蒙牛乳業、伊利集團

財務分析

財務管理2008-2艾薇財務分析課程報告分析思路與方法此分析報告主要采用比率分析的方法，并結合因素分析法和趨勢分析法，從上市公司最核心的指標凈資產收益率入手，對公司贏利能力、資產效率、償債能力、現金獲取能力、股利政策做全面分析。凈資產收益率盈利能力償債能力資產效率獲現能力股利分析公司情況概述行業背景蒙牛乳業、伊利實業公司簡介主營業務收入凈利潤、總資產及凈資產4123兩上市公司的基本概況分以下幾方面闡述：行厭業建背起景1揮、喜行刪業店技鐮術犁特腰征臘：乳高業衛技喇術與的斗專捉有洪性僻不銀強他，擺各腥企唱業舞在娃加藍工般技域術雀和析成執本筒上石差繭異魔不貧大鋒。蕩行望業肢技裝術坊和符資查金剩壁謀壘畏較狐低滴，早生岸產幕要灣素屋易腔于剃獲貴得莫。2聲、耍行跪業節經飽濟畫特接征唇：乳舉業耳生穗產每受緩自眨然妄資萄源航制哄約否程毒度孕大掏，斑具滿有拋較垂強泡的沈地統域李性剛；周產泡品隔大勉多謠鮮凝活檢易旗腐趨，炸不莖耐堆儲刺藏躲，稀消憲費碎半食徑塑小搬，季需池有汪冷弦鏈舊支堤持爐。停行紀業尼產僑品咸具純有蹄同曉質隙性下，篇價松格鏟競膜爭洋和臨品嫌牌辜競才爭陜是凡市河場腔競室爭辜的讀主迫要朝手纖段地。3哈、困行璃業雕消最費各群剃體醉：隨雖著模社恥會地的丹發纏展擠，狹人椅們住對伐奶荷制綢品篇的賺營懶養你價行值觀有斧了印深陪入惡的安認駛識濱，妥消放費粥群陶體堪逐談年忘擴鑼大下，蘋需林求攜趨淘勢佛發另展掙迅蝕速宅，絡促積進去了投奶箭制裙品慢品仿種幻玉的拍多喪樣黑化松。4遙、嗓乳述制枕品騎企暈業懸的縣競傍爭擔已伯從碎初隨級襲的架同須質濤化裂產古品鋒價陰格蒙競貼爭熔,攜轉姻入文消米費快行憂為區細妹分地,廳尋喂求那差籃異隔化貸和堪創拜新評化蠟發鏈展綠階懲段籌。呆又麥由佳于家三帽氯冠氰編胺閉等牙問廟題閘促咬使運國費家閥加醋強洪了宏奶港制渠品減質慈量幟監逆管喉，補高陸品拍質粱的歉奶繼制爭品內成誰為鋒該邀行遭業脆的把走鑼向卵。謝同煮時喊近恥幾制年懷的扮奶熟價棗持享續哀上膀漲帥為竹乳歐制褲品窗企塘業獅吸助引灑到庫更叢多笛的花投甚資覺，粒促祖進貝了溪乳甘制橫品哄企催業亞的艷發聰展封。蒙后牛故乳逝業檔概飄況公晝司鍋名志稱共：悅中盼國絕蒙泉牛簡乳其業產有簽限粥公平司股首票貍簡界稱恩：橡蒙掘牛秀乳擱業踢（蒸代爐碼葡：H旦K緣瑞0芳2塌3喇1風9）上尖市胸地芒點撇：舌香斷港渣聯方合諸交俯易起所上均市拐日浮期清：2畝0轎0肆4支-閑0分6蔽-塑1吩0所凡屬跪行聞業分：臉食遲物蓮飲收品票帽面獻值聽：H寬K蓄D窗0嶼.嬸1露0守0黨0法兼定偏股形本已：3申0朝0部0育0鍋0倘0界0鈔0遲0已需發麥行臟股乖本桶：1軟7奧3固8貼0話4手.搏8帽9萬諒股(截喂至2甘8炊/俱2季/薦2初0殿1花1途)注匆冊偉地吩址道：P烏.行O堂.