2013年中級會計職稱考試《財務管理》真題與答案一、單項選擇題1.與普通合伙企業相比，下列各項中，屬于股份缺點的是()。A.籌資渠道少B.承擔無限責任C.企業組建成本高D.所有權轉移較困難公司制企業的缺點：(1)組建公司的成本高。(2)存在代理問題。(3)雙重課稅。則6年期、折現率為8%的預付年金現值系數是()。A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064【考點】終值和現值的計算本題考查預付年金現值系數與普通年金現值系數的關系。即預付年金現值系數等于8%，6－1)＋1]=3.9927＋1=4.9927。3.下列各種風險應對措施中，能夠轉移風險的是()。A.業務外包B.多元化投資C.放棄虧損項目D.計提資產減值準備4.下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且帶有主觀判斷特征的是()。A.高低點法B.回歸分析法C.技術測定法D.賬戶分析法【知識點】混合成本的分解賬戶分析法，又稱會計分析法，它是根椐有關成本賬戶及其明細賬的容，結合其與產量的依存關系，判斷其比較接近哪一類成本，就視其為哪一類成本。這種方法簡便易行，但比較粗糙且帶有主觀判斷。5.下列各項中，對企業預算管理工作負總責的組織是()。A.財務部B.董事會C.監事會D.股東會【考點】預算工作的組織企業董事會或類似機構應當對企業預算的管理工作負總責。6.下列各項中，不屬于零基預算法優點的是()。A.編制工作量小B.不受現有預算的約束C.不受現有費用項目的限制D.能夠調動各方節約費用的積極性【考點】預算編制的方法零基預算的優點表現在：(1)不受現有費用項目的限制；(2)不受現行預算的束縛；(3)能夠調動各方面節約費用的積極性；(4)有利于促進各基層單位精打細算，合理使用資金。其缺點是編制工作量大。7.下列關于生產預算的表述中，錯誤的是()。A.生產預算是一種業務預算B.生產預算不涉及實物量指標C.生產預算以銷售預算為基礎編制D.生產預算是直接材料預算的編制依據【考點】業務預算的編制我們在編制生產預算時，只涉及實物量指標，不涉及價值量指標，所以選項B的說8.與發行公司債券相比，吸收直接投資的優點是()。A.資本成本較低B.產權流動性較強C.能夠提升企業市場形象D.易于盡快形成生產能力【考點】吸收直接投資吸收直接投資的籌資優點：(1)能夠盡快形成生產能力；(2)容易進行信息溝通。9.下列各項中，不能作為資產出資的是()。A.存貨B.固定資產C.可轉換債券D.特許經營權【考點】吸收直接投資《公司法》對無形資產出資方式另有限制，股東或者發起人不得以勞務、信用、自然人、商譽、特許經營權或者設定擔保的財產等作價出資。10.下列各項中，不屬于融資租賃租金構成容的是()。A.設備原價B.租賃手續費C.租賃設備的維護費用D.墊付設備價款的利息【考點】融資租賃融資租賃每期租金多少，取決于下列因素：(1)設備原價及預計殘值；(2)利息；(3)租賃手續費。11.與股票籌資相比，下列各項中，屬于留存收益籌資特點的是()。A.資本成本較高B.籌資費用較高C.稀釋原有股東控制權D.籌資數額有限【考點】留存收益留存收益的籌資特點包括：(1)不發生籌資費用；(2)維持公司的控制權分布；(3)籌資數額有限。12.為反映現時資本成本水平，計算平均資本成本最適宜采用的價值權數是()。A.賬面價值權數C.市場價值權數D.歷史價值權數【考點】資本成本市場價值權數以各項個別資本的現行市價為基礎計算資本權數，確定各類資本占總平均資本成本的計算。13.甲企業本年度資金平均占用額為3500萬元，經分析，其中不合理部分為500萬元。預計下年度銷售增長5%，資金周轉加速2%，則下年度資金需要量預計為()萬元。A.3000B.3087C.3150D.3213【考點】因素分析法本題考核資金需要量預測的因素分析法。資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1±預測期銷售增減率)×(1-預測期資金周轉速度增長率)=(3500-500)×(1+5%)×(1-2%)=3087(萬元)。