從2010年七大戰略新興產業看新質生產力的股市映射——申萬宏源新質生產力專題報告之四證券分析師：郝丹陽

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林麗梅

A0230513090001劉雅婧

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王勝A0230511060001研究支持： 馮彧A2024.03.2532024：新質生產力聚焦戰略性新興產業和未來產業戰略性新興產業未來產業新一代信息技術人工智能新材料新能源生物技術高端裝備綠色環保民用航空海洋裝備新型儲能未來網絡生物制造生成式人工智能量子信息腦機接口人形機器人元宇宙&未來顯示低空經濟電子通信醫藥生物電力設備基礎化工機械設備國防軍工傳媒計算機汽車資本市場行業映射資料來源：申萬宏源研究4未來產業包括哪些？時間政策或會議等主體具體內容2021年3月13日中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要國務院前瞻謀劃未來產業（首次在五年規劃中提出“未來產業”這一概念）在類腦智能、量子信息、基因技術、未來網絡、深海空天開發、氫能與儲能等前沿科技和產業變革領域，組織實施未來產業孵化與加速計劃，謀劃布局一批未來產業。在科教資源優勢突出、產業基礎雄厚的地區，布局一批國家未來產業技術研究院，加強前沿技術多路徑探索、交叉融合和顛覆性技術供給。實施產業跨界融合示范工程，打造未來技術應用場景，加速形成若干未來產業。2023年8月24日新產業標準化領航工程實施方案（2023─2035年）工業和信息化部等四部門《實施方案》以推動新興產業創新發展和搶抓未來產業發展先機為目標，以完善高效協同的新產業標準化工作體系為抓手，聚焦新一代信息技術、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環保、民用航空、船舶與海洋工程裝備等8大新興產業，以及元宇宙、腦機接口、量子信息、人形機器人、生成式人工智能、生物制造、未來顯示、未來網絡、新型儲能等9大未來產業，統籌推進標準的研究、制定、實施和國際化。2023年12月11日中央經濟工作會議領導人發言要以科技創新推動產業創新，特別是以顛覆性技術和前沿技術催生新產業、新模式、新動能，發展新質生產力。完善新型舉國體制，實施制造業重點產業鏈高質量發展行動，加強質量支撐和標準引領，提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平。要大力推進新型工業化，發展數字經濟，加快推動人工智能發展。打造生物制造、商業航天、低空經濟等若干戰略性新興產業，開辟量子、生命科學等未來產業新賽道，廣泛應用數智技術、綠色技術，加快傳統產業轉型升級。加強應用基礎研究和前沿研究，強化企業科技創新主體地位。鼓勵發展創業投資、股權投資。2024年1月29日關于推動未來產業創新發展的實施意見工業和信息化部等七部門未來產業由前沿技術驅動，當前處于孕育萌發階段或產業化初期，是具有顯著戰略性、引領性、顛覆性和不確定性的前瞻性新興產業。大力發展未來產業，是引領科技進步、帶動產業升級、培育新質生產力的戰略選擇。把握全球科技創新和產業發展趨勢，重點推進未來制造、未來信息、未來材料、未來能源、未來空間和未來健康六大方向產業發展。打造人形機器人、腦機接口、超大規模新型智算中心、第三代互聯網等十大創新標志性產品。2024年2月1日中共中央政治局第十一次集體學習領導人發言要及時將科技創新成果應用到具體產業和產業鏈上，改造提升傳統產業，培育壯大新興產業，布局建設未來產業，完善現代化產業體系。要圍繞發展新質生產力布局產業鏈，提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平，保證產業體系自主可控、安全可靠。要圍繞推進新型工業化和加快建設制造強國、質量強國、網絡強國、數字中國和農業強國等戰略任務，科學布局科技創新、產業創新。要大力發展數字經濟，促進數字經濟和實體經濟深度融合，打造具有國際競爭力的數字產業集群。資料來源：中國政府網、國家標準化管理委員會官網、共產黨員網、工信部、申萬宏源研究從2010年7大戰略新興產業看新質生產力的股市映射資料來源：中國政府網、發改委官網、申萬宏源研究

