PAGEPAGE1《現(xiàn)代咨詢方法與實務》第二章戰(zhàn)略分析方法：企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃全過程確定企業(yè)長期戰(zhàn)略發(fā)展目標。確定企業(yè)長期戰(zhàn)略發(fā)展目標。找出建立外部與內(nèi)部因素相匹配的有效備選戰(zhàn)略。對備選戰(zhàn)略比較，確定最可能成功戰(zhàn)略。制定具體年度目標，合理配置資源，有效實施戰(zhàn)略，并進行控制、反饋、評價。復習中應注意的問題：?戰(zhàn)略分析對項目前期工作是非常重要的，新的可行性研究指南增加了市場競爭能力和營銷分析等方面的內(nèi)容，本章對咨詢工程師而言是比較新的內(nèi)容。?戰(zhàn)略分析的方法和工具很多，本章只介紹了一些基本的方法，考生應當對這些方法有所熟悉和了解，弄清各種方法工具用于解決什么問題，各種方法工具的原理和思路。?企業(yè)戰(zhàn)略類型：P9～P11?產(chǎn)品生命周期不同階段的特點：P13表2－2?行業(yè)競爭結構：P15圖2－3；P15表2－4?五因素分析模型：P16圖2－4?競爭態(tài)勢矩陣：P20～P21?PEST分析：P23圖2－5?SWOT分析：P24～27?BOSTEN矩陣：P29圖2－7?GE矩陣：P30～P31企業(yè)戰(zhàn)略分析例題：【例】單選：（）是確定開發(fā)哪些產(chǎn)品，進入哪些市場，如何與競爭者展開有效競爭等。A．企業(yè)總體戰(zhàn)略B．企業(yè)競爭戰(zhàn)略C．企業(yè)職能戰(zhàn)略D．企業(yè)營銷戰(zhàn)略B【例】多選：在企業(yè)戰(zhàn)略中，與項目投資決策密切相關的是（）。A．企業(yè)總體戰(zhàn)略B．企業(yè)競爭戰(zhàn)略C．企業(yè)職能戰(zhàn)略D．企業(yè)營銷戰(zhàn)略A,B,C產(chǎn)品生命周期例題：【例】單選：產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模大，技術和質(zhì)量穩(wěn)定出現(xiàn)在產(chǎn)品的（）。A．導入期B．成長期C．成熟期D．衰退期C【例】單選：對于一個企業(yè)來說，在產(chǎn)品的（）是進入該行業(yè)的理想時期。A．導入期B．成長期C．成熟期D．衰退期B【例】多選：在產(chǎn)品成熟期，企業(yè)應采取的戰(zhàn)略包括（）。A．改進產(chǎn)品質(zhì)量，增加產(chǎn)品品種B．加強客戶關系，降低成本C．提高生產(chǎn)效率D．保護現(xiàn)有市場，滲透別人的市場B,C,D競爭能力分析例題：【例】多選：企業(yè)競爭能力分析的工具包括（）。A．競爭態(tài)勢矩陣B．波士頓矩陣C．企業(yè)價值鏈分析D．戰(zhàn)略成本分析E．SWOT分析A,C,D競爭態(tài)勢矩陣不好出案例題。企業(yè)外部環(huán)境分析：不好考。SWOT分析例題：【例】單選：在運用SWOT分析地行企業(yè)的戰(zhàn)略選擇時，當企業(yè)具有較大的內(nèi)部優(yōu)勢，但必須面臨嚴峻外部挑戰(zhàn)時，應選擇（）。A．扭轉(zhuǎn)性戰(zhàn)略B．增長性戰(zhàn)略C．防御性戰(zhàn)略D．多元化戰(zhàn)略【例】單選：在運用SWOT分析地行企業(yè)的戰(zhàn)略選擇時，當企業(yè)擁有強大的內(nèi)部優(yōu)勢和眾多的機會時，應選擇（）。A．扭轉(zhuǎn)性戰(zhàn)略B．增長性戰(zhàn)略C．防御性戰(zhàn)略D．多元化戰(zhàn)略SWOT分析綜合案例SWOT分析步驟——計算已知條件（1）優(yōu)勢與劣勢分析計算已知條件某企業(yè)內(nèi)部因素評價矩陣表：關鍵內(nèi)部因素權重得分（－5～＋5）加權數(shù)優(yōu)勢研發(fā)能力強大0.2040.80產(chǎn)品性能和質(zhì)量處于行業(yè)中游0.1500銷售網(wǎng)絡完善0.2040.80管理能力強0.1540.60小計2.20劣勢資金緊張0.10-2-0.30生產(chǎn)設備落后0.10-2-0.20工藝水平不高0.10-3-0.30小計-0.80合計1.001.40已知條件（2）機會與威脅分析已知條件計算某企業(yè)外部因素評價矩陣表：計算關鍵內(nèi)部因素權重得分（－5～＋5）加權數(shù)機會政策扶持0.2541.00技術進步0.1530.45金融信貸寬松0.1030.30小計1.75威脅新替代品出現(xiàn)0.15-2-0.30競爭對手結盟0.10-4-0.40市場成長放緩0.15-4-0.60供應商減少0.10-3-0.30小計-1.60合計1.000.15（3）企業(yè)戰(zhàn)略選擇企業(yè)SWOT分析圖:作出戰(zhàn)略選擇的結論：根據(jù)坐標（1.4，0.15）該點落在第一象限，應選擇增長性戰(zhàn)略。企業(yè)投資組合例題:【例】單選：對于（）企業(yè)的策略是維持其穩(wěn)定生產(chǎn)，不再追加投資，以便盡可能收回投資，獲取利潤。A．“明星”業(yè)務B．“金牛”業(yè)務C．“瘦狗”業(yè)務D．“問題”業(yè)務【例】單選：對于波士頓矩陣描述正確的是（）。A．縱坐標表示行業(yè)成長速度，橫坐標表示企業(yè)實力；B．縱坐標表示行業(yè)成長速度，橫坐標表示相對市場份額C．縱坐標表示行業(yè)吸引力，橫坐標表示企業(yè)實力D．縱坐標表示行業(yè)吸引力，橫坐標表示相對市場份額行業(yè)競爭結構分析模型供應商討價還價的能力價格敏感性 供應商討價還價的能力價格敏感性 討價還價能力－產(chǎn)品成本/總成本－供應商相對企業(yè)的集中度和規(guī)模－差別化－供應商的轉(zhuǎn)換成本－購買者之間的競爭－供應商信息－供應商前向一體化的能力現(xiàn)有競爭對手之間的競爭決定競爭強度的因素：－行業(yè)增長－行業(yè)集中度－固定成本與庫存成本－差別化－行業(yè)的生產(chǎn)能力－退出障礙新的進入者的威脅進入障礙：－規(guī)模經(jīng)濟－差別化－資本需求－成本優(yōu)勢－銷售渠道－政府限制－轉(zhuǎn)化成本－其他替代品的威脅決定替代的因素：－客戶對替代品的使用傾向－替代品的相對價格－轉(zhuǎn)化成本客戶討價還價的能力：價格敏感性 討價還價能力－產(chǎn)品成本/總成本－客戶相對企業(yè)的集中度和規(guī)模－差別化－客戶的轉(zhuǎn)換成本－購買者之間的競爭－客戶信息－客戶前向一體化的能力企業(yè)外部環(huán)境分析方法政治和法律環(huán)境－法律－政府政治和法律環(huán)境－法律－政府－法規(guī)技術環(huán)境－技術變革速度－產(chǎn)品生命周期－新技術構想企業(yè)經(jīng)濟環(huán)境－經(jīng)濟增長－貨幣與財政政策－利率－匯率－消費－投資－就業(yè)社會自然環(huán)境－人口－地理分布－教育－職業(yè)和商業(yè)觀念－生活方式－社會價值－自然資源－生態(tài)保護PESTPEST分析是一種分析框架，為我們提供分析問題的視野。比較各業(yè)務的特點、策略企業(yè)投資組合分析方法比較各業(yè)務的特點、策略波士頓矩陣本文來自網(wǎng)絡，請不要使用盜版，謝謝閱讀版權所有2010本文來自網(wǎng)絡，請不要使用盜版，謝謝閱讀版權所有2010本文來自網(wǎng)絡，請不要使用盜版，謝謝閱讀版權所有2010本文來自網(wǎng)絡，請不要使用盜版，謝謝閱讀版權所有2010本文來自網(wǎng)絡，請不要使用盜版，謝謝閱讀版權所有2010本模塊一（科目4的財務分析、經(jīng)濟分析）第六章投資估算一、項目總投資構成二、投資估算方法三、分類估算法（重點）步驟①分別估算建筑工程費、設備購置費和安裝工程費②匯總得到分裝置的工程費用，然后加總得出項目建設所需的工程費用③在工程費用的基礎上估算工程建設其他費用④以工程費用和工程建設其他費用為基礎估算基本預備費⑤在確定工程費用分年投資計劃的基礎上估算漲價預備費⑥加總求得建設投資四、進口設備購置費估算（P198例6-7）進口設備購置費＝進口設備貨價+進口從屬費用+國內(nèi)運雜費（1）進口設備的貨價：離岸價（FOB）與到岸價（CIF）（2）進口從屬費用＝國外運費+運輸保險費+進口關稅+進口環(huán)節(jié)消費稅+進口環(huán)節(jié)增值稅+外貿(mào)手續(xù)費+銀行財務費①國外運費＝離岸價（FOB價）×運費率或＝單位運價×運量②國外運輸保險費＝（離岸價＋國外運費）×國外運輸保險費率③進口關稅＝到岸價×外匯牌價×進口關稅稅率④進口環(huán)節(jié)消費稅=(到岸價×外匯牌價+進口關稅)/(1-消費稅率)*消費稅率⑤進口環(huán)節(jié)增值稅＝（到岸價×外匯牌價＋進口關稅＋消費稅）×增值稅率⑥外貿(mào)手續(xù)費＝到岸價×外貿(mào)手續(xù)費費率×外匯牌價⑦銀行財務費＝進口設備貨價（離岸價）×銀行財務費率（3）國內(nèi)運雜費＝離岸價×外匯牌價×國內(nèi)運雜費費率【例6-7】某公司擬從國外進口一套機電設備，重量1500噸，離岸價為400萬美元。