《金融市場(chǎng)學(xué)》模擬題一多項(xiàng)選擇（本題共10個(gè)小題，每小題3分，共30分）1.關(guān)于有效市場(chǎng)假說，下列說法正確的有（）。A.所有涉及金融資產(chǎn)價(jià)值的信息均已被用于對(duì)這些資產(chǎn)進(jìn)行估值和定價(jià)B.沒有浪費(fèi)的信息存在C.任何金融資產(chǎn)的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格已反映所有投資者能夠獲得的關(guān)于資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值的全部信息D.沒有人能依靠某些“內(nèi)部信息”賺取超額利潤E.金融市場(chǎng)在信息的獲得和使用方面存在著非效率現(xiàn)象金融市場(chǎng)的功能包括（）。A.流動(dòng)性功能B.支付功能C.政策功能D.財(cái)富功能E.信用功能3.在商業(yè)銀行的資產(chǎn)組合中，屬于二線準(zhǔn)備的資產(chǎn)包括（）。A.銀行同業(yè)存款B.公司債券C.政府債券D.回購協(xié)議E.貸款抵押證券4.下面有若干關(guān)于金融體系的各種表述，其中正確的表述是（）。A.金融體系是金融市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)、工具、法律法規(guī)、管理制度和技術(shù)的集合B.金融體系存在的宗旨在于實(shí)現(xiàn)金融資源的合理分配C.金融體系有助于推進(jìn)投資活動(dòng)的展開D.金融體系有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和改善人民福利E.金融體系決定著利率和信用規(guī)模5.關(guān)于金融資產(chǎn)，下列說法正確的有（）。A.由貨幣借貸而創(chuàng)造的B.以書面憑證、收據(jù)或其他法律形式表示的對(duì)企業(yè)、個(gè)人或政府部門的收入或財(cái)富的索取權(quán)C.金融資產(chǎn)就是證券D.金融資產(chǎn)就是金融工具E.金融資產(chǎn)具有可轉(zhuǎn)換性，可迅速的轉(zhuǎn)換成其他形式的資產(chǎn)古典利率理論的主要缺陷有（）。忽視了金融機(jī)構(gòu)的貨幣創(chuàng)造與消滅B.忽視了收入對(duì)儲(chǔ)蓄的決定作用C.忽視了消費(fèi)者的資金需求D.忽視了政府部門的資金需求E.忽視了利率對(duì)儲(chǔ)蓄供給的決定作用7.可貸資金理論下的均衡利率具有下列（）特征。A.計(jì)劃儲(chǔ)蓄=計(jì)劃投資（總體經(jīng)濟(jì)均衡）B.貨幣供給=貨幣需求（貨幣市場(chǎng)均衡）C.可貸資金供給=可貸資金需求（可貸資金市場(chǎng)均衡）D.可貸資金的外部供給與需求之差=進(jìn)出口差額（國際收支與外匯市場(chǎng)均衡）E.貨幣窖藏＝貨幣反窖藏影響企業(yè)儲(chǔ)蓄規(guī)模的因素有（）。企業(yè)利潤水平B.公司股息政策C.市場(chǎng)利率水平D.家庭儲(chǔ)蓄規(guī)模E.政府儲(chǔ)蓄規(guī)模9.在下述對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管的機(jī)構(gòu)中，屬于輔助性監(jiān)督管理的機(jī)構(gòu)是（）A、中央銀行B、證券管理委員會(huì)C、證券同業(yè)協(xié)會(huì)D、證券交易所E、外匯管理委員會(huì)10.根據(jù)理性預(yù)期理論，下列假設(shè)或結(jié)論成立的有（）。A.證券價(jià)格和利率反映全部可用信息B.證券價(jià)格和利率的變化只與未預(yù)期信息相關(guān)C.不同時(shí)期回報(bào)率的相關(guān)性是零D.信息成本非常小可以忽略E.