2023年中國移動互聯網行業研究報告目錄一、用戶規模和智能終端 PAGEREFToc369684527\h41、移動用戶 PAGEREFToc369684528\h4（1）2023年移動互聯網用戶規模為4.2億人 PAGEREFToc369684529\h4（2）2023年中國3G用戶規模為2.3億戶 PAGEREFToc369684530\h5（3）三種設備產生的用戶行為有較大不同 PAGEREFToc369684531\h52、智能終端 PAGEREFToc369684532\h6（1）2023年全球智能手機出貨量為7.22億臺 PAGEREFToc369684533\h6（2）全球智能手機操作系統市場形成Android和iOS兩霸格局 PAGEREFToc369684534\h7（3）2023年中國智能手機出貨量為1.94億臺 PAGEREFToc369684535\h83、市場投融資：2023年中國移動互聯網投融資市場放緩 PAGEREFToc369684536\h9二、市場規模細分分析 PAGEREFToc369684537\h101、移動互聯網市場規模 PAGEREFToc369684538\h10（1）2023年中國移動互聯網市場規模為575.9億元 PAGEREFToc369684539\h10（2）移動增值市場占比持續萎縮 PAGEREFToc369684540\h112、移動購物：2023年中國移動購物市場交易規模為631.7億元 PAGEREFToc369684541\h123、移動游戲：2023年中國移動游戲市場規模為78.6億元 PAGEREFToc369684542\h134、移動營銷：移動營銷市場規模獲得持續突破 PAGEREFToc369684543\h14三、移動應用和用戶行為 PAGEREFToc369684544\h151、移動應用商店：GooglePlay全球應用數量逼近AppStore PAGEREFToc369684545\h152、用戶行為 PAGEREFToc369684546\h16（1）Android用戶在安全和應用商店類應用使用率高 PAGEREFToc369684547\h16（2）晚上是各類移動應用活躍高發期 PAGEREFToc369684548\h17四、市場競爭格局 PAGEREFToc369684549\h181、移動互聯網市場版圖 PAGEREFToc369684550\h182、騰訊以社交為中心的移動互聯網戰略 PAGEREFToc369684551\h193、百度以搜索和LBS為核心的移動戰略 PAGEREFToc369684552\h204、阿里巴巴移動互聯網布局 PAGEREFToc369684553\h215、中國三大運營商展開4G網絡布局 PAGEREFToc369684554\h22五、移動互聯網發展趨勢 PAGEREFToc369684555\h231、移動智能終端出貨量超過PC PAGEREFToc369684556\h232、云計算成為移動互聯網下一波浪潮 PAGEREFToc369684557\h243、開放平臺成為移動互聯網發展主旋律 PAGEREFToc369684558\h254、移動互聯網多屏互動融合進一步加強 PAGEREFToc369684559\h265、移動互聯網新技術進一步普及 PAGEREFToc369684560\h276、物聯網走進人們日常生活 PAGEREFToc369684561\h28一、用戶規模和智能終端1、移動用戶（1）2023年移動互聯網用戶規模為4.2億人2023年中國整體網民規模達到5.6億人，移動網民為4.2億人，移動網民滲透率為75.0%，移動網民增速高于整體網民，二者差距正在逐漸縮小。移動互聯網發展初期，用戶規模是構建移動互聯網快速發展的重要基礎，移動網民呈現了較快的發展勢頭。未來市場逐漸成熟，整體增速將趨緩。（2）2023年中國3G用戶規模為2.3億戶截止2023年底，中國3G用戶規模為2.3億戶，其中，中國移動8793萬戶，中國聯通7646萬戶，中國電信6905萬戶。