財務管理公式匯總

第二章財管基礎

一、一次支付的終值和現值

1、單利模式下的終值和現值

單利終值：F=P*(l+i*n)

單利現值：P=F/(l+i*n)

2、復利模式下的終值和現值

復利終值：F=P*(l+i)n其中，(1+i)”稱為復利終值系數，用符號(F/P,i,n)表達

復利現值：P=F/(1+i)n其中1/(1+i)”稱為復利現值系數，用符號(P/F,i,n)表達

復利終值和復利現值互為逆運算;

二、年金的終值和現值

1、年金終值

(1)普通年金終值

,*I

i

竺二口被稱為年金終值系數，用符號(F/A,i,n)表示。

______I-

(2)即付年金終值

方法一：先求普通年金終值，再調整(先看為普通年金，再加預付的一期)

F=A(F/A,i,n)X(1+i)

方法二：先調時間差，再求普通年金終值(把期數看為n+1,再減預付第一期的A)

F=A(F/A,i,n+1)-A

整理得F=A[(F/A,i,n+1)—1]

(3)遞延年金終值

計算遞延年金終值和計算普通年金終值基本同樣，只是注意扣除遞延期即可。F=A(F/A,i,n)

注意式中“n”表達的是A的個數，與遞延期無關。

2、年金現值

(1)普通年金現值

_J_J，其中匚_J_」被稱為年金現值系數，記作(P/A,i,n)。

(2)預付年金現值(方法一好記)

方法一：先求普通年金現值，然后再調整

P=AX(P/A,i,n)(1+i)

方法二：先調整時間差，然后求普通年金現值

P=AX(P/A,i,n-1)+A

P=AX[(P/A,i,n-1)+1]

(3)遞延年金現值(方法一好記)

方法一：先求普通年金現值，然后再按“復利現值”折現(先算n期折現，再折現，兩次折現)

P=AX(P/A,i,n)X(P/F,i,m)

方法二：假定是普通年金模式，求現值后相減。

P=AX(P/A,i,m+n)-AX(P/A,i,m)

方法三：先求已有的年金終值，然后再按“復利現值”折現(先求終值，再折現)

P=AX(F/A,i,n)X(P/F,i,m+n)

注：第5年年初，即為期限為3年的普通年金

(4)永續年金現值

P=A/i

3、年償債基金

①償債基金和普通年金終值互為逆運算;

②償債基金系數和年金終值系數是互為倒數的關系。

4、年資本回收額

計算公式：卜

①年資本回收額與普通年金現值互為逆運算；

②資金回收系數與普通年金現值系數互為倒數。

【總結】系數之間的關系

1.互為倒數關系

復利終值系數X復利現值系數=1

年金終值系數X償債基金系數=1

年金現值系數X資本回收系數=1

2.預付年金系數與年金系數

終值系數：

(1)期數加1,系數減1

(2)即付年金終值系數=普通年金終值系數X(1+i)

現值系數：

(1)期數減1,系數加1

(2)即付年金現值系數=普通年金現值系數X(1+i)

三、利率的計算

1.插值法

"TB—B-.~~

當一⑦

2.名義利率與實際利率

i,實際利率：一年復利一次的年利率，

r,名義利率：一年復利m次的年利率。m>l?

公式1,實際利率和名義利率的換算公式:

n

z-=(l+_y-l

公式2,計算終值（或現值）的調整公示

F=P(1+—)mn=P(F/P,—,mn)

名義利率與實際利率之間的關系為：

1+名義利率=（1+實際利率）X（1+通貨膨脹率），所以，實際利率的計算公式為:

四、風險與收益的計算公式

1、單期收益的計算方法

單期資產的收益率=資產價值（價格）的增值/期初資產價值（價格）

=［利息（股息）收益+資本利得］/期初資產價值（價格）

=利息（股息）收益率+資本利得收益率

2.預期收益率

預期收益率叵我）=工片><K

式中，E（R）為預期收益率；Pi表達情況i也許出現的概率；Ri表達情況i出現時的收益率。

3.必要收益率

必要收益率=無風險收益率+風險收益率

4.風險衡量

盼望值:豆=!>/

/-I

方差:a2=￡(%,.-￡)P：

標準離差:b=，（X,「瓦w

標準離差率：v=2x100%

E

5.證券資產組合的預期收益率

證券資產組合的預期收益率E(R.)=0叱xE(R,)

