PAGEPAGEPAGE1北京市東城區(qū)安定門外東后巷28號（商務(wù)部經(jīng)濟(jì)研究院）4號樓208單元郵編：100710TEL：8610-65189120/21/22FAX：8610-65189123FAX：尊敬的吳先生：（一）◆謹(jǐn)在此向您介紹本公司北京新成久(NewSuccever，簡稱NSR)國際投資有限公司（110101003899347）成立于2002年，在中國烏魯木齊和美國紐約分別設(shè)有投資型與實(shí)業(yè)型公司，實(shí)施本土化跨國聯(lián)合經(jīng)營，專業(yè)從事金融與產(chǎn)業(yè)投資和投資管理等投資銀行業(yè)務(wù)。注冊經(jīng)營范圍：項(xiàng)目投資；銷售；貨物、技術(shù)進(jìn)出口。新成久在資本運(yùn)營領(lǐng)域內(nèi)，是一家成長型公司，致力成為中國和美國境內(nèi)一流的資本與產(chǎn)業(yè)對接交易商、資本要素的整合者和附加值的提供者。公司由具有堅實(shí)雙語背景；深諳中國、美國資本市場；掌握先進(jìn)金融與產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)營實(shí)務(wù)操作技術(shù)的專業(yè)人才組建經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)，2002年發(fā)起于中國北京，以流通產(chǎn)業(yè)投資和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)起步構(gòu)建資本運(yùn)營平臺；通過漸進(jìn)式發(fā)展不斷增強(qiáng)資金、渠道、技術(shù)集合運(yùn)營實(shí)力；2004年于美國紐約設(shè)立公司涉足美國資本市場；2006年于中國烏魯木齊設(shè)立實(shí)業(yè)公司拓展中亞市場，同期以ALLIANCEINVESTMENTFUNDLLC；USA（簡稱AIF，PE基金）成員資格作為其中國（授權(quán)執(zhí)行制）聯(lián)署，依托于私募資本面向中國與美國境內(nèi)的政府和企業(yè)，通過金融工具集成、智力成果共享、專業(yè)能量釋放等方式，開展投資銀行業(yè)務(wù)；2008年以政企聯(lián)合形式投資于電子商務(wù)，在建打造“大型專業(yè)交互式開放型商務(wù)公共信息平臺”。新成久以“混合資本擴(kuò)張、產(chǎn)融資本結(jié)合”模式為核心經(jīng)營戰(zhàn)略，投資和服務(wù)于中國和美國境內(nèi)具有可持續(xù)發(fā)展、穩(wěn)定資本增值潛力的企業(yè)。針對處于發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和Pre-IPO各個時期目標(biāo)企業(yè)不同的融資需求與資本性質(zhì)，以“適宜、公允、互惠、共贏”為基本原則，多元設(shè)計直接與間接、財務(wù)性與戰(zhàn)略性投資方案，通過股權(quán)投資、債權(quán)投資、管理層收購、杠桿收購、重組并購等方式，為目標(biāo)企業(yè)優(yōu)化配置權(quán)益資本、夾層資本和債務(wù)資本。在資本經(jīng)濟(jì)時代，新成久愿與各界同仁資源共享；新益求新，成己成物，久運(yùn)無息！（二）◆謹(jǐn)在此向您介紹本公司項(xiàng)目投資業(yè)務(wù)經(jīng)營策略北京新成久國際投資有限公司為中國境內(nèi)投資類公司，從事中國本土投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營；美國新成久國際集團(tuán)是ALLIANCEINVESTMENTFUNDLLC；USA（簡稱AIF，PE基金）基金管理人之一，從事美國本土投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營。投資資本性質(zhì)：私募資本。包括但不限于基金資本和企業(yè)資本。投資經(jīng)營性質(zhì)：以資本增值為目的集合投資。包括但不限于投資自營和基金管理、投資經(jīng)紀(jì)。投資經(jīng)營策略：安全性、流動性、收益性；分散投資；聯(lián)合投資；直接與間接投資相結(jié)合。投資資本組合：大比例財務(wù)性投資債務(wù)資本，小比例戰(zhàn)略性投資權(quán)益資本。投資比例配置：在基金資產(chǎn)凈值范圍內(nèi)根據(jù)項(xiàng)目生命周期設(shè)定：風(fēng)險資本10-15%；創(chuàng)業(yè)資本15-20%；發(fā)展擴(kuò)張資本20-30%；美化資本30-35%。投資基本方式：(項(xiàng)目公司制)股權(quán)投資和債權(quán)投資（股東借款）；過橋資金；金融信用擔(dān)保。項(xiàng)目選擇標(biāo)準(zhǔn)：內(nèi)在價值未被市場認(rèn)識或被市場低估的項(xiàng)目；高成長性項(xiàng)目。整合后的高效能資產(chǎn)的增值不是簡單的算術(shù)之和，而是集合乘積之和。項(xiàng)目投資范圍：