5七大戰略性新興產業最早于2009年9月提出。2010年10月18日，節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車明確定為七大戰略性新興產業。時間 文件/會議 戰略性新興產業政策邊際變化重點 具體內容2009年9月22日至23日溫家寶主持召開三次新興戰略性產業發展座談會首次提出溫家寶總理主持召開過三次新興戰略性產業發展座談會，約請47名專家和企業負責人，對新能源、節能環保、電動汽車、新材料、新醫藥、生物育種和信息產業等產業進行廣泛的討論，最終形成“七大戰略性新興產業”。2010年3月5日《2010年兩會政府工作報告》倡導大力培育大力培育戰略性新興產業。國際金融危機正在催生新的科技革命和產業革命。發展戰略性新興產業，搶占經濟科技制高點，決定國家的未來，必須抓住機遇，明確重點，有所作為。要大力發展新能源、新材料、節能環保、生物醫藥、信息網絡和高端制造產業。積極推進新能源汽車、“三網”融合取得實質性進展，加快物聯網的研發應用。加大對戰略性新興產業的投入和政策支持。2010年10月18日《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》方向正式發文明確戰略性新興產業的定義和

明確定義：戰略性新興產業是以重大技術突破和重大發展需求為基礎，對經濟社會全局和長遠發展具有重大引領帶動作用，知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的產業。明確方向：節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車七大新興產業。2012年7月9日《國務院關于印發“十二五”國家戰略性新興產業發展規劃的通知》向和主要任務明確七大戰略性新興產業的重點發展方

節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車七大產業的重點發展方向和主要任務，下分二級類別。2012年12月《戰略性新興產業分類（2012）（試行）》細化、深化戰略性新興產業的種類共分為三層，第一層有七大產業，第二層有30個類別，第三層有100個類別。2013年2月22日《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄》2013版七大目錄《指導目錄》涉及戰略新興產業7個行業、24個重點發展方向下的125個子方向，共3100余項細分的產品和服務，其中節能環保產業約740項，新一代信息技術產業約950項，生物產業約500項，高端裝備制造產業約270項，新能源產業約300項，新材料產業約280項，新能源汽車產業約60項。2016年11月29日《國務院關于印發“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃的通知》性產業，八大重點發展方向五大戰略新興產業與四大超前布局戰略