式中，|E(R?忸達|證券資產組合的預期收益率|；|E(R)|表達組合內第i項資產的預期收

益率；網|表達第i項資產在整個組合中所占的價值比例。

兩項證券資產組合的收益率的方差滿足一下關系：

b；=wfcr,2+n5crf+2x叫嗎0]q%

證券資產組合的系統風險系數：，,=匯叱*力

6.資本資產定價模型

資本資產定價模型的基本原理

R=R/+BxQRm-Rf)

R表達某資產的必要收益率：

B表達該資產的系統風險系數；

同表達無風險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代；

岡表達市場組合收益率，通常用股票價格指數收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代

替。

【提醒】①市場風險溢酬(|此一%|)：市場整體對風險越是厭惡和回避，規定的補償就越高,

因此，市場風險溢酬的數值就越大。

②風險收益率：風險收益率怩(R,“一勺)

五、成本性態

1、混合成本分解方法

高低點法：單位變動成本=(最高點業務量成本一最低點業務量成本)/(最高點業務量一最

低點業務量)

固定成本總額=最高點業務量成本一單位變動成本X最高點業務量

或=最低點業務量成本一單位變動成本X最低點業務量

【提醒】公式中高低點選擇的標準不是業務量所相應的成本，而是業務量。

回歸分析法：a^ZX,/一咨畢々

10XJ「X,）2

2、總成本模型

總成本=固定成本總額+變動成本總額

=固定成本總額+（單位變動成本X業務量）

第三章預算管理

1、銷售預算：鈔票收入=本期應當收現+收回以前賒銷（從后往前推）

2、生產預算：預計生產量=預計銷售量+預計期末結存量一預計期初結存量

期未結存量=期初結存（上期期末結存）+本期增長-本期減少

3、直接材料預算：預計采購量=生產需用量+期末存量-期初存量

4、制造費用預算：變動制造費用+固定制造費用

5、鈔票預算：可供使用鈔票=期初鈔票余額+鈔票收入

可供使用鈔票一鈔票支出=鈔票余缺

鈔票余缺+鈔票籌措一鈔票運用=期末鈔票余額

第五章籌資管理（下）

一、可轉換債券的轉換比率

債券面值

轉換比率

轉換價格

二、資金需要量預側

方法公式

因素分析資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）X（1士預測期銷售增減率）X

法（1士預測期資金周轉速度變動率）（加快是減，減速是加）

外部融資需求量=增長的營運資金一增長的留存收益+新增固定資產金額

=增長的資產一增長的負債一增長的留存收益+新增固定資產金額

AB

外部融資需求量至zi-_*__X_S__—立*__A_S__—__P__*__E__*_S)3

銷售比例

公式中：A為隨銷售變化的資產（敏感資產）（流動資產）；B為隨銷售變化的負債（敏感負

法

債）（流動負債）；SI：為基期銷售額；S2：為預測期銷售額；as：為銷售的變動額；P：

為銷售凈利率；E:為利潤留存比率；A/S1:為敏感資產占基期銷售額的比例；B/S2為敏感負債

占基期銷售額的比例

注：敏感資產（和敏感負債）是隨銷售收入同比例變化

（1）根據總資金直線方程：資金總額（需要量）（y）=不變資金（a）+變動資金（bx）

資金占用a為不變資金；b為單位產銷量所需變動資金。X為產銷量Y為資金占用量

總額與產

Ex；Sy(--

銷量的關

nZx--(Zx,)2

系來預測

（以回歸立%M-E/W%

直線法為

nXxf-(Sx,)2

例）b二

E23=na+bE

資金習性

預測法

（2）采用區分項目擬定每一項某項目單位變動資金（b）

先分項后目的a、b。（貨幣資金（鈔同高收入期資金占用量-最低收入期資金占用量

