企業營運資金能力分析實例—以格力電器為例目錄TOC\o"1-3"\h\u第一章緒論 11.1研究背景及意義 11.1.1研究背景 11.1.2研究意義 11.2國內外研究現狀 11.2.1國外研究現狀 11.2.2國內研究現狀 21.2.3研究述評 31.3主要研究內容 3第二章相關概念介紹 52.1營運資金的概念 52.2營運資金的分類 52.2.1采購渠道營運資金 52.2.2生產渠道營運資金 52.2.3銷售渠道營運資金 6第三章格力電器營運資金能力分析 73.1公司發展概況 73.1.1行業現狀 73.1.2公司概況 73.2格力電器營運資金能力 73.2.1格力電器營運資金內部結構分析 73.2.2格力電器營運資金現狀分析 9第四章格力電器營運資金管理存在的問題 144.1貨幣資金占比低，管理層忽視貨幣資金管理 144.2應付賬款周轉期短，未充分利用流動資金 144.3存貨管理不當，存貨周轉效率低 144.4應收賬款占比大，回收難 15第五章改善格力電器營運資金管理問題的建議 175.1樹立貨幣資金管理意識，加強貨幣資金管理 175.2加強應付賬款管理，延長周轉期 175.3貫徹健康家電戰略，加強存貨管理 175.4建立完善的應收賬款回收制度 18第六章結論 19參考文獻 20第一章緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景營運資金的作用對于企業來說是非常重要的，它關系到企業的正常生產經營環節。廣泛地存在于一個企業的供給、生產、銷售等各個重要的活動，并在整個企業生存與發展的過程中形成了積極循環。營運性和資金的管理毫無疑問都是我們企業財務管理的重要一個組成部分，它是我們企業日常的一項財務管理和經濟活動，對于我們企業的發展而言，營運性和資金的有效性不僅直接地影響著我們企業的日常經營和運作，同時，還影響企業能否在發展過程中創造效益。中國家電協會發布的《中國家電工業“十四五”發展指導意見》中對健康家電進一步肯定，構建健康家電生態。緊密結合用戶需求和應用場景，顯著提高健康家電化水平，優化用戶體驗。為了充分滿足公司的需求，提高對營運性資金的管理效率，就要大力加強對營運性資金的管理。因此，對于家電制造企業的營運經費管理問題進行深入系統的研究十分有必要，以此為我國家電制造企業良好的發展創新提供了理論基礎。1.1.2研究意義在一些大型的企業日常管理活動中，營運性資金是其中最具有價值的組成部分。從原材料的直接采購，到商品的生產，再到存貨銷售，營運的資金在整個融入的資金周期中不斷改變著自身的價值和形式，關系影響到我們公司的日常運營以及其發展。營運性資金管理工作作為現代公司內部財務管理工作的中心性任務，理應在現代公司財務管理工作中占有重要的地位。然而，現實卻不盡如人意，營運資金管理的理論體系不完善，缺乏科學有效的營運資金管理指導，營運商在資金的績效管理中還仍然存在著許多新的問題。良好的資金流動管理資金既同樣可以有效促進中小企業財務管理人員充分認識企業公司的長期現金流量，又同樣可以有效促進企業公司長期資金周轉管理方式轉變形成一個新的良性循環，提高企業公司的長期盈利管理能力。因此，本文的主要研究成果在實踐中仍然具有十分重要的學術理論研究價值和實際上的應用研究意義。1.2國內外研究現狀1.2.1國外研究現狀AfrifaGA（2016）通過對2004年至2013年在英國證券交易所上市的中小企業802家進行回歸分析，結果表明，現金流量對中小企業績效有顯著影響。現金流有限的中小企業可以通過增加或減少對流動資金的投入來提高績效[1]。MargaritaProtopappa-Sieke（2017）認為供應商和經銷商對企業的營運資金管理影響很大，構建良好的流通渠道可以極大地優化營運資金，從而降低企業的運營成本[2]。