基礎化工級說明14%3%-7%11/212/225/228/2211/22-28%-38%執業證書號：S0010522110002郵箱：wangqf@2、地產鏈化工品景氣有望修復，聚合3、螢石價格持續上漲，己二酸、磷肥本周(2022/11/21-2022/11/25)化工板塊整體漲跌幅表現排名第9位，漲跌幅為+0.19%，走勢高于市場整體走勢。上證綜指和創業板申萬化工板塊跑贏上證綜指0.05均價下跌10.45%，較年初價格上漲2.44%；布倫特原油價格為期看政策上會有相應的價格維穩及產能釋放的預期，長期看上游資本開支將有所增長。同時能源價格增長會推升下游成本，基礎化工企業碳中和背景下，生物基材料有望迎來需求爆發期，看好生物基材料企業估值修復。在全球不少國家，生物基材料已經被應用于解決傳統標，生物基材料或將成為關鍵，生物基材料已經被國家發改委列入《戰略新興產業重點產品和服務指導目錄》，相比傳統的化工等材注凱賽生物(生物基尼龍)、華恒生物(氨基酸)、金丹科技(聚量化領域，隨著N型電池放量，POE在光伏領域占比有望快速提POE金屬催化劑，被稱為催化劑領域的“皇冠”，而衛星化學正在向這頂“皇告告3(輕烴化工)，萬華化學(MDI)。生豬價格回暖推動維生素下游需求改善，建議關注歐洲供給變化和需求改善帶來的景氣度回升。供應面，全球層面看，維生素企業主要集中在中國和歐洲，其中維生素A和維生素E均呈現寡頭壟斷格局，歐洲維生素產能占全球產能約45%，其中維生素A占比51.5%，無限期關閉導致歐洲天然氣供應緊張，天然氣短缺使得歐洲下游維生維生素最大的下游應用是動物飼料，整體約占70%，據國家統計局數據，下游生豬價格回升，已由年初15元/公斤上漲至26.5元/公帶動維生素等需求同步提升，預計下半年維生素板塊利潤將得到改善。建議關注新和成(營養品)、浙江醫藥(維生素)、安迪蘇 國六政策趨嚴推動重卡加速更新迭代，看好國六尾氣催化市場的爆發增長。目前全球共形成了歐盟、美國、日本三大汽車排放標準體系，我國汽車排放標準主要延續了歐盟排放標準框架。重卡方面，mgkm42%。國六排放標準的柴油車將逐步推出市場，新增柴油車對分子篩尾氣凈化催化劑的需求旺盛，建議關注中觸媒(分子篩)、萬潤股份(信息及顯示材料、分子篩)、中自科技(尾氣處理)等。電解液溶質賽道長坡厚雪，看好行業產能擴張及技術快速迭代帶來的投資機會。從需求端來看，未來十年新能源汽車有望保持年均30%以上的增速，電池端需求增速則遠高于30%，同時電化學儲能等行業的興起將成為帶動鋰電材料需求增長的又一極，預計2025年電解液溶質總需求將達到26萬噸。從供給端來看，雖然目前產能規劃已經接近50萬噸，但以龍頭公司擴產為主，未來行業龍頭公司市勢獲取更多市場份額。建議關注多氟多(六氟磷酸鋰，濕電子化學(電解液)、永太科技(氟化工)等。我們看好磷化工一體化企業的長期投資機會。建議關注三條投資主一是漲價彈性：磷肥及磷化工品行業龍頭，如云天化(磷酸二銨)、川發龍蟒(工業級磷酸一銨)、川金諾(重鈣)、史丹利 二是業績彈性：區域性磷肥龍頭，受益于磷肥價格上漲，如湖北宜告告圖控股(四川、湖北)、司爾特(安徽)等；三是磷化工一體化：具有一體化優勢，磷礦石磷酸鐵/磷酸鐵鋰產能規劃清晰、進展較快的企業，如云天化、川恒股份、川發龍蟒、新行業延續高景氣度，龍頭企業加大資本開支，化工行業集中度有望繼續提升。行業景氣度提升的背景下，龍頭企業受益于前兩年的資產負債表修復，具備中小企業所不具備的大規模投資建設能力。領先的資產負債表修復導致化工龍頭的競爭力進一步增強，近年來化工的下游集中度也在同步提升，其對供應穩定性、采購多樣性的要求也在逐同步進一步提高。供需格局較好、產品壁壘較高的MDI、鈦白粉、關注萬華化學(MDI與聚氨酯)、龍佰集團(鈦白粉)、中核鈦白 (鈦白粉)、巨化股份(制冷劑)、泰和新材(氨綸)、恒力石化 (滌綸長絲)、桐昆股份(滌綸長絲)、揚農化工(農藥)、利爾化學(草銨膦)等。 (+4.22%)、尿素(+4.21%)。①98%硝酸：本周硝酸需求端回本周化工品價格周跌幅前三為液氯(-104.62%)、BDO(- (+31.30%)、PET(+12.54%)、磷肥MAP(+9.21%)、煤頭尿素(+8.03%)。周價差跌幅前五：PTA(-245.90%)、順酐法BDO(-84.70%)、16.07%)。告告43可需求，疊加局部地區啟動重污染天氣應急響應，下游企業停產、減2、磷肥及磷化工：磷礦石價格維穩，一銨價格上行，酸氫鈣價格小跌，建議關注云天化、川發龍蟒、川恒股份磷礦石：市場需求一般，價格持穩運行。庫存方面：本周多數礦企常開采生產，目前礦企正常接單發運。多數礦企目前開采完成少量單，部分礦企留為自用。需求方面：本周磷礦石下游對磷礦市場支撐偏強，價格持續上漲。供應方面：本周湖北部分裝置檢修結束，加之其他局部地區有企業復工，行業整體開工有顯提升。需求方面：本周復合肥平均開工負荷31.98%，較上周回磷酸氫鈣：市場需求一般，價格小幅下跌。供應方面：本周磷酸氫2%，周相比下降了18.84%。需求方面：下游需求尚未完全啟動，剛I聚合MDI：需求端支撐有限，價格持續下跌。供應方面：部分裝置在疫情反復，白色家電銷售表現一般。受氣溫影響，北方下游外墻保修，整體供應量變化不大。