其他有關費用參數(shù)為：國外運費率為4%；海上運輸保險費率為0.1%；銀行財務費費率為0.15%；外貿(mào)手續(xù)費率為1%；關稅稅率為10%；進口環(huán)節(jié)增值稅的稅率為17%；美元的銀行牌價為6.5元人民幣，設備的國內(nèi)運雜費率為2.1%。對該套設備進行估價?！窘獯稹窟M口設備離岸價＝400×6.5＝2600萬元國外運費＝400×6.5×4%＝104萬元國外運輸保險費＝（2600+104)×0.1%＝2.70萬元進口關稅＝（2600+104+2.70）×10%＝270.67萬元進口環(huán)節(jié)增值稅＝（2600+104+2.70+270.67）×17%＝506.15萬元銀行財務費＝2600×0.15%＝3.9萬元外貿(mào)手續(xù)費＝（2600+104+2.70）×1%＝27.07萬元國內(nèi)運雜費＝2600×2.1%＝54.60萬元設備購置費＝2600+104+2.70+270.67+506.15+27.07+3.9+54.60＝3569.09萬元注意：1、要換算成人民幣；2、結果保留兩位小數(shù)；3、不要忘記寫單位五、工程建設其他費用=工程建設費用*費用比例工程建設其他費用分為：建設用地費用、與項目建設有關的費用、與項目運營有關的費用第四科中?？脊こ探ㄔO其他費用的分類，判斷屬于哪類費用六、基本預備費＝（工程費用＋工程建設其他費用）×基本預備費費率七、漲價預備費（P206例6-13）注意：漲價預備費需根據(jù)分年投資計劃分年度計算。第n年的漲價預備費=第n年工程費用*[(1+上漲指數(shù))n-1]【例6-13】某項目的工程費用為250000萬元，按本項目進度計劃，項目建設期為5年，分年的投資使用比例為第1年10%，第2年20%，第3年30%，第4年30%，第5年10%，建設期內(nèi)年平均價格上漲指數(shù)為6%，試估計該項目建設期的漲價預備費?！窘獯稹浚旱谝荒晖顿Y計劃用款額：250000*10%=25000萬元第一年漲價預備費：25000*[(1+6%)-1]=1500萬元第二年投資計劃用款額：250000*20%=50000萬元第二年漲價預備費：50000*[(1+6%)2-1]=6180萬元……第五年投資計劃用款額：250000*10%=25000萬元第五年漲價預備費：25000*[(1+6%)5-1]=8455.60萬元所以，項目建設期的漲價預備費為：1500+6180+14326.20+19685.80+8455.60=50147.60萬元八、建設期利息（教材P209例6-15、6-16）1、借款額在建設期各年年初發(fā)生時建設期利息的估算2、借款額在建設期各年年內(nèi)均衡發(fā)生時建設期利息的估算【例6-15/16】某新建項目，建設期為4年，第一年借款200萬元，第二年借款300萬元，第三年借款300萬元，第四年借款200萬元，年利率為6%，每年計息一次。（1）各年借款均在年初發(fā)生，建設期內(nèi)按期支付利息；（2）各年借款均在年內(nèi)均衡發(fā)生，建設期內(nèi)不支付利息。試計算上述兩種不同情況下該項目的建設期利息?！窘獯稹浚?）按單利計算第一年借款利息：Q1=200*6%=12（萬元）第二年借款利息：Q2=（200+300）*6%=30（萬元）第三年借款利息：Q3=（200+300+300）*6%=48（萬元）第四年借款利息：Q4=（200+300+300+200）*6%=60（萬元）該項目的建設期利息為：Q=Q1+Q2+Q3+Q4=12+30+48+60=150（萬元）（2）按復利計算：第一年借款利息：Q1=200/2*6%=6（萬元）第二年借款利息：Q2=（200+6+300/2）*6%=21.36（萬元）第三年借款利息：Q3=（200+6+300+21.36+300/2）*6%=40.64（萬元）第四年借款利息：Q4=（200+6+300+21.36+300+40.64+200/2）*6%=58.08（萬元）該項目的建設期利息為：Q=Q1+Q2+Q3+Q4=6+21.36+40.64+58.08=126.08（萬元）注意：1、遇到涉及計算建設期利息的題目，首先要明確借款額是在各年年初發(fā)生還是年內(nèi)均衡發(fā)生，利息在建設期內(nèi)按期支付還是建設期內(nèi)不支付利息。2、分年計算當年借款額和借款利息。九、流動資金估算1、擴大指標法2、分項詳細估算法（教材P214例6-18）第八章資金時間價值和方案經(jīng)濟比選一、資金等值換算公式二、時間性指標與評價方法（P266例8-9/10）（一）靜態(tài)投資回收期（Pt）Pt=累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+上年累計凈現(xiàn)金流量絕對值/當年凈現(xiàn)金流量（二）動態(tài)投資回收期（Pt’）Pt’=累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+上年累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值絕對值/當年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值凈現(xiàn)值是將項目整個計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，按某個給定的折現(xiàn)率，折算到計算期期初（零點、也即凈現(xiàn)值是將項目整個計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，按某個給定的折現(xiàn)率，折算到計算期期初（零點、也即1年初）的現(xiàn)值代數(shù)和。（一）凈現(xiàn)值（NPV）1、財務分析中i選用基準收益率，經(jīng)濟分析中i選用社會折現(xiàn)率。2、將項目整個計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，按某個給定的折現(xiàn)率，折算到計算期期初的現(xiàn)值代數(shù)和。3、凈現(xiàn)值反映項目的盈利水平，但不反映投資額大小。4、NPV>0，表示經(jīng)濟上可接受；NPV=0，表示項目達到基準收益率，但并不代表項目盈虧平衡。NPV﹤0，表示項目不能達到基準收益率，但并不代表項目虧損。5、一般通過現(xiàn)金流量表計算項目凈現(xiàn)值流量。凈年值凈年值是將項目整個計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量按設定的折現(xiàn)率折算成與其等值的各年年末的等額凈現(xiàn)金流量值。（二）凈年值（NAV）1、要求凈年值，首先要求凈現(xiàn)值；2、經(jīng)濟評價中較少用，一般用于壽命不同的多個互斥方案經(jīng)濟比選；3、使用凈年值進行方案比選，首先要做出可行性判斷，再進行優(yōu)選。四、比率性指標與評價方法（P272例8-12）（一）內(nèi)部收益率（IRR）:1、內(nèi)部收益率是使項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率；2、一般用線性內(nèi)插法求解3、不可單獨做項目比選，但可做互斥方案排序。（二）凈現(xiàn)值率（NPVR）=NPV/項目全部投資現(xiàn)值表示單位投資的盈利能力或資金的使用效率。五、互斥方案比選（P278例8-15）現(xiàn)金流計算期相等計算期不相等效益與費用不同（1）NPV取最大或NAV最大（2）直接進行差額分析（1）NAV取最大（2）選用適當方法統(tǒng)一計算期（最小公倍數(shù)法），NPV取最大或差額分析效益相同，費用不同費用現(xiàn)值PC取最小、年費用AC取最小年費用AC取最小或選用適當方法統(tǒng)一計算期后費用現(xiàn)值取最小第九章財務分析本章結構一、財務分析的價格體系：基價：固定價格，用來確定各種貨物的預測價格，估算建設投資時價：當時的價格水平，包含相對、絕對價格變動的共同影響時價=基價*（1+第一年上漲率）*（1+第一年上漲率）*（……）實價：只反映價格的相對變動，等于時價扣除物價總水平變動影響（通貨膨脹）實價上漲率=（1+時價上漲率）/（1+物價總水平上漲率）-1二、財務效益與費用估算（一）項目計算期：建設期（資金正式投入）、運營期（二）營業(yè)收入：設計生產(chǎn)能力×運營負荷實際生產(chǎn)數(shù)量×產(chǎn)品預計價格營業(yè)收入估算（三）補貼收入（四）成本與費用1、總成本費用估算（教材P295）生產(chǎn)成本加期間費用法總成本費用＝生產(chǎn)成本+期間費用生產(chǎn)成本＝直接材料費+直接燃料和動力費+直接工資或薪酬+其他直接支出+制造費用期間費用＝管理費用+財務費用（利息支出）+營業(yè)費用生產(chǎn)要素估算法總成本費用＝外購原材料、燃料及動力費+工資或薪酬+折舊費+攤銷費+修理費+利息支出+其他費用其他費用＝制造費用＋管理費用＋營業(yè)費用－（以上三項中所含的工資或薪酬、折舊費、攤銷費、修理費）2、固定資產(chǎn)原值、折舊（教材P298例9-3）必須熟練掌握固定資產(chǎn)原值=工程費用+工程建設其他費用+預備費+建設期利息折舊方法：（1）年限（工作量）平均法：年折舊率=（原值-殘值）/年限*100%（2）雙倍余額遞減法：年折舊率=2/年限*100%年折舊額=年初固定資產(chǎn)凈值*年折舊率年初固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-以前各年累計折舊雙倍余額遞減法要求逐年計算折舊額，應各年固定資產(chǎn)凈值遞減，每年的折舊額是遞減的。