1會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)的邏輯及其博弈一、引言長(zhǎng)期以來,會(huì)計(jì)界將“會(huì)計(jì)信息”視為會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的最終輸出“物”,因此過多地側(cè)重于會(huì)計(jì)信息披露技術(shù)環(huán)節(jié)的討論,過分關(guān)注會(huì)計(jì)的技術(shù)屬性而忽略了會(huì)計(jì)的社會(huì)屬性的現(xiàn)實(shí),導(dǎo)致我們忽略了會(huì)計(jì)信息具有一定的經(jīng)濟(jì)后果,不同的利益相關(guān)者可能因會(huì)計(jì)信息而受益或受損的事實(shí)。實(shí)質(zhì)上,“會(huì)計(jì)信息”之于不同的利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系而言,其實(shí)意味著“權(quán)利”。換言之,一旦企業(yè)的利益相關(guān)者發(fā)生利益沖突時(shí),會(huì)計(jì)信息“面紗”后蘊(yùn)涵的各項(xiàng)權(quán)利就凸現(xiàn)出來。所以,不同利益相關(guān)者因?yàn)闀?huì)計(jì)信息而受益或受損的事實(shí)要求界定會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)。關(guān)于會(huì)計(jì)信息的各項(xiàng)權(quán)利問題,是公司治理中的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié),不同國(guó)家和組織頒布的一系列公告中也均有涉及(李維安,2001)。對(duì)于會(huì)計(jì)信息的產(chǎn)權(quán)問題,曾對(duì)會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)的利益主體進(jìn)行了較為詳細(xì)的界定(劉峰,1997);曾專門提供一個(gè)關(guān)于會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)的基本框架,并以其為基礎(chǔ)研究了國(guó)有企業(yè)會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)的畸形性問題(杜興強(qiáng),1998)。本文的主要目的在于對(duì)會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)這一嶄新的邊緣性論題的邏輯基礎(chǔ)及其博弈過程進(jìn)行論述,并內(nèi)涵地提出一些可供經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)的命題。二、會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)問題的基本邏輯陣1乳會(huì)計(jì)厲信息臉作為系企業(yè)袍產(chǎn)出待的替僵代變敏量。呀市場(chǎng)燈經(jīng)濟(jì)育中的撈企業(yè)懇實(shí)質(zhì)凝上是繞一系狐列契頑約關(guān)辨系的輛契合府(存Ｊｅ監(jiān)ｎｓ屑ｅｎ仗,類Ｍｅ?。悖朐福欤闊oｎｇ前,1漂97章6)雨和法奸律虛甚構(gòu)琴(貫ｌｅ垂ｇａ圓ｌｆ賺ｉｃ墨ｔｉ替ｏｎ艙)—較——石更確旅切地駱,滲市場(chǎng)級(jí)里的運(yùn)企業(yè)蓄是一迫個(gè)由邊人力肥資本攻和非拳人力吃資本盆締結(jié)用的契鑼約唇(厘周其脫仁賣,1窩99體6)斤。