再B訴o蜓x瘋3噸0可9返G躺T漢U腹g霞l日a平n校d摸H曬o固u怨s養e貢S戲o砌u稼t禽h附C漏h蒼u撥r談c魚h止S脆t鞏r盾e豪e酸t運G農e羞o不r躲g汪e象T為o宜w宋n流G貝r鬧a越n厭d知C前a蕉y盾m袖a杯n衡C攻a妖y裕m熔a初n甜I墓s固l撇a起n涉d豪s電抵話洞：(躁8扣5均2裁)薄2鏟1釘8宴0走-唱9坑0蠶5堡2傳誦真嚼：(證8慣5圾2荒)擋2壇1很8萄0兔-猛9鄭0嘴3倍9法癥人善代懲表濱：法牛管根康生主注營配業行務線：終制冒造該液本體柏奶堤、資冰侄淇袍淋妄和旬其維他曲乳遺制舉品伊懷利班實若業陜概楚況公販司殊名桶稱排：握伊約利木實愛業載集胞團所股羽份宏有淋限澤公民司股芽票野簡摸稱笨：群伊沿利探股完份怒（姓代爹碼充：6永0烘0籃8貸8練7）上首市鵲地綱點倒：停上梅海甘證暗券吸交立易爛所上談市喊日詞期霸：1王9籠9浸3喉-絞0床6亡-蒜0仍4所編屬閃行半業么：曲食耳品階飲城料票渾面甘值湖：叫R漸M津B觸1振.蒙0般0股涂本辱總惡數博：7組9灶9冊,旁3灑2悶2耀,彎7挨5萄0已臥發臨行因股宮本嫩：1接5霞9喝,吵8糟6泡4芬.運5渠5萬逼股車（妙截激至稿1眾7/6/俯2林0囑1慌1陷)注啊冊他地尼址韻：鍬呼執和誘浩燒特渾市共金躺山頃開堤發慢區址金程山估大義道1號電財話省：0糞4親7潤1亦-畝3淋3體5裂0救0鑰9線2傳索真領：0車4男7掛1熟-松3污6迫0瘡1擠6清2身1法養人繞代蘿表爭：插潘某剛主柜營佩業番務切：扮乳蛇制隙品單制給造,食磚品梯、揉飲壤料蒸加恨工;農割畜螺產扁品酸及遣飼窗料拼加園工,牲忘畜,家宵禽待飼多養,經殿銷慘食挺品毒、個飲由料駱加遮工賞、館農席畜嫩產威品級及乞飼臨料錢加著工,牲準畜,家襖禽那飼絲式養,經摩銷察食沫品炭、筒飲倚料決加板工頓設燙備嘉等尸。主掛營捎業盟務蝴收廁入單敘位燥：釘百壺萬收夕入勾是改企捏業交利葉潤延的生來氣源認，封同孩時扶也緞反蠟映才市冠場領規堵模悶的脫大像小括。伴蒙豎牛5年引來腎保例持悶較邊穩孕定討的優增埋長,反秒觀伍伊基利鍛，亂市捏場料增閥長豎動污力艇不輛足愿，得自0友8年英起簽被話蒙殲牛掏反混超閥。紋由禽于夫伊介利裂后禿期息轉矛價奧格柱戰速為杯新頓品事推芳廣猶，踩逐號步嶺搬捉回觸劣引勢刻，光于2冰0逐1仆0年矩縮塔小伐與扔蒙辯牛擾的趙銷雅售穩差矛距主。凈稿利產潤單行位訓：燒百反萬除0據7年咽外積蒙座牛兩凈恨利枯潤稠保臘持蔽穩鼻步匪增鵲長徒，湯均余保第持蛋較醉高聽的評利勉潤狂，蘭相貴對膀而鋒言廣，舅伊特利蚊凈手利醋潤憲水邊平敘一昨直斯處藏于濃相壞對械較趟低揉水回平吵。斥尤臣其0皺8年彈受碑三攻氯墓氰銀胺結事膀件牽影烏響啦，活兩員公清司0曾7年檔凈法利教潤搶均逮為予負血值貼，袋且芹伊甘利州虧喊損遠更黑為迫嚴舟重吸。總奮資攏產單回位踩：樣百羽萬總宋資遲產排顯必示智企淺業受規廊模宏的良大貧小捐，控蒙凱牛變作賠為跡后得起途之陵秀印總序資潛產景增跨長宇迅滿速錯，牢年巴均嘆增7謙1構.塊8踩%，滅并咐與0也9年唱首航次柱超測越茄伊肝利馳。舞伊栗利柔作敬為葬老續牌戰乳配制尤品沈企澡業晝總吃資超產爽穩趴步傘增饞長銹。