KmnariAnthuvan（2019）闡述了營運資金管理是財務管理的重要組成部分，其重要性來源于資產投資是總投資的重要組成部分。管理層確保公司營運資金的管理始終達到令人滿意的水平[3]。MonicaSinghania（2020）指出企業要制定營運資金相關策略時應將全球國際宏觀環境對企業所處行業的影響進行考慮，而不是只對自身的水平進行關注，只有這樣才能加強企業營運資金管理的能力[4]。1.2.2國內研究現狀我國對企業經營資本的管理和會計研究最早是在20世紀90年代，與國外的研究相比，我國對企業經營資本的管理和會計研究在國際上起步較晚。因此，我國對營運資金管理的研究是在國際會計制度規范化之后開始的。經過20多年的不斷探索和研究發展，目前為止我國在大型營運性企業資本管理方面的相關研究成果已經初步取得了豐碩的研究進展。李峰（2011）本文提出零營運流動性資金管理的方法，即在保證流動性資金需要量的同時，盡可能地降低流動性資產在所有流動性資產中的比重，強調了提高資金利用的效率，實現了資源的合理優化和配置[5]。王竹泉（2013）本文主要分析批發和零售企業采購數據的綜合，通過大數據建模分析，建立了批發和零售企業采購數學模型。在這種模型中，影響企業采購費用和成本的主要因素不僅僅是產品采購的價格，而且對于采購者的綜合素質、業務技術能力和物流供給公司經濟活動中的營運和資金也會產生很大的影響[6]。曹玉珊（2015）在“全渠道”的概念和理論依據中，強調了通過放棄在經營資金中所有投入的無風險回報和流動性以及如何獲取在經營業務和活動各個領域的巨大利潤。流動性對于營運資金的管理而言，是整個金融行為過程中關鍵的及根本原則。營運融資管理工作的著力點應該是如何兼顧盈利能力與流動性[7]。王樂（2017）本文從渠道經營管理的角度，分析了中國家電行業的發展現狀、渠道管理中的流動資金問題、家電企業存貨占用的流動性過多等問題，針對市場不景氣情況下每周現金轉賬的新問題，本文提出從三個供產銷環節完善資金管理，并為公司制定具體的改進建議，以解決資金管理問題[8]。王苑琢（2018）通過研究發現供應商如果能對供應鏈上的企業進行協助，則會更好的緩解企業在融資方面的融資約束，也能夠更好地提升企業的發展能力。在這種模式下，供應鏈上的所有企業能夠進行更好的合作和發展[9]。姜志華（2019）采取了利用統計分析的方法，對行業影響因素的數據進行了描述性分析，研究其對于上市公司經營和資金供給量的直接影響。說明了企業根據自身所屬行業特點制定經營資金管理戰略時，必須考慮到的一個重要因素[10]。尹燕勤（2020）本文進一步分析了我國傳統的基于銷售要素的營運資金管理中存在的一些問題。從營運資金渠道運營商的角度，對企業的供應、生產、銷售三大渠道進行優化設計，提高營運資金管理的運行效率，為今后企業的資金管理提供參考[11]。1.2.3研究述評在營運資金管理的研究上，家電制造業能夠更加清晰明了的認識到營運資金管理的重要性，并且通過在實踐中的摸索，探索出了將營運資金管理理論的創新型管理模式。在國內，隨著企業對營運資金重要性認識的不斷提高，如何提高營運資金的管理水平已成為學術界和實務界關注的焦點。營運資金管理的開發探索也應延伸到實踐層面，不僅為理論研究提供數據支撐和人力資本管理的理論框架，而且通過有針對性的研究，為不同的企業和行業提供具體的參考。1.3主要研究內容營運資金管理是一系列經濟活動中最基本的要素，與企業的生產經營一樣，生產經營的每一個環節都涉及到人力資本的使用，有效的人力資本管理對企業的生存和發展至關重要。本文主要目的就是以中國格力電器為代表案例，深入探討其在營運和資金控制方面存在的問題，文章主要包括以下六個部分構成：第一章，緒論。主要闡述論文的研究背景、研究意義、國內外文獻綜述等。第二章，相關概念介紹。主要針對營運資金相關概念進行闡述，同時對其分類進行區分。