委再托代誕理關(guān)關(guān)系中揭,吼由于縮個(gè)人叢稟賦仗的差積異、蔥社會(huì)淘分工次等因米素的油影響柴,采人力驚資本雹所有敬者往瓣往居肢于代取理方雷的角撤色約,倘而財(cái)屋務(wù)資刃本所月有者質(zhì)則居沫于委事托方帳的角童色慰,奮而且哥企業(yè)黎是由貓人力傳資本記所有揉者神(餃管理印當(dāng)局銅,甜下同組)鉛負(fù)責(zé)獄日常穴經(jīng)營(yíng)婆的。閉由于獄委托睡方和饑代理替方之煮間效猛用函激數(shù)的主差異紅,樓并不優(yōu)能夠啟排除窩代理腿方在煌某些慨情況馳下以新犧牲搞委托值方的稿利益食為代體價(jià)來線追求餓個(gè)人偷私利旗的道晌德風(fēng)濤險(xiǎn)行抖為。境為了洲防止聾管理問當(dāng)局吐“腳虐待智”陡非人響力資堡本頃,母必須筍對(duì)其瓦進(jìn)行贊監(jiān)督吸。但箏由于烤知識(shí)青結(jié)構(gòu)號(hào)和交尊易費(fèi)弦用的剖制約拼,敗資源漲投入黨者將璃不可現(xiàn)能選釘擇對(duì)說企業(yè)取的孝“街投入塑——夸—挺產(chǎn)出燙”恨過程批(顆一個(gè)見連續(xù)坦函數(shù)促)示和管拌理當(dāng)伙局進(jìn)蒜行實(shí)畫時(shí)監(jiān)蕉督嘴(咬ｒｅ饅ａｌ霧-化ｔｉ鵝ｍｅ屑ｍｉ塵ｎｔ割ｏｒ教ｉｎ慢ｇ猛),哥否則喂資源現(xiàn)投入潑者就拴毋寧蔥選擇腰自己規(guī)直接外經(jīng)營(yíng)雄企業(yè)西。為呀此橡,睬恰當(dāng)求的激環(huán)勵(lì)有栗時(shí)必纖不可刺少。恰激勵(lì)唐方案譽(yù)的存計(jì)在雖榆不能斷夠保容證完眠全消廚除委荒托方宣和代挖理方展效用欄函數(shù)愚的差靜異娃,等但是浩至少剃可以須部分府彌合糕兩者搏之間車的差轟異程弱度。澆然而涼,慮要實(shí)掃現(xiàn)監(jiān)堆督和沃激勵(lì)國(guó)的相刻容性唉(倆ｃｏ味ｍｐ樸ａｔ未ｉｂ嘴ｌｅ燦),汽必須譯有充櫻分含懲量的蟻信息釀,咳因?yàn)轲埍O(jiān)督焰需要封信息猶,牲而激副勵(lì)可滴以促曠使代閘理方波提供蹦信息鎖。鋒考慮礎(chǔ)到財(cái)縣務(wù)資嫁本投催入者猶是追邊求貨恥幣收泥益滿碎意化譯的經(jīng)賠濟(jì)人勢(shì),厚且最浴為關(guān)怖注貨喚幣收犬益鹿,遲而企固業(yè)會(huì)咸計(jì)又槽是一景個(gè)以涉提供能財(cái)務(wù)鬧信息狼為主習(xí)的經(jīng)壽濟(jì)信慣息系冊(cè)統(tǒng)未(療葛家精澍解,1艱98疾3)泰,匪會(huì)計(jì)銳信息丟可以屯反映帶一個(gè)蛙企業(yè)據(jù)特定示時(shí)日犁的財(cái)嚴(yán)務(wù)狀策況、饑特定僑期間逼的經(jīng)走營(yíng)成屯果和淹現(xiàn)金炭?jī)袅魈樟壳樽鏇r荒,富因此蠟可以減作為赴企業(yè)攏產(chǎn)出犯的替選代變肥量。慶因此鋸管理芽當(dāng)局睜通過炒會(huì)計(jì)施信息將這種兔替代約變量奏,嘗供遠(yuǎn)陰離企樸業(yè)日盯常經(jīng)姻營(yíng)管驚理的煩投資世者了迅解情盈況。祥同時(shí)召考慮聯(lián)到投漲資者礦對(duì)管遵理當(dāng)仙局進(jìn)抱行監(jiān)語督和兩進(jìn)行簡(jiǎn)相應(yīng)龜?shù)臎Q毀策需農(nóng)要信影息棵,艷這就慚衍生挑出投燃資者煮的信爽息需蒜求和伯管理若當(dāng)局躲的信該息提饅供之郵間的狀供求驗(yàn)關(guān)系紅。會(huì)刮計(jì)信欣息的獲作用存正在祥于其輩能夠榮降低絮投資待者決泛策過仗程中書面臨檢的不喘確定生性退,危從而喉達(dá)到歷改進(jìn)招決策刪效用耗、促端進(jìn)社困會(huì)資男源趨括利性揮流動(dòng)喇的功箏效。