的時間價值可能小于零C.平值期權的時間價值最大D.期權的時間價值一定大于等于零答案：A分析：期權的時間價值是權利金減去內涵價值，所以不應該高于期權的權利金；期權的時間價值不會小于零；一般來說，平值期權的時間價值最大，但在接近到期時會發生變化。22.下列關于期權交易基本策略的說法，不正確的是（）。A.買進看漲期權所面臨的最大可能虧損是權利金，可能獲得的盈利是無限的B.買進看跌期權所面臨的最大可能虧損是權利金，可能獲得的盈利是無限的C.賣出看漲期權所面臨的最大可能虧損是無限的，可能獲得的盈利是權利金D.賣出看跌期權所面臨的最大可能虧損是執行價格減去權利金，可能獲得的盈利是權利金答案：B分析：買進看跌期權所面臨的最大可能虧損是權利金，可能獲得的盈利是執行價格減去權利金，不是無限的，所以B選項說法錯誤。23.以下不屬于期貨交易所職能的是（）。A.設計合約、安排上市B.發布市場信息C.制定并實施期貨市場交易規則D.制定期貨合約交易價格答案：D分析：期貨合約交易價格是由市場供求關系決定的，不是期貨交易所制定的。期貨交易所具有設計合約、安排上市、發布市場信息、制定并實施期貨市場交易規則等職能。24.期貨結算機構的作用不包括（）。A.擔保交易履約B.控制市場風險C.代理客戶買賣期貨合約D.結算交易盈虧答案：C分析：期貨結算機構的作用包括擔保交易履約、控制市場風險、結算交易盈虧等，代理客戶買賣期貨合約是期貨經紀公司的職能。25.目前我國期貨交易所采用的交易方式是（）。A.做市商交易B.柜臺交易C.公開喊價交易D.計算機撮合成交答案：D分析：目前我國期貨交易所采用的交易方式是計算機撮合成交。26.當某商品的期貨價格過低而現貨價格過高時，交易者通常會（），從而會使兩者價差趨于正常。A.在期貨市場上買進期貨合約，同時在現貨市場上賣出商品B.在期貨市場上賣出期貨合約，同時在現貨市場上買進商品C.在期貨市場上買進期貨合約，同時在現貨市場上買進商品D.在期貨市場上賣出期貨合約，同時在現貨市場上賣出商品答案：A分析：當期貨價格過低而現貨價格過高時，存在套利機會，交易者會在期貨市場上買進期貨合約，同時在現貨市場上賣出商品，促使兩者價差趨于正常。27.關于期貨交易與現貨交易的聯系，下列描述錯誤的是（）。A.現貨交易是期貨交易的基礎B.期貨交易是以現貨交易為標的C.期貨交易可以為現貨交易規避風險D.期貨市場可以為現貨市場提供價格信號答案：B分析：期貨交易是以期貨合約為標的，不是以現貨交易為標的，所以B選項描述錯誤。28.期貨交易中，絕大部分合約可以通過（）免除履約責任。A.實物交割B.對沖平倉C.繳納保證金D.每日無負債結算答案：B分析：期貨交易中，絕大部分合約可以通過對沖平倉免除履約責任，只有很少一部分進行實物交割。29.下列關于保證金制度的說法，正確的是（）。A.保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例（通常為20%-30%）繳納資金，用于結算和保證履約B.保證金制度是期貨市場風險控制最根本、最重要的制度C.我國期貨交易所的保證金分為結算準備金和交易保證金D.交易保證金是指會員為了交易結算在交易所專用結算賬戶預先準備的資金答案：C分析：保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例（通常為5%-15%）繳納資金；風險控制最根本、最重要的制度是每日無負債結算制度；結算準備金是指會員為了交易結算在交易所專用結算賬戶預先準備的資金，所以A、B、D選項錯誤。30.下列關于每日無負債結算制度的說法，不正確的是（）。A.每日無負債結算制度是指在每個交易日結束后，由期貨結算機構對期貨交易保證金賬戶當天的盈虧狀況進行結算，并根據結算結果進行資金劃轉B.