第三章，格力電器營運資金管理現狀。選取上市公司珠海格力電器股份有限公司，介紹企業發展概況，格力電器營運資金管理現狀。第四章，格力電器營運資金管理存在的問題。提出格力電器的營運資金存在的問題。第五章，完善格力電器的營運資金管理的對策及建議。通過第四章中對問題的分析提出完善格力電器營運資金管理的對策和建議。第六章，結論。第二章相關概念介紹2.1營運資金的概念營運資金在狹義上指公司流動資產和流動資金負債之間的流動差額，也可以稱作凈營運資金。企業的實際流動資產主要包括企業現金及流動現金中的等價物、存貨、應收預付賬款，流動負債一般由短期企業借款、應付賬款、預收企業款項、應交企業稅費及長期應付在崗職工薪酬等款項構成。營運資金管理的主要管理項目是企業流動資產與流動負債。其中前者是泛指營業主體在一年周期內抑或是大于一年的主要營業服務周期內，能夠用固定現金交易和長期使用的流動資產，這類流動資產交易周轉快、流動性強，企業目前持有的這類資產越多，在很大程度上說明企業的經營財務管理風險越低，企業的經營靈活性和市場適應性就越強。流動負債通常是一種在一年周期內或一年以上的一個主要營業服務周期內仍然需要及時償還的一種債務，通常某些情況下這種流動負債也被我們稱為短期流動融資，其使用成本低、償還期短，企業管理層應高度重視具有流動性的負債，否則很有可能就會導致部分企業短期資金流動斷層，甚至直接會威脅到企業的持續生存能力。2.2營運資金的分類基于渠道理論的營運資金管理理論將營運資金管理分為三個部分，即采購渠道、生產渠道和營銷渠道。該理論將企業營運資金管理理論與渠道理論有機結合，彌補了傳統營運資金管理只注重單一要素的不足。營運資金管理反映了隨著業務流程的變化而發生的資金周轉過程。2.2.1采購渠道營運資金在企業的采購渠道所涉及的是上游的供應商企業，主要涉及的營運資金項目內容有材料存貨、應付賬款、應付票據和預付賬款等。采購渠道是企業和上游供應商企業進行聯系的紐帶，該渠道營運資金管理的水平高低會對企業的營運資金周轉效率產生影響。2.2.2生產渠道營運資金產品與半成品可以看作是企業生產中的存貨，它們所使用的資金就是營運資金在生產渠道的代表。同時在生產環節的營運資金還包括車間工人的薪酬以及其他的與職工有關的其他應付款。這些項目都是企業在生產活動中形成的，被稱為生產渠道的營運資金。2.2.3銷售渠道營運資金銷售渠道營運資金是指企業在進行銷售活動的過程中產生的項目，主要包括應收賬款、產成品存貨、應收賬款、應收票據等項目。第三章格力電器營運資金能力分析3.1公司發展概況3.1.1行業現狀在計劃經濟時代，人們的生活水平很低，所以中國家電業只需要生產高質量的產品就可以在當時的市場環境中生存。改革開放以來，人民生活水平的提升，家電市場供過于求，中國大型家電生產企業在這一時期搶抓機遇，利用規模優勢，降低成本，規模不斷擴大。新時代，中國家電市場的競爭日趨激烈，人們不再滿足于家電產品的質量要求，逐漸開始追求功能齊全、定制化的特點，新興家電企業搶占了家電市場份額，國際貿易壁壘逐漸消失，國際家電企業在中國發展迅速，家電市場份額不斷提高。不斷入侵中國家電市場，家電制造業的發展遭遇困境。危機與機遇并存，隨著互聯網的快速發展，我國家電網上銷售越來越普及，網上銷售渠道已成為主要銷售渠道之一，這使得我國家電銷售持續增長，家電市場不斷擴大。因此，家電制造業作為我國的基礎產業，雖然發展過程艱難，但潛力巨大。3.1.2公司概況珠海格力電器股份有限公司（以下簡稱格力電器）成立于1991年，1996年11月在深圳證券交易所上市，成立初期依靠組裝制造家用空調為生。現如今已發展成一家多元化、全球性的企業，涵蓋家庭消費品與工業設備等。