海外裝置均處于開車狀態，整體供應量維告告織行業需求轉弱，下游TPU終端開有所下滑，下游漿料企業終端需求釋放有限。綜上所述，整體需求弱，對原料端消化能力下滑。德、沙特陶氏裝置均有低負、降負運行。需求端：下游海綿市場跟進4、煤化工：尿素價格上漲，炭黑價格穩定，乙二醇下降，建議關注華魯恒升尿素：下游需求增加，尿素價格上漲。供應面：由于局部地區疫情步推進，尿素需求增加。炭黑：需求不足，炭黑價格弱穩。供應端，部分企業存在檢修計乙二醇：需求端延續弱勢，乙二醇價格下調。供應端，本周乙二醇修與重啟并存，故國內生產供應上整體來看變化不大。需和新材維持高位。己內酰胺：成本端偏弱運行，己內酰胺價格下跌。供應方面：周內酰胺市場整體開工水平小幅上調，場內裝置開工率及供應量總體粘膠短纖：下游需求延續低迷，粘膠短纖價格維穩。供應方面：本周唐山地區粘膠短纖裝置負荷略微回落，目前粘膠短纖市場整體開工氯氰菊酯和草甘膦價格維穩，建議關注揚農化工、廣信股份、利爾化學酸：市場需求減弱，甘氨酸價格下調。從供應看，河北、山東工廠開工負荷持續低位，甘氨酸實時供應較上周相對穩定。從需求告告價，多數工廠開工負荷低位，個別小廠停車檢修，市場實時供應較上提貨。氯氰菊酯：市場需求平淡，氯氰菊酯價格維穩。供應方面，山東一聚乙烯：下游需求小幅提升，聚乙烯價格上漲。供應方面，本周新提升。供應增加，聚丙烯價格下跌。供應方面：檢修裝置陸續回歸，新增產能逐步落地，從中長期來看后市供應壓力將穩步上應充足，庫存有一定上升。需求方面，下游需求偏弱，廠商價格下建議關注合盛硅業、新安股份金屬硅：市場供需偏弱，金屬硅價格下降。供應方面，產量整體減三氯氫硅：下游需求增加，三氯氫硅價格持平。供應方面：根據百75.30%。需求方面：游硅片價格出現小幅松動。開工增加，新增產。建議關注龍佰集團、中核鈦白濃硫酸：供需轉好，硫酸價格降低。供應方面，本后續廣西、福建告告9地區酸企庫存低位，硫酸供應面利好。需求方面，下游磷肥開工率較嚴峻復雜，部分地區物流運輸不暢，貨物運輸較為困難。整體看市場供應增速仍大于市場需求，市場整體供應量小幅下降。需求方險提示正文目錄1本周行業回顧 111.1化工板塊市場表現 111.2化工個股漲跌情況 121.3行業重要動態 141.4行業產品漲跌情況 162行業供給側跟蹤 183石油石化重點行業跟蹤 213.1石油 213.2天然氣 223.3油服 234基礎化工重點行業追蹤 254.1磷肥及磷化工 254.2聚氨酯 274.3氟化工 294.4煤化工 304.5化纖 324.6農藥 334.7氯堿 354.8橡塑 374.9硅化工 394.10鈦白粉 405風險提示 42圖表1申萬一級子行業周漲幅排名 11圖表2化工子板塊周漲幅排名 11圖表3行業個股周度漲幅前十名 12圖表4行業個股周度跌幅前十名 12圖表5部分重點公司市場表現 13圖表6部分行業動態 14圖表7部分重點公司動態 15圖表8化工行業價格周漲跌幅前十產品統計 16圖表9化工行業價差周漲跌幅前十產品統計 16圖表10國際原油價格(美元/桶) 21圖表11石腦油價格及價差(美元/噸) 21圖表12柴油價格及價差(元/噸) 21圖表13汽油價格及價差(元/噸) 21圖表14美國原油和成品出口數量(千桶/天) 22圖表15美國原油和石油產品庫存量(千桶) 22圖表16OPEC、沙特阿拉伯原油產量(千桶/天) 22圖表17美國原油產量(千桶/天) 22圖表18NYMEX天然氣價格(美元/百萬英熱) 23圖表19中國LNG出廠價格全國指數(元/噸) 23圖表20天然氣國內市場均價(元/噸) 23圖表21美國液化石油氣庫存量(千桶) 23圖表22美國鉆機數量(部) 24圖表23全球鉆機數量(部) 24圖表24國內原油表觀消費量(萬噸) 24圖表25我國油氣開采業固定資產投資完成額累計同比(%) 24圖表26磷肥MAP價格及價差(元/噸) 26圖表27磷肥DAP價格及價差(元/噸) 26圖表28熱法磷酸價格及價差(元/噸) 26圖表29磷酸二銨DAP、磷酸一銨MAP價格(元/噸) 26圖表30黃磷價格及價差(元/噸) 26圖表31磷酸鐵價格(元/噸) 26圖表32磷酸氫鈣價格(元/噸) 27圖表33重鈣價格(元/噸) 27圖表34純MDI價格及價差(元/噸) 28圖表35聚合MDI價格及價差(元/噸) 28圖表36TDI價格及價差(元/噸) 28圖表37環氧丙烷價格及價差(元/噸) 28圖表38硬泡聚醚價格及價差(元/噸) 28圖表39己二酸價格及價差(元/噸) 28圖表40R22價格及價差(元/噸) 29圖表41氫氟酸、三氯甲烷、螢石價格(元/噸) 29圖表42R134A價格(元/噸) 30圖表43六氟磷酸鋰價格(元/噸) 30圖表44氣頭尿素價格及價差(元/噸) 31圖表45煤頭硝酸銨價格及價差(元/噸) 31圖表46炭黑價格走勢(元/噸) 31圖表47煤頭甲醇價格及價差(元/噸) 31圖表48萘系減水劑價格(元/噸) 31圖表49乙二醇價格(元/噸) 31圖表50PTA價格及價差(元/噸) 33圖表51氨綸40D價格及價差(元/噸) 33圖表52粘膠短纖價格及價差(元/噸) 33圖表53粘膠長絲價格及價差(元/噸) 