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營項(xiàng)目；工業(yè)和建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)具有自然壟斷或者相對市場壟斷資源優(yōu)勢、高技術(shù)附加值、可持續(xù)的競爭性項(xiàng)目；金融服務(wù)項(xiàng)目。項(xiàng)目評價機(jī)制：

堅持合法、科學(xué)、真實(shí)、準(zhǔn)確、可比性原則。定性與定量分析相結(jié)合；靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結(jié)合。包括NPV-凈現(xiàn)值評估法；EVA-經(jīng)濟(jì)價值增值評估法；ROIC-投資資本回報率評估方法；CFROI-投資現(xiàn)金流收益率評估法；ROV-實(shí)物期權(quán)評估法。金管理人之一與其聯(lián)合投資，在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)向具有高增長潛力的、不同發(fā)展階段的非上市企業(yè)進(jìn)行投資、通過投資推動企業(yè)發(fā)展、并在合適的時機(jī)通過各類退出方式實(shí)現(xiàn)資本增值收益。

基金注冊地：美國特拉華州，2006年發(fā)起成立。已經(jīng)過美國政府認(rèn)證及中國駐美使館認(rèn)證。基金性質(zhì)：私募性質(zhì)、封閉式、公司型、美元投資基金。基金管理人：美國新成久國際集團(tuán)；中國業(yè)務(wù)授權(quán)執(zhí)行人北京新成久國際投資有限公司。AIF設(shè)立董事會，制定、審核和監(jiān)控基金的投資戰(zhàn)略；監(jiān)控基金管理公司的投資決策和執(zhí)行情況；與新成久共同組建唯一性的投資決策委員會及風(fēng)險管理委員會，審核監(jiān)控新成久基金運(yùn)營管理任何行為。

投資范圍：金融投資。包括證券、外匯、金融衍生品。產(chǎn)業(yè)投資。

包括已處于穩(wěn)定性階段非上市公司投資、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資。投資理念：采取價值型投資理念管理基金資產(chǎn)。主要投資于那些內(nèi)在價值未被市場認(rèn)識或被市場低估，或與同類型公司相比具有更高相對價值的項(xiàng)目，通過對投資組合的動態(tài)調(diào)整來分散和控制風(fēng)險，在注重資金資產(chǎn)安全的前提下，追求基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值和現(xiàn)金流通速度。投資原則：本著安全性、收益性、流動性原則，綜合宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場變化等因素，確定資產(chǎn)配置比例，通過分散投資，達(dá)到控制和降低投資風(fēng)險，保障基金資產(chǎn)安全，謀求基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定的增長。投資策略：資產(chǎn)配置策略。在綜合宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，政策取向、市場條件等多種因素的基礎(chǔ)上，首先確定基金在項(xiàng)目上的投資比例。項(xiàng)目選擇策略：堅持價值型投資理念，確定以相對價值判斷為核心，兼顧對公司內(nèi)在價值評估的選擇項(xiàng)目思路，同時以基本分析為基礎(chǔ)，重視數(shù)量分析，系統(tǒng)考察項(xiàng)目投資價值，最終確定所投資的項(xiàng)目。風(fēng)險控制策略：

