第三章、資本形成與經(jīng)濟(jì)發(fā)展1在經(jīng)濟(jì)落后國家，發(fā)展問題的核心就是資本形成。——納克斯（Nurkse,R.）2主要內(nèi)容資本及資本形成資本形成在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性資本形成的國內(nèi)來源發(fā)展中國家的信貸市場及其發(fā)展戰(zhàn)略3一、資本及資本形成資本的概念何謂“資本形成”41.1資本資本的定義資本的分類物質(zhì)資本51.1.1資本的定義凡是用于生產(chǎn)、擴(kuò)大生產(chǎn)能力及提高生產(chǎn)效率的物質(zhì)及其載體，都是資本61.1.2資本的分類物質(zhì)資本人力資本金融資本本章先介紹物質(zhì)資本71.1.3物質(zhì)資本物質(zhì)資本是指在一定時間內(nèi)用來生產(chǎn)其他產(chǎn)品（包括消費(fèi)品和投資品）的物品一般主要包括機(jī)器設(shè)備、廠房和其他建筑物、交通運(yùn)輸設(shè)施等物質(zhì)資本代表本期的生產(chǎn)能力，并同其他互補(bǔ)的生產(chǎn)要素一道代表未來的生產(chǎn)能力81.2資本形成什么是資本形成資本形成的本質(zhì)91.2.1什么是資本形成資本來源于儲蓄（國民收入減去消費(fèi)）儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，形成一定形式的資本，生產(chǎn)生產(chǎn)能力的過程就是資本形成（Capitalformation）101.2.2資本形成的本質(zhì)“資本形成過程的本質(zhì)，就是將社會現(xiàn)有的部分資源抽調(diào)出來增加資本品存量，以便使將來可消費(fèi)產(chǎn)品的擴(kuò)張稱為可能”——納克斯11二、資本形成在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性先前的理論綜述納克斯的“貧困惡性循環(huán)”理論納爾遜的“低水平均衡陷阱”理論萊賓斯坦的“最小臨界努力”理論及其改良繆爾達(dá)爾的“循環(huán)積累因果關(guān)系”理論結(jié)論122.1先前的理論綜述斯密的理論*哈羅德—多馬模型*羅斯托的經(jīng)濟(jì)起飛條件*相關(guān)的實證研究132.1.1實證研究結(jié)果麥迪遜（Maddison,A.，1970）考察了1950－1965年間22個發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長情況，發(fā)現(xiàn)資本對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率是55％，是主要的增長因素納迪里（Nadiri,M.）等的實證研究也表明在發(fā)展中國家TFP對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)要小于發(fā)達(dá)國家，而資本投入對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)發(fā)展中國家要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于發(fā)達(dá)國家資本形成是影響發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長的最重要因素142.2納克斯的“貧困惡性循環(huán)”理論主要觀點(diǎn)具體分析政策含義對該理論的批評152.2.1主要觀點(diǎn)1953年，納克斯在《不發(fā)達(dá)國家的資本形成》一書中探討了貧困的根源。他認(rèn)為發(fā)展中國家之所以貧困是因為其經(jīng)濟(jì)中存在若干互相聯(lián)系、互相作用的“惡性循環(huán)力量”在作用，其中最主要的就是貧困的惡性循環(huán)。