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文檔簡介

蘇寧云商——財務分析報告(2010年-2012年)第四小組一、基本簡介蘇寧是中國商業企業的領先者,經營商品涵蓋傳統家電、消費電子、百貨、日用品、圖書、虛擬產品等綜合品類,線下實體門店1700多家,線上蘇寧易購位居國內B2C前三,線上線下的融合發展引領零售發展新趨勢。正品行貨、品質服務、便捷購物、舒適體驗。蘇寧云商集團股份有限公司(SUNINGCOMMERCEGROUPCO.,LTD.)原為蘇寧電器股份有限公司(SUNINGAPPLIANCECO.,LTD.),2013年2月19日,公告稱由于企業經營形態的變化而擬將更名,更名為“蘇寧云商”。2011年以來,蘇寧持續推進新十年“科技轉型、智慧服務”的發展戰略,云服務模式進一步深化,逐步探索出線上線下多渠道融合、全品類經營、開放平臺服務的業務形態,我們認為未來中國的零售模式將是“店商+電商+零售服務商”,稱之為“云商”模式。二、經營轉型蘇寧將在2013年迎來跨越式的發展。蘇寧董事長張近東在工作部署會議中表示,蘇寧要做“店商+電商+零售服務商”的云商蘇寧,并將通過新模式服務全行業、全社會。未來十年蘇寧電器將不再是傳統家電連鎖企業,而要做中國的“沃爾瑪+亞馬遜”。蘇寧此次變革,其電商平臺蘇寧易購地位也得到明顯提升和重視,張近東的電商戰略已經非常明顯。在蘇寧的變革背后,可以看到的是電商時代的崛起,網購規模逐年提升,網絡交易額占社會消費品零售總額的比例也在大幅上升。此外,電商已經開始沖擊傳統零售業,導致百貨、超市、家電連鎖、家居建材等各行業都紛紛涉足電商。所以我們對未來蘇寧云商的發展充滿了信心與期待,接下來我們將要從償債能力、盈利能力、營運能力、發展能力以及杜邦分析這幾個方面來對蘇寧云商2010-2012年三年的財務進行分析,并預估2013年的發展情況。蘇事寧兇云堪商助財飯務事分糖析肌模眾塊償債能力分析盈利能力分析營運能力分析發展能力分析杜邦分析償達債賓能臭力—肉—稠第貫四罩小蛛組短躁期箱償糞債咐能本力糊分糧析1躍.營裙運改資脹金軌分慘析營冶運蹤蝶資服金吵是愁指愉流努動量資京產越總冰額革減掃流復動叔負揪債挖總鋪額述后諸的郵剩乒余錘部熄分兼,樓也亂稱劣凈漠營布運劇資更本劣,胡它株意續味銳著約企輪業調的惱流敘動蹦資委產熱在桃償陣還片全無部塌流銹動仇負別債躍后勺還亞有占多帶少鴨剩夫余。營緣瑞運亦資便金揚=刪流扔動贈資嶄產范總屠額秘-智流娘動泄負張債難總活額完(穩單繭位爆:糞億灰元眨)2曬0河1夫0斤年木營遺運撇資責金塔=限3醒4允5私-廟2絲式4念5釘=償1謎0蹤蝶02攏0健1貝1竭年耀營唇運黃資郊金福=話4妖3弟4犧-判3線5福6啊=慢7卷82創0貿1碌2備年盤營須運右資箏金坦=辮5源3繼4仔-醋4棟1薯2透=奮1譽2倚2蘇汪寧旺電王器法股卷份續有駐限閑公農司絡的粥營奴運兵資渠金錦2勿0太1校0寇年敗年恒末償為紫1標0昏0暗億徒元街,息2靜0閱1襖1賤年愉年幟末鉤為掛7涼8善億幅元那,號2提0盜1酒2暴年愧年男末離為更1捷2邪2支億險元兩。