在基金管理中，將充分注重投資組合的流動性，高度重視基金資產(chǎn)安全，對基金管理重點(diǎn)從資產(chǎn)流動性風(fēng)險管理、組合系統(tǒng)性風(fēng)險管理、組合非系統(tǒng)性風(fēng)險管理和投資人員道德風(fēng)險控制等四個方面嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險控制策略。投資決策和執(zhí)行：投資決策委員會是基金最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是根據(jù)基金投資目標(biāo)和對市場的判斷決定基金總體投資策略。審核并批準(zhǔn)新成久提出的資產(chǎn)配置與投資方案，由基金風(fēng)險控制委員會監(jiān)督投資組合的制定與執(zhí)行過程中的風(fēng)險程度，及時向投資決策委員會提交風(fēng)險監(jiān)控報告和風(fēng)險控制建議。（六）◆謹(jǐn)在此向您說明本公司項(xiàng)目投資論證決策條件范圍法律條件：行業(yè)政策；市場準(zhǔn)入；區(qū)域政府支持。市場條件：國內(nèi)外行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢；市場容量與增長潛力；價格水平；競爭力，進(jìn)入壁壘。競爭條件：自然資源；工藝技術(shù)和裝備；規(guī)模效益；產(chǎn)品開發(fā)能力；產(chǎn)品質(zhì)量性能；價格；商標(biāo)與品牌；項(xiàng)目區(qū)位；人力資源。發(fā)起條件：發(fā)起戰(zhàn)略；發(fā)起時機(jī)；發(fā)起規(guī)模。資源條件：物質(zhì)資源（原材料、供應(yīng)品、建筑材料、機(jī)器設(shè)備等）；技術(shù)資源（專利技術(shù)、工藝設(shè)計、加工配方等）；人力資源（專業(yè)技術(shù)人才、管理人才和普通勞動力等）；財力資源（資金實(shí)力、融資條件和渠道）；生態(tài)資源。產(chǎn)品條件：品種與組合類型；產(chǎn)量；規(guī)格；質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)；工藝技術(shù)；材質(zhì)；性能；用途；價格。技術(shù)條件：硬技術(shù)（即體現(xiàn)為機(jī)器、設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施等生產(chǎn)和工作條件的物質(zhì)技術(shù)）；軟技術(shù)（即體現(xiàn)為方法、程序、信息、經(jīng)驗(yàn)、技巧和管理能力的非物質(zhì)技術(shù)）；技術(shù)基礎(chǔ)參數(shù)、規(guī)模和容量。建設(shè)條件：區(qū)域位置；廠址面積；地形地貌；工程與水文地質(zhì)；交通運(yùn)輸；原材料與動力供應(yīng)；氣象；環(huán)境影響與保護(hù)；人力資源；施工保障；實(shí)施進(jìn)度。環(huán)境條件：交通、通訊、工業(yè)消費(fèi)與商業(yè)消費(fèi)結(jié)構(gòu)與消費(fèi)水平、人口；收入。風(fēng)險條件：政策風(fēng)險，包括國家政治環(huán)境與項(xiàng)目政策法規(guī)的相容兩項(xiàng)指標(biāo)；金融風(fēng)險，包括銀行利率變化與市場投資收益等對資金投向的影響；技術(shù)風(fēng)險，包括技術(shù)先進(jìn)性、可替代型、易模仿性、可靠適用性與知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)；市場風(fēng)險，包括潛在需要、市場份額、市場進(jìn)入障礙；管理風(fēng)險，管理層與員工素質(zhì)的管理水平與適應(yīng)能力；變現(xiàn)風(fēng)險，包括資本占用期、資本占用成本、增值能力及資本退出方式的選擇。管理?xiàng)l件：范圍管理；時間管理；質(zhì)量管理；人力資源管理；溝通管理；風(fēng)險管理；集合管理。主體條件：設(shè)立背景；股權(quán)結(jié)構(gòu)；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；管理結(jié)構(gòu)；經(jīng)營框架；生命周期；融資背景，融資戰(zhàn)略。（七）◆謹(jǐn)在此向您說明本公司項(xiàng)目投資財務(wù)評價條件范圍財務(wù)評價基本原則：費(fèi)用與效益計算范圍一致原則；動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動態(tài)分析為主原則；定量分析與定性相結(jié)合，以定量分析為主原則；階段性分析和全過程分析相結(jié)合，以全過程分析為主原則；預(yù)測分析與統(tǒng)計分析相結(jié)合，以預(yù)測分析為主原則；費(fèi)用與效益識別的有無對比原則；以動態(tài)分析為主的原則；基數(shù)數(shù)據(jù)確定中的穩(wěn)妥原則。投資規(guī)模設(shè)定要素：包括市場需求；自然資源、原材料、能源供應(yīng)及其他外部條件；生產(chǎn)技術(shù)與設(shè)備的先進(jìn)性及其來源；資金可供應(yīng)量；國家或行業(yè)制定的生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)；社會因素與政策法規(guī)；改擴(kuò)建與技術(shù)改造的關(guān)聯(lián)程度；項(xiàng)目再融資計劃。建設(shè)期的設(shè)定要素：包括項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模、建設(shè)性質(zhì)（新建、擴(kuò)建與技術(shù)改造）、項(xiàng)目復(fù)雜程度、當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)條件、管理水平與人員素質(zhì)，與項(xiàng)目進(jìn)度計劃中的建設(shè)周期相協(xié)調(diào)。價格的預(yù)測與選擇：財務(wù)評價涉及基價體系、實(shí)價體系與時價體系。財務(wù)分析采用預(yù)測價格，該預(yù)測價格是在選定的基年價格基礎(chǔ)上，一般選用評價當(dāng)年為基年。現(xiàn)金流量分析原則上采用實(shí)價體系，以消除因通貨膨脹帶來的浮腫利潤，真實(shí)反映投資盈利能力。償債能力分析原則上采用時價體系，有利于描述項(xiàng)目計算期內(nèi)當(dāng)年各時的財務(wù)狀況。投資資本預(yù)算體系：包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算與財務(wù)預(yù)算。（1）項(xiàng)目評估與選擇技術(shù)方法。以是否有利于公司價值最大化為主要標(biāo)準(zhǔn)。（2）貨幣時間價值。（3）折現(xiàn)率確定。（4）現(xiàn)金流確定。（5）國民經(jīng)濟(jì)分析。（6）籌資決策。（7）優(yōu)化配置技術(shù)。（8）財務(wù)預(yù)算計劃。資本預(yù)算管理機(jī)制：包括資本預(yù)算決策；資本籌資預(yù)算決策；資本預(yù)算的執(zhí)行與調(diào)控；資本預(yù)算支出反饋與調(diào)控。運(yùn)營負(fù)荷設(shè)定條件：包括經(jīng)驗(yàn)設(shè)定與營銷計劃法。對于待開發(fā)項(xiàng)目或替代型項(xiàng)目強(qiáng)調(diào)使用營銷計劃法。基準(zhǔn)參數(shù)設(shè)定條件：設(shè)定項(xiàng)目財務(wù)內(nèi)部收益率，以行業(yè)邊際收益率，銀行貸款利率，資本金成本為考慮因素，一般采用加權(quán)平均資金成本（WACC）。資本金內(nèi)部收益率判別基準(zhǔn)為最低可接受收益率。投資各方內(nèi)部收益率自行確定。（八）◆謹(jǐn)在此向您說明融資文件制備與受理?xiàng)l件