14.市場利率上升時，債券價值的變動方向是()。A.上升B.下降C.不變D.隨機變化【考點】債券投資15.某投資者購買A公司股票，并且準備長期持有，要求的最低收益率為11%，該公司本年的股利為0.6元/股，預計未來股利年增長率為5%，則該股票的在價值是()元/A.10.0B.10.5C.11.5D.12.0股票的在價值=0.6×(1+5%)/(11%-5%)=10.5(元)。天計算)，變動成本率為60%，資本成本為10%，則應收賬款的機會成本是()。A.27B.45C.108D.180應收賬款機會成本=1800/360×90×60%×10%=27(萬元)。17.采用ABC控制法進行存貨管理時，應該重點控制的存貨類別是()。A.品種較多的存貨B.數量較多的存貨C.庫存時間較長的存貨D.單位價值較大的存貨ABC控制法就是把企業種類繁多的存貨，依據其重要程度、價值大小或者資金占用70%。A類存貨應作為管理的重點，所以本題的正確答案為選項D。18.下列關于短期融資券的表述中，錯誤的是()。A.短期融資券不向社會公眾發行B.必須具備一定信用等級的企業才能發行短期融資券C.相對于發行公司債券而言，短期融資券的籌資成本較高D.相對于銀行借款籌資而言，短期融資券的一次性籌資數額較大【知識點】短期融資券的籌資特點相對于發行公司債券而言，發行短期融資券的籌資成本較低，所以選項C的說法不19.在其他條件相同的情況下，下列各項中，可以加速現金周轉的是()。A.減少存貨量B.減少應付賬款C.放寬賒銷信用期D.利用供應商提供的現金折扣【知識點】現金收支日常管理現金周轉期=應收賬款周轉期+存貨周轉期-應付賬款周轉期，減少存貨量會減少存貨20.在標準成本管理中，成本總差異是成本控制的重要容。其計算公式是()。A.實際產量下實際成本－實際產量下標準成本B.實際產量下標準成本－預算產量下實際成本C.實際產量下實際成本－預算產量下標準成本D.實際產量下實際成本－標準產量下的標準成本【知識點】成本差異的計算及分析成本總差異＝實際產量下實際成本－實際產量下標準成本。21.在企業責任成本管理中，責任成本是成本中心考核和控制的主要指標，其構成容是()。A.產品成本之和B.固定成本之和C.可控成本之和D.不可控成本之和【知識點】責任成本管理--成本中心責任成本是成本中心考核和控制的主要容。成本中心當期發生的所有的可控成本之任成本。22.下列各項政策中，最能體現“多盈多分、少盈少分、無盈不分”股利分配原則的是()。A.剩余股利政策B.低正常股利加額外股利C.固定股利支付率政策D.固定或穩定增長的股利政策【知識點】股利政策采用固定股利支付率政策，股利與公司盈余緊密地配合，體現了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則。23.股份賦予激勵對象在未來某一特定日期，以預先確定的價格和條件購買公司一定數量股份的選擇權，這種股權激勵模式是()。A.股票期權模式C.股票增值權模式B.限制性股票模式D.業績股票激勵模式【知識點】股權激勵股票期權是指股份公司賦予激勵對象在未來某一特定日期以預先確定的價格和條件購買公司一定數量股份的選擇權。該公司2012年的資本積累率是()。A.16.67%B.20.00%C.25.00%D.120.00%【知識點】發展能力分析資本積累率=(1.5-1.25)/1.25=20%25.假定其他條件不變，下列各項經濟業務中，會導致公司總資產凈利率上升的是()。A.收回應收賬款B.用資本公積轉增股本C.用銀行存款購入生產設備D.用銀行存款歸還銀行借款【知識點】盈利能力分析者兩個以上符合題意的正確答案，請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應信息點，多項選擇題、少選、錯選，不選均不得分)A.期限較長C.風險較小B.流動性強D.價格平穩【考點】金融環境貨幣市場上的主要特點是(1)期限短(2)交易目的是解決短期資金周轉。