中國聯通借助iPhone的優勢3G用戶高速增長，聯通與移動的差距逐漸縮小，三大運營商在3G用戶和業務拓展方面基本達成了平衡。（3）三種設備產生的用戶行為有較大不同根據監測數據顯示，用戶全天不同時間段使用PC、iPhone以及iPad的行為具有很大不同，PC主要集中在工作時間段，在早上形成一個高峰期，晚上使用時長迅速下降；iPhone則在全天各時段處于活躍期；晚上是iPad的活躍高發期，與iPhone共同在晚上形成一個晚高峰。用戶在iPhone、iPad等移動終端花費時間較多，用戶活躍度更高。2、智能終端（1）2023年全球智能手機出貨量為7.22億臺2023年全球智能手機出貨量為7.22億臺，環比2023年增長46.1%，全球智能手機市場依然保持較高的發展增速，特別是受Android智能手機的大力推動，智能手機出貨量大規模攀升，預計2023年全球智能手機出貨量將達到9.19億臺，未來整體市場增速將逐漸趨緩。（2）全球智能手機操作系統市場形成Android和iOS兩霸格局2023Q1，Android和iOS成為全球兩大智能手機操作系統，分別占比為74.4%和18.2%，市場份額合計超過90%，Symbian和RIM市場份額迅速下滑，WindowsPhone開始追趕之路。智能手機操作系統市場形成了Android和iOS的兩霸格局，留給其他操作系統的發展空間較小。（3）2023年中國智能手機出貨量為1.94億臺2023和2023兩年中國智能手機市場一直保持100%以上的增速發展，2023年中國智能手機出貨量為1.94億臺，增長率為169.4%，特別是受到低端Android智能手機的推動，智能手機滲透進一步加快，預計2023年出貨量規模達到3.12億臺，未來幾年規模增速將逐漸放緩，保持平穩發展態勢。3、市場投融資：2023年中國移動互聯網投融資市場放緩2023年中國移動互聯網市場披露的投融資金額為5.94億美元，融資案例為46例。移動互聯網投融資市場經過2023年幾輪投資熱潮后，在2023年第一季度走向低迷，小米科技2.16億美元的高融資額帶動整體市場在第二季度達到頂峰，2023下半年移動互聯網投資市場逆勢急下，走向低谷。2023下半年移動互聯網投資熱潮逐漸褪去，市場開始回歸理性，延續2023Q4投資市場的低迷，2023Q1移動互聯網投資活躍度仍處于低位。二、市場規模細分分析1、移動互聯網市場規模（1）2023年中國移動互聯網市場規模為575.9億元2023年中國移動互聯網市場規模為575.9億元，環比增速91.6%，受到智能終端和移動網民規模的推動，移動互聯網保持較快的發展勢頭。預計未來移動互聯網市場將逐漸回歸理性，增速趨于放緩，2023年中國移動互聯網市場規模將達到2518.4億元。（2）移動增值市場占比持續萎縮從移動互聯網各細分行業結構占比來看，移動增值市場份額持續萎縮，移動購物占比繼續擴大，預計到2023年底移動購物將成為移動互聯網第一大細分行業。另外，伴隨移動營銷和移動搜索市場規模的高速增長，二者份額保持穩速上漲；移動游戲市場增速相對趨緩，同時受到移動購物市場份額的擠壓，市場占比逐漸縮小。2、移動購物：2023年中國移動購物市場交易規模為631.7億元2023年中國移動購物市場交易規模為631.7億元，一方面，大屏智能手機和wifi網絡環境的改善使用戶移動購物體驗獲得較大提高，用戶移動購物習慣逐漸形成；另一方面，電商企業在移動端的積極推廣和價格戰促銷等活動都進一步促進移動購物市場交易規模大幅增長，預計2023年將達到7362.4億元。3、移動游戲：2023年中國移動游戲市場規模為78.6億元2023年中國移動游戲市場規模為78.6億元，環比增速36.4%，市場趨于穩定。移動游戲市場保持平緩增長的主要原因在于，在新舊智能終端的交替過程中，功能機游戲仍占據較大的市場份額，智能機游戲規模尚小，削弱和拉低了移動游戲行業整體的集中度和市場增速。4、移動營銷：移動營銷市場規模獲得持續突破2023年中國移動營銷市場規模為63.2億元，增長率高達161.3%，移動營銷市場規模獲得持續突破。