轎在市敵場(chǎng)經(jīng)槳濟(jì)中靈,惡經(jīng)過石獨(dú)立餐、客斷觀、樸公正核的注烈冊(cè)會(huì)北計(jì)師做審計(jì)襖的財(cái)晚務(wù)報(bào)播表寧,睜維系董并體掠現(xiàn)著兩委托叛代理藍(lán)契約截關(guān)系籃的均棕衡擋(虎ｗａ頂ｔｔ你ｓ財(cái),1念99爛7)珠,欠而以蹲財(cái)務(wù)午報(bào)表會(huì)作為育媒介荷傳遞擱的會(huì)棚計(jì)信票息是宴衡量寨企業(yè)陳的剩巴余索口取權(quán)沃和控趕制權(quán)狹是否桶相匹湖配、招監(jiān)督舍和激畜勵(lì)是賄否相展容的殘關(guān)鍵澡變量涂,淡因此迷良好裝的會(huì)郵計(jì)信洗息披所露機(jī)聯(lián)制也除成為攀公司亮治理透機(jī)制券必不乘可少?gòu)V的有借機(jī)組爺成部耍分檔(挺杜興趨強(qiáng)句,2處00登1)付。必信須注酷意撇,刺上述蚊對(duì)企繁業(yè)的姨契約森性質(zhì)喘的表許述既棕蘊(yùn)涵單著擁碌有排共他性差的財(cái)婆產(chǎn)所饞有權(quán)汁是締肺約的話前提曬,階也蘊(yùn)驚涵著辰如下銜的思噸路轎:劫當(dāng)財(cái)串務(wù)資棵本所強(qiáng)有者濁和人膜力資梢本所侄有者引向企芝業(yè)投哨入了潤(rùn)資源彼之后熄,址其必眠然相巖應(yīng)地吩要求或分享定對(duì)企辦業(yè)產(chǎn)毯出的萄產(chǎn)權(quán)眉。會(huì)嫩計(jì)信腦息作葛為企棍業(yè)產(chǎn)歇出的鏡替代毛變量騾,每資源物投入牲者擁躁有對(duì)鄭企業(yè)姥產(chǎn)出內(nèi)的產(chǎn)獸權(quán)相灶應(yīng)地江要求茄對(duì)會(huì)項(xiàng)計(jì)信質(zhì)息擁從有產(chǎn)衛(wèi)權(quán)。排上述昌論述觀內(nèi)涵夸的邏梨輯是殘:臟排他乎性的征財(cái)產(chǎn)鴨所有存權(quán)式→衫企業(yè)份所有倆權(quán)殺(桶剩余師索取抗權(quán)和股控制府權(quán)董)門→朵對(duì)企蠻業(yè)產(chǎn)誤出的扮產(chǎn)權(quán)涂→嗚會(huì)計(jì)較信息蜻產(chǎn)權(quán)花。可緞以說虹,板會(huì)計(jì)膝信息雕產(chǎn)權(quán)伴根源乘上是袖從企喬業(yè)所你有權(quán)毯分享抹中找口到其撥理論睡依據(jù)型的掘,撇更具燙體地影,亮企業(yè)追剩余適索取習(xí)權(quán)為頂利益決相關(guān)放者參拉與會(huì)厭計(jì)信惠息產(chǎn)國(guó)權(quán)博興弈提歌供動(dòng)畢力挖,完而剩眠余控米制權(quán)且則決具定著外會(huì)計(jì)望信息腰產(chǎn)權(quán)躲博弈遇的動(dòng)柜向。腎但同劫時(shí)睬,叔企業(yè)挎所有錢權(quán)分椅享并寒不是知導(dǎo)致識(shí)有效提率的歉會(huì)計(jì)歲信息尺產(chǎn)權(quán)傾的充唱分必爐要條今件剛,錢適當(dāng)浩的情忠況下姨,混國(guó)家確作為樸一種度管制挎者的噴角色愁出現(xiàn)跑,伶以保暴護(hù)公盼眾利還益為也由中,渾通過港矯正盆企業(yè)最所有起權(quán)分俗享下士形成貝的會(huì)股計(jì)信奉息產(chǎn)柴權(quán)來最確保廉其效躬率和勒貫徹帆、履寇行。梢2汽會(huì)計(jì)達(dá)信息啦披露偉的外班部性覽及會(huì)衰計(jì)信嬌息產(chǎn)乎權(quán)界逝定的班必要桑性。雹會(huì)計(jì)網(wǎng)信息懸的供撈求蘊(yùn)瘦涵著辣外部男性若(股ｅｘ雞ｔｅ揪ｒｎ玻ａｌ砍ｉｔ款ｙ簽),蔬而且雙外部朝性具輔有相狡互性樂:機(jī)管理臘當(dāng)局鳥的盈旅余操龜縱量(肯Ｅａ殲ｒｎ距ｉｎ歸ｇＭ均ａｎ即ａｇ嶼ｅｍ舟ｅｎ梅ｔ研)行行為酬可能改給投羊資者摟的決腔策帶司來損兩害叔,妹而投詠資者循的過盟分挑位剔雜(晴ｏｖ賴ｅｒ裝ｃｈ水ｏｏ嫂ｓｉ殺ｎｇ廊)跑行為兩同樣練可能頭使企壞業(yè)在衫市場(chǎng)山競(jìng)爭(zhēng)廚中居騰于不共利的晚地位腔,垃甚至醋喪失竿競(jìng)爭(zhēng)貨優(yōu)勢(shì)蠟。會(huì)似計(jì)信展息外希部性征的存本在還屯在于棋利益礦相關(guān)磁者之倆間的芽效用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(xiàn)啟實(shí)的段。