財務報表主要指標分析任務一償債能力分析3任務二盈利能力分析任務三營運能力分析214任務四發展能力分析學習目標明確財務報表分析常用的主要指標；掌握償債能力指標的計算分析方法；掌握營運能力指標的計算分析方法；掌握一般企業盈利能力指標的計算分析方法；掌握股份有限公司盈利能力指標的計算分析方法；明確企業發展能力的指標含義；掌握企業發展能力的指標計算與分析。知識目標財務報表主要指標分析學習目標會計算并分析企業的償債能力、營運能力；會進行一般企業和股份有限公司盈利能力指標的計算及分析；會計算并分析企業的發展能力。能力目標財務報表主要指標分析張麗經過自己的努力已經完成了資產負債表、利潤表及現金流量表的編制。領導對張麗吃苦耐勞、做事認真的態度非常滿意。經過一年的經營，公司經理要了解公司這一年的經營情況，要求財務部對企業的財務報表進行分析，并寫出一份財務分析報告。財務部的王海是財務分析的專門人員，王海應該從哪些方面進行分析？應該分析哪些指標呢？情境導航財務報表主要指標分析任務一償債能力分析任務提出根據公司的發展計劃，2013年初公司需要大量資金。公司打算從銀行借入資金，但是銀行對企業的償債能力有要求，公司的領導找到財務部經理，讓財務部先分析一下企業的償債能力，看企業的指標能否滿足銀行的借款要求。王海應從哪些報表開始？從哪些指標入手？又從哪幾個方面進行分析呢？

償債能力是指企業對各種到期債務償付的能力。償債能力是衡量一個企業財務狀況好壞的重要標志。企業財務管理人員、投資者、債權人都非常重視企業的償債能力，因此，財務分析首先要對企業償債能力進行分析。任務一償債能力分析任務一償債能力分析一、短期償債能力分析短期償債能力是指企業流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，是企業當前財務能力，特別是流動資產變現能力的重要標志。衡量一個企業的短期償債能力主要是對流動資產和流動負債進行分析，流動資產大于流動負債，說明企業具有短期償債能力；反之，則償債能力不足。評價短期償債能力的財務指標主要有流動比率、速動比率和現金比率三項。流動比率是指企業流動資產與流動負債的比率。它反映企業的短期償債能力，也反映企業的變現能力，表明企業每1元流動負債有多少流動資產作為償還的保證。其計算公式為：（一）流動比率一、短期償債能力分析任務一償債能力分析【例5-1】根據表2-5的資料，華宇公司2012年的流動比率為：一、短期償債能力分析任務一償債能力分析一、短期償債能力分析計算結果表明，公司1元的流動負債年初和年末分別有1.93元和2.12元的流動資產作為償還債務的保證，企業的償債能力呈逐年增強的趨勢。一般情況下，流動比率越高，反映企業短期償債能力越強，債權人的權益越有保障。國際上通常認為，流動比率的下限為1，流動比率等于2時較為適當，它表明企業財務狀況穩定可靠，除了滿足日常生產經營的流動資金需要外，還有足夠的財力償付到期短期債務。任務一償債能力分析一、短期償債能力分析運用流動比率時，須注意的問題

（1）雖然流動比率越高，企業償還短期債務的流動資產保障程度越強，但這并不等于說企業已有足夠的現金或存款用來償債。

（2）企業應盡可能將流動比率維持在不使貨幣資金閑置的水平。

（3）不應用統一的標準來評價各企業流動比率合理與否。

（4）流動資產的長期化問題。任務一償債能力分析一、短期償債能力分析運用流動比率時，須注意的問題（5）流動資產中虛擬資產的問題。（6）流動比率還會掩蓋流動資產或流動負債的內部結構性矛盾，這也是流動比率指標的又一個缺陷。（7）即使一個企業有較高的流動比率，也不要就此認為企業的短期償債能力就一定強。任務一償債能力分析一、短期償債能力分析（二）速動比率速動比率是指企業速動資產與流動負債的比率。它假設速動資產是可以用于償債的資產，表明每百元流動負債有多少速動資產作為償還保障。所謂速動資產，是指可以在較短時間內變現的資產，包括貨幣資金，交易性金融資產和各種應收、預付款項等。任務一償債能力分析一、短期償債能力分析

