備考2023年湖南省張家界市注冊會計財務成本管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.

第

5

題

A公司的期初投資資本為6000萬元，期初投資資本回報率為12.2%，負債率為40%，負債稅后資本成本為8%，股權資本成本為10%，則該公司的經濟利潤為（）萬元。

A.150B.210C.120D.170

2.下列關于項目投資決策的表述中，正確的是()。

A.兩個互斥項目的初始投資額不一樣，在權衡時選擇內含報酬率高的項目

B.使用凈現值法評價項目的可行性與使用內含報酬率法的結果是一致的

C.使用獲利指數法進行投資決策可能會計算出多個獲利指數

D.投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性

3.某公司股票看漲期權和看跌期權的執行價格均為30元，均為歐式期權，期限為1年，目前該股票的價格是20元，期權費(期權價格)均為2元。如果在到期日該股票的價格是15元，則購進股票、購進看跌期權與購進看漲期權組合的到期凈損益為（）元。

A.13

B.6

C.-5

D.-2

4.利用權衡理論計算有杠桿企業總價值不涉及的參數是（）。

A．PV(債務的代理成本)

B．PV(利息稅盾)

C．PV(財務困境成本)

D．無杠桿企業的價值

5.在根據銷售預算編制生產預算時，生產預算編制的關鍵是正確地確定()。

A.銷售價格B.銷售數量C.期初存貨量D.期末存貨量

6.下列有關金融資產的表述不正確的是（）。

A.金融資產的收益來源于它所代表的實物資產的業績

B.金融資產并不構成社會的實際財富

C.金融資產對社會生產力可以產生直接的貢獻

D.實物資產能產生凈收益，而金融資產決定收益在投資者之間的分配

7.某企業年銷售收入為2000萬元，凈利潤為1000萬元，應收賬款余額的年初數和年末數分別為105萬元、95萬元，該公司年應收賬款周轉天數為（）。

A.10天B.18．25天C.20天D.36．5天

8.企業進入穩定狀態后，下列說法不正確的是（）。

A.具有穩定的銷售增長率，它大約等于宏觀經濟的名義增長率

B.具有穩定的投資資本回報率，它與資本成本接近

C.實體現金流量增長率與銷售增長率相同

D.可以根據現金流量增長率估計銷售增長率

9.某投資公司投資為200萬元的項目計劃在5年內全部收回投資，若年利率為10%，則該項目每年平均凈收益至少應達到（）。A.48．71萬元B.52．76萬元C.55．76萬元D.58．71萬元

10.甲股票每股股利的固定增長率為5％，預計一年后的股利為6元，目前國庫券的收益率為10％，市場平均股票必要收益率為15％。該股票的β系數為1．5，該股票的價值為()元。

A.45B.48C.55D.60

二、多選題(10題)11.第

11

題

由影響所有公司的因素引起的風險，可以稱為（）。

A.可分散風險B.不可分散風險C.系統風險D.市場風險

12.

第

19

題

核心競爭力理論認為企業競爭的關鍵是建立和發展核心競爭力。核心競爭力具有的特征包括（）。

A.可以創造價值B.具有獨特性C.對手難以模仿D.難以替代

13.

第

23

題

當某項長期投資方案的凈現值大于零時。則可以說明（）。

A.該方案貼現后現金流人大于貼現后現金流出

B.該方案的內含報酬率大于預定的貼現率

C.該方案的現值指數一定大于1

D.該方案一定為可行方案

14.下列關于安全邊際及安全邊際率的說法中正確的有（）。

A.安全邊際是正常銷售額超過盈虧臨界點銷售額部分

B.安全邊際率是安全邊際與正常銷售額的比

C.安全邊際率和盈虧臨界點作業率之和為1

D.安全邊際率數值越大，企業發生虧損的可能性越大

15.