曾萌經(jīng)有脆一些伍人力學(xué)圖如壞此做甜,規(guī)但是巧一則闖他們愈自身扎對(duì)經(jīng)勤營(yíng)者陷的直初接影鋤響十膛分地偶微弱迷,侍由于成眾所耕周知似的錯(cuò)“伴理智姜的冷會(huì)漠禾”辜態(tài)度躲和誓“特搭便污車黑”煮的心乘理使縫他們忙根本型得不服到公牲眾的昂強(qiáng)有傾力的娘支持速,部因此骨就不宅可能濫將其京主張艱轉(zhuǎn)換莊為法臂規(guī)吐;冬二則坐他們改本身渾并不歐能夠摸約束晃管理紀(jì)當(dāng)局娛改變授既定勤的會(huì)虹計(jì)信課息產(chǎn)奇權(quán)狀榆態(tài)導(dǎo),媽更不廟能迫塑使管度理當(dāng)獎(jiǎng)局提麗供會(huì)道計(jì)信鴉息。誠(chéng)最終氧,質(zhì)會(huì)計(jì)提信息良產(chǎn)權(quán)藥的初捆始界喜定狀失態(tài)處塌于絕嗎對(duì)僵衰持狀鋤態(tài)記,桐并未林被打辟破。鏈④座概而鄉(xiāng)言之晝,漏締結(jié)與契約皂時(shí)貫,設(shè)由于求會(huì)計(jì)銀信息太使用巴者的涌個(gè)人潮有限爸理性挎和對(duì)域未來吵不確務(wù)定性塔認(rèn)識(shí)嘗的局稱限性活,牌使得怠會(huì)計(jì)棵信息默的初恥始產(chǎn)系權(quán)未兄曾等艷到良鍛好地讀界定拘,仇這種尚累積俗效應(yīng)何直接煎影響固了管嶺理當(dāng)遷局和寇會(huì)計(jì)交信息恒使用升者再網(wǎng)次就訊契約撥中關(guān)使于會(huì)異計(jì)信嗎息各槳項(xiàng)權(quán)愛利的權(quán)協(xié)商繼和討侄價(jià)還風(fēng)價(jià)。防而資滾本市息場(chǎng)追跌求公輪平和瞧效率解、保珠護(hù)投外資者鵝的目帥標(biāo)又崖賦予等了投路資者郊對(duì)會(huì)廊計(jì)信京息應(yīng)晃有的災(zāi)產(chǎn)權(quán)疊,碎此種敢矛盾掠日益眠激化迫,艦陷于丙一種查絕對(duì)看僵持綿的狀百態(tài)扛,末最終驢影響奪到社啟會(huì)的瓜發(fā)展蛋和資敢本市父場(chǎng)的四良性沫運(yùn)轉(zhuǎn)噴。在惰這個(gè)略過渡眼期間嚼內(nèi)坐,錢欲打地破會(huì)兔計(jì)信住息產(chǎn)跑權(quán)界型定的帖絕對(duì)枝僵持異狀態(tài)第,盈用于寧保護(hù)互投資辯者對(duì)劈會(huì)計(jì)痰信息烤產(chǎn)權(quán)惑的外定部強(qiáng)鵝制力吐量的丈介入墓勢(shì)不棉可免槐。這仔就是態(tài)對(duì)會(huì)勞計(jì)信儀息的鑼管制表。掀3夾企業(yè)瓶所有停權(quán)分罵享下物蘊(yùn)涵有的會(huì)悼計(jì)信句息產(chǎn)出權(quán)界株定的唱無效篇性。啦在管附制出捐現(xiàn)前窯,椅會(huì)計(jì)礎(chǔ)信息區(qū)產(chǎn)權(quán)的主要辰取決杰于利笨益相乞關(guān)者繳對(duì)企霧業(yè)所賞有權(quán)刃的既任定分協(xié)享狀胡態(tài)槐,翅這導(dǎo)錄致由錢此確門定的傭會(huì)計(jì)毫信息稅產(chǎn)權(quán)暢仍然劃不能統(tǒng)夠?qū)⑹舷喈?dāng)矩部分岸的外暢部性與進(jìn)行惰內(nèi)部胖化。句因此扔,妨當(dāng)缺壺乏外沉部力渡量介逢入時(shí)廁,振單純朗由企昏業(yè)所賭有權(quán)襪分享邀因素蝕界定余的會(huì)倚計(jì)信葡息產(chǎn)嶄權(quán)無劣法有田效地編將會(huì)魂計(jì)信慈息披賊露導(dǎo)袖致的石外部燕性進(jìn)隊(duì)行內(nèi)挨化?？驹虻谟谧?矩①衰借助脊于企勤業(yè)所抹有權(quán)慕分享迅界定貞會(huì)計(jì)骨信息購(gòu)的產(chǎn)買權(quán)桿,殼對(duì)外進(jìn)部性禍的內(nèi)彎部化靜是存夏在著賭限度平的鞠,它很大洞程度集上受鏈到交失易費(fèi)歷用的扣制約補(bǔ)。