華為投資控股有限公司財(cái)務(wù)分析一．資產(chǎn)負(fù)債表13月31日人民幣百萬(wàn)元12月31日人民幣百萬(wàn)元11月3日人民幣百萬(wàn)元資產(chǎn)物業(yè)、廠房及設(shè)備22,20920,36618,631長(zhǎng)久租賃預(yù)付款2,7612,3611,381無(wú)形資產(chǎn)2,4101,68929商譽(yù)3,3433,38917于聯(lián)營(yíng)公司權(quán)益270243238于合營(yíng)公司權(quán)益211250245其它投資584549454遞延所得稅財(cái)產(chǎn)11,5779,8059,095應(yīng)收賬款3354973,381其它應(yīng)收款14407其它非流動(dòng)資產(chǎn)974982非流動(dòng)資產(chǎn)累計(jì)44,68840,53833,671其它投資8,5454,4695,150存貨24,92922,23726,436應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)65,53459,82955,330其它應(yīng)收款14,43715,40716,070現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物73,39967,18057,192持有待售資產(chǎn)—346流動(dòng)資產(chǎn)累計(jì)186,844168,468160,178資產(chǎn)總計(jì)231,532210,006193,849權(quán)益我司全部者應(yīng)占權(quán)益86,20775,04866,274非控制權(quán)益59（24）（46)權(quán)益累計(jì)86,26675,02466,228負(fù)債借款19,99016,07713,270設(shè)定受益計(jì)劃負(fù)債9,6089,6868,392遞延政府補(bǔ)貼2,7462,2181,857遞延所得稅負(fù)債476784652準(zhǔn)備782586非流動(dòng)負(fù)債累計(jì)33,60229,35124,171借款3,0434,6777,057應(yīng)付所得稅4,0341,6532,323應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)31,98040,27338,049其它應(yīng)付款67,88955,37954,059準(zhǔn)備4,7183,6491,962流動(dòng)負(fù)債累計(jì)111,664105,631103,450負(fù)債累計(jì)145,266134,982127,621權(quán)益及負(fù)債總計(jì)231,532210,006193,849二．利潤(rùn)表人民幣百萬(wàn)元人民幣百萬(wàn)元人民幣百萬(wàn)元收入239,025220,198203,929銷(xiāo)售成本141,005132,512127,481銷(xiāo)售毛利98,02087,68676,448研發(fā)費(fèi)用30,67229,74723,696銷(xiāo)售和管理費(fèi)用38,94338,67733,770其它業(yè)務(wù)收支（723）（1,386）400營(yíng)業(yè)利潤(rùn)29,12820,65818,582凈財(cái)務(wù)費(fèi)用3,4922,0395,897應(yīng)占聯(lián)營(yíng)公司業(yè)績(jī)（4）14應(yīng)占合營(yíng)公司業(yè)績(jī)28236224稅前利潤(rùn)25,16218,38212,457所得稅4,1592,758810本年利潤(rùn)21,00315,62411,647歸屬于：我司全部者20,91915,60911,736非控制權(quán)益8415（89）本年利潤(rùn)21,00315,62411,647三．基本財(cái)務(wù)狀況分析1.資產(chǎn)負(fù)債分析（1）資產(chǎn)變化分析總資產(chǎn)變化分析。總資產(chǎn)210億人民幣，同比增加162億人民幣，增加8%；總資產(chǎn)231.5億人民幣，同比去年增加215億人民幣，增加10.3%。流動(dòng)資產(chǎn)分析。流動(dòng)資產(chǎn)1684億人民幣，同比去年增加83億，增加5.8%；流動(dòng)資產(chǎn)1868億人民幣，同比去年增加184億，增加10.3%。該公司總資產(chǎn)在到間沒(méi)有太大增加，總體來(lái)說(shuō)，該公司資產(chǎn)是在增加的，但增幅不大，闡明該公司發(fā)展穩(wěn)定。（2）負(fù)債變化分析該公司負(fù)債總額呈逐年上升趨勢(shì)。負(fù)債總額1349億人民幣，比上年增加73億，增加21.7%，其中非流動(dòng)負(fù)債增加52億；負(fù)債總額為1452億人民幣，比上年增加103億，增加20.2%，其中非流動(dòng)負(fù)債增加43億。資產(chǎn)負(fù)債率為62.7%，闡明該公司長(zhǎng)久償還能力較弱。（3）全部者權(quán)益分析全部者權(quán)益662億人民幣，全部者權(quán)益750億人民幣,為862億人民幣。都有一定增加。2.現(xiàn)金流量分析（1）現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債×100%：225億元/1116億元×100%=20.2%：249億元/1056億元×100%=23.6%：178億元/1034億元×100%=17.2%這項(xiàng)比率與反映公司短期償債能力的流動(dòng)比率有關(guān)。該指標(biāo)數(shù)值越高，現(xiàn)金流入對(duì)當(dāng)期債務(wù)清償?shù)谋Ｕ显綇?qiáng)，表明公司的流動(dòng)性越好；反之，則表明公司的流動(dòng)性較差。從上述式子看，華為投資控股有限公司的流動(dòng)性相對(duì)較差，有待提高。