但除了折舊年限最后兩年外，年折舊率2/n是相同的。在折舊年限的最后兩年，不再按照年折舊率折舊，而是將固定資產(chǎn)凈值扣除殘值后的凈額平均攤銷。（3）年數(shù)總和法：年折舊率=（折舊年限-已使用年數(shù)）/折舊年限累計代數(shù)和【例9-3】設固定資產(chǎn)原值為10000萬元，綜合折舊年限為5年，凈殘值率為5%，試分別按年限平均法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計算折舊。3、利息支出（教材P301例9-4/9-5）必須熟練掌握(1)等額還本付息方式A=IC(A/P,I,n)每年支付利息=年初借款余額×年利率每年償還本金=A－每年支付利息年初借款余額=Ic－本年以前各年償還的本金累計(2)等額還本、利息照付方式每年支付利息=年初借款余額×年利率每年償還本金=IC/n【例9-4】若還款年年初的借款余額為1000萬元，年利率為5%，預定的還款期為5年。Ⅰ.若按等額還本付息方式計算，每年還本付息額以及所付利息和償還本金為多少？Ⅱ.若采用等額還本、利息照付方式計算，各年的還本和利息額為多少？4、經(jīng)營成本經(jīng)營成本＝外購原材料費+外購燃料及動力費+工資及福利費+修理費+其他費用或：經(jīng)營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-利息支出5、固定成本、可變成本（教材P303例9-6）總成本=固定成本+可變成本注意：進行盈虧平衡分析，要將總成本費用分解成固定成本和可變成本6、相關稅金：進口關稅、增值稅、消費稅、營業(yè)稅金及附加、所得稅注意：1）、含稅計算收入、成本時，利潤表及計算凈現(xiàn)值的現(xiàn)金流量表中包含增值稅科目；2）、不含稅計算收入、成本，無需考慮增值稅。（五）改擴建項目效益和費用估算（P328例9-15）1、進行有無對比2、機會成本應作為無項目收入或增量的費用。三、財務盈利能力分析（教材P319例9-10）（一）現(xiàn)金流量分析第一層次是項目投資現(xiàn)金流量分析第二層次是項目資本金現(xiàn)金流量分析第三層次是投資各方現(xiàn)金流量分析1、項目投資現(xiàn)金流量分析：它是在不考慮債務融資條件下進行的融資前分析，是從項目投資總獲利能力的角度，考察項目方案設計的合理性?，F(xiàn)金流入：營業(yè)收入、補貼收入、銷項增值稅、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動資金?，F(xiàn)金流出：建設投資、流動資金、經(jīng)營成本、進項增值稅、應交增值稅、營業(yè)稅金及附加、維持運營的投資、調(diào)整所得稅。注意：1）、融資前分析不考慮融資成本，即在現(xiàn)金流出中不考慮利息支出；2）、該所得稅為調(diào)整所得稅（融資前所得稅），應根據(jù)不受利息影響的EBIT (息稅前利潤)*所得稅稅率得出項目投資現(xiàn)金流量分析的指標及判據(jù)項目投資財務凈現(xiàn)值（FNPV）項目投資財務內(nèi)部收益率（FIRR）2、項目資本金現(xiàn)金流量分析：其實質(zhì)是融資后分析。其分析指標是比較和取舍融資方案的重要依據(jù)?，F(xiàn)金流入：營業(yè)收入、補貼收入、銷項增值稅、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動資金?，F(xiàn)金流出：建設投資和流動資金中的項目資本金（權益資金）、經(jīng)營成本、進項增值稅、應交增值稅、營業(yè)稅金及附加、維持運營的投資、還本付息和所得稅。注意：1）、融資后分析考慮融資成本，即在現(xiàn)金流出中考慮還本付息；2）、該所得稅應等同于利潤和利潤分配表等財務報表中的所得稅。項目投資現(xiàn)金流量分析的指標及判據(jù)項目投資財務內(nèi)部收益率（FIRR）（二）靜態(tài)分析1、項目投資回收期（Pt）項目的凈收益回收項目投資所需要的時間。一般從項目建設開始年算起。2、總投資收益率=年息稅前利潤/項目總投資*100%息稅前利潤＝利潤總額＋支付的全部利息或＝營業(yè)收入－經(jīng)營成本－折舊和攤銷－營業(yè)稅金及附加3、項目資本金凈利潤率=年凈利潤/項目資本金*100%【例9-10】M項目建設投資為250000萬元，其中固定資產(chǎn)費用220000萬元（包含可抵扣固定資產(chǎn)進項稅20000萬元），無形資產(chǎn)費用5000萬元，其他資產(chǎn)費用500萬元，預備費24500萬元。項目計算期為7年，其中建設期2年，運營期5年。建設期內(nèi)建設投資分年投入比例為第1年50%、第2年50%。項目投產(chǎn)第1年負荷90%，其他年份均為100%。滿負荷流動資金為10000萬元，投產(chǎn)第1年流動資金估算為9500萬元。計算期末將全部流動資金回收。生產(chǎn)運營期內(nèi)滿負荷運營時，銷售收入140000萬元（對于制造業(yè)項目，可將營業(yè)收入記作銷售收入），經(jīng)營成本60000萬元，其中原材料、輔助材料和燃料動力等可變成本45000萬元，以上均以不含稅價格表示。滿負荷運營時的銷項稅額為23800萬元，進項稅額為7650萬元，營業(yè)稅金及附加按增值稅的10%計算，企業(yè)所得稅稅率為25%。折舊年限5年，凈殘值率為5%，按年限平均法折舊。無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)按5年平均攤銷，沒有余值。設定所得稅前財務基準收益率為12%，所得稅后財務基準收益率為10%?！締栴}】（1）識別并計算各年的現(xiàn)金流量，編制項目投資現(xiàn)金流量表（現(xiàn)金流量按年末發(fā)生計）。（2）計算項目財務凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率（所得稅前和所得稅后)，并由此評價項目的財務可行性?！窘獯稹浚?）編制項目投資現(xiàn)金流量表。1）第1年末現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入：0；現(xiàn)金流出：建設投資250000×50%=125000(萬元)。2）第2年末現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入：0；現(xiàn)金流出：建設投資125000萬元。3）第3年末現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入：=1\*GB3①銷售收入：140000*90%=126000萬元；②銷項稅額：23800*90%=21420萬元。現(xiàn)金流出：=1\*GB3①流動資金：9500萬元；②經(jīng)營成本：（60000-45000）+45000*90%=55500萬元；③進項稅額：7650*90%=6885萬元；④應納增值稅：0；21420-6885=14535<20000⑤營業(yè)稅金及附加：0；⑥調(diào)整所得稅：要計算調(diào)整所得稅，必須先計算折舊和攤銷，再計算出息稅前利潤。先計算折舊（融資前，固定資產(chǎn)原值不含建設期利息）和攤銷。固定資產(chǎn)折舊：固定資產(chǎn)原值=形成固定資產(chǎn)的費用+預備費-可抵扣固定資產(chǎn)進項稅=220000+24500-20000=224500(萬元）折舊率=（1-5%）/5=19%年折舊額=224500×19%=42655(萬元）攤銷：無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷按5年平均攤銷：每年無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷額=（5000+500）/5=1100（萬元）再計算息稅前利潤（EBIT，該EBIT不受建設期利息影響，與利潤表下附的EBIT數(shù)值不同）：息稅前利潤=銷售收入-經(jīng)營成本-折舊-攤銷-營業(yè)稅金及附加=126000-55500-42655-1100-0=26745（萬元）最后計算調(diào)整所得稅：調(diào)整所得稅=息稅前利潤×所得稅稅率=26745×25%=6686.25（萬元）4）第4年末現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入：①銷售收入：140000萬元；②銷項稅額：23800萬元。