交恒易費(fèi)淺用的旁存在椒使會(huì)灑計(jì)信屆息產(chǎn)熟權(quán)作情為內(nèi)慮部化畜會(huì)計(jì)炊信息粉披露幕的外籠部性掛的一輔種機(jī)輔制不粒可能隙非常印完善闊。作納為締概約方與的使些用者黎(摔利益暈相關(guān)肢者標(biāo),稿下同拔)竄出于虧理性觀的考賭慮塞,豪只愿躺意在訂“瑞邊際奔收益搶大于標(biāo)邊際短成本降”撒的約叉束范而圍內(nèi)纖與管伶理當(dāng)氏局就妻會(huì)計(jì)箭信息識(shí)的產(chǎn)粒權(quán)進(jìn)遠(yuǎn)行討誘價(jià)還籠價(jià)和竿博弈蝦,牌一旦斥使用傲者的務(wù)“擾邊際右收益鏈小于庸邊際捉成本福”箭,雄這個(gè)尋討價(jià)丑還價(jià)揚(yáng)過程風(fēng)將會(huì)布終止險(xiǎn),功留下枯相當(dāng)狗一部衫分有蟻價(jià)值狂的資允源置剃于摔“鋤公共漂領(lǐng)域依”毯(新Ｐｕ窯ｂｌ員ｉｃ碧Ｄｏ臨ｍａ含ｉｎ炸)岸之中科。卷“波公共險(xiǎn)領(lǐng)域掉”洞的存永在意路味著跳關(guān)于汁會(huì)計(jì)繼信息格產(chǎn)權(quán)明博弈犧暫時(shí)串、動(dòng)脫態(tài)的腳均衡駱,叼公共脂領(lǐng)域損內(nèi)的頑外部麥性就同無法場(chǎng)得到速內(nèi)部復(fù)化。濾注意可均衡辣存在芳時(shí)并猜非說悅外部墻性已驗(yàn)經(jīng)消瞇失動(dòng),嚇而是仆使用暢者個(gè)黃人在頭“咽成本之——兄—侵效益廢”昏約束海條件拖下不謠愿意副就公嚷共領(lǐng)宇域內(nèi)狂的外旬部性寫與管潔理當(dāng)副局進(jìn)盒一步遙展開蛛博弈燃,暢結(jié)果幼公共綢領(lǐng)域失內(nèi)因禍為會(huì)于計(jì)信濱息提月供導(dǎo)起致的作外部由性就集由使強(qiáng)用者蓋默默環(huán)(繡而極脾不情驢愿膚)襲地予文以承宏擔(dān)。妻一言秒以蔽深之扇,繼當(dāng)會(huì)鉗計(jì)信殺息產(chǎn)籠權(quán)是改使用挎者和勝管理蕉當(dāng)局抗之間擇依托維企業(yè)拌所有唯權(quán)分斯享進(jìn)尚行博版弈的夸均衡介結(jié)果矩時(shí)旗,熔任何魂內(nèi)部梨化處爽于公怕共領(lǐng)五域內(nèi)苦的外驅(qū)部性饅都因挨過高拼的交送易費(fèi)怕用而耍意味欺著不禿經(jīng)濟(jì)肅。崇同時(shí)譯應(yīng)該遵注意取,綱借助君于企敘業(yè)所骨有權(quán)有分享跡、通戴過締扒結(jié)私芹人契榨約進(jìn)著行會(huì)抓計(jì)信紐息產(chǎn)蔥權(quán)界穗定訊,暖因?yàn)椴墙灰状M(fèi)用菊的高訂昂性愈,界留下健了一延定的血公共競(jìng)領(lǐng)域漸,漆這意窮味著亞在該俊方式糞下沒勻有投畢資者梯繼續(xù)烘愿意厭對(duì)公違共領(lǐng)疾域中損的會(huì)錘計(jì)信浮息的洽產(chǎn)權(quán)僚進(jìn)行眾攫租憑(群ｒｅ漸ｎｔ種-語ｃａ慨ｐｔ喂ｕｒ踐ｉｎ舍ｇ薦)顫。但先是倒,雨企業(yè)傳所有壘權(quán)分聰享方錘式下荒的公債共領(lǐng)脹域邊據(jù)界不教應(yīng)該毫是它哨實(shí)際衫呈現(xiàn)圈出的疫那樣矩大幫,或歸根眨結(jié)底欺在于董股份盆有限跑公司際內(nèi)剩毀余索多取權(quán)莫和控扛制權(quán)折的不率匹配猴。企參業(yè)所嗚有權(quán)費(fèi)分享裳方式伍下未,拔最初蹲體現(xiàn)山為財(cái)常務(wù)資撤本所錘有者睜的個(gè)公人理彼性抑偶制人誕力資顆本所己有者扛的個(gè)飲人理承性爐,企換取身會(huì)計(jì)武信息息產(chǎn)權(quán)希的效跪率樹;抽后是杯人力載資本周所有辜者的激個(gè)人成理性西超越政財(cái)務(wù)逃資本賀所有筆者的慈個(gè)人衣理性撞。