上海證券報股民學校網上專題報告會2005年行業投資策略主辦單位：上海證券報股民學校上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資主要內容煤電油運：漲勢是否依舊？消費型行業：繼續發掘避險品種中高增長潛力的公司投資型行業：

雙緊縮下，精選個股是唯一出路3G給市場帶來的投資機會主辦單位：上海證券報股民學校上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資煤電油運：漲勢是否依舊瓶頸依然存在，基礎產業發展值得期待GDP持續增長供需缺口依然存在價格尚未完全放開運力不足主辦單位：上海證券報股民學校上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資煤電油運：漲勢是否依舊煤炭：價格上漲助推上市公司業績快速增長電力設備：電網設備的增長更值得期待交通運輸：增長前景看好石化：淡化周期，強調業績電力：預計拐點在2005年出現主辦單位：上海證券報股民學校上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資煤電油運：漲勢是否依舊

投資評級重點上市公司煤炭增持金牛能源、兗州煤業、恒源煤電電網設備增持國電南瑞、天威保變、特變電工、上電股份、銀河科技發電設備中性東方電機、東方鍋爐、華光股份機場增持上海機場、白云機場、深圳機場航空增持南方航空、上海航空主辦單位：上海證券報股民學校上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資煤電油運：漲勢是否依舊投資評級重點上市公司港口增持上港集箱、深赤灣、天津港鐵路增持鐵龍股份石化增持中國石化、上海石化、揚子石化、齊魯石化電力中性長江電力、華能國際、國電電力、申能股份、國投電力、內蒙華電、九龍電力主辦單位：上海證券報股民學校上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資繼續發掘避險品種中高增長潛力公司2004年消費型行業黑馬迭出，我們認為這只是一個開始。2005年將是消費型行業投資機會繼續凸現的一年，尤其在非周期（弱周期）消費型行業中主辦單位：上海證券報股民學校宏觀政策和證券市場不確定性因素的增多使非周期消費型行業防御型品種的優勢凸現，行業和公司有重新估值甚至溢價的可能城市化和消費結構升級將是中國未來經濟增長的支撐因素和趨勢，消費型行業將長期受益產業集中度普遍較低為中國消費型行業中的龍頭企業和準龍頭企業騰出高增長空間，且增加了并購重組的機會國際比較結果顯示，消費型行業A股公司的價格并未高估，甚至有低于國際水平的現象中國消費型行業中擁有一批具備獨享資源的公司，這是其在中國消費市場國際化之后制勝的關鍵防御＋高增長上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資主辦單位：上海證券報股民學校上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資繼續發掘避險品種中高增長潛力公司投資評級重點公司釀酒增持貴州茅臺、張裕A、山西汾酒旅游增持峨眉山、黃山旅游、首旅股份零售增持南京中商、華聯超市、小商品城紡織服飾增持鄂爾多斯、雅戈爾、黑牡丹紅豆股份中藥增持麗珠集團、同仁堂、天士力、東阿阿膠、云南白藥主辦單位：上海證券報股民學校上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資投資型行業：雙緊縮下，精選個股是唯一出路我們認為2005年投資增速進一步回落不可避免。2005年投資型行業的投資策略：細分子行業精選個股收縮信貸規模規范土地管理控制固定資產快速增長雙緊縮央行房地產業投資型行業調控傳導主辦單位：上海證券報股民學校上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資投資型行業：雙緊縮下，精選個股是唯一出路投資回落：投資型行業的周期性風險將逐步加劇需求將回落供給將減少供求的期間差異導致價格波動加劇主辦單位：上海證券報股民學校上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資投資型行業：雙緊縮下，精選個股是唯一出路從整體看淡的投資型行業中發掘最有投資價值的亮點，精選個股和子行業。宏觀緊縮在一定程度上將抑制投資型行業未來產能供給水平，但也有利于加快投資型行業整合和加大行業集中度。不同的投資型行業對投資的依賴度存在差異，因此關注對投資依賴度較小的行業及其相關的下游子行業存在的投資機會。依賴度較大：建筑、機械、鋼鐵、建材、房地產等依賴度較小：石化、電力、煤炭等主辦單位：上海證券報股民學校上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資投資型行業：雙緊縮下，精選個股是唯一出路子行業投資評級行業簡述電力設備行業增持05年電力設備業績同比增長20％以上看好細分子行業：電力二次設備、高壓和高端產品等薄板增持國內產品存在供需缺口，價格維持高位看好細分子行業：冷軋薄板船舶制造增持行業繼續景氣，三大產品看好。看好細分子行業：船用柴油機,集裝箱及其起重機械等海洋石油工程增持壟斷優勢,工程量極其飽滿,運作效率繼續提高,具有國際比較優勢石化化工工程增持上游石化化工行業處于景氣周期,拉動下游工程企業業績增長主辦單位：上海證券報股民學校上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資投資型行業：雙緊縮下，精選個股是唯一出路投資評級行業簡述有色礦產建設增持公司基本面持續改善,投資收益將在未來3年內體現鋼結構安裝工程增持鋼結構行業開始進入全面景氣周期縫制設備行業增持行業高度競爭，民營企業居主導地位較好分行業：無油電腦縫紉機與特種工業縫紉機等石油和化工設備增持受下游產業景氣影響的拉動國防軍工制造增持行業特殊，精選個股看好細分子行業：小衛星行業和火箭運載等主辦單位：上海證券報股民學校上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資投資型行業：雙緊縮下，精選個股是唯一出路代碼名稱04EPS05EPS04PE05PE000002萬科A0.320.3816.0013.47000970中科三環0.240.3329.5021.45600019寶鋼股份0.770.737.798.22600150滬東重機0.300.4526.5017.67600583海油工程1.161.4116.5913.65600586金晶科技0.431.1025.8110.09002021中捷股份0.370.5027.7820.56主辦單位：上海證券報股民學校上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資3G給市場帶來的投資機會通信產業鏈上中，運營商是資金的供應者和控制者芯片供應商運營商系統設備商終端制造商軟件開發商增值服務商用戶主辦單位：上海證券報股民學校上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資3G給市場帶來的投資機會投資評級影響要素基礎運營中性啟動期投資巨大，用戶較少，一般在啟動期后2－3年時間開始盈利系統設備增持運營商啟動期需要巨額投資在系統設備上建網，啟動期受益最大，以后逐漸平穩電子元器件中性系統設備和終端的強勁需求拉動了電子元器件行業的需求主辦單位：上海證券報股民學校上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資3G給市場帶來的投資機會投資評級影響要素移動終端制造中性通過網絡經過一定的用戶積累后，從用戶爆發性的增長到平穩增長的過程中獲得收益，啟動期受益較小，軟件中性系統設備安裝完畢后，需要進行軟件的安裝和開發，用來運營和監控網絡。終端的多樣化需要系統軟件的支持增值服務與2G相比，運營商需要更多的數據業務內容來吸引用戶，使得技術優勢轉化為收入增長主辦單位：上海證券報股民學校上海證券報股民學校網上報告會2月專場·價值投資理念及藍籌股投資3G給市場帶來的投資機會基礎運營系統設備移動終端電子元器件軟件增值服務啟動期發展期成熟期1.5-2年2-3年3年以上主辦單位：上海證券報股民學校上