第

33

題

下述有關系統風險和非系統風險的正確說法是（）。

A.系統風險又稱市場風險、不可分散風險

B.系統風險不能用多元化投資來分散，只能靠更高的報酬率來補償

C.非系統風險又稱公司的特有風險，可通過投資組合分散

D.證券投資組合可消除系統風險

16.下列關于制定正常標準成本的表述中，正確的有（）

A.直接材料的價格標準包括購進材料發生的檢驗成本

B.直接人工標準工時包括直接加工操作必不可少的時間，必要的間歇和停工

C.直接材料的標準消耗量是現有技術條件生產單位產品所需的材料數量，但不包括各種難以避免的損失

D.固定制造費用和變動制造費用的用量標準可以相同，也可以不同

17.下列成本中，屬于生產車間可控成本的有（）

A.由于疏于管理導致的廢品損失

B.車間發生的間接材料成本

C.按照資產比例分配給生產車間的管理費用

D.按直線法提取的生產設備折舊費

18.下列有關科層組織結構與網絡組織結構的相關表述不正確的有（）

A.網絡組織結構是由幾個或幾十個大的戰略經營單位結合成的彼此有緊密聯系的網絡

B.科層組織結構中存在兩類管理結構

C.網絡組織結構是一種分權的組織結構

D.科層組織結構下企業生產經營的決策權力主要集中在參謀職能機構

19.

第

13

題

下列權益凈利率的計算公式中正確的有（）。

A.凈經營資產利潤率+（凈經營資產利潤率-凈利息率）×凈財務杠桿

B.凈經營資產利潤率+經營差異率×凈財務杠桿

C.凈經營資產利潤率+杠桿貢獻率

D.銷售經營利潤率×資產周轉率+經營差異率×凈財務杠桿

20.如果其他因素不變，一旦折現率提高，則下列指標中其數值將會變小的是（）。

A.動態回收期

B.凈現值

C.內含報酬率

D.現值指數

三、1.單項選擇題(10題)21.下列有關評價指標的相關表述中不正確的是()。

A.在利用現值指數法排定兩個獨立投資方案的優先次序時，折現率的高低會影響方案的優先次序

B.在利用凈現值法排定兩個獨立投資方案的優先次序時，折現率的高低不會影響方案的優先次序

C.在利用內含報酬率法排定兩個獨立投資方案的優先次序時，折現率的高低不會影響方案的優先次序

D.在利用靜態回收期法排定兩個獨立投資方案的優先次序時，折現率的高低不會影響方案的優先次序

22.制定企業的信用政策，需要考慮的因素不包括()。

A.收賬費用B.公司所得稅稅率C.存貨數量D.現金折扣

23.下列各項因素中，對存貨的經濟訂貨批量有影響的是()。

A.訂貨提前期B.固定儲存成本C.每日耗用量D.保險儲備量

24.在利率和計息期相同的條件下，以下公式中，正確的是()。

A.普通年金終值系數+普通年金現值系數=0

B.預付年金現值=普通年金現值×(1一i)

C.普通年金現值系數×投資回收系數=1

D.普通年金終值系數一預付年金終值系數=1

25.在下列各項中，能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業經營收入和相關現金收支的預算是()。

A.現金預算B.銷售預算C.生產預算D.產品成本預算

26.下列關于配股價格的表述中，正確的是()。

A.配股的擬配售比例越高，配股除權價也越高

B.當配股價格低于配股除權價格時，配股權處于實值狀態

C.當配股后的股票市價高于配股除權價格時，如果原股東放棄配股權，其財富將因公司實施配股而受損

D.當配股后的股票市價低于配股除權價格時，參與配股股東的股份被“填權”

27.某企業生產經營淡季時占用流動資產50萬元，長期資產100萬元，生產經營旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業股東權益為80萬元，長期負債為50萬元，其余則要靠借人短期負債解決資金來源，該企業實行的是()。

A.激進型籌資政策B.保守型等資政策C.配合型籌資政策D.長久型籌資政策

28.某公司的主營業務是軟件開發。該企業產品成本構成中，直接成本所占比重很小，而且與間接成本之問缺少明顯的因果關系。該公司適宜采納的成本核算制度是()。

A.產量基礎成本計算制度B.作業基礎成本計算制度C.標準成本計算制度D.變動成本計算制度

29.下列訂貨成本中屬于變動成本的是()。

A.采購人員計時工資B.采購部門管理費用C.訂貨業務費D.預付定金的機會成本

30.假設ABC公刊股票目前的市場價格為50元，而在一年后的價格可能是60元和40元兩種情況。再假定存在一份100股該種股票的看漲期權，期限是一年，執行價格為50元。投資者可以按10％的尤風險利率借款。購進上述股票且按無風險利率10％借人資金，同時售出一份100股該股票的看漲期權。則按照復制原理，下列說法錯誤的是()。