3.公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率分析（1）償債能力比率年末資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%=（1452億元/2315億元）×100%=62.7%年末流動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100%=（1868億元/1116億元）×100%=167.3%年末速動(dòng)比率=（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100%=（（1868-249）/1116）×100%=145%年末資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%=（1349億元/2100億元）×100%=64.2%年末流動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100%=（168.億元/1056億元）×100%=159%年末速動(dòng)比率=（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100%=（（1624-222）/1056）×100%=132.7%年末資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%=（1276億元/1938億元）×100%=65.8%年末流動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100%=（1601億元/1034億元）×100%=154%年末速動(dòng)比率=（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100%=（（1601-264）/1034）×100%=129%該公司的流動(dòng)比率為1.67，為1.59，為1.54，相對(duì)來(lái)說(shuō)還比較穩(wěn)健，只是度略有減少。1元的負(fù)債約有1.67元的資產(chǎn)作保障，闡明公司的短期償債能力相對(duì)比較平穩(wěn)。該公司的速動(dòng)比率為1.45，為1.32，為1.29，相對(duì)來(lái)說(shuō)，沒(méi)有大的波動(dòng)，只是略呈上升趨勢(shì)。即使根據(jù)西方經(jīng)驗(yàn)，普通認(rèn)為速動(dòng)比率為1時(shí)比較適合，但該公司是1.45，應(yīng)當(dāng)屬于正常范疇內(nèi)，每1元的流動(dòng)負(fù)債有1.45元的資產(chǎn)作保障，這表明該公司的短期償債能力不錯(cuò)。

（2）資產(chǎn)管理比率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（營(yíng)業(yè)收入/資產(chǎn)總額）×100%=（2390億元/2315億元）×100%=103.2%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=（營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)）=2390億元/（1868+1864）×2=1.28流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/1.28=285天存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨=1410/（（249+222）/2）=5.98存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/5.98=61天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款=2390/（（335+497）/2）=5.74應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/5.74=63.6天數(shù)據(jù)可知，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較長(zhǎng)。（3）盈利能力比率凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)）×100%=210/（（862+750）/2）×100%=26%總資產(chǎn)酬勞率=（息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)總額）×100%=（251+34）億元/（（2315+2100）億元/2）=12.9%凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)）×100%=156/（（750+662）/2）×100%=22%總資產(chǎn)酬勞率=（息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)總額）×100%=（183+20）億元/（（2100+1938）億元/2）=10%（4）發(fā)展能力比率營(yíng)業(yè)收入增加率=（本期營(yíng)業(yè)收入增加額/上期營(yíng)業(yè)收入總額）=（（2390-2201）億元/2201億元）=8.5%資本積累率=（本年全部者權(quán)益增加額/年初全部者權(quán)益）=（862-750）億元/750億元×100%=14.9營(yíng)業(yè)收入增加率=（本期營(yíng)業(yè)收入增加額/上期營(yíng)業(yè)收入總額）=（（2201-2039）億元/2039億元）=7.9%資本積累率=（本年全部者權(quán)益增加額/年初全部者權(quán)益）=（750-662）億元/662億元×100%=13.3%營(yíng)業(yè)收入增加不不大于0，闡明公司營(yíng)業(yè)