當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額+上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續費等C.期貨交易所會員的保證金不足時，應當及時追加保證金或者自行平倉D.對結算后保證金不足的會員，期貨交易所可以隨時對其進行強行平倉答案：D分析：對結算后保證金不足的會員，期貨交易所應先通知會員追加保證金，只有在規定時間內會員未補足保證金時，才會對其進行強行平倉，所以D選項說法錯誤。31.以下關于期貨公司的說法，錯誤的是（）。A.期貨公司是指代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織B.期貨公司屬于非銀行金融機構C.期貨公司可以為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢D.期貨公司可以從事期貨自營業務答案：D分析：我國期貨公司不得從事或變相從事期貨自營業務，所以D選項說法錯誤。32.下列關于期貨居間人的說法，正確的是（）。A.居間人與期貨公司有隸屬關系B.居間人是期貨公司所訂立期貨經紀合同的當事人C.居間人主要從事投資咨詢D.居間人是為投資者或期貨公司介紹訂約或提供訂約機會的個人或法人答案：D分析：居間人與期貨公司無隸屬關系，不是期貨經紀合同的當事人，主要作用是為投資者或期貨公司介紹訂約或提供訂約機會，并非主要從事投資咨詢，所以A、B、C選項錯誤。33.期貨合約是指由（）統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標準化合約。A.期貨交易所B.期貨公司C.中國證券監督管理委員會D.中國期貨業協會答案：A分析：期貨合約是由期貨交易所統一制定的標準化合約。34.滬深300股指期貨合約的最小變動價位為（）點。A.0.1B.0.2C.0.5D.1答案：B分析：滬深300股指期貨合約的最小變動價位為0.2點。35.某投資者在3個月后將獲得一筆資金，并希望用該筆資金進行股票投資，但是擔心股市整體上漲從而影響其投資成本，這種情況下，可采取（）。A.股指期貨的賣出套期保值B.股指期貨的買入套期保值C.期指和股票的套利D.股指期貨的跨期套利答案：B分析：投資者未來有資金要投資股票，擔心股市上漲增加投資成本，應進行股指期貨的買入套期保值。36.下列關于股指期貨理論價格的說法，正確的是（）。A.股指期貨合約到期時間越長，股指期貨理論價格越低B.股票指數股息率越高，股指期貨理論價格越高C.市場無風險利率越高，股指期貨理論價格越高D.股票指數點位越高，股指期貨理論價格越低答案：C分析：根據股指期貨理論價格公式，市場無風險利率越高，股指期貨理論價格越高；合約到期時間越長、股票指數股息率越高，股指期貨理論價格越低；股票指數點位越高，股指期貨理論價格越高，所以C選項正確。37.若IF1604合約的掛盤基準價為4770點，則該合約在上市首日的漲停板價格為（）點。A.5247B.4968C.5142D.5367答案：A分析：滬深300股指期貨合約的漲停板幅度為上一交易日結算價的±10%，掛盤基準價視為上一交易日結算價，所以漲停板價格為4770×（1+10%）=5247點。38.下列關于商品投資基金的說法，錯誤的是（）。A.商品投資基金專注于投資期貨和期權合約B.商品投資基金是一種集合投資方式C.商品投資基金的組織結構與共同基金不同D.商品投資基金可以投資者個人的名義參與期貨交易答案：C分析：商品投資基金的組織結構與共同基金類似，都是一種集合投資方式，專注于投資期貨和期權合約，通常以基金的名義參與期貨交易，而不是投資者個人名義，所以C選項說法錯誤。39.下列關于CTA的說法，正確的是（）。