關(guān)于未來價(jià)格和利率預(yù)期是理性形成的簡答題（本題共3小題，每小題10分，共30分）11.試從直接金融和間接金融方面各舉兩例說明我國目前金融市場(chǎng)缺乏效率的狀況。12.與貨幣市場(chǎng)工具相比，資本市場(chǎng)工具具有哪些特征？13.試述債券發(fā)行利率及發(fā)行價(jià)格的確定。計(jì)算題（本題共4小題，每小題10分，共40分）14.欲投資三年期的債券，該債券面值是1000元，息票利率是8%，若債券當(dāng)前購買價(jià)格是1035.42元，問該債券的到期收益率是多少？15.A、B兩公司都想借入5年期1000萬借款，A想借6個(gè)月期浮動(dòng)利率，B想借固定利率，但兩家公司信用等級(jí)不同，故市場(chǎng)向他們提供的利率也不同，見下表。固定利率浮動(dòng)利率A10.00%LIBOR+0.30%B11.20%LIBOR+1.00%（1）請(qǐng)分析出這兩家公司的比較優(yōu)勢(shì)。（2）請(qǐng)利用這兩家公司的比較優(yōu)勢(shì)，幫助他們?cè)O(shè)計(jì)一個(gè)互換和約，并標(biāo)明互換后兩家公司的實(shí)際融資成本。（3）雙方實(shí)施了這個(gè)互換合約，每6個(gè)月根據(jù)借款成本和實(shí)際籌款成本的差額計(jì)算應(yīng)向?qū)Ψ街Ц兜默F(xiàn)金流。假設(shè)某一支付日的LIBOR為11.00%，請(qǐng)問A、B之間如何支付，支付多少16.某公司債券面額1000元，期限為2年，票面利率為11%，該債券市場(chǎng)價(jià)格為1017.355元。當(dāng)前市場(chǎng)利率為10%，其持續(xù)期間為多少？根據(jù)持續(xù)期間計(jì)算，當(dāng)市場(chǎng)利率下降了1%時(shí)，該債券的市場(chǎng)價(jià)格會(huì)發(fā)生什么變化？17.根據(jù)某商業(yè)銀行的如下數(shù)據(jù)，分別計(jì)算該銀行的凈利息收入、非利息收入、稅前凈收入和稅后凈收入。項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額應(yīng)繳所得稅13支付存款利息64服務(wù)性非利息收費(fèi)70其他借款利息8貸款利息129工資27股息與債券利息收入26營業(yè)費(fèi)用3《金融市場(chǎng)學(xué)》模擬題二一、多項(xiàng)選擇（本題共10個(gè)小題，每小題3分，共30分）1.金融創(chuàng)新指金融機(jī)構(gòu)為創(chuàng)造機(jī)會(huì)、追求更大利潤而對(duì)金融要素進(jìn)行的重新組合，包括（）。A.金融工具創(chuàng)新B.融資方式創(chuàng)新C.金融市場(chǎng)創(chuàng)新D.支付清算手段創(chuàng)新E.金融組織形式創(chuàng)新2.在票據(jù)的各種特征中，最重要的特征是（）A、設(shè)權(quán)性B、無因性C、流通性D、要式性E、返還性3.關(guān)于回購協(xié)議，下列正確的說法有（）。A.回購協(xié)議是中央銀行進(jìn)行公開市場(chǎng)操作，短期調(diào)節(jié)銀根松緊的重要手段B.實(shí)質(zhì)上是短期的資金借貸行為C.實(shí)質(zhì)上是長期的資金借貸行為D.回購協(xié)議的利率與債券本身的利率無直接關(guān)系E.回購協(xié)議的利率與債券的質(zhì)量有關(guān)系4.根據(jù)理性預(yù)期理論，下列假設(shè)或結(jié)論成立的是（）。A.證券價(jià)格和利率反映全部可用信息B.證券價(jià)格和利率的變化只與未預(yù)期信息相關(guān)C.不同時(shí)期回報(bào)率的相關(guān)性是零D.信息成本非常小可以忽略E.關(guān)于未來價(jià)格和利率預(yù)期是理性形成的5.