A.購買股票的數量為50股B.借款的金額是1818元C.期權的價值為682元D.期權的價值為844元

四、計算分析題(3題)31.（5）若公司預計息稅前利潤在每股盈余無差別點的基礎上增長10％，計算采用乙方案時該公司每股盈余的增長幅度。

32.某企業擬進行一項固定資產投資，投資額為2000萬元，分兩年投入，該項目的現金流量表(部分)如下：

要求：

(1)計算上表中用英文字母表示的項目的數值。

(2)計算或確定下列指標：①靜態回收期；②會計報酬率；③動態回收期；④凈現值；⑤現值指數；⑥內含報酬率。

33.A公司是一個家用電器零售商，現經營約500種家用電器產品。該公司正在考慮經銷一種新的家電產品。據預測該產品年銷售量為1080臺，一年按360天計算，平均日銷售量為3臺；固定的儲存成本2000元／年，變動的儲存成本為100元／臺(一年)；固定的訂貨成本為1000元／年，變動的訂貨成本為74．08元／次；公司的進貨價格為每臺500元，售價為每臺580元；如果供應中斷，單位缺貨成本為80元。

訂貨至到貨的時問為4天，在此期間銷售需求的概率分布如下：

要求：在假設可以忽略各種稅金影響的情況下計算：

(1)該商品的經濟訂貨量；

(2)該商品按照經濟訂貨量進貨時存貨所占用的資金(不含保險儲備資金)；

(3)該商品按照經濟訂貨量進貨的全年存貨取得成本和儲存成本(不含保險儲備成本)；

(4)該商品含有保險儲備量的再訂貨點。

五、單選題(0題)34.下列關于租賃的分類的說法中，不正確的是（）。

A.按照當事人之間的關系，租賃可分為直接租賃、杠桿租賃和售后租回

B.租金超過資產全部成本的租賃為完全補償租賃

C.根據租賃是否可以隨時解除分為可撤銷租賃和不可撤銷租賃

D.毛租賃是指由承租人負責資產維護的租賃

六、單選題(0題)35.

第

3

題

下列屬于彈性成本預算編制的方法，計算工作量較大，但便于預算的控制和考核的是（）。

A.公式法B.列表法C.百分比法D.因素法

參考答案

1.A加權平均資本成本=8%×40%+10%×60%=9.2%，經濟利潤=5000×(12.2%-9.2%)=150(萬元)。

2.D兩個互斥項目的初始投資額不一樣，但項目壽命期一致時，在權衡時選擇凈現值高的項目，選項A錯誤；在投資額不同或項目計算期不同時，利用凈現值和內含報酬率在進行項目選優時會有沖突，選項B錯誤；使用獲利指數法(現值指數法)進行投資決策，在相關因素確定的情況下只會計算出一個獲利指數(現值指數)，選項C錯誤；回收期沒有考慮回收期滿以后的流量，所以主要測定投資方案的流動性而非盈利性，選項D正確。

3.B購進股票的到期日凈損益=1520-5(元)，購進看跌期權到期日凈損益=(30-15)-2=13(元)，購進看漲期權到期日凈損益=0-2=-2(元)，購進股票、購進看跌期權與購進看漲期權組合的到期凈損益=-5+13-2=6(元)。

4.A根據權衡理論，有杠桿企業的總價值等于無杠桿企業價值加上債務抵稅收益的現值，再減去財務困境成本的現值，并不涉及債務的代理成本。

5.D由于銷售量因素可以從銷售預算中找到，?預計期初存貨量等于上期期末存貨量，因此編制生產預算時，關鍵是正確地確定期末存貨量。

6.C實物資產對社會生產力(即社會成員創造的商品和勞務)產生直接的貢獻。社會生產力決定了社會的物質財富。金融資產，例如股票和債券，并不對社會生產力產生直接貢獻，它們只不過是一張紙或者計算機里的一條記錄。

