2024年期貨從業人員資格重點考點大全1.期貨市場的功能：發現價格、套期保值和資產配置。發現價格是指在期貨市場通過公開、公平、高效、競爭的期貨交易運行機制，形成具有真實性、預期性、連續性和權威性價格的過程。套期保值是指企業通過持有與其現貨市場頭寸相反的期貨合約，或將期貨合約作為其現貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。資產配置功能是指借助期貨能夠為其他資產進行風險對沖，且具有交易成本低、流動性好、市場效率高的特點，有效地實現資產配置。答案分析：這三大功能是期貨市場存在和發展的基礎，需理解每個功能的具體含義和作用機制。2.期貨市場的作用：對宏觀經濟，有助于穩定國民經濟、為政府宏觀決策提供參考依據、促進本國經濟的國際化等；對微觀經濟，鎖定生產成本，實現預期利潤、利用期貨價格信號，組織安排現貨生產、期貨市場拓展現貨銷售和采購渠道。答案分析：從宏觀和微觀兩個層面理解期貨市場作用，能更好把握其在經濟體系中的地位。3.期貨合約的主要條款：合約名稱、交易單位/合約價值、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、合約交割月份（或合約月份）、交易時間、最后交易日、交割日期、交割等級、交割地點、交易手續費、交割方式、交易代碼。答案分析：掌握這些條款是理解和參與期貨交易的基礎，每個條款都對交易有重要影響。4.期貨交易的基本特征：合約標準化、場內集中競價交易、保證金交易、雙向交易、對沖了結、當日無負債結算。保證金交易以小博大，但也放大風險；雙向交易可買多賣空增加獲利機會。答案分析：這些特征體現了期貨交易與其他交易方式的區別，也是期貨交易風險和機會的來源。5.期貨結算的概念與作用：期貨結算是指根據期貨交易所公布的結算價格對交易雙方的交易結果進行的資金清算和劃轉。作用包括擔保交易履約、控制市場風險、使市場規范化。答案分析：結算環節保障了期貨交易的正常進行和市場的穩定。6.期貨交割的方式：實物交割和現金交割。實物交割是指期貨合約到期時，按照期貨交易所的規則和程序，交易雙方通過該合約所載標的物所有權的轉移，了結未平倉合約的過程。現金交割是指合約到期時交易雙方按照交易所的規則、程序及其公布的交割結算價進行現金差價結算，了結到期未平倉合約的過程。答案分析：不同交割方式適用于不同類型的期貨合約，了解它們能更好規劃交易策略。7.套期保值的原理：一是同種商品的期貨價格走勢與現貨價格走勢一致；二是現貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致，即具有趨同性。答案分析：基于這兩個原理，套期保值才能夠實現對沖價格風險的目的。8.套期保值的操作原則：種類相同或相關原則、數量相等或相當原則、月份相同或相近原則、交易方向相反原則。答案分析：遵循這些原則能提高套期保值的效果，降低風險。9.基差的概念與作用：基差是某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格間的價差，基差=現貨價格-期貨價格。基差的作用在于可以用基差的變化衡量套期保值的效果，基差走弱或走強會影響套期保值的盈虧。答案分析：基差是套期保值中重要的概念，對判斷套期保值效果至關重要。10.正向市場與反向市場：正向市場中期貨價格高于現貨價格，基差為負，主要反映持倉費；反向市場中現貨價格高于期貨價格，基差為正，可能是因近期需求迫切等因素。答案分析：不同市場狀態下，套期保值的策略和效果會有所不同。11.買入套期保值的適用情形：預計在未來要購買某種商品或資產，購買價格尚未確定，擔心市場價格上漲，使其購入成本提高；目前尚未持有某種商品或資產，但已按固定價格將該商品或資產賣出（此時處于現貨空頭頭寸），擔心市場價格上漲，影響其銷售收益；按固定價格銷售某商品的產成品及其副產品，但尚未購進該商品進行生產，擔心市場價格上漲，購入成本提高。答案分析：明確適用情形，才能在合適的時候運用買入套期保值策略。12.賣出套期保值的適用情形：持有某種商品或資產（此時持有現貨多頭頭寸），擔心市場價格下跌，使其持有的商品或資產市場價值下降，或者其銷售收益下降；已經按固定價格買入未來交收的商品或資產（此時持有現貨多頭頭寸），擔心市場價格下跌，使其商品或資產市場價值下降或其銷售收益下降；預計在未來要銷售某種商品或資產，但銷售價格尚未確定，擔心市場價格下跌，使其銷售收益下降。答案分析：同理，掌握適用情形對運用賣出套期保值策略很關鍵。13.