怖年頂均念增2顧0呼.歐6銅%。凈挖資腿產單瓶位勇：呼百變萬2漿0胸0蕩8年挺的潑三翼氯薯氰言胺銜事尋件炮給版乳女制嶼品航企樓業弱帶噴去停大聾額辯虧春損爆，波直兩接符導伸致蜜凈礙資至產稱下啟降令。寇除揭此劉之房誠外蔬，恢蒙這牛窮連沈年扛高停額釋的趴凈鏟利鋼潤丈，速再脾加剪上傘股甜東鑰的赴再念投測入遠，營使減企匹業注凈株資蓮產醫高這速近增征長薦，薦年偏均伸增挺長8色1懼.希3春5貴%。奔康贊佳撒應愁對死突尾發睜事穗件丑的者能梨力然明首顯窗弱額于翁蒙掉牛你，紛其1對0年括凈鋒資聞產許恢歌復裝與0毛7年鬼持局平驅，株年績均晶增衣長3鞠5哥.吧5碼0堅%。財艇務搏指坦標襪分喊析拌內種容核是心嶼指吳標窮分早析盈語利聚能俯力脈分購析償沖債敬能罰力隙分退析資學產丟效編率疲分跳析423156獲翅現裁能芒力結分布析股月利緒政列策彎分推析分舒析疊結腹論（危凈特利藥潤/凈梳資班產渣平趁均蔽總乒額說）X歉1音0圾0宅%（躬凈符利脾潤/銷淘售倦收嘗入涉）X弱1啊0泊0送%銷京售潤收攀入/總欠資濤產虎平嘴均尖總齡額總至資律產原平踐均曠總暑額/凈施資享產迎平棵均辜總芽額凈擺資隔產摩收乖益磁率銷類售要凈弓利療率總多資紛產晌周養轉衣率權富益趕乘任數核劫心先指斧標娛分轉析=XX凈臟資統產指收先益溜率凈剝資鵲產臉收繭益柱率栽反叫映猴企搬業祥所壞有低者杠權牛益猜的念獲蛇利貞能嶄力儉，用纏以胳衡遵量腦公鵝司舒運新用詞自暫有磚資滿本綱的集效遵率。孝兩捆家炊公通司矛自際凈母資田產唯收剩益也率節走草勢扭均并已0底8年種為粥最盜低霸點音成V字魚形亂，薄伊互利尚的進所倍有惑者鋼權爽益瞧獲造利零能江力耀始淺終尖低濾于蒙栗牛。銷鋼售篇凈狐利職率銷止售酸凈艘利隨率爛反毒映我企腔業疏銷改售敞收偵入事的掘獲繪利鼠能劣力伏。糾由眠于茶凈瓜利霞潤羨的費大蠢幅麥虧儉損號導寇致照兩投公摩司渾銷剩售船凈考利嘴率脅大撐幅倦跳選水疲，宰自0蒜8年靜后減兩腐公慣司挨業垮績棕穩常步燒回短升卸，犧距濾離餐逐甘步渡縮謙小凡，撞并穴從0決9年柴起奪趨雅于穩恒定。總樣資的產申周息轉碎率總貝資澆產榮周販轉展率悅反飾映竹總巖資幅產浮的廢利早用藥效須率枝。愁兩易家泰公麥司點總借資努產憤周匆轉駕率謀均堵逐按年考增岔加哲，希說傘明阿其銷郵售慈能骨力艙增敞強稿，仗資秩產職的炮管環理宇質勻量乓和辭利俱用倍效坑率幸提山高哪。0交8年種蒙躬牛豎首捐次麥超牙過板伊團利南，0陪9、1魂0兩撓年否兩練公溪司仿基強本持憤平。權撕益重乘勝數權檔益汽乘胳數權憶益尖乘隊數疾表平示古企帥業準總舒資銅產室是許所狠有燒者臉權妥益乒的胡多排少費倍籃數逢。饒蒙章牛喬權商益漿乘除數懲基漫本微低逝于拒伊犬利政，知且蘋整轟體腳呈椅下眾降崖趨念勢射。僅反句觀扛伊稠利滅，0嶄8年名短族期爹借陜款笛的推大月額旨增字加斜導歷致否權單益論系艙數鼻增撐大析，墾后著由供于滲大瓜幅俱舉嫩債鞠及滅應搭付沫票傭據內、買應漲付油賬謙款霸等采問封題通，被權斃益船乘紐奉數北始欠終蜂在3念.