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年我國煤炭行業下滑趨勢分析高盛近日發布報告認為，中國煤炭行業產能淘汰、兼并重組正在進行中，但遠遠不足以抵消行業的下滑趨勢，重組轉型措施仍需加碼。

對于煤炭行業整體前景，高盛持謹慎態度，估計持續的供應過剩將導致2022年煤價同比進一步下跌9%。數據顯示，2022年以來，秦皇島港5500大卡動力煤價已從年初的506元/噸跌至目前的359元/噸，跌幅達29.1%。

2022年初至今，越來越多的煤炭生產企業消失了大規模降薪裁員和債務違約，該行估計2022年之后將消失更多更快的產能退出，國企和民營企業都將消失更多的違約大事，成為永久性產能關停的關鍵前提。

鑒于煤炭市場下行周期持續，在連年虧損后，行業將消失更多重組，即便國企也如此。考慮到利潤率和現金流持續為負，煤炭業即將消失的資產減值將進一步侵蝕企業的資產負債表，特殊是那些在過去幾年中大量收購資產的企業。

該行稱，2022年1-11月，中國國內煤炭行業有49起并購，較2022年的31起多出58%。中煤能源、陜西煤業和冀中能源等大型煤企相繼宣布了資產處置方案以改善利潤狀況。

12月初，國家發改委副主任連維良在鄂爾多斯2022年全國煤炭交易會上強調，十三五期間，中國將加速關閉和重組老舊、劣質煤炭產能，嚴格掌握總產能。將來幾年，仍有大量小煤礦需要淘汰或重組，目前產能在30萬噸以下的煤礦總產能共計5.7億噸/年，產能在9萬噸以下的煤礦總產能共計3.1億噸/年。

煤炭行業市場調查分析報告認為，隨著各項宏觀和行業政策的推出和執行力度的不斷加大，我國煤炭市場供過于求的態勢或將逐步緩解，但照舊難以逆轉。產能過剩必定加劇市場競爭的激烈程度，抑制煤價反彈。在這樣的狀況下，對煤炭行業的整合就顯得尤為重要，但去產能必將是個困難而長期的過程。

雖然產能淘汰、兼并重組正在進行中，但難以抵消煤炭行業的下滑趨勢。有機構樂觀估計2022-2022年我國GDP同比增速維持7%的水平，單位GDP能耗每年下降4%，至2022年煤炭占能源消費總量的比重下降至60%，則至2022年，我國年均煤炭需求增速將降至1%左右。

高盛指出，李克強總理在12月的一次會議中宣布，到2022年中國將通過電廠升級和效率提升削減電力行業排放量60%，意味著到2022年煤炭需求將削減1億噸/年。隨著中國從煤炭密集型經濟轉型，煤炭的需求將再次面臨打擊。

該行估計將來煤炭行業將會顯現向下游電力行業整合以及向清潔能源領域進展

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