匯總的方票）、應收賬款、存貨、=________最高銷售收入-最低箱售收入

法預測固定資產、流動負債、（多半為鈔票）

（以高低應付賬款等a、b）某項目不變資金總額（a）=最高收入期資金占用量一bx

點法為最高銷售收入

例）或=最低收入期資金占用量一bx最低銷售收入

B：匯總計算得到總資金a=（al+a2+…+am）（資產項目不變（流動+固定）

的a、bo資金）一（am+l+…+an）（負債項目不變資金）

b=（bl+b2+...+bm）（資產項目變動資金）一（bm

+1+…+bn）（負債項目變動資金）

三、個別資本成本的計算

投資者規定的報酬率=無風險報酬率+風險報酬率

=純利率+通貨膨脹率+風險報酬率

類型公式

年資金占用費年資金占用費

一般模式洛木布本索」籌資總額-籌資費用L籌資總額（1-籌費費用率）1

籌資凈額現值一未來資本清償額鈔票流量現值=0

貼現模式

資本成本率=所采用的貼現率

【提醒】A：能使鈔票流入現值與鈔票流出現值相等的貼現率，即為資本成本。

B：該模式為通用模式

年利率*（1-所得稅率）

銀行借款資金成本率=（1-手續鉗率）

貼現模式：根據“鈔票流入現值一鈔票流出現值=0'求解貼現率。采用內插法

銀行借款資

長期借款籌資總額=匕a期借款籌資凈額/（1一長期彳背款籌資費率）

本成本

長期借款籌資總額X利率X。-所得稅率）100X4%X（1-25%）

顆成本-籌資獺95°

年利息*（1-所得稅率）

公司債券資公司債券密本成本型」債券籌資總額*（1-手續費和

本成本年利息：根據面值和票面利率計算的，籌資總額：根據債券發行價格計算的。

貼現模式：根據“鈔票流入現值一鈔票流出現值=0"求解貼現率。采用內插法

融資租賃資只能采用貼現模式

本成本鈔票流入現值（租賃設備原值）=鈔票流出現值（各期租金現值+殘值現值）

第一種方法一股利增長D0*（i+g〕D]

模型法普通股資本成本pq=K（r^+g=kHg

Do：某股票本期支付的股利，g：預期股利年增長率，Po：

股票目前市場價格，F：籌資費用率

或；函BO■"*

每年股利固定的情況下：普通股成本

每年固定股利

「普通股金額X（1-普通股籌資率）

第一種方法——資本資產__|-|____

定價模型法風」勺口那m一陽）

留存收益資與普通股成本相同但不考慮籌資費用

本成本

【總結】對于個別資本成本，是用來比較個別籌資方式的資本成本高低的，個別資本成本的，從低到高排序:

長期借款〈債券〈留存收益V普通股

四、平均資本成本

n

Kw=?W

權數可以有三種選擇：即賬面價值權數、市場價值權數和目的價值權數

S：綜合資本成本；S：第j種個別資本成本；S：第j種個別資本在所有資本中的比重

五、杠桿效應

息稅前利潤￡8仃=邊際奉獻M-固定成本F

邊際奉獻乂=銷售收入S—變動成本丫=單位邊際奉獻*銷售量Q

=銷售額SX邊際奉獻率=息稅前利潤EBIT+固定成本F

邊際奉獻率=單位邊際奉獻/單價=邊際奉獻/銷售收入

變動成本率=單位變動成本/單價=變動成本/銷售收入=1一邊際奉獻率

單位邊際奉獻=銷售單價P一單位變動成本VC

變動成本率+邊際奉獻率=1

杠桿類型內容

定義公式:【提醒】采用簡化公式計算某一年的

經營杠桿系數，應用的是上一年的數

八c,KEBITQQ息稅前利潤變動率

據。【結論】只要公司存在固定性經營

EBITQ產銷變動率

成本，就存在經營杠桿效應。1經營

經營杠桿（簡化）計算公式：杠桿系數越大，公司經營風險越大。2

系數MEBIT+F_基期邊際貢菽在公司不發生經營虧損、息稅前利潤

（DOL）一M-F-EBIT一基期息稅前利潤為正的情況下，經營杠桿系數最低為

1,不會為負數。3只要有固定性經營

成本存在，經營杠桿系數總是大于1?