資本市場(chǎng)上的交易工具主要有（）A、貨幣頭寸B、票據(jù)C、證券D、股票E、外匯6.關(guān)于持續(xù)期間，下列說法正確的有（）。A.持續(xù)期間小于或等于證券到期日B.未來支付流越長，持續(xù)期間越長C.持續(xù)期間反映了投資收入流的平均回收期限D(zhuǎn).證券持續(xù)期間越長，其價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)越大E.票面利率較低,則證券有較長的持續(xù)期間在可貸資金利率理論中，可貸資金的供給由以下（）因素決定。貨幣儲(chǔ)藏B.貨幣反儲(chǔ)藏C.企業(yè)、政府和消費(fèi)者儲(chǔ)蓄D.信用創(chuàng)造E.國外貸款人貸款8.決定債券內(nèi)在價(jià)值的主要變量有（）A、債券的期值B、債券的待償期C、市場(chǎng)收益率D、債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格E、債券的供求9.下列說法正確的有（）。A.在利率的收入效應(yīng)中，利率提高，儲(chǔ)蓄減少B.在利率的收入效應(yīng)中，利率提高，儲(chǔ)蓄增加C.在財(cái)富效應(yīng)中，利率提高，儲(chǔ)蓄會(huì)增加D.在財(cái)富效應(yīng)中，利率提高，儲(chǔ)蓄會(huì)減少E.在財(cái)富效應(yīng)中，利率降低，儲(chǔ)蓄會(huì)減少10.關(guān)于初級(jí)市場(chǎng)和次級(jí)市場(chǎng)的說法，正確的有（）。A.初級(jí)市場(chǎng)是新證券的發(fā)行市場(chǎng)B.次級(jí)市場(chǎng)是已發(fā)行證券的流通市場(chǎng)C.只要進(jìn)入初級(jí)市場(chǎng)的證券就一定會(huì)進(jìn)入次級(jí)市場(chǎng)D.次級(jí)市場(chǎng)對(duì)證券的要求一般要高于初級(jí)市場(chǎng)E.初級(jí)市場(chǎng)證券的流通性要好于次級(jí)市場(chǎng)二、簡答題（本題共3小題，每小題10分，共30分）11.在證券交易所的運(yùn)作過程中，體現(xiàn)了哪些特殊的社會(huì)職能？12.分別用圖示說明儲(chǔ)蓄與利率之間的替代效應(yīng)、收入效應(yīng)和財(cái)富效應(yīng)。13.利率互換有哪些不足？三、計(jì)算題（本題共4小題，每小題10分，共40分）14.某公司去年銷售收入為540萬元，營業(yè)支出為560萬元，其新增債務(wù)為6萬元，那么，該公司去年所持金融資產(chǎn)發(fā)生了什么變化？該公司是預(yù)算盈余單位、赤字單位還是預(yù)算平衡單位？15.某家庭在年初持有的總資產(chǎn)為12萬美元，包括一所住房、股票、債券和其他積累起來的資產(chǎn)。如果該家庭所積累的財(cái)富今年增加了5000美元，收入和消費(fèi)支出分別達(dá)到36000美元和34000美元。則這一年家庭所積累財(cái)富的平均回報(bào)率是多少？16.某股票市場(chǎng)以A、B、C、D四種股票為樣本，基期價(jià)格分別是5元、6元、8元、9元，報(bào)告期價(jià)格分別為10元、15元、20元、25元，基期指數(shù)為100，各股票權(quán)重分別為100、150、200、250，請(qǐng)用加權(quán)平均法計(jì)算股價(jià)指數(shù)。17.某公司計(jì)劃一次性投資200萬元從國外引進(jìn)一條生產(chǎn)線。該項(xiàng)目建設(shè)期為一年，預(yù)期在投產(chǎn)后的兩年中每年獲得收入100萬元，第三年可以以100萬元將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)讓。當(dāng)前金融市場(chǎng)利率為10%。請(qǐng)問該項(xiàng)目是否值得建設(shè)？