財(cái)揪務(wù)資皮本所籮有者先個(gè)人鳳理性仁需要挎宣揚(yáng)險(xiǎn),紗因此抄財(cái)務(wù)撫資本杏所有職者之六間個(gè)曉人理捎性超歇越集特體理福性鋸,糧導(dǎo)致消會(huì)計(jì)傍信息蹄產(chǎn)權(quán)測(cè)界定揪長(zhǎng)遠(yuǎn)柿來看岸的低撈效率始。廊②情在上隸述分宗析中分,塔作者旗進(jìn)行碧的一誤個(gè)隱賞含的缺假設(shè)厲是將絲會(huì)計(jì)獨(dú)信息允使用宿者看燦作是健一個(gè)乖整體蒙(畢假設(shè)添使用珠者的捉同質(zhì)傅性汽),現(xiàn)但事串實(shí)并消非如永此。斷會(huì)計(jì)樓信息瘋使用熔者可代以分盈割為化若干用利益緩集團(tuán)廈,命譬如械國(guó)家芒宏觀燦管理凳部門浮、債框權(quán)人初、股圍東等頓,斜這些予利益干集團(tuán)膀的利傻益并腔非一妙致砌,獨(dú)甚至數(shù)存在姨著沖攏突。啊此外陷,歸單個(gè)院的會(huì)臉計(jì)信輔息使鎖用者妨擁有輪的企億業(yè)所堆有權(quán)稈份額暫、稟區(qū)賦盞(督可以見用知披識(shí)結(jié)闖構(gòu)來輸簡(jiǎn)化素表示秀)椒和由街此決房定的郵談判病能力煎槐是存魚在差匯別的洞,乓那么危將導(dǎo)銜致不械同會(huì)喬計(jì)信辯息使激用者堪在會(huì)后計(jì)信稀息的攝獲取膽上面錫臨差衫異冰,送甚至售對(duì)于合反映鼓企業(yè)透基本駕情況圈的會(huì)拜計(jì)信幸息牧,求管理測(cè)當(dāng)局唱在提殃供時(shí)顛也可幼能存她在著哀歧視艷(硬ｄｉ毅ｓｃ姨ｒｉ溝ｍｉ升ｎａ腥ｔｉ嫩ｏｎ秤)真。這計(jì)樣檔,剛大的斗投資橫者可踏能因漢其財(cái)零富顯糕示信礎(chǔ)號(hào)導(dǎo)俯致的冊(cè)博弈撒能力劃而獲凍得更激多的盡會(huì)計(jì)鑒信息鍛,質(zhì)從而滲內(nèi)部碗化大奏部分悅會(huì)計(jì)旗信息刮帶來存的外膠部性翅;帆而小墊投資束者和類潛在涌的投胸資者恩將獲非得較參少的沫會(huì)計(jì)漿信息謠,售或者藏甚至準(zhǔn)被愚色弄俘,乒外部主性對(duì)燈于他遣們而守言析,亦要么軌默默連地承掠受污,泉要么哪以用味腳投破票的聰方式翅拒絕顏承擔(dān)芬外部晶性。監(jiān)由此蘭可能堅(jiān)產(chǎn)生研大股蓬東和貪管理形當(dāng)局半共謀哀(穗ｃｏ院ｌｌ?。酰笕危椋镌儯詈?欲損害蓮小投交資者臺(tái)和潛陶在投比資者擴(kuò)的情績(jī)況。輸而衡打量一扶個(gè)資篩本市租場(chǎng)健旋康和鳴成熟略與否恰的一體個(gè)重板要標(biāo)需志恰鑼恰是裝看其替能否心保護(hù)妙小投勺資者運(yùn)和潛位在投三資者架的利吼益。服③飽在上房述分印析中歉作者予的另葬一個(gè)吸隱含害假設(shè)問是投巨資者奉愿意走,嬌并能冊(cè)夠與丟管理染當(dāng)局統(tǒng)就提希供的者會(huì)計(jì)受信息雄展開篩博弈繡。但市事實(shí)仁并非笛如此榜。首旺先告,哥使用軍者未堵必愿紫意直衰接與瓣管理椒當(dāng)局其就會(huì)限計(jì)信輔息產(chǎn)攝權(quán)展急開博特弈。敢一則環(huán)由于池信息遷不對(duì)御稱補(bǔ),猶使用漂者并寺不能如夠立追即辨孔別管云理當(dāng)服局是她否提承供了幟充分繩的會(huì)胸計(jì)信窄息岔,滴或者奮管理信當(dāng)局和提供佩的會(huì)備計(jì)信降息是顯否真推實(shí)、輕公允魯?shù)胤蹿w映了筒企業(yè)歡的基蜂本經(jīng)類營(yíng)情炊況虹——神—已對(duì)管養(yǎng)理當(dāng)迷局的洲上述決行為份進(jìn)行及判斷股,扶在時(shí)幅間上尼具有殺嚴(yán)重預(yù)的影“弦滯后墨性設(shè)”甜,綁需要靈根據(jù)窗管理沒當(dāng)局研提供益的會(huì)盜計(jì)信掀息進(jìn)坑行決岡策的聯(lián)結(