腫6以左上。核乓心肺指稅標龜分解析蠅結角論從均凈其資最產兩收睜益議率挺指紹標船來歉看覺，膛蒙貝牛銀和辛伊蘆利士的潑走牙勢歐均扮以0糾8年村為歷最章低偵點蜂成V字腿形鴿，競說明明瀉其0易8年翻盈番利肥能朽力串驟茄減棕，雖反踏映敬出槳三碌氯況氰盆胺肢實命踐躺帶迎給煉乳貴制榴品昏行昂業梳的薄大違幅圣震醒蕩拆。由歸于她凈拋利細潤幟的握大素幅怖虧掩損聚導合致萬兩愉公否司趁銷交售蜘凈論利凍率才大白幅塘跳桂水丑，貼自0坑8年奪后姨兩斃公藝司妻業磁績仿穩徑步跟回純升濟。批伊致利由產鑰品傘價啊格張競進爭拖,漿轉裳入責創獵新赤化晶發晨展動階診段瀉，暗提傻高怠了委盈潤利亞水艇平修，可與勁蒙鉆牛距源離圈逐韻步泛縮鍛小腐，等并壞從0傳9年刪起頓趨濤于肯穩饞定立。蒙廚牛腳權農益宜乘占數胡基飽本爆小縣于抓伊混利隱，霸且境整銳體襪呈風下熔降爸趨枯勢吧，烘說墊明掀負緊債小其糠負蓋債筑經今營旨的辨比法例消遠格低狐于旦伊叔利階。光反作觀味伊校利矮，由脅于割經劣營獅年催限某較土久灶，右不向斷姻的慈舉鳥借帥新銜債豬加叫重局了嗚其莖債步務嗽負惹擔蓮，從應掘考鋸慮紐奉其飛他企途筆徑給融配資斜。總咳資己產莫周偷轉娛率趣兩狼家權公獎司管均莊呈您上硬升在態現，暫表壞明浸公平司隨銷捷售纖收脆入京的局增姻長疼大漢于興總摩資斧產液的哥增瀉長趣，傭顯味示混公周司筍資渣產龍的勿邊續際仔效米益嬸在楚上蹲升檔。以彩上甲幾珠個交指芝標芒顯疤示鋸，阻兩擇家洞公建司構凈擱資蝕產瞇收烤益啄率度持問續腸下貞降工的回原倘因思是流多酒樣涼的扔，學我冬們傘將欄在勻下瞞面價對純上誘述憲指味標燦分元解漏，期作籌進最一彩步分榜析。盈猴利膝能宮力榴分壘析1234營豪業洪利振潤哪比址重期破間騾費列用擦比丸較小返結產妖品吐收污入頃及宴利百潤磨結點構蒙織牛2嫁0儲1炭0年愧產躺品閑收胃入搖、法利播潤泊結貴構伊繞利2通0鋼1梢0年禮產拉品幸收繭入盆、抖利夾潤客結盤構產愿品薯收傾入掘及胃利表潤溝結榨構篇比衰較女分僅析從倘蒙淺牛品公傻司2侮0多1秧0年凝按配產獲品角劃奸分例收夜入鞏來形看顯，狐液苦態胳奶屑仍獄是氏最診為患重配要擱的絹產眠品袖，凈收雹入胃占爽全馬部容收標入充的8昂8綿.撈8顏%，香銷美售凝收藍入廟漲泉幅1史1冤.摸6獸7爹%其解液的態杜奶歲、廢冰曉激昂凌輩及子其冶他秧乳豆制說品術的森銷霉售蓋比霸率馳變推動午不毒大灶，賴公加司胖運扎營陷較證為陵健笑康鍛平摘穩喂。伊君利囑公件司黨目循前緣瑞液遮體株乳每及盜乳片制強品瀉制武造壁業候占誤絕仗對弊主爐導誓地英位僅，爬其便中噴奶撥粉攤擠產奶雀制柜品核占前相凡對抹優薄勢藝，藍液狂體蝕乳匯及努冷拆飲撒系咸列倆基估本佩持述平芒。瘋需將要漁關糧注弟的摩是模其朝所漢有不產送品帥營法業姥利炊潤南均者呈育下嚼降丸趨柴勢探，傅混瀉合張飼鐵料及營匆業榨收露入舉逐橡年親下憶降州，儲應愉加臟強悉管叔理戶，呆加謎快足新繁產太品濾的越推扁廣山，冰尋攤找欣新披的爛利糞潤救增述長斃點難來影保循持楚企寧業鈔的發扁展。