《金融市場(chǎng)學(xué)》模擬題三一、多項(xiàng)選擇（本題共10個(gè)小題，每小題3分，共30分）1.在以下金融交易中，屬于間接融資的有（）。A.某公司對(duì)外簽發(fā)商業(yè)票據(jù)B.某商業(yè)銀行發(fā)售金融債券C.某銀行承銷政府債券D.你從一家銀行取得汽車貸款E.某人購買人壽保單2.股份有限公司的普通股東具有以下法定權(quán)利：（）A.經(jīng)營管理參與權(quán)B.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)C.盈利分配權(quán)D.剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)E.公司管理層任免權(quán)下列（）交易活動(dòng)表明，金融市場(chǎng)發(fā)揮著流動(dòng)性功能。某公司簽發(fā)一張面額10萬元的商業(yè)票據(jù)B.某銀行在同業(yè)拆借市場(chǎng)拆入資金100萬C.某企業(yè)發(fā)行10年期債券D.某個(gè)人向銀行辦理住房抵押貸款E.某公司通過其結(jié)算帳戶歸還欠款30萬元4.一般來說,在金融市場(chǎng)上,主要的機(jī)構(gòu)投資者為()A.商業(yè)銀行B.保險(xiǎn)公司C.投資信托公司D.養(yǎng)老金基金E.企業(yè)5.證券公司具有的職能有()A.充當(dāng)證券市場(chǎng)中介人B.充當(dāng)證券市場(chǎng)資金供給者C.充當(dāng)證券市場(chǎng)重要的投資人D.提高證券市場(chǎng)運(yùn)行效率E.管理金融工具交易價(jià)格某公司上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行新股5000萬股，該交易屬于（）的活動(dòng)。A.二級(jí)市場(chǎng)B.公開市場(chǎng)C.現(xiàn)貨市場(chǎng)D.資本市場(chǎng)E.協(xié)議市場(chǎng)7.下列影響匯率變動(dòng)的因素有()A.國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩rB.國際收支狀況C.通貨狀況D.外匯投機(jī)及人們心理預(yù)期的影響E.各國匯率政策的影響8.在通貨膨脹期間，下列說法正確的有（）。A.根據(jù)費(fèi)雪效應(yīng)，名義利率與通脹率保持一致B.受財(cái)富效應(yīng)影響，名義利率上升速度低于通脹上漲速度C.受財(cái)富效應(yīng)影響，實(shí)際利率將降低D.受收入效應(yīng)影響，名義利率上升速度低于通脹上漲速度E.受收入效應(yīng)影響，實(shí)際利率會(huì)降低9.根據(jù)有效市場(chǎng)理論，下列判斷中正確的有（）。A.金融資產(chǎn)的預(yù)期收入可能高于或低于證券市場(chǎng)線B.金融資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格是全部可用信息的反映C.市場(chǎng)價(jià)格只對(duì)新信息做出反映D.市場(chǎng)價(jià)格不可能持續(xù)地被預(yù)測(cè)E.金融資產(chǎn)的價(jià)格是隨機(jī)變化的10.基金證券同股票,債券相比,存在如下區(qū)別()A.投資地位不同B.風(fēng)險(xiǎn)程度不同C.收益情況不同D.投資方式不同E.投資回收方式不同二、簡答題（本題共3小題，每小題10分，共30分）11.試從信息和交易成本兩方面說明如何提高我國銀行業(yè)的競爭力。12.試述企業(yè)在金融市場(chǎng)上的活動(dòng)領(lǐng)域與方式。13.試述金融市場(chǎng)監(jiān)督管理的必要性。三、計(jì)算題（本題共4小題，每小題10分，共40分）14.某優(yōu)先股購買時(shí)價(jià)格為78元，贖回價(jià)格為100元，每年紅利為8.25元，持有期2年。