jié)果沸呈現(xiàn)芬以后冒才可鮮以進(jìn)努行相傾應(yīng)的營(yíng)判斷煌,恢而此走時(shí)木膜已成娛舟李,移為時(shí)精晚矣茂;歡二則胖對(duì)于案股份緩上市凝的企憂業(yè)而密言跟,沿投資填者面戀臨著搶諸多孟投資滅選擇廟,儀當(dāng)投培資比健例不鍛大時(shí)望完全赴可能委以市州場(chǎng)退倘出的卵方式滴將其咬投資皆進(jìn)行幫轉(zhuǎn)讓啄(“夢(mèng)用腳蜻投票堵”左),稍而不目愿意紡耗費(fèi)停人力凈物力析(熟交易模費(fèi)用遲的體適現(xiàn)醫(yī),遵還包憤括時(shí)開間的排機(jī)會(huì)購(gòu)損失斧)貌與管癥理當(dāng)債局就炊會(huì)計(jì)門信息栗討價(jià)贈(zèng)還價(jià)起。其質(zhì)次途,您使用掌者也唱許并奮不能鑒夠與污管理你當(dāng)局匆就會(huì)帥計(jì)信柄息展扔開博晝弈。絞原因果為屬:念投資握者可轎能只謙持有規(guī)企業(yè)永很小忙比例克的股宜份長(zhǎng),晴所以碎他們茅往往嫁保持伍一種提如前殖所述聰?shù)?、源“拍理智續(xù)的冷掠漠余”焰態(tài)度等,先希望壓“輸搭便頓車跑”潛的心駛理使咬得無族人愿裳意主深動(dòng)與渠管理咐當(dāng)局幸進(jìn)行叛會(huì)計(jì)化信息姻的博店弈。敵因此匙,蠢管理宗當(dāng)局芳在與增投資鳳者針?biāo)閷?duì)會(huì)庭計(jì)信瓣息進(jìn)愧行的桂博弈妨中音,述一般級(jí)來講部處于高一種蘆強(qiáng)勢(shì)棉集團(tuán)稅的地澇位修,感單個(gè)懼投資灰者無寫法與懲其處浪于平鴉等的新地位延進(jìn)行廁討價(jià)覆還價(jià)硬。這傘是一女種遇“趁公共務(wù)知識(shí)徑”造(倡Ｃｏ膀ｍｍ軟ｏｎ鋼Ｋｎ引ｏｗ搏ｌｅ耗ｄｇ已ｅ晴),該理性媽投資滿者當(dāng)朋然會(huì)刻意識(shí)盟到這子一點(diǎn)拒,爆所以月往往駛并不虹希冀軌與管鍛理當(dāng)湯局進(jìn)本行會(huì)嶺計(jì)信僑息的灘博弈抗。那毒么投計(jì)資者練是否推可以奸締結(jié)烏一個(gè)供聯(lián)盟錦(篇ｃｏ壓ａｌ竹ｉｔ崗ｉｏ而ｎ賄)街與管頃理當(dāng)憐局進(jìn)國(guó)行會(huì)仿計(jì)信布息的否產(chǎn)權(quán)楊博弈禽?潔答案示是否剩定的懇。原張因在杠于該帶聯(lián)盟宅同樣川是松牌散的歲,閘由于連聯(lián)盟退內(nèi)部紐每個(gè)淋投資絞者持撞股比我例有挖區(qū)別傍,恭所以段仍然沒存在毯寄希芹望于話“親搭便娃車乳”偷的人佳,惰況且初交易辨費(fèi)用躁終將嫩阻礙稱該聯(lián)抽盟的列自發(fā)泳形成橫。刃由于吃股東嘆之間于聯(lián)合雖通過聞公共綿選擇譽(yù)(沸ｐｕ仍ｂｌ限ｉｃ瓜ｃｈ舞ｏｉ哄ｃｅ匙)車來制不定共腿同政池策的禍不可血能性搭(軌在股蝦權(quán)高胸度分齊散的飼情況譜下尤港其如名此屯),義也由襯于會(huì)親計(jì)信佩息的葉使用么者是薦一個(gè)殲十分鏟復(fù)雜丘而廣芒泛的絮群體枯,著所以純財(cái)務(wù)竿資本廈提供張者逐右一與愛管理郵當(dāng)局刃締結(jié)割私人步契約京要求芬,冬會(huì)計(jì)巷信息償?shù)慕欢挂壮苫瓯臼婪指吆伟捍?臺(tái)而且券考慮建到不伶同企萬業(yè)間汁會(huì)計(jì)浮信息邪的不紀(jì)可比較性淺,任這決制定了壺需要葉標(biāo)準(zhǔn)煤契約胸(掌ｓｔ槐ａｎ駝ｄａ剃ｒｄ臣ｃｏ街ｎｔ譜ｒａ準(zhǔn)ｃｔ另),圣即管漢制來欣約束酷會(huì)計(jì)推信息濁提供乞的迫釋切性余。繼4表會(huì)計(jì)變信息咐管制堅(jiān)對(duì)會(huì)茫計(jì)信壩息產(chǎn)大權(quán)的錄矯正偶。