政策持續(xù)推動(dòng)造紙行業(yè)整合，行業(yè)格局有望優(yōu)化01

造紙行業(yè)概覽02造紙行業(yè)現(xiàn)狀造紙行業(yè)未來趨勢(shì)造紙行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)定義與分類??造紙是指通過機(jī)械、化學(xué)或二者相結(jié)合的方法，把木纖維、草纖維、廢紙纖維等原材料加工成紙漿；然后通過手工或機(jī)器抄造的方法，把紙漿及相關(guān)的化學(xué)品混合均勻而制成紙張及紙制品的過程。造紙工業(yè)屬于我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)原材料工業(yè)，在我國(guó)被列入輕工業(yè)的范圍內(nèi)。按制造工序分類，造紙行業(yè)可分為紙漿制造、造紙和紙制品制造三類；按原材料分類，造紙行業(yè)可分為木漿系、草漿竹漿等非木漿系和廢紙系三類；按產(chǎn)品用途分類，造紙行業(yè)可分為文化用紙、生活用紙、特種紙和包裝用紙四類。造紙行業(yè)分類按制造工序分按原材料分按產(chǎn)品用途分文化用紙生活用紙?zhí)胤N紙紙漿制造造紙木漿系草漿竹漿等非木漿系廢紙系紙制品制造包裝用紙資：《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》，廣聞廣識(shí)分析整理發(fā)展歷程??中國(guó)造紙行業(yè)發(fā)展歷程可分為三個(gè)階段：1）需求與產(chǎn)能雙驅(qū)動(dòng)的行業(yè)快速起步期；2）產(chǎn)能與環(huán)保政策對(duì)沖下的行業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)期；3）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化的行業(yè)整合期。歷經(jīng)前期的高速增長(zhǎng)，自2015年以來的第三階段，行業(yè)增速放緩，逐漸趨于成熟，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高。目前，盡管中國(guó)造紙行業(yè)經(jīng)歷了高速發(fā)展的階段，市場(chǎng)成熟度持續(xù)上升，但與國(guó)外相比，仍存在10-20年的滯后現(xiàn)象，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有待升級(jí)。行業(yè)成熟度我國(guó)造紙行業(yè)發(fā)展線行業(yè)整合期穩(wěn)步增長(zhǎng)期快速起步期時(shí)間2011年2015年中國(guó)造紙行業(yè)發(fā)展階段第一階段：2010年以前第二階段：2011年-2014年第三階段：2015年至今?我國(guó)造紙行業(yè)處于快速起步期，受到紙張消費(fèi)需求的快速拉動(dòng)，以及造紙企業(yè)不斷投產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)的產(chǎn)能高速擴(kuò)張的影響，行業(yè)高速擴(kuò)張，競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。?在此階段，我國(guó)造紙行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模和產(chǎn)能仍在不斷增加，但增速有所放緩，行業(yè)的高速擴(kuò)張帶來了許多環(huán)保問題，政府開始逐漸立法，促進(jìn)綠色環(huán)保，并助力淘汰落后產(chǎn)能。?我國(guó)造紙行業(yè)增速逐漸放緩，技術(shù)愈加先進(jìn)，行業(yè)發(fā)展趨于成熟，政府加大了對(duì)環(huán)保的重視程度，環(huán)保政策趨于嚴(yán)厲，落后產(chǎn)能不斷被淘汰，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高。資：智研咨詢，廣聞廣識(shí)分析整理01

造紙行業(yè)概覽02造紙行業(yè)現(xiàn)狀造紙行業(yè)未來趨勢(shì)造紙行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)市場(chǎng)規(guī)模?近年來，我國(guó)造紙行業(yè)供需基本平衡，盡管自2018年起，由于行業(yè)景氣度下降，疊加疫情的沖擊，我國(guó)紙與紙板生產(chǎn)量和消費(fèi)量有所下降，自2019年起，供需均有回升。我國(guó)造紙行業(yè)規(guī)模也呈震蕩擴(kuò)大趨勢(shì)，