請(qǐng)計(jì)算該優(yōu)先股股票的當(dāng)前收益率和持有期收益率。15.你年初時(shí)在某商業(yè)銀行存款賬戶存入1000元，165天后，你提出500元，其余存至年末。銀行為此支付利息26元，請(qǐng)問儲(chǔ)蓄存款的年收益率APY（TheAnnualPercentageYield）是多少？（一年按365天計(jì)，最終結(jié)果精確到0.1%）16.某風(fēng)險(xiǎn)債券的市場(chǎng)到期收益率當(dāng)前為14.50％，而無風(fēng)險(xiǎn)利率為9.25％。（1）忽略其他因素，該債券的違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是多少？（2）該債券的承諾收益率為15％，且投資者估計(jì)該債券到期支付15％收益率的可能性為25％；到期支付10％收益率的可能性為50％；到期支付5％收益率的可能性為25％。該債券的預(yù)期收益率為多少？投資者的預(yù)期違約損失為多少？投資者是否會(huì)購買該債券？17.某公司債券面值為1000元，票面利率為8%，期限三年，每年末支付一次利息。如果當(dāng)前市場(chǎng)利率為5%，該債券的市場(chǎng)價(jià)值為多少？該債券的持續(xù)期間為多少？《金融市場(chǎng)學(xué)》模擬題一答案多項(xiàng)選擇1.ABCD2.ABCDE3.BCE4.ABCDE5.ABE6.ABCD7.ABCD8.ABC9.BE10.ABCDE簡答題11.在我國，目前金融市場(chǎng)中存在著嚴(yán)重的非效率現(xiàn)象。比如在證券市場(chǎng)上，證券價(jià)格嚴(yán)重脫離其價(jià)值，股價(jià)泡沫現(xiàn)象嚴(yán)重；上市公司提供虛假信息的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生；證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易嚴(yán)重等，這些情況嚴(yán)重?fù)p害了投資者利益。在間接金融中，借款企業(yè)資信狀況不明，信貸資金使用效率差；商業(yè)銀行經(jīng)營管理不善，資產(chǎn)質(zhì)量低下等等均說明我國金融市場(chǎng)是缺乏效率的。12.（1）.長期性，資本市場(chǎng)工具的期限要大于貨幣市場(chǎng)工具；（2）.收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)以及稅賦方面具有很大差異；（3）.市場(chǎng)工具形式多樣化。貨幣市場(chǎng)工具基本都為債務(wù)工具，而資本市場(chǎng)工具既包括債務(wù)工具，也包括權(quán)益工具。13.確定發(fā)行利率及發(fā)行價(jià)格，是債券發(fā)行市場(chǎng)的重要環(huán)節(jié)。（1）債券的發(fā)行利率。發(fā)行利率，一般指債券的票據(jù)利率。確定債券的發(fā)行利率，主要依據(jù)以下幾個(gè)方面：a.債券的期限，一般來講，期限越長，利率越高；b.債券的信用等級(jí)，信用等級(jí)高，利率低；c.有無可靠的抵押或擔(dān)保，有抵押或擔(dān)保，利率低；d.當(dāng)前市場(chǎng)銀根的松緊、市場(chǎng)利率水平及變動(dòng)趨勢(shì)、同類證券及其他金融工具的利率水平等；e.債券的利息支付方式，單列計(jì)息的債券，票面利率應(yīng)高于復(fù)利計(jì)息和貼現(xiàn)計(jì)息的票面利率；f.金融管理當(dāng)局對(duì)利率的管制結(jié)構(gòu)，債券的發(fā)行利率一旦確定，按此利率向持有人支付利息，為調(diào)整債券的實(shí)際收益率，應(yīng)調(diào)整債券的發(fā)行價(jià)格。