A.CTA是為客戶提供期貨交易決策咨詢或進行價格預測的期貨服務商B.CTA是通過給客戶提供投資建議而收取費用的獨立投資顧問C.CTA不能接受客戶資金，只能提供交易建議D.CTA可以向他人提供買賣期貨合約的建議或為其代理期貨交易答案：D分析：CTA可以接受客戶資金，以客戶的名義進行期貨交易，也可以向他人提供買賣期貨合約的建議或為其代理期貨交易，是一種商品交易顧問，所以A、B、C選項錯誤。40.下列關于量化交易的說法，錯誤的是（）。A.量化交易是指以先進的數學模型替代人為的主觀判斷B.量化交易可以極大地減少投資者情緒波動的影響C.量化交易對交易系統的速度和市場數據的即時性要求不高D.量化交易結合了計算機技術和金融工程模型答案：C分析：量化交易對交易系統的速度和市場數據的即時性要求很高，所以C選項說法錯誤。41.下列關于程序化交易的說法，正確的是（）。A.程序化交易主要是指通過計算機程序自動生成或執行交易指令的交易行為B.程序化交易只能應用于期貨市場C.程序化交易就是高頻交易D.程序化交易不能實現套利交易答案：A分析：程序化交易主要是指通過計算機程序自動生成或執行交易指令的交易行為，可應用于多個金融市場，程序化交易不等同于高頻交易，也可以實現套利交易，所以B、C、D選項錯誤。42.下列關于基差交易的說法，正確的是（）。A.基差交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎，以期貨價格加上或減去雙方協商同意的基差來確定雙方買賣現貨商品的價格的交易方式B.基差交易只能和套期保值交易結合在一起進行C.基差交易中，交易雙方協商的基差一般是對期貨合約價格的升水或貼水D.基差交易中，無論基差如何變化，都不會影響買賣雙方的盈虧答案：C分析：基差交易中，交易雙方協商的基差一般是對期貨合約價格的升水或貼水；基差交易可以和套期保值結合，也可單獨進行；基差變化會影響買賣雙方盈虧，所以A、B、D選項錯誤。43.下列關于點價交易的說法，錯誤的是（）。A.點價交易是以某月份的期貨價格為計價基礎B.點價交易一般在期貨交易所進行C.點價交易本質上是一種為現貨貿易定價的方式D.點價交易中，交易雙方協商確定期貨價格的作價期答案：B分析：點價交易是現貨貿易中的一種定價方式，一般不在期貨交易所進行，是以某月份的期貨價格為計價基礎，交易雙方協商確定期貨價格的作價期，所以B選項說法錯誤。44.下列關于互換的說法，正確的是（）。A.互換是指交易雙方同意在約定的時間內，按照約定的方式，相互交換一系列現金流的合約B.互換只能在場外交易C.互換交易中，交易雙方一般只交換利息，不交換本金D.互換交易不存在信用風險答案：A分析：互換是指交易雙方同意在約定的時間內，按照約定的方式，相互交換一系列現金流的合約；互換可以在場外也可在交易所交易；貨幣互換會交換本金；互換交易存在信用風險，所以B、C、D選項錯誤。45.下列關于利率互換的說法，錯誤的是（）。A.利率互換是指雙方約定在未來一定期限內，根據同種貨幣的名義本金交換現金流，其中一方的現金流根據浮動利率計算，另一方的現金流根據固定利率計算B.利率互換的主要目的是降低雙方的資金成本C.利率互換只涉及利息的交換，不涉及本金的交換D.利率互換雙方的信用等級一般相同答案：D分析：利率互換雙方的信用等級一般不同，信用等級較高的一方以較低的固定利率融資，再與信用等級較低的一方進行利率互換，雙方都能降低資金成本，所以D選項說法錯誤。46.下列關于貨幣互換的說法，正確的是（）。A.貨幣互換是指在約定期限內交換約定數量兩種貨幣的本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易B.貨幣互換中，交易雙方一般只交換利息，不交換本金C.貨幣互換只適用于固定利率的情況D.貨幣互換不存在匯率風險答案：A分析：貨幣互換是指在約定期限內交換約定數量兩種貨幣的本金，同時定期