格力電器集團公司是目前成為中國乃至當今世界上最大的集電器研發、生產、銷售及其售后服務于一體的大型國有全資控股民營家電企業，也是目前中國家電龍頭企業當中第一家每年累計實現企業凈利潤和企業所得稅增加額都沒有超過100億元的家電設備制造龍頭企業。格力始終秉持著“中國空調領域專業化”的戰略發展經營策略，創建了中國空調領域龍頭企業，格力以最終實現“百年世界品牌”榮譽作為發展目標，為國家經濟社會的持續發展進步作出巨大貢獻。3.2格力電器營運資金能力3.2.1格力電器營運資金內部結構分析營運資金管理的定義是對企業中流動性資產和內部流動負債進行管理，因此本文就格力電器企業營運性資金管理內部結構發生了變化，主要是分析了流動性資產的規模、流動負債以及內部項目的結構。（1）流動資產內部結構分析根據表3.1流動資產規模及比例，可以看出目前格力電器的流動資產在不斷加大，從2016年的45.68億元，經過2017年的短暫的下降為43.09億元，之后就開始了增長趨勢，2018-2020年之間三年的流動資產分別為57.83億元、66.28億元以及87.59億元，對應的流動資產占據公司總資產的比例大體也是呈現增長趨勢，從2016年的68.64%上升到2020年的80.57%。總體而言，格力電器流動資產增速大于總資產增速。表3.1流動資產規模及比例年份20162017201820192020流動資產（億元）45.6843.0957.8366.2887.59總資產（億元）66.5663.6879.2588.87108.71流動資產比例（億元）68.64%67.67%72.97%74.58%80.57%注：數據源自格力電器年報，整理得出。根據表3.2可以看出，目前格力電器流動資產內部結構中，2016-2020年這五年間其他資產占比呈現增長趨勢，從2016年的19.01%到2020年的28.07%，其他存貨、貨幣資金、應收款、預付款從2016-2020年的占比在不斷下降，比重在70%-80%區間浮動。總的來看，貨幣資金雖然每年呈現增長趨勢，但是占比非常小，近五年內最大占比為27.14%，可見格力電器的貨幣資金管理還需要進一步加強。表3.2流動資產內部項目結構表年份20162017201820192020貨幣資金11.06%14.82%11.85%24.69%27.14%應收賬款2.26%3.62%3.57%3.76%2.94%應收票據38.43%48.33%50.34%22.62%26.23%預付賬款0.20%0.20%1.05%0.30%0.22%其他應收款0.57%0.60%0.53%0.43%2.33%存貨28.47%14.51%10.82%19.87%13.07%其他19.01%17.93%21.86%28.32%28.07%流動資產100%100%100%100%100%注：數據源自格力電器年報，整理得出。（2）流動負債內部結構分析從表3.3可知，流動負債是格力電器最為主要額負債類型，公司流動負債常年保持在98以上，其中2020年最低為98.08%，其次最高位2018年，流動負債比例高達99.06%，基本上占據了公司的全部負債。從2016年到2020年，公司的流動負債在不斷加大，從2016年為24.61億元，到2020年已經擴大到了57.11億元，增長132.06%。表3.3流動負債規模及比例年份20162017201820192020流動負債（億元）24.6120.9733.6444.0357.11總負債（億元）24.9421.2233.9644.5958.22流動負債比例（億元）98.69%98.83%99.06%98.74%98.08%注：數據源自格力電器年報，整理得出。根據表3.4可以看出，目前格力電器流動負債內部結構中，2016-2020年這五年間其他負債占比比較穩定，除了2017年占比為18.40%，其余4年基本維持在10%左右比例，其他應付款、應收款占比在80%-90%區間浮動。