現(xiàn)金流出：①流動資金增加額：10000-9500=500（萬元）；②經(jīng)營成本：60000萬元；③進項稅額：7650萬元；④應納增值稅：[23800-7650-（20000-14535）]=10685萬元；⑤營業(yè)稅金及附加：10685*10%=1068.5萬元；⑥調(diào)整所得稅：息稅前利潤=140000-60000-42655-1100-1068.5=35176.5（萬元）調(diào)整所得稅=35176.5×25%=8794.13（萬元）5）第5、6年末現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入：①銷售收入同第4年；②銷項稅額同第4年。現(xiàn)金流出：①流動資金增加額：0；②經(jīng)營成本：60000萬元；③進項稅額：7650萬元；④應納增值稅：23800-7650=16150萬元；⑤營業(yè)稅金及附加：16150*10%=1615萬元⑥調(diào)整所得稅：息稅前利潤=140000-60000-42655-1100-1615=34630（萬元）調(diào)整所得稅=34630×25%=8657.5（萬元）6）第7年末現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入：①銷售收入同第4-6年；②銷項稅額同第4-6年；③回收資產(chǎn)余值，包括回收固定資產(chǎn)余值和回收無形資產(chǎn)余值：固定資產(chǎn)余值=固定資產(chǎn)原值×凈殘值率=224500×5%=11225（萬元）（融資前）無形資產(chǎn)余值0。④回收流動資金10000萬元。現(xiàn)金流出：同第5-6年；將所計算的各年現(xiàn)金流量匯入，編制項目投資現(xiàn)金流量表，見表9-8。表9-8項目投資現(xiàn)金流量表（萬元）序號項目建設期運營期1234567生產(chǎn)負荷90%100%100%100%100%1現(xiàn)金流入001474201638001638001638001850251.1營業(yè)收入1260001400001400001400001400001.2銷項稅額21420238002380023800238001.3回收資產(chǎn)余值112251.4回收流動資金100002現(xiàn)金流出1250001250007188579903.58541585415854152.1建設投資1250001250002.2流動資金95005002.3經(jīng)營成本55500600006000060000600002.4進項稅額688576507650765076502.5應納增值稅0106851615016150161502.6營業(yè)稅金及附加01068.51615161516152.7維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-125000-1250007553583896.57838578385996104累計稅前凈現(xiàn)金流量-125000-250000-174465-90568.5-12183.566201.5165811.55調(diào)整所得稅6686.258794.1258657.58657.58657.56所得稅后凈現(xiàn)金流量-125000-12500068848.7575102.37569727.569727.590952.57累計稅后凈現(xiàn)金流量-125000-250000-181151.25-106048.875-36321.37533406.125124358.625（2）依據(jù)項目投資現(xiàn)金流量表計算相關指標：所得稅前：FNPV（i=12%）=-125000×(1.12)-1-125000×(1.12)-2+75535×(1.12)-3+83896.5×(1.12)-4+78385×(1.12)-5+78385×(1.12)-6+99610×(1.12)-7=-125000×0.8929-125000×0.7972+75535×0.7118+83896.5×0.6355+78385×0.5674+78385×0.5066+99610×0.4523=25058.63（萬元）所得稅前FNPV（i=12%）>0，項目財務效益是可以接受的。所得稅后指標：FNPV（i=10%）=-125000×(1.1)-1-125000×(1.1)-2+68848.75×(1.1)-3+75102.38×(1.1)-4+69727.5×(1.1)-5+69727.5×(1.1)-6+90952.5×(1.1)-7=-125000*0.9091-125000*0.8264+68848.75*0.7513+75102.38*0.6830+69727.5*0.6209+69727.5*0.5645+90952.5*0.5132=15415.29（萬元）所得稅后FNPV（i=10%）>0，項目財務效益是可以接受的?！纠?-11】續(xù)【例9-10】，M項目初步融資方案為：用于建設投資的項目資本金100000萬元，建設投資借款150000萬元，年利率8%，計算的建設期利息12000萬元（采用項目資本金支付建設期利息，借款在年內(nèi)均衡借入，利率按單利計算）。流動資金的30%來源于項目資本金，70%為流動資金借款，流動資金借款利息為5%。建設投資借款采用等額還本付息的方式在運營期內(nèi)償還，流動資金借款的利息每年按期支付，本金于計算期末一次償還。以投資者整體要求的最低可接受收益率13%作為財務基準收益率。編制還本付息表計算固定資產(chǎn)凈殘值及各年的折舊額（要求列式計算）編制項目資本金現(xiàn)金流量表并計算各年的凈現(xiàn)金流量。根據(jù)項目投資現(xiàn)金流量表計算項目投資的靜態(tài)投資回收期計算生產(chǎn)期第一年的利息備付率和償債備付率。【解答】（1）還本付息表34567長期借款等額還本付息總額3756937569375693756937569其中長期借款本金償還2556927615298243221034786其中長期借款利息120009954774553592783流動資金本金償還7000流動資金利息166.25341.25350350350利息合計12166.2510295.25809557093133（2）固定資產(chǎn)原值=220000-20000+24500+12000=236500萬元凈殘值=236500*5%=11825萬元每年的折舊額=236500（1-5%）/5=44935萬元（3）表9-8項目資本金現(xiàn)金流量表（萬元）序號項目建設期運營期1234567生產(chǎn)負荷90%100%100%100%100%1現(xiàn)金流入001474201638001638001638001856251.1營業(yè)收入1260001400001400001400001400001.2銷項稅額21420238002380023800238001.3回收資產(chǎn)余值118251.4回收流動資金100002現(xiàn)金流出5300059000106044.94123114.06129397.75129994.25137638.252.1項目資本金530005900028501502.2經(jīng)營成本55500600006000060000600002.3進項稅額688576507650765076502.4增值稅0106851615016150161502.5營業(yè)稅金及附加01068.51615161516152.6維持運營投資2.7長期借款本金償還25569276152982432210347862.8流動資金借款本金償還70002.9借款利息支付12166.2510295.258095570931332.10所得稅3074.68755650.31256063.756660.257304.253凈現(xiàn)金流量-53000-5900041375.06340685.93834402.2533805.7547986.75注：1.本表中所得稅與表9-7中調(diào)整所得稅不同，應以銷售收入減去總成本費用和營業(yè)稅金及附加之后得出的利潤總額為基數(shù)計算。2.本表中回收資產(chǎn)余值與表9-7不同，因其中固定資產(chǎn)余值為將建設期利息納入固定資產(chǎn)原值后計取的回收固定資產(chǎn)余值。表中所得稅的計算，以第7年為例：銷售收入：140000萬元；經(jīng)營成本：60000萬元；折舊：（220000+24500-20000+12000）×[（1-5%）]÷5=44935（萬元）；攤銷：1100萬元利息：3133萬元；營業(yè)稅金及附加：1615萬元；利潤總額=140000-60000-44935-1100-3133-1615=29217（萬元）所得稅=29217×25%=7304.25（萬元）（4）靜態(tài)投資回收期=5+36321.38/（36321.38+33406.12）=5.52年（5）利息備付率=（126000-55500-0-44935-1100）/12166.25=2.01償債備付率=[（126000-55500-0）-3074.69]/(25569+12166.25)=1.79【2013年真題試題六】（20分）某新建項目建設投資為113500萬元（含可抵扣固定資產(chǎn)進項稅額8000萬元）。