33圖表54滌綸短纖價格及價差(元/噸) 33圖表55滌綸工業絲價格及價差(元/噸) 33圖表56草甘膦價格及與甘氨酸價差(元/噸) 35圖表57草銨膦、百草枯價格(元/噸) 35圖表58嘧菌酯價格(元/噸) 35圖表59氯氰菊酯價格(元/噸) 35圖表60燒堿價格及價差(元/噸) 36圖表61電石法PVC價格及價差(元/噸) 36圖表62氨堿法純堿價格及價差(元/噸) 36圖表63聯堿法純堿價格及價差(元/噸) 36圖表64液氯價格(元/噸) 37圖表65三氯氫硅價格(元/噸) 37圖表66聚乙烯、聚丙烯價格(元/噸) 38圖表67順丁橡膠價格及價差(元/噸) 38圖表68天然橡膠價格(元/噸) 38圖表69合成橡膠價格(元/噸) 38圖表70P66、EVA價格(元/噸) 38圖表71POE價格(元/噸) 38圖表72有機硅DMC價格及價差(元/噸) 39圖表73金屬硅價格(元/噸) 39圖表74工業硅價格(元/噸) 39圖表75107膠價格(元/噸) 39圖表76鈦白粉價格及價差(元/噸) 41圖表77鈦精礦價格(元/噸) 41圖表78濃硫酸價格(元/噸) 41圖表79海綿鈦價格(元/噸) 411.1化工板塊市場表現為+0.19%。本周漲幅前三名分別為房地產(+5.09%)、建筑裝飾(+5.03%)、煤炭(+4.46%)。本周跌幅前三名分別為社會服務(-5.94%)、計算機(-5.47%)、傳媒(-5.26%)。事業食品飲料事業食品飲料化工細分板塊漲跌的個數分別為23個、8個。漲幅排名前三的是煤化工(+4.48%)、氮肥(+4.44%)、膜材料(+4.13%)；跌幅排名前三的是炭黑(-4.06%)、粘膠(-3.93%)、有機硅(-3.20%)。圖表1化工子板塊周漲幅排名及磷化工脂食品及飼料添加劑粘膠及磷化工脂食品及飼料添加劑粘膠1.2化工個股漲跌情況本周(2022/11/21-2022/11/25)化工個股漲幅前三的公司分別為國立科技 (+19.5%)、元力股份(+19.5%)、七彩化學(+17.8%)。漲幅前十的公司有2家屬于農藥，2家屬于其他化學制品，其他6家分別屬于改性塑料、涂料油墨、其公司名稱(億元)(TTM)(MRQ)60019.0%356%%0%42%83%本周(2022/11/21-2022/11/25)化工個股跌幅前三的公司分別為恩捷股份(-16.3%)、雙象股份(-13.2%)、海達股份(-12.8%)。跌幅前十的公司有2家屬學品、合成樹脂、其他橡膠制品、玻纖材料。公司名稱(億元)(TTM)(MRQ)03%6%2%脂8%9%894%8%2%9%助劑820%2%5%1.4050%12%現中國石油天然氣集團有限公司黨組書記、董事長戴厚良。會見結束后，張國清、李樂成、戴厚良共同出席了遼寧省政府與中國石油集團在遼重點企業轉型發展合作框架協議、大連市政府與中國石油集團大連石化搬遷改造項目合作框架協議簽約儀式。中景石化年產100萬噸丙烷脫氫項目，總投資40億求。項目在技術引進、工程設計、設備采購、建造及安裝過程中攻克了一個個難題，基地占地6萬平方米，為巴斯夫全球最大的表面處理基地。新基地設計為智能工廠，將實現廣泛的數字化應用和工廠自動化。全新的平湖基地采用智能工廠的設計，在運營上將實現高度的流程自動化以及端到端數字化以提高產品制造和基地物流的效率。與此同時，巴斯夫近日在上海設立凱0平米辦公區域，實驗區域包括分析測試中心、應用測試中心、以及創來源事件省長李樂成在沈陽會見了中國石油天然氣集團有限公司黨組書記、董事長戴厚良。會見結束后，張國清、李樂成、戴厚良共同出席了遼寧省政府與中國石油集團在遼重點企業轉型發展政府與中國石油集團大連石化搬遷改造項目合作框架協議簽約儀式。高州現碳達峰目標。量產碳化硅(SiC)功率半導體，并借此產品開拓純電動汽車及醫療等新市場。該公司計劃到中國石化與卡塔爾能源公司近日，中國石化與卡塔爾能源公司簽署了為期27年的液化天然氣(LNG)長期購銷協議。根據該協議，卡塔爾能源公司每年將向中國石化供應400萬噸LNG。據了解，這是行業迄今為止為期最長的LNG購銷協議。該協議是雙方就卡塔爾北方氣田擴能項目開展一體化合作的重要部分，是北方氣田擴能項目的第一個LNG長期購銷協議，也是中國石化與卡塔爾能源公司簽署的第二個LNG長期購銷協議。該項目2022年6月啟動，預計于2026年投產。中國石化11月24日，中國石化“深地工程·川渝天然氣基地”又獲重大突破，由中國石化勘探分公司和西南石油局提交的綦江頁巖氣田首期探明地質儲量1459.68億立方米通過自然資源部專家組審定，標志著我國又一個超千億立方米的大型整裝頁巖氣田誕生。中國石化近日，中國石化首個兆瓦級可再生電力電解水制氫示范項目中交。該項目也由此從施工階段進入開車準備階段。項目投產后將日產高純度綠氫1.12噸，預計年消耗可再生電力電量2520萬千瓦時，相當于減排二氧化碳1.4萬多噸。該項目運用質子膜電解水制氫工藝，全過程無污染物排放。項目擁有我國最大的質子交換膜電解水制氫裝置。它利用純水作為電解液，在電解過程中不添加其他化學藥品，具有較高的電流密度和安全性。項目核心裝置的電解功率為2.5兆瓦，是國內單套最大的質子交換膜電解水制氫裝置，也有較高的制氫效率。