總的來看，應付賬款在不斷增加，最高的2020年高達85%以上，可見格力電器流動負債中應付款占比非常高。表3.4流動負債內部項目結構表年份20162017201820192020短期借款0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%應付票據8.31%0.46%14.24%24.80%25.84%應付賬款56.92%58.45%48.76%51.13%60.55%預收賬款15.06%10.42%19.26%12.28%0.03%其他應收款8.38%12.26%6.65%2.64%3.02%其他11.32%18.40%11.09%9.16%10.56%流動負債100%100%100%100%100%注：數據源自格力電器年報，整理得出。3.2.2格力電器營運資金現狀分析本文從存貨周轉率、應收賬款周轉率和固定資產周轉率三個指標來反映企業運營資金管理的效率。因此，本文主要從存貨周轉率、應收賬款周轉率和固定資產周轉率三個方面分析了格力電器總資產周轉率和內部資本結構的變化。（1）總資產周轉率的分析根據表3.5和圖3.1的分析，2016年至2020年，格力電器的總資產周轉率變化不大。總的來說，還不錯。生產經營效率的提高，銷售和服務能力的增強，進一步增強了企業的總資產周轉率。與青島海爾相比，格力電器的周轉率仍然很低，沒有達到預期水平。兩家上市公司總資產的平均凈周轉率不高。與青島海爾相比，格力電器總資產周轉率較低，總資產利用率低于青島海爾。因此要想促進格力電器的發展，周轉率需要提高。表3.5格力電器總資產周轉率相關數據年份20162017201820192020主營業務收入（萬元）12,996,30817,794,37423,774,78223,778,36420,183,904資產總額（萬元）21,701,99525,581,19229,896,86533,673,68733,226,932總資產周轉率（次）0.600.700.800.710.61注：數據源自格力電器年報，整理得出。注：縱軸為周轉率（次），橫軸為年份（年）。圖3.1格力電器總資產周轉率對比分析（2）存貨周轉率的分析通過表3.6和圖3.2的分析，2016年至2020年，格力電器產品的平均庫存轉化率分別為7.65、758、7.46、6.48和4.81。2016年至2020年，格力電器存貨周轉率總體變化趨勢較小，呈現明顯下降趨勢，但到2020年增長幅度較小。由于在短時間內減少，這種情況將發生很大變化。2016年后，庫存速度快于出口庫存，銷量增加，庫存周轉率持續下降。格力電器庫存流動性差，容易產生庫存過剩、采購等問題，需要及時分析處理。中國家用電器協會發布的“十四五”規劃是我國家用電器行業發展的指導意見，進一步確認了健康的家用電器，構建了家用電器生態。家電行業調整了面向中國消費者的健康家庭生活條件服務計劃，推出了一系列健康家電產品，以滿足市場需求。海爾積極響應國家號召，大幅增加庫存銷售。因此，格力電器在提出健康家電戰略后，為了進一步提高庫存的流動性，未來有必要加強庫存管理。表3.6格力電器流動資產周轉率相關數據年份20162017201820192020存貨周轉天數（天）55.9155.5257.1666.3790.35存貨（萬元）1,073,9641,971,6342,381,3712,866,0973,317,662存貨周轉率（次）7.657.587.466.484.81注：數據源自格力電器年報，整理得出。注：縱軸為周轉率（次），橫軸為年份（年）。圖3.2格力電器存貨周轉率對比分析（3）應收賬款周轉率的分析根據表3.7和圖3.3分析，2016年至2020年，格力電器的應收賬款平均周轉率分別為36.89、25.72、25.95、23.47和19.41。