4經營杠桿系數的影響因素：單價、

單位變動成本、銷售量、固定成本

定義公式:【結論】財務杠桿系數越大，財務風

險越大，在公司有正的普通股盈余的

\EPSIEPS每股收益變動率

DFI-AE8/7/E8/7U息稅前利潤變動較情況下，財務杠桿系數最低位1,不

會為負數；只要有固定性資本成本存

財務杠桿（簡化）計算公式：在，財務杠桿系數總是大于1。影響

系數財務杠桿的因素：債務資本比重；普

ceEBITEBIT

（DFL）DP。=基期利潤總額=EB1T-I通股盈余水平；所得稅稅率水平。財

務杠桿放大了資產報酬變化對普通股

收益的影響，財務杠桿系數越高，表

白普通股收益的波動限度越大，財務

風險也就越大

應用之一：3）固定資產比重較大的

資本密集型公司，經營杠桿系數高，

定義公式:經營風險大，公司籌資重要依靠權益

資本以保持較小的財務杠桿系數和財

AE&/EPS普通股盈余變動率

nn」A。/。U產銷量變動率務風險；（2）變動成本比重較大的勞

動密集型公司，經營杠桿系數較低，

總杠桿效

關系公式：經營風險小，公司籌資重要依靠債務

應（DTL）

DTL=DOLxDFL=經營杠桿系數x財務杠桿系數資本，保持較大的財務杠桿系數和財

務風險。

M稅后邊際貢獻

應用之二：（1）公司處在初創階段，

計算公式：DTL=EBIT-/稅后利潤

產銷業務量小，經營杠桿系數大，此

時公司籌資重要依靠權益資本，在較

低限度上使用財務杠桿；（2）公司處

在擴張成熟期，產銷業務量大，經營

杠桿系數小，此時資本結構中可擴大

債務資本，在較高限度上使用財務杠

ffo

六、資本結構優化方法

（EBIT-I）t（1-T）

每股收益分析法：每股收益EPS」N

每股收益無差別點：就是不同籌資方式下每股收益都相等時的息稅前利潤或業務量水平，無

論采用債務籌資還是股權籌資每股收益都是相等的

(EB/T-Zj*(1-T)

計算公式：=%

____Nr

EBIT=―—s~~=——

科-.V,

簡化公式：____________\_______________

公司價值分析法：

A：公司市場總價值（V）=權益資本的市場價值S+債務資本的市場價值B（己知）

B：假設公司各期的EBIT保持不變，債務資本的市場價值=其面值

c{EBIT-IW-T}

3=----------

權益資本（股票）的市場價值K,=凈利潤/Ks

其中：Ks=Rs=Rf+p（Rm-Rf）1=債務的市場價值*利率T：所得稅稅率

C：債券市場價值通常采用簡化做法，按賬面價值擬定；

D：平均資本成本_b八人3丁八s：二（稅后）K債xW債+K權XW權

稅后債務資本成本=稅前債務資本成本KsX（1一所得稅率T）

Kb：為稅前債務資本成本（已知）KS：為股權資本成本

第六章投資管理

一、項目鈔票流量

營業鈔票凈流量估算方法:

直接法：營業鈔票凈流量=營業收入一付現成本一所得稅

間接法：營業鈔票凈流量=稅后營業利潤+非付現成本

分算法：營業鈔票凈流量=收入X（1一所得稅率）一付現成本X（1一所得稅率）+非付現成

本X所得稅率

二、凈現值（NPV）

凈現值（NPV）=未來鈔票凈流量現值一原始投資額現值

三、年金凈流量（ANCF）

現金凈流量總現值

年金凈流量=

年金現值系數

現金凈流量總終值

年金終值系數

四、現值指數（PVI）

=未來現金凈流量現值

PVJ|原始投資現值

五、內含報酬率（IRR）

1.未來每年鈔票凈流量相等時（年金法）

未來每年鈔票凈流量X年金現值系數一原始投資額現值=0

2.未來每年鈔票凈流量不相等時

假如投資方案的每年鈔票流量不相等，各年鈔票流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查

年金現值系數表的方法來計算內含報酬率，而需采用逐次測試法。

六、回收期（PP）

（-）靜態回收期

1.未來每年鈔票凈流量相等時

原始投資額

靜態回收期=

每年現金凈流量

2.未來每年鈔票凈流量不相等時的計算方法

在這種情況下，應把每年的鈔票凈流量逐年加總，根據累計鈔票流量來擬定回收期。

（-）動態回收期

1.未來每年鈔票凈流量相等時

在這種年金形式下，假定經歷幾年所取得的未來鈔票凈流量的年金現值系數為（P/A,i,n）,

則:

