華潤醫藥集團旗下上市公司2015年基本概況華潤醫藥集團組織結構圖華潤醫藥集團控股上市企業概況一、華潤三九（000999）

（一）、簡介

華潤三九是華潤醫藥系列中作為OTC及中藥處方藥整合平臺。主營核心業務定位于OTC和中藥處方藥,OTC核心產品在感冒、胃腸、皮膚和骨科用藥市場占據了較高的市場份額；同時在中藥注射劑行業享有較高聲譽，擁有參附注射液、參麥注射液、華蟾素等10多個中藥注射劑品種。

旗下品牌：999藥業、天和制藥、順峰醫藥現價：33元股本：9.79億股總市值：323.04市盈率：30.93EPS:0.35（二）、最新動態2015年8月8日，華潤三九13億收購眾益股份華潤系醫藥資產整合再提速，實現抗生素品類的產品線延伸。2015年來華潤三九積極發展大健康領域，并不斷加強網絡營銷，向電商平臺進軍，正在為天貓旗艦店開業密鑼緊鼓準備，預計年內上線。（三）眾益制藥簡介眾益制藥于2015年7月29日在新三板掛牌成立，距離本次收購僅僅相隔12天。眾益制藥擁有數個潛力品種,研發實力較強。眾益制藥產品以抗生素口服制劑為主,補充了華潤三九在抗生素口服制劑產品上的空白。鎂加鋁咀嚼片為消化類藥中的獨家產品。產品具有較好的市場潛力。眾益制藥總資產2.32億元，凈資產1.28億元，2014年收入3.8億元，凈利潤4,694萬元，原股東承諾2015年凈利潤不低于6,700萬元。凈資產收益率35.77%，毛利率高達89.76%，2014年每股收益1.14元。眾益制藥2012~2015年業績復合增速35%,正處于快速成長期,并購將進一步豐富公司產品線,增強未來發展動力。本次交易完成后，并表業績增厚會在2016年開始體現，華潤三九2015年EPS可增厚約6%。（四）華潤三九報表分析2015年一季度報，實現營業收入18.83億元，同比增長7.78%，公司綜合毛利率同比提升2.12%,主要是高毛利率的產品占比提高所致;EPS為0.35元;扣非凈利潤3.35億元,凈利潤同比增長17.32%。一季度業績上升原因：OTC業務有所好轉,配方顆粒增長提速；進軍大健康,品牌和渠道優勢明顯。半年報于8月31日前公布（五）華潤三九未來定位與發展規劃