項(xiàng)目決策是指投資者按照自己的意圖與目的，在調(diào)查分析、研究的基礎(chǔ)上，對投資規(guī)模、投資方向、投資結(jié)構(gòu)、投資分配以及投資項(xiàng)目選擇和布局等方面進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析，決斷投資項(xiàng)目是否必要和可行的一種選擇。一個建設(shè)項(xiàng)目從投資意向開始至投資終結(jié)的全過程需要經(jīng)歷項(xiàng)目策劃與決策、項(xiàng)目投資實(shí)施前的準(zhǔn)備工作、項(xiàng)目實(shí)施、項(xiàng)目建成與總結(jié)四個階段。基于建設(shè)項(xiàng)目的不可逆轉(zhuǎn)性，任何一項(xiàng)決策的失誤，都有可能導(dǎo)致投資項(xiàng)目的失敗。因此項(xiàng)目策劃與決策階段是項(xiàng)目投資的首要環(huán)節(jié)。項(xiàng)目融資文件，既是完整表述企業(yè)融資項(xiàng)目建設(shè)與經(jīng)營內(nèi)容的策劃方案，亦是企業(yè)進(jìn)行外源融資，選擇外源投資人建立投資合作關(guān)系最基本的溝通形式之一，更是投資人進(jìn)行投資論證與決策的基礎(chǔ)性依據(jù)之一。在投資機(jī)會選擇階段，新成久進(jìn)行項(xiàng)目投資，對融資項(xiàng)目的了解首先來自于融資企業(yè)提供的融資文件；提請融資企業(yè)關(guān)注項(xiàng)目融資文件制備的完整性、融資文件內(nèi)容的時效性與可使用性；新成久受理融資項(xiàng)目文件均為非歸還性復(fù)印件；并承諾遵守商業(yè)機(jī)密。