原始投資額現值

每年現金凈流量

計算出年金現值系數后，通過查年金現值系數表，運用插值法，即可推算出回收期n。

2.未來每年鈔票凈流量不相等時

在這種情況下，應把每年的鈔票凈流量逐個貼現并加總，根據累計鈔票流量現值來擬定回收期。

計算其動態回收期。

七、固定資產更新決策

凈現值法：

營業鈔票凈流量計算的三種方法。

1.直接法

營業鈔票凈流量=收入-付現成本-所得稅

2.間接法

營業鈔票凈流量=稅后營業利潤+非付現成本

3.分算法

營業鈔票凈流量=收入X（1-所得稅稅率）-付現成本X（1-所得稅稅率）+非付現成本X（1-

所得稅稅率）

年金凈流量法：

￡各項目現金凈流出現值

年金成本=

年金現值系數

八、債券的價值

債券的價值=未來利息的現值+歸還本金的現值

=IX(P/A,i,n)+MX(P/F,i,n)

債券的內部收益率:巨絲業xl。。％

(B+P)/2

九、股票投資

1、股票的價值

股票價值=未來各年股利的現值之和

優先股價值=股利/折現率

股利固定增長模式：Vs=）^=乎土?

Rs-gRs-g

零增長模式：％=得

階段性增長模式：許多公司的股利在某一期間有一個超常的增長率，這段期間的增長率g也許

大于RS,而后階段公司的股利固定不變或正常增長.對于階段性增長的股票，需要分段計算，才

干擬定股票的價值。

2、股票投資的收益率

在固定增長股票估價模型中，用股票的購買價格P。代替內在價值Vs,有:

D2圓：股利收益率，g：股利增長率

s一耳+g

假如投資者不打算長期持有股票，而將股票轉讓出去，則股票投資的收益由股利收益和資本利

得（轉讓價差收益）構成。這時，股票投資收益率是使股票投資凈現值為零時的貼現率，計算公式

為:

nf)p

NPV=Y——^-+—!——p=o

tr(1+/?)'(1+R)n

第七章營運資金管理

一、營運資金

營運資金=流動資產一流動負債

二、目的鈔票余額的擬定

1、成本模型：最佳鈔票持有量=min（管理成本+機會成本+短缺成本）

2、存貨模型:

①交易成本=(T/C)XF

②機會成本=(C/2)XK

③最佳持有量及其相關公式

(T/C*)xF=(C*/2)xK

C*=J(2TxT)/K0

3、隨機模型：

4z

式中：b——證券轉換為鈔票或鈔票轉換為證券的成本;

8——公司每日鈔票流變動的標準差；

i——以日為基礎計算的鈔票機會成本。

最高控制線的擬定H=3R-2L

三、鈔票收支平常管理

鈔票周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期一應付賬款周轉期其中:

存貨周轉期=平均存貨/天天的銷貨成本

應收賬款周轉期=平均應收賬款/天天的銷貨收入

應付賬款周轉期=平均應付賬款/天天的銷貨成本

四、應收賬款管理

收益的增長=增長的銷售量X單位邊際奉獻

1、應收賬款的機會成本

(1)應收賬款平均余額=日銷售額X平均收現期

(2)應收賬款占用資金=應收賬款平均余額X變動成本率

(3)應收賬款占用資金的應計利息(即機會成本)