其計算公式為：

速動比率=速動資產=流動資產-存貨-預付賬款-待攤費用任務一償債能力分析一、短期償債能力分析此外，報表使用者在閱讀和分析企業財務報表時，一定不要忽略報表附表和附注。仔細閱讀有關附表和附注，能使人們正確理解報表上所反映的信息，不至做出錯誤的判斷和結論。

【例5-2】

根據表2-5的資料，華宇公司2012年的速動比率為：

2012年年初速動比率=2012年年末速動比率=任務一償債能力分析一、短期償債能力分析此外，報表使用者在閱讀和分析企業財務報表時，一定不要忽略報表附表和附注。仔細閱讀有關附表和附注，能使人們正確理解報表上所反映的信息，不至做出錯誤的判斷和結論。

該公司2012年年初速動比率為0.82，2012年年末速動比率超過1，表明該公司的短期償債能力有所提高。速動比率逐年遞增，表明企業的償債能力逐年增強。任務一償債能力分析一、短期償債能力分析在利用速動比率時應注意

（1）一般情況下，速動比率越高，表明企業償還流動負債的能力越強。國際上通常認為，速動比率等于1較為適當。（2）影響速動比率可信度的重要因素是應收賬款的變現能力。（3）在分析時需注意的是，盡管速動比率較之流動比率更能反映出流動負債償還的安全性和穩定性，但并不能認為速動比率較低企業的流動負債到期絕對不能償還。任務一償債能力分析一、短期償債能力分析

（三）現金比率

現金比率又稱超速動比率或保守速動比率，就是將速動資產再扣除應收賬款后的余額與流動負債的比率，也即企業現金類資產與流動負債的比率。根據其定義可以得知其計算公式為：

任務一償債能力分析一、短期償債能力分析（四）影響短期償債能力的其他因素增強變現能力的因素（1）可動用的銀行貸款指標。（2）準備很快變現的長期資產。（3）償債能力的聲譽。

2.削弱變現能力的因素

（1）未做記錄的或有負債。

（2）擔保責任引起的負債。任務一償債能力分析二、長期償債能力分析

長期償債能力是指企業償還長期負債的能力。企業的長期償債能力分析在于研究不同的資本來源與組成，借以了解企業的資本結構，進而計算其承擔利息費用的數額并衡量其長期償債能力。企業對一筆債務需要負兩種責任：一是償還債務本金的責任，二是支付債務利息的責任。任務一償債能力分析二、長期償債能力分析資產負債率又稱負債比率，是指企業負債總額與資產總額的比率。它表明企業資產總額中，債權人提供資金所占的比重以及企業資產對債權人權益的保障程度。資產負債率是衡量負債償還的物質保證程度指標。其計算公式為：（一）資產負債率任務一償債能力分析二、長期償債能力分析所有者權益比率表明主權資本在全部資產中所占的份額，一般又稱股東權益比率、主權比率、凈值比率等。其計算公式為：（二）所有者權益比率任務一償債能力分析二、長期償債能力分析所有者權益比率的倒數稱為權益乘數，即企業的資產總額是所有者權益的多少倍。該乘數越大，說明投資者投入的一定量資本在生產經營中所運營的資產越多。權益乘數的計算公式為：（三）權益乘數任務一償債能力分析二、長期償債能力分析產權比率也稱負債與所有者權益比率，用以反映負債占所有者權益總額的比重。其計算公式為：（四）產權比率任務一償債能力分析二、長期償債能力分析已獲利息倍數又稱利息保障倍數，是指企業一定時期息稅前利潤為利息支出的倍數，反映了獲利能力對債務償付的保證程度。其計算公式為：（五）已獲利息倍數任務一償債能力分析二、長期償債能力分析1.資產價值（1）資產的賬面價值可能被高估或低估。（2）某些入賬的資產毫無變現價值。（3）尚未全部入賬的資產。2.或有項目和承諾事項3.長期租賃4