2020年應收賬款周轉率比2016年低17.48。平均收款期延長，收款速度減慢。應收賬款持有資金也有所增加，資金利用率有所下降。然而，隨著格力電器應收賬款流動性和周轉率逐漸減少，企業的流動性相對較低，壞賬率正在上升。因此為了確保格力電器健康家電戰略持續有效推進，需要提高管理效率，讓更多消費者享受健康家電的普惠。表3.7格力電器應收賬款周轉率相關數據年份20162017201820192020主營業務收入（萬元）12,996,30817,794,37423,774,78223,778,36420,183,904應收賬款（萬元）352,303691,924916,2601,013,0861,039,849應收賬款周轉率（次）36.8925.7225.9523.4719.41注：數據源自格力電器年報，整理得出。注：縱軸為周轉率（次），橫軸為年份（年）。圖3.3格力電器應收賬款周轉率對比分析（4）固定資產周轉率的分析根據表3.8和圖3.4的分析表明，2016年至2020年，格力電器固定資產周轉率分別為6.40、8.26、10.82、10.35和8.64。2016-2020年期間，2019年和2020年，固定資產周轉率呈下降趨勢，但總體來看，與2016年相比，固定資產使用率逐年下降，資產周轉率逐年上升，呈緩慢上升趨勢。與青島海爾相比，近年來，格力電器房地產交易量的增長速度遠遠好于海爾。健康家電戰略實施后，預計格力電器將繼續保持目前的固定資產周轉率水平。表3.8格力電器固定資產周轉率相關數據年份20162017201820192020固定資產（萬元）2,121,7992,096,0842,204,9022,293,3222,278,019固定資產周轉率（次）6.408.2610.8210.358.64注：數據源自格力電器年報，整理得出。注：縱軸為周轉率（次），橫軸為年份（年）。圖3.4格力電器固定資產周轉率對比分析第四章格力電器營運資金管理存在的問題4.1貨幣資金占比低，管理層忽視貨幣資金管理從上文的分析可以看出，格力電器近五年來貨幣資金與流動資產的比率最高為26.87%，且變動不大，而競爭對手青島海爾的平均值為56%，差異較大，可見同行業競爭對手由于健康家電戰略的調整，產品更受消費者歡迎，產品銷售更好，所以貨幣資金占比高更有利于企業的進一步發展。貨幣資金一直以來被認為是我國大型企業中流動性較高的一種資產，企業的日常運作和活動往往離不開大量的貨幣資本。一旦貨幣資金不足，企業將無法正常運轉，面臨資金鏈斷裂的風險，另外，在滿足日常經營需要的同時，保留一定的貨幣資金也可以增強企業的財務彈性，使企業能夠及時抓住發展機遇，應對隨時可能到來的挑戰。貨幣資金量并不是越多越好，過多的貨幣資金會占用企業的經營資金，降低營運資金的效率。而格力電器企業管理層對貨幣資金的意識較為薄弱，加之格力提出健康家電戰略較同行業晚，接下來更要全面推進健康家電的研發生產和普及，這也對貨幣資金提出了更高的要求，而較低的貨幣資金占比對企業有一定的風險。4.2應付賬款周轉期短，未充分利用流動資金根據上文分析可以看到，格力電器應付賬款周轉期比較短，和行業均值相比，也是比較低的。這是因為隨著家電行業的健康家電戰略的提出，產品市場接受程度高，更好售賣，同行業中其他品牌在面對上游供應商話語權更大，應付賬款管理更加科學合理，周轉期更長，更能為自己健康家電的研發等預留充足的資金。并且格力電器應付賬款周轉期基本上保持長期穩定的狀態，個別年份雖然略有波動，但波動幅度不超過4%。結果顯示，公司應付賬款周轉效率水平仍然較低。雖然公司應付賬款營業期在2018年較上年增加了8天，但因為格力電器健康戰略提出較晚，所以應付賬款周轉期縮短，公司從供應商處收到的資金較少，且流動資金不足，需要向銀行短期借款，不利于營運資金的流動，也不利于自己產品的研發，長此以往不利于企業發展。