據介紹，該項目由中原油田牽頭，大連石油化工研究院、廣州工程有限公司、青島安全工程研究院共同建設。中景石化11月21日，在福清江陰中景石化科技園，全球最大的丙烷丙烯分離塔在中景石化二期年產100萬噸丙烷脫氫項目工地完成吊裝。作為項目最核心的設備，該塔高度138米、容積11000立方米，是目前世界上最高、最大的丙烷丙烯分離塔。中景石化年產100萬噸丙烷脫氫項目，總投資40億元，年產值100億元，可拉動上下游產業鏈產值200億元。項目引進世界最先進的丙烷脫氫制丙烯生產工藝技術，生產高純度丙烯原料，滿足園區下游共聚聚丙烯需求。寶豐能源11月24日晚，寶豐能源發布《關于內蒙300萬噸/年烯烴項目獲得環評批復的公告》。據公告顯示，中華人民共和國生態環境部下發《關于內蒙古寶豐煤基新材料有限公司一期260萬噸/年煤制烯烴和配套40萬噸/年植入綠氫耦合制烯烴項目環境影響報告書的批復》，標志該項目正式獲批。項目位于內蒙古鄂爾多斯市圖克工業園區，創新采用綠氫與現代煤化工融合協同生產工藝，建設年產300萬噸烯烴，其中40萬噸是通過配套建設風光制氫一體化示范項目，用綠氫替代煤炭進行生產，將成為全球惟一一個規模化用綠氫替代化石能源生產高端化工產品的項目。項目計劃用18個月建成投產，屆時寶豐能源烯烴產能將超翻番，達到520萬噸/年，將建成全球單廠規模最大的“綠氫+”煤制烯烴產業基地。青島中科瑞邦新材料近日，青島中科瑞邦新材料科技有限公司(的高性能發泡聚丙烯(EPP)可降解材料項目已具備產業化生產能力，擬籌建2萬噸/年生產基地。目前，青島中科瑞邦新材料已完成了一條年產1500噸產業化示范線的搭建，并開始陸續與下游汽車領域、包裝領域、水上浮體應用企業開展合作。青島中科瑞邦新材料表示，在國產替代大浪潮下，公司將依托EPP項目儲備的能力，以研發為驅動，打造公司輕量化材料產業集群，全面覆蓋輕型發泡新材料產業鏈，成為國內領先的新材料供應商。希望通過1~2年時間，完成量產產線的落地搬遷改造，穩定批量供應市場，以EPP通用材料為起點，在材料制定、功能化、市場開拓延伸發展,爭取能夠實現飽和產能5000~8000噸/年。華安證券研究所公司名稱時間事件11月18日回購股份：公司擬使用自有資金以集中競價交易的方式回購公司股份，擬用于實施股權激勵及/或員工持股計劃。本次回購資金總額不低于人民幣1500萬元(含)且不超過人民幣3000萬元(含)。在回購價格不超過24.05元/股(含)的條件下，預計回11月19日提供擔保：公司以人民幣1.47億元現金受讓江西埃克盛30%股權，同時以人民幣11月21日提供擔保：公司及控股子公司擬申請對中核鈦白合并報表范圍內主體向銀行及其他盛硅業11月22日解除質押：公司控股股東合盛集團直接持有公司5.47億股(全部為無限售條件流通股)股份，占公司總股本的50.89%。本次解除質押后，合盛集團累計質押股份為11月23日減持：公司股東中信金屬持有公司股份5519萬股，占公司總股本的11.89%。中信本次擬減持不超過920萬股，即不超過公司股份總數的2%。11月24日漲幅前五：NYMEX天然氣(+15.08%)、98%硝酸(+5.17%)、氟化鋁(+5.00%)、丙酮(+4.22%)、尿素(+4.21%)。跌幅前五：液氯(-104.62%)、BDO(-10.29%)、DMF(-7.14%)、丙烯腈(-6.25%)、石腦油(-4.99%)。產品名稱周漲幅所處歷史分位產品名稱周跌幅所處歷史分位NYMEX天然氣(期貨)15.08%49.64%液氯(華東)-104.62%6.56%硝酸(安徽)98%5.17%49.38%BDO(散水新疆美克)-10.29%8.00%氟化鋁(國內均價)5.00%65.65.84%DMF(華東)-7.14%14.38%丙酮(華東)4.22%34.47%丙烯腈(華東AN)-6.25%26.75%尿素(小顆粒華魯恒升)4.21%776.96%石腦油(新加坡)-4.99%448.00%PVC粉(電石法、華東)4.04%14.80%PTA(華東)-4.69%28.52%醋酸(華東)3.39%17.59%甲苯(華東)-4.21%6060.07%乙二醇MEG(張家港)1.82%6.18%甲乙酮(丁酮，華東)-3.98%22.89%磷酸一銨MAP(貴州甕福)1.45%550.70%純苯(華東)-3.52%551.06%PVC粉(乙烯法、華東)1.20%9.09%己內酰胺(華東CPL)-3.27%19.48%周價差漲幅前五：電石法PVC(+43.35%)、熱法磷酸(+31.30%)、PET(+12.54%)、磷肥MAP(+9.21%)、煤頭尿素(+8.03%)。周價差跌幅前五：PTA(-245.90%)、順酐法BDO(-84.70%)、己二酸(-37.80%)、DMF(-19.12%)、電石法BDO(-16.07%)。