(3)貨幣市場上的金融工具具有較強的”貨幣性”，具有流動性強、價格平穩、風險較小等特性。2.下列關于財務預算的表述中，正確的有()。A.財務預算多為長期預算B.財務預算又被稱作總預算C.財務預算是全面預算體系的最后環節D.財務預算主要包括現金預算和預計財務報表【考點】預算的分類括的反映企業業務預算和專門決策預算的結果，所以亦將其稱為總預算。所以，選項B、C3.與銀行借款相比，下列各項中，屬于發行債券籌資特點的有()。A.資本成本較高B.一次籌資數額較大C.擴大公司的社會影響D.募集資金使用限制較多【考點】發行公司債券發行公司債券籌資的特點包括：(1)一次籌資數額大；(2)募集資金的使用限制條件少；(3)資本成本負擔較高；(4)提高公司的社會聲譽。選項D說資金使用的現值較以是不正確的。4.下列各項中，屬于認股權證籌資特點的有()。A.認股權證是一種融資促進工具B.認股權證是一種高風險融資工具C.有助于改善上市公司的治理結構D.有利于推進上市公司的股權激勵機制【知識點】認股權證認股權證籌資的特點：(1)認股權證是一種融資促進工具；(2)有助于改善上市公司的治理結構；(3)有利于推進上市公司的股權激勵機制。所以，選項A、C、D正確。5.下列各項中，屬于證券資產特點的有()。A.可分割性C.強流動性B.高風險性D.持有目的多元性證券資產的特點包括：價值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、強流動性、高風6.運用成本模型確定企業最佳現金持有量時，現金持有量與持有成本之間的關系表現為()。A.現金持有量越小，總成本越大B.現金持有量越大，機會成本越大C.現金持有量越小，短缺成本越大D.現金持有量越大，管理總成本越大現金持有量越大，短缺成本越小。所以選項C正確。7.下列各項指標中，與保本點呈同向變化關系的有()。A.單位售價C.固定成本總額B.預計銷量D.單位變動成本位變8.下列關于發放股票股利的表述中，正確是有()。A.不會導致公司現金流出B.會增加公司流通在外的股票數量C.會改變公司股東權益的部結構D.會對公司股東總額產生影響9.根據股票回購對象和回購價格的不同，股票回購的主要方式有()。A.要約回購B.協議回購C.杠桿回購D.公開市場回購【考點】股票分割與股票回購股票回購的方式主要包括公開市場回購、要約回購和協議回購三種。本題考核股票10.在一定時期，應收賬款周轉次數多、周轉天數少表明()。A.收賬速度快B.信用管理政策寬松C.應收賬款流動性強D.應收賬款管理效率高【考點】營運能力分析一般來說，應收賬款周轉率越高、周轉天數越短表明應收賬款管理效率越高。在一定時期應收賬款周轉次數多、周轉天數少表明：(1)企業收賬迅速，信用銷售管理嚴格； 相對增加企業流動資產的投資收益；(4)通過比較應收賬款周轉天數及企業信用期限，可評價客戶的信用程度，調整企業信用政策。并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應信息點，認為表述正確的，填涂答題卡息點0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分)1.由于控股公司組織(H型組織)的母、子公司均為獨立的法人，是典型的分權組【知識點】企業財務管理體制的設計原則2.當通貨膨脹率大于名義利率時，實際利率為負值。()【知識點】名義利率與實際利率實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1。當通貨膨脹率大于名義利率時，(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)將小于1，導致實際利率為負值。3.專門決策預算主要反映項目投資與籌資計劃，是編制現金預算和預計資產負債表的依據之一。()【知識點】專門決策預算的編制專門決策預算的要點是準確反映項目資金投資支出與籌資計劃，它同時也是編制現金預算和預計資產負債表的依據。