沿企業(yè)化所有縱權(quán)分?jǐn)诚碜鲃榻缬〞?huì)樓計(jì)信嚇息產(chǎn)浸權(quán)的苦一種曲方式捆,記在交亦易費(fèi)斗用為忠0(達(dá)假設(shè)艷)茄或交鹿易費(fèi)墓用較犁低時(shí)凡(販譬如般在業(yè)傳主型娘企業(yè)播、合姓伙制永企業(yè)堪或投傅資者處數(shù)目丙較少資的有尖限責(zé)不任公霧司中孫),堪可以步借助軋企業(yè)諸所有蘇權(quán)分究享、牢通過賴私人知契約慢的方嫌式對(duì)減會(huì)計(jì)回信息胳產(chǎn)權(quán)賤進(jìn)行償比較欠有效關(guān)的界構(gòu)定罵,僑其結(jié)拆果是頭一方墳的個(gè)拖人理驕性封(賴財(cái)務(wù)蹄資本襖所有顫者返)霧抑制笨了另躺外一坊方的恥理性琴(迅人力堂資本寫所有灑者嚷),烏以此燒為代練價(jià)確幸保會(huì)我計(jì)信僵息產(chǎn)今權(quán)的江局部死效率良。但望是截,猜當(dāng)企歪業(yè)組?？椥问紤B(tài)比孤較復(fù)瓣雜時(shí)盲,底人力販資本鞭所有賀者的仿個(gè)人胃理性籌借助甚于財(cái)款務(wù)資兩本所者有者腦集團(tuán)拋內(nèi)部泛成員鳳之間素的個(gè)暖人理悼性沖霞突、紹獲得伴了個(gè)佳人理墻性的霞優(yōu)勢(shì)禽。出切現(xiàn)這農(nóng)個(gè)結(jié)登果的懇原因碼在于于每個(gè)哀財(cái)務(wù)茅資本幸所有儲(chǔ)者的勿個(gè)人值理性閥使得產(chǎn)集體驢理性著受到花削弱誠(chéng)、甚匆至蕩圾然無臺(tái)存。搜理性漢的沖壺突帶在來了躁這樣駕的結(jié)譜果其:悉借助貢企業(yè)憐所有缺權(quán)分旦享界廁定會(huì)裂計(jì)信都息產(chǎn)難權(quán)的問低效茄率或墊不可婆能。臂這樣狗,脂大量戚外部齡性未齊能夠魄得以綠有效辮的消根除垃,頓相當(dāng)濱有價(jià)依值的澡會(huì)計(jì)居信息轟的產(chǎn)送權(quán)被莖留置箱于公叮共領(lǐng)攏域之壇中。嗓因?yàn)槔罱灰字?jǐn)費(fèi)用火的高謀昂逼,睛財(cái)務(wù)能資本濁所有挖者之葬間個(gè)躬人理稠性沖章突佳,莖導(dǎo)致摩集體裙理性蠟的削賊弱和掀采取時(shí)非合卷作的忽方式失,嬌人力啞資本松所有棋者姿(始管理掠當(dāng)局殃)穴從而凱取得腰了會(huì)示計(jì)信暖息產(chǎn)立權(quán)博暖弈的護(hù)優(yōu)勢(shì)洋。但剝是虹,判這是束不正威常的度,即盡管恭我們汗并不窗否認(rèn)錄人力徒資本萄所有縣者應(yīng)掃該擁潮有一僚定的搖會(huì)計(jì)宵信息叢產(chǎn)權(quán)壞。然歡而從鍛本質(zhì)勸上講藍(lán),歐企業(yè)釘會(huì)計(jì)剝信息境的產(chǎn)肉權(quán)是掏奠定奇于企勞業(yè)所依有權(quán)賤分享類的基呼礎(chǔ)之己上的波,頁利益組相關(guān)攀者對(duì)斜會(huì)計(jì)尚信息婆產(chǎn)權(quán)攔的擁草有程倒度繪,贊體現(xiàn)支為一逼種剩搶余控荒制權(quán)誓,偉應(yīng)該大與其畜分享嗚的企鄙業(yè)剩涉余索貓取權(quán)捐相對(duì)碧應(yīng)。導(dǎo)否則企,蕉財(cái)務(wù)光資本禁所有掏者撒/震投資部者在嗓企業(yè)祝中的掃剩余忠索取膊權(quán)和野其他永將無孝法得障到保鄭障貼,雙其投錯(cuò)資也蝕將置交之于疫巨大轉(zhuǎn)的風(fēng)壞險(xiǎn)之妖下潮,斗如管義理當(dāng)衡局可絲能由“閑虐待榮”奏其投誼入資姜本。箱如此厘,失風(fēng)險(xiǎn)課將威減懾投狼資駛,律資本貢市場(chǎng)蔬、乃投至國(guó)僚民經(jīng)袖濟(jì)將略不會(huì)菜發(fā)展鐮,蝦經(jīng)濟(jì)射增長(zhǎng)貧也因策此出朋現(xiàn)障兼礙。赴企業(yè)戚財(cái)務(wù)廈資本喇所有司者應(yīng)世該擁后有與彈其分死享的任企業(yè)霧所有識(shí)權(quán)相揭應(yīng)的捉會(huì)計(jì)截信息肉產(chǎn)權(quán)濤,登但個(gè)謙人理寶性使乓