產品名稱周漲幅所處歷史分位產品名稱周跌幅所處歷史分位電石法PVC443.35%27.34%PTA-245.90%18.08%熱法磷酸 39.18%順酐法BDO--84.70%27.66%PET12.54%26.36%酸-37.80%8.71%磷肥MAP9.21%18.48%DMF-19.12%8.22%煤頭尿素8.03%558.47%電石法BDO-16.07%2.48%醋酸6.72%11.77%醋酸乙烯-14.95%27.17%天然氣尿素6.50%779.31%黃磷-10.56%21.80%制冷劑R225.90%25.40%環氧丙烷-6.83%23.49%氨綸40D4.64%14.27%滌綸工業絲-6.02%444.64%滌綸短纖4.18%13.70%PVA-3.75%771.73%盛、安徽昊源、武漢石化)；生產醋酸共1家(上海吳涇)；生產醋酐共2家(孟玄新材料、山東兗礦)；生產聚酯瓶片共1家(華南某廠)；生產滌綸長絲共2家 (江蘇宏泰、寧波金盛)；生產錦綸切片共1家(河北某廠)；生產合成氨共2家 大類公布時間司(萬噸)(含預計)(預計)2022年5月19日32021年10月11日-檢修2022年5月26日化52022年10月初2022年11月底檢修32022年8月15日-檢修鎮海煉化2022年8月29日2022年12月3日檢修2022年9月15日2022年8月19日-檢修2022年10月20日32022年10月11日-檢修2022年11月3日92022年11月1日-檢修鎮海煉化12022年8月末2022年12月初檢修-檢修2022年11月10日2022年11月6日2022年11月13日檢修2022年11月10日2022年11月3日-檢修2022年11月17日2022年11月13日2022年11月28日檢修2022年5月19日62022年10月中旬-檢修2022年7月28日2022年7月21日-檢修2022年8月10日7-檢修2022年8月26日三井2022年8月20日-檢修2022年11月10日特化工62022年10月初-檢修2022年2月22日2022年2月21日-2022年5月26日鎮海煉化2022年8月29日-檢修2022年9月22日2022年9月20日-檢修2022年9月22日2022年9月22日-檢修2022年3月17日石化2022年3月16日---檢修2022年9月29日--2022年10月27日臺萬華--檢修2022年11月17日---檢修2021年3月18日8--檢修2022年8月15日2022年8月13日-檢修2022年9月29日--檢修2022年11月10日建濱海建6--檢修2022年11月10日8--檢修化2022年5月18日-2022年年底2022年7月19日2022年7月19日-2022年8月11日2022年8月中旬-檢修2022年8月11日2022年8月中旬-檢修2022年8月17日拿大0--檢修2022年8月29日2022年8月29日-檢修2022年8月30日2022年9月下旬-檢修威特-檢修2022年11月10日02022年11月2日-檢修2022年11月10日2022年10月31日-檢修2022年11月10日2022年10月28日-檢修2022年11月24日2022年11月18日-檢修2022年11月24日2022年11月21日-檢修2022年11月24日2022年11月24日2023年1月24日檢修2019年7月19日-爆炸2022年9月29日02022年9月29日-檢修2022年11月24日2022年11月21日-檢修2022年9月29日建3--檢修2022年9月29日建3--檢修2022年11月24日玄新材料52022年11月18日2022年11月底檢修2022年11月24日--檢修2022年8月10日-檢修2022年8月11日-2022年8月10日-檢修2022年11月10日尼龍化工2022年11月7日2022年12月7日檢修2022年11月17日-2022年11月7日-檢修2022年4月14日伊士曼化學品4--檢修2022年10月13日3--檢修2022年8月12日國科思創國--檢修2022年10月13日---2022年10月13日2022年10月11日2022年11月26日檢修2022年6月14日2022年6月底-檢修2022年8月17日儀征某廠2022年9月中旬-檢修2022年7月12日--檢修2022年11月24日--檢修2022年6月13日2022年6月10日-檢修建建建檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修建建建檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修檢修建金綸建金綸建申遠和澤2022年6月15日2022年11月15日2022年6月15日2022年7月20日2022年9月30日2022年11月15日2022年11月15日2022年11月21日2022年11月4日2--------------022年11月4日-切片---022年11月3日2---022年8月16日022年10月8日022年9月30日022年9月27日------------022年11月1日2022年12月15日----成氨2022年11月10日--肥2022年11月9日2022年11月9日2022年11月10日2022年11月12日2022年11月22日2022年11月23日--2022年12月24日------------磷酸一銨------2022年6月23日2022年11月17日2022年6月14日2022年7月11日