其中基本預備費為10000萬元，漲價預備費為5000萬元。項目計算期6年，其中建設期1年，運營期5年，運營期內(nèi)采用平均折舊及攤銷。項目營業(yè)收入和可變成本均采用運營期初的市場價格（不含增值稅），營業(yè)稅金及附加按增值稅的12%計算，企業(yè)所得稅稅率為25%。項目現(xiàn)金流量按年末發(fā)生計。財務基準收益率（所得稅后）設定為10%，項目投資現(xiàn)金流量見表6-1.通過費用與效益識別，該項目可變成本及投資中設備、材料的影子價格均等同于其市場價格（不含增值稅），土地經(jīng)濟費用應調(diào)增1000萬元，其他各項財務效益與費用均能反映其經(jīng)濟價值。表6-1項目投資現(xiàn)金流量表（萬元）序號項目建設期運營期123456生產(chǎn)負荷90%100%100%100%100%1現(xiàn)金流入63971710787107871078774201.1營業(yè)收入55284614266142661426614261.2銷項稅額868796529652965296521.3回收資產(chǎn)余值30151.4回收流動資金33272現(xiàn)金流出113500**4102641026410262.1建設投資1135002.2流動資金30582692.3經(jīng)營成本25093274412744127441274412.4進項稅額347838653865386538652.5應納增值稅**5787578757872.6營業(yè)稅金及附加**6946946942.7維持運營投資2.8調(diào)整所得稅**3239323932393所得稅后凈現(xiàn)金流量-11350**300523005236394注：帶“*”空格處計算問題：計算項目第2年和第3年的應納增值稅和營業(yè)稅金及附加。計算項目第2年和第3年的調(diào)整所得稅。計算項目第2年和第3年的現(xiàn)金流出、凈現(xiàn)金流量以及項目投資財務凈現(xiàn)值（所得稅后），并判斷項目的財務可行性。計算本項目經(jīng)濟費用流量中的建設投資。（要求列出計算過程，計算結果并保留整數(shù)）?！緟⒖即鸢浮?、8687-3478=5209萬元＜8000萬元第二年應繳增值稅=0營業(yè)稅金及附加=0第三年應繳增值稅=9652-3865-（8000-5209）=2996萬元營業(yè)稅金及附加=2996×12%=359.52萬元=360萬元2、從第四年反推折舊攤銷（61426-27441-694-折舊攤銷）×25%=3239萬元→折舊攤銷=20335萬元第二年調(diào)整所得稅=（55284-25093-0-20335）×25%=2464萬元第三年調(diào)整所得稅=（61426-27441-360-20335）×25%=3323萬元3、第二年現(xiàn)金流出=3058+25093+3478+2464=34093萬元第二年凈現(xiàn)金流量=63971-34093=29878萬元第三年現(xiàn)金流出=269+27441+3865+2996+360+3323=38254萬元第三年凈現(xiàn)金流量=71078-38254=32824萬元稅后項目投資凈現(xiàn)值==-103181.81+24692.56+24661.16+20525.92+18859.93+20543.46=5901.22＞0該項目可行4、經(jīng)濟費用流量中的建設投資=113500-8000-5000+1000=101500萬元【2012年真題試題五】（25分）某項目建設期為2年，生產(chǎn)期擬定為15年。項目建設投資10000萬元，其中固定資產(chǎn)費用8900萬元（含可抵扣的固定資產(chǎn)進項稅910萬元），無形資產(chǎn)費用800萬元，其他資產(chǎn)費用300萬元。建設投資在建設期第1年和第2年分別按40%和60%的比例均勻投入。生產(chǎn)期第1年需要流動資金600萬元，達產(chǎn)年份需要850萬元，流動資金在各年年初投入。建設期各年建設投資的35%由資本金投入，其余由銀行貸款在各年年中投入，貸款年利率為7%，每年計息一次。建設期內(nèi)不支付利息，自投產(chǎn)后4年內(nèi)采取等額還本、利息照付方式償還貸款。流動資金的30%來自資本金；70%來自銀行貸款，貸款年利率6%，每年計息一次，生產(chǎn)期不償還流動資金借款。本項目固定資產(chǎn)折舊年限為15年，按年限平均法計提折舊，殘值為0。無形資產(chǎn)在10年內(nèi)平均攤銷，其他資產(chǎn)在5年內(nèi)平均攤銷。項目投產(chǎn)第1年達到設計生產(chǎn)能力的70%，第2年起各年均達到設計生產(chǎn)能力。達產(chǎn)年銷售收入為15000萬元，經(jīng)營成本為4500萬元，其中3600萬元為原材料、輔助材料和燃料動力等可變成本。以上收入、成本數(shù)據(jù)均為含稅價格。本項目使用的增值稅稅率為17%，營業(yè)稅金及附加按增值稅的12%計算，企業(yè)所得稅稅率為25%，建設期利息計入固定資產(chǎn)。【問題】1.計算項目的建設期利息。2.計算項目總投資（含全部流動資金）。3.計算項目計算期第5年的償債備付率，并據(jù)此判斷項目當年的償債能力。（注：計算結果保留兩位小數(shù)）【解答】1.第1年建設期利息：10000×65%×40%÷2×7%=91.00（萬元）。第2年建設期利息：（10000×65%×40%+91+10000×65%×60%÷2）×7%=324.87（萬元）。建設期利息：91+324.87=415.87（萬元）2.項目總投資=建設投資+建設期利息+流動資金=10000+415.87+850=11265.87（萬元）。3.固定資產(chǎn)原值：8900+415.87-910=8405.87（萬元）。年折舊額：8405.87/15=560.39（萬元）。無形資產(chǎn)攤銷：800/10=80.00（萬元）。其他資產(chǎn)攤銷：300/5=60.00（萬元）。計算期第5年的不含稅銷售收入：15000/（1+17%）=12820.51（萬元）。計算期第5年的不含稅經(jīng)營成本：（4500-3600）+3600/（1+17%）=3976.92（萬元）。計算期第3年應納增值稅：（12820.51×70%×17%）—（3600×70%×17%）/（1+17%）—910=249.49（萬元）。第3年已將可抵扣的固定資產(chǎn)進項稅910萬元全部抵扣。計算期第5年應納增值稅：（12820.51×17%）—（3600×17%）/（1+17%）=1656.41（萬元）。計算期第5年應納營業(yè)稅金及附加：1656.41×12%=198.77（萬元）。計算期第5年息稅前利潤：12820.51—3976.92—560.39—80.00—60.00—198.77=7944.43（萬元）。計算期第5年應還建設投資本金：（10000*65%+415.87）/4=1728.97（萬元）。計算期第5年應還建設投資利息：（10000*65%+415.87）×2/4×7%=242.06（萬元）。計算期第5年應還流動資金利息：850×70%×6%=35.70（萬元）。計算期第5年應還本付息額：1728.97+242.06+35.70=2006.73（萬元）。計算期第5年所得稅：（7944.43-242.06-35.70）×25%=1916.67（萬元）。計算期第5年的償債備付率：（7944.43+560.39+80.00+60.00-1916.67）/2006.73=3.35。據(jù)此判斷，項目具有當年的償債能力。注意：1、遇到現(xiàn)金流量分析的題目，首先要區(qū)分清楚是計算項目投資現(xiàn)金流量分析還是資本金現(xiàn)金流量分析，熟練掌握二者在建設投資、還本付息、所得稅等方面的區(qū)別；2、營業(yè)收入要根據(jù)滿負荷產(chǎn)量和當年生產(chǎn)負荷計算；3、流動資金可能分年投放，也可能分年收回；與上年相比較，增加或減少的流動資金要體現(xiàn)在現(xiàn)金流量中；4、計算經(jīng)營成本時，一定要將固定成本和可變成本分開計算，尤其注意生產(chǎn)負荷不是100%的時候，固定成本采用滿負荷的固定成本，可變成本與實際生產(chǎn)負荷有關；5、資本金現(xiàn)金流量分析中，如有借款，需要在現(xiàn)金流量支出中增加“借款還本付息”，此時計算所得稅要考慮借款利息、折舊的影響；6、現(xiàn)金流量表中，折舊用來計算所得稅使用，本身并未帶來現(xiàn)金的流入或流出，因此不在現(xiàn)金流量表中體現(xiàn)折舊科目。四、償債能力分析和財務生存能力分析（一）償債能力分析1、利息備付率=息稅前利潤/應付利息2、償債備付率=（息稅折舊攤銷前利潤-所得稅）/應還本付息額注意：利息備付率和償債備付率都要分年計算，分別計算在債務償還期內(nèi)各年的利息備付率及償債備付率。如果運營期間支出了維持運營的投資費用，應從分子中扣減。