能力一定且利率相同的情況下，對于經營杠桿水平較高的企業，應當保持較低的負債水平，而對于經營杠桿水平較低的企業，則可以保持較高的負債水平。 ()【知識點】杠桿效應在總杠桿系數(總風險)一定的情況下，經營杠桿系數與財務杠桿系數此消彼長。5.由于部籌集一般不產生籌資費用，所以部籌資的資本成本最低。()【知識點】個別資本成本計算留存收益屬于股權籌資方式，一般而言，股權籌資的資本成本要高于債務籌資。具相同，不同點在于不考慮籌資費用。6.證券資產不能脫離實體資產而獨立存在，因此，證券資產的價值取決于實體資產的現實經營活動所帶來的現金流量。()【知識點】證券資產的特點證券資產不能脫離實體資產而完全獨立存在，但證券資產的價值不是完全由實體資來現金流量折現的資本化價值。7.存貨管理的目標是在保證生產和銷售需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。()【知識點】存貨管理的目標存貨管理的目標，就是在保證生產和銷售經營需要的前提下，最大限度地降低存貨8.根據基本的量本利分析圖，在銷售量不變的情況下，保本點越低，盈利區越小、虧損區越大。()【知識點】單一產品量本利分析在基本的量本利分析圖中，橫坐標代表銷售量，以縱坐標代表收入和成本，則銷售9.股票分割會使股票的每股市價下降，可以提高股票的流動性。()【知識點】股票分割會使每股市價降低，買賣該股票所需資金減少，從而可以促進股票的流通和交易。所以，本題的說法是正確的。10.凈收益營運指數是收益質量分析的重要指標，一般而言，凈收益營運指數越小，表明企業收益質量越好。()【知識點】現金流量分析凈收益營運指數越小，非經營收益所占比重越大，收益質量越差。所以，本題的說特殊要求外，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與百分號前兩位小數。凡要求解釋、分析、說明；理由的容，必須有相應的文字闡述)投(1)根據資料一，計算X利潤中心2012年度的部門邊際貢獻。(2)根據資料二，計算甲公司接受新投資機會前的投資報酬率和剩余收益。(3)根據資料二，計算甲公司接受新投資機會后的投資報酬率和剩余收益。(4)根據(2)，(3)的計算結果從企業集團整體利潤的角度，分析甲公司是否應接受新投資機會，并說明理由?！敬鸢浮?1)部門邊際貢獻=120-72-10-8=30(萬元)(2)接受新投資機會前：投資報酬率=98/700×100%=14%剩余收益=98-700×10%=28(萬元)(3)接受新投資機會后：投資報酬率=(98+36)/(700+300)×100%=13.4%剩余收益=(98+36)-(700+300)×10%=34(萬元)(4)從企業集團整體利益角度，甲公司應該接受新投資機會。因為接受新投資機會后，甲公司的剩余收益增加了。2.乙2.乙公司是一家上市公司，適用的企業所得稅稅率為25%，當年息稅前利潤為900于其賬面價值，確定債務資本成本時不考慮籌資費用。證券市場平均收益率為12%，無風險不同債務水平下的稅前利率和β系數債務賬面價值(萬元)稅前利率β系數10006%1.2515008%1.50公司價值和平均資本成本公司總價稅后債務權益資本平均資本值(萬元)值(萬元)值(萬元)資本成本成本45005500(A)(B) 1500(D)(E)*16%13.09%注：表中的“*”表示省略的數據。(1)確定表2中英文字母代表的數值(不需要列示計算過程)。(2)依據公司價值分析法，確定上述兩種債務水平的資本結構哪種更優，并說明理【答案】(1)公司價值和平均資本成本公司總價稅后債務權益資本平均資本值(萬元)值(萬元)值(萬元)資本成本成本5500A=4.5%B=14%C=12.27%D=3656.25E=5156.25*16%A=6%×(1-25%)=4.5%B=4%+1.25×(12%-4%)=14%C=4.5%×(1000/5500)+14%×(4500/5500)=12.27%D=(900-1500×8%)×(1-25%)/16%=3656.25(萬元)E=1500+3656.25=5156.25(萬元)(2)債務市場價值為1000萬元時的資本結構更優。