2022年10月9日2022年11月17日2022年11月17日2022年11月24日2022年11月24日2022年5月19日2022年10月13日2022年11月3日2022年11月3日2022年11月3日2022年11月24日2022年8月18日2022年9月29日2022年10月9日2022年10月9日2022年10月9日2022年10月20日2022年11月3日2022年11月3日2022年11月10日2022年11月10日2022年11月10日2022年11月10日2022年11月17日2022年11月17日2022年11月24日2022年11月24日2022年5月19日2022年5月26日2022年6月23日2022年8月11日2022年9月15日3石油石化重點行業跟蹤3.1石油8.14%。庫存方面，美國石油協會圖表9國際原油價格(美元/桶)圖表10石腦油價格及價差(美元/噸)石腦油價差-右石腦油(日本CFR)-左0008000002001000圖表11柴油價格及價差(元/噸)圖表12汽油價格及價差(元/噸)0000 00201520162017201820192020202120220000汽汽油(全國)左-0020152016201720182019202020212022圖表14美國原油和石油產品庫存量(千桶)圖表13美國原油和成品出口數量(千桶/天)圖表14美國原油和石油產品庫存量(千桶)美國原油和成品出口數量(左軸)美國原油出口數量(右軸)000000002,500,0002,000,0001,500,0001,000,000500,0000美國原油期末庫存量美國原油和石油產品期末庫存量2016/12016/72017/12017/72018/12018/72019/12019/72020/12020/72021/12021/72022/12022/7d圖表15OPEC、沙特阿拉伯原油產量(千桶/天)圖表16美國原油產量(千桶/天)000OPEC油產量00000000供應方面：各液廠暫無降負荷計劃且接收站方面船期較多，疫情影響下，貨源消化減慢，加之部分地區液廠檢修結束，恢復生產，市場供應小幅增加，供過于求致制交通、工業等需求，疊加局部地區啟動重污染天氣應急響應，下游企業停產、減XX10000中國LNG出廠價格全國指數0000201720182019202020212022圖表19天然氣國內市場均價(元/噸)圖表20美國液化石油氣庫存量(千桶)00價 庫存量:天然氣廠液體/液化石油氣(不包括丙烷/丙烯)000 201920202021幅連續數月只有個位數，原油產量仍低于疫情前的峰值。總體而言，油價維持高位，00鉆機總數量(美國)00鉆機總數量(全球)0000圖表22全球鉆機數量(部)鉆機數量(部)00鉆機總數量(美國)00鉆機總數量(全球)0000圖表22全球鉆機數量(部)原油鉆機數量(美國)天然氣鉆機數量(美國)石油鉆機數量(全球)石油鉆機數量(全球)天然氣鉆機數量(全球)3國內原油表觀消費量(萬噸)比(%)150固定資產投資完成額:石油和天然氣開采業:10060000002000-500020162017201820192020202120224基礎化工重點行業追蹤4.1磷肥及磷化工。需求方面：本周磷礦石下游對磷礦市場無有利支撐，需求偏低，部分礦企開采留為供應方面：本周湖北部分大廠裝置檢修結束，加之其他局部地區有企業復工，行業均開工負荷31.98%，較上周回升，價格保持堅挺走勢。硫磺及合成氨市場高位.14%，周產量約為21.49萬噸。原料方面：合成氨市場漲幅放緩，磷礦石市場氣氛平靜，硫磺市場持續拉漲。需求方面：下游為明顯。了18.84%。需求方面：下游需求尚未完全啟動，剛需性采購為主，磷酸氫鈣企業000000000000000000000000圖表26磷肥DAP價格及價差(元/噸)磷肥MAP價差(右)貴州宏福磷肥MAP價格(左)00 磷肥DAP價差(右)貴州宏福磷肥DAP價格(左)研究所圖表27熱法磷酸價格及價差(元/噸)研究所圖表28磷酸二銨DAP、磷酸一銨MAP價格(元/噸)0000上海中山磷酸價格(左)上海中山磷酸價格(左)熱法磷酸價差(右)0000500201420152016201720182019202020212022研究所圖表29黃磷價格及價差(元/噸)研究所圖表30磷酸鐵價格(元/噸)黃磷價差(右) 黃磷價差(右)川投化工黃磷價格川投化工黃磷價格(左)000000磷酸鐵(全國)資料來源：百川盈孚，華安證券研究所資料來源：百川盈孚，華安證券研究所圖表32重鈣價格(元/噸)圖表31磷酸氫鈣價格(元/噸)圖表32重鈣價格(元/噸)00002016201720182019202020212022000000020212021202120212022202220222022資料來源：百川盈孚，華安證券研究所資料來源：百川盈孚，華安證券研究所4.2聚氨酯漲后跌。原油盤面漲后回落，苯乙烯盤面堅挺。供應方面：部分裝置檢修，整體供應量變化不大。海外整體供應量維持正常。需求方面：在疫情反復，白色家電銷售表現一般，對原料按合約量跟進。受氣溫影響，北方下游外墻保溫管道基本處于停工量變化不大。