2021年造紙和紙制品行業(yè)營(yíng)收觸底反彈，高達(dá)15006億元，同比增長(zhǎng)14.73%。我國(guó)紙及紙板生產(chǎn)量和消費(fèi)量整體呈震蕩趨勢(shì)我國(guó)造紙行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)2016-2021年中國(guó)紙與紙板生產(chǎn)量和消費(fèi)量2016-2021年中國(guó)造紙和紙制品行業(yè)營(yíng)收營(yíng)收（億元）生產(chǎn)量（萬(wàn)噸）11130消費(fèi)量（萬(wàn)噸）160001550015000145001400013500130001250012000115001120011000108001060010400102001000015413150061089710855108521077910686107651070410659137841355710439104351337013079202010419201620172018201920202021E20162017201820192021資：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，廣聞廣識(shí)分析整理產(chǎn)業(yè)鏈圖譜?造紙行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈從上游到下游依次可劃分為：制漿

-

紙類制造

-

紙制品應(yīng)用。處在上游的制漿環(huán)節(jié)，主要涉及木材加工、紙漿加工、機(jī)械設(shè)備、廢紙回收；中游的造紙環(huán)節(jié)，按照產(chǎn)品用途的不同，可以劃分為文化用紙、生活用紙、特種紙和包裝用紙四類；下游的紙制品應(yīng)用則分別對(duì)應(yīng)以上四類紙的終端消費(fèi)行業(yè)。制漿紙類制造紙制品應(yīng)用文化用紙圖書報(bào)刊等文化傳媒行業(yè)木材加工生活用紙?zhí)胤N紙衛(wèi)生紙等生活用紙行業(yè)煙草、3C等特種紙行業(yè)快遞包裝等包裝行業(yè)紙漿加工機(jī)械設(shè)備廢紙回收包裝用紙資：廣聞廣識(shí)分析整理競(jìng)爭(zhēng)格局?造紙行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局根據(jù)企業(yè)2021年產(chǎn)量劃分，可分為3個(gè)競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)，其中產(chǎn)量大于500萬(wàn)噸的第一梯隊(duì)主要有五家企業(yè)，分別為玖龍、理文、晨鳴、太陽(yáng)和山鷹。我國(guó)造紙行業(yè)中企業(yè)數(shù)量眾多，多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小，盡管存在部分龍頭企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)也不斷加劇，但總體來看，行業(yè)集中度不高。造紙行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)（按產(chǎn)量）造紙行業(yè)市場(chǎng)集中度2021年造紙行業(yè)市場(chǎng)份額（按產(chǎn)量）（%）2021年造紙行業(yè)市場(chǎng)份額（按營(yíng)收）（%）7%14%3%4%3%第一梯隊(duì)（>500萬(wàn)噸）：玖龍、理文、晨鳴、太陽(yáng)、山鷹6%5%4%5%4%66%第二梯隊(duì)79%玖龍

理文

晨鳴

太陽(yáng)

山鷹

其他（100-500萬(wàn)噸）：、博匯、中國(guó)紙業(yè)、寧波中華、榮成環(huán)保、福建聯(lián)盛、金東、金紅葉等玖龍

理文

晨鳴

太陽(yáng)

山鷹

其他2021年造紙行業(yè)CR5（%）按營(yíng)收按產(chǎn)量21.10%第三梯隊(duì)（<100萬(wàn)噸）：新鄉(xiāng)新亞、金田、34.31%35.00%芬歐匯川、龍?jiān)础⒋蠛蛹垬I(yè)等余、順裕、0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%資：中國(guó)造紙協(xié)會(huì)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，廣聞廣識(shí)分析整理010203造紙行業(yè)概覽造紙行業(yè)現(xiàn)狀造紙行業(yè)未來趨勢(shì)造紙行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)驅(qū)動(dòng)因素（1）–