=應收賬款占用資金義資本成本

=應收賬款平均余額X變動成本率X資本成本

=日銷售額X平均收現期X變動成本率X資本成本

=全年銷售額/360X平均收現期X變動成本率X資本成本

=（全年銷售額X變動成本率）/360X平均收現期X資本成本

=全年變動成本/360X平均收現期X資本成本

2.應收賬款的壞賬成本

應收賬款的壞賬成本=賒銷額X預計壞賬損失率

3、信用條件決策

計算環節：

（1）計算增長的收益

增長的收益=增長的銷售收入一增長的變動成本

=增長的邊際奉獻

=增長的銷售量X單位邊際奉獻

=增長的銷售額X（1一變動成本率）

（2）計算實行新信用政策后成本費用的增長：

第一：計算占用資金的應計利息增長

①應收賬款占用資金的應計利息增長

A應收賬款應計利息=日銷售額X平均收現期X變動成本率X

資本成本

B應收賬款占用資金的應計利息增長

=新信用政策占有資金的應計利息一原信用政策占用資金的應計利息

②存貨占用資金應計利息增長

存貨占用資金應計利息增長=存貨增長量X單位變動成本X資本成本

③應付賬款增長導致的應計利息減少（增長成本的抵減項）

應付賬款增長導致的應計利息減少=應付賬款平均余額增長X資本成本

第二：計算收賬費用和壞賬損失的增長

收賬費用一般會直接給出，只需計算增長額即可；

壞賬損失一般可以根據壞賬損失率計算，然后計算增長額。

第三：計算鈔票折扣的增長(若涉及鈔票折扣政策的改變)