移動優質媒體不斷豐富，廣告主、代理商、廣告平臺等參與者都積極投入進一步推動市場快速發展。特別是品牌廣告主逐步認識到移動廣告的商業化價值，逐步增加移動營銷投入并嘗試建立移動廣告預算體系。未來移動營銷市場規模將持續保持高速增長態勢，市場逐步走向規范和成熟。三、移動應用和用戶行為1、移動應用商店：GooglePlay全球應用數量逼近AppStore2023年1月蘋果AppStore應用數量達到80萬個，GooglePlay應用數量70萬個，正在逼近AppStore的應用數量。隨著Android系統陣營和用戶規模的不斷擴大，應用數量也迅速增長，Android和iOS已經成為全球應用開發者兩大系統平臺。2、用戶行為（1）Android用戶在安全和應用商店類應用使用率高根據監測數據顯示，即時通訊是iPhone和Android用戶覆蓋人數最多的移動應用，即時通訊應用全面普及。iPhone用戶對各類應用的使用較均衡，Android用戶更注重手機安全和應用商店的使用。Android開源特性使手機安全成為用戶首要關注的問題，同時也為第三方應用商店的發展提供了更多機會。（2）晚上是各類移動應用活躍高發期根據監測數據顯示，移動用戶全天的使用行為在早晚兩個時段處于活躍高峰期，即時通訊、瀏覽器在早上9點出現一個早高峰，即時通訊用戶量全天高于瀏覽器；午休小高峰以音樂、視頻娛樂應用為主；晚9點之后各類移動應用再次迎來一個晚高峰。四、市場競爭格局移動互聯網市場經過兩年的快速發展，市場競爭日益激烈，傳統互聯網巨頭已經基本完成了移動互聯網布局，給移動創業公司的發展空間造成了巨大擠壓，同時，電信運營商面臨急劇變化的市場環境也開始了自身業務的轉型和移動互聯網的全新布局。1、移動互聯網市場版圖移動互聯網經過兩年的發展市場格局逐漸清晰，在各細分領域無論是傳統PC端業務平移還是移動互聯網特色應用，移動互聯網市場逐漸豐富和壯大，傳統互聯網公司、移動互聯網創業公司以及運營商等共同參與市場競爭，不斷推動移動互聯網市場向前發展。2、騰訊以社交為中心的移動互聯網戰略騰訊的移動互聯網布局以微信為核心，在即時通訊、搜索、安全、瀏覽器、地圖等重點領域發展。全面構建移動社交平臺、移動應用平臺和移動娛樂平臺。除了第一個完全基于移動互聯網打造的微信平臺之外，移動社交平臺將進一步重構手機Qzone，移動應用平臺以騰訊應用中心為核心打造移動應用廣告平臺，移動娛樂平臺繼續延續PC端游戲平臺的優勢，推動移動游戲平臺的發展。3、百度以搜索和LBS為核心的移動戰略百度移動互聯網發展戰略除了核心業務移動搜索之外，另外兩大戰略定位在百度移動云平臺建設和以地圖為核心的LBS。移動搜索將進一步發展語音搜索和圖像識別技術，突破關鍵詞搜索的局限，提高流量變現的能力成為未來發展關鍵；移動云主要為開發者提供技術和資源支持，致力于移動互聯網平臺的建設；百度LBS事業部的成立彰顯了其在移動O2O領域的決心，以地圖為核心，結合百度身邊，打造本地生活服務的重要入口。4、阿里巴巴移動互聯網布局阿里巴巴依靠其PC端強大的電子商務市場，將電商業務向移動端平移，搶占移動電商市場。最大的C2C交易平臺淘寶網，高品質的B2C平臺天貓，最大的在線支付工具支付寶等，PC端的優勢業務向移動端平移并獲得了快速發展，搶占了移動電商的發展先機。另外也嘗試在移動社交新領域里不斷開拓，豐富其業務體系。5、中國三大運營商展開4G網絡布局雖然中國3G滲透率僅為21%，但三大電信運營商早已經開始了4G網絡的布局。其中，中國移動自主研發的TD-LTE成為國際4G網絡標準，全線布局4G以彌補其在3G時期的劣勢。4G牌照如能在今年發放，中國將正式迎來4G高速網絡時代。針對中國聯通和中國電信的3G網絡正處于用戶快速增長階段，布局4G網絡發展的同時應進一步擴展3G用戶規模，不斷提高2G、3G存量用戶向4G網絡的轉移。五、移動互聯網發展趨勢1、移動智能終端出貨量超過PCPC互聯網是互聯網發展的早期階段，PC是其主要上網終端，伴隨智能手機、平板電腦的快速發展，用戶的上網終端逐漸從PC遷移，智能手機和平板電腦等移動終端出貨量規模超越PC，成為移動互聯網的主要載體。