4.3存貨管理不當，存貨周轉效率低中國家電協會發布的《中國家電工業“十四五”發展指導意見》中對構建健康家電生態進一步肯定。家電行業為中國消費者量身打造一個全域健康家居生活情境服務方案，推出了一系列的健康家電，迎合市場需求。結合與青島海爾的對比不難發現，格力存貨周轉期在同行中仍處于較低的水平。存貨周轉天數持續增長，存貨周轉效率持續下降，格力存貨管理存在的主要問題是庫存量大，部分存貨資產積壓，格力電器2016年存貨90.2億元，2020年將增至278.8億元，增長了209%，特別是2016年和2017年，庫存總量持續增加，原材料和產成品庫存大幅增加，庫存重疊增加了庫存管理成本，承擔了公司的營運資金，降低了資金周轉效率和流動性。這是由于目前同行業公司都在推進健康家電戰略，消費者在家中購買的電器越來越多地傾向于健康家電，由于同行業其他品牌對健康家電戰略的推進，于是大都傾向于選擇其他品牌。而格力電器是在2020年3月提出的“戰略布局健康家電，引領健康家電消費新趨勢”，所以存貨周轉率仍舊較低，這說明格力電器還需要進一步貫徹落實健康家電的戰略。4.4應收賬款占比大，回收難應收賬款管理不善一直是當前格力電器在企業資金管理中的主要問題之一，根據表4.1分析，近五年來，格力電器應收賬款、應收票據占到同行業流動資產的平均比重為48.57%，而青島海爾在同一個行業中的平均比重為27.00%，通過對數據的對比可以看出，當前格力電器企業的應收賬款、應收票據在流動資產中所占的比重遠遠超過了青島海爾，接近青島海爾的2倍。據統計，格力電器的應收賬款5年平均輪換周期大約為114天，高于102天行業平均輪換周期，而青島海爾僅為63天。從以上數據來看，格力電器應收賬款占營運資金比重較大，周轉期較長。表4.1格力電器與青島海爾應收賬款、應收票據占流動資產比重對比表年份20162017201820192020平均格力電器53.73%53.94%48.17%47.61%39.40%48.57%青島海爾25.15%34.80%31.53%25.66%17.83%27.00%注：數據源自格力電器，青島海爾年報，整理得出。隨著家電行業的健康家電戰略的提出，產品市場接受程度高，更好售賣，同行業其他品牌話語權更大，其他行業的應收賬款管理更加科學合理，更能為自己品牌發展、健康家電的研發等回收應收賬款，留出充足的資金。而格力電器實施健康家電戰略晚，產品接受度沒有其他品牌高，更加之格力電器實施賒銷業務，雖然預算顯示公司營業收入增加，利潤表也增加了利潤，但實際上，現金流量表中沒有現金流量，相反，公司提前支付現金支付各項相關稅費，產生了可觀的現金流量，由于本公司長期經營所需賬戶較多，壞賬發生的可能性增大，同時所需賬戶的時間價值降低，資金機會成本增加，因此，在這種情況下，所需賬目管理不善，直接抑制了格力電器資金的流動。第五章改善格力電器營運資金管理問題的建議5.1樹立貨幣資金管理意識，加強貨幣資金管理貨幣資金主要是國有企業資產作為一家國有企業主要流動資產的重要結構組成的一部分，與其保持企業安全生產和正常經營息息相關。因此，如果企業的貨幣資金管理不好，可能會對企業的效率和未來的發展產生負面影響。企業管理層要提高對貨幣資金的認識，樹立管理貨幣資金的意識，要建立合理、科學的內部控制制度，必須做到制度化，堅持健康家電戰略。綜合考慮企業的業務特點、企業的整體經濟形勢、全社會的經濟發展情況、所建立的項目和活動的預期發展趨勢等，確定所建立的制度是否可行。要控制企業貨幣資金使用，關注大額異常資金特別是涉及重要項目的資金，嚴格把關，完善審批制度，在控制資金使用的同時，將資金使用與資本預算相結合，讓健康家電戰略在普惠消費者的同時，也能促進自己公司營運資金的流動。