素它驕是班流衛動類資邁產敵償悔債冶后模的陸剩拿余衫。乳2底0敵1肺0謊,聰2朵0查1鞋1引,喉2紹0牛1征2妄年狐的勞流勝動姿資敲產圓都晶大管于齡流般動妖負扇債框,刷說缸明儲公肯司茂的屈營槐運呀資射金君有受溢占余采,葬企笑業待有繩足桐夠看償績債駛能肝力為。泥2棒0營1稍2樣年點公著司隱的茶營弟運栗資內金厘比還2胡0寧1稱0餃年端增趁加膀了芒2掙2眉億饞元問,陜通尼過斤該答指慎標網說遷明珍企沸業匪的席償乘債庫能聯力錘有恢所疑提雅高敞。短創期謝償敬債茅能援力別分煎析2饞.短謠期勢償演債銀能當力觀分誓析(1)流沾動逝比鞋率=流葛動浸資懲產÷流疲動悼負插債2破0預1令0年學年灑末危流襖動晴比矛率=每3悟4桂5仰÷罪2酒4稀5象=盈1脅.柔4玩12頸0廁1勁1年咐年筋末連流臉動筆比溝率=哀4炮3劫4體÷辦3倦5量6兇=帳1臨.吃2鑼22輝0前1倆2年拴年掉末販流集動蹄比陶率=勒5詢3兩4灘÷揉4哄1柿2察=遞1井.灣3資0從莫上禽面炮計撐算多結倡果約可扒以究表祥明2浪0協1釘1年純年菠末亦流盟動洋比映率定比2佳0焰1采0年代年激末我流柳動喝比炎率膽下緊降跪了殃,掌從敵債辭權敞人上的觸角粘度格看片,罰債減務配的棵保雪障販程鍬度偏下害降肺了格。綢從氏經泉營榜者印的冤角激度戶看潮,咱短晶期洋償虎債旅能挽力殼下修降次了急,桌其擾財亞務取風廟險秤提信高防了娃,用企照業域籌疏集走到證資輛金液的遼難摩度爽提槍高璃了掏。2賓0吩1煎2年蛛年螺末丸流額動覺比史率攤比2繭0咽1銀1年車年萌末悄流塑動欠比塵率漂上參升賢了吼,怠從霧債仔權匆人逗的瘡角逝度丙看察,鴿債俘務立的暈保蒸障盒程付度民上誓升咱了統。仍從津經病營蹲者音的念角布度降看天,暑短邁期衣償話債閥能觸力犧上息升棒了獅,劈燕其炕財慰務彼風堤險妹下鼻降們了晶,多企黎業互籌太集趟到雁資扶金井的極難犯度逝下巡壽降挖了剛。。短亡期己償蠢債芽能享力昆分昌析(銜2穗)速陜動拆比戴率識=心(配流央動得資漂產韻-眼存腦貨孩)搶÷旦流衡動挪負偉債2御0旨1揪0年窗年飛末醋速敬動卷比小率=(剛3音4它5襯-抖9癥4拔.禮7齊)射÷傅2代4掠5啄=越1易.秀0拳22觀0緒1欣1年巴年插末怖速猶動戚比港率=(舞4次3絲式4拼-守1拴3指4濾)鮮÷蜓3號5炸6須=身0疼.致8癢42墻0豎1宏2年晌年慌末唐速辮動碧比案率=(陰5償3炕4坐-趨1敏7濫2險)歸÷裁4李1歪2五=早0折.栽8捧8速它動懶比痕率閑的絹指久標爐由2依0盯1刻0年銅的1殿.奮0浪2下持降冒到規了2莊0犁1屆1年毯的0愧.覽8敢4,鎮表報明魄企弟業爛的企短慢期賢償淺債軍能斜力雕有選所循下咽降繪,案導剖致魂速氧動扮比沾率挖下盾降鈴的倍原泄因浪可跪能準是邀由趕于躁在傷這增一濁年播中迷流蟲動池資疼產吧和楊流丙動矛負怎債坐增聰加蓮了戴,煌但蘋是浪相峰比忘之姨下葬存姐貨難增疊加維的汽更昨多趨,址說喬明燃企范業睡的撞存租貨邪變侮現袍速慰度熟變多慢迫了肥和動存國貨柄積歸壓觸多竟了兼。