他由此得出了著名的結(jié)論：“一國窮是因為它窮（Acountryispoorbecauseitispoor）”.162.2.2具體分析供給方面：人均收入低→生活消費(fèi)比重高，儲蓄低→資本形成不足→生產(chǎn)規(guī)模小，生產(chǎn)率低→產(chǎn)出低→收入低需求方面：人均收入低→低消費(fèi)、低購買力→市場需求有限→投資引誘不足→資本形成不足→低生產(chǎn)率→低產(chǎn)出→低收入供給和需求兩方面的貧困惡性循環(huán)勾結(jié)在一起，形成一個死圈，很難打破172.2.3政策含義資本形成是打破貧困惡性循環(huán)的關(guān)鍵，從供給和需求兩方面同時作用，進(jìn)入良性循環(huán)*促進(jìn)資本形成必須大規(guī)模增加儲蓄，擴(kuò)大投資，各行業(yè)產(chǎn)生相互需求，擴(kuò)大市場容量*182.2.4對該理論的批評認(rèn)為儲蓄和投資增加就能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、打破貧困惡性循環(huán)的觀點(diǎn)過于樂觀和簡單（儲蓄結(jié)構(gòu)和消費(fèi)習(xí)慣）*即使有了足夠的儲蓄和資本形成，經(jīng)濟(jì)增長還受到其他許多因素的限制*納克斯將個人儲蓄作為儲蓄的唯一來源，忽略了企業(yè)儲蓄和政府儲蓄，低估了發(fā)展中國家的儲蓄能力（實則不小，如中國）*192.3納爾遜的“低水平均衡陷阱”理論主要觀點(diǎn)具體分析政策含義對該理論的批評202.3.1主要觀點(diǎn)1956年，納爾遜（Nelson,R.R.）在《不發(fā)達(dá)國家的一種低水平均衡陷阱理論》中提出發(fā)展中國家的人口過快增長是阻礙人均收入提高的“陷阱”，必須進(jìn)行大規(guī)模的資本形成，使投資和產(chǎn)出的增長超過人口增長，才能跳出“陷阱”，實現(xiàn)人均收入的大幅提高和經(jīng)濟(jì)增長212.3.2具體分析人口增長與人均收入變動的關(guān)系經(jīng)濟(jì)增長率與人均收入變動的關(guān)系低水平均衡陷阱22人口增長與人均收入變動的關(guān)系如第67頁圖人均收入水平很低，人口增長率低*人均收入提高，人口增長率提高*人均收入到一定水平后，人口增長率穩(wěn)定下來*23經(jīng)濟(jì)增長率與人均收入變動的關(guān)系如第67頁圖在經(jīng)濟(jì)增長初期，人均收入提高，經(jīng)濟(jì)增長率提高*到一定水平后，經(jīng)濟(jì)增長率開始下降（消費(fèi)、邊際生產(chǎn)力遞減）*24低水平均衡陷阱將兩圖結(jié)合，可以清楚的開出三個變量的關(guān)系，第68頁圖人均收入低于OE時*人均收入超過OE，但低于OF時*E是低水平均衡點(diǎn)（收斂）*越過F點(diǎn)才能跳出陷阱*252.3.3政策含義資本形成不足→人均收入低→發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)貧困越過F點(diǎn)必須靠大規(guī)模的投資拉動，以跳出陷阱人口過快增長是經(jīng)濟(jì)增長的障礙。必須采取措施控制人口的過快增長262.3.4對該理論的批評與納克斯的“貧困惡性循環(huán)”理論一樣，忽視了資本以外的其他因素的作用272.4萊賓斯坦的“最小臨界努力”理論及其改良萊賓斯坦的“最小臨界努力”理論的主要觀點(diǎn)對“最小臨界努力”理論的改良282.4.1“最小臨界努力”理論的主要觀點(diǎn)1957年，萊賓斯坦（Leibenstein,H.）提出了“最小臨界努力”理論，擴(kuò)展了“低水平均衡陷阱”理論低水平均衡陷阱的產(chǎn)生是因為經(jīng)濟(jì)中存在的“降低收入的力量”大于“提高收入的力量”，使人均收入滑回陷阱擺脫陷阱必須有一個初始階段的大規(guī)模投資，形成一個最小臨界努力，使“提高收入的力量”大于“降低收入的力量”，推動經(jīng)濟(jì)跳出陷阱292.4.2該理論的改良瑟爾瓦爾提出經(jīng)濟(jì)擺脫陷阱不一定需要“最小臨界努力”那么大的投資，較小量的投資也可以逐步實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長如圖，考慮到時間的因素人均收入完全可以通過棘輪效應(yīng)（Ratcheteffect）在沒有大規(guī)模投資的情況下，經(jīng)過一系列的漸進(jìn)式增長突破OF的限制，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長30圖示312.5繆爾達(dá)爾的“循環(huán)積累因果關(guān)系”主要觀點(diǎn)具體分析政策含義322.5.1主要觀點(diǎn)繆爾達(dá)爾（Myrdal,G.K.）