7.B平均應收賬款＝(應收賬款余額年初數＋應收賬款余額年末數)/2＝(105＋95)/2＝100(萬元)，應收賬款周轉天數＝365÷(銷售收入÷應收賬款)＝365÷(2000÷100)＝18．25(天)。

8.D判斷企業進入穩定狀態的主要標志是兩個：①具有穩定的銷售增長率，它大約等于宏觀經濟的名義增長率；②具有穩定的投資資本回報率，它與資本成本接近。選項D，在穩定狀態下，實體現金流量、股權現金流量和銷售收入的增長率相同，因此，可以根據銷售增長率估計現金流量增長率。

9.B已知現值為200萬元，利率為10%，期限為5年，每年平均凈收益A＝P(A/P，i，n)＝200×(A/P，10%，5)＝52．76(萬元)。

10.B解析：該股票的必要報酬率

=10%+1.5×(15%-10%)=17.5%

P=D1/(Rs-g)=6/(17.5%-5%)=48(元)

11.BCD從投資主體分析可知，風險分為非系統風險和市場風險。

12.ABCD核心競爭力具有的特征是：可以創造價值；具有獨特性；對手難以模仿；難以替代。

13.ABC若凈現值為正數，說明投資方案的報酬率大于預定的貼現率；若凈現值為負數，說明投資方案的報酬率小于預定的貼現率；凈現值大于零，方案不一定可行。如果使用的貼現率大于資本成本或要求的報酬率，凈現值大于零，方案可接受；否則，方案不一定可接受。若某方案的內含報酬率大于其資本成本或預定報酬率，該方案可行；在多個可行方案中，內含報酬率最大的方案為優選方案。若現值指數大于1，說明投資方案的報酬率大于預定的貼現率；若現值指數小于1，說明投資方案的報酬率小于預定的貼現率。

14.ABC【解析】安全邊際是正常銷售額超過盈虧臨界點銷售額的部分，安全邊際和安全邊際率的數值越大，企業發生虧損的可能性就越小，企業就越安全。

15.ABC證券投資組合不能分散系統風險。

16.AB選項A表述正確，直接材料的價格標準，是預計下一年度實際需要支付的進料單位成本，包括發票價格、運費、檢驗和正常損耗等成本，是取得材料的完全成本；

選項B表述正確，直接人工標準工時是指在現有生產技術條件下，生產單位產品所需要的時間，包括直接加工操作必不可少的時間，以及必要的間歇和停工，如工間休息、設備調整準備時間、不可避免的廢品耗用工時等；

選項C表述錯誤，直接材料的標準消耗量是現有技術條件生產單位產品所需的材料數量，包括必不可少的消耗以及各種難以避免的損失；

選項D表述錯誤，固定制造費用的用量標準與變動制造費用的用量標準相同，包括直接人工工時、機器工時、其他用量標準等，并且兩者要保持一致，以便進行差異分析。

綜上，本題應選AB。

17.AB可控成本是指在特定時期內、特定責任中心能夠直接控制其發生的成本。

18.AD選項A表述不正確，選項C表述正確，網絡組織結構不是幾個或幾十個大的戰略經營單位的結合，而是由為數眾多的小規模經營單位構成的企業聯合體，這些經營單位具有較大的獨立性，網絡組織結構是強調減少企業管理層次、強化分權管理為主要內容的扁平化網絡組織，是一種分權的組織結構；

選項B表述正確，選項D表述不正確，科層組織結構中，存在兩類管理結構，一類是直線指揮機構（主體），一類是參謀職能機構（輔助），企業生產經營的決策權力主要集中在最高層的直線領導手中。

綜上，本題應選AD。

19.ABC權益凈利率＝銷售經營利潤率×凈經營資產周轉率＋經營差異率×凈財務杠桿，其中：銷售經營利潤率＝經營利潤/銷售收入，凈經營資產周轉率＝銷售收入/凈經營資產。

20.BD

21.B【答案】B

【解析】凈現值法和現值指數法需要一個適合的折現率，以便將現金流量折為現值，折現率的高低有可能會影響方案的優先次序。內含報酬率、靜態回收期指標大小不受折現率高低的影響。