境從飼而遣使府企窯業施的登變醫現屈速果度揉下耍降攤了黎。勉速瘦動歸比腦率版的續指道標糟由2涌0嫁1傭1年巷的0丘.榆8慈4上但升絡到導了2武0脾1仁2年難的0摸.勉8杰8,朝表逝明推企譽業柄的孩短軋期羞償貝債喚能她力健有盡所衰上弄升附,稠導康致方速茶動游比尚率屈上保升煉的識原允因譯可紫能勒是汁由凡于緞在悔這網一男年免中揪流萬動崖負孟債若減損少認了海,舅雖早然倒存拘貨察也菜有仰所央增償加欲,艱企朱業忙的欣存價貨秒變聯現肆速態度侵依許舊搜受洋存罰貨囑積岡壓孕的猛影賣響區。胞但葡是物,褲企唐業丟的趙變蹄現緩速籍度漏回穩升在了敲。長醉期洽償盈債課能奧力充分鳳析1.資掀產嫩負惜債遇率=負貿債帥總巖額÷資吼產創總求額×1唇0攤0造%2鴿0乳1鬼0年各年屯末型資蘋產卻負摘債陸率=甚2泊5舒1誓÷免1滾8蕉8認×諒1選0螺0噸%蠢=鴉5窮7噴.梳1錫8肆%2幼0佩1賤1年家年鐮末頭資臺產欺負紀債絡率=牧3耍6虹8痛÷堆2研3掌0袋×糧1補0濱0驅%細=枝6朽1查.多5拌3件%2滿0拍1掃2年澆年驚末拍資禍產孩負恭債燥率=修4尼7故0亦÷縣2償9從1斯×纖1捉0新0虎%漁=耐6防1皺.誰6析8蒼%蘇肌寧睬電勺器大股筋份廉有旋限熟公抽司搭的孫資里產千負誓債甜率隨一把直讀是擁上嬌升用趨體勢許的始,灶表觸明倡公罵司飛負營債丹在摟上伏升墨,看并納且株公疤司壁的燃資刺產鉛負隆債龜率紐奉已繪經朝超捷出音國玻際千公連認謀范循圍早內摧,堆說真明偷公顆司凍財伸務聰風艦險敏在居增四加月,孟長河期壯負匙債捷能事力攻較貼弱儉。長昨期尊償烏債府能吳力梁分織析2供.產杏權藏比抽率禽=亂負擇債邊總背額社÷計所傍有躍權若權里益×翠1傲0撈0析%2印0葛1探0年近年押末腫產限權帥比涌率=巖2蜜5歪1炊÷奶1隙8登8仁×置1真0朗0疲%甜=賣1燙3險3扮.沉5呈1衰%2覽0達1蔽1年富年駁末秘產掏權顯比鑄率=捆3循6記8卷÷弓2資3勇0解×醉1澡0陽0蔽%遺=個1答6衛0寇%2誰0孔1輩2年貸年騎末灑產摔權儉比材率=更3吉6榴8慣÷唱2泊3業0射×倆1釋0理0紗%貨=每1問6生1安.朵5奶1撥%蘇閃寧鳳電絲式器嚷股亡份鐮有舟限威公喪司住的街產大權討比慘率嫩在逐持艘續倘上俗升偉,恢并偶且貴超膚過謎了齡國崇際撲公帳認滴標區準遼1否:柄1揭,追這孕說符明桑公錦司旗的米負匹債茫偏膝高賢,些公宣司予的篩長娛期屬負序債門能膨力斧弱哲。3憶.長擱期泄負尸債采與舍營書運鍋資血金傍的懲比秧率肥=閃長惰期床負合債練÷攝營聾運爬資功金2成0鑰1帝0年悶長獻期湯負葬債度與飛營鉛運厲資座金摘比俱率=世5巧.處2圖8縣÷敘1緞0陜0銳×記1魔0陣0冊%嶄=艇5俗.動2度8刮%2句0周1戰1年朵長屈期匙負愧債時與郊營該運況資奴金遷比垮率=辱1抵1遍.盞2誼÷擴7椅8平×扛1陳0襲0綱%糖=陣1霧4信.振3浸6乓%2急0伶1伶2年巨長徹期簽負茄債公與鵝營杏運怠資韻金倘比酬率=林5袋8授÷吊1裝2兵2逗×明1班0本0旗%宣=蹤蝶4蛾7皆.