鈔票折扣成本=賒銷額X折扣率X享受折扣的客戶比率

鈔票折扣成本增長=新的銷售水平又享受鈔票折扣的顧客比例X新的鈔票折扣率一舊

的銷售水平X享受鈔票折扣的顧客比例義舊的鈔票折扣率

(3)計算改變信用政策增長的稅前損益

增長的稅前損益=增長的收益一增長的成本費用

【決策原則】

假如改變信用期增長的稅前損益大于0,則可以改變。

【提醒】

信用政策決策中，依據的是稅前損益增長，因此，這種方法不考慮所得稅。

4、應收賬款周轉天數

應收賬款余額

應收賬款周轉天數

平均日銷售額

平均逾期天數=應收賬款周轉天數一平均信用期天數

五、存貨管理

D

%+/

訂貨成本

D一存貨年需要量Q—每次進貨量K-每次訂貨的變動成本FI—固定性訂貨成本

購置成本=采購單價U*數量D,即DU

D

取得成本Fi+酒+DU=@

=訂貨成本+購置成本=

儲存成本

二儲存固定成本+儲存變動成本二EZH3=T@；園=單位儲存變動成本

F+KF+

缺貨成本TC=T0+1&-TH=1Q+DTTJ2招

(D/Q)xK=(Q/2)xKcQ：經濟訂貨批量D：每次訂貨費用

經濟訂貨ra

模型

經濟訂貨批量」7“01

最小存貨

J2KDK(

成本

保險儲備的再訂貨點R=預計交貨期內的需求+保險儲備

保險儲備=交貨時間X平均日需求量+保險儲備

保險儲備的持有成本=保險儲備X單位持有成本

缺貨成本=一次訂貨盼望缺貨量X年訂貨次數X單位缺貨損失

（最優的保險儲備）相關總成本=保險儲備的持有成本+缺貨損失（成本）

六、流動負債管理

1、短期借款

利息

補償性余額貸款實際利率

可用借款額

借款額X名義利率

借款額-借款額X補償性余額比例

名義利率100（y

1-補償性余額比例“0

2、補償性余額

借款金額=申請貸款的數額X（1—補償性余額比率）

3、貼現法付息

名義利率

貼現法付息貸款實際利率xlOO%

1-名義利率

4、商業信用

折扣率360

放棄折扣的信用成本率------X-----------

廠折扣率信用期-折扣期

第八章成本管理

一、量本利分析的基本原理

1、量本利分析的基本關系式

利潤=銷售收入一總成本

=銷售收入一（變動成本+固定成本）

=銷售量X單價一銷售量X單位變動成本一固定成本

=銷售量X（單價一單位變動成本）一固定成本

2、邊際奉獻

邊際奉獻總額=銷售收入-變動成本

=銷售量X單位邊際奉獻

=銷售收入X邊際奉獻率

單位邊際奉獻=單價-單位變動成本

=單價X邊際奉獻率

邊際貢獻總額單位邊際貢獻

邊際奉獻率

銷售收入單價

變動成本總額單位變動成本

變動成本率

銷售收入單價

邊際奉獻率+變動成本率=1

利潤=邊際奉獻-固定成本

=銷售量X單位邊際奉獻一固定成本

=銷售收入X邊際奉獻率一固定成本

二、單一產品量本利分析

1、保本點

保本銷售量=固定成本/(單價一單位變動成本)=固定成本/單位邊際奉獻

保本銷售額=保本銷售量X單價=固定成本/邊際奉獻率

2、保本作業率

保本點銷售量xioo%;保本點銷售額＞10。％

保本作業率

正常經營銷售量正常經營銷售額

3、安全邊際分析

(1)安全邊際

安全邊際量=實際或預計銷售量一保本點銷售量

安全邊際額=實際或預計銷售額一保本點銷售額

=安全邊際量X單價

安全邊際率=安全邊際量/實際或預計銷售量

=安全邊際額/實際或預計銷售額

(2)保本作業率與安全邊際率的關系

保本銷售量+安全邊際量=正常銷售量

上述公式兩端同時除以正常銷售額，便得到：

保本作業率+安全邊際率=1

利潤=邊際奉獻一固定成本

=銷售收入X邊際奉獻率-保本銷售額義邊際奉獻率

=安全邊際額X邊際奉獻率

銷售利潤率=安全邊際率X邊際奉獻率

三、多種產品量本利分析

1、加權平均法

(某種產品銷售額-某種產品變動成本)_

加權平均邊際奉獻率Zn/

-------z各種產品銷售額---------xl00%

固定成本總額

綜合保本點銷售額

加權平均邊際貢獻率

2,聯合單位法

固定成本總額

聯合保本量

聯合單價-聯合單位變動成本

某產品保本量=聯合保本量X該產品的銷售比重

3、分算法

(1)固定成本分派率

=固定成本總額/各產品的分派標準合計

(2)某產品應分派的固定成本數額

=分派率X某產品的分派標準

(3)某產品的保本銷量

=該產品應分派的固定成本數額/(單價-單位變動成本)