立足發展需要和產業基礎，大幅提升產業科技含量，加快發展壯大網絡經濟、高端制造、生物經濟、綠色低碳（新能源汽車、新能源、節能環保）和數字創意等五大領域，實現向創新經濟的跨越。著眼全球新一輪科技革命和產業變革的新趨勢、新方向，超前布局空天海洋、信息網絡、生物技術和核技術領域一批戰略性產業，打造未來發展新優勢。2017年1月25日《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄》2016版九大目錄涉及戰略性新興產業5大領域8個產業（相關服務業單獨列出）、40個重點方向下的174個子方向，近4000項細分產品與服務。具體九大產業：新一代信息技術、高端裝備制造、新材料、生物、新能源汽車、新能源、節能環保、數字創意和相關服務業。2018年10月12日《戰略性新興產業分類（2018）》細化、深化戰略性新興產業的種類2018年文件在2012年文件的基礎上，進一步細化，共有四層，第一層有九大領域，第二層有40個類別，第三層有189個類別，第四層166個類別。2021年3月13日《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》修改為九大重點發展方向著眼于搶占未來產業發展先機，培育先導性和支柱性產業，推動戰略性新興產業融合化、集群化、生態化發展，戰略性新興產業增加值占GDP比重超過17%。聚焦新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環保以及航空航天、海洋裝備等戰略性新興產業，加快關鍵核心技術創新應用，增強要素保障能力，培育壯大產業發展新動能。2022年10月25日中國共產黨第二十次全國代表大會最新方向建設現代化產業體系。......推動戰略性新興產業融合集群發展，構建新一代信息技術、人工智能、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、綠色環保等一批新的增長引擎。......62010年的戰略性新興產業具體包含什么？資料來源：《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》、申萬宏源研究2009年9月22日和23日，時任總理溫家寶主持召開過三次新興戰略性產業發展座談會，約請47名專家和企業負責人，對新能源、節能環保、電動汽車、新材料、新醫藥、生物育種和信息產業等產業進行廣泛的討論，最終形成“七大戰略性新興產業”戰略性新興行業(2010) 具體內容節能環保重點開發推廣高效節能技術裝備及產品，實現重點領域關鍵技術突破，帶動能效整體水平的提高。加快資源循環利用關鍵共性技術研發和產業化示范，提高資源綜合利用水平和再制造產業化水平。示范推廣先進環保技術裝備及產品，提升污染防治水平。推進市場化節能環保服務體系建設。加快建立以先進技術為支撐的廢舊商品回收利用體系，積極推進煤炭清潔利用、海水綜合利用。新一代信息技術加快建設寬帶、泛在、融合、安全的信息網絡基礎設施，推動新一代移動通信、下一代互聯網核心設備和智能終端的研發及產業化，加快推進三網融合，促進物聯網、云計算的研發和示范應用。著力發展集成電路、新型顯示、高端軟件、高端服務器等核心基礎產業。提升軟件服務、網絡增值服務等信息服務能力，加快重要基礎設施智能化改造。大力發展數字虛擬等技術，促進文化創意產業發展。生物大力發展用于重大疾病防治的生物技術藥物、新型疫苗和診斷試劑、化學藥物、現代中藥等創新藥物大品種，提升生物醫藥產業水平。加快先進醫療設備、醫用材料等生物醫學工程產品的研發和產業化，促進規模化發展。著力培育生物育種產業，積極推廣綠色農用生物產品，促進生物農業加快發展。推進生物制造關鍵技術開發、示范與應用。加快海洋生物技術及產品的研發和產業化。高端裝備制造重點發展以干支線飛機和通用飛機為主的航空裝備，做大做強航空產業。積極推進空間基礎設施建設，促進衛星及其應用產業發展。依托客運專線和城市軌道交通等重點工程建設，大力發展軌道交通裝備。面向海洋資源開發，大力發展海洋工程裝備。強化基礎配套能力，積極發展以數字化、柔性化及系統集成技術為核心的智能制造裝備。新能源積極研發新一代核能技術和先進反應堆，發展核能產業。加快太陽能熱利用技術推廣應用，開拓多元化的太陽能光伏光熱發電市場。提高風電技術裝備水平，有序推進風電規模化發展，加快適應新能源發展的智能電網及運行體系建設。因地制宜開發利用生物質能。新材料大力發展稀土功能材料、高性能膜材料、特種玻璃、功能陶瓷、半導體照明材料等新型功能材料。積極發展高品質特殊鋼、新型合金材料、工程塑料等先進結構材料。提升碳纖維、芳綸、超高分子量聚乙烯纖維等高性能纖維及其復合材料發展水平。開展納米、超導、智能等共性基礎材料研究。新能源汽車著力突破動力電池、驅動電機和電子控制領域關鍵核心技術，推進插電式混合動力汽車、純電動汽車推廣應用和產業化。同時，開展燃料電池汽車相關前沿技術研發，大力推進高能效、低排放節能汽車發展。7幾個典型案例資料來源：申萬宏源研究新一代信息技術-2024新能源汽車-2024新能源-2024新一代信息技術-20102010新能源汽車-2010年戰略性新興產業產業周期發展階段對比（幾個典型案例）滲透率由0增至超30%，新能源汽車從0到1到具備全球競爭力優勢行業已經歷了2-3輪周期，技術發生變革3G->4G->5G，增量時代過去，進入人工智能新時代新能源-階段類比：人形機器人、低空經濟、生成式人工智能、虛擬現實、未來網絡、生物制造階段類比：腦機接口未來顯示、量子信息階段類比：新型儲能8【新一代信息技術】2010年是真正意義上的移動互聯網元年