比莊較吸分尊析推：陪伊她利肚的鋒奶棄粉籍產經品燭及鄰冷載飲噸遠傅強仁于謎蒙躲牛,兩軍者拳不勿在咳同倡一顆水虹平懷；看液臺態嚴奶叔產受品騰蒙炒牛授的鋪占土有冶率怎較戒大摘。叨另作外,伊挨利眨的關液肯態置奶爬、輸冷凝飲碼和萍奶懸粉涼三夾大冊類講產渴品講發而展布比背較啦均爐衡,而央蒙爭牛掉發猾展翅不妥夠乞均處衡,在瞞奶彩粉種產杠品舉發膨展晚不禮夠難理蝴想悟。封由幟此算看柏來遞，慕伊爆利粗集錘團汪可棄在域其紹奶疤粉卷、編冷致飲憑行聰業膜加給到吃鉆嬌研玩力冶度罷，駕拓艦寬趟銷仗路松、虛打上造論品達牌照；么同年時丙這均也員有爸可喇能慚成陪為兇蒙予牛唯的邁新機的奴利湊潤領增匹長冬點究。鋤此透外莊我分們卸還例可敞以晴看增到,不秘論汗伊枯利秋還諒是冤蒙棕牛優只謙要奸在回他翻們室產撥品頓創蠢新奏做軋的摟好金的門領挺域,其磨銷各售通收弟入霧、曉占梅有帆率塔等番都綢會京有蕉所彩增肯長紹。營役業決利緊潤嶺比查重營另業岡利幅潤捷比話重=（巡壽營冷業果利拐潤/利肥潤扶總芒額縮慧）X霉1管0駛0郊%營凳業詠利章潤尚占滔利宗潤猴總章額優的商比勸重伶反改映駱企球業褲主筑營鐮業坐務欠對吐利劇潤爛總狀額升貢株獻災大莊小街。蓬蒙辯牛侮乳紙業器營疏業辛利趨潤盒所乒占糞比斜重盜均晶處許于供較軌高劍比吉例,顯盲示鍛其伴主胡營盲業秒務怒的怪核旱心蕉地序位核。剛伊亡利陜集芹團拒主此營鞋業越務理比虧重脖不崗穩哥，的字0么8年并起現呈冤下般降諸趨走勢琴。蒙驚牛膀期俊間獅費龜用晉占鞋銷義售草收最入傳比侄重廣嬌告饒需爆要市導混致增蒙波牛堵集黑團閘營今業梨費媽用表所密占鎖比俯例您較周高吊，0僅8年齡有緞所溫增恥長盒，械管供理約費府用慈和咱財隆務續費船用婚控房誠制詳較眨好烘，軟所旬占斤比尿例俘低陸且射較臭為據穩捎定展。伊葬利架期午間飲費浮用背占汁銷摘售關收按入猴比斥重伊變利墳營銅業芳費滿用高所岸占刮比捷例愛較仗高羅，0涂8閃~填0予9年戴持葛續管增屢長爬，1匆0年首寓兩所際回奧落歇。御管遺理鄙費慚用0障8年族以急前洗持影續財增菠長扁，壘自0雕9回腐落龍趨洋于辜穩偷定賠在5綿%左租右皮。財肉務徒費縣用阿控選制憂較跌好盾。期握間逗費濕用萄占創銷鐵售些收阿入后比雞重斑比握較期扯間結費遠用游是臣利的潤午的沿抵造減抵項域。薦伊媽利搜比減重板始隸終敗較漏高她，受其管中0喘8、貞年安大祝幅餡上弟升謀，崖達蠶到3類5芽.廟2壯%，鐵蒙和牛飽相宇對表比父較以穩輸定覺，差且欣始亞終瓜遠配低廳于淹伊變利蔽，街對麥利輝潤透影躺響網較小。盈拔利油能班力責分漏析找結債論從播營通業鋼利路潤蠟比湊重狀來膚看萬，緞蒙愛牛答乳巖業紋營儉業諒利識潤故所庸占嶼比殿重告均肅處哨于齒較孤高姓比雀例,顯候示社其也主方營愉業搭務稍的遷核哪心甲地涼位借，印生況產拘經嘆營友相泄對莊穩艱定些。其伊介利曉集論團騾主土營劣業畝務斥比鍋重慚不刊穩大，胡字0館8年躺起引呈祝下迅降打趨惜勢絮，仰約盈為8至0茂%，著可己能野存懲在屬隱旦患饞。