政策加碼，推動(dòng)行業(yè)整合?自2020年以來，國(guó)內(nèi)陸續(xù)出臺(tái)了一系列與造紙行業(yè)相關(guān)的政策和指導(dǎo)意見，涉及能控、廢紙、包裝等各個(gè)方面，明確指導(dǎo)造紙行業(yè)節(jié)能減排，向綠色制造體系轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步促進(jìn)造紙行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。2020年-2021年中國(guó)造紙行業(yè)相關(guān)政策政策名稱頒布時(shí)間頒布機(jī)構(gòu)主要內(nèi)容企業(yè)應(yīng)對(duì)收集的廢紙進(jìn)行充分分揀，分揀出的塑料、金屬、玻璃和其他再生資源等應(yīng)妥善回收利用，資源綜合回收率不低于95%《廢紙加工行業(yè)規(guī)范條件》2021.12工業(yè)和信息化部《關(guān)于組織開展可循環(huán)快遞包裝規(guī)模化應(yīng)用試點(diǎn)的通知》通過開展可循環(huán)快遞包裝規(guī)模化應(yīng)用試點(diǎn)，探索解決制約可循環(huán)快遞包裝規(guī)模化應(yīng)用的難點(diǎn)2021.122021.92021.72021.32021.32021.22020.11、商務(wù)部、郵政局堵點(diǎn)，培育循環(huán)模式，提升應(yīng)用規(guī)模，降低使用成本，加快促進(jìn)快遞包裝綠色轉(zhuǎn)型為進(jìn)一步完善“能耗雙控”制度提出指導(dǎo)方案。造紙企業(yè)為響應(yīng)政府節(jié)能減排要求，主動(dòng)或《完善能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控制度方案》被動(dòng)宣布停機(jī)計(jì)劃《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見》中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳要求有效減輕義務(wù)教育階段學(xué)生過重作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)。因此，學(xué)校的教輔教材、培訓(xùn)資料印刷的需求量縮減，導(dǎo)致文化用紙的消費(fèi)量大幅度降低、教育部、科技部等開展綠色產(chǎn)業(yè)示范基地建設(shè)，搭建綠色發(fā)展促進(jìn)平臺(tái)，培育一批具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專業(yè)化《關(guān)于加快推動(dòng)制造服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》《“十四五”規(guī)劃和2035遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》服務(wù)能力的市場(chǎng)主體，推動(dòng)提高化工、造紙等行業(yè)綠色化水平要改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)石化、鋼鐵、有色、建材等原材料產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，擴(kuò)中共中央國(guó)務(wù)院大輕工、紡織等優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供給，加快化工、造紙等重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)改造升級(jí)，完善綠色制造體系《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》加快實(shí)施鋼鐵、石化、化工、有色、造紙、紡織等行業(yè)綠色化改造，推行產(chǎn)品綠色設(shè)計(jì)，建設(shè)綠色制造體系、生態(tài)環(huán)境部、商務(wù)部等禁止以任何方式進(jìn)口固體廢物，禁止我國(guó)境外的固體廢物進(jìn)境傾倒、堆放、處置，其中包含《關(guān)于全面禁止進(jìn)口固體廢物有關(guān)事項(xiàng)的公告》廢紙。資：國(guó)務(wù)院辦公廳，政府門戶網(wǎng)站，廣聞廣識(shí)分析整理驅(qū)動(dòng)因素（2）–

技術(shù)進(jìn)步，滿足多樣化需求??近年來，我國(guó)造紙行業(yè)技術(shù)不斷發(fā)展，在制作工藝上，如分離纖維、漂白、化學(xué)制漿等，采用先進(jìn)化工技藝的比例不斷提高，在自動(dòng)化、智能化、信息化方面也均有突破，不斷擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，提高生產(chǎn)效率。目前，我國(guó)造紙企業(yè)擁有的專利數(shù)量也不斷攀升，全面覆蓋了發(fā)明專利、發(fā)明授權(quán)、實(shí)用新型與外觀設(shè)計(jì)。在技術(shù)的推動(dòng)下，文化用紙、生活用紙、包裝用紙等不同種類的紙制品需求均得以滿足。中國(guó)造紙行業(yè)專利數(shù)量排名前十的企業(yè)技術(shù)革新滿足多樣化需求發(fā)明專利（個(gè)）發(fā)明授權(quán)（個(gè)）實(shí)用新型（個(gè)）外觀設(shè)計(jì)（個(gè)）25020015010050?漂白工藝的進(jìn)步，如保留木素法、氧化氫漂白法等的進(jìn)步，使得紙漿白度不斷提升，更為廣泛地應(yīng)用于文化用紙等品類的生產(chǎn)中4911造紙技術(shù)中的表面處理以及后期噴涂技術(shù)不斷進(jìn)步，疊加柔軟劑、貼缸劑等化學(xué)品的作用，生活用紙的柔軟性和松厚度明顯提升7?4448134129357512411112514610?覆膜、UV上光、燙印等技術(shù)工藝的發(fā)展，使得出現(xiàn)了微型瓦楞包裝等新型包裝用紙，承重性能更佳，印刷質(zhì)量更好，被廣泛用于快遞等領(lǐng)域94798182827196052161939980百亞股份龍利得岳陽(yáng)林紙

中順潔柔

晨鳴紙業(yè)

太陽(yáng)紙業(yè)