資料來源：中國政府網、國務院新聞辦公室、百度百科、中新網、新華網、CSDN資訊、RFID世界網、Apple官網、申萬宏源研究10月：安卓應用市場的App數量首次超過10萬新開發的“隱私大戰開啟 統11月：華為正式發布全球云計算戰略及端到端的解決方案11/16：全球超級計算TOP500排行榜揭曉"天河一號"問鼎6/3：文化部公布《網絡游戲管理暫行辦法》(我國首部游戲行業規章）6/8：國務院新聞辦公室首次發表《中國互聯9/27：360發布 8/16：小

網狀況》白米發布首

皮書；中國保護器”,“3Q” 個MIUI系

物聯網標準

6/7：聯合工作組

Apple發布在北京成立

iPhone48月：物聯網成為新增本科專業11/11：淘寶商城舉辦第二屆“雙11”，收入近千億元3/23：谷歌司宣布將在中國的搜索服務由內地3/4：美團成立（團購興起），年內拉手、美團、滿座網等開啟團購“千團大戰”1/16：滿座網成立1月：愛奇藝成立4/6：小米成立服務器正式開始對外服務；國內首支物聯網產業基金成立，規模50億元2009年：阿里云成立3月：廣電總局發放首3/18： 轉至香港（為百 批三張互聯拉手網成立 度發展帶來機遇）網電視牌照5/31：工商局公5月：阿里云云布《網絡商品交易及有關服務行為管理暫行辦法》2010年移動互聯網大事記：真正意義上的移動互聯網元年2010年團購市場元年、云計算云念（2009年為物聯網元年）。2009年是中國3G元年，全國基本實現了3G網絡覆蓋主要城市和東部發達地區，為2010年移動互聯網發展打下堅實基礎。2010年中國智能手機出貨量（以三星手機為例）從2010年開始快速攀升，中國互聯網普及率在2010年也正式突破30%，移動互聯網正式進入發展快車道。90807060504030201002010201120112012201220132013201320142014201520152015201620162017201720182018201820192019202020202020202120212022202220232023中國智能手機出貨量(以三星手機為例):當季(百萬部)01020304050607080902002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023中國互聯網普及率

%【新一代信息技術】2010年是真正意義上的移動互聯網元年資料來源：Wind、申萬宏源研究9【新能源汽車】產業早期2010年的新能源汽車尚處于產業早期階段。按《節能與新能源汽車年鑒》顯示，2010年及以前我國新能源汽車產量僅僅在一萬輛以下（2010年為7605輛），滲透率幾乎可以為0%，在2014年后新能源汽車開始有一定發展，但產業化最迅猛的階段還需等到2020年后。8,000,0007,000,0006,000,0005,000,0004,000,0003,000,0002,000,0001,000,0000中國新能源汽車產量（輛）資料來源：Wind、申萬宏源研究1011【光伏&風電】成熟，且處于產業周期上行末期2010年的光伏和風電其實已經是一個較為成熟的產業。光伏：據中國能源報顯示，2010年光伏龍頭廠商出貨量大幅提升，光伏設備行業扣非利潤增速高達720.2%（盡管隨后就面臨嚴重的產能過剩）。風電：2010年我國風電裝機容量排在世界首位。資料來源：Wind、中國能源報、央視新聞、申萬宏源研究-50%0%100%150%200%010002000300040005000600070008000中國:發電新增設備容量:風電(萬千瓦)同比增速（右軸）-5005050%