（二）企業(yè)財務指標1、資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額2、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債3、速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債（三）財務生存能力分析財務具有可持續(xù)性，各年累計凈現(xiàn)金流不出現(xiàn)負值。五、改擴建項目：（P328例9-15）注意：1、識別并計算增量現(xiàn)金流量；2、費用節(jié)約產(chǎn)生的效益可計入增量的收入；3、折舊的增減本身不產(chǎn)生現(xiàn)金流量，但是會造成所得稅費用的增減；4、需要考慮新增的可抵扣的固定資產(chǎn)進項稅。第十章經(jīng)濟分析一、影子價格1、影子匯率=外匯牌價×影子匯率換算系數(shù)2、可外貿(mào)貨物影子價格：直接進口投入物影子價格=到岸價*影子匯率+進口費用直接出口投入物影子價格=離岸價*影子匯率-出口費用3、市場定價非外貿(mào)貨物影子價格：投入物=市場價格+國內(nèi)運雜費產(chǎn)出物=市場價格-國內(nèi)運雜費4、政府調(diào)控價格貨物的影子價格：成本分解法、消費者支付意愿法、機會成本法5、影子工資=勞動力機會成本+勞動力轉(zhuǎn)移引起的資源消耗6、土地影子價格=土地機會成本+新增資源消耗機會成本：土地補償費、青苗補償費新增資源消耗：征地動遷費、安置補助費、地上附著物補償費轉(zhuǎn)移支付（不列入土地經(jīng)濟費用）：稅費、土地復耕費、新地開發(fā)建設基金二、經(jīng)濟費用效益分析（教材P367例10-6——10-13）（一）直接進行效益和費用流量的識別和計算，編制分析報表1、確定直接效益、直接費用、間接效益、間接費用2、用影子價格對效益和費用估算（二）在財務分析基礎上調(diào)整編制經(jīng)濟分析報表（范圍調(diào)整、數(shù)值調(diào)整）范圍調(diào)整：1、剔除轉(zhuǎn)移支付：補貼、利息、稅；2、采用實價，不考慮通貨膨脹因素，剔除建設投資中的漲價預備費；3、流動資金中剔除現(xiàn)金、應收賬款、應付賬款4、項目的外部效果（間接效益和費用）分別納入項目經(jīng)濟效益和費用流量數(shù)值調(diào)整：1、調(diào)整直接效益流量：影子價格、影子匯率、外部效果貨幣化注意：按市場定價的非外貿(mào)物品影子價格，采用“有項目”和“無項目”價格的平均值確定2、調(diào)整建設投資：剔除漲價預備費、關稅、增值稅注意：設備購置費只調(diào)整進口設備貨價，按影子匯率計算；銀行財務費、外貿(mào)手續(xù)費、國內(nèi)運雜費不乘影子匯率3、調(diào)整建設期利息國內(nèi)借款的建設期利息不作為費用流量，來自國外的外匯借款利息需按照影子匯率計算，用于計算國外資金流量4、調(diào)整經(jīng)營費用：一般只調(diào)整外購原材料、燃料、動力費注意：按消費者支付意愿，用含稅市場價格作為影子價格；按社會成本，用不含稅價格作為影子價格5、調(diào)整流動資金：剔除現(xiàn)金、應收賬款、應付賬款，將存貨部分按影子價格分項估算6、成本費用其他科目不予調(diào)整7、編制經(jīng)濟費用效益流量表，計算ENPV,EIRR三、經(jīng)濟費用效果分析1、效果費用比=效果/費用費用效果比=費用/效果2、做互斥方案比選時，在備選方案都好于預期值時，要通過互斥方案的增量費用效果比進行優(yōu)選。（教材P377例10-16）模塊二（市場分析與戰(zhàn)略分析）市場預測方法（P33圖2-2）市場預測方法分為定性預測與定量預測。定性預測一般用于長期預測；移動平均法和指數(shù)平滑法只用于短期預測。一元線性回歸（相關檢驗、t檢驗、點預測、區(qū)間預測）2、彈性系數(shù)法（價格彈性、能源需求彈性）（教材P40例2-2）收入（價格）彈性=購買量變化率/收入（價格）變化率預測步驟（1）根據(jù)已知數(shù)據(jù)計算各年的收入彈性系數(shù)（2）求各年收入彈性系數(shù)的平均值作為預測年份的收入彈性系數(shù)3、移動平均法（簡單移動平均法、加權移動平均法）（教材P46例2-6）4、指數(shù)平滑法（教材P49例2-7）F0=(x1+x2+x3)/3Ft=αxt+(1-α)F（1）平滑系數(shù)α的確定觀測值呈現(xiàn)較穩(wěn)定的水平發(fā)展時，α取0.1—0.3觀測值波動較大時，α取0.3—0.5觀測值波動很大時，α取0.5—0.8（2）初始值F0的確定時間序列期數(shù)在20個以上時，初始值對預測結果影響很小，可取F0=x1時間序列期數(shù)小于20個時，初始值對預測結果有一定影響，可取前3～5個觀測值的平均數(shù)代替（3）大的α值導致較小的平滑效果，小的α值產(chǎn)生客觀的平滑效果5、德爾菲法（步驟、優(yōu)缺點、適用范圍）步驟：建立預測工作組——選擇專家——設計調(diào)查表——組織實施調(diào)查（匿名預測，集中統(tǒng)計反饋，再次預測，反復三輪）——匯總處理調(diào)查結果。優(yōu)點匿名性：背對背調(diào)查便于專家的獨立思考和判斷缺點1、專家之間缺乏思想交流，可能存在一定的主觀片面性收斂性：低成本實現(xiàn)集思廣益2、容易忽視少數(shù)人的意見反饋性：多輪征詢反饋法有利于專家探索性地解決問題3、存在組織者主觀影響廣泛性：應用范圍廣泛產(chǎn)品生命周期（P54）階段市場特點企業(yè)策略導入期產(chǎn)品逐步被市場認同，行業(yè)開始形成并初具規(guī)模，行業(yè)內(nèi)企業(yè)很少，市場需求低，產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定、批量不大、成本高、發(fā)展速度慢需要付出極大代價來培育市場，完善產(chǎn)品，隨著行業(yè)發(fā)展，可能樹立先人優(yōu)勢成長期市場需求急劇膨脹，行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量迅速增加，產(chǎn)品質(zhì)量提高，成本下降進入行業(yè)的最佳理想時期成熟期產(chǎn)品定型，技術成熟，成本下降，利潤水平高；行業(yè)增長減慢，競爭日趨激烈，企業(yè)進入門檻高，需要大量資金和技術實力衰退期由于技術進步或需求變化，可替代的新產(chǎn)品出現(xiàn)，市場迅速萎縮。各企業(yè)產(chǎn)品差異小，質(zhì)量差別小轉(zhuǎn)移生產(chǎn)領域，逐步退出。新企業(yè)不宜進入SWOT分析（P63）波士頓矩陣（P67）橫坐標是企業(yè)相對市場占有率：是指企業(yè)的某項產(chǎn)品或服務的市場份額與最大的競爭對手的市場份額的比率；縱坐標是企業(yè)所在行業(yè)的成長性，表示該行業(yè)過去2年和今后2年的平均市場銷售增長速度。(l)“明星”業(yè)務：處于第二象限，產(chǎn)品的市場相對占有率和行業(yè)增長率都較高，被形象地稱為“明星”產(chǎn)品。這類產(chǎn)品或業(yè)務既有發(fā)展?jié)摿?，企業(yè)又具有競爭力，是高速成長市場中的領先者，行業(yè)處于生命周期中的成長期，應是企業(yè)重點發(fā)展的業(yè)務或產(chǎn)品。應采取追加投資、擴大業(yè)務的策略。(2)“金?！睒I(yè)務：處于第三象限，產(chǎn)品的市場相對占有率較高，但行業(yè)成長率較低，行業(yè)可能處于生命周期中的成熟期，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較大，能夠帶來大量穩(wěn)定的現(xiàn)金收益，，被形象地稱為“金?！睒I(yè)務。企業(yè)通常以“金?！睒I(yè)務，支持“明星”業(yè)務、“問題”業(yè)務或“瘦狗”業(yè)務。企業(yè)的策略是維持其穩(wěn)定生產(chǎn)，不再追加投資，以便盡可能地回收資金，獲取利潤。(3)“瘦狗”業(yè)務：處于第四象限，產(chǎn)品的市場相對占有率較低，同時行業(yè)成長率也較低，行業(yè)可能處于生命周期中的成熟期或衰退期，市場競爭激烈，企業(yè)獲利能力差，不能成為利潤源泉。如果業(yè)務能夠經(jīng)營并維持，則應縮小經(jīng)營范圍；如果企業(yè)虧損難以為繼，則應采取措施，進行業(yè)務整合或退出經(jīng)營。(4)“問題”業(yè)務：處于第一象限，行業(yè)增長率較高，需要企業(yè)投入大量資金予以支持，但企業(yè)產(chǎn)品的市場相對占有率不高，不能給企業(yè)帶來較高的資金回報。這類產(chǎn)品或業(yè)務有發(fā)展?jié)摿?，但要深入分析企業(yè)是否具有發(fā)展?jié)摿透偁幜?yōu)勢，決定是否追加投資、擴大企業(yè)市場份額。小結 本章是第四科、第五科考核的重點，主要考核各市場預測和戰(zhàn)略分析的步驟、優(yōu)缺點、適用范圍。