山鷹國(guó)際美利云榮晟環(huán)保

齊峰新材資：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，廣聞廣識(shí)分析整理驅(qū)動(dòng)因素（3）–

經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)，催化客戶需求擴(kuò)大?研究表明，一個(gè)國(guó)家的用紙需求與其收入水平成正相關(guān)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展和居民人均可支配收入的快速提升驅(qū)動(dòng)了我國(guó)造紙行業(yè)的發(fā)展，此外，隨著下游行業(yè)如物流、快消、食品、

3C、家電、文化等行業(yè)近年來的快速發(fā)展，我國(guó)對(duì)于紙的需求持續(xù)擴(kuò)大，不同類型的紙與紙板需求均得到助力。2016-2021年中國(guó)居民人均可支配收入不斷上升2016-2021年中國(guó)城鄉(xiāng)居民收入走勢(shì)造紙行業(yè)需求持續(xù)擴(kuò)大造紙行業(yè)部分下游行業(yè)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入（元）農(nóng)村居民人均可支配收入（元）47412物流行業(yè)快消行業(yè)家電行業(yè)食品行業(yè)文化行業(yè)500004500040000350003000025000200001500010000500043834423593C行業(yè)3925136396336162021年中國(guó)紙與紙板產(chǎn)量結(jié)構(gòu)（%）3.60%15.36%21.23%21.67%18931特種紙新聞紙171311602114617未涂布印刷紙生活用紙白紙板涂布印刷紙包裝用紙箱紙板134322017123635.68%9.59%6.26%13.23%瓦楞原紙其他020162018201920202021資：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，廣聞廣識(shí)分析整理行業(yè)整體未來發(fā)展趨勢(shì)?我國(guó)造紙行業(yè)整體呈現(xiàn)出三大未來發(fā)展趨勢(shì)：1）在國(guó)家環(huán)保政策的驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)造紙行業(yè)將更加關(guān)注循環(huán)、低碳、綠色、環(huán)保等理念；2）在擴(kuò)產(chǎn)能的同時(shí)，將更加注重產(chǎn)品質(zhì)量的提高，在制漿、造紙、機(jī)械設(shè)備、污水處理等方面的相關(guān)技術(shù)未來將不斷發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也將得到優(yōu)化；3）隨著造紙行業(yè)越來越全球化，我國(guó)龍頭企業(yè)將向產(chǎn)業(yè)鏈上下游持續(xù)拓展，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，這有望進(jìn)一步提升行業(yè)集中度，優(yōu)化行業(yè)格局。1.繼續(xù)打造綠色制造體系2.技術(shù)愈發(fā)成熟，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)3.行業(yè)集中度持續(xù)提升??我國(guó)造紙產(chǎn)業(yè)過去的發(fā)展更多地集中在擴(kuò)大產(chǎn)能和產(chǎn)量上，技術(shù)上尚未成熟，與國(guó)外技術(shù)上仍存在一定的差距。??隨著造紙業(yè)全球化的發(fā)展，造紙龍頭企業(yè)太陽(yáng)、玖龍、山鷹等均已在海外投資建廠或開展收購(gòu)并購(gòu)等活動(dòng)??傳統(tǒng)的造紙行業(yè)屬于高能耗高污染的行業(yè)，國(guó)家制定了許多中長(zhǎng)期的政策，如“雙控”、“十四五”、禁止固廢進(jìn)口等。隨著環(huán)保政策趨嚴(yán)，造紙行業(yè)將繼續(xù)推動(dòng)綠色化建設(shè)，完善綠色制造體系未來造紙行業(yè)在擴(kuò)產(chǎn)能的同時(shí)，將會(huì)更加注重產(chǎn)品質(zhì)量的提高，如不斷研發(fā)創(chuàng)新制漿、造紙、機(jī)械設(shè)備、污水處理等方面的技術(shù)，助力我國(guó)造紙企業(yè)走出國(guó)門未來我國(guó)造紙企業(yè)海外投資的步伐將持續(xù)加快，將向造林、回收、制漿等產(chǎn)業(yè)鏈上下游環(huán)節(jié)持續(xù)拓展，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，并拓寬自己的業(yè)務(wù)范疇，這有望進(jìn)一步提升行業(yè)集中度，優(yōu)化行業(yè)格局，并增強(qiáng)我國(guó)造紙行業(yè)在國(guó)際上的核心競(jìng)爭(zhēng)力未來將有更多的造紙企業(yè)將循環(huán)、低碳、綠色、環(huán)保等理念貫穿到公司的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)體系中，例如提高循環(huán)用水利用效率、進(jìn)行廢水處理和廢渣回用、沼氣循環(huán)用于發(fā)電供熱等?隨著技術(shù)的不斷發(fā)展，落后產(chǎn)能將進(jìn)一步被淘汰，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也將因此得到優(yōu)化資：中國(guó)造紙協(xié)會(huì)，廣聞廣識(shí)分析整理行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域未來發(fā)展趨勢(shì)??在造紙行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域來看，由于“雙減”等政策疊加消費(fèi)者對(duì)電子讀物的接受度不斷攀升，文化用紙出現(xiàn)需求疲軟以及產(chǎn)能過剩，不少文化用紙生產(chǎn)企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)產(chǎn)，未來文化用紙將繼續(xù)呈下行趨勢(shì)；而在快遞、3C、食品飲料等包裝下游行業(yè)快速發(fā)展的推動(dòng)下，包裝用紙未來將有更廣闊的市場(chǎng)空間。未來，紙包裝將繼續(xù)往新紙基包裝開發(fā)、包裝個(gè)性化、包裝減量化和包裝可循環(huán)化等方向發(fā)展，滿足更多樣化的需求，且持續(xù)貫徹綠色環(huán)保的理念。2016-2021年中國(guó)新聞紙產(chǎn)量01新紙基包裝開發(fā)02包裝個(gè)性化新聞紙產(chǎn)量（萬(wàn)噸）4003002001000291.92016249.1未來紙包裝發(fā)展新趨勢(shì)149.7108.92019100.9202089.6可口可樂旗下品牌使用QuikFlex新紙板取代塑料包裝SAPPORO札幌啤酒旗下的黑標(biāo)生啤限定款包裝2017201820212016-2021E中國(guó)包裝用紙消費(fèi)量03包裝減量化04包裝可循環(huán)化包裝用紙消費(fèi)量（萬(wàn)噸）760738740720700680660718707701699689京東使用3層瓦楞紙包裝箱比例>95%，確保每個(gè)紙箱重量不超過400克菜鳥聯(lián)合天貓超市70%的包裹不再使用新包裝，而是使用原包裝或利用舊紙箱二次包裝201620172018201920202021E資：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，廣聞廣識(shí)分析整理造紙行業(yè)概覽0204造紙行業(yè)現(xiàn)狀造紙行業(yè)未來趨勢(shì)造紙行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)重點(diǎn)企業(yè)（1）-

