經(jīng)濟(jì)學(xué)實(shí)證分析小論文：基于庫(kù)諾模型的石油價(jià)格波動(dòng)原因與機(jī)理目錄TOC\o"1-2"\h\u288基于庫(kù)諾模型的石油價(jià)格波動(dòng)原因與機(jī)理 1700一、庫(kù)諾模型 114337二、波動(dòng)原因機(jī)理分析 11559（一）數(shù)據(jù)來源及數(shù)據(jù)處理 115768（二）協(xié)整檢驗(yàn) 212155三、結(jié)論建議 322418（一）不斷完善和發(fā)展原油期貨市場(chǎng) 320795（二）不斷完善整個(gè)原油市場(chǎng)體系 33304（三）不斷修復(fù)風(fēng)險(xiǎn)漏洞 3摘要：在石油交易過程中，作為石油價(jià)格波動(dòng)的指標(biāo)，原油期貨的價(jià)格波動(dòng)反應(yīng)了石油的整體行情。據(jù)此本文將基于庫(kù)諾模型，對(duì)原油期貨價(jià)格波動(dòng)原因與機(jī)理進(jìn)行分析，最后提出解決建議，以此維護(hù)石油價(jià)格的穩(wěn)定提供參考借鑒。關(guān)鍵詞：庫(kù)諾模型；石油；價(jià)格波動(dòng)一、庫(kù)諾模型庫(kù)諾模型又稱古諾雙寡頭模型（Cournotduopolymodel），是由法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家古諾在1838年提出的，是納什均衡應(yīng)用的最早的經(jīng)典案例（盡管那個(gè)時(shí)候的納什均衡還不叫納什均衡）。在庫(kù)諾模型中，兩個(gè)企業(yè)都希望最大化自己的利潤(rùn)，但是產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)又是由市場(chǎng)決定的，單純的提升產(chǎn)量會(huì)造成產(chǎn)品價(jià)格的下降而損害自身的利潤(rùn)。因此兩個(gè)企業(yè)就必須合理的制定自己的生產(chǎn)策略。二、波動(dòng)原因機(jī)理分析（一）數(shù)據(jù)來源及數(shù)據(jù)處理我國(guó)上海INE原油期貨正式交易時(shí)間還很短，但是作為我國(guó)唯一一支原油期貨，該實(shí)證分析選取了2019年12月至2020年12月的我國(guó)上海INE原油期貨的收盤價(jià)以及大慶石油現(xiàn)貨價(jià)格FOB進(jìn)行實(shí)證研究。下文將采用Eviews10軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究：在進(jìn)行正式的實(shí)證分析研究之前，對(duì)這兩個(gè)變量數(shù)據(jù)進(jìn)行了一個(gè)初始的預(yù)判，采用了變量散點(diǎn)趨勢(shì)分布圖形式。首先，用Eviews10軟件對(duì)上海INE原油期貨收盤價(jià)和大慶石油現(xiàn)貨價(jià)格FOB兩者做了散點(diǎn)趨勢(shì)分布圖，圖像呈現(xiàn)見圖1：圖1上海INE原油期貨收盤價(jià)與大慶原油現(xiàn)貨價(jià)格FOB散點(diǎn)趨勢(shì)分布圖如圖1所示：X表示上海INE原油期貨收盤價(jià)走勢(shì)，Y代表大慶原油現(xiàn)貨價(jià)格FOB走勢(shì)，從圖的走勢(shì)中可以看出，在研究的2019年12月-2020年12月這個(gè)時(shí)間段中，上海INE原油期貨與大慶原油現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)相差較大，從中可以初步判斷這兩個(gè)價(jià)格基本不存在存在相關(guān)關(guān)系的，初步假設(shè)上海INE原油期貨與大慶原油現(xiàn)貨不是平穩(wěn)的，并進(jìn)行更直接詳細(xì)的實(shí)證分析研究來驗(yàn)證該假設(shè)。接下來，對(duì)上海INE原油期貨收盤價(jià)與大慶原油現(xiàn)貨價(jià)格FOB進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，見表1：表1單位根檢驗(yàn)情況檢驗(yàn)值1%臨界值5%臨界值10%臨界值PlnD-1.472596-3.455786-2.872630-2.5727540.5461lnI-1.810271-3.455887-2.872765-2.5727780.3750如表1，D代表大慶原油現(xiàn)貨價(jià)格FOB，I代表上海INE原油期貨收盤價(jià)，檢驗(yàn)結(jié)果顯示：lnD的單位根檢驗(yàn)P值為0.5461，lnI的單位根檢驗(yàn)P值為0.3750足夠大，且不滿足顯著性臨界值小于1%拒絕序列不是平穩(wěn)的原假設(shè)，因此對(duì)lnD序列和lnI序列作一階差分，再進(jìn)行單位根檢驗(yàn),檢驗(yàn)結(jié)果見表4-7：表2一階差分單位根檢驗(yàn)情況檢驗(yàn)值1%臨界值5%臨界值10%臨界值PlnD-14.71139-3.455887-2.872675-2.5727780.0000lnI-13.48783-3.455887-2.872675-2.5727780.0000如表2檢驗(yàn)結(jié)果顯示：lnD一階差分的P值為0.0000，lnI一階差分的P值為0.0000，都小于0.05，無限接近0，因此對(duì)D序列和I序列一階差分后是平穩(wěn)的，也為后續(xù)檢驗(yàn)分析提供了條件。