海外裝置均處于開車狀態，整體供應量維持正常。需求方面：下游終端紡織行業需求轉弱，下游TPU終端開工有所下滑，下游鞋底原液進入淡季，整體訂單跟進有限。下游漿料企業終端需求釋放有限，綜上所述，整體需求端有所轉游開TDI大規模停車降負后，可能。匈牙利寶思德、沙特陶氏裝置均有聞低負、降負運行。需求端：下游海綿市為主。價工依舊較低。本周除山東新裝置投產調試外，國內其他環丙裝置以穩為主。需求方華東純MDI價格(左)空因素，下游主力聚醚工廠多剛需觀望采買。此外，環丙其他下游丙二醇、碳酸二甲華東純MDI價格(左)圖表33純MDI價格及價差(元/噸)圖表34聚合MDI價格及價差(元/噸)00000 純MDI價差(右)00000000聚合MDI價差(右)華東聚合MDI價格(左)000研究所研究所圖表36環氧丙烷價格及價差(元/噸)0000價差(右)價價差(右)價格(左)00000環氧丙烷價差(右)環氧丙烷價差(右)環氧丙烷(左)000研究所研究所圖表37硬泡聚醚價格及價差(元/噸)圖表38己二酸價格及價差(元/噸)硬泡聚醚價差(右)硬泡聚醚(左)000己二酸價差(右)己二酸(左)00000020000000000(1000)資料來源：百川盈孚，華安證券研究所資料來源：百川盈孚，華安證券研究所化工產廠家生產積極性較旺。需求方面：本周氫氟酸成本堅挺，下游制冷劑生產不旺，開工表現較為乏力，近期螢石需求偏弱；氟化鋁廠家本周減復產不一，多地企業反市場開工小幅上漲，冶金級螢市場小幅上行。氫生產裝置主要集中在浙江、福建、江蘇、江西、內蒙等地。目前北方廠家開工率氟化氫剛需采購。口面主流廠家外貿訂單交付接近尾聲，新單增量不及預期；原料級方面，下游a增量不及預期。周電解液市場價格較上周維持穩定，市場供需處于相對平衡狀態。終端鋰電池廠家按需采購電解液進行生產，部分下游電解液企業依靠原有原料庫存進行生產，對六圖表39R22價格及價差(元/噸)圖表40氫氟酸、三氯甲烷、螢石價格(元/噸)0R22價差(右)R22(左) 00050000氫氟酸(煙臺中瑞)三氯甲烷(市場均價)螢石(CaF2≥97%干粉,SiO2含量≤1.2華東市場)201720182019202020212022資料來源：百川盈孚，華安證券研究所資料來源：百川盈孚，華安證券研究所圖表41R134a價格(元/噸圖表41R134a價格(元/噸)0000800000六氟磷酸鋰(中國)000000002016201720182019202020212022資料來源：百川盈孚，華安證券研究所資料來源：百川盈孚，華安證券研究所4.4煤化工80-160元/噸。供應面：據百川盈孚統計，本周國內日均產量15.15萬噸，環比減但后續仍有部分企業存在檢修計劃，疊加當前疫情多發，運輸等存難，企業有減產偏低迷，終端需求跟進不足。成本端，炭黑行業成本壓力不減。，319.6萬噸。近期減水劑行業開工維持低位，減水劑供應量平穩。需求面：近期北方地區基建行業進入冬休淡季，大部分工地停工，但南方地區仍存一供應端，本周乙二醇生產裝置檢修與重啟并存，故國內生產供應上整體來看變化不大。需求端，終端內外貿訂單延續低迷態勢，織造企業開工進一步下調，聚酯工廠圖表43氣頭尿素價格及價差(元/噸)圖表44煤頭硝酸銨價格及價差(元/噸)圖表43氣頭尿素價格及價差(元/噸)0000氣頭尿素價差(右)山東尿素價格(左) 000000煤頭硝酸銨價差(右)硝酸銨(左)00資料來源：百川盈孚，華安證券研究所資料來源：百川盈孚，華安證券研究所 圖表46煤頭甲醇價格及價差(元/噸)02012201320142015東，N330)煤頭甲醇價差(右)1500煤頭甲醇價差(右)15000002016201720182019202020212022資料來源：百川盈孚，華安證券研究所資料來源：百川盈孚，華安證券研究所圖表47萘系減水劑價格(元/噸)圖表48乙二醇價格(元/噸)000201620172018201920202021202210000乙二醇MEG張家港0002016201720182019202020212022資料來源：百川盈孚，華安證券研究所資料來源：百川盈孚，華安證券研究所4.5化纖幅提升。需求方面：終端需求始終未有轉好，下游聚酯端庫存依舊維持高位，聚酯需采買為主。成本方面：市場對供應憂慮緩解和美聯儲加息預期施壓原油，原油期24日)，面：周內己內酰胺市場整體開工水平小幅上調，山東某廠家裝置開工逐步恢復，河北某廠家負荷逐漸提升，浙江某廠家裝置開工有所下調，高速紡切片價格均有小幅下滑，聚合工廠對原料需求低迷。成本方面，周內國際油價小幅推高后又大幅回落，純苯市場疲態難改，價格持續下行。成本端：本周氨綸成本面支撐偏弱，主原料市場價格弱勢下滑，輔原料市場價格延粘膠短纖：下游需求延續低迷，粘膠短纖價格維穩。截至本周四(11月24日)，本周國內粘膠短纖市場基本穩定，價格較上周持平，目前粘膠短纖中高端貨集中在13000-13200元/噸附近承兌。供應方面：本周唐山地區粘膠短纖裝綸長絲求面延續低迷態勢。