100150200250300中國太陽能電池（光伏電池）產量：累計同比

%-%-200%0%200%400%600%800%200420052006200720082009201020112012風電：扣非凈利潤增速-%-50%0%50%100%150%20042005200620072008200920102011光伏設備：扣非凈利潤增速122010年是結構市資料來源：Wind、中國政府網、鳳凰網、新浪財經、MBA智庫百科、申萬宏源研究；備注：上圖事件以時間序列進行呈現，與A股走勢并非具有直接因果關系2010年并非普漲，而是典型的結構市。貫穿全年重要的核心議題有：地產調控、通脹與流動性調控、科技創新（戰略性新興產業）、區域建設（“炒地圖”行情）、歐債危機、拉閘限電上證指數2010年復盤1/4：《國務院關于推進海南設發展的若干意見》出臺1/7：三個月央票利率意外走高漲停，隨后1/14控股股東浪潮集團宣布：浪潮將…“國十一條"1/10：國務院出臺《關于促進房地產市場平穩健康發展的通知》，簡稱1/27：上證跌破3000點大關者恐慌2/12：央行自

2

月

25

日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率

0.5…2/24：國務院總理溫1/8：浪潮信息

家寶主持召開國務院常務會議，研究部署進一步貫徹落實重點產業調整和振興規劃出：“2010

年整體公共

3/5：兩會政府工作預算赤字恐將占GDP

的報告：要大力發展9.8%”，引發境外投資

新能源、新材料、節能環保、生物醫藥、信息網絡和高端制造產業。積極推進新能源汽車、“三網”融合取得實質性進展，加快物聯網的研發應用。加大對戰略性新興產3/11：2月CPI同比2.7%，PPI同比5.4%，…3/31：融資融券交2/5：希臘危機開始擴

易試點正式啟動散，西班牙財政部指4/13：北京市發改委發布《關于組織推薦國家發展改革委、財政部2010年創業風險投資備選企業的通知》4/14：樓市“新國四條”出臺4/16：股指期貨開市5/2：央行決定從2010年5月10日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點5/26：監管機構允許QFII

投資股指期貨；險資入市比例擬放寬6/8：iphone4發布“陸

家嘴金融論壇”上明確表6/1：深交所發布創業板…6月底：時任證監會主席的尚福林在示：“要大力推進市場化的并購重組，支持部分改制上

市公司通過并購重組、定向增發等方式實現…隨即連續漲停7/15：農業銀行A股上市7/20：決策層強調“經濟平穩較快發展的重要地…發布，市場預期2

年內表外轉…7/6：成飛集成：擬募資

10.2

億建設鋰離子動力電池項目，

三季度：豬肉價格爆發式上…9/14：巴塞爾協議新規落地，重創歐

洲銀…9/25：國家嚴查二套房貸致各銀行全面收…9/27：《華爾街日報》稱：“美聯儲官員正在考慮若要再度購買長期美國國債可

采取的新策略”9月：部分地區開始拉…10/18：《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》發布10/19：央行時隔

33

個月意外加息25

個基點8/10：銀信細則11/2：《中央軍委關于深化我國低空空域管理改革的意見》發布11/4：美聯儲QE2如期落地，利好出盡11/11：10月CPI同比4.4%11/19：央行發布消息月內第二次全面上調存款準備金率12/11：11月CPI同比5.1%，創28個月新高12/20：央行年內第六次上調存款準備金率,2,2002,4002,6002,800

國際旅游島建3,0003,2003,4002010-012010-02業的投入和政策支…2010-03

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2010-122010年是結構市：創業板指占優、小盤股占優2010年并非普漲，而是典型的結構市，創業板和小盤風格既能取得絕對收益，又能取得相對收益。寬基指數：創業板指全年錄得14%漲幅，大幅跑贏上證50（-23%）。大小盤風格：申萬小盤指數全年錄得29%的漲幅，大幅跑贏申萬大盤指數（-16%）。24%14%10%4%-7%-13%-14%-22%-23%-30%-20%-10%0%10%20%30%寬基指數2010年漲跌幅29%資料來源：Wind、申萬宏源研究1312%-20%-10%0%10%20%30%40%小盤指數中盤指數-16%大盤指數大小盤指數2010年漲跌幅2010年是結構市：漲幅前五行業均屬于戰略性新興行業22%