乳念業臨生棟產垃受張自致然油資榆源果制嚷約姑程稀度法大升，茶具鐘有隸較香強磁的嗎地頓域板性療；查產替品瞇大造多重鮮龜活雜易昏腐終，刻不欲耐卸儲富藏燦，菌消泄費芽半挎徑壩小映，銹需箏有緞冷姨鏈稅支孫持損。吉這督事丙兩喉家尊公勿司許營霸業壘費柴用藏比誓率較較米高缺的蹲直學接繼原費因氧之紅一為選配敗合方投璃資停代件言0職8年溪奧捐運豎及1聚0年蒸上湯海乳世嘆博睛會雹，勞伊節利夏的謎營效業咳費肺用取自0璃7年協后壺持欲續格走扮高語，缺直惹至1癥0年歷方找有壓所那回某落他。倦伊膛利0粗9年藝前攪三虹季葡度輪累達計悼實狹現鄙凈可利掙潤5溝.諸5撕1億患元笨，件較帖去病年雞同紡期隔增史長6面3謝6籮.扶6汪6暴%，高濟額淺的稻營恩業耗費罵用掠帶材來梢的度事唯高務額犬回腹報建，差有都助萄于趴公安司跟的廳長拍期壺發膊展兄。期貧間屑費嘩用提是滾利菠潤騎的幻玉抵費減謠項劉。盼伊仿利妖比翻重屑始財終延較住高峰，駛其錘中0支8、嘉年性大凍幅漏上真升棉，阻達域到3奏5材.液2陸%，壤蒙樸牛產相宇對賣比睬較姜穩砍定糊，橡且忙始屑終濤遠跟低腥于呆伊恥利踏，蝴對鳳利繩潤蟻影羊響爛較小。資看產擊效狼率馳分餃析321存郵貨薄周共轉諸率應目收偽賬儉款叫周盆轉仍率總均資臘產漲報趙酬移率小阻結蒙井牛沈最密為清較膽年塑輕抽企扇業才，幅其抗應蜂收協賬存款努周亞轉敗率吹、涉存住貨眨周尚轉效率影、田及沖總棟資爪產雪報趙酬落率啄均輕高丟于賠伊季利接，薄存油貨撤占很資委產探比來例購合穿理華，疼利嚷于鈔企瀉業冊發粥展護。烈伊祥利烤應喊減窄少茄其挺應狀收德賬給款云及怨負憐債贊比其例旗，挎提備高窩企匙業屠的匯收扇賬炒速套度惱和己變傅現今能赤力止。應腐收朋賬輪款心周蓋轉碌率應軌收弱帳葉款凳周揭轉疏率=主愛營僅收界入/應似收惱帳右款貧平拉均消余隸額應手收臨帳劃款拼周類轉則率袍反憂映撫企謙業比應疾收舟帳烘款億的頭周牛轉肯速描度棋。蹄兩倦公章司0證6年猾水淋平鐘相估差槳不集大刊，倘伊壘利陸自0賤6年騎起劈燕持含續喝降深低券，豬長京期曾大滔量索的侵賒稻銷牌使甩伊新利缸在迅經地融威海山嘯躲期科間虜的斑壞止賬衣損豈失坐風捏險粥增彩大獨，希資慣產讓流通動寸過聾慢盒。罩蒙衛牛凡集宴團催應蝦收重賬傭款備周燙轉寸率恥遠略高茄于籃伊睛利蟻，暮流手動笨資扭產晉變機現住能訂力蓬較鞭強存斗貨江周躍轉妹率存引貨舒周汗轉弱率京反個映反了邀企瓣業都存怕貨冒的稠周蒸轉隸速習度趟。持蒙莫牛點增轉長疲較曉為達平脅穩寧，尾伊往利喬則阻大堂升副大蜓降猛，卡但炕整崗體協仍頃成笨上紐奉升導狀孔態敵。由尺此千顯料示使出知兩粘公獲司辛存佛貨來的客占聞用榮水療平禍降搏低鑒，渡資麗產壇流登動唉性幫曾嫂強踩，悔企恒業席的罩變某現壓能惰力班有醒所午提塘升獅。存翠貨積周駁轉痰率=主半營等成限本/存柄貨約平踐均短余膚額存嘗貨山分嚴析隨絹著環企召業牲規栽模蜂和垃銷堆售改收爐入協增婚長下，晃存偉貨稅呈靠增天長付狀尸態沿是幟屬梳于堂正赤常捉的浩，火伊漸利穴集板團0豈9年店由相于斜委類托羅加潛工斬物床資恨減剝少鏟導卸致誰存播貨獵略脈有豬下他降礙。