第四科考試以客觀題為主；第五科考試歷年均有1個考題，主要考核市場預測的方法，計算和分析相結合，要么市場預測和戰(zhàn)略分析單獨考核，每題考2～3種方法；要么兩塊內(nèi)容結合出題，這種方式有一定難度，關鍵是按照所給問題的順序答題，形成清晰的解題思路。模塊三（科目1的案例內(nèi)容）一、現(xiàn)代工程咨詢方法體系，以及調(diào)查法與對比法、系統(tǒng)分析法、邏輯框架法和綜合評價法的應用1、對比法有無對比：項目實施與運營過程中各個同一時點的對比。前后對比：描述事物不同時間點狀態(tài)的變化。橫向?qū)Ρ?、?guī)制對比、標準對比、方案對比2、系統(tǒng)分析法系統(tǒng)研究系統(tǒng)設計系統(tǒng)量化系統(tǒng)評價系統(tǒng)協(xié)調(diào)3、綜合評價法確定目標-確定評價范圍-確定評價指標和標準-確定指標權重-確定綜合評價依據(jù)-選擇評價方法，進行綜合評價4、邏輯框架法（垂直邏輯、水平邏輯）項目描述綱要邏輯客觀驗證指標客觀驗證手段（信息源）重要的假設（或風險）目標/影響當?shù)鼐用裆顥l件改善……03年捕魚收入增長30%……當?shù)卣?jīng)濟發(fā)展報告……目的/作用河水水質(zhì)改善……03年捕食河魚引起的疾病發(fā)生率降低80%……地方醫(yī)藥統(tǒng)計報告數(shù)據(jù)……市場需要的魚產(chǎn)量保持穩(wěn)定；旅游期望狀態(tài)得到改善……產(chǎn)出/結果居民和工廠的廢水直接減少……02年70%工業(yè)和住宅廢水用于種植樹木當?shù)卣O(jiān)測報告……上游水質(zhì)保持穩(wěn)定；控制向河里傾倒廢物……投入/措施1）新技術應用2）加強宣傳3）加大財政資金投入……1）新技術推廣使用率2）技術鑒定3）投資4）維護……投資（單位：元）政府報告、相關統(tǒng)計報表……社會接受使用下水道系統(tǒng)；獲得建設許可證……模塊四（科目2的案例內(nèi)容）一、宏觀經(jīng)濟運行的衡量國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）國民生產(chǎn)總值（GNP）1.國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）:是指一個國家（或地區(qū)）所有常住單位在一定時期內(nèi)生產(chǎn)活動的最終成果，是衡量一國產(chǎn)出最全面的指標。（1）名義、實際和潛在GDP名義GDP是用實際市場價格衡量的GDP實際GDP是用固定價格或不變價格來計算。呈現(xiàn)較大變動潛在GDP指經(jīng)濟處于充分就業(yè)時的產(chǎn)出，是在保持價格相對穩(wěn)定情況下，一國經(jīng)濟所能生產(chǎn)的最大產(chǎn)量。呈現(xiàn)緩慢而穩(wěn)定的增長GDP平減指數(shù)=名義GDP/實際GDP（2）GDP的3種核算方法生產(chǎn)法：GDP＝第一產(chǎn)業(yè)（企業(yè)）增加值＋第二產(chǎn)業(yè)（企業(yè)）增加值＋第三產(chǎn)業(yè)（企業(yè)）增加值（增加值是企業(yè)產(chǎn)出價值減去企業(yè)購買的中間產(chǎn)品價值）收入法：GDP＝工資＋租金＋利息＋利潤＋折舊＋間接稅支出法：GDP＝消費＋投資＋政府購買＋凈出口二、就業(yè)與失業(yè)的衡量1．失業(yè)類型：摩擦性失業(yè)：地區(qū)之間、工作職位之間的變動，或在跨越生命周期的不同階段產(chǎn)生的失業(yè)。結構性失業(yè)：職業(yè)間或地區(qū)間的結構失衡產(chǎn)生的失業(yè)。周期性失業(yè)：總支出和產(chǎn)出下降，對勞動整體需求下降引起的失業(yè)。2．充分就業(yè)和充分就業(yè)失業(yè)率充分就業(yè)并不意味著零失業(yè)率，因為即使勞動力市場總體均衡也會發(fā)生摩擦性和結構性失業(yè)。充分就業(yè)失業(yè)率是周期性失業(yè)率為零時的失業(yè)率，又稱自然失業(yè)率，等于摩擦性失業(yè)率和結構性失業(yè)率之和。三、價格水平變動的衡量1、通貨膨脹的類型溫和的通貨膨脹：低于10%嚴重的通貨膨脹：10%~100%惡性的通貨膨脹：大于100%2、通貨膨脹的成因需求拉動型：需求超過供給成本推進型：沒有超額需求，供給方面成本提高引起需求拉動與成本推進相互作用型結構性通貨膨脹3、衡量價格水平變動的指標四、社會經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃分為總體規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃、專項規(guī)劃。規(guī)劃指標分為預期性指標和約束性指標。模塊五（科目3的招投標管理）一、招標投標管理的基本原則：公開、公平、公正和誠實信用原則1、必須進行招標的項目范圍和規(guī)模標準（1）必須進行招標的項目大型基礎設施、公用事業(yè)等關系社會公共利益、公眾安全的項目全部或部分使用國有資金投資或者國家融資的使用國際組織或者外國政府貸款、援助資金的（2）必須進行招標項目的范圍和規(guī)模標準見《工程建設項目招標范圍和規(guī)模標準規(guī)定》2、可不進行施工招標的情況需要審批的工程建設項目，有下列情形之一，可不進行施工招標，但應由相關審批部門批準涉及國家安全、國家秘密或搶險救災而不適宜招標的屬利用扶貧資金實行以工代賑需要使用農(nóng)民工的施工主要技術采用特定的專利或?qū)Ｓ屑夹g的施工企業(yè)自建自用的工程，且該施工企業(yè)資質(zhì)等級符合工程要求的在建工程追加的附屬小型工程或者主體加層工程，原中標人仍具備承包能力的法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形3、工程項目招標開始前應具備兩個條件：按照國家規(guī)定履行審批手續(xù)的招標項目，應當先履行審批手續(xù)招標人應當有進行招標項目的相應資金或者資金來源已經(jīng)落實，并在招標文件中如實載明二、招標資格1、自行招標招標人具有編制招標文件和組織評標能力的，可以自行辦理招標事宜。依法必須進行招標的項目，招標人自行辦理招標事宜的，應當向有關行政監(jiān)督部門備案。2、招標代理機構應當具備下列條件有從事招標代理業(yè)務的營業(yè)場所和相應資金有能夠編制招標文件和組織評標的相應專業(yè)力量有符合《招標投標法》第三十七條第三款規(guī)定條件、可以作為評標委員會成員人選的技術、經(jīng)濟等方面的專家?guī)?、其他有關規(guī)定不得接受同一招標項目的招標代理和投標咨詢業(yè)務；未經(jīng)招標人同意，不得轉(zhuǎn)讓招標代理業(yè)務等三、招標過程中應注意：1、資格預審的適用范圍：適用于公開招標或部分邀請招標的土建工程、技術復雜的成套設備安裝工程等2、招標文件的發(fā)放：自招標文件出售之日起至停止出售之日止，最短不得少于5個工作日依法必須進行招標的項目，自招標文件開始發(fā)出之日起至投標人提交投標文件截止之日止，最短不得少于20日3、標底：一個招標工程只能編制一個標底工程標底在開標前應嚴格保密對設有標底的招標項目，在評標時應當參考標底；招標項目可以不設標底，進行無標底招標4、投標報價投標報價應由工程成本、利潤、稅金，保險、措施費以及采用固定價格的風險金等構成；不得以低于成本的報價競標，也不得以他人名義投標或者以其他方式弄虛作假，騙取中標5、送達與簽收以下情況招標人可拒收：因遞交投標文件地點發(fā)生錯誤，延誤投標時間的郵寄方式，以收到為準，而不是以“郵戳為準”（2）簽收投標人少于3個的，招標人應當依法應當重新招標重新招標后投標人仍少于3個的，屬于必須審批的工程建設項目，報經(jīng)原審批部門批準后可以不再進行招標；其他工程建設項目，招標人可自行決定不再進行招標6、補充、修改或撤回（1）補充和修改補充、修改的文件應以密封的方式在投標文件截止時間前送達，并作為投標文件的組成部分，招標人要履行簽收登記手續(xù)，在開標時一并拆封（2）撤回投標人既可在法定時間內(nèi)，重新編制投標文件，并在規(guī)定時間內(nèi)送達指定地點，也可撤回投標文件，放棄投標撤回已提交的投標文件須以書面形式通知招標人7、聯(lián)合體投標聯(lián)合體各方必須指定牽頭人，并應當向招標人提交由所有聯(lián)合體成員法定代表人簽署的授權書應以聯(lián)合體各方或者聯(lián)合體中牽頭人的名義提交投標保證金。以聯(lián)合體中牽頭人名義提交的投標保證金，對聯(lián)合體各成員具有約束力8、開標：開標時，出現(xiàn)下列情形之一的，應作為無效投標文件：逾期送達或未送達指定地點的投標文件未按照招標文件的要求予以密封的投標文件無投標人單位蓋章并無法定代表人簽字或蓋章的，或者法定代表人委托代理人沒有合法、有效的委托書（原件）及委托代理人簽字或蓋章的投標文件未按規(guī)定的格式填寫，內(nèi)容不全或關鍵內(nèi)容字跡模糊、無法辨認的未按招標文件要求提供擔保或所提供的投標擔保有瑕疵的組成聯(lián)合體投標的，投標文件未附聯(lián)合投標協(xié)議的9、評標：評標委員會由招標人代表和有關專家共五人以上單數(shù)組成，其中技術、經(jīng)濟等專家不得少于成員總數(shù)的三分之二評標委員會專家，應當從事相關領域工作滿八年并具有高級職稱或者具有同等專業(yè)水平與投標人有利害關系的人不得進入評標委員會10、評標時偏差處理（1）投標文件在實質(zhì)上響應招標文件要求，但在個別地方存在漏項或者提供了不完整的技術信息和數(shù)據(jù)等情況，并且補正這些遺漏不會對其他投標人造成不公平結果，視為細微偏差。