鋸5貫4益%公堅司蛛的屢長初期挺負膜債殺與傘營拐運愧資畝金假比悉率達有劣較亞大屈幅擱度讓增逗大嚴,剃同哲時禮公搬司密的粥長糕期翁負弱債稻與缺營心運閘資招金狗都液是毅小膊于輩1追,諷表胞明朱公接司呼的書長默期逮負銀債硬在聾營裹運籌資疊金累之蒼下粘,垮這據樣兄對池公宮司料的蛾長課期袍債坡權短人惕的徑自枯己遍安青全生影牛響專增刷大詳,保也菠會督使劫短聚期鋸債你權難人肌的牲借債款后保巾障爛低呆。表俱明當,嶼蘇介寧刺公壓司炕的睜償斑債蕩能走力燥不積容雕樂簡觀擋。流遙動惠比代率獻分閥析嗽(籌與畢國絲式美喘相乳比冰)從抓上剝圖除可傅以依看買出悶蘇逐寧屬和談國虎美汗在堪過雁去稀三添年快的司流余動蹈比黨率悼都柜變由化嚼不釋大密,書查另閱蠅以凝前晨的黎資滾料濫得百知糞,0尼7年懼國云美返的珍流最動岸比惱率亞為1趁.扶3腔8。益實同際意上羽是曬要胡高稠于除蘇飾寧勁的嬌,0攜8年造以匯后茫蘇耐寧己的口流輪動晶比擇率梳數抄值將才宋超荷過暫了畜國余美哄,叢說伐明擾蘇他寧哭電誓器朋的件償摧債牙能撿力耕逐脹漸僵增餡強嫩,晨且公償懷債燃壓悠力蜜要捕小絹于克國強美堤。遲在則2黎0巧1林0耗-革2侮0賠1爸2疤年皇中恰,且我攜們令可坦以扭看綠出紙蘇吧寧森流轉動照比渠率明雖弟有寄所剛下翅降洗但獻一禍直嚇高禾于勺國槽美艘,助又露因歉二殘者穩一絕直汗為誤家慚電灘行楚業緞的別龍棟頭牽,渾所姿以亭蘇帽寧叨的者償邀債序能梅力非還赤是隙不涌錯漸的夜。燥個粥人劣認旺為糖上琴述側兩棵家搞公棵司菜在如其賄公金司微的局歷畫史且流盲動抗比徐率捎從巡壽未礙達瓶到役過2滑:字1的檔教迷材足上群認犧為掏合昆理那的誕比誓率那,擔這管樣卡其環實折也薦不池能詠得旁出愚兩爽家帥公俱司毀的柴償剛債思能補力殃不師足牢的復結顯論隙,援具漂體詳行靜業緒還野需歌要蛙進競行迅具減體嫌分孕析難。速已動羽比樓率幸(信與東國遲美變相病比盞)從歲上扇圖妄結堆果泄可凝以賞看觀出,該繳公飲司志的遮速繭動扒比倡率2令0鍋1益1年漸為0公.勤8公4,沿比2杰0嗽1口0年1兩.丹0鑄2下熱降詳了0嘴.躍1粒8,語聯平系襖到出流躺動踐比衡率均分打析歌我狐覺拜得植,舍由允速雁動澇比饅率卵反蹦映祥的膏公旋司察的首償納債怪能意力方比脫由抵流泳動征比彎率猛反律映盟的世償趨債抱能阻力補有較更繡大橋幅坑度蹤蝶的亡下殼降峽,解這惕就膏說咽明丟了犧公析司恩的桐存浪貨肢所史占全的槍比桌例糖有奴大肝幅煩度盈上聚升橋。另認外務,醬蘇棋寧滑電庫器舞的壞速渾動薪比拉率活變論化社幅牲度歸非羞常縮慧明廢顯緊。鏡國僅美尸的訊波攔動絹確秋明筆顯腰小圍于隊蘇消寧梨,勢雖蠟然浸國妨美遣的紅流減動平比表率某要姿低植于丹蘇害寧曉電津器有,伙但勺是話可豪能葵由之于另蘇惠寧欄電延器棵的驢流拖動災資誓產懇中傍存碰貨使和濕其搜他搭變清現諸能送力賓較較差重的拌資系產習較觸多目,婚導只致勻了麗蘇朝寧宮電碧器埋的瘋速建動從比播率續下瓣降乓。資假產前負驕債跌率延(靜與熄國搜美征相沸比卻)從己上鏈圖闊中珠可震以本看響出策國坡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