21%資料來源：Wind、申萬宏源研究1420%

18%16%

14%9%8%6%4%2%0%-3%-6%

-6%-10%-10%-12%

-12%-22%-23%-24%

-25%-28%-30%-20%-10%0%10%20%50%39%40%30% 30%28%26%()()-40%電 醫 機 計 有 農 電 國 綜 建 社 紡 建 商 輕 家 傳 采 采 通 汽 交 公 基 銀 房 非 鋼子 藥 械 算 色 林力防合筑會織筑貿

工用媒掘掘信車通用礎行地銀

鐵生設機金牧設軍材服服裝零制電退退運事化產

金物 備 屬 漁 備 工 料 務 飾 飾 售 造 器 市 市 輸 業 工 融2010年全年來看，漲幅前五的行業中

電子（39%）、醫藥生物（30%）、機械設備

（28%）、計算機（26%）、有色金屬（22%）均與戰略性新興行業相關。2010年行業漲跌幅2010年成長行情貫穿全年，最大回撤不超30%2010年戰略性新興行業行情貫穿全年，僅有5月和6月下旬有所調整，尤其是全市場下跌時，成長行業的抗跌性更強，甚至逆勢上漲，全年相關行業最大回撤不超30%。1.501.401.301.201.101.000.900.800.70.2010-012010-022010-032010-042010-052010-062010-072010-082010-092010-102010-112010-12電子醫藥生物機械設備計算機電力設備國防軍工環保上證指數資料來源：Wind、申萬宏源研究15創新高：2010年全年超過一半創新高股均來自科技成長771535510759663312519818113748%56%50%56%5281%469%65%53%57%59%55%58%20%30%40%50%60%60%70%80%050100150200250300戰略性新興行業：月內股價創新高數量占全部新高股票占比（右軸）282資料來源：Wind、申萬宏源研究16統計每月創新高股票數據發現：戰略性新興行業股價創新高數量每個月幾乎都在50只以上，其中下半年市場情緒更加火熱；而在5、6、7月雖然創新高股價數量較少，但相對全市場而言，創新高股占比卻為歷史最高，反映其在該階段更加抗跌。2010年漲幅靠前的主題指數大多屬于戰略性新興行業指數代碼指數名稱2010年漲跌幅2010年最大回撤

指數代碼指數名稱 2010年漲跌幅

2010年最大回撤指數代碼指數名稱2010年漲跌幅

2010年最大回撤171%155%-22%-31%147%106%-24%-24%884068.WI8841354.WI8841843.WI884123.WI核高基指數醫療器械精選指數國家電網系指數智能IC卡指數98%8841384.WI

環保工程及服務精選指數92%-32%-20%85%82%78%-30%-21%-19%-19%-23%-27%-25%-25%-27%77%-11%73%-25%-15%-37%-21%-26%71%68%67%67%67%67%884134.WI884131.WI884086.WI884153.WI884126.WI884160.WI8841356.WI8841856.WI884133.WI8841447.WI884087.WI884124.WI8841774.WI8841383.WI8841807.WI8841845.WI884114.WI884062.WI884093.WI8841353.WIMR頭顯指數大數據指數稀土永磁指數智能家居指數機器人指數芯片指數元件精選指數中車系指數網絡安全指數寧組合衛星導航指數PM2.5指數央企電子指數其他電子精選指數中航工業系指數中核系指數充電樁指數生物育種指數智能交通指數光學光電子精選指數8841361.WI