公司最表示在近年醫藥行業整體增速放緩的大背景下，公司通過調整經營策略，正逐步恢復業績增長。

目前公司主要定位于自我診療和中藥處方藥兩大戰略領域：自我診療業務將以消費者為核心，順應和洞察消費者自我診療需求的轉化和升級趨勢，以持續不斷的產品和服務創新，滿足消費者需求，構建強大的品牌線，成為引領者；中藥處方藥業務利用現代科技改造升級傳統的天然藥物，使其更安全有效、質量更穩定、使用更方便，更好地滿足現代人的診療需求。二、華潤雙鶴（600062）（一）簡介公司主營業務包括藥品制造和醫藥商業兩大部分,公司是全國第二大的大輸液龍頭企業,占據接近10%的市場份額。公司主要產品聚焦在心腦血管、輸液、內分泌和兒科等領域，擁有〇號、冠爽、利復星、雙鶴輸液、一君、盈源、糖適平、珂立蘇、伯司莊等多種知名產品。其中，〇號、糖適平、利復星、珂立蘇等產品，單品種銷售超過億元人民幣。現價：29元股本：5.72億股總市值：165.62市盈率：29.73EPS:0.29（二）最新動態今年7月9日，采用定增及現金支付相結合的方式，增發價格為21.88元，溢價10倍——35.39億元購買大股東北藥集團持有的華潤賽科100%股權。據悉，此次收購將華潤集團心腦血管、大輸液、內分泌及兒科類產品的業務進行整合運作，這被視為華潤系醫藥資產整合的“第一槍”。完成此次非公開發行之后，北藥集團持有華潤雙鶴的持股比例由49.12%提高至59.85%。（三）華潤賽科股權結構82.52%100%100%100%（四）華潤賽科簡介華潤賽科及其下屬控股子公司主要從事化藥處方藥涉及心腦血管、內分泌、神經系統、泌尿系統、免疫系統、呼吸系統以及抗生素等多個治療領域的研發、生產和銷售，自身研發實力較強。具有行業領先的自主研發水平。三家子公司中賽科昌盛主要是醫藥分銷。華潤賽科近三年凈利潤增長穩定持續保持5%以上的增長，毛利率達40%-50%，賽科并承諾2015-2017年業績不低于2.04億元、2.2億元、2.47億元,華潤賽科對應的市盈率為18.91倍，并購后業績體現在2016年后，預計會對華潤雙鶴EPS助長10%以上。華潤雙鶴通過與華潤賽科的業務進行整合，使雙方實現資源共享、優勢互補。通過本次交易，可將華潤雙鶴作為華潤醫藥集團下屬的化藥處方藥業務平臺進行整合。（五）財報分析今年一季度凈利潤為1.65億元，同比增長10.14%，營業收入同比增長3.27%，EPS為0.29，同比增長11.5%，銷售毛利率同比增加10.4%，存貨周轉率加快。公司產品受益于低價藥政策影響，部分產品出廠價提高將近30%，帶動公司業務增長提速，但是目前大輸液業務仍然處于疲軟。中期報告有望增速（六）未來定位與發展方向定位：公司將成為華潤醫藥旗下化學藥的唯一發展平臺隨著新GMP對無菌制劑企業硬件和軟件要求的大幅提高,大輸液行業的集中度將得到提升,龍頭企業未來幾年面臨成長的機遇。外延式擴張,保證業績快速增長。2015年初華潤集團新董亊長上任,同時唯一兼任了華潤醫藥的董亊長,4月20日公告收購賽科藥業,顯示出重點發展和改革華潤醫藥的態度,預期判斷華潤雙鶴除了在資產整合和外延并購上的步伐加快以外,國企改革預期強烈,有望完善管理層激勵機制。三、東阿阿膠（000423）

（一）簡介公司主業為中藥行業，是全國最大的阿膠生產企業。旗下品牌：九朝貢膠、東阿阿膠、復方阿膠漿、桃花姬固元糕，產品涵括低中高檔次。公司自有東阿阿膠官方商城，并且在天貓、京東、1號店上開設網店，順應新一代消費者消費潮流，電商業務渠道較為完善，產品銷售較好。現價：50.44元股本：6.54億股總市值：329.89市盈率：21.76EPS:1.18（二）最新動態于2014年6月底以自有資金投資255萬元控股西豐縣吉園鹿產品加工有限公司51%股份。目前，西豐吉園已正式開始運營，公司將以此為平臺掌控鹿茸和鹿角等原料資源，研發相關鹿茸產品，推進非阿膠類滋補保健業務的拓展。2015年4月，投資2989萬元與愛之味健康生技食品有限公司和臺灣第一生化健康生技食品有限公司合資成立東潤唐健康生技食品有限公司，介入保健品飲品領域，補充公司產品結構，尚未有成型的產品在市場上銷售。于今年3月在產權交易所，以掛牌形式轉讓持股47.3%的山東聊城阿華制藥有限公司，剔除非主營業務，專注提升產品質量今年3月，公司獲得直銷經營許可證，公司準備將阿膠膠塊和四款膠囊產品放在直銷渠道上，對該公司拓展產品銷售渠道和銷售范圍將產生積極影響。（三）財務分析最近公布半年財報，公司營業收入25.47億元，同比增長47.53%；凈利潤為7.72億元，同比增長24