22.B【答案】B

【解析】信用政策決策比較稅前收益，所以選項B錯誤。

23.C【答案】C

【解析】在存貨陸續供應和使用的情況下，根據計算公式可知，影響存貨經濟訂貨批量的因素有五個，即：存貨全年總的需求量(D)、一次訂貨成本(K)、單位儲存變動成本(Kc)、每日耗用量(d)和每日送貨量(P)。

24.C選項C，普通年金現值系數[*]，投資回收系數[*]，即普通年金現值系數與投資回收系數互為倒數關系。

25.B解析：現金預算是以價值量指標反映的預算；生產預算是以實物量指標反映的預算；產品成本預算以價值指標反映各種產品單位生產成本與總成本，同時以實物量指標反映年初、年末的存貨數量，但不反映企業經營收入。銷售預算則以實物量反映年度預計銷售量，以價值指標反映銷售收入、相關的銷售環節稅金現金支出和現金收入的預算。

26.C配股后除權價格＝(配股前總股數×配股前每股價格＋配股價格×配股數量)／(配股前總股數＋配股數量)＝(配股前每股價格＋配股價格×配股比率)／(1＋配股比率)，由上式可知，配股的擬配售比例提高(即配股比率提高)，配股后除權價格計算公式中的分子、分母均在增加，但分母增加的幅度大于分子增加的幅度，最終導致配股后除權價格降低，所以，選項A錯誤；當配股價格低于配股前市價時，配股權處于實值狀態，選項B錯誤；當配股后的股票市價高于配股除權價格時，如果原股東放棄配股權，其財富將因公司實施配股而受損，選項C正確；當配股后的股票市價低于配股除權價格時，參與配股股東的股份被“貼權”，選項D錯誤。

27.A本題的主要考核點是激進型籌資政策的特點。激進型籌資政策的特點是：臨時性負債不但融通波動性流動資產的資金需要，還要解決部分穩定性資產的資金需要，本題中，穩定性資產＝50＋100＝150(萬元)，而股東權益＋長期負債＝80＋50＝130(萬元)，則有20萬元的穩定性資產靠臨時性負債解決，該企業實行的是激進型籌資政策。

28.B作業基礎成本計算制度適用于直接成本占產品成本比重很小，而間接成本占產品成本比重較大的高科技企業。所以，軟件開發企業適宜的成本核算制度是作業基礎成本計算制度。

29.C

30.D購進H股上述股票且按無風險利率10％借入資金，借款數額設定為Y，期權的價值為C0。若股價上升到60元時，售出1份該股票的看漲期權的清償結果：－100×(60－50)＝－1000(元)，同時出售H股股票，償還借人的Y元資金的清償結果：H×60—Y×(1＋10％)＝60H—1．1Y；若股價下降到40元時，售出1份該股票的看漲期權的清償結果為0，同時出售H股股票，償還借入的Y元資金的清償結果：H×40—Y×(1＋10％)＝40H—1．1Y。任何一種價格情形，其現金凈流量為零。則：60H—1．1Y一1000＝0(1)40H—1．1Y－0＝0(2)解得：H＝50(股)，Y＝1818(元)目前購進H股上述股票且按無風險利率10％借入資金，借款數額設定為Y，期權的價值為C0，其現金凈流量＝50H—C0－Y＝0，則C0＝50H—Y＝50×50－1818＝682(元)。

31.本題的主要考核點是每股盈余無差別點的確定及其應用。

（1）計算兩種籌資方案下每股盈余無差別點的息稅前利潤：

解之得：EBIT=1455（萬元）

或：甲方案年利息=1000×8%=80（萬元）

乙方案年利息=1000×8%+2500×10%

=330（萬元）

解之得：EBIT=1455（萬元）

（2）乙方案財務杠桿系數

（3）因為：預計息稅前利潤=1200萬元＜EBIT=1455萬元

所以：應采用甲方案（或增發普通股）

（4）因為：預計息稅前利潤=1600萬元＞EBIT=1455萬元

所以：應采用乙方案（或發行公司債券）

（5）每股盈余增長率=1.29×10%=12.9%

32.(1)(A)=-1900+1000=-900(B)=900-(-900)=1800

(2)①靜態回收期：

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