■劉姝威我運用國際通用的分析方法，分析了從藍田股份的招股說明研究推理短文《應立即停止對藍田股份發放貸款》發給《金現在，我公開發表藍田股份會計報表的研究推理摘要。我將非常感謝大家評論我的研究推理。■我研究推理“應立即停止對藍田股份發放貸款”的依據在對借款企業發放貸款前和發放貸款后，銀行必須分析借款企業的財務報告。如果財務分析結果顯示企業的風險度超過銀行的風險承受能力，那么，銀行可以立即停止向企業發放貸款。1.藍田股份的償債能力分析轉換成現金的流動資產不足以償還到期流動負債，償還短期債務能力弱。短期債務能力越來越弱。流動比率、速動比率、凈營運資金和現金流動負債比率均位股份的現金流量是最短缺的，短期償債能力是最低的。 均處于“食品、飲料”上市公司的同業最低水平，分別低于 行業上市公司中，藍田股份的現金流量是最短缺的，償還短 期債務能力是最低的。2.藍田股份的農副水產品銷售收入分析成交，上門提貨的客戶中個體比重大，因此“錢貨兩清”成為慣例，應收款占主營業務收入比重較低。漁業”上市公司中，藍田股份給予買主的賒銷期是最短的、銷售條件是最嚴格的。藍田股份的農副水產品生產基地位于湖北洪湖市，公司生產區是一個幾十萬畝的天然水產種養場。武昌魚公司位于湖北里以內，武昌魚和洞庭水殖與藍田股份的淡水產品收入出現了巨大的差距。武昌魚和洞庭水殖與藍田股份都生產淡水產品，產品的差異性很小，人們不會只喜歡洪湖里的魚，而不喜歡武昌魚或洞庭湖里的魚。藍田股份采取“錢貨兩清”和客戶上門提貨的銷售方式，這與過去漁民在湖邊賣魚的傳統銷售方式是相同的。藍田股份的傳統銷售方式不能支持其水產品收入異常高于同業企業。除非藍田股份大幅度降低產品價格，巨大的價格差異才能對客戶產生特殊的吸引力。但是，藍田股份與武昌魚和洞庭水殖位于同一地區，自然地理和人文條件相同，生產成本不會存在巨大的差異，若藍田股份大幅度降低產品價格，它將面臨虧損。根據以上分析，我研究推理：藍田股份不可能以“錢貨兩清”3.藍田股份的現金流量分析平。這種矛盾來源于“購建固定資產、無形資產和其它長期藍田股份經營活動產生的凈現金流量大部分轉化成在建工程本期增加投資。我從事商業銀行研究，了解我國的商業銀行。如果藍田股份各家銀行會爭先恐后地在瞿家灣設立分支機構，會為爭取這銀行會專門為方便個體戶到瞿家灣購買水產品而設計銀行業務和工具，促進個體戶與藍田股份的水產品交易。銀行會采取各種措施，絕不會讓“12.7億元銷售水產品收到的現金”游離于銀行系統之外。與發達國家的銀行相比，我國商業銀行確實存在差距，但是，我國的商業銀行還沒有遲鈍到“瞿4.藍田股份的資產結構分析根據以上分析，我研究推理：藍田股份的在產品占存貨百分比和固定資產占資產百分比異常高于同業平均水平，藍田股份的在產品和固定資產的數據是虛假的。5.我的研究推理根據以上分析，我研究推理：藍田股份的償債能力越來越惡化；扣除各項成本和費用后，藍田股份沒有凈收入來源；藍田股份不能創造足夠的現金流量以便維持正常經營活動和保證按時償還銀行貸款的本金和利息；銀行應該立即停止對藍田股份發放貸款。■我研究推理“藍田股份已經成為中國藍田總公司的提款機”1.藍田股份的關聯方關系注冊地址是洪湖市瞿家灣鎮。藍田股份合并會計報表的子公和湖北洪湖藍田水產品開發有限公司（注冊地址是洪湖市瞿藍田股份的利潤主要來自于湖北洪湖藍田水產品開發有限公司。的關系是公司高級管理人員兼職。藍田股份委托中國藍田總行廣告宣傳。藍田股份稱：中國藍田總公司與藍田股份不存在控制關系，二者之間的關系是公司高級管理人員兼職。中國藍田總公司和中國藍田(集團)總公司稱：藍田股份是其核心企業。哪個2.中國藍田(集團)總公司的收入來源分析加工基地，廣東珠海優化農業試驗基地，北京昌平國際高科技農業基地。司。……藍田園公司成立時間較短，到目前為止集團廣東公司在廣東省計劃委員會立項，投資1.9廣東省發展計劃委員會網站（建設項目計劃表）列示：始投資建設的。集團隨州公司開發管理的10萬畝銀杏基地坐落在湖北省隨《隨州信息港》網站：湖北省隨州市曾都區洛陽鎮位于大洪銀杏深加工基地正式落戶隨州。省委常委、中國工程院院士周濟與中國藍田集團總裁瞿兆玉共同為這座占地500畝的“湖北藍田銀杏高科技產業園”奠基。基地。在湖南省臨湘市政府網站沒有有關湖南臨湘10萬畝黃姜及藍田金農網沒有介紹湖南常德奶牛、乳制品生產加工基地。在湖南省常德市政府網站也沒有有關湖南常德奶牛、乳制品生產加工基地的任何信息。工程與中國藍田（集團）總公司的果蔬種植基地、畜禽養殖基地和綠色食品加工中心位于同一地點。洪湖生態養殖基地位于同一地點。3.我的研究推理根據以上分析，我研究推理：中國藍田（集團）總公司的湖田股份的生產基地；中國藍田（集團）總公司的其他五個生產基地不能為其提供凈收入和現金流量；中國藍田總公司沒有凈收入來源，不能創造充足的現金流量以便維持正常的經營活動和保證按時償還銀行貸款的本金和利息；藍田股份的現金流量流向中國藍田（集團）總公司；藍田股份已經成為中國藍田總公司的提款機。■我研究推理“藍田股份依靠銀行貸款維持運轉”的依據根據以上分析，我沒有發現藍田股份足以維持其正常經營和藍田股份依靠銀行的貸款維持運轉，而且用拆西墻補東墻的辦法，支付銀行利息。