證券糾紛仲裁制度方案設計我國證券仲裁制度方案設計是一項系統工程，需要相關法律標準的進一步完善，需要各有關機構的協作協作。在立法上，應當加強對《仲裁法》、《公司法》、《證券法》和相關法律標準的修改工作，討論設計證券行業仲裁制度，討論設計證券交易所的仲裁制度，完善證券仲裁的法律依據；在證券行業內部，需要充分發揮證券業協會的組織治理、宣傳和推舉作用，制造一個良好的仲裁氣氛；在仲裁業界，應加強證券仲裁的宣傳工作，同時完善自身的體制和規章，指引證券糾紛當事人選擇仲裁的方式；在司法上，加強法院對證券仲裁的支持和監視，以保證證券仲裁公正安康地進展。證券市場是國民經濟進展的晴雨表，積極探究和構建低本錢、高效率的證券糾紛的解決機制，對于建立標準穩定的證券市場和進展國民經濟將會發揮有益的作用。

一、我國證券仲裁的現狀、問題及解決的思路

證券糾紛的解決方式問題，是任何國家證券市場進展到肯定程度時都會遇到的問題。隨著我國證券市場規模的進展，證券發行和交易涉及的各方之間的證券糾紛也越來越多。中國參加WTO之后，涉外證券糾紛也會不斷消失。如何更好地解決證券糾紛，開拓更多的解決爭議的渠道，是我國證券市場標準與進展中的一個重要課題。我們認為，商事仲裁的特征特別適合于證券糾紛的特點，用商事仲裁解決證券糾紛是一種有效的方式。

我國證券市場作為新生事物是在上個世紀90年月以后漸漸進展起來的。相比之下，證券仲裁的進展卻較為緩慢，到目前為止，中國國際貿易仲裁委員會受理的仲裁案件缺乏20件，其他仲裁委員會受理的則更少。究其緣由，主要在于證券業內未形成仲裁的氣氛，在絕大多數的證券發行和交易關系中事先沒有仲裁協議的安排。證券仲裁進展緩慢的局面會產生如下問題：第一，未能充分利用證券專家的資源，不利于證券糾紛專業化審理的進展需求；其次，不能適應證券業內按自由意愿解決糾紛的實際需要；第三，不利于我國證券市場化和國際化的進展趨勢；第四，增加了法院司法審判工作的壓力。由于解決爭議途徑單一，大量案件涌向法院，增加了法院的受案數量，使相對有限的司法資源承受重負。

因此，在證券市場進展的新形勢下，應大力開展推動證券仲裁的工作。我國仲裁進展的歷史證明，行業內注意借鑒國際閱歷和注意對仲裁的宣傳和提倡，是有關合同仲裁進展快的主要緣由。例如，在我國涉外貿易領域，有關部門比擬重視借鑒國際慣例，在國際購銷合同和中外合資經營企業合同中提倡商事仲裁制度，從而形成包含仲裁條款的合同示范文本，被業內廣泛地使用。在工程承包和商品房買賣領域，業內有關機構推舉的含有仲裁選擇條款的合同范本，在業內的適用范圍也越來越廣，從而促成許多選擇仲裁的合同的簽訂。在國際證券領域，證券仲裁的進展已經成為解決證券糾紛的重要方式。美國證券仲裁歷史證明，在設計證券交易所的組織構造時，有關機構在交易所的章程中規定仲裁體制，從而極大地推動了美國證券仲裁的進展。

仲裁以當事人的自愿為根底，這是仲裁的性質所打算的。問題在于，在新興的證券市場上，市場主體對于采納仲裁來解決證券糾紛這一有效的方式并不熟識，在此背景下，采納適當指引的方式是必要的。如1994年10月11日中國證監會以證監發字1994139號文的形式公布了《關于證券爭議仲裁協議問題的通知》，該通知規定證券經營機構之間以及它們與證券交易所之間因股票發行或者交易引起的爭議應實行仲裁方式加以解決。這種推舉和指引曾在肯定時期和肯定范圍內起到了積極的作用。在新的形勢下，此項工作應當進一步加強。為此，我們建議有關部門擬定“證券仲裁協議示范條款”，在證券業內的合同關系中加以推舉適用。這個仲裁條款可以擬定為：“但凡與本合同的解釋和執行有關的任何糾紛應提交XX仲裁委員會，根據該仲裁委員會的仲裁規章和證券仲裁示范規章進展仲裁，該仲裁裁決具有終局性，對雙方當事人均具有約束力。”