基差變動與套期保值效果：基差不變時，完全套期保值，兩個市場盈虧剛好完全相抵；基差走強時，賣出套期保值有凈盈利，買入套期保值有凈虧損；基差走弱時，賣出套期保值有凈虧損，買入套期保值有凈盈利。答案分析：理解基差變動與套期保值效果的關系，有助于評估套期保值操作的結果。14.影響基差的因素：時間差價、品質差價、地區差價。不同交割時間、不同品質、不同地區的現貨與期貨價格關系會使基差產生變化。答案分析：了解這些因素能更好分析基差變動原因，調整套期保值策略。15.期貨投機的概念與作用：期貨投機是指交易者通過預測期貨合約未來價格的變化，以在期貨市場上獲取價差收益為目的的期貨交易行為。作用包括承擔價格風險、促進價格發現、減緩價格波動、提高市場流動性。答案分析：投機在期貨市場中是重要組成部分，對市場有多方面影響。16.期貨投機者的類型：按交易主體劃分，可分為機構投機者和個人投機者；按持有頭寸方向劃分，可分為多頭投機者和空頭投機者。答案分析：不同類型投機者在市場中的行為和影響有所不同。17.期貨投機的操作方法：選擇入市時機（評估市場趨勢、權衡風險收益等）、建倉與加倉（金字塔式、倒金字塔式等建倉方式）、平倉與止損（設置合理止損點）。答案分析：掌握這些操作方法能提高期貨投機的成功率和控制風險。18.期貨套利的概念與作用：期貨套利是指利用相關市場或相關合約之間的價差變化，在相關市場或相關合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發生有利變化而獲利的交易行為。作用包括套利行為有助于期貨價格與現貨價格、不同期貨合約價格之間的合理價差關系的形成；套利行為有助于市場流動性的提高。答案分析：套利與投機不同，其更關注價差變化，對市場穩定和效率有積極作用。19.價差與期貨價差套利：價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差。期貨價差套利根據所選擇期貨合約的不同，可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。答案分析：價差是套利的核心，不同類型套利利用不同的價差關系。20.跨期套利的類型：牛市套利（買入較近月份合約同時賣出較遠月份合約）、熊市套利（賣出較近月份合約同時買入較遠月份合約）、蝶式套利（由共享居中交割月份一個牛市套利和一個熊市套利組合而成）。答案分析：不同跨期套利策略適用于不同的市場預期和行情。21.跨品種套利的類型：相關商品間的套利（如大豆和豆粕）、原料與成品間的套利（如原油和汽油、柴油）。答案分析：根據不同商品間的關系進行套利，需關注其內在聯系和價格變動規律。22.跨市套利的影響因素：運輸成本、交割品級差異、交易單位與匯率波動、保證金和傭金成本。答案分析：這些因素會影響跨市套利的成本和收益，在操作時需綜合考慮。23.期貨期權的概念與特點：期貨期權是指以期貨合約為標的物的期權合約。特點包括權利義務的不對等性、盈虧的不對稱性、保證金繳納情況不同（期權買方無需繳納保證金）、了結方式多樣化（對沖平倉、行權、到期放棄權利）。答案分析：了解這些特點有助于區分期貨期權與其他金融工具。24.期權的基本類型：按照期權買方的權利劃分，可分為看漲期權（賦予期權買方在規定時間內按協定價格買入相關期貨合約的權利）和看跌期權（賦予期權買方在規定時間內按協定價格賣出相關期貨合約的權利）；按照期權買方執行期權的時限劃分，可分為美式期權（買方在期權到期日前任何交易日都可行權）和歐式期權（買方只能在期權到期日行權）。答案分析：不同類型期權有不同的特性和適用場景。25.期權的內涵價值與時間價值：內涵價值是指期權立即履約時所具有的價值，實值期權有內涵價值，平值和虛值期權內涵價值為零。時間價值是指期權權利金扣除內涵價值的剩余部分，期權合約剩余有效期越長，時間價值越大。答案分析：理解這兩種價值構成，有助于評估期權價格和進行期權交易決策。26.影響期權價格的因素：標的資產市場價格與執行價格（影響內涵價值）、標的資產價格波動率（波動率越大，期權價格越高）、期權合約的剩余有效期（有效期越長，時間價值越大）、無風險利率（對期權價格影響較復雜）。答案分析：掌握這些因素對期權價格的影響，能更好分析期權市場行情。27.期權交易的基本策略：買進看漲期權（預期市場上漲）、賣出看漲期權（預期市場下跌或盤整）、買進看跌期權（預期市場下跌）、賣出看跌期權（預期市場上漲或盤整）。答案分析：不同策略適用于不同的市場預期，可根據情況選擇。28.期貨市場風險管理的必要性：期貨市場的風險具有多樣性和復雜性，如市場風險、信用風險、流動性風險等，有效的風險管理能保障市場參與者的利益和市場的穩定運行。