用戶使用行為和方式的改變將進一步推動移動互聯網從產品形態、商業模式以及產業鏈各層面的高速發展，互聯網過渡到移動互聯網時期，移動互聯網是互聯網的未來。2、云計算成為移動互聯網下一波浪潮“多屏融合”將是移動互聯網未來發展的必然趨勢，用戶多終端之間的切換產生了大量非結構化數據，同時用戶隨時隨地的上網行為和數據需求對企業服務器的數據運算處理能力提出了更高的要求，云計算成為考驗企業未來移動互聯網發展能力的關鍵，移動互聯網正處在前所未有的大數據時代。云計算的核心價值在于資源整合，云計算企業將技術和服務以基礎資源的方式提供給中小企業、開發者，將資源最大化利用的同時創造更多服務盈利模式。3、開放平臺成為移動互聯網發展主旋律移動互聯網不同于PC互聯網的一個重要特點在于移動互聯網市場有眾多的應用開發者，規模較小且分散，很難聚合成巨大的力量，這也是移動互聯網商業模式難以建立的重要原因。因此移動互聯網平臺化建立要比PC互聯網更迫切，也是產業鏈眾多大佬的夢想。開放平臺將是移動互聯網未來發展的主旋律，同時移動互聯網是一個更加細分、垂直的領域，除了主流互聯網大平臺在移動互聯網的二次構建之外，將有更多垂直領域的平臺出現，通過平臺化的構建，將移動互聯網資源和優勢發揮到最大化，為開發者創造利潤，平臺和開發者互惠互利，實現共贏。4、移動互聯網多屏互動融合進一步加強移動互聯網用戶每天面對的終端更加多元，用戶在智能手機、平板電腦、PC、電視四大屏幕之間切換，伴隨大屏智能手機、小尺寸平板電腦以及智能電視的發展，多屏之間的界限越來越模糊，多屏互動進一步加強，多屏融合將是移動互聯網未來發展的必然趨勢。但是如何讓用戶的應用內容能夠在不同屏幕之間無縫切換，減少時間成本，提高用戶體驗，是多屏融合面臨的重要問題，眾多終端廠商通過硬件、軟件技術的標準化實現多屏融合；電信運營商通過WiMo協議實現移動終端與電視的同步；樂視盒子、小米盒子實現了電視的互聯網化。通過終端廠商等行業參與者的共同推動，預計2023年多屏融合市場將取得實質性的進展。5、移動互聯網新技術進一步普及移動互聯網新技術是推動移動互聯網發展的重要動力，2023年二維碼得到了廣泛的普及和應用，為移動營銷和O2O的發展提供了創新的模式。預計2023年HTML5及NFC技術將得到進一步突破，HTML5實現了跨終端適配與標準化，提升用戶體驗；NFC成為移動支付的新手段，為用戶提供更便捷的支付體驗，目前已有多款智能手機具備NFC功能；智能電視、智能手表以及Googleglass等穿戴式智能設備的發展為移動互聯網未來發展提供了巨大的想象空間，谷歌、蘋果、三星等科技企業的大力推動，將進一步加快市場普及的進程。6、物聯網走進人們日常生活伴隨云計算等的興起和發展，物聯網也正逐漸進入人們的日常生活，智能生活的滲透以及未來智慧城市的建設都緊密圍繞物聯網的發展。用戶在多終端之間的切換，人與各種智能設備間的聯系都依靠物聯網而變得更為簡單，物聯網將機器、人與社會行動互聯在一起，在公共服務、企業、行業等各個層面發揮重要影響力。

2023年電子行業分析報告目錄一、電子行業前三季度回顧 31、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤 3（1）指數行情：氣勢如虹，強勢跑贏大盤 3（2）細分板塊：電子系統組裝和光學器件子板塊后來居上 42、2022年電子行業維持高景氣度 5（1）國際半導體市場：復蘇進程依舊 5（2）國內半導體行業：1-7月份電子制造業“量”“質”齊升 6（3）上市公司：上半年業績向好，盈利改善 6二、電子產業前瞻：看好長期發展，關注創新機遇 7三、智能移動終端 91、移動支付NFC成為亮點 92、指紋識別將成為智能機主流配置 103、天線元器件單機配置數量將繼續增高 11四、新興智能終端 131、智能穿戴的硬件產業鏈 132、借自貿區東風，體感游戲機大陸市場將爆發性增長 15五、智能家居 16六、安防行業 181、城市“平安化、智慧化”繼續推升下游需求 182、“規模化，平臺化，垂直一體化”成為趨勢 19七、投資策略 21一、電子行業前三季度回顧1、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤（1）指數行情：氣勢如虹，強勢跑贏大盤2022年初至今，申萬電子指數大幅上漲，漲幅為43.51%，而同期滬深300指數下跌5.69%，電子指數僅次于信息服務和信息設備板塊，全行業漲幅排名第三。