四、目的利潤分析

目的利潤=(單價一單位變動成本)X銷售量一固定成本

固定成本+目標利潤

目標利潤銷售量=

單位邊際貢獻

稅前利潤+利息=稅后利潤/（1一稅率）+利息

目標利潤銷售距固蠹^慝潤二目標利潤銷售量X單價

假如公司預測的目的利潤是稅后利潤，則上述公式應作如下調整。

稅后目標利潤

固定成本++利息

1-所得稅稅率

實現目標利潤銷售量=

單位邊際貢獻

稅后目標利潤

固定成本++利息

所得稅稅率

實現目標利潤銷售額=1-

單位邊際貢獻率

五、利潤敏感性分析

利潤變動百分比

敏感系數

因素變動百分比

六、標準成本控制與分析

1、標準成本的制定

單位產品的標準成本=直接材料標準成本+直接人工標準成本+制造費用標準成本

二Z（用量標準X價格標準）

直接材料標準成本二可（單位產品材料用量標準X材料價格標準廠

直接人工標準成本=工時用量標準X工資率標準

標準工資總額

標準工資率=

標準總工時

制造費用標準成本=工時用量標準義制造費用分派率標準

標準制造費用總額

標準制造費用分派率=

標準總工時

2、成本差異的計算及分析

總差異=實際產量下的實際成本-實際產量下標準成本

=實際用量X實際價格一實際產量下標準用量X標準價格

=（實際用量-實際產量下標準用量）X標準價格+實際用量X（實際價格一標準價格）

=用量差異+價格差異

用量差異=標準價格X（實際用量-實際產量下標準用量）

價格差異=（實際價格-標準價格）X實際用量

（1）、直接材料成本差異

直接材料成本差異=實際產量下實際成本-實際產量下標準成本

=實際用量X實際價格一實際產量下標準用量X標準價格

=直接材料用量差異+直接材料價格差異

直接材料用量差異=（實際用量-實際產量下標準用量）X標準價格

直接材料價格差異=實際用量X（實際價格一標準價格）

（2）、直接人工成本差異

直接人工成本差異=實際總成本-實際產量下標準成本

=實際工時X實際工資率-實際產量下標準工時X標準工資率

=直接人工效率差異+直接人工工資差異

直接人工效率差異=（實際工時-實際產量下標準工時）X標準工資率

直接人工工資差異=實際工時X（實際工資率-標準工資率）

（3）、變動制造費用成本差異

變動制造費用成本差異=實際總變動制造費用-實際產量下標準變動制造費用

=實際工時X實際變動制造費用分派率

一實際產量下標準工時X標準變動制造費用分派率

=變動制造費用效率差異+變動制造費用花費差異

變動制造費用效率差異=（實際工時-實際產量下標準工時）X變動制造費用標準分派率

變動制造費用花費差異=實際工時X（變動制造費用實際分派率-變動制造費用標準分派率）

（4）、固定制造費用成本差異

固定制造費用成本差異=實際產量下實際固定制造費用-實際產量下標準固定制造費用

=實際工時X實際分派率-實際產量下標準工時X標準分派率

其中：標準分派率=固定制造費用預算總額日預算產量下標準總工時

①兩差異分析法

花費差異=實際固定制造費用-預算產量下標準固定制造費用

=實際固定制造費用-標準工時X預算產量X標準分派率

=實際固定制造費用-預算產量下標準工時X標準分派率

能量差異=預算產量下標準固定制造費用-實際產量下實際固定制造費用

=預算產量下標準工時X標準分派率-實際產量下標準工時X標準分派率

=（預算產量下標準工時-實際產量下標準工時）X標準分派率

②三差異分析法

花費差異=實際固定制造費用-預算產量下標準固定制造費用

=實際固定制造費用-預算產量X工時標準X標準分派率

=實際固定制造費用-預算產量下標準工時X標準分派率

產量差異=（預算產量下標準工時-實際產量下實際工時）X標準分派率

效率差異=（實際產量下實際工時-實際產量下標準工時）X標準分派率

七、作業成本與責任成本

1、作業成本

（1）、實際作業成本分派率

實際作業成本分派率=當期實際發生的作業成本/當期實際作業產出

（2）、預算作業成本分派率

預算作業成本分派率=預計作業成本/預計作業產出

（3）、計算作業成本和產品成本

一方面計算耗用的作業成本，計算公式為：

某產品耗用的作業成本=E（該產品耗用的作業量X實際作業成本分派率）

然后計算當期發生成本，即產品成本，直接材料成本、直接人工成本和各項作業成本共同構成

某產品當期發生的總成本，計算公式為:

某產品當期發生成本=當期投入該產品的直接成本+當期耗用的各項作業成本

其中：直接成本=直接材料成本+直接人工成本

2、責任成本

(1)成本中心

預算成本節約額=預算責任成本一實際責任成本

預算成本節約率=預算成本節約額/預算成本X100%

(2)利潤中心

邊際奉獻=銷售收入總額一變動成本總額

可控邊際奉獻=邊際奉獻一該中心負責人可控固定成本

部門邊際奉獻=可控邊際奉獻一該中心負責人不可控固定成本

(3)投資中心

①投資報酬率

投資報酬率=營業利潤/平均營業資產

其中：營業利潤，是指息稅前利潤。

平均營業資產=(期初營業資產+期末營業資產)/2

②剩余收益

剩余收益=經營利潤一(經營資產X最低投資報酬率)

第九章收入與分派管理

一、銷售預測的定量分析法

1、趨勢預測分析法

①算術平均法

丫=/」式中：Y一—預測值；Xi一一第i期的實際銷售量；n——期數。

n

②加權平均法

Y=twiXi

i=l

式中：Y-----預測值；

Wi__第i期的權數（|o〈叱W叱+?,且工叱=中

Xi一一第i期的實際銷售量；n一一期數。

③移動平均法

y_+X"_（,”_2）+…+X“-]+X”|

4+i=

m

修正移動平均法的計算公式為：

④指數平滑法

心=*,+<-a沅

式中：自一一未來第n+1期的預測值；

憶]——第n期預測值，即預測前期的預測值；

岡一一第n期的實際銷售量，即預測前期的實際銷售量;

a——平滑指數；

n一一期數。

一般地，平滑指數的取值通常在0.3?0.7之間。

2、因果預測分析法

預測公式：y=a+bx

其常數項a、b的計算公式為：

―吃盯