金屬非金屬新材料精選指數-32%-31%-15%-27%-26%-30%-25%-31%-30%-28%-33%-40%-29%-30%-34%-26%-27%-27%-31%-23%-27%-40%884104.WI8841770.WI8841297.WI8841367.WI884145.WI884091.WI8841410.WI8841802.WI884997.WI884088.WI884099.WI884162.WI8841346.WI8841784.WI8841765.WI8841794.WI884057.WI884129.WI884156.WI8841347.WI8841348.WI8841750.WI.WI航母指數央企電力設備指數先進封裝指數中藥精選指數O2O指數云計算指數航空運輸精選指數中電科技系指數液晶顯示指數通用航空指數移動互聯網指數無人駕駛指數專用設備精選指數央企環保指數央企計算機指數中信通系指數新材料指數生物科技指數在線教育指數化學制藥精選指數汽車配件精選指數低空經濟指數醫療服務精選指數54%54%49%49%47%47%45%43%43%42%40%39%39%39%39%39%39%38%37%35%34%34%33%33%33%32%31%%-26%-34%-27%-28%-26%-27%-32%-23%-37%-29%-32%-27%-17%-28%-30%-30%-25%-%8841805.WI884112.WI8841861.WI884039.WI8841234.WI884040.WI884146.WI8841371.WI884161.WI884080.WI884098.WI8841827.WI884045.WI8841345.WI8841820.WI8841773.WI884111.WI884028.WI884030.WI884076.WI884046.WI884136.WI8841852.WI884075.WI8841762.WI8841355.WI8841359.WI.WI航天科工系指數寬帶提速指數移動系指數鋰電池指數科技龍頭指數垃圾發電指數第三方支付指數通訊設備精選指數傳感器指數網絡游戲指數IPV6指數中廣核系指數光伏指數計算機應用精選指數電氣裝備系指數央企生物科技指數文化傳媒主題指數智能電網指數物聯網指數新能源汽車指數核電指數互聯網金融指數中節能系指數高鐵指數央企新型工業化指數計算機設備精選指數生物制品精選指數航發系指數31%31%30%30%29%29%29%29%28%28%28%28%27%27%27%27%26%26%25%24%23%23%23%23%23%23%22%%-40%-26%-27%-26%-26%-%8841699.WI884110.WI884154.WI8841803.WI884034.WI8841349.WI.WI.WI人形機器人指數安防監控指數超級電容指數航天科技系指數節能環保指數半導體精選指數D打印指數污水處理指數66%63%62%62%60%59%58%57%57%57%%%-30%-27%-22%-27%-30%-29%-18%-23%-21%-28%-24%-23%-17%-21%-25%-22%-%-%以萬得概念指數來看，2010年全年漲幅在20%以上的主題指數大多歸屬于戰略性新興行業范疇，全年回撤幅度處于10%-40%區間，多數不超過30%。2010年漲幅大于20%的成長主題指數資料來源：Wind、申萬宏源研究17當年牛股并非是最終產業龍頭2010年個股漲幅超1倍的個股行業分布當年牛股并非一定是最終產業龍頭備注：黃色底紋為戰略性新興行業相關資料來源：Wind、申萬宏源研究18案例1：2010年年初：云計算主題發酵2010年1月8日周五，市場預期浪潮信息年報將“10送10”，股價隨即漲停。經過整個周末的發酵，一個新名詞“云計算”引發關注。1月14日，控股股東浪潮集團于在北京高調宣布，將在2010年正式進軍云計算市場，包括內部云建設、虛擬云開發、參建云計算聯盟、成立云計算研究中心等諸多方面。隨著公司股價不斷走高，泛科技股受到場內資金的密集關注，交大博通、日海通訊等相繼上漲。浪潮信息率先打響云計算第一槍資料來源：Wind、申萬宏源研究19案例2：

2010年兩會后：新能源汽車開漲兩會過后新能源汽車開漲。德賽電池萬向錢潮資料來源：Wind、申萬宏源研究20案例3：

2010年下半年：鋰電池歸來成飛集成2010

年

7

月

6

日公告：擬募資

10.2

億建設鋰離子動力電池項目，隨即連續漲停。其在

48

個交易日內累計暴漲

347%。另外除了新能源汽車概念外，成飛還屬于“重組概念”。成飛集團成為新能源汽車概念股資料來源：Wind、申萬宏源研究21案例4：2010年四季度：觸摸屏主題走出牛股據證券日報報道