與同期的國際主要電子市場的表現相比，A股電子行業指數的漲幅也遙遙領先。（2）細分板塊：電子系統組裝和光學器件子板塊后來居上2022年初至今，申萬電子行業細分子行業中，電子系統組裝板塊漲幅最高，為79.72%；其次為光學元件板塊，漲幅為74.43%。漲幅最低的為顯示器件，漲幅為23.82%。其中，電子系統組裝和光學器件板塊上半年的漲幅分別僅為15.93%和0.01%，第三季度開始迅速上漲，后來居上。2、2022年電子行業維持高景氣度（1）國際半導體市場：復蘇進程依舊觀察全球范圍半導體行業數據，日美半導體BB值（訂單出貨比）今年1-7月份一直處于榮枯線以上（高于1），表明半導體行業上游開始復蘇，這是整個行業復蘇的一個標志。8月份北美半導體指數跌破1.為0.98，我們認為這與部分主要終端設備商推遲重要產品發布有關，現在還不能簡單推定全球半導體行業步入衰退，需密切關注后續月份的數據。（2）國內半導體行業：1-7月份電子制造業“量”“質”齊升2022年1-7月份，我國半導體產業的主營總收入為7,598.15億元，同比增長13.31%；利潤總額為299.08億元，同比增長46.38%，行業運行在高景氣度區間，銷售規模和盈利水平都得到了較高的提升。（3）上市公司：上半年業績向好，盈利改善從上市公司的角度來看，2022年上半年，A股中電子元器件行業的營業收入為1045.86億元，同比增長率為21.43%，高出全部A股營收增速12.8個百分點；行業歸屬母公司股東的凈利潤為69.33億元，同比增長率為41.59%，高出全部A股的同比增速30.16個百分點。其中顯示器件板塊復蘇加快，歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率為459.27%；電子系統組裝、光學元件等板塊歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率分別達到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，電子元器件行業的銷售凈利率為7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度銷售凈利率為8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行業的ROA為1.98%，ROE為3.42%；與去年同期相比分別提高了0.68、0.47個百分點，行業盈利情況明顯改善。二、電子產業前瞻：看好長期發展，關注創新機遇我們認為電子行業作為我國國民經濟的重要支柱，在未來相當長的一段時間內仍將保持快速發展的態勢，主要原因基于以下幾點：1、政策層面，電子行業是我國經濟結構轉型的一個重要目標產業，也是信息消費領域的最重要的基礎組成部分，相信國家在未來將會投入更大的支持扶植力度，這為行業的快速發展創造了良好的政策環境。2、宏觀層面，在“西落東升”的全球大經濟格局背景下，電子產業逐步由美日韓臺向中國轉移已經是大勢所趨。中國大陸電子產業逐步切入全球的供應鏈，隨著越來越多技術消化，技術創新，我國電子產業在工藝和制造方面已經具備了較高的競爭力，并開始逐步向高端設計、制造和研發領域以及品牌運作領域進軍，部分品牌已經開始了海外市場的品牌輸出。3、中觀層面，隨著我國受教育勞動力的不斷增加，我國電子產業擁有工程師紅利已經逐步顯現；而且我國電子行業的企業家，在年齡和進取精神上都要比韓國和臺灣更具優勢。4、微觀層面，人均GDP水平穩步提高，消費者可支配收入提升，以及借貸消費理念的普及度增加，都將帶來消費升級需求。而企業的技術升級帶來的全新的消費產品和消費體驗，則再不斷創造需求，帶動電子行業市場規模的擴大。