在1957年出版的《富國與窮國》和1968年出版的《亞洲的戲劇：一些國家的貧困問題研究》中提出發(fā)展中國家的貧困問題是經(jīng)濟(jì)、政治、文化等因素綜合作用、循環(huán)積累的結(jié)果。他也因此獲得1974年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎332.5.2具體分析分析方法經(jīng)濟(jì)發(fā)展的循環(huán)積累過程發(fā)展中國家的分析最重要的因素是資本形成不足和分配不均34分析方法繆爾達(dá)爾反對新古典的靜態(tài)均衡分析方法，認(rèn)為應(yīng)采用制度的、整體的、動態(tài)的方法來研究經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程不是利益和諧的過程，而是利益沖突的過程；不是均衡過程，而是非均衡過程經(jīng)濟(jì)發(fā)展也不是新古典認(rèn)為的由單一或少數(shù)因素決定的，而是由技術(shù)進(jìn)步、社會、經(jīng)濟(jì)、政治、文化、傳統(tǒng)等多因素決定的35經(jīng)濟(jì)發(fā)展的循環(huán)積累過程在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，多種因素是相互聯(lián)系、相互影響、互為因果的，呈現(xiàn)“循環(huán)積累”的發(fā)展態(tài)勢，即一個因素發(fā)生變化（初始變化），引發(fā)另外的因素發(fā)生相應(yīng)的變化，并強(qiáng)化先前的因素（次級強(qiáng)化），使經(jīng)濟(jì)沿原先因素發(fā)展的方向發(fā)展36發(fā)展中國家的分析人均收入低→貧困→社會水平低下、營養(yǎng)不良、衛(wèi)生保健條件差、文化教育落后→人口質(zhì)量下降、勞動力素質(zhì)低→勞動生產(chǎn)率低→產(chǎn)出低→收入低是一個多因素循環(huán)積累的過程37最重要的因素產(chǎn)生低收入的原因有社會、經(jīng)濟(jì)、政治、制度等多方面，但最重要的因素是資本形成不足和收入分配不均382.5.3政策含義通過權(quán)力關(guān)系、土地關(guān)系、教育等方面的改革，使收入平等，增加窮人的消費(fèi)，提高投資引誘并增加儲蓄，促進(jìn)資本形成，提高生產(chǎn)率和產(chǎn)出水平，提高人均收入這樣發(fā)展中國家將從低收入的循環(huán)積累過程中解脫，進(jìn)入良性的循環(huán)積累的過程*392.6結(jié)論這些理論的積累是經(jīng)濟(jì)增長停滯、人均收入水平低下是發(fā)展中國家貧困的原因，而經(jīng)濟(jì)增長停滯、人均收入水平低下的根源在于資本形成不足因此，資本稀缺是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的阻礙或約束條件，而擺脫貧困、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，必須大量積累資本、大幅提高投資水平40三、資本形成的國內(nèi)來源資本來源于儲蓄發(fā)展中國家的儲蓄狀況私人儲蓄政府儲蓄413.1資本來源于儲蓄一個國家能夠獲得的資本總量是國內(nèi)儲蓄和國外儲蓄之和。