0000PTA及價差(元/噸)0000PTA及價差(元/噸)PTA價差(右)華東PTA價格(左) 00000000氨綸40D氨綸40D價格(左)氨綸40D價差(右)00研究所圖表51粘膠短纖價格及價差(元/噸)研究所圖表52粘膠長絲價格及價差(元/噸)0粘膠短纖價差(右)華東粘膠短纖價格(左) 00000000粘膠長絲價差(右)粘膠長絲價差(右)粘膠長絲(左)0研究所研究所圖表53滌綸短纖價格及價差(元/噸)圖表54滌綸工業絲價格及價差(元/噸)000滌綸短纖價差(右)滌綸短纖(左)0020002000(500)7000150012000350017000滌綸-PET價差(右)滌綸工業長絲(左)5500資料來源：百川盈孚，華安證券研究所資料來源：百川盈孚，華安證券研究所4.6農藥游草甘膦行業限產，工廠開工負荷低位，對甘氨酸需求減少，下發訂單零星，拖拽略微上移，山東醋酸價格略微下調，綜合看甘氨酸生產成本相對穩定。FOB7000-7150元/噸。供應端，供應商限產保價，多數工廠開工負荷低位，個別小廠停車檢修，市場實時供應較上周繼續減少。需求端，草甘膦需求仍表現清淡，采購商按需提貨。成本端，上游黃磷、甘氨酸價格下調，綜合看草甘膦生產成本較FOB草銨膦母液折百價參考25-26萬元/河北新增產能裝置試車階段，內蒙預計2023年第一季度有新增產能釋放。需求端，草銨膦需求保持平淡，未來有新增產能釋放，市場后市看空，下游保持剛需拿貨的采購方式，企業隨著前期訂單的交付，但新單跟進不足，銷售壓力略有加大，價格氯氰菊酯：市場需求平淡，氯氰菊酯價格維穩。截至本周四(11月24日)，本端得到穩定的支撐作用。供應方面，山東一主流生產廠家維持降負荷開工，整體市場現貨庫存充足，可以正常接單走貨，市場供應有保障。需求方面，下游市場行噸。從供應看，本周國內廠家開工情況較穩定，下游需求低迷致使場內有庫存積累，嘧菌酯場內供應寬松；從成本看，原料4.6-二羥基嘧啶價格下調，水楊腈和原甲酸三甲酯價格變化有限，嘧菌酯成本端利好不足；從需求看，近期市場需求始終處于偏弱運行的狀態，下游剛需入市采購。福華草甘膦價格(左)0000圖表56草銨膦、百草枯價格(元/噸)圖表55草甘膦價格及與甘氨酸價差(元/噸)福華草甘膦價格(左)0000圖表56草銨膦、百草枯價格(元/噸)草甘膦與甘氨酸價差(右)0000000000000百草枯(42%母液華東)(右)00020182019202020212022資料來源：百川盈孚，華安證券研究所資料來源：百川盈孚，華安證券研究所圖表57嘧菌酯價格(元/噸)圖表58氯氰菊酯價格(元/噸)500000000000020192020202020212021202220221600000000資料來源：百川盈孚，華安證券研究所資料來源：百川盈孚，華安證券研究所氯堿多斯地區此前檢修電石爐有所恢復，不過由于烏海地區偶有限電，加之陜西和烏蘭察布地區有停爐的情況，周內電石整體開工變動不大。需求方面：本周內蒙古、山國固體應場片堿供應量增加。需求方面，近期氯堿行業處于傳統淡季階段，下游需求表現疲內液氯市場均價-46元/噸，較上周(11月17日)市場均下跌99元/噸，跌幅為供應量增加；華中，華東，西北地區供應量穩定。需求方面，下游環氧丙烷企業降負運行，對液氯需求減弱，其他下游需求亦顯不佳，加之公共安全衛生事件影響，000000華東燒堿價格(左)000000華東燒堿價格(左)C圖表59燒堿價格及價差(元/噸)圖表60電石法PVC價格及價差(元/噸)0000燒堿價差(右)0000000000資料來源：百川盈孚，華安證券研究所資料來源：百川盈孚，華安證券研究所圖表61氨堿法純堿價格及價差(元/噸)圖表62聯堿法純堿價格及價差(元/噸)0000氨堿法純堿價差(右)華東輕質純堿價格(左) 000000 聯堿法純堿價差(右)華東輕質純堿價格(左) 00資料來源：百川盈孚，華安證券研究所資料來源：百川盈孚，華安證券研究所圖表63液氯價格(元/噸)圖表64三氯氫硅價格(元/噸)圖表63液氯價格(元/噸)0000201620172018201920202021202200000020192019202020202021202120222022資料來源：百川盈孚，華安證券研究所資料來源：百川盈孚，華安證券研究所4.8橡塑聚乙烯：下游需求小幅提升，聚乙烯價格上漲。截至本周四(11月24日)，，本周新增1家生產企業裝置短期檢修，提升。檢修裝置陸續回歸，新增產能逐步落地，從中長期來看后市供應壓力將穩步上漲。展，下游企業訂單跟進有限，對原料的補倉意向無明顯提升，下游采購持謹慎態度，PA66：供大于求，PA66價格下調。截至本周四(11月24日)，本周均價行業負荷受到限制，開工水平報穩，市場現貨供應充足，庫存有一定上升。需求方8%。EVA市場參考報價：進口發泡料報2000-2600美元/噸左右，國產料報需求方面：下游光伏需求按部就班跟進，暫無集中啟動，其他終端需求低迷難振，剛需采購為主，部分硬料貨源偏緊，市場整體需求表現仍偏淡。供應方面，國內供天然橡膠：下游需求低迷，天然橡膠價格上漲。截至本周四(11月24日)，供應方面：全球割膠穩步進行，海外原料流入國內持續增加，但國內部分產區陸續進入停割周期，短期內供應端提供一定利好支撐。需求方面：下游工廠外銷訂單依圖表65聚乙烯、聚丙烯價格(元/噸)圖表66順丁橡膠價格及價差(元/噸)聚乙烯(LLDPE中石化華東1802揚子石化)聚丙烯(PP粒料中石化華東M2600R(