因此，我們看好中國電子產業的長期發展。與發達國家相比，我國的電子行業具備了更多的制造業屬性，行業同時資金和技術密集型的特征，其自身的創新力也不斷驅動產業的成長，這也是市場給予電子行業高估值的最重要原因。我們認為，電子板塊孕育著新的機會，這些機會集中在新技術和新產品的運用上，特別是那些實用性強，消費體驗好的高科技產品，將成為電子行業下一輪增長的基礎。因此，我們建議重點關注創新領域的投資機會。三、智能移動終端2022年至今，在傳統PC市場下滑的背景下，以智能手機和xPAD為代表的智能移動終端需求的持續增長，驅動了電子元器件產業新一輪的成長。伴隨著智能手機的市場滲透率不斷提升，全球智能手機的滲透率已經達到較高水平，我們認為未來其增速下滑將是大概率事件。智能手機的行業機會將會集中在相關零部件的升級和新技術的應用上，顯示屏、鏡頭，電聲器件，連接件，電池，天線和柔性板將成為下一步新技術應用的主戰場。我們認為從2022年前三季度的行業發展趨勢來看，除了一直以來的元件器微型化、數字化和高清化的趨勢以外，未來一年智能機的值得關注的發展趨勢主要集中在以下方面：1、移動支付NFC成為亮點2022年以來，HTC、三星、小米、高通、蘋果等紛紛推出各自的新品，其中很明顯的趨勢就是，NFC配置成為標配。例如，HTCnewone成為NFC新機，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同樣支持NFC；小米3同樣支持NFC；蘋果的iphone5S也支持NFC功能，主流機型的支持使移動支付NFC模塊成為亮點。NFC是近場移動支付的一種，相對于藍牙，紅外線，WIFI等其他近場技術，NFC（近距離射頻無線通訊）技術的安全性、便捷性比較突出，成為手機近場支付的首選。伴隨著國內移動支付配套設施的逐步完善，以及NFC手機出貨量的不斷增加，我們預計國內NFC支付市場也即將步入快車道。相關產業鏈上市公司將受益。NFC支付的三個重要環節為制卡、芯片和天線。主要產業鏈梳理如下：2、指紋識別將成為智能機主流配置蘋果九月份發布了新款智能手機iPhone5S，其帶有的指紋識別功能（TouchID），成為本次為數不多讓人眼前一亮的創新。雖然仍然存在安全瑕疵，但是從消費者的使用反饋上來看，這項新功能獲得了極高的評價。我們認為，由于蘋果的領導效應，指紋識別功能未來會逐步成為智能手機配置的主流。雖然指紋識別技術已經比較成熟，但是運用于智能手機領域需要更精細化的設計和封裝技術，目前國際主流采用WLCSP技術。WLCSP技術之前主要用于高清晰度高端相機的零部件封測領域，產能相對有限，指紋識別的加入，勢必將導致對于該封測技術需求的增加。全球WLCSP封測業務產能主要集中在少數廠商手里：主要生產廠商與產能如下所示：蘋果2021年以3.56億美元收購了指紋感應技術開發商AuthenTec，iPhone5S的指紋識別傳感器芯片正是由其設計，蘋果在臺積電投片，再由精材科技進行封裝，然后由日月光進行打線和SiP。我們預計2021年WLCSP封測需求將逐步放量，A股唯一的相關上市公司華天科技將顯著受益。3、天線元器件單機配置數量將繼續增高隨著用戶需求升級和移動互聯網技術的進步，用戶對手機網絡功能越來越青睞，多媒體手機日趨流行，手機無線數據傳輸的要求也越來越高，手機開始向智能化方向發展。手機已不僅是簡單的語音通信工具，很多非語音通信功能都成為標準配置或者備選配置。手機由最初僅配備基本接收、發送功能的主天線，發展到目前配備主天線（2G/3G/4G…）、WiFi天線、Bluetooth天線、GPS天線、手機電視天線、FM收音機，NFC天線等多個天線，單臺手機配備的天線數量逐漸增加，而天線小型化技術LDS等的進步也使這樣的多天線設計成可行性增加。此外，由于LDS天線取代FPC天線導致天線單價大幅提升以及單機天線使用量以及移動互聯終端越來越多，市場規模仍在不斷擴大。2021年全球移動終端天線市場規模約為28.47億支，預計2021年全球移動終端天線市場容量將超過50億支，移動終端天線行業將迎來爆發式增長。目前全球LDS產能排前三位的廠商分別是Molex、信維通信、安費諾，臺灣啟基和碩貝德。