細微偏差不影響投標文件的有效性。（2）數(shù)字數(shù)額與文字數(shù)額不一致，以文字數(shù)額為準單價乘工程量與總價不一致，以單價為準單價小數(shù)點明顯錯位，以總價為準修改小數(shù)點不同文字文件解釋，以中文為準11、確定中標人書面評標報告提交后，招標人一般應在十五日內(nèi)確定中標人，但最遲應當在投標有效期結束日三十個工作日前確定能夠滿足招標文件的實質(zhì)性要求，并且經(jīng)評審的投標價格最低；但是投標價格低于成本的除外招標人可以授權評標委員會直接確定中標人12、簽訂合同招標人和中標人應當自中標通知書發(fā)出之日起30日內(nèi)，按照招標文件和中標人的投標文件訂立書面合同招標文件要求提交履約保證金或者其他形式履約擔保的，中標人應提交；招標人應同時提供工程款支付擔保合同中確定的建設規(guī)模、建設標準、建設內(nèi)容、合同價格需超出規(guī)定范圍的，應當在中標合同簽訂前，報原項目審批部門審查同意招標人不得直接指定分包人，對于不具備分包條件或者不符合分包規(guī)定的，招標人有權在簽訂合同或者中標人提出分包要求時予以拒絕招標人無正當理由不與中標人簽訂合同，給中標人造成損失的，招標人應給予賠償。招標人與中標人簽訂合同后５個工作日內(nèi)，應向中標人和未中標人退還投標保證金13、投標保證金：履約保證金金額一般為中標合同價的10％以內(nèi)14、有效期延長：評標、定標工作如不能在規(guī)定的投標有效期內(nèi)完成，招標人應當通知所有投標人延長其投標有效期拒絕延長投標有效期的投標人，有權撤回其投標文件，收回其投標保證金15、評標方法：（1）質(zhì)量成本評估法：適用于委托服務范圍明確、專業(yè)技術不太復雜、咨詢服務成本容易計算的咨詢服務項目（將技術建議書和財務建議書的得分分別加權求和，得出投標文件的綜合分數(shù)。財務建議書權重不超過20%，技術建議書權重不低于80%）。（2）質(zhì)量評估法：適用于技術復雜、專業(yè)性強、特別強調(diào)咨詢成果質(zhì)量的項目；（3）固定預算評估法：適用于費用預算準確、固定的常規(guī)性咨詢服務項目；操作方法A.評審技術建議書，并進行篩選和排序B.通過技術評審的，對其財務建議書進行篩選和排序C.從財務建議書合格的所有投標人中，推薦技術建議書排名最前的投標人為首位中標候選人（4）經(jīng)評審的最低評標價法：適用于有慣例和通用標準，且風險低、技術簡單的咨詢服務項目。操作方法A.評審技術建議書，并進行篩選和排序B.通過技術評審的，拆封其財務建議書，將其投標報價調(diào)整為評標價，并進行排序C.推薦評標價最低的投標人為首位中標候選人模塊六（科目3的進度、費用管理）一、雙代號網(wǎng)絡圖與時標網(wǎng)絡圖

二、雙代號網(wǎng)絡圖的六時標注法時標網(wǎng)絡圖工作六個時間參數(shù)的判定1.工作最早開始時間和最早完成時間的判定2.工作總時差的判定：總時差等于其緊后工作的總時差加本工作與該緊后工作之間的時間間隔所得之和的最小值。3.工作自由時差的判定：自由時差就是該工作箭線中波形線的水平投影長度。但當工作之后只緊接虛工作時，則該工作箭線上一定不存在波形線，而其緊接的虛箭線中波形線水平投影長度的最短者為該工作的自由時差。4.工作最遲開始時間和最遲完成時間的判定：(1)工作的最遲開始時間等于本工作的最早開始時間與其總時差之和。(2)工作的最遲完成時間等于本工作的最早完成時間與其總時差之和。時標網(wǎng)絡計劃中時間參數(shù)的判定結果應與網(wǎng)絡計劃時間參數(shù)的計算結果完全一致。三、關鍵線路雙代號網(wǎng)絡圖中，當網(wǎng)絡計劃的計劃工期等于計算工期時，總時差為零的工作就是關鍵工作。關鍵工作首尾相連即為關鍵線路，一般用粗箭線或雙箭線表示?？倳r差最小的工作為關鍵工作。當工作的總時差為零，自由時差必然為零。雙代號時標網(wǎng)絡圖中，自始至終不出現(xiàn)波形線的線路即為關鍵線路。四、進度計劃工期優(yōu)化、費用優(yōu)化、資源優(yōu)化五、雙代號時標網(wǎng)絡圖的進度控制方法——前鋒線前鋒線是時標網(wǎng)絡圖中用來比較工程實際進度與計劃進度的方法。六、工料單價法P2671、以直接費為計算基礎（計算間接費、利潤、含稅造價）2、以人工費和機械費為計算基礎（計算間接費、利潤、含稅造價）3、以人工費為計算基礎（計算間接費、利潤、含稅造價）七、贏得值法費用偏差=已完工作預算費用-已完工作實際費用進度偏差=已完工作預算費用-計劃工作預算費用費用績效指數(shù)=已完工作預算費用/已完工作實際費用進度績效指數(shù)=已完工作預算費用/計劃工作預算費用例一：某工程，施工單位向項目監(jiān)理機構提交了項目施工總進度計劃和各分部工程的施工進度計劃。項目監(jiān)理機構建立了各分部工程的持續(xù)時間延長的風險等級劃分圖和風險分析表，要求施工單位對風險等級在“大”和“很大”范圍內(nèi)的分部工程均要制定相應的風險預防措施。。問題：1．找出項目施工總進度計劃(圖6-1)的關鍵線路。2．風險等級為”大”和“很大”的分部工程有哪些?3．如果只有風險等級為“大”和“很大”的風險事件同時發(fā)生，此時的工期為多少個月(寫出或在圖上標明計算過程)?關鍵線路上有哪些分部工程?參考答案1、關鍵線路：（1）B—E—G（或1—3—5—6）；（2）B—F—H（或1—3—4—6）2、風險等級為"大"和"很大"的分部工程有：B、G、D。3、B分部工程在關鍵線路上，持續(xù)時間延長1個月，導致工期延長1個月；G分部工程在關鍵線路上，持續(xù)時間延長1個月，導致工期延長1個月；D分部工程不在關鍵線路上，持續(xù)時間延長1個月，未超過總時差，不影響工期。（在圖上標明計算過程）工期為32個月。關鍵線路上的分部工程有B、E、G。例二：某工程的合同工期為16周，施工進度計劃如圖1所示(時間單位：周)。各工作均按勻速施工。圖1施工進度計劃工程施工到第4周時進行進度檢查如下:工作ABCDEGH計劃工程量（m）100400500200800600100實際工程量（m）1001001000問題：1、根據(jù)第4周末的檢查結果，在圖1上繪制實際進度前鋒線，逐項分析B、C、D三項工作的實際進度對工期的影響，并說明理由。2、合同價100元/m，合同約定按照實際物價結算，經(jīng)雙方測算每周物價增長2%，完成請投資偏差計算表。計算第四周末投資偏差，判斷是超支還是節(jié)約？3、為加快進度，承包單位增加了人員，原來的G，L工作先后順序關系被取消了。不考慮4月份檢查情況時，請畫出新網(wǎng)絡圖，并說明對工期有何影響，對G工作總時差和自由時差有何影響，G工作總時差和自由時差是多少。計算過程留2位小數(shù)，最后結果取整數(shù)。投資偏差計算表1周2周3周4周每周計劃工作預算費用累計計劃工作預算費用每周已完工作預算費用累計已完工作預算費用每周已完工作實際費用累計已完工作實際費用答案問題1：（8分）（1）實際進度前鋒線如下圖所示。（2分，每根線0.5分）（2）B工作拖后1周（0.5分），不影響工期（0.5分），因B工作總時差為1周（1分）。（3）C工作拖后1周（0.5分），不影響工期（0.5分），因C工作總時差為3周（1分）。（4）D工作拖后2周（0.5分），影響工期2周（0.5分），因D工作總時差為0（D工作為關鍵工作）（1分）。問題2、（8分）投資偏差計算表（6分，每行數(shù)據(jù)1分）1周2周3周4周每周計劃工作預算費用50*100=500050*100=5000250*100=25000250*100=25000累計計劃工作預算費用5000100003500060000每周已完工作預算費用50*100=500050*100=5000100*100=10000100*100=10000累計已完工作預算費用5000100002000030000每周已完工作實際費用50*102=510050*104.04=5202100*106.12=10612100*108.28=10828累計已完工作實際費用5100103022091431742投資偏差=累計已完工作預算費用-累計已完工作實際費用=30000-31742（0.5分）=-1742元（0.5分）投資超出了原來的預算。（1分）問題3、（4分）新的網(wǎng)絡圖如下：（1分）不考慮4月份檢查情況時，G，L的邏輯關系取消后沒有影響關鍵線路（0.5分），對工期沒有影響（0.5分）。不考慮4月份檢查情況時，G，L的邏輯關系取消后G工作總時差由原來的一周變成了兩周（1分）。自由時差沒有變依然是0（1分）。例三：乙制造公司承包了甲公司所需的某設備的制造工程，根據(jù)合同編制了表1所示的制造工作及持續(xù)時間表。甲公司為了確保工期目標，在承包合同中明確規(guī)定，在保證質(zhì)量和合同總價不變的前提下，乙公司工期提前可以獲得工期提前獎勵。