本章先介紹資本的國內(nèi)來源—國內(nèi)儲蓄，資本的國外來源在以后的章節(jié)中介紹423.2發(fā)展中國家的儲蓄狀況儲蓄率總體上有所上升儲蓄率與人均收入水平呈倒U型關(guān)系儲蓄率在發(fā)展中國家內(nèi)部差異很大433.2.1儲蓄率總體上有所上升1965年低收入發(fā)展中國家儲蓄率平均是19％，到1992年上升到27％443.2.2儲蓄率與人均收入水平呈倒U型關(guān)系儲蓄率最高的是中等收入國家，其次是高收入國家，最低的是低收入國家453.2.3儲蓄率在發(fā)展中國家內(nèi)部差異很大東亞國家儲蓄率平均高達(dá)35％，拉丁美洲國家平均19％，撒哈拉以南非洲國家平均只有16%還有一些國家，如布隆迪、乍得、盧旺達(dá)等，存在負(fù)儲蓄（依賴于外援）463.3私人儲蓄國內(nèi)儲蓄分為私人儲蓄和政府儲蓄私人儲蓄又分為家庭儲蓄和企業(yè)儲蓄473.3.1家庭儲蓄什么是家庭儲蓄影響家庭儲蓄的因素48什么是家庭儲蓄家庭可支配收入扣除現(xiàn)期消費(fèi)支出后的余額家庭儲蓄可以通過銀行或其他金融機(jī)構(gòu)匯集起來，貸給企業(yè)或政府，轉(zhuǎn)化為投資49影響家庭儲蓄的因素收入水平*社會分配狀況*消費(fèi)習(xí)慣*宗教信仰*年齡結(jié)構(gòu)*經(jīng)濟(jì)環(huán)境*503.3.2企業(yè)儲蓄企業(yè)儲蓄來自企業(yè)繳稅并支付股息后的利潤。除去資本折舊和重置資本（以新?lián)Q舊），余下的凈投資是資本形成的來源發(fā)展中國家除少數(shù)幾個（巴西等）以外，現(xiàn)代企業(yè)部門通常較小，因而企業(yè)儲蓄也較少513.4政府儲蓄一般政府儲蓄政府強(qiáng)制儲蓄523.4.1一般政府儲蓄什么是一般政府儲蓄1950s-1960s發(fā)展中國家通過增加稅收擴(kuò)大政府儲蓄的實踐53什么是一般政府儲蓄政府收入（主要是稅收）減去政府的支出（經(jīng)常性開支、轉(zhuǎn)移支付等）后就是政府儲蓄，可以轉(zhuǎn)化為政府投資541950s-1960s發(fā)展中國家通過增加稅收擴(kuò)大政府儲蓄的實踐當(dāng)時的理由相反的結(jié)果和原因55當(dāng)時的理由發(fā)展中國家收入水平低，私人儲蓄率低政府部門的消費(fèi)傾向小于私人部門，因此增加稅收可以將更多的國民收入集中到政府手中，增加儲蓄56相反的結(jié)果和原因除日本是成功的以外，沒有其他的成功案例，相反稅收較低國家經(jīng)濟(jì)增長高于高稅收國家原因三方面：發(fā)展中國家低收入水平限制了稅收的提高政府的邊際消費(fèi)傾向可能會高于私人部門*增加稅收將改變收入分配格局及儲蓄、投資的回報率，改變稅基，同時還會“擠出”私人儲蓄*573.4.2政府強(qiáng)制儲蓄什么是政府強(qiáng)制儲蓄價格結(jié)構(gòu)調(diào)控制造通貨膨脹58什么是政府強(qiáng)制儲蓄政府運(yùn)用經(jīng)濟(jì)政策，強(qiáng)制將一部分可能用于消費(fèi)的國民收入轉(zhuǎn)化為儲蓄常見的強(qiáng)制儲蓄手段包括價格結(jié)構(gòu)的調(diào)控和制造通貨膨脹59價格結(jié)構(gòu)調(diào)控定義效果弊端60什么是價格結(jié)構(gòu)調(diào)控政府通過計劃手段隨價格結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制，壓低生活必需品的價格或抬高非生活必需品如高檔消費(fèi)品的價格，以縮小消費(fèi)規(guī)模，增加儲蓄比如中國在1980s以前長期壓低食品、日用品、住房、教育、醫(yī)療、生活用能源及各種生活服務(wù)（理發(fā)、洗澡等）的價格61價格結(jié)構(gòu)調(diào)控的后果降低了全社會的消費(fèi)水平，增加儲蓄同時可降低了居民收入（工資），企業(yè)利潤提高，政府通過征稅或收繳利潤獲得更多的國民收入，可轉(zhuǎn)化為政府儲蓄62這一政策的弊端價格結(jié)構(gòu)的調(diào)控人為扭曲了市場價格，降低了資源配置效率*經(jīng)濟(jì)增長不健康*人民生活長期得不到改善*63制造通貨膨脹效果副作用64制造通貨膨脹的效果政府可將多發(fā)行的