我們認為，設計中國證券糾紛的仲裁體制，應從以下幾個方面開展工作：第一，在業內加強仲裁的宣傳和普及工作，使人們了解仲裁的功能及其對解決證券糾紛的切實作用；其次，在業內努力推動仲裁工作，擬定示范性的“證券仲裁條款”，提倡在有關合同中規定這種仲裁條款；第三，組織力氣擬定示范仲裁規章，提倡人們在適用仲裁時加以選用；第四，向業內介紹和推舉閱歷豐富和制度完善的仲裁委員會，為業內選擇仲裁委員會供應指導意見；第五，在上海或深圳證券交易所進展會員制的仲裁委員會的試點工作，用行業內部的仲裁試驗拓展敏捷多樣的仲裁模式，為今后仲裁法的修改供應實踐閱歷。

二、證券糾紛仲裁的范圍

將證券糾紛提交仲裁符合我國現有法律規定。《仲裁法》其次條規定：“公平主體的公民，法人和其他組織之間發生的合同糾紛和其他財產權益糾紛，可以仲裁”。證券糾紛主要是證券市場上公平主體之間所發生的合同糾紛和其他財產權益糾紛。進一步說，就其主體而言，證券糾紛仲裁的受理范圍可以是證券經營機構之間、證券經營機構與證券發行人或投資者之間以及證券投資者與證券發行人之間因證券（股票、債券、基金）的發行或交易而引起的合同和非合同爭議。

業內人士普遍關注的證券市場因虛假陳述所引發的民事侵權糾紛能否進展仲裁的問題，我們認為關鍵是看爭議雙方之間是否存在有效的書面仲裁協議。對于仲裁的受理和管轄的范圍來說，只要當事人之間存在有效的書面仲裁協議或仲裁條款，就可以仲裁。

三、證券糾紛仲裁機構的選擇

依據《仲裁法》以及證券仲裁的實踐，我們認為，一般而言，但凡依據《仲裁法》設立的仲裁委員會都可以擔當證券仲裁工作。但鑒于證券糾紛仲裁的簡單性和社會影響程度，在推動證券仲裁的過程中，由國家有關部門和證券業有關機構實行試點和推舉的方式來選擇有關仲裁委員會先行擔當證券仲裁工作，是必要和可行的。我們建議，在選擇和推舉證券糾紛仲裁機構方面，有四種方案可供選擇：

一是選擇一些中心城市的仲裁委員會進展證券仲裁的試點工作。依據《仲裁法》有關規定，目前我國在“設區的市”設立的仲裁委員會共有166家，分布在全國29個省、自治區和直轄市內。假如由各地的仲裁委員會擔當證券糾紛仲裁的工作，有利的方面是便利爭議主體，并為證券糾紛仲裁供應了有效的網絡。而不利的方面是，各地仲裁委員會尚缺乏處理證券糾紛仲裁的閱歷，不能供應足夠數量的精通證券業務的專業仲裁員以及在處理爭議過程中可能存在的地方愛護主義的干擾等問題。考慮到各地仲裁委員會的現狀，我們認為，在現階段仍應選擇條件相對成熟的中心城市的仲裁委員會，如北京、上海、深圳等仲裁委員會以及中國國際貿易仲裁委員會做試點，在條件成熟時逐步加以推廣。我們認為，這一方案比擬穩妥且易操作：（1）這些試點單位具有設立較早、專業人員相對集中、仲裁閱歷豐富、機構設置完備等優勢；（2）這些試點單位的分布較為合理，便利當事人的仲裁活動。

二是推舉中國國際經濟貿易仲裁委員會作為現階段證券仲裁的主要機構。中國國際經濟貿易仲裁委員會（又名中國國際商會仲裁院）是以仲裁的方式，獨立、公正地解決產生于國際、涉外或國內的契約及非契涉性的經濟貿易爭議的常設國際商事仲

裁機構。從1993年起，大陸與香港訂立的關于采納仲裁作為解決H股股東為一方當事人的爭議的協議中，該會被指定為大陸方的仲裁機構。1994年8月26日，國務院證券委員會公布了證委發199420號《關于指定中國國際經濟貿易仲裁委員會為證券爭議仲裁機構的通知》中，指定該會為證券爭議的機構。隨后，該會制定了《證券仲裁員名冊》，聘請了62名證券專業人士為仲裁員，負責審理證券爭議。近年來，該會受理并審結了一些涉及股票爭議和國債回購等爭議的案件，積存了解決證券爭議的閱歷。我們認為，這一方案的可取之處在于中國國際經濟貿易仲裁委員會的歷史悠久、閱歷豐富、國際國內富有盛譽。但缺乏之處在于，當事人參加仲裁活動可能存在路途距離較遠和本錢相對較高的問題。

三是由上海、