（二）協(xié)整檢驗(yàn)根據(jù)上節(jié)單位根檢驗(yàn)結(jié)果可知：對(duì)上述兩個(gè)序列進(jìn)行一階差分后檢驗(yàn)結(jié)果是平穩(wěn)的，對(duì)原序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)是非平穩(wěn)的，所以接下來將對(duì)D序列和I序列進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果將分為特征根跡檢驗(yàn)結(jié)果和最大特征值檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)行顯示，檢驗(yàn)結(jié)果見表3、4：表3特征根跡檢驗(yàn)結(jié)果原假設(shè)特征值跡統(tǒng)計(jì)5%臨界值p不存在協(xié)整關(guān)系0.0161774.88581715.494710.8208至多一種協(xié)整關(guān)系0.0030740.7757893.8414660.3784表4最大特征值檢驗(yàn)結(jié)果原假設(shè)特征值最大特征統(tǒng)計(jì)5%臨界值p不存在協(xié)整關(guān)系0.0161774.11002714.264600.8476至多一種協(xié)整關(guān)系0.0030740.7757893.8414660.3784如表3、4所示，在不存在協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)下，跡統(tǒng)計(jì)值為0.016177，最大特征值為0.016177，兩者均小于5%顯著水平下的Johansen分布臨界值，跡統(tǒng)計(jì)值P值0.8208，最大特征值P值0.3784，都大于了0.05，因此在95%的置信區(qū)間內(nèi)不能拒絕原假設(shè)，這也表示了在大慶原油現(xiàn)貨價(jià)格FOB和上海INE原油期貨收盤價(jià)之間不存在著一種協(xié)整關(guān)系，綜上所述，大慶原油現(xiàn)貨價(jià)格FOB與上海INE原油期貨收盤價(jià)之間不存在協(xié)整關(guān)系。三、結(jié)論建議（一）不斷完善和發(fā)展原油期貨市場(chǎng)目前上海INE原油期貨正式交易兩年多的時(shí)間，正在平穩(wěn)的不斷發(fā)展中，但是會(huì)出現(xiàn)卸港堵塞而無法趕上交割時(shí)點(diǎn)的情況，存在因油庫(kù)自身運(yùn)營(yíng)安排造成額外費(fèi)用的情況還有完稅價(jià)格確定問題等都是現(xiàn)階段都存在的一些問題，應(yīng)該著眼現(xiàn)在，不斷地發(fā)現(xiàn)這些問題并找到合適的方法去解決這個(gè)問題，逐漸規(guī)范、完善我國(guó)的原油期貨市場(chǎng)，使其有一個(gè)成熟平穩(wěn)發(fā)展的大環(huán)境。（二）不斷完善整個(gè)原油市場(chǎng)體系目前，我國(guó)原油期貨市場(chǎng)還處于發(fā)展的初級(jí)階段，尚未成熟，而且沒有以市場(chǎng)為導(dǎo)向的原油現(xiàn)貨市場(chǎng)，也沒有原油遠(yuǎn)期市場(chǎng)，這是上海INE原油期貨未來發(fā)展的一個(gè)很大的制約因素。我們要逐步完善國(guó)內(nèi)原油貿(mào)易機(jī)制，逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)家原油價(jià)格市場(chǎng)化，同時(shí)不斷提高我國(guó)原油儲(chǔ)備，逐漸完善原油儲(chǔ)備體系，此外，要逐步完善我國(guó)原油現(xiàn)貨市場(chǎng)，逐步構(gòu)建我國(guó)原油遠(yuǎn)期市場(chǎng)，完善我國(guó)石油市場(chǎng)體系。（三）不斷修復(fù)風(fēng)險(xiǎn)漏洞目前，由于我國(guó)原油期貨保證金體系允許等價(jià)外幣結(jié)算，與其他國(guó)內(nèi)商品期貨相比，我國(guó)上海INE原油期貨將面臨巨大的外匯風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)部門應(yīng)在一定范圍內(nèi)控制外幣的保證金比例，密切監(jiān)控匯率波動(dòng)，通過對(duì)宏觀環(huán)境的判斷和對(duì)潛在投資者的調(diào)查，在不影響投資者投資熱情的情況下制定合理的保證金比例。總而言之，我國(guó)原油期貨市場(chǎng)還處于發(fā)展初期階段，以后道路任重而道遠(yuǎn)，我們要做的是在一步步的發(fā)展中及時(shí)發(fā)現(xiàn)凸顯出來的問題，并及時(shí)找到解決方法，使其少走彎路，并且要及時(shí)未雨綢繆，結(jié)合我國(guó)實(shí)際，不斷完善發(fā)展我國(guó)的期貨市場(chǎng)大環(huán)境，并不斷發(fā)展現(xiàn)貨市場(chǎng)，形成完成成熟的期貨市場(chǎng)體系，是上海INE原油期貨能夠不斷壯大，之后成為亞太地區(qū)再成為全球的原油基準(zhǔn)價(jià)發(fā)展。參考文獻(xiàn)[1]楊辰初.庫(kù)諾壟斷競(jìng)爭(zhēng)模型分析在摩托車行業(yè)管制中的應(yīng)用研究[J].兵器裝備工程學(xué)報(bào),2006,