(2)債券的發(fā)行價(jià)格。債券發(fā)行時(shí)，其發(fā)行價(jià)格未必與債券的票面金額相等，按其價(jià)格與票面金額的關(guān)系，債券的發(fā)行價(jià)格大致有：平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行。總之，投資者認(rèn)購時(shí)不僅要考慮以上因素，還要考慮實(shí)際收益率。計(jì)算題14.15.⑴利用A、B公司的比較優(yōu)勢(shì)，A應(yīng)在固定利率市場(chǎng)借款，B應(yīng)在浮動(dòng)利率市場(chǎng)借款，兩者再進(jìn)行互換。⑵這樣，由A、B公司各自根據(jù)需要借款，可節(jié)省成本：（LIBOR+0.30%+11.20%）-（10.00%+LIBOR+1.00%）=0.5%互換帶給A、B兩公司的利益是相等的，則A、B公司各節(jié)省成本0.5%*1/2＝0.25％互換后兩家公司的實(shí)際融資成本:A公司：LIBOR+0.30%－0.25%=LIBOR+0.05%B公司：11.20%－0.25%=10.95%⑶設(shè)在每個(gè)付息日，B支付利率x給A，現(xiàn)金流如下：AAB10.00%LIBOR+1.00%xX應(yīng)滿足：10.00%-x=LIBOR+0.05%LIBOR+1.00%+x=10.95%解得：x＝9.95％-LIBOR當(dāng)LIBOR>9.95％時(shí)，A支付給B以1000萬為本金，以X為利率計(jì)息的六個(gè)月期利息；當(dāng)LIBOR<9.95％時(shí)，B支付給A以1000萬為本金，以X為利率計(jì)息的六個(gè)月期利息。當(dāng)LIBOR＝11.00％時(shí)，x＝9.95％-LIBOR＝-1.05％在該付息日，A支付給B:1000萬*1.05%*6/12=5.25萬16.持續(xù)期間：（年）債券價(jià)格變化的百分比：17.答案：凈利息收入=（129+26）—（64+8）=155—72=83非利息收入=70—27—3=40稅前凈收入=83+40=123稅后凈收入=123—13=110《金融市場(chǎng)學(xué)》模擬題二答案一、多項(xiàng)選擇1.ABCDE2.BCD3.ABDE4.ABCDE5.CD6.ABCD7.BCDE8.ABC9.ACE10.ABD二、簡答題11.（1）創(chuàng)造了一個(gè)具有聯(lián)續(xù)性和集中性的證券交易市場(chǎng)；（2）形成公平合理的交易價(jià)格；（3）保證充分的信息披露，便利投資與籌資（4）客觀反映經(jīng)濟(jì)狀況，引導(dǎo)資金投向。12.坐標(biāo)為利率，縱坐標(biāo)為儲(chǔ)蓄）替代效應(yīng)收入效應(yīng)財(cái)富效應(yīng)13.（1）利率互換有助于避免利率風(fēng)險(xiǎn)，但并不能減少違約風(fēng)險(xiǎn)；（2）利率互換是私人協(xié)議，政府干預(yù)極少，給市場(chǎng)帶來潛在的風(fēng)險(xiǎn)；（3）利率互換并不能完全避免利率風(fēng)險(xiǎn)。三、計(jì)算題14.答：因?yàn)镽-E=△FA-△D540-560=△FA-6△FA=540-560+6=-14所以，該公司是預(yù)算赤字單位。15.當(dāng)前儲(chǔ)蓄St=收入-消費(fèi)=36000-34000=2000以前累積的財(cái)富Wt-1=12萬財(cái)富變化ΔWt=5000所以：平均回報(bào)率Rt=(ΔWt-St)/Wt-1=[(5000-2000)/120000]×100%=2.5%16.17.設(shè)r=10%:（萬元）如果內(nèi)部收益率為10%，則該項(xiàng)目現(xiàn)金流的現(xiàn)值大于200萬元。所以，該項(xiàng)目可以建設(shè)。《金融市場(chǎng)學(xué)》模擬題三答案一、多項(xiàng)選擇1.BDE