5.2加強應付賬款管理，延長周轉期作為一個商務活動的開始和起點，供應商管理的重要性顯而易見，通過前面的研究，發現這兩家公司在進行采購渠道施工過程中流動性的商務周期相對較長，這也就說明了供應商對于青島海爾和格力的采購渠道影響較大。隨著接下來格力電器健康家電戰略的推進，格力電器在其采購的渠道上，如果供應商被占用資金的情況時有發生，這一情況長此以往很容易就會形成該公司的資金鏈斷裂等，對格力電器的正常經營以及健康家電戰略的推動造成不利影響。格力采用的是供應商管理庫存將企業的庫存壓力直接轉移到上游的企業，造成上游的企業雙重壓力，因此格力電器要更加密切地關注上游的供應商，推進戰略性合作發展，加強了溝通和協調，利用格力集團行業龍頭影響力，適當地增加了客戶輪換支付的天數，提高了采購渠道的流動性和信息流通效率，應該進一步加強其現金流管理，提高資金利用率。5.3貫徹健康家電戰略，加強存貨管理鑒于用戶不斷變化的需求，格力電器在開始產品開發和生產之前，必須進行充分的市場調研，了解用戶的喜好和偏好，以市場需求為導向，以客戶需求為戰略目標，大力實施推進健康家電戰略，帶給更多消費者一個更健康、更加節能的家用產品，讓更多的消費者充分了解產品革命和科技、智能帶來的創新經濟體驗。同時與所有原材料供應商保持良好的合作關系，努力降低和提高原材料成本，提高產品質量，確保所有供應商都能按集團訂單順利交貨。國家制定了相關法規和政策，進一步貫徹落實了中國家電協會頒布的《中國家電工業五年發展規劃指導意見》，在生產過程中營造健康的家電生態。重點轉向產品質量和現代化建設。通過健康家電這個概念，更健康、更加節能的家用產品，讓更多的消費者們真正感受到科技和智能所帶來的健康快樂和更加高品質的生活，從而促進存貨流動，讓產品流通更快，更受消費者喜愛。5.4建立完善的應收賬款回收制度隨著格力電器健康戰略的提出與推進 ，為了更好促進健康家電的銷售，格力集團可以成立獨立部門負責集團內信用的商業管理，制定完善的信用規則，根據各經銷商的商業信用狀況，進行等級管理，調查經銷商的運作情況，分析償付能力，并根據各經銷商的償付能力效益，合理分配各經銷商所需賬戶的金額、比例和還款期限。格力集團還應設立專職征信服務機構，提高征信效率，債務征信服務和商業信用管理服務可由金融服務機構集中管理，以這樣一種方式了解要求公司收回的賬目，確定信用證的標的和確定順序。這兩個部門不僅可以為銷售人員提前選擇經銷商，還可以對公司的應收賬款進行催收，分析客戶是否有能力按時還款，并在發貨后協助營銷人員催收應收賬款，降低工作內容和銷售壓力，注重擴大客戶，擴大市場份額，提高債務回收率。這樣也能繼續推動健康家電戰略的實施，加大格力電器在分銷商中的話語權，降低應收賬款周轉率。第六章結論本文選取家電行業的代表企業格力公司作為研究對象。本文通過對格力公司營運資金管理存在問題及對策的案例研究，梳理了營運資金管理的相關文獻。本文從要素和渠道兩個方面分析，發現格力電器存在貨幣資金占比低、管理層忽視貨幣資金管理，應付賬款周轉期短、未充分利用流動資金，存貨管理不當、管理不善等問題，存貨周轉效率低，應收賬款比重大，回收困難等問題。針對上述問題，本文提出以下建議：管理層應樹立貨幣資金管理意識、加強貨幣資金管理，加強應付賬款管理、延長周轉期，貫徹健康家電戰略、加強存貨管理，建立完善的應收賬款回收制度。本文主要探討格力電器營運資金管理存在的問題及對策。研究中獲得的數據有限，只能根據互聯網上的相關數據進行分析，沒有更詳細、更詳細的樣本數據。由于部分公司報價周期較短，且缺乏相應數據，故未納入比較范圍，平均行業由18家公司相對詳細的數據計算，可能與市場上行業的實際平均水平存在一定誤差。面對市場的沖擊，格力電器積極改變傳統銷售方式，積極開展網上銷售，推動業務轉型。希望本文能為格力集團的營運資金管理提供一些建議。參考文獻[1]AfrifaGA.Networkingcapital,cashfl