因此，信維通信和碩貝德將在此領域明顯受益。四、新興智能終端2022年至今，在傳統PC市場下滑的背景下，以智能手機和XPAD為代表的智能移動終端需求的持續增長，驅動了電子元器件產業新一輪的成長。伴隨著智能手機的市場滲透率不斷提升，我們認為未來其增速下滑將是大概率事件。智能穿戴作為一個新興的市場，涌現出一大批吸引力較強的產品，比如智能眼鏡，智能手表，智能鞋子，體感游戲機、智能汽車、智能家居和智能電視等，伴隨著規模化生產帶來的成本下降以及技術提升帶來的客戶體驗的提升，新興智能終端的需求將會迎來爆發性增長，進而可能繼續引導下一輪電子行業的向上周期。1、智能穿戴的硬件產業鏈可穿戴設備在軟件方面帶來的沖擊和改變較大，而硬件方面，市場主流觀點認為，與智能手機產業鏈區別不大。智能穿戴產業鏈的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天線和NFC等技術領域。主要相關上市公司梳理如下：2、借自貿區東風，體感游戲機大陸市場將爆發性增長近日，上市公司百視通發布公告，將與微軟共同投資7900萬美元成立新公司。其中，百視通擬投入4029萬美元，持股51%；微軟公司擬投入3871萬美元，持股49%。新公司將在新一代家庭游戲娛樂技術、終端、內容、服務等領域展開全面合作，打造新一代家庭游戲娛樂產品和家庭娛樂服務中心，推進公司在游戲產業領域的布局。這個公告在業界產生了巨大的反響，主要原因之一就是大家對微軟XBOX這款體感游戲機的期待和關注。2000年6月，國務院辦公廳曾轉發文化部等7部門《關于開展電子游戲經營場所專項治理的意見》，開始了針對國內游戲機市場的治理工作。《意見》規定“自本意見發布之日起，面向國內的電子游戲設備及其零、附件生產、銷售即行停止。任何企業、個人不得再從事面向國內的電子游戲設備及其零、附件的生產、銷售活動。”過去幾年，世界主要游戲機生產廠商索尼、微軟等廠商都曾呼吁中國游戲機市場開放，但是由于牽扯面過大，游戲機禁令的解除工作一直未能取得實質進展。雖然市場上曾多次傳出解禁傳聞，但都無果而終。而隨著上海自貿區相關方案的出臺，則意味著我國長達13年的游戲機禁售規定或將解除。有業內分析人士則認為，這是“游戲機禁令”的一次松動，畢竟銷售面向全國，外資企業的游戲主機市場可以平移到整個中國。因此未來大陸游戲機行貨市場可能迎來一波爆發式的增長。目前A股上市公司中，切入到體感游戲機產業鏈的并不多，水晶光電是其中的一個，其紅外線濾光片全球市占率很高，2021年公司已經是XBOX360體感組件KINET主要供貨商，另外公司也是Sony主要光學組件供貨商，公司在Sony游戲機新推出的體感控制器「Move」的也存在切入機會。五、智能家居智能家居是以住宅為平臺，利用綜合布線技術、網絡通信技術、智能家居-系統設計方案安全防范技術、自動控制技術、音視頻技術將家居生活有關的設施集成，構建高效的住宅設施與家庭日程事務的管理系統，提升家居安全性、便利性、舒適性、藝術性，并實現環保節能的居住環境。伴隨著我國城鎮化進程的加快，居民收入水平的提高，以及節能環保意識的提升，智能家居也愈來愈受到人們的重視。2022年8月14日，我國相關部門政府發布了《關于促進信息消費擴大內需的若干意見》，為旨在推動信息化和智能化城市發展，鼓勵大力發展寬帶普及、寬帶提速，加快推動信息消費產業，這都為智能家居、物聯網行業的發展創造了良好的政策環境。未來智能家居將會走進千家萬戶，成為中高端住宅的標準配置。目前，智能家居產業已經成為移動互聯網巨頭們在物聯網產業爭奪的最后一塊處女地。國際資本市場上，微軟、谷歌、蘋果積極競購科技公司R2工作室，爭奪智能家居領域領導地位。國內市場上，新浪微博率先與海信合作，涉足智能家居產業；騰訊和小米業已先后開展智能家居控制中心業務。互聯網巨頭進入智能家居產業，搶奪智能家居入口，有利于加快智能家居產業產品線的豐富，激發消費需求，進而推動智能家居產業更快的普及。我們看好智能家居在未來的發展前景。相關產業鏈梳理如下：六、安防行業1、城市“平安化、智慧化”繼續推升下