項(xiàng)目融資文件制備基本內(nèi)容：【企業(yè)說明文件】：注冊營業(yè)文件、經(jīng)營歷史沿革、現(xiàn)實(shí)資本結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營現(xiàn)實(shí)與當(dāng)期對外公開財務(wù)信息（資產(chǎn)負(fù)債表與損益表）。【項(xiàng)目說明文件】：即項(xiàng)目基本建設(shè)與商業(yè)運(yùn)營策劃專案。【進(jìn)程說明文件】：即項(xiàng)目籌備、開發(fā)與現(xiàn)實(shí)進(jìn)展情況說明。【融資說明文件】：對外融資戰(zhàn)略與決策、融資需求、融資條件說明。【聯(lián)絡(luò)信息】：即融資企業(yè)與融資主要負(fù)責(zé)人、聯(lián)絡(luò)人、介紹人詳細(xì)聯(lián)絡(luò)方式。包括固定與移動電話、傳真與電子信箱、郵寄地址與郵編。項(xiàng)目融資文件郵寄地址：北京市東城區(qū)安定門外東后巷28號（商務(wù)部經(jīng)濟(jì)合作研究院）4號樓208單元北京新成久國際投資有限公司投資審核部（收）郵編：100710項(xiàng)目融資電子文件發(fā)送地址：Email-nsrbj@

（九）如果您非為項(xiàng)目融資人而作為居間經(jīng)紀(jì)人，謹(jǐn)在向您介紹本公司支付中介傭金說明資本運(yùn)作過程中，信息資源與交流機(jī)制，是投融資主體各方進(jìn)行市場機(jī)會研究和交易實(shí)現(xiàn)的重要配置條件。融資經(jīng)紀(jì)人在資本市場中的地位與作用日益舉足輕重。新成久在執(zhí)業(yè)過程中，十分感謝國內(nèi)各地區(qū)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)（包括個體人士），向公司誠意傳遞融資信息和積極媒介協(xié)作；同時也非常尊重經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)就此所付出的商業(yè)經(jīng)紀(jì)成本與商業(yè)經(jīng)紀(jì)權(quán)益。對于通過商業(yè)經(jīng)紀(jì)途徑獲取的金融與投資機(jī)會，新成久將以中國政府有關(guān)招商引資政策、《經(jīng)紀(jì)人管理辦法》為依據(jù)，與經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)（包括個體人士）建立專項(xiàng)合作與長期商業(yè)經(jīng)紀(jì)合作關(guān)系，簽署合作協(xié)議，約定合作權(quán)力義務(wù)與傭金標(biāo)準(zhǔn)，承諾經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)（個體人士）的經(jīng)濟(jì)權(quán)益保障。（注：不局限于經(jīng)紀(jì)人資格范圍）

融資居間，即經(jīng)紀(jì)人獨(dú)立向投資人與融資人提供項(xiàng)目信息與合作機(jī)會，并為投、融資雙方提供協(xié)作支持，但是不參與投資人與融資人合作過程。融資行紀(jì)，即經(jīng)紀(jì)人受融資人委托，以自己的名義向投資人提供項(xiàng)目信息與合作機(jī)會，并為促成雙方合作提供協(xié)作支持，參與交易過程，并且獨(dú)立承擔(dān)相應(yīng)經(jīng)濟(jì)與法律責(zé)任。融資代理，即經(jīng)紀(jì)人受融資人委托，以融資人代理名義，向投資人提供項(xiàng)目信息與合作機(jī)會，并為促成雙方合作提供協(xié)作支持。在代理權(quán)限內(nèi)參與交易過程，其代理行為過程代表融資人行為能力。新成久將根據(jù)商業(yè)經(jīng)紀(jì)行為性質(zhì)的不同，與經(jīng)紀(jì)人協(xié)商融資經(jīng)紀(jì)人傭金標(biāo)準(zhǔn)。對于項(xiàng)目投資業(yè)務(wù)，新成久將經(jīng)紀(jì)人傭金納入項(xiàng)目投資資本范圍內(nèi)，計入項(xiàng)目經(jīng)營管理成本；在與項(xiàng)目發(fā)起人（融資企業(yè)）協(xié)商一致條件下，經(jīng)紀(jì)人契約將作為投資合作合同文件附件發(fā)生效力。對于合同標(biāo)的額在1000萬美元以下(含1000萬)，經(jīng)紀(jì)傭金標(biāo)準(zhǔn)不