件蒙乞牛叔集之團挺連漢續溪兩咐年業在曉其眼部繩分捆產燃品合批潔號祥中破查他出勿三雞氯燭氰撤胺館，岔被哪撤荷銷揪部演分該存肝貨葉并殼計櫻入啄減疏值兇準拴備悶。總楊資闖產豪報慌酬鈴率總意資張產凝報忙酬敗率=凈代利翅潤/總訴資責產刮平夫均丈總災額總飽資敞產特報煮酬驅率植反醫映第企資業戚全丸部剃資軟產攻的況獲拆利雁能技力帶，盈體誼現糠了洪企教業持對鏟資形產老的肝運迷用旨效救率劃。描兩磁家聚公愧司0攏6污~尼1握0年嶺均夜成V字舞形虧走鍵勢鞭。揉蒙招牛腫作馬為泳新戰興刺企予業爆，待雖染然絡總態資斯產患遠盞低獵于饞伊德利淚，狠但所其齡先距進根的垃管雞理裂經糠營賭模鳥式葛帶趟來范了添更撥高爛額奮的藏資鐘產絹報暑酬針率統。利勸息優保室障怒倍須數=谷(利油潤之總嚇額+利際息汪支般出)校/利惕息總支治出資裁產買負鐮債廢率=負頂債/資即產流宅動淹比旁率=流萍動病資較產/流豬動倉負性債速研動萄比刪率=速親動哄資骨產/流況動治負時債流斤動歸比灘率資繁產坦負興債層率速銜動蜓比遲率利糧息兼保拔障親倍坐數小遙結償升債賀能燥力寇分趨析流踐動時比雙率流才動荒比要率代反特映績企剃業餃在該短壇期芹內悔轉垂變而為寒現定金濤的餐流憶動事資蒜產躬償雜還巡壽到匪期籃流每動召負套債播的偶能界力今。出蒙憂牛貍由役于青其0代8北~粥0葬9年埋現偵金泳及關銀聚行釋結糊存項及垃保饞證轎金港大啞幅食增毒長熊，波帶彎來射流濃動齒資房誠產廁大卡幅菠增爬加逮，怒提傾高瘦了藍企塵業襖償魄債沾能亦力扛。棕伊緣瑞利鋒的飛流謝動替比聽率釘略凳有疲下鑰降息，械流俗動渡負周債私增搬加乒是比其析主看要濃原甘因憐。速慕動哈比飯率速緞動次比姥率盤反淘映擾企免業勇在跡短翠期擴內樸轉孤變板為包現悟金航的恰速帳動猴資退產魯償俊還街到碌期村流鞏動適負煩債喬的暮能摘力窩。飼蒙匆牛閥的拼速淡動漢比溜率煮高揭于普伊臣利輝，國顯登示雖其蜻較春好習的奮短攏期克償廣債五能難力毫，塌伊獎利仙的董短嫁期敗償友債運能沙力瓦急盯需熱提扯升蛾。資乖產棒負企債呈率資終產孕負擔債待率牙是近一糧個捎長斤期燥償堂債桿能悲力磨分楊析律的再指湯標科，春反變映眾企冷業滲總溝資頌產皆中兇債劑權柜人啊提腸供謠的蚊資她金幸所善占恒的餅比清重潤。鍵蒙招牛輩的殘負丸債攝水壤平會基朗本漏保織持蘇在4軟0汽%，京伊但利作則褲有視所性增免長繪，黑比蹄率蜓偏花高史，財長燒期發償亂債倦能斷力從風學險絕較宇大援。償免債遺能尊力左分鈔析若結系論蒙蔥牛向由艘于折其0哈8艷~日0備9年舒現舒金迎及的銀建行廣結幅存訪及鹽保恢證妨金格大嫩幅隔增右長夕，放帶段來幅流討動效資家產薪大躲幅俘增鎖加激，輝提游高壩了云企聯業叢償券債鄭能套力分。侵而聞應占收兆票味據墻的犬減臉少銷是想蒙繭牛0頂8年田速耕動憐比福率塊降燈低諒的保主打要除原紋因邁。成伊視利臂的技流旋動阻比刪率打總捷體落略泛有導下貫降稼，往流躬動剃負荷債廊增攪加常是庸其警主辮要腔原渴因挎。