貨幣直接用于投資品的生產(chǎn)，促進(jìn)資本形成*通脹導(dǎo)致名義收入提高，在累進(jìn)稅制下，政府的稅收提高企業(yè)成本增加慢于收益增加，利潤上升，企業(yè)儲蓄和政府儲蓄上升*65制造通貨膨脹的副作用通貨膨脹一旦啟動很難自行結(jié)束，溫和的通貨膨脹會演變?yōu)閻盒酝ㄘ浥蛎洈_亂價格信息，降低資源配置效率，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡改變?nèi)藗兊念A(yù)期，使人們多消費(fèi)少儲蓄，多投資于保值資產(chǎn)，減少生產(chǎn)性投資，并可能導(dǎo)致資本外流*在匯率固定的開放經(jīng)濟(jì)中，通脹將刺激進(jìn)口，抑制出口，不利于國際收支平衡嚴(yán)重的通脹將破壞貨幣信用機(jī)制，極端的情況下將使人們回復(fù)物物交換，增加交易成本*66四、發(fā)展中國家的信貸市場及其發(fā)展戰(zhàn)略信貸市場的重要性發(fā)展中國家的信貸市場發(fā)展中國家信貸市場的改革674.1信貸市場的重要性一國的金融市場（包括信貸市場、資本市場等）負(fù)責(zé)將儲蓄轉(zhuǎn)化為投資（直接、間接）。發(fā)展中國家的資本市場不完善，信貸市場起著主要的投融資作用。下面以農(nóng)業(yè)和農(nóng)村為主導(dǎo)的發(fā)展中國家的信貸市場為例加以說明684.2發(fā)展中國家的信貸市場三種需求兩類供給者非正式信貸市場的特點(diǎn)及其原因分析694.2.1三種需求固定資本需求*運(yùn)營資本需求*消費(fèi)信貸需求*在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)為主的發(fā)展中國家，運(yùn)營資本和消費(fèi)信貸非常重要*704.2.2兩類信貸供給者正式的放貸者非正式的放貸者71正式的放貸者什么是正式的放貸者正式的放貸者的缺點(diǎn)72什么是正式的放貸者又稱機(jī)構(gòu)放貸者，包括政府政策性銀行，商業(yè)銀行、財務(wù)公司等信貸機(jī)構(gòu)，一般實行公司制，有正式的機(jī)構(gòu)和組織73正式的放貸者的缺點(diǎn)缺乏關(guān)于其客戶及其活動的私人信息，無法精確的監(jiān)督客戶如何使用貸款*由于存在較高的賴帳率（原因），機(jī)構(gòu)放貸者往往要求貸款抵押，而這成為窮人無法獲得正式信貸的障礙（原因）*74非正式的放貸者哪些是非正式的放貸者非正式放貸者的優(yōu)勢在一些國家，非正式的放貸者超過正式的放貸者75哪些是非正式的放貸者親戚、朋友*信貸合作社*關(guān)聯(lián)型放貸者*76非正式放貸者的優(yōu)勢正式的放貸者不愿接受的抵押物，非正式的放貸者愿意接受（地主對土地）由于關(guān)系密切或經(jīng)常接觸，非正式放貸者獲得信息及監(jiān)督的成本大大低于正式的放貸者77在一些國家，非正式的放貸者超過正式的放貸者1951年，印度的正式放貸只占所有信貸的7.2%1975年，泰國的非正式放貸占所有信貸的90%，到1980s下降到50%在尼日利亞等非洲國家?guī)缀跬耆糠钦讲块T放貸784.2.3非正式信貸市場的特點(diǎn)及其原因分析特點(diǎn)原因分析79非正式信貸市場的特點(diǎn)分割性*關(guān)聯(lián)性*利率存在巨大的差異*信貸配給*排他性*80原因分析信息差異（每個人的情況都不一樣）*市場分割*利潤最大化*814.3發(fā)展中國家信貸市場的改革金融深化和自由化（以后章節(jié)再介紹）邊際創(chuàng)新82邊際創(chuàng)新何為邊際創(chuàng)新主要的創(chuàng)新83何為邊際創(chuàng)新承認(rèn)在以農(nóng)業(yè)和農(nóng)村為主的發(fā)展中國家，非正式放貸比正式放貸更切實實際，也更有效率。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)行一些創(chuàng)新，克服這種機(jī)制的一些缺陷，使其更為完善84主要的創(chuàng)新正式的放貸者與