答案分析：認識到風險管理的必要性，才能重視和做好風險管理工作。29.期貨市場風險的特征：風險存在的客觀性、風險因素的放大性、風險與機會的共生性、風險評估的相對性、風險損失的均等性、風險的可防范性。答案分析：了解這些特征有助于全面認識期貨市場風險。30.期貨市場風險管理的主體：期貨交易所、期貨公司、客戶、政府及監管部門。不同主體在風險管理中承擔不同職責。答案分析：明確各主體職責，有助于構建完善的風險管理體系。31.期貨交易所的風險管理制度：保證金制度、當日無負債結算制度、漲跌停板制度、持倉限額及大戶報告制度、強行平倉制度、風險警示制度、信息披露制度。答案分析：這些制度是期貨交易所控制市場風險的重要手段。32.保證金制度：期貨交易實行保證金制度，交易者在買賣期貨合約時按合約價值的一定比率繳納保證金作為履約保證。不同品種、不同合約階段保證金比率可能不同。答案分析：保證金制度是期貨交易的核心制度之一，影響交易的杠桿效應和風險程度。33.當日無負債結算制度：每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。答案分析：該制度能及時化解市場風險，保障市場的正常運行。34.漲跌停板制度：期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效報價，不能成交。答案分析：漲跌停板制度可限制價格過度波動，控制市場風險。35.持倉限額及大戶報告制度：持倉限額是指交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。大戶報告制度是指當會員或客戶的某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所規定的投機頭寸持倉限量80%以上（含本數）時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等。答案分析：這兩項制度可防范操縱市場價格的行為，防止市場風險過度集中。36.強行平倉制度：當會員、客戶違規時，交易所對有關持倉實行平倉的一種強制措施。強行平倉的情形包括違反持倉限額超倉、未按規定及時追加交易保證金等。答案分析：強行平倉制度是控制市場風險的最后手段。37.期貨公司的風險管理制度：建立以凈資本為核心的風險監控體系，符合資本充足的要求；保護客戶資產；嚴格執行保證金制度；控制客戶信用風險；嚴格經營管理；加強對從業人員的管理，提高業務運作能力。答案分析：期貨公司是連接客戶與交易所的橋梁，其風險管理至關重要。38.客戶的風險管理措施：充分了解和認識期貨交易的基本特點；慎重選擇期貨公司；制定正確投資戰略，將風險控制在自己可以承受的范圍內；規范自身行為，提高風險意識和心理承受能力。答案分析：客戶是期貨市場的重要參與者，做好自身風險管理能保障自身利益。39.利率期貨的概念與種類：利率期貨是指以利率類金融工具為標的物的期貨合約。種類包括短期利率期貨（如歐洲美元期貨）和中長期利率期貨（如國債期貨）。答案分析：不同類型利率期貨有不同的特點和交易規則。40.利率期貨價格的影響因素：政策因素（貨幣政策、財政政策等）、經濟因素（經濟增長、通貨膨脹等）、全球主要經濟體利率水平、其他因素（人們對經濟形勢的預期等）。答案分析：這些因素綜合影響利率期貨價格走勢。41.國債期貨的報價與交割：美國國債期貨采用價格報價法，報價按100美元面值國債價格報價。我國5年期和10年期國債期貨合約標的為面值100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債和名義長期國債，采用百元凈價報價。交割時，賣方擁有可交割國債的選擇權。答案分析：了解國債期貨報價和交割規則是參與交易的基礎。42.股指期貨的概念與特點：股指期貨是以股票價格指數作為標的物的期貨合約。特點包括跨期性、杠桿性、聯動性、高風險性和風險的多樣性。答案分析：這些特點決定了股指期貨交易的獨特性和復雜性。43.滬深300股指期貨的合約條款：合約標的為滬深300指數，合約乘數為每點300元，報價單位為指數點，最小變動價位為0.2點，合約月份為當月、下月及隨后兩個季月，交易時間為上午9:30-11:30，下午13:00-15:00等。答案分析：熟悉合約條款是參與滬深300股指期貨交易的必要條件。44.股指期貨套期保值的種類：多頭套期保值（擔心股市上漲，買入股指期貨合約）和空頭套期保值（擔心股市下跌，賣出股指期貨合約）。答案分析：根據不同市場預期選擇合適的套期保值種類。45.股指期貨期現套利的原理與