理由是債務市場價值為1000萬元時，公司總價值最大，平均資本成本最低。3.丙公司是一家汽車配件制造企業，近期的售量迅速增加。為滿足生產和銷售的需方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補償性金額為借(1)如果丙公司選擇方案1，計算其放棄現金折扣的機會成本。(2)如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。(3)如果丙公司選擇方案3，為獲得495000元的實際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。(4)根據以上各方案的計算結果，為丙公司選擇最優籌資方案?！敬鸢浮?1)放棄現金折扣的成本=2%/(1-2%)×360/(40-10)=24.49%(2)應借款總額=495000/(1-20%)=618750(元)借款的實際年利率=8%/(1-20%)=10%(3)應借款總額=495000/(1-1%)=500000(元)借款的實際年利率=12%/(1-12%)=13.64%(4)方案2的成本最小，應該選擇方案2。4.丁公司采用逐季滾動預算和零基預算相結合的方法編制制造費用預算，相關資料表32012年制造費用預算金額單位：元時(小時)***38736021304822400048500485004850048500194000生產準備*****注：表中“*”表示省略的數據。：(1)直接人工預算總工時為50000小時；(2)間接人工費用預算工時分配率將提高10%；(3)2012年第一季度末重新簽訂設備租賃合同，新租賃合同中設備年租金將降低額控制在185200元以，固定制造費用由設備租金、生產準備費用和車間管理費組成，其中元~15000元。(2)根據資料二和資料三，在綜合平衡基礎上根據成本效益分析原則，完成2012①確定車間管理費用總預算額；②計算生產準備費總預算額?！敬鸢浮?1)①間接人工費用預算工時分配率=(213048/48420)×(1+10%)=4.84(元/小時)②間接人工費用總預算額=50000×4.84=242000(元)③設備租金總預算額=194000×(1-20%)=155200(元)(2)設備租金是約束性固定成本，是必須支付的。生產準備費和車間管理費屬于酌于車間管理費，根據成本效益分析原則，應該盡量減少車間管理費。①確定車間管理費用總預算額=12000(元)②計算生產準備費總預算額=185200-155200-12000=18000(元)。的項目，均須列出計算過程，計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計算單位應與題中號前兩位小數，凡要求解釋、分析、文章明理由的容，必須有相應的文字闡述)1.戊公司是一家上市公司，為了綜合分析上年度的經營業績，確定股利分配方案，公司董事會召開專門會議進行討論。公司相關資料如下：資料一：戊公司資產負債表簡表如表4所示：31日)單位：萬元計計資料二：戊公司及行業標桿企業部分財務指標如表5所示(財務指標的計算如需年初、年末平均數時使用年末數代替)；表5戊公司及行業標桿企業部分財務指標(2012年)項目戊公司行業標桿企業總資產周轉率(次)(A)(B)***(C)(D)(E)1(F)(G)(H)注：表中“*”表示省略的數據。利政策。(1)確定表中5中英文字母代表的數值(不需要列示計算過程)。(2)計算戊公司2012年凈資產收益率與行業標桿企業的差異，并使用因素分析法依次測算總資產凈利率和權益乘數變動對凈資產收益率差異的影響。(3)計算戊公司2012年度可以發放的現金股利金額。【答案】(1)1***凈資產收益率A=30000/20000=1.5B=(4000+12000)/20000=0.8C=9480/100000*100%=9.48%D=10000