玖龍紙業(yè)?玖龍紙業(yè)成立于1995年，總部位于廣東東莞，于2006年在香港聯(lián)交所主板上市，目前已經(jīng)成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)造紙行業(yè)的龍頭企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為包裝紙產(chǎn)品，同時(shí)生產(chǎn)文化紙產(chǎn)品與特種紙產(chǎn)品。經(jīng)過多年的發(fā)展，玖龍已在我國(guó)多地布局9個(gè)造紙基地，產(chǎn)能超過1600萬(wàn)噸，并不斷在美國(guó)、越南、馬來西亞等地方拓展海外市場(chǎng)，產(chǎn)能與產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)量連續(xù)多年排名全國(guó)第一。根據(jù)玖龍紙業(yè)于2022年3月15日披露的2022財(cái)年中報(bào)，公司在2021年7月1日-2021年12月31日實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入344.71億元，同比增長(zhǎng)11.61%，歸屬母公司凈利潤(rùn)27.75億元，同比下降30.67%。?玖龍紙業(yè)多年來產(chǎn)能與產(chǎn)量均持續(xù)增長(zhǎng)2016-2021年玖龍紙業(yè)造紙產(chǎn)能與產(chǎn)量玖龍紙業(yè)發(fā)展歷程中的重要里程碑產(chǎn)能（萬(wàn)噸）產(chǎn)量（萬(wàn)噸）玖龍紙業(yè)成立，位于東莞的首臺(tái)造紙機(jī)試車成功，

年產(chǎn)能達(dá)20萬(wàn)噸，標(biāo)志玖龍紙業(yè)正式進(jìn)入包裝紙行業(yè)越南二號(hào)紙機(jī)正式投產(chǎn)，年產(chǎn)35萬(wàn)噸牛皮箱板紙項(xiàng)目試產(chǎn)成功投資86.2億元擴(kuò)大其在馬拉西亞的產(chǎn)能1900173720001800160014001200100080017571615164715021530137013311410