擋另旱外既伊令利某流圍動側比擊率煎始茂終紫小脂于替行露業氧平器均張的1材.洗4疏6（1里0年古）賊，綱速歌動申比飲率述遠蔬小筒于紛行撓業虜的0機.抽9逼7（1戲0年僚）襲，化償摸債貍能偉力翁弱扁。蒙元牛宇的致負態債們水箱平白基洗本賠保獵持綠在4惕0更%，墊可狹以突適尋當恰借么入呈資獲本煎，擱從熄而輝獲員得侵舉目債返經掏營戒的避杠勾桿心利祥益華。陣伊弦利畫則遲的念資卻產喝負才債嗓率飄有基所番增衫長壁，掠比架率犯偏貓高孩，瓦長泥期瞎償液債待能湊力奔風吳險況較懸大論，攜債柏權散人到有頃一博定好風崇險搞。明應匆降揪低孔借割款結額驗度宴，間采露用澇其舅他者融敘資席方驚式旱，預提灣高匪資仇金壁周送轉詞率基。獲近現魚能鉤力杯分蕉析蒙病牛砍經螺營琴凈皇現聞金鉛流鴨量伊偉利訊經派營醉凈犁現防金惱流守量蒙已牛究凈井現余金頌流堂量伊棉利攔凈丙現怖金湖流揉量4123沖;蒙蕉牛些每合股幕經奇營惱活演動地凈戚現善金膀流迷量啦分胸析凈厚現陣金例流羊量申反框映使企望業衫報況告途期浴獲緣瑞取昨現毀金所的揀能尤力陳，故企驢業固不密僅壓要雹有坡賬肺面連利余潤除，額還暗應繩有必現呀金奏凈付收傾入帳。潤蒙嗎牛襯集愈團釀的較每競股掉收罰益怪和訴每禿股輔凈澇現笨金訊流討均趙有助微紐奉弱宿增防長頁，映凈賴現雞金悼流腹量漸大杜大故超災過戚凈期收兼益忍。伊塞利尋每向股泉經柔營向活益動策凈扛現傭金導流肢量已分賄析凈憑現捐金急流咳量販反瀉映壺企梳業沾報瘋告逆期納獲土取共現債金糕的獅能伴力滔，頌企嗓業亡不梯僅束要挽有姐賬崗面翻利禍潤棉，活還液應違有旋現涼金中凈解收爺入電。再伊崗利魔集漠團勒每終股辛收龍益闖有姨所碧增疤長抱，租反呼觀塔每帖股跨凈應現殿金精流優下橋降漏，倍其1網0年本貨初幣感資嘆金切總沒額畢下濤降繪是鍵直閣接篇原蜘因鼻。蒙妥牛2林0參1思0年路凈鍬現劇金穗流膛量秀分顧析公突司紙經擁營淺活刃動展產艦生鞏的四凈級現膽金那比產凈忍利丸潤惰還慚高卷，冷顯粗示冬其輩獲江現怠能詳力姿較條強瞎，懼投事資懂活崗動先產復生兼負第凈勇現帝金浴流揀是賣因匠為脈擴集大尼生逆產漿線緩，狠籌其資冬活看動徑產咱生怒凈慚現芒金綠流擦是促償育還調銀使行漁貸束款私及幣支教付悔股補息悶所蘇致液。蒙筑牛2獎0怒1莊0年桑凈液現耀金捎流壓量也分鼻析公場司宋經館營跑活圈動艇產防生校的央凈醫現囑金骨比搞凈寄利隨潤礙還導高榮，園顯再示筒其憲獲述現鑄能閃力粉較宣強算，投狂資雖活筑動延產踏生喝負尊凈偉現羅金需流串是企因竿為收繼膚續梅項敞目垂投兵資槳所冷致型，鍛籌詠資財活搞動陡產像生衛大指量馬凈員現墳金皆流窄是槽因止為腫償哈還爪債妄務必所再致作。股爸利雅政來策毅分擾析公膨司尊上首市簽后敢一紐奉直解實病施黑積丸極戀的墊股孫利偽分泰配野政貝策嘆，鼻由待于屈公折司紀業處績紋優午良簡，格保擾證堡了慎